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Dificultades Analticas
Potencial de Simulacin y Optimizacin
Estocstica
Modelo de Crdito
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Riesgos Financieros Globales Complejos
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Porque Riesgos Complejos ?
Tipo de Riesgo
Segundo
Momento
(Varianza)
Tercer
Momento
(Sesgo)
Cuarto
Momento
(Kurtosis)
Mercado y
Liquidez
Alto Cero Arriba de 3
(0 Excel)
Crdito Moderada Moderada Moderada
Operacional Bajo Alto Alta
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Promedio tiene alto riesgo
Emplear y tomar decisiones
con los promedios
.
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Banca versus Industry Oil &Gas
Riesgos Financieros
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Mismo patrn de riesgo
Pensar que todo las variables
inciertas en las finanzas de los
cliente se modelan con
distribuciones normales o
iguales, aplica a carteras
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Relaciones complejas
No considerar la relacin
que tienen las variables
financieras de los clientes
y la Carteras, el Riesgo
puede magnificarse si las
dependencias son
altamente positivas
Precio y Volmenes de
Ventas
Actividad Econmica y
Cartera de Consumo
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Pensar en ubicacin solamente
Solamente pensar y
emplear en las variables
de entrada a los modelos
de evaluacin la
ubicacin o medidas de
tendencia central, primer
momento en la estadstica
del riesgo, los resultados
del los flujos pueden ser
sorprendentes!!
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Opinin de expertos no tomarla en cuenta
No hacer anlisis
exhaustivo por la falta de
informacin histrica
No experimentar lo
imposible o el stress en
los crditos individuales y
carteras
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Que variables financieras son criticas
No conocer el riesgo
global a travs de la
Volatilidad Monte Carlo
aplicada al Flujo de Caja.
Las variables que
impactan las finanzas de
los clientes
Muy poca prioridad en
mitigacin y monitoreo de
las variables financieras
riesgosas
No Covenants dinmicos!!
Volatilidad Monte Carlo del Flujo
de Caja
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Entorno y Macroeconoma
No tomar en cuenta la
variables exgena en los
modelos de anlisis en
crditos y carteras
No realizar Pruebas de
Stress
Todo puede pasar !!!
Competencia ?
Tasas de Cambio?
Ciclos Econmicos ?
Ambiente Poltico ?
Inflacin ?
Tasa de Intereses ?
Cambios Polticos?
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Las dos caras de la moneda: Rentabilidad y
Riesgo , muy poco se definen
Enfocarse solamente en la
rentabilidad del Flujo de Caja
de la empresa y no en el
riesgo !!
No ver su camino , magnitud
y volatilidad en el tiempo
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Falla de los 3 escenarios
Realizar Anlisis de Escenarios
solamente con el Optimo, Mas
Probable y Psimo cuando
evaluamos riesgos en crditos
individuales o carteras.
Modelos de 20 variables y 3
escenarios se combinan mas de 3
millones de alternativas !!!
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Impacto de los Productos Primarios
Los Flujos de caja experimentan mas
volatilidad por los productos primarios
Quin no tiene en sus insumos
estos commodities?
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Descubrir los Clusters en Carteras
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Descubrir los Clusters y Las futuras Perdidas en
Carteras
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Poca Validacin o Backtesting a Modelos
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Falta de Mtricas de Control
Probabilidad de Incumplimiento Carteras o
Crditos Individual
Volatilidad del Cash-Flow Carteras o Crdito
Individual
% Var Monte Carlo ( Valor a Riesgo No
Parametrico)
% Cvar Monte Carlo No Parametrico ( Valor a
Riesgo No Parametrico)
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Perfil de Riesgos con el mismo %VAR y
diferente %CVAR
VaR
VaR
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Porque Simulacin & Optimizacin Estocstica?
Enumerar todas las interacciones de los riesgos e impactos a objetivos.
Mitigar la falla del promedio y los escenarios.
Riesgos no normales.
Dependencias mas sofisticadas.
Informacin escasa o limitada.
Tomar en cuenta variables exgenas.
Cuantificacin del riesgo objetivamente.
Solucin a problemas de Agregacin.
Anlisis Multidimensional y mitigacin del riesgos.
Anlisis parciales y/o extremos.
Desarrollo de nuevas mtricas de riesgo.
Pruebas de stress y experimentar lo imposible.
Validacin de Anlisis a travs de Bootstrap.
Pronsticos complicados
Anlisis Multiobjetivos y alternativas (Optimizacin Estocstica)
Trueques de Rentabilidad y Riesgos (Optimizacin Estocstica )
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Categora de Riesgo y Probabilidad de Quiebra o
insolvencia
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Riesgo de Crdito y sus componentes
principales
Frecuencia del Fallido
Crediticio (PD)
1. Proceso binomial.
2. Modelo Factorial.
3. Regresin logstica.
4. Matrices de transicin.
5. Redes Neuronales.
6. Regresin poisson.
7. Merton & Black and Scholes OP
8. Probabilidad coberturas de
fondos
9. Probabilidad de lneas de
solvencia
10. Probabilidad del escenario
Extremo-microcrdito.
11. Probabilidad de Indicadores
Financieros.
Severidad del Fallido
Crediticio ( EAD *LGD)
1. Puede emplearse
cualquier distribucin
continua.
2. En ocasiones se juntan
distribuciones poniendo
una Pareto en la cola.
3. LCD=1- Prob. de
Recuperacin (Tp)
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Modelo de Riesgo de Crdito:
Simulacin & Optimizacin
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Pronstico: Riesgo de Crdito.
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Anlisis de Carteras & Clientes