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Unidad 3. Amortizacin
Programa desarrollado
Divisin de Ciencias Sociales y Administrativas | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES.
1
Licenciatura en:
Gestin y Administracin de las Pequeas y Medianas Empresas
(PyMES)
Programa de la asignatura:
Matemticas financieras
Clave
080920414
ESAD
Matemticas financieras
Unidad 3. Amortizacin
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2
ndice
Unidad 3. Amortizacin ...................................................................................................... 3
Presentacin de la unidad .............................................................................................. 3
Propsitos ...................................................................................................................... 3
Competencia especfica ................................................................................................. 3
3.1. Conceptos bsicos .................................................................................................. 4
3.1.1. Capitalizacin ....................................................................................................... 5
3.1.2. Tasa de amortizacin ........................................................................................... 7
3.2. Aplicaciones .......................................................................................................... 10
3.2.1. Calculo de montos de capitalizacin ................................................................... 10
3.2.2. Fondo de amortizacin ....................................................................................... 17
Actividad 1. Ensayo ...................................................................................................... 20
Actividad 2. Formulario ................................................................................................. 20
Actividad 3. Aplicaciones reales ................................................................................... 21
Autoevaluacin: ............................................................................................................ 22
Evidencia de aprendizaje: Ejercicios prcticos ............................................................. 24
Cierre de la unidad ....................................................................................................... 24
Para saber ms ........................................................................................................ 25
Fuentes de consulta ..................................................................................................... 25
Matemticas financieras
Unidad 3. Amortizacin
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3
Unidad 3. Amortizacin
Presentacin de la unidad
Las finanzas se ocupan del estudio e interpretacin de operaciones que implican inversin
o desembolso de capital, a una tasa de inters determinada y en un periodo de tiempo
especificado. Como gestor y administrador de PyMES, es imperativo que conozcas,
domines y apliques las matemticas financieras. Con la informacin de la unidad 3,
podrs integrar los conocimientos que has adquirido a lo largo del desarrollo de la
asignatura. Conocers a fondo el valor del dinero en diferentes periodos de tiempo y sus
aplicaciones.
Propsitos
Al terminar la unidad sers capaz de:
Aplicar los conceptos de capitalizacin y amortizacin en la resolucin de
problemas.
Competencia especfica
Calcular el monto de los pagos o la tasa de inters mediante los esquemas de
capitalizacin y amortizacin.
Matemticas financieras
Unidad 3. Amortizacin
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3.1. Conceptos bsicos
La materia relativa a Matemticas financieras puede referirse simplemente al trmino
finanzas; este concepto comprende como ya se ha establecido, el conocimiento del valor
del dinero en el tiempo y la transferencia de capitales entre dos o ms entes econmicos,
teniendo en consideracin una tasa de inters que puede ser inters simple o inters
compuesto.
El tema de capitalizacin y amortizacin, se aborda tomando en cuenta la simbologa ya
citada, es decir:
=Valor presente (capital actual).
=Valor futuro (monto o capital futuro).
= Tasa de inters por periodo (anual, semestral, trimestral, etc.) y puede ser Inters
simple o inters compuesto.
=Numero de periodos (tiempo de capitalizacin o descuento).
=Interes generados
En relacin a la simbologa anterior, se debe tener presente las siguientes expresiones:
Para Inters simple:
= + Si = . . = +(. . )
Para Inters compuesto:
La expresin = (1 +)
= = (1 + )
Ejemplo
(1 + )
= factor de capitalizacin
i = inters compuesto
Descuento
Fecha inicial Fecha final
1 2 3 . . 1
0
capital inicial
=
1
1 +
Ejemplo
1
1+
= factor de descuento
i = inters compuesto
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3.1.2. Tasa de amortizacin
Las operaciones financieras relativas a la capitalizacin y la amortizacin, tiene que ver
con el concepto renta, el cual se utiliza para denominar a una sucesin de pagos o cobros
regulares (es lo mismo que en la simbologa establecida).
El trmino renta puede corresponder a las siguientes denominaciones:
Renta de trabajo: Sueldo de un trabajador.
Renta de crdito: Pago mensual establecido.
En suma, dentro del campo financiero, una renta es una sucesin de capitales con
vencimientos peridicos con alguna relacin entre s.
Dentro del clculo financiero, se pueden identificar 2 clases de renta, es decir:
Una serie de depsitos peridicos para construir un capital.
Una serie de pagos derivados de un prstamo de este tipo de renta, se
deriv el concepto de amortizacin, el cual se especifica ms adelante.
