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Banco de Credito
Banco de Credito
2006
2007
2008
2009
691.734
661.574
883.438
1334.546
924.501
Acciones en Circulacin
2228.345
2228.345
2228.345
2228.345
2228.288
0.310
0.297
0.396
0.599
0.415
Precio de la accin
2009
2010
2011
2012
2013
1,258,275
1,050,834
1,064,060
1,064,060
18,731,934
22,105,103
Costo de Capital
Tasa Libre de Riesgo
Prima de Mercado
Tasa Riesgo Pas
Costo del Accionista (re)
CCPP
3.4%
6.50%
2.2%
11.25%
11.61%
174.725M
4829.275M
0.92
0.45
Director de Investigacin:
Eduardo Court
ecourt@pucp.edu.pe
Asesor:
Miguel Panez
mpanez@pucp.edu.pe
EVOLUCIN DEL
PRECIO DE LA
ACCION
TESIS DE
INVERSIN
VALUACIN
ANLISIS DE LA
INDUSTRIA
10%
3%
34%
11%
Scotiabank Per
Interbank
Mibanco
15%
24%
B. Interamericano de
Finanzas
Otros
(Al 31Banco
de Marzo
Reporte Financiero Burkenroad Per
de2010)
Crdito del Per
2%
B. de Crdito del Per
7%
3%
35%
11%
B. Continental
Scotiabank Per
Interbank
B. Interamericano de
Finanzas
Mibanco
15%
24%
Citibank
Otros
CPP
Deficiente
Dudoso
Perdida
Banca Mltiple
93,8
3,2
1,0
1,2
0,8
Banca Grande
94,2
3,1
0,9
1,1
0,7
BCP
BBVA
Scotiabank
Banca Mediana
Interbank
BIF
Citibank
Banca Pequea
Financiero
Mibanco
Comercio
HSBC
Santander
Falabella
Ripley
Azteca
Deutsche
94,2
94,1
94,2
92,9
92,3
94,9
88,4
92,5
90,3
90,3
92,6
96,0
98,9
83,3
81,0
70,1
-
3,4
3,1
2,3
3,4
3,7
2,5
5,6
3,3
4,0
4,6
2,5
2,1
0,9
5,5
5,5
12,7
-
0,8
1,1
0,9
1,3
1,4
1,2
2,0
1,4
1,7
1,9
1,6
0,7
4,3
4,3
6,7
-
1,0
1,0
1,4
1,5
1,7
0,8
2,1
1,6
2,3
1,9
2,1
0,8
4,8
6,1
7,8
-
0,6
0,6
1,2
0,9
0,9
0,5
1,8
1,1
1,7
1,3
1,3
0,4
0,3
2,1
3,1
2,7
-
10
11
ANLISIS DE LOS
COMPETIDORES
(Diciembre 2009)
BCP
Basilea Regulatorio 14.5%
Ratio de Capital
11.2%
Fuente: SBS y ASBANC
DESEMPEO Y
CONOCIMIENTO
DE LA GERENCIA
BBVA
13.3%
9.0 %
Scotiabank
11.9%
11.3%
Sistema
13.5%
10.5%
Directorio BCP
El Directorio del BCP est encabezado por su Presidente, Sr. Dionisio
Romero Paoletti quien fue elegido luego que el Sr. Dionisio Romero
Seminario anunciara su retiro de la entidad, tras 30 aos como presidente
del mismo y 42 aos como director en la institucin.
Directorio BCP
Presidente
Primer Vice-Presidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Cabe indicar que todos los Directores son independientes y en todo caso
ninguno de ellos al ser Director de otras instituciones tiene intereses
contrapuestos con el de la institucin.
Plana Gerencial
Las principales gerencias estn conformadas por ejecutivos que adems
de contar con un elevado nivel acadmico tienen amplia experiencia en
banca, segn detalle:
Gerente General: Bayly Llona Walter
Administrador de Empresas de la Universidad del Pacfico en Lima, con
Maestra en Ciencias Administrativas con mencin en Finanzas de
Arthur D. Little Management Education Institute.
Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas: Correa M. Alvaro
Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Catlica del Per, con
Maestra en Administracin en Harvard Business School.
