Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Informe de Coyuntura N°39 - CM
Informe de Coyuntura N°39 - CM
Actividad econmica
Consumo
Industria
11
13
Reservas Internacionales
14
Balanza comercial
16
18
Panorama internacional
22
10 Turismo
26
Resumen Ejecutivo
expansiones consecutivas.
de argentinos al exterior.
Actividad econmica
1,4%
-0,6%
-0,4%
0,3%
0,1%
0,2%
-0,2%
-0,8%
segundo trimestre.
Fuente: Indec.
3
Consumo
luego del retroceso de los ltimos meses. Cabe recordar que concluy 2014
13,7%
11,7%
10,2%
6,4%
2,3%
3,8%
en un 12,5%.
1,8%
-3,9%
40,0%
2
La venta de autos nuevos concluy 2014 con una merma del 28,6%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
-10,0%
-20,0%
En el ltimo mes del ao, se patentaron 29.167 unidades, 25,5% menos que
-30,0%
-40,0%
nov-14
sep-14
jul-14
may-14
mar-14
ene-14
nov-13
sep-13
jul-13
may-13
mar-13
ene-13
nov-12
sep-12
jul-12
may-12
mar-12
ene-12
-50,0%
Autos usados: las transferencias concluyeron 2014 con una cada del
11,2%3
10,5%
7,4%
-7,5%
-10,4%
-13,9%
-23,0%
-14,6%
-20,1%-20,7%
sido otra.
Fuente: Estudio Singerman & Makon en base a Cmara del Comercio Automotor.
Industria
La produccin fabril concluy 2014 con una contraccin del 2,5% respecto al
Nacional.
entre el resto de los sectores industriales del pas e inferior al 44,8% para el
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
dic-12
mar-13
jun-13
sep-13
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
Edicin e impresin
20,0%
1,9%
Alimenticia
Productos minerales no metlicos
0,1%
Textil
0,1%
Refinacin de petrleo
-5,0%
10,0%
0,0%
Tabaco
0,3%
-1,1%
-21,2%
30,0%
-0,5%
40,0%
2,1%
1,0%
-10,0%
-20,0%
Papel y cartn
-30,0%
-40,0%
Caucho y plstico
ene-12
jun-12
nov-12
abr-13
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
Vehculos automotores
Fuente: Estudio Singerman & Makon en base a ADEFA.
Fuente: Estudio Singerman & Makon en base a INDEC.
2014
anual.
40,0%
30,0%
50,0%
20,0%
30,0%
10,0%
10,0%
0,0%
-10,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-30,0%
-40,0%
-50,0%
-50,0%
ene-12
ene-12
jun-12
nov-12
abr-13
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
jun-12
nov-12
abr-13
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
variables, no hay que olvidar que el nivel de comparacin con 2013 es muy
11
Los ms beneficiados por las subas salariales volvieron a ser los empleados
2,1%
0,3%
19%
0,7%
22%
0,7%
1,0%
25%
noviembre de 2013.
Fuente: Indec.
12
29,1% 29,5%
403,6
205,7
167,7
161,6
94,9
13
424,3
382,8
Reservas Internacionales
En franca recuperacin
02-ene-13
01-feb-13
03-mar-13
02-abr-13
02-may-13
01-jun-13
01-jul-13
31-jul-13
30-ago-13
29-sep-13
29-oct-13
28-nov-13
28-dic-13
27-ene-14
26-feb-14
28-mar-14
27-abr-14
27-may-14
26-jun-14
26-jul-14
25-ago-14
24-sep-14
24-oct-14
23-nov-14
23-dic-14
finales de 2013 (u$s 30.599 millones). Recordemos que en aquel ao, las
reservas internacionales en poder del BCRA disminuyeron u$s 12.700
millones.
El saldo entre las compras y ventas del Banco Central (BCRA) fue negativo en
lo que va del mes en u$s 115 millones, y el concepto Efectivo mnimo (por
los movimientos de las cuentas corrientes de las entidades financieras en el
14
Banco Central) present un alza de u$s 252 millones que acrecentaron las
reservas.
251,9
117,1
-41,3
-131,1
-114,8
-344,1
Var RI
Compra de
Org.
Otras Oper.
Divisas
Internac. Sector Pb.
Efectivo
Mnimo
Otros
sus exportaciones.
cambio mayor.
El acuerdo toma relevancia ante los desafos que presenta el escenario 2015
se sitan en torno a los u$s 16.000 millones entre Nacin y las provincias- y
vendido".
produccin industrial.
Balanza comercial
que un ao atrs.
