Octubre, 2011

El Leasing
(Arrendamiento Financiero)
Preparado exclusivamente para:
rea de Negocios Internacionales y Leasing
La mejor alternativa financiera para adquirir activos fijos.
Este documento ha sido preparado exclusivamente con propsitos ilustrativos referenciales y no es portador de ningn derecho de publicacin o
conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento, y ninguna de sus partes por separado, podrn ser usados para cualquier otro propsito
sin el previo consentimiento escrito del Banco de Crdito del Per (BCP).
2
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado Leasing
El BCP como Socio Estratgico
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Leasing Financiero



Leasing: Estructura y Beneficios Generales
El Arrendamiento Financiero o Leasing es una alternativa de financiamiento que permite la optimizacin de la gestin
financiera y tributaria de una empresa.
En un Leasing, el Arrendador (BCP) compra los bienes que el Arrendatario (Cliente) quiere adquirir para drselos en
Leasing. A cambio, el Arrendatario pagar cuotas durante un periodo de tiempo, despus del cual tendr el derecho de
ejercer la Opcin de Compra sobre los activos.
Un activo bajo el esquema de Leasing le pertenecer al Arrendador para efectos legales; sin embargo, ser registrado en
los estados financieros del Arrendatario para efectos financieros y tributarios. En este sentido, el Arrendatario ser el que
deprecie el activo.
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Negociacin de
contrato

(Proveedor)

(Arrendador)
Pago al
contado ms
IGV (119%)
Contrato de
Leasing
(100%)
Facturacin
Servicio de
Deuda
(Gravado con
IGV)
Adquisicin de
los activos
(Arrendatario)
Cuotas
(Cronograma del
Leasing)
Firma del
contrato de
leasing
Fecha de
activacin
(Capital financiado
es determinado)
Fase Pre Operativa
(Leasing Pre- Financiero)
Fase Operativa
(Leasing Financiero)
Pre - Cuotas
Negociacin
Desembolsos parciales

Condiciones.
Contratos y
documentacin.
Repago de acuerdo al
cronograma y
condiciones
establecidas en el
contrato del leasing.
Depreciacin lineal
durante el plazo del
leasing.
Opcin de
compra
Objeto del Leasing Financiero : Adquisicin de Activos Fijos
BCP es el socio ideal para financiar el crecimiento de su empresa.

Tipos de Activo Fijo

Bienes muebles o inmuebles .

Terminados, por construir futuros.

El proveedor podr ser nacional
del exterior.
Debern ser plenamente
identificables ( cuantificables,
depreciables y ubicables).
No intangibles, No inventario.




El leasing financiero es un crdito con
garanta.
La garanta es de propiedad legal del
banco (durante el plazo del contrato
de leasing).
Crediticiamente


Cundo elegir un Leasing Financ.
La actividad de la empresa deber estar
afecta al pago de IGV,
La empresa debe estar generando
utilidades ( afecta a IR)
Adquiriere activos fijos para seguir
operando.
IMPORTANTE!
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Arrendamiento Financiero: Beneficios Tributarios y Financieros

Impuesto a la Renta:
Se permite depreciar el activo en el plazo del contrato del
leasing ( discrecional), ello afecta la utilidad imponible, por
consiguiente deviene en un menor pago de Impuesto a la
Renta ( mayor liquidez para la empresa).







(*) Maquinaria y equipo en general, a excepcin de equipos de procesamiento de datos y
maquinaria y equipo destinado a actividades mineras, petroleras y de construccin.

IGV :
Con el arrendamiento financiero, las empresas financian
solo el valor de venta (100%) y no el precio de venta
(118%). El pago del IGV del activo se difiere en el
tiempo.
Las cuotas de leasing estn afectas a IGV.
.
MENOR MONTO DE FINANCIAMIENTO
En consecuencia menor pago de intereses.
Tipo de Activo
Tasa
Depreciacin
RG IR
Plazo (aos)
Tasa
Depreciacin
Leasing
Plazo Mnimo
Depreciacin
Leasing (aos)
Edificios 5% 20 20% 5
Equipos de Oficina 10% 10 50% 2
Maquinaria y Equipo
(*) 10% 10 50% 2
Vehculos 20% 5 50% 2
Maquinaria Pesada 20% 5 50% 2
Equipos de
Cmputo 25% 4 50% 2
Ejemplo:
Este ejemplo muestra el impacto de financiar una
maquinaria para una empresa industrial cuyo valor
venta es US$ 100M + IGV ( Precio Venta US$
119M) mediante un Leasing versus un Prstamo
de Mediano Plazo a un plazo de 2 aos.
Tasa de depreciacin Normal ( RG IR) : 10% ( US$ 10M
anual)
Tasa de depreciacin contrato Leasing : 50% ( US$ 50M
anual)
El ahorro tributario por depreciacin acelerada
representa el 11.5% de la inversin.
Monto del Financiamiento Leasing : US$ 100M
Monto del Prstamo : US$ 119M
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Arrendamiento Financiero: Consideraciones adicionales