Gerencia Central Banca Minorista: Ferrari de las Casas Gianfranco
Administrador, con Maestra en Administracin en Finanzas y Mercadeo
13
ANLISIS DE LOS
ACCIONISTAS
Walter Bayly
Alvaro Correa
Pedro Rubio
Gianfranco Ferrari
Javier Maggiolo
Javier Otero
Reynaldo Llosa
Franco Giuffra
Mario Ferrari
Fernando Dasso
Jorge Ramirez del Villar
Christian Laub
Fernando Fort
Pablo Mian
Ricardo Bustamante
Jorge Bellido
Carlos Morante
Monto
2,170.58 MM
57.72 MM
2,228.30 MM
Participacin
97.41%
2.59%
100.00%
14
ANLISIS DE
RIESGO
Voluntariado
El ABC de la Banca
Folletos
15
Liquidez MN
(%)
Liquidez ME
(%)
B. Continental
B. de Comercio
B. de Crdito del Per
B. Financiero
B. Interamericano de Finanzas
Scotiabank Per
Citibank
Interbank
Mibanco
HSBC Bank Per
B. Falabella Per
B. Santander Per
B. Ripley
B. Azteca Per
Deutsche bank Per
52.35
17.74
49.24
18.82
20.94
65.17
97.68
29.76
19.58
38.22
28.85
119.16
18.95
38.62
308.61
38.93
56.05
42.41
39.80
36.58
33.28
29.87
43.29
35.88
32.27
64.98
49.64
45.18
106.65
85.02
48.28
39.75
Fuente: SBS
Sensibilidad a los cambios en las tasas de inters
La siguiente tabla muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en
las tasas de inters, manteniendo todas las otras variables constantes, en
los estados consolidados de ganancias y prdidas y de cambios en el
patrimonio neto, antes de impuesto a la renta e inters minoritario.
Al 31 de Diciembre de 2009
Moneda
Cambios en
puntos bsicos
Sensibilidad en los
resultados netos
Sensibilidad en otros
ingresos comprensivos
US$(000)
US$(000)
Dlares estadounidenses
+/-
50
+/-
10,484
+/-
43,174
Dlares estadounidenses
+/-
75
+/-
15,727
+/-
64,762
Dlares estadounidenses
+/-
100
+/-
20,969
+/-
86,349
Dlares estadounidenses
+/-
150
+/-
31,453
+/-
129,523
Nuevos soles
+/-
50
-/+
3,446
+/-
24,856
Nuevos soles
+/-
75
-/+
5,169
+/-
37,284
Nuevos soles
+/-
100
-/+
6,892
+/-
49,711
Nuevos soles
+/-
150
-/+
10,339
+/-
74,567
16
2009
2008
US$(000)
US$(000)
Nuevos Soles
-40,507
-28,910
Nuevos Soles
10
-85,515
-61,032
Nuevos Soles
36,649
26,156
Nuevos Soles
10
69,967
49,935
Anlisis de Sensibilidad
Devaluacin -
Revaluacin -
Regulacin
Recientemente hubo cambios en la forma de cmo realizar el clculo de
provisiones y la contabilidad relacionada; as como la forma de cargar el
requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crdito. Los
prximos cambios relevantes en la regulacin en general supondrn
mayores requerimientos de capital, nuevos lmites al apalancamiento y
liquidez.
Las entidades y los propios supervisores debern realizar procesos
relevantes de adaptacin a las nuevas normativas (de regulacin de los
mercados, de solvencia y liquidez, contabilidad, etctera) como medidas
de mejora de las posibles deficiencias de la normativa actual.
RESULTADOS
FINANCIEROS Y
PROYECCIONES
17
2006
51.53%
5.74
2007
35.82%
53.62%
6.96
2008
34.94%
56.68%
7.35
2009
1.57%
57.91%
6.33
2010-p
20%
57.91%
6.60
2011-p
24%
57.91%
6.60
2012-p
28%
57.91%
6.60
2013-p
32%
57.91%
6.60
65.50%
62.60%
40.43%
28.18%
42.20%
23.12%
2.07%
1.13%
34.32%
62.59%
56.60%
38.85%
28.02%
37.54%
27.54%
2.12%
0.68%
38.65%
60.72%
55.38%
38.46%
30.52%
31.35%
32.55%
2.51%
0.72%
-10.97%
68.90%
56.26%
34.23%
23.75%
39.28%
19.14%
1.75%
1.47%
20%
69.90%
56.76%
38.23%
27.75%
37.28%
23.30%
2.04%
1.32%
24%
70.90%
57.26%
39.23%
27.85%
35.28%
23.39%
2.05%
1.17%
28%
71.90%
57.76%
40.23%
27.95%
33.28%
23.47%
2.06%
1.02%
32%
72.90%
58.26%
41.23%
28.05%
31.28%
23.56%
2.07%
0.87%
VISITA A LA
EMPRESA
8.0%
5.6%
3.40%
2.2%
0.92
6.5%
20.0%
91.00%
9.00%
30.0%
11.61%
SEGMENTACIN DE CLIENTES
El Banco de Crdito tiene los siguientes segmentos de clientes:
Banca Corporativa:
Ventas anuales superiores a US$ 30 millones, con niveles de
riesgo adecuados;
Estructura administrativa profesionalizada y/o sofisticada, con
18
Banca Empresa
Ventas anuales entre US$ 1.5 millones y US$ 30 millones que,
por su magnitud, corresponden a la Mediana Empresa.