En las rentas de cualquier tipo, se consideran los conceptos siguientes:
1. Fecha de compromiso: Obligacin de pagar o el derecho de cobrar la renta.
2. Fecha de vencimiento: Momento del cobro o pago de cada componente de la
serie de los flujos monetarios respectivos.
3. Fecha final: Momento de cobro o pago del ltimo componente de la serie de
flujos monetarios.
4. Plazo: Tiempo considerado entre la fecha de compromiso y la ultima fecha
de cobro o pago de la ultima componente de la serie de flujos.
5. Trmino: Importe o monto de cada uno de los flujos relativos a cobros o
pagos. El concepto trmino puede ser sustituido por los vocablos siguientes:
prima, anualidad, mensualidad, etc.
La informacin anterior proporciona los requerimientos bsicos para abordar el concepto
de amortizacin. Se har referencia a dos tipos de renta, es decir:
Rentas de amortizacin
Rentas de capitalizacin
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Rentas de amortizacin: la finalidad de este tipo de rentas es pagar un capital inicial o
actual, en tal virtud se establece que amortizar es igual a pagar o cubrir. A las rentas de
amortizacin les corresponde el diagrama siguiente:
En este caso, la incgnita es la cantidad a pagar en cada periodo para amortizar el
prstamo o valor actual .
Para el diagrama anterior, se tiene que para una tasa de inters compuesto (), el valor
actual resulta ser:
=
(1 +)
1
(1 +)
Despejando se tiene:
=
(1 +)
(1 +)
1
En la expresin 3.1.2 (2), representa el pago por periodo o trmino. Las expresiones
anteriores se dedujeron en la unidad pasada.
-1 0
1 2 3
4
=
= ( )
Expresin
3.1.2 (1)
Expresin
3.1.2 (2)
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Ejemplo:
Una persona solicita un crdito (capital actual) de $50,000 pesos. El compromiso consiste
en amortizar el crdito en doce mensualidades a un inters mensual del 3%. Cunto
debe pagar cada mes?
Solucin:
= 50,000
= 3%
=12
=?
Segn la expresin 3.1.2 (2)
resulta:
=
(1 +)
(1 +)
= 50,000
0.03(1 +0.03)
12
(1 +0.03)
12
1
= 5023.10
En el ejemplo anterior, se deben pagar doce documentos por $5,023.10 para
amortizar $50,000 en doce meses. Si nos referimos al concepto de equivalencia, se
establece que: Doce flujos monetarios de $5,023.10 son equivalentes a un valor
actual de $50,000, siempre y cuando, el inters sea de 3% (0.03) mensual.
Rentas de capitalizacin: Con el propsito de vincular los conceptos de amortizacin
y capitalizacin con el concepto de equivalencia, se considera el siguiente caso de
rentas de capitalizacin relativo al ejemplo anterior, es decir:
Ejemplo:
Se requiere acumular $71,288.04 en el mes 12 Cunto se debe invertir
mensualmente si la tasa de inters compuesto es 3% mensual?
Solucin:
El diagrama de flujo monetario es:
5 6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= 3%
= ?
= 71,288.04
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La expresin a utilizar se deriva de:
=
1 +
1 +
1
= 71,288.04
0.03
1 +0.03
12
1
= $5,023.10
Observacin:
En los ejemplos anteriores referentes a las rentas de amortizacin y rentas de
capitalizacin, se enfatiza en la presencia de equivalencia entre , y , si
prevalecen los mismos valores de la tasa de inters compuesto con un valor de 3%
por periodo y el horizonte con un valor de 12 meses.
3.2. Aplicaciones
En este apartado, encontrars ejemplos de aplicaciones de los conceptos de
capitalizacin y amortizacin, con los que relacionars todos los conceptos de la
unidad con situaciones que enfrentars en la vida real.
3.2.1. Calculo de montos de capitalizacin
En las operaciones financieras, acontece un intercambio de dinero en el cual la
entrega y la recuperacin del mismo, ocurren en fechas diferentes, generndose
as, un rendimiento o un costo, lo cual se traduce como un inters en dichas
operaciones; lo anterior equivale dentro de otras causas y efecto, a un premio o
castigo, segn las circunstancias de las partes involucradas. Dentro de este marco
de referencia, se enfatiza que:
Capitalizar consiste en hacer productivo un capital actual ya sea que se invierta o
se ubique en un prstamo, para obtener en el futuro un valor mayor.
