Letra del Tesoro

Horizonte 1 ao
Inters 6%
inflacin esperada 2%
Rentabilidad real 3.92%
Inflacin a 3%
Rentabilidad real 2.91%
Prdida 1.01%
101 puntos bsicos en nuestro rendimiento real
La siguiente emisin de Letras del Tesoro debern hacerse teniendo en cuenta la nueva inflacin esperada
y por lo tanto debern pagar una tasa de inters superior: 7.04%
La siguiente emisin de Letras del Tesoro debern hacerse teniendo en cuenta la nueva inflacin esperada
DURACION MODIFICADA COMO MEDIDA DE RIESGO
VN 100
n 5
i 5.00%
Rendimiento 5.50%
Periodos Tasa cupon Redencin Flujo de caja Factor de descuento Valor actual VP x t
0
1 5 5 0.9479 4.7393 4.74
2 5 5 0.8985 4.4923 8.98
3 5 5 0.8516 4.2581 12.77
4 5 5 0.8072 4.0361 16.14
5 5 100 105 0.7651 80.3391 401.70
97.8649 444.3379
Ahora se divide la sumatoria 444.3379
entre el precio del bono 97.8649
Valor de la duracin 4.5403
La duracin (duration) desarrollada por Frederick Macaulay
Esto es importante para la cobertura de riesgos conocida como inmunizacin
Volatilidad de los bonos es la sensibilidad de su precio de mercado con relacin a los cambios que se produzcan
en el tipo de inters.
La variacin que se produce en un bono con respecto a un incremento de cien punto bsicos (1 por 100) sobre el
rendimiento hasta el vencimiento del mismo.
Para conectar los conceptos de volatilidad y duracin, deberemos echar mano de la denominada :
duracin modificada (D*) :
D* = D
1 + r
Donde:
D representa la duracin
r representa el tipo de rendimiento anual hasta el vencimiento
D* = 4.54
1.055
D* = 4.3036% se expresa en tanto por ciento y no en unidades de tiempo
Este es el indicador que se toma como medida de riesgo de inters
Asi que una variacin de 1% en el tipo de inters de descuento har varir en direccin contraria al precio intrnseco
en un 4.3%
1.075%
0.04349886
Volatilidad de los bonos es la sensibilidad de su precio de mercado con relacin a los cambios que se produzcan
La variacin que se produce en un bono con respecto a un incremento de cien punto bsicos (1 por 100) sobre el
Para conectar los conceptos de volatilidad y duracin, deberemos echar mano de la denominada :
se expresa en tanto por ciento y no en unidades de tiempo
Este es el indicador que se toma como medida de riesgo de inters
Asi que una variacin de 1% en el tipo de inters de descuento har varir en direccin contraria al precio intrnseco