Macroeconoma

I, Profesor;
Mauricio Tejada
Universidad Alberto Hurtado
Germn Subiabre

Considere el problema de Kydland-Prescott-Hansen con shocks en el precio de la

energa.

!

! ln ! + ln 1 !

max !
!! ,!!

!!!

S.a ! + ! + ! ! = ! !! [!! !!!! ]!!!

!!! = (1 )! + !

!!! = ! + ! ! + !!! !!! !!

!!! = ! + ! ! + !!! !!! !!


!

max
!
! ln ! + ln 1 !
!! ,!! ,!!!! ,!! ,!!

!!!

+ ! ! !! !! !!!!

!!!

! !!! + 1 ! ! !

Las condiciones de primer orden son:

!
! : ! = ! (1)
!

! : ! ! !!!! !! !!!!
!

!!! : !

!
!!!!

!!!

!
!!!!

! !! !! !!!!

!
!!! !!! !
!!!
!!! !!!
1 !!!
!!! !!! !!!

! : ! !! 1 (1 ) !! !!!!
! : ! !! !! !!!!

!!!

!! ! !!
! !

!!

!!! !!
!!!! !

+1

= ! (4)

= ! + !!! 1 ! + ! ! (5)

Estados estacionarios

De (5)

! ! !!! !!! = + + pe

De (2)

!!!

(2)
!

= ! (3)
!

2 [MACROECONOMA I, PROFESOR; MAURICIO TEJADA]

! ! !!!

!!!

!"#
!!! !

De (3)

! 1 !!! !!! ! !!! !! + 1 = 1

De (4)

= ! 1 ! !!! !! 1 ! !!

Del shock tecnolgico , ;

!! !!
= ! + ! + = !!!

!

Del shock de precios relativos p, tenemos;

!! !!
= ! + ! + = !!!

!

De la funcin de produccin;

= ! ! !!! !!!

De la ley de movimiento de capital;

=

a) Encuentre el estado estacionario del modelo

Comenzamos con (3)

!
! 1 !!! !!! ! !!! !! + 1 = !

!!!!!"
! !!!!!" !!!!!!!" = !" !!! !

Seguimos con (4)

! !!!" !!!!!!" = !

Seguimos con (2)

!
!!! !!!

!"#

! !(!!!) (!!!)(!!!) =

!!!

=
!"

!!!! !!! !"! !(!!!) ! (!!!)(!!!)

!

De (5)

! ! !!! !!! = + + = ! !(!!!) (!!!)(!!!)

Juntamos (5) con (2)

!!! 1 !(!!!) (!!!)(!!!) = ! !(!!!) (!!!)(!!!)

!!!!! (!!!)!

! !(!!!) (!!!)(!!!)
= +
!

Utilizamos la igualdad encontrada de (3) y reemplazamos, obteniendo;

=

!!!!!"
!" !!! !

!"!!!! !!!!!!!" !

!!!!!"
!" !!! !

= !"!!!! !!!!!!!" !

Del resultado obtenido de (4), tenemos;

!
! !!!" !!!!!!" = ! !!! !!! , = ! !!!" !!!!!!"

Juntando (4) con n;

!
!
= !"!!!! !!!!!!!" !!!" !!!!!!" ! = !! ! =

Luego nos quedan definidos;

1 +
=
; =

1 1
1

Juntando:

! !(!!!) (!!!)(!!!)

!!!!! (!!!)!

= !"!!!! !!!!!!!"
Obtenemos;

!"#
!

!
!

= + , con

!! + = +

!"#
!

!"!!!! !!!!!!!"

!!

4 [MACROECONOMA I, PROFESOR; MAURICIO TEJADA]

! !"

!"!!!!

!"!!!!

!!

!!!!!!!"

!!!!!!!"

! !"

!!

= ! +
!

= ! +

!"
!

! !"!!!!
!

= ! +

!"
!"#
!"#
!
! + ! ! !"!!!! !!!" ! = ! +

!"
!"#
!"
!"#
! + ! ! = !"!!!! !!!" ! !

!"#$!!"#$!!"#!!"#
!"#

= ! !"!!!! !!!" !
!!

+ = !"!!!! !!!"!! !

Despejamos

=

! !"#!!"#!!" !!"#
! !"!!!! ! !!!"!! !"