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En referencia a lo anterior, se puede tambin establecer el concepto de descuento,
es decir, poseer anticipadamente un capital, que debera cobrarse en un tiempo
futuro, obtenido as, un valor menor.
La capitalizacin (o el descuento) es una operacin que se puede calcular con
inters simple o con inters compuesto. Observa:
Capitalizacin con inters simple:
Ejemplo:
Un banco presta $10,000 pesos durante dos aos a una tasa de inters simple de
40% anual. Calcular los intereses producidos y el monto total del banco al final de
ao dos.
Solucin:
Formulas
= +
= . .
= +. .
= Valor futuro o monto total= ?
= Intereses producidos= ?
= Inters simple= 0.40
= 2 aos
= . . = 10,000 0.40 2 = 8,000
= + = 10,000 +8,000 = 18,000
Ejemplo:
El banco expresa: te presto $10,000 pesos a un plazo de dos aos y al final de ese
tiempo me pagars $18,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara.
Solucin:
= 18,000
= 10,000
= 2
=?
Se tiene que: = + =
= 18,000 10,000 = 8,000
Tambin: = . . =
.
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12
=
8,000
10,000 2
= 0.40 100 = 40%
Ejemplo:
Si la financiera presta al 40% de inters simple y ofrece un prstamo de $10,000
para despus pagar $18,000. A qu plazo en meses propone esa operacin?
Solucin:
= 18,000
= 10,000
= 40%
=?
Se tiene que: = + =
= 18,000 10,000 = 8,000
Y que: = . . =
.
=
8,000
10,000 0.40
= 2
En el inters simple puede ocurrir que la tasa de inters adquiera dos o ms valores
durante un ao, tratndose en este caso de una tasa variable. Esta situacin puede
originarse debido a situaciones especiales en el mercado financiero que provoque
alguna importancia a los saldos de los inversionistas a corto plazo. El ejemplo al
respecto es:
Un cliente ahorrador cuenta con un saldo de $20,000 al inicio de ao. El banco le
hace saber que en dicho ao, el inters ser:
- 40% a partir del 1 de enero
- 35% a partir del 1 de abril hasta el 31 de diciembre
En estas circunstancias, los intereses () son:
- Para el 40% = 20,000 0.40
90
360
= 2,000
- Para el 35% = 20,000 0.35
275
360
= 6,111
En total, obtendr el ahorrador = 2,000 +6,111 = 8,111
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Operacin de descuento
El descuento, consiste bsicamente en adelantar la fecha de disposicin o paso de
un capital, de tal manera, que el descuento equivale a la operacin inversa a la
capitalizacin.
En el siguiente diagrama, el descuento implica disminuir el monto de un capital
futuro. Observa:
Capital Actual = Capital Futuro Descuento
En el descuento, al capital futuro se denomina tambin como valor nominal () y al
valor actual, como el valor efectivo, de tal maneta que:
= ; = . .
Ejemplo:
Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $10,000
pesos, aplicando una tasa de inters simple del 40% anual, a 70 das antes de su
vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar?
Solucin:
=?
= 10,000
= 40%
= 70
=
. . = 10,000 0.40
70
360
= 777.77
= 10,000 777.77
= $9,222.23
-1 0
1 2 3
4
Capital Futuro
Capital actual
Descuento
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Capitalizacin con inters compuesto
En la unidad 2 se deriv la ecuacin de valor futuro () un capital actual ()
invertido a una tasa de inters compuesto a periodos; es decir:
= (1 +)
En la cual:
(1 +)
= 50,000(1 +0.21)
7
= $189,875
Si empleamos el factor de capitalizacin,
resulta que:
=
= 50,000 3.79949
= $189,875
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Ejemplo:
Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es decir:
$1,000 ahora
$3,000 dentro de 3 aos
$5,000 dentro de 5 aos
Cunto se capitalizar el ao 7?
Este caso equivale a una sola inversin en 3 ocasiones.
Solucin:
=?
1
= $1,000 ( = 0)
2
= $3,000 ( = 3)
3
= $5,000 ( = 5)
= 1 +
= 1,0001 +0.15
7
+
3,0001 +0.15
4
+5,0001 +0.15
2
= 2660 +5247 +6612 = $14,519
Lo anterior equivale al siguiente diagrama:
7 6 5 0
1 2 3
4
=?
1
= 1,000
2
= 3,000
3
= 5,000
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Ejemplo:
Un plan de inversiones uniformes () acontecer durante los periodos de 1 al 4, con
un valor de $3,000 cada una. Cunto se capitalizar en el periodo 5, si el inters es
del 10% anual?