Se redujo el supervit comercial en 2014
Por otra parte, el pasado 13 de enero se activ el cuarto tramo del swap de
La balanza comercial de Argentina arroj un supervit de u$s 6.686 millones
del canje de monedas firmado entre ambos pases por hasta u$s 11.000
millones.
16
34%
comparacin.
Combustibles y
energa
6%
Productos
Primarios
21%
millones, producto de exportaciones por USD 71.935 millones (con una cada
de 12%) e importaciones por USD 65.249 millones (-11%).
17
socio comercial del pas, Brasil y el riesgo del posible acopio de la cosecha
Bienes de
capital
19%
Combustibles
y lubricantes
17%
Vehculos
automotores
de pasajeros
6%
Bienes
intermedios
29%
Los pesos que circulan en la economa (la base monetaria), que entre mayo y
creci 1%.
Para 2015, es probable que se aprecie una nueva cada en las exportaciones,
18
40,7%
40,0%
35,0%
30,0%
22,5%
25,0%
20,0%
15,0%
17,6%
$ 53.440
10,0%
5,0%
0,0%
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
$ 32.921
$ 8.068
$ 1.881
$ 81
Compra de
Divisas
S. Pb
PyR
Ttulos BCRA
$161.508 millones.
19
Otros
$ 48.334
-$ 2.498
-$ 27.337
-$ 94.639
BM
Compra de
Divisas
S. Pb
PyR
Ttulos BCRA
Otros
millones, hecho que signific un crecimiento mensual del 4,1% (el mayor en
($27.337 millones).
8.787 millones. Este registro que exhibe luego de que 2011, 2012 y 2013
exhibieran una masiva fuga de divisas del sistema, desde mayo de 2014 se
43,0%
38,0%
33,0%
Prstamos: los que ms crecen son los vinculados a las tarjetas de crdito
28,0%
23,0%
18,0%
13,0%
Cta Cte
C. Ah
P.Fijos
8,0%
el mayor incremento anual del ao; seguidos por los plazos fijos ajustados
y la merma en la inversin.
21
Panorama internacional
80,0%
Adel
70,0%
Doc
Hipo
Prend
Pers
Tarj
60,0%
50,0%
los prximos aos: 3,3% en 2014, a 3,5% en 2015 y 3,7% en 2016. Las cifras
40,0%
30,0%
de octubre de 2014.
20,0%
10,0%
sep-14
jun-14
mar-14
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
0,0%
mencionados.
la baja al 1,2%, a pesar del los efectos beneficiosos de la cada de los precios
del FMI. Resulta positivo para los importadores de petrleo y negativo para
cicatrizados por la crisis, y no para otros. Es algo positivo para los pases ms
dlar.
2,4% en 2015 y en 2016, por encima del 1,8% de 2014. No obstante, estas
perspectivas de estabilidad solapan la ascendente divergencia entre los
Para 2015, el crecimiento del PBI de los EE.UU. fue revisado al alza, a 3,6%.
millones de euros).
(por debajo del 7%), y la cada del PBI de Rusia (-3% para 2015), sumado a la
aquellos
pases
exportadores
de
petrleo,
acrecentando
sus
2013
3,3
1,3
2,2
-0,5
0,2
0,3
-1,9
-1,2
1,6
1,7
4,7
2,8
2,5
1,4
6,6
7,8
5,0
2014
3,3
1,8
2,4
0,8
1,5
0,4
-0,4
1,4
0,1
2,6
4,4
1,2
0,1
2,1
6,5
7,4
5,8
2015
3,5
2,4
3,6
1,2
1,3
0,9
0,4
2,0
0,6
2,7
4,3
1,3
0,3
3,2
6,4
6,8
6,3
2016
3,7
2,4
3,3
1,4
1,5
1,3
0,8
1,8
0,8
2,4
4,7
2,3
1,5
3,5
6,2
6,3
6,2
Economas
2013
2014
2015
2016
3,3%
3,5%
3,7%
poneProducto
de mundial
relieve la necesidad de 3,3%
incrementar
el crecimiento
efectivo y
Avanzadas
1,3%
1,8%
2,4%
2,4%
Estados Unidos
2,2%
2,4%
3,6%
3,3%
Alemania
0,2%
1,5%
1,3%
1,5%
potencial
subraya
Actualizacin
Eurozona en la mayora de las economas,
-0,5%
0,8%
1,2%
1,4% del informe
Francia
0,3%
0,4%
0,9%
1,3%
WEO.