No cotizan en Bolsa pero en algunos casos pueden emitir
obligaciones o papeles comerciales.
Informacin financiera confiable y auditada, en cuanto
corresponda.
Estructura administrativa profesionalizada, pero por lo general
bajo direccin familiar.
Ventas dirigidas al mercado nacional y/o internacional.
Segmento Negocios
Personas naturales con negocio, que demandan crditos para invertirlos
en su negocio personal, y pequeas empresas, con ventas declaradas
mayores a US$300 M hasta US$ 1.5 millones anuales.
Segmento Pequea Empresa
Agrupa a personas naturales con negocio y personas jurdicas, del
segmento de micro y pequea empresa en desarrollo, con ventas
declaradas entre US$10M y US$300M anuales
Banca Persona
Personas naturales que pueden acceder a los siguientes crditos:
Crditos Personales: crdito efectivo, de consumo, vehicular y
personal con garanta hipotecaria.
Tarjeta de Crdito: son crditos de consumo destinados a personas
naturales.
Crditos Hipotecarios:
Destinado al financiamiento de compra, construccin y ampliacin
de vivienda propia.
Evolucin de las cuentas por cobrar
Se registr un incremento total de 22.58%, lo mismo que se observa en
la cuenta Cuentas por Cobrar por Diferencial de Instrumentos
Financieros Derivados de Cobertura que se increment en un 99.95%,
seguido por las Cuentas por Cobrar por Diferencial de Instrumentos
Financieros Especulativos que registr un avance de 40.65%.
19
Plazos de crditos
Crdito efectivo consumo el plazo mximo es de 36 meses.
Crdito vehicular el plazo mximo es de 60 meses.
Crdito hipotecario el plazo mximo es de 25 aos.
Proyectos
El grupo Crdito incursion en la Banca Pyme mediante la adquisicin
del 98% de las acciones de Edyficar. Por otro lado, segn declaraciones
del Gerente General Walter Bayly en la revista Actualidad de noviembre
2008, el BCP viene buscando desde el 2008 la manera de firmar una
alianza
para
asociarse
con
un
Banco
Chino
(http://www.aempresarial.com/web/informativo.php?id=7075)
Nuevo modelo de agencias
Se busc mejorar la atencin al cliente en las oficinas del BCP, as como
convertirlas en puntos comerciales ms que en centros transaccionales, a
travs del modelo Lean, consiguiendo una reduccin del 48% en tiempos
de espera en las oficinas y un incremento en la productividad de los
promotores de ventanilla del 20%; migrando el 6% de las transacciones
realizadas por ventanilla a canales electrnicos. Se espera para el 2011,
279 oficinas, de un total de 334, se integren al nuevo modelo.
Rentabilidad
Los objetivos de rentabilidad del Banco de Crdito se sitan entre 30% a
40% a partir de la mejora de los niveles de eficiencia y crecimiento,
controlando la cartera morosa.
Situacin legal pendiente
Indecopi mult al Banco de Crdito por no informar sobre cuentas a
herederos con 2 UIT, debido a que se trata de un caso atpico que
involucra un proceso judicial en marcha y ello le impide entregar toda la
informacin que le ha sido solicitada por los familiares de su cliente
fallecido. Adicionalmente, sancion con 10 UIT por cobrar la deuda de
una consumidora con fondos correspondientes a su sueldo.
Ambos casos fueron apelados por el BCP en vista de que la regulacin
de la SBS faculta a los Bancos a disponer en los contratos de crditos,
mecanismos para recuperar los montos de las cuotas impagas
Cambio en productos
Se realizaron cambios en los crditos ofrecidos a la Micro, Pequea y
Mediana Empresas para el financiamiento de Capital de Trabajo y
Activo Fijo por la incorporacin del FONDO DE GARANTIA
EMPRESARIAL (FOGEM), el cual es un fondo autnomo creado por el
Estado y cuya administracin est a cargo de la Corporacin Financiera
20
21
INVESTIGACIN
EXTERNA
INDEPENDIENTE
22