Solucin:
A este problema le corresponde el siguiente diagrama:
5
=?
1 4 = 3,000
= 10%
= 5
El primer paso es acumular o capitalizar los depsitos en el periodo 4 (
4
) ya que
el factor (/) opera directamente a un valor de = 4 (Cuatro depsitos). Despus,
el valor correspondiente, se capitaliza en el periodo 5 (
5
) con = 1 y con el factor
(/).
La frmula para capitalizar una serie es:
=
1 +
Aplicando la expresin anterior obtenida en la unidad 2, se tiene:
4
= 3,000
1 +0.10
4
1
0.10
= 3,000 4.641 = $13,923
5
= 13,923(1 +)
= 13,923(1 +0.10)
1
= $15,315.30
5
=?
5 0
1 2 3
4
= 3,000
4
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3.2.2. Fondo de amortizacin
Se enfatiza que las rentas o fondos de amortizacin, tienen la finalidad de
amortizar o pagar un capital presente o actual (un prstamo). Este concepto se cit
en el inciso 3.1.2.
Los ejemplos del clculo de fondos de amortizacin que se presentan, revisten dos
aspectos a saber:
Fondos pagaderos al final cada periodo iniciado con el periodo uno (1).
Fondos pagaderos al final de cada periodo, pero iniciando en un
periodo diferente del primero hasta un punto ensimo.
Se aclara que las rentas o fondos de amortizacin se refieren a una serie uniforme
de flujos monetarios (A).
Ejemplo:
Un prstamo de $30,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 12 pagos
mensuales, los cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer
mes. La tasa es de 4% de inters compuesto mensual. De qu magnitud resulta
cada pago ?
Solucin:
= $30,000
=?
= 4%
= 12
Diagrama:
5 6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= ?
= $30,000
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En la unidad 2 se dedujo la frmula para hallar un valor uniforme A, a partir de un
valor actual o presente (P), es decir:
=
1 +
1 +
1
= 30,000(0.106552)
= 3196.56
Nota:
La estructura del diagrama inters, permite la aplicacin directa de la frmula para
encontrar a partir de , teniendo como valor de , una cantidad de periodos igual
al horizonte de dicho diagrama ( = 12).
Ejemplo:
Se solicita un prstamo de $50,000 para amortizarlo en 10 mensualidades, la
condicin de los pagos ser a partir del final del mes 3 hasta el mes 12. La tasa de
inters corresponde al 5% mensual compuesto.
Solucin:
En este ejemplo, podemos suponer dos situaciones:
1. Si la institucin que otorga el crdito, no realiza ningn cargo o costo
financiero a partir del presente hasta el final del mes 2, el problema se
convierte en un caso igual al ejemplo anterior (ejemplo 1), ya que solo
bastara ubicar los $50,000 en el punto 2 y resolver del mismo modo
que el ejemplo citado (ejemplo 1) con la expresin: hallar dado ,
= 5% y = 10.
2. Por otra parte, si quien presta cobra intereses desde ahora, el
problema se resuelve de acuerdo al siguiente diagrama:
5
6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= ?
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
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Solucin:
0
=
2
=
0
2
= 5%
1
= 2
2
= 10
=?
2
=
0
(1 +)
2
= 50,000(1 +0.05)
2
= 55,125
El valor de
2
indica el nuevo capital que se tiene que amortizar durante un
horizonte de = 10, es decir:
=
1 +
1 +
1
= 50,000
0.051 +0.05
10
1 +0.05
10
1
= 50,000(0.1295045)
= $6,475.23
0
= $50,000
2
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Actividad 1. Ensayo
En esta actividad elaborars un ensayo en el cual explicars la diferencia entre
capitalizacin y amortizacin.
1. Una vez que hayas revisado los contenidos de la unidad, identifica los
conceptos de capitalizacin y amortizacin.
2. Elabora un ensayo en el que expliques la diferencia entre capitalizacin y
amortizacin.
3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U3_A1_XXYZ, envalo a tu
facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin
Actividad 2. Formulario
En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones necesarias para
calcular montos, periodos y tasas de inters de capitalizacin y amortizacin.
1. Una vez que revisaste los contenidos de la Unidad, identifica las
expresiones expuestas en el tema.
2. Elabora un formulario en un procesador de textos.
3. Enva tu formulario a la Base de datos con la siguiente nomenclatura
MF_U3_A2_XXYZ
4. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda
enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas.
*Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.