!
= ! 2

= !"!!!! !!!!!!!" ! 3

= ! !(!!!) (!!!)(!!!) 4

= ! ! !!! !!! 5

= 6

Recodar que definimos:

1 +
! +
! +
=
; =
; =
; =

1 1
1
1 !
1 !

Ahora que tenemos los estados estacionarios los introducimos en Matlab, este es el
paso 1 del mtodo de Uhlig.

b) Usando el modelo log-linealizado, los valores hallados en (a), y los parmetros

de la tabla de abajo encuentre las matrices A,B,C,D,F,G,H,I,J,K,L,M Y N.

Obtenemos las siguiente log-linealizaciones;

Ecuacin del precio de la energa log-linealizado:

! = ! + ! + ! + ( )!

Restriccin de la economa:

! = =
! = =
! = =
! = =
! = =
! = =


! = ! !!! !!! ! + ! + 1 ! + 1 1 ! + 1 !
! + ! !!!


Decisin ociosa-consumo

! = ! + ! 1 +
+ ! 1 + 1 1 !
1

Ecuacin de Euler

!!! = ! + ! 1 !!"!!!! (!!!)(!!!) !!! + !!! + + 1 !!!
+ 1 1 !!!

A partir de las log-linealizaciones e igualndolas a cero obtenemos la siguiente tabla,
que representa:


!!! + ! + ! + ! = 0


Con;

!
Vector x= !! ,
!!!

Vector z= !! , !!

Vector y= !! , !,
! !!

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! !
1 -1
1 0
y

-pe

!!!

1
1 + 1

!

(1 ) 1

!

1+

1 1 y

! !
0 0
-1 0
-c

-k

!!! + !!! + ! + !!! + ! + !!! + ! = 0

!!! = ! + !!!

*Matrices caracterizadas en archivo.m

-Examenshocktecnologa.m
-Examenshockprecios.m


c) Usando el Toolkit de Uhlig resuelva por las matrices P,Q,R,S que:

!!! = ! + !

! = ! + !

Cul es la interpretacin de los elementos de estas matrices?

Shock tecnologa.


Matriz Q
Matriz R
Matriz S
Matriz P
0.1522
0.6245
0.4539
0.9057
0.4199
-0.7901

0.5409
0.6113


Shock precios.


Matriz Q
Matriz R
Matriz S
Matriz P
-0.0297
0.6245
-0.0704
0.9057
0.4199
0.1677

0.5409
-1.1038


Estas matrices representan las funciones de poltica, es decir mapean el estado entre
periodos.

d) Presente las funciones impulso respuesta que el Toolkit de Uhlig calcula para
25 perodos Qu conclusiones puede extraer de las FIR con respecto del efecto
de shocks en el precio de la energa sobre la economa?

Impulsos respuestas en los archivos.m

-Examenshocktecnologa.m
-Examenshockprecios.m

La funciones de impulso-respuesta analizan las interacciones dinmicas que
caracterizan al sistema estimado, por medio de la simulacin del modelo en este caso
con 25 perodos, para el shock de tecnologa notamos que la variable que sufre el
mayor impulso es el capital, lo que es de esperarse ya que afecta directamente la
productividad, la segunda variable mas afectada es consumo, que se afectado por la
ecuacin de Euler, la siguiente variable afectada es consumo de energa que se
afectada directamente por la productividad marginal de este consumo, finalmente la
variable menos afecta es el trabajo, notamos en el grfico que en el perodo 6 aun no
retornan al estado estacionario.

Los impulsos respuesta del shock de precios, vienen afectados en el mismo orden que
en el de tecnologa, y al perodo 6 aun no retornan al estado estacionario, pero estos
difieren en el filtro de Prescott, por ende difieren en tendencia las variables al aplicar
diferentes shocks.

Se utilizaron los siguientes valores de los parmetros:

Smbolo
Significado
Valor

Participacin
0,64

Factor de descuento
0,96

Tasa de depreciacin
0,1

Parmetro de funcin de
2
utilidad
1
Participacin de capital
0,30
!
Intercepto AR(1) precio
0,143
energa
!
Coeficiente AR(1) precio
0,896
energa
!
Desv. Estndar Shock
0,15
precio energa
!
Intercepto AR(1)
0,05
tecnologa
!
Coeficiente AR(1)
0,950
tecnologa
!
Desv. Estndar Shock
0,25
tecnologa

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