Esto significa un firme empuje-1,9%
de las reformas
estructurales
en todos
Italia
-0,4%
0,4%
0,8%
Espaa
-1,2%
1,4%
2,0%
1,8%
Reino Unido
1,7%
4,7%
2,8%
2,5%
1,4%
6,6%
7,8%
5,0%
2,6%
4,4%
1,2%
0,1%
2,1%
6,5%
7,4%
5,8%
2,7%
4,3%
1,3%
0,3%
3,2%
6,4%
6,8%
6,3%
2,4%
4,7%
2,3%
1,5%
3,5%
6,2%
6,3%
6,2%
Japn
1,6%
0,1% poltica
0,6%macroeconmica
0,8%
los pases,
ms all de que las prioridades
de
no
emergentes y en desarrollo
seanMercados
las mismas.
Amrica Latina y el Caribe
Brasil
Mexico
Mercados emergentes y en desarrollo de Asia
China
India
Es por ello que se debe seguir recurriendo a una agresiva poltica monetaria
a otros medios en caso de que no haya ms margen para recortar las tasas
este ao.
mundial.
Para Mxico, el FMI ve un crecimiento del 3,2 % este ao, desde un 2,1 % en
dlar a nivel mundial en los ltimos meses de 2014 y la continua cada en los
hierro.
10
La cada de los precios del petrleo mitigar las vulnerabilidades externas y
Turismo
mermando
corriente.
26
periodo de 2013.
Llegadas
Salidas
32,8%
20,9%
20,8%
13,6%
11,5%
16,2%
14,3%
6,2%
4,1%
15,8%
6,6%
7%
7,7%
4,1%
-4,4%
-6,9%
-1,3%
-6,6%
-5%
-5,5%
llegadas). Entre enero y noviembre, los turistas que llegaron por esta va se
elevaron un 3,4% en relacin al mismo periodo de 2013.
Los turistas restantes llegaron por la va martima y fluvial (+12,9% i.a.), con
una cada del 6,9% en los 11 meses del ao.
Los turistas restantes llegaron por la va martima y fluvial (+12,9% i.a.), con
una cada del 6,9% en los 11 meses del ao.
27
receptivo.
pasado.
influencia determinante en el descenso del 3,1% de los viajes por va area (3,8% i.a. entre enero y noviembre), utilizado por el 47,1% de los turistas
argentinos; la merma del 5,6% en los viajes por va terrestre (+2,9% i.a. en el
13,4%
10,9%
7,5%
7,3%
4,4%
4,4%
3,8%
2%
1,3%
2,5% 2,3%
0%
-2,9%
-1,9%
-2,4%
-2,9%
-7,5%
-8,7%
-12,3%
-14,9%
-15,1%
-18,3%
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
28
15,2%
obtuvo Brasil (26,7%), seguido por Europa (23%), Resto de Amrica (22,3%),
EE.UU. y Canad (10,5%), Chile (10,3%), Resto del mundo (5,1%) y Uruguay
8%
5,3%
11,5%
9,9%
9,1%9,7%
8% 7,4%
5,5%6%
7%
(2,1%).
-0,6%
-0,9%
-1,3%
-5,8%
-6,6%
-4,4%
-4,8%
-6,1% -5,9%
-8,1%
esta forma, en los primeros 11 meses del ao, los egresos retrocedieron
4,4%.
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
jun-14
may-14
abr-14
feb-14
mar-14
ene-14
dic-13
nov-13
oct-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
feb-13
mar-13
ene-13
-25%
anteriores 14 meses.
20,3%
7%
6,7%
1,7%
-6,7%
7,9%
-1,3% -0,1%
-6,6%
-6%
-6,7%
-12,1%
-19,2% -20,6%
-9,1%
-16,5%
-20,7%
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
jun-14
may-14
abr-14
mar-14
feb-14
ene-14
dic-13
nov-13
oct-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
ligeramente un 0,2%.
feb-13
ene-13
Fuente: Amadeus
30
En noviembre, las compras de los turistas extranjeros por Tax Free Shopping
5,5%
13,5%
-2,3%
-4,6% -6,2%
-9,1%
-0,3%-0,3%
-2,6%
-2,2%
-3%
-3,6%
-10,3%
-10,3%
-16,5%
-17,9%
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
jun-14
may-14
abr-14
mar-14
feb-14
ene-14
dic-13
oct-13
nov-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
-28,4%
31
al registro del mismo mes de 2013, llegando a los 1,7 millones de viajeros,
noviembre tuvo lugar una merma del 9%, contribuyendo a un descenso del
2013), mientras que en el caso de las plazas (camas) fue de 32,8% (vs. 34%
en 2013).
debajo del registro del mismo mes de 2013. La cada respondi a la menor
1,1%.
10
Fuente: Indec.
32
33