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Actividad 3. Aplicaciones reales
En esta actividad Investigars las aplicaciones reales de capitalizacin y
amortizacin, para ello:
1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros)
las aplicaciones de la capitalizacin y amortizacin.
2. Elabora un documento, en el cual plasmes las aplicaciones que
investigaste.
3. Enva tu documento a la base de datos con la siguiente nomenclatura
MF_U3_A3_XXYZ
4. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda
enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas.
*Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.
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Autoevaluacin:
1. Un banco presta $6,000 pesos durante tres aos a una tasa de inters
simple de 45% anual. Calcular los intereses producidos y el monto total del
banco al final de ao dos.
2. El banco del problema anterior, expresa: te presto $250,000 pesos a un
plazo de cuatro aos y al final de ese tiempo me pagars $396,000 pesos.
Determina el inters simple que te cobrara.
a) i = 14.6%
b) i = 12.6%
c) i = 11.6%
d) i = 14.8%
3. Si la financiera presta al 93% de inters simple y ofrece un prstamo de
$6,500 para despus pagar $18,590. A qu plazo en meses propone esa
operacin?
a) = 4
b) = 3
c) = 2
d) = 1
4. Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de
$6,300 pesos, aplicando una tasa de inters simple del 43% anual, a 90 das
antes de su vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor
efectivo a pagar?
a) = 677.75
= 5,622.25
b) = 667.25
= 5,662.75
c) = 677.25
= 5,622.75
d) = 577.25
= 9,622.75
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5. Cunto se capitalizar dentro de 3 aos, si ahora se invierten $39,572 a un
inters del 49% anual?
a) = 130,902.16
b) = 120,902.16
c) = 230,902.16
d) = 139,902.1
6. Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es
decir:
$3,000 ahora
$1,600 dentro de 3 aos
$2,700 dentro de 5 aos
Cunto se capitalizaba el ao 7 y en el ao 9?
a)
7
= 14,349.22
9
= 18,976.
b)
7
= 14,349.22
9
= 13,976.84
c)
7
= 14,349.22
9
= 11,976.84
d)
7
= 14,349.22
9
= 10,976.84
7. Un prstamo de $70,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 5 pagos
mensuales, los cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el
primer mes. La tasa es de 12% de inters compuesto mensual. De qu
magnitud resulta cada pago ?
a) = 29,418.68
b) = 19,418.68
c) = 89,418.68
d) = 9,418.68
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Evidencia de aprendizaje: Ejercicios prcticos
Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a
travs de:
Capitalizacin con inters simple y compuesto
Amortizacin con inters simple y compuesto
Para ello:
1. Descarga el documento Ejercicios y resuelve lo que se te pide
*Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el
procedimiento y llegar a la solucin
2. Guarda tu documento con la nomenclatura MF_U3_EA_XXYZ
3. Envalo a tu facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su
retroalimentacin
Cierre de la unidad
Felicidades!
Has concluido la unidad 3. Capitalizacin y amortizacin. Con esto, tambin has
finalizado el curso de Matemticas financieras. Muy bien! Ahora posees todas las
herramientas que necesitas para tomar mejores decisiones financieras que
permitirn usar el dinero eficientemente. No olvides aplicar todo lo que has
aprendido a la hora de gestionar y administrar PyMES.
Matemticas financieras
Unidad 3. Amortizacin
Programa desarrollado
Divisin de Ciencias Sociales y Administrativas | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES.
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Para saber ms
Con el fin de que refuerces los conocimientos que adquiriste en esta unidad, te
sugerimos que ingreses a las siguientes pginas:
Hiru.com es un portal educativo, que te proporcionar informacin sobre las
matemticas dentro del campo de la economa y finanzas
http://www.hiru.com/matematicas/matematicas-financieras
En la siguiente pgina encontrars informacin y ejemplos de capitalizacin y
amortizacin que te ayudarn en la comprensin de estos temas:
http://www.juntadeandalucia.es/averroes/ipfacadiz/MATES/Est-
Mayores%2025/Hoja%2008%20Apuntes%20Aritmetica%20Mercantil.pdf
aulafacil.com es una pgina de internet con temas que te pueden ayudar en tu
formacin profesional, en la siguiente pgina se encuentra un artculo de las
diferencias entre la capitalizacin simple y compuesta:
http://www.aulafacil.com/CursoMatematicasFinancieras/Finanza5.htm
Fuentes de consulta
Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras.
Tercera Edicin. Mxico. Mc Graw Hill.
Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras.
Primera Edicin. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.
Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin.
Mxico. Cengage Learning.