Consideraciones

Los activos legalmente son de propiedad del Arrendador,
para efectos contables y tributarios, los activos los
registra el Arrendatario en sus eeff.
Los procedimientos contables del Arrendatario son
similares a un prstamo bancario (NIC17)
Los plazos mnimos de contrato para efectos de la
depreciacin acelerada: 2 aos para maquinaria y
equipo y 5 aos para obras civiles.
Requisitos para depreciar aceleradamente el activo:
a) Cumplir el plazo mnimo del contrato.
b) Usar los activos sujetos de arrendamiento financiero slo para
propsito de negocio.
c) Ejercer la opcin de compra al final del arrendamiento financiero.

Toda la documentacin relativa a la adquisicin del bien (
comprobantes de pago, etc.) deben consignarse a
nombre del Arrendador.
Los bienes materia del arrendamiento financiero debern
estar asegurados en todo momento y la pliza debe
estar endosada a favor del Arrendador.
Inters
Depreciacin
Normativa.
NIC 17 (Similar a bien financiado M.P.)
DL 299 (Ley del Arrendamiento Financiero 26/07/84)
Ley 27394 (Ley que modifica el DL 299 y DS No 054-99 30/12/00)
DL 915 (DL que precisa el Art. 18 del DL 299 12-04/01)
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Alternativas de Financiamiento: Ventajas del Leasing
Alternativas de Financiamiento en el Mercado Local
Mediano Plazo
Arrendamiento
Financiero
Mayor liquidez para la
empresa por mayor escudo
tributario (depreciacin
acelerada)
Menor deuda pues se financia
el valor venta del activo (sin
IGV).
Permite diferir el pago de IGV
durante el plazo del leasing.
Manejo de desembolsos
parciales.
Ahorro de ITFs
Permite ampliar lmites legales.



Mercado de
Capitales
Sistema
Bancario
Activo se deprecia segn en
Rgimen General de IR
Mayor deuda , el monto del
financiamiento del bien es por
el Precio de Venta ( Valor
Venta + IGV)
No permite desembolsos
parciales ( menor eficiencia
financiera).
Se incurre en ITFs
Sujeto a lmites legales (10% o
15% del patrimonio efectivo).
Riesgo de colocacin.
Rating objetivo de AA/AAA.
Plazos de implementacin
extensos.
Requerimientos de Informacin.

Definicin: el Leaseback representa la venta de un activo a una entidad financiera (BCP) la cual proveer el
Leaseback en calidad de Arrendador. El Arrendador entonces, como nuevo dueo del activo, le arrienda el bien al
Arrendatario , el cual al final del periodo del Leaseback podr ejercer la Opcin de Compra del activo.
La depreciacin del activo involucrado en el Leaseback no se ve afectada (no se aplica la depreciacin acelerada).
A diferencia del Leasing, en el Leaseback solo intervienen dos entidades (Arrendador y Arrendatario).



3. Arrienda el activo
Leaseback: Caractersticas Generales
Vendedor Arrendatario Comprador
Arrendador
1. Transfiere propiedad (100% crdito)
2. Pago al contado +IGV = 118%
4. Cuotas + IGV
Principales Beneficios
Permite utilizar activos fijos de
la empresa para generar
recursos financieros .
La venta del activo ( de ser un
bien mueble) estar gravada
con IGV.

Cliente
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratgico
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Estructura Leasing
Evolucin del Mercado de Leasing Financiero
Fuente y Elaboracin: Departamento de Estadsticas. ASBANC
MONTO DE CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Ago 08 - Ago 11
(en millones US$)
4,545
4,839
5,035
5,216
5,533
5,668 5,654
5,830
6,074
6,361
6,752
7,006
7,272
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
7,500
8,000
Ago 08 Nov 08 Feb 09 May 09 Ago 09 Nov 09 Feb 10 May 10 Ago 10 Nov 10 Feb 11 May 11 Ago 11
En agosto del 2011, el Monto Total de los Contratos de Arrendamiento Financiero de las entidades privadas
del Sistema Financiero en el pas continu su firme avance y alcanz US$ 7,272 millones.
Mercado de Leasing Financiero por Sector Econmico
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Participacin de Mercado Leasing BCP (En US$ MM)
Entidad Financiera Ago-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Ago-11 Partc %
BCP 2,246.0 2,484.0 2,599.7 2,741.7 2,840.3 39.08%
BBVA 1,238.0 1,350.7 1,476.1 1,588.8 1,627.8 22.40%
Scotiabank 1,099.5 1,134.8 1,161.3 1,153.8 1,166.9 16.05%
Interbank 628.9 620.5 632.0 626.8 634.1 8.72%
BIF 256.9 276.1 284.3 307.0 312.9 4.30%
Santander 113.4 125.7 158.9 170.2 178.4 2.45%
Amrika Financiera* 151.2 155.1 160.5 158.0 158.1 2.17%
HSBC 62.3 76.3 82.1 92.2 92.6 1.27%
Citibank 58.2 46.0 44.7 52.1 64.5 0.89%
Financiero 47.3 45.5 45.9 54.4 57.3 0.79%
Leasing Total 23.6 30.0 34.4 36.5 39.6 0.54%
Leasing Peru - 7.7 17.6 36.9 44.3 0.61%
Mi Banco 15.6 24.4 29.0 31.0 30.9 0.42%
Mitsui 16.0 13.8 12.7 11.4 10.2 0.14%
B. Comercio 12.7 13.2 12.8 10.9 10.6 0.15%
Total Mercado 5,969.5 6,403.7 6,752.2 7,071.6 7,268.4 100.00%
38.79% 38.89%
39.08%
21.09%
22.49%
22.40%
17.72%
16.21%
16.05%
9.69%
8.80%
8.72%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
2008 2009 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11
BCP BBVA Scotiabank Interbank
Fuente: SBS
Agenda
Objetivos
- Beneficios Tributarios y Financieros
- Ventajas respecto de otros finamientos
Mercado de Leasing Financiero
El BCP como Socio Estratgico
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Estructura Leasing
El equipo ms grande y
reconocido con capacidad de
ejecucin rpida y eficiente.
Lder en el sistema financiero
peruano con el 39%
participacin de mercado de
operaciones de arrendamiento
financiero
Estructuracin de leasings /
leasebacks ms grandes
del mercado peruano.
Mayor experiencia: permite
identificar cules la necesidad
del cliente y brindarle la mejor
alternativa.
Por qu el BCP?
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xito comprobado en la
estructuracin de
operaciones innovadoras
para satisfacer las
necesidades de sus clientes.
Periodo de Gracia: 3 aos
Plazo: 10 aos
Moneda: USD
Tasa de Inters: Variable
Amortizacin: Modulada, con
balloon.
US$ 62 MM
US$ 119 MM
Obras Civiles y de
Ingeniera.
Construccin de
una central
hidroelctrica.
Obras Civiles y de
Ingeniera
Construccin de
Ciclo Combinado
Obras Civiles y de
Ingeniera.
Ampliacin de la
capacidad de
planta.
Ampliacin de la
capacidad de
planta.
US$ 73 MM
US$175 MM
US$ 112 MM*
US$ 120 MM
Periodo de Gracia: 3 aos
Plazo: 10 aos
Moneda: USD
Tasa de Inters: Fija
Amortizacin: Constante
Periodo de Gracia: 3 aos
Plazo: 8 aos
Moneda: USD
Tasa de Inters: Variable
Amortizacin: Constante
Periodo de Gracia: 1.3 aos
Plazo: 6 aos
Moneda: USD
Tasa de Inters: Variable
Amortizacin: Constante
US$ 50 MM
US$ 310'000,000
Enersur S.A.
Arrendamiento
Financiero
2010
US$ 119'000,000
Empresa de
Generacin
Huanza S.A.
Arrendamiento
Financiero
2009
US$ 162'000,000
Cemento Andino S.A.
Arrendamiento
Financiero
2009
US$ 120'000,000
Votorantim Metais
Cajamarquilla S.A.
Retro Arrendamiento
Financiero
2009
Transaccin Uso de Fondos
Bancos Participantes
/MLA's
Monto Trminos y Condiciones
L
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Arrendamiento Financiero: Estructuraciones recientes del BCP
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rea de Negocios Internacionales y Leasing


Consultores E-mail

Marisol Monteza ( BE San Isidro) mmonteza@bcp.com.pe
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sus ejecutivos comerciales en nuestras oficinas a nivel nacional.

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Muchas Gracias.


Jos Antonio Aguirre

(jaguirre@bcp.com.pe)