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E
Diciembre de 2012 E15
El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico
y la Deuda Pblica
Guillermo Mayor Gamero
(*)
El Sistema Nacional de endeudamiento, est conformado por el conjunto de rganos e ins-
tituciones, normas y procedimientos, orientados al logro de una efciente administracin
del endeudamiento a plazos mayores de un ao de las entidades y organismos del sector
pblico. Es el conjunto de rganos, normas y procedimientos orientados al logro de una
efciente administracin del endeudamiento a plazos mayores de un ao de las entidades y
organismos del Sector Pblico.
RESUMEN EJECUTIVO
1. PRINCIPIOS DEL SISTEMA NACIONAL
DE ENDEUDAMIENTO PBLICO
El Sistema Nacional de Endeudamiento
Pblico, se rige por los siguientes principios:
1.1 Efciencia y prudencia
El Endeudamiento Pblico interno y
externo se basa en una estrategia de
largo plazo que tiene como objetivo
fundamental cubrir parte de los reque-
rimientos de fnanciamiento del Sector
Pblico a los ms bajos costos posibles,
sujetos a un grado de riesgo prudente
y en concordancia con la capacidad de
pago del pas.
1.2 Responsabilidad fscal
El Endeudamiento Pblico debe contri-
buir a la estabilidad macroeconmica y
a la sostenibilidad de la poltica fscal,
mediante el establecimiento de reglas
y lmites a la concertacin de opera-
ciones de endeudamiento del Sector
Pblico y una prudente administracin
de la deuda. El Gobierno Nacional no
reconocer deudas contradas por los
Gobiernos Regionales y Locales, salvo
las debidamente avaladas.
1.3 Transparencia y credibilidad
El proceso de Endeudamiento Pblico
debe llevarse a cabo mediante meca-
nismos previstos en la Ley, que sean
transparentes y predecibles.
1.4 Capacidad de pago
El Endeudamiento Pblico permite ob-
tener fnanciamiento externo e interno,
de acuerdo con la capacidad de pago
del Gobierno Nacional, los Gobiernos
1. Principios del Sistema Nacional de Endeu-
damiento Pblico
1.1 Efciencia y prudencia
1.2 Responsabilidad fscal
1.3 Transparencia y credibilidad
1.4 Capacidad de pago
1.5 Centralizacin normativa y descentrali-
zacin operativa
NDICE
Regionales, los Gobiernos Locales o de
la entidad obligada.
1.5 Centralizacin normativa y descen-
tralizacin operativa
El Endeudamiento Pblico se sujeta a
la regla de centralizacin normativa y
descentralizacin operativa en el Go-
bierno Nacional, Gobiernos Regionales
y Gobiernos Locales.
2. PROGRAMA ANUAL DE ENDEUDAMIEN-
TO Y ADMINISTRACIN DE DEUDA
El Programa Anual de Endeudamiento
y Administracin de Deuda (PAEAD) es el
documento ofcial del gobierno en el cual
se describen los lineamientos generales de
la estrategia a implementar en materia de
gestin de deuda pblica, especifcando
sus objetivos, polticas y metas, desde una
perspectiva de largo plazo compatible con
las metas fscales del ejercicio presupuestal
correspondiente y con la sostenibilidad de
la deuda.
La informacin contenida busca contri-
buir a incrementar la transparencia de la in-
formacin y a generar una mayor predictibi-
lidad en el mercado, al proporcionarle a los
agentes econmicos elementos importantes
para una adecuada toma de decisiones de
inversin y manejo de tesorera.
Este documento se formula en cum-
plimiento del Artculo 14 del Texto nico
Ordenado de la Ley N 28563, Ley General
del Sistema Nacional de Endeudamiento,
aprobado por el Decreto Supremo N 034-
2012-EF, donde se establece que la Direc-
cin General de Endeudamiento y Tesoro
Pblico (DGETP) formula el Programa Anual
de Endeudamiento. Las normas del Sistema
Nacional de Endeudamiento, son aplicables
Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico