Macroeconoma

Definicin:
La macroeconoma se ocupa del estudio del funcionamiento
de la economa en su conjunto. Su propsito es obtener una
visin simplificada de la economa, pero que al mismo tiempo
permita conocer y actuar sobre el nivel de la actividad
econmica de un pas determinado o un conjunto de pases.
Si Microeconoma estudia la produccin y los precios de
mercados especficos Automviles o el petrleo.
En Macroeconoma se agrega los distintos bienes y
mercados asta reducirlos a un solo bien gen!rico y que
representa el conjunto de todos los bienes y servicios que se
producen y se intercambian en una economa.
Este bien tiene una "nica curva de demanda, la
demanda agregada, y una "nica curva de oferta, la
oferta agregada.
En un mercado global de la oferta y la demanda
agregada, no se producen sustitutos y el
despla#amiento de los factores de produccin.
La Macroeconoma estudia las variables econmicas
agregadas como la produccin de la economa en su
conjunto, denominada produccin agregada, o el precio
promedio de todos los bienes, denominado nivel de
precios general.
El enfoque macroeconmico se centra en el estudio de
la economa en su conjunto, integrada por una serie de
mercados en los que supondremos que e$iste
competencia perfecta en todos.
El %acimiento de la Macroeconoma&
%aci en el siglo '', a ra# de la obra de (on )eynes.
*eora +eneral& ,ara e$plicar las fuer#as que producen
fluctuaciones econmicas y m-s
concretamente acer frente
a la +ran .epresin iniciada en las
d!cadas de los /01.
)eynes Se negaba a aceptar como algo inevitable
los altibajos de los ciclos econmicos.
.efendi que el Estado puede intervenir sobre el gasto
p"blico, los impuestos y la cantidad de dinero mediante
la poltica fiscal y monetaria para influir en la actividad
econmica y reducir el desempleo y acortar las
recesiones econmicas.
2bjetivos de la Macroeconoma
La evolucin macroeconmica de un pas se ju#ga por
tres indicadores fundamentales&
3 La tasa de inflacin
3 La tasa de crecimiento de la produccin
3 La tasa de desempleo.
Los 4 objetivos m-s relevantes&
A) Un elevado nivel y rpido crecimiento de la
produccin:
5ontar con una abundante cantidad de bienes y
servicios es algo que todos los pases desean.
El indicador m-s amplio de la produccin total de una
economa es el ,roducto 6nterno 7ruto 8,679, que mide
el valor de mercado de todo los bienes y servicios
finales que produce un pas durante un a:o.
El ,67 se puede e$presar en t!rminos reales o
nominales.
,67 nominal se mide a precios corrientes de
mercado
,67 real se calcula a precios constantes.
El crecimiento sostenido a largo pla#o del ,67 real y la
consiguiente mejora de los niveles de vida se conoce
como crecimiento econmico. Es uno de los factores ,
que se considera cuando se quiere medir el grado de
desarrollo de un pas.
7eneficios y 5ostos del 5recimiento Econmico
1. Beneficios:

Mejora en el nivel de vida, disfrutar dem-s bs. ; Ss.

Aumenta la renta nacional, las autoridades obtienen

mayores ingresos por impuestos sin subir las tasas.

Es posible aplicar la redistribucin de mejor manera.

Aumento del empleo.

2. Costos:

Sacrificio de consumo presente para invertir 8ej.

6ncorporacin de bienes de capital9

En pases no desarrollados es difcil sacrificar el

consumo presente .

5recimiento y medioambiente 8contaminacin9

5<E56M6E%*2= .ESA<<2LL2
Desarrollo: Es el proceso de crecimiento de una
economa a largo pla#o del cual se aplican nuevas
tecnologas y se producen transformaciones sociales,
con las consecuencias de una mejor distribucin de la
rique#a y la renta entre otras cosas.
DEA!!"##"& Es cuando aumenta la produccin
pero tambi!n la calidad de vida de la poblacin en
general.
El aumento de la calidad de vida no solo corresponde al
aumento en la capacidad de consumo, sino que
tambi!n mejoras en&

La distribucin del ingreso

La cobertura y calidad de la educacin

Los est-ndares de salud y nutricin

Los niveles de pobre#a

La igualdad de oportunidades

B)Una $a%a tasa de desempleo y un elevado empleo:
.esempleo& Se mide mediante la tasa de desempleo, es
el porcentaje de la poblacin activa que esta
desempleada.
,oblacin activa& personas en edad de trabajar
8mayores a >? a:os9, que durante la semana de
referencia, cumplen los requisitos para ser incluidas en
la categora de ocupados o desocupado.
*asa de desempleo = %@ de desempleados A >00
,oblacin Activa
&o$lacin Econmicamente Activa '&EA) o (uer)a
de *ra$a%o:
,ersonas en edad de trabajar, que durante la semana
de referencia, cumplen los requisitos para ser incluidas
en la categora de ocupados o desocupado.
"cupados& *odas las personas en edad de trabajar
que durante la semana de referencia, trabajaron al
menos una ora, recibiendo un pago en dinero o en
especie, o un beneficio de empleadoBempleador o
cuenta propia. En encuesta E%E, dependa del
encuestador la categori#acin.
"cupados *radicionales& 2cupados que respondieron
afirmativamente desde un inicio que trabajaron la
semana pasada.
"cupados no *radicionales& ocupados que al consultar
inicialmente si trabajaron la semana pasada, respondieron
que no lo icieron, y luego en una serie de preguntas m-s
inclusivas y abiertas responden que s trabajaron.
"cupados Ausentes& ocupados que durante la semana
de referencia, no trabajaron por diversas ra#ones, pero
que mantuvieron un vnculo estreco con su empleo.
Desocupados& todas las personas en edad de
trabajar, que no tuvieron un empleo durante la semana
de referencia, buscaron uno durante las "ltimas cuatro
semanas 8incluyendo la de referencia9 y est-n
disponibles para trabajar en las pr$imas dos semanas
8posteriores a la de referencia9. En encuesta E%E, se
consideraba / meses.
Cesantes& es toda aquella persona que abiendo
cumplido con los criterios de desocupado, tuvo
anteriormente un empleo que dur por lo menos >
mes.
Buscan tra$a%o por primera ve)& es toda aquella
persona, que abiendo cumplido con los criterios de
desocupado, que no ayan tenido un empleo que
durara por lo menos > mes.
*ipo de desempleo
1. Desempleo de Corto &la)o:

Desempleo estacional& 5ausado por cambios de

demanda de trabajo en momentos diferentes del a:o.

Desempleo friccional: Algunos trabajadores dejan sus

trabajos por buscar uno mejor, o porque los nuevos
miembros de la fuer#a de trabajo emplean cierto tiempo
buscando trabajo.

Desempleo cclico: Asociado a las alteraciones del

ritmo de la actividad econmica durante las
fluctuaciones de la economa.
*ipo de desempleo
2. Desempleo de lar+o pla)o, Estructural:
Se debe a desajustes entre la calificacin o la
locali#acin de la fuer#a de trabajo y la calificacin o
locali#acin requerida por el empleador. *ambi!n a
que el n"mero de oferentes no equipara al n"mero de
demandantes, causando un e$ceso de oferta de mano
de obra.

El desempleo se debe fundamentalmente al nivel

insuficiente de la demanda agregada de bienes y
servicios.

El aumento del gasto no necesariamente puede

aumentar el empleo ya que puede desviarse acia la
compra de productos importados.
C)#a esta$ilidad del nivel de precios:
-nflacin: C5recimiento continuo y generali#ado de los
precios de bienes y servicios a lo largo del tiempoD
CAl#a sostenida y generali#ada en el nivel general de los
preciosD
Deflacin: C.isminucin en el nivel general de preciosD
Lograr una baja inflacin o un nivel general de precios
estable es un objetivo macroeconmico clave, pues los
fuertes crecimientos de precios distorsionan las
decisiones econmicas, de las empresas y de los
individuos.
.edicin:
.e los ndices que pueden considerarse para medir la
inflacin y deflacin, el m-s utili#ado es&
6,5 ndice de precios de consumo 86ndicador del
nivel general de precios9
Mide el costo de una canasta fija de bienes,
generalmente adquirida por el consumidor medio.
Las variaciones del nivel de precios se conoce como
tasa de inflacin, refleja la tasa de crecimiento o el
descenso del nivel de precios de un periodo a otro.
Causas:

Inflacin de demanda (exceso de demanda): #a suma de

los componentes de la demanda a+re+ada 8consumo
de las familias, demanda de inversin de las empresas, el
gasto del gobierno y resultados netos del comercio
e$terior 8e$portaciones E importaciones9 puede ser
superior a la capacidad productiva del pa/s. ,or lo
tanto una alta demanda causara un al#a en los precios de
los productos. 8)eynesiana9
Los monetarista, el crecimiento incontrolado de la cantidad
de dinero circulante, aumenta la disponibilidad de liquide#
de todos los agentes, entre ellos los componentes de la
demanda.

Inflacin de Oferta: Los incrementos en los costos de

produccin 8sueldos, precios de los recursos empleados,
al#a del precio petrleo, energa9 o$li+ar/a a las
empresas a su$ir los precios de los productos como
una forma de compensar el mayor costo.
Costos de la inflacin:

,!rdida del poder adquisitivo.

6ncertidumbre respecto de los precios de venta y costos

de produccin, esto ace que la actividad productiva sea
un negocio m-s riesgoso.

.esincentivo a la inversin, reasign-ndose los recursos

financieros acia activos que permitan cubrirse del
riesgo inflacionario.
EVOLUCIN DEL NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abril-11 Proy. Anal
INDICES BASE ANUAL 2009 102,70 102,98 103,77 104,19
Var. Mensual 0,3 0,2 0,8 0,4
Var. Acuula!a anual 0,3 0," 1,3 1,"
4,4
Var. a 12 eses 2,7 2,7 3,4 3,8
2001 2002 2010 2011
'&roy.)
,67
8miles de F9
GH.IH0.H4/ G4.JHJ./0G GK.>GK.>/4
,67
,ercapita
8miles de F9
4.JKH 4.KK/ 4.I/I
5recimiento 4,K 3>,K ?,/ G,0 3G,?
6,5 K,> 3>,H 4,0 H,H
.esempleo J,> I,K J,> G,H
2tros 2bjetivos de la ,oltica Macroeconmica

El d!ficit p"blico& .iferencia entre los gastos p"blicos y

los ingresos p"blicos.
+rado de equilibrio o desequilibrio de la actuacin del
sector p"blico.
5uando este d!ficit es elevado, tambi!n lo ser- las
necesidades financieras del sector p"blico, lo que
presionar- el al#a de los tipos de inter!s e incidir-
negativamente sobre la inversin privada.

El desequilibrio e$terior&
La relacin de un pas con el resto del mundo se
recogen en la 7alan#a de ,agos.
Se llama 7alan#a de ,agos a la relacin entre la
cantidad de dinero que un pas gasta en el e$tranjero y
la cantidad que ingresa de otras naciones. El concepto
de balan#a de pagos no slo incluye el comercio de
bienes y servicios, sino tambi!n el movimiento de otros
capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones
e$tranjeras, los gastos militares y la amorti#acin de la
deuda p"blica.
Lay dos cuentas principales en la balan#a de pagos& la
cuenta corriente 8registro que contiene el intercambio
de bienes y servicios, m-s las transferencias efectuadas
en un perodo de tiempo determinado9, y la cuenta
capital 8registra la inversin e$tranjera, el pago de
amorti#aciones de la deuda e$terna, y los pr!stamos a
m-s de un a:o pla#o que un pas ace o recibe de
otros9

*ipo de 5ambio&
E$presa el cambio en unidades monetarias nacionales
de una unidad de una moneda e$tranjera.
Conflictos entre Objetivos:
Mn problema frecuente a la ora de llevar a cabo las
polticas macroeconmicas son los conflictos o
disyuntivas entre los distintos objetivos.
.e estos dilemas el m-s conocido y frecuentemente, el
m-s difcil de resolver es la disyuntiva entre el
desempleo y la inflacin.
Mn elevado desempleo y una elevada inflacin produce
perjuicios econmicos y malestar poltico. El problema
radica en que, cuando la produccin aumenta a un
fuerte ritmo y el desempleo se reduce, la situacin
tiende a acer que se eleven los precios y los salarios.
,or otro lado, si debido al fuerte crecimiento de la
actividad econmica las autoridades se ven for#adas a
tomar medidas contractivas que frenen las tensiones
inflacionarias, el desempleo tender- a aumentar.
Otro dilema:
El aumento en la tasa de crecimiento de la produccin a
laro pla!o" suele requerir un aumento de la inversin en
capital y conocimiento, y para incrementar la inversin
es necesario a#orrar y reducir el consumo actual de
bienes tales como vestidos, actividades recreativas o
viajes, etc.
6nstrumentos de la ,oltica Macroeconmica
6nstrumentos de poltica econmica& es una variable
controlada por las
autoridades
econmicas que pueden
influir en uno o unos
objetivos.

LA ,2LN*65A M2%E*A<6A& 5ontrolan la evolucin de la

cantidad de dinero, el cr!dito y en general el
funcionamiento del sistema financiero.
Mediante el control de la cantidad de dinero, el 7anco
5entral puede influir en los tipos de inter!s, en la
inversin 8y por tanto en el ,679, en el nivel general de
precios, en los tipos de cambio 8y consiguientemente, en
las e$portaciones netas9, en los precios de las acciones
y en los precios de las viviendas.
As, la economa esta e$perimentando una fuerte
presin alcista sobre los precios, y se lleva a cabo una
poltica monetaria restrictiva, la reduccin de la oferta
monetaria" #ar$ %ue suban los inter&s" se redu!can la
inversin y disminuya el 'I( y la inflacin. ,or el
contrario, si la actividad econmica a entrado en una
recesin, el 7anco 5entral puede aumentar la oferta
monetaria y reducir los tipos de inter!s para reactivar la
economa.

,2LN*65A O6S5AL&
Es una poltica econmica que usa el gasto p"blico y los
impuestos como variables de control para asegurar y
mantener la estabilidad econmica. ,or lo tanto, es una
poltica en la que el Estado participa activamente.
El +asto ,ublico, incluye dos tipos de gastos&
Compras del )stado: +asto en bienes y
servicios
Ejemplo& la construccin de
carreteras, el pago de
funcionarios.

*ransferencias del )stado:

Estas aumentan la renta de determinados grupos de
individuos como los jubilados o los desempleados.
Los impuestos, influyen en la economa de dos formas.
a9 <educiendo las rentas de los individuos, lo que influye
tanto en la cantidad que gasta en bienes y servicios,
como en la cantidad de aorro privado.
Al condicionar el consumo y el aorro privado, influye en
la produccin y en la inversin tanto a corto como largo
pla#o.
b9 6nciden sobre los precios de los bienes y de los
factores de produccin, y por lo tanto, afecta a los
incentivos y a la conducta de los individuos.
As la conducta sobre la renta de las personas, influye
sobre los incentivos para trabajar y para aorrar.
En la empresa, los impuestos sobre los beneficios de las
sociedades incide en los incentivos de estas para invertir
en nuevos bienes de capital.
La ,oltica Oiscal, a trav!s del gasto p"blico influye en la
magnitud relativa del consumo colectivo frente al
consumo privado y mediante los instrumentos se
reducen las rentas y se influye en el gasto privado y en
el aorro privado.
+a poltica fiscal" debido a su impacto sobre el a#orro y
la inversin y en los incentivos para trabajar" se suele
utili!ar para incidir en el crecimiento econmico.
El ,roducto 6nterno 7ruto 8,679

El &-B representa la suma de todos los bienes y servicios

finales producidos en un pas durante un a:o, ya sea por
nacionales o por e$tranjeros residentes.

Bienes y servicios& veculos, ropas, alimentos, vivienda,

electrodom!sticos, consulta del dentista, minuta del abogado,
servicio de seguridad, servicio de limpie#a, entradas del cine,
corte de pelo, etc.

(inales& no se incluyen los bienes intermedios ya que

posteriormente se incorporar-n a un bien final. Si se
contabili#aran los bienes intermedios se producira una doble
contabili#acin.

,or ejemplo, si se fabrican unos pedales que posteriormente

se van a incorporar a una bicicleta, cuando el valor de la
bicicleta se incluya en el ,67 llevar- incluido el valor de los
pedales, por ello, los pedales no se contabili#an
independientemente 8no se si nos emos e$plicado9.

&roducidos durante el a3o& el ,67 incluye, por ejemplo, la

venta de un electrodom!stico fabricado durante el ejercicio,
pero no incluye la venta en ese a:o de un electrodom!stico
de segunda mano, con varios a:os de antigPedad 8ya se
contabili# cuando se fabric9.
&or nacionales o por e4tran%eros residentes& por ejemplo,
el ,67 incluye el producto obtenido por una empresa
Espa:ola que opere en 5ile, pero no el que pueda generar
una empresa 5ilena que opere en Espa:a.

Lay que tener muy presente que el &-B mide la ri5ue)a

+enerada por un pa/s durante un a3o, pero no mide la
rique#a total del pas 8sus recursos naturales, sus minas, sus
costas, sus carreteras, sus ospitales, sus universidades, sus
f-bricas, etc9.
El ,67 funciona como un marcador que se pone a cero a
principios de cada ejercicio, va contabili#ando la rique#a
generada durante el a:o y se para el 4> de diciembre.
La medicin de la riqueza enerada %ue reali!a el 'I(
no es completa:

,o mide lo producido por las economas sumeridas o

irreulares.

,o incluye las actividades %ue no salen al mercado.

-ctividades de autoconsumo.
Sin embargo a lo anterior el ,67 es un indicador que
sirve para comparar el nivel de $ienestar que tienen
distintos pases&
En principio, aquel que tiene un ,67 m-s elevado es el
que go#a de mayor bienestar.
%o obstante para medir con mayor precisin el
$ienestar de un pas ay que relacionar el &-B con su
po$lacin.
%o es lo mismo que un pas con una poblacin de >.000
abitantes genere un ,67 de >.000 millones de euros, a
que ese mismo ,67 lo genere otro pas con la mitad de
poblacin.
En el primer caso, si se distribuye el ,67 entre la
poblacin tocara por t!rmino medio a > milln de euros
por abitante, mientras que en el segundo tocara a /
millones de euros.
'or ello" para comparar el nivel de bienestar de dos
pases #ay %ue utili!ar el ratio "PIB per capita" ('I( . n/
de #abitantes).
Q5mo se mide el ,67R
El &-B se puede medir desde dos enfo5ues
diferentes, obteniendo en ambos casos el mismo
resultado.
a) Como flu%o de +astos 8o de productos finales9& es
decir, cu-l a sido el destino de los distintos bienes y
servicios producidos durante el ejercicio. La suma de los
valores de todos los bienes y servicios producidos en el
pas durante un a:o.
$) Como flu%o de rentas& cmo se distribuyen las rentas
que se an generado durante la produccin de esos
bienes y servicios.
c) Como valor a+re+ado: Sale decir cuanto aporta
cada agente econmico al valor final del producto.
6&or 5u7 coinciden los enfo5ues8

*odo proceso productivo tiene un resultado 8la

elaboracin de bienes o la prestacin de servicios9. ,ero
en dico proceso se generan unas rentas que la
empresa tiene que pagar 8salarios, alquileres, intereses
de capital, etc.9. La diferencia entre el valor de lo
producido y estas rentas es el beneficio de la empresa
8que no es sino la renta que percibe el propietario de la
empresa9.

,or tanto, la suma de todas las rentas 8incluido el

beneficio empresarial9 tienen que ser igual al valor de la
produccin.
E9(":UE DE #A
&!"DUCC-"9
E9(":UE DE#
-9;!E"
E9(":UE DE# ;A*"
,roduccin de bienes
>4.0G?
<emuneraciones
>>.JHI
5onsumo de Logares
>I.?IK
5omercio
4.00>
E$cedentes de E$plotacin
>>./J0
5onsumo de 6,SOL
86nstituciones ,rivadas sin
Oines de. Lucro 9
>JJ
,roduccin de servicios
>4.>JI
5onsumo de 5apital Oijo
H.>//
5onsumo +obierno
4.H/G
*otal Salor Agregado
/I./?G
6mptos. Sobre 7s. ; Ss.
HGG
Oormacin 7ruta de 5apital Oijo

J./H>
Menos& 6mputaciones 7anc.
>.0>?
2tros 6mptos SBprodcc. %etos
?/4
Salori#acin de e$istencias
4>4
M-s& 6SA %eto <ecaudado
/.40I
6SA %eto <ecaudado
/.40I
E$portaciones
J.?/>
M-s& .erecos de 6mport.
GJJ
.erecos de 6mportacin
GJJ
6mportaciones
I.0HJ
&-B
<1.2<=
&-B
<1.2<=
&-B
<1.2<=
En!o"e# $e %&l%lo $el PI'. A(o 1))* +,ile# $e ,illone# $e -e#o#.
0amos a anali!ar la composicin del PIB se1n los
tres enfo%ues anteriores:
a) Como flujo de gastos
'I( 2 consumo 3 inversin 3 asto p1blico 3
exportaciones 4 importaciones
)n abreviaturas:
'I( 2 C 3 I 3 5 3 6 4 7
Consumo: recoge aquellos bienes y servicios producidos en
el a:o que son adquiridos por las familias y empresas para su
consumo final. ,or ejemplo& un libro, una tableta de
cocolate, una lavadora, un automvil, los onorarios de un
abogado, un corte de pelo, etc.
-nversin: recoge aquellos bienes adquiridos principalmente
por las empresas para incorporarlos a sus estructuras
productivas. ,or ejemplo& un computador, una maquinaria,
una nave, un tractor, etc.
Mn mismo bien puede estar destinado al consumo o a la
inversin, dependiendo del uso que se le vaya a dar& por
ejemplo, si una familia adquiere un automvil para su uso se
trata de un bien de consumo, pero si es una empresa la que
lo adquiere para su equipo de venta, entonces se trata de una
inversin.
;asto p>$lico: recoge aquellos bienes y servicios
adquiridos por la Administracin ,"blica, bien para su
consumo 8material de oficina, servicios de seguridad y
limpie#a...9, bien como elemento de inversin
8computadores, construccin de carreteras,
ospitales...9. *ambi!n incluye el pago de salarios a los
funcionarios.
%o incluye, sin embargo, el gasto de pensiones& cuando
paga el salario a un funcionario compra un servicio, su
trabajo 8ay una transaccin econmica9, mientras que
cuando paga una pensin se trata simplemente de una
transferencia de rentas 8no recibe nada a cambio9, por lo
que no se contabili#a en el ,67.
aldo neto del comercio e4terior 8e$portaciones 3
importaciones9& es la diferencia entre lo que el pas
e$porta al e$terior 8bienes y servicios9 y lo que importa.
Las e$portaciones van con signo positivo 8incrementan
el ,679 al ser un producto elaborado en el pas.
Mientras que las importaciones van con signo negativo&
no es que disminuyan el ,67, simplemente se trata de
compensar un importe contabili#ado en consumo,
inversin o gasto p"blico que por aber sido elaborado
en el e$terior no se debera incluir en el ,67.
$) Como distri$ucin 'flu%o) de rentas
2tra manera de medir el ,67 es sumando las rentas que se
an generado en el ejercicio derivadas de la actividad
econmica.
El &-B ser- igual a la suma de&
Salarios 8renta que reciben los trabajadores9.
6ntereses, rentas o alquileres 8rentas que reciben los
propietarios de bienes que an alquilado a las empresas9.
6mpuestos indirectos& 6SA, impuestos... 8rentas que recibe el
Estado9.
.epreciacin o amorti#acin 8renta que recibe la propia
empresa para compensarle del desgaste sufrido por su
inmovili#ado9.
7eneficios 8remuneracin de los propietarios de las
empresas9.
c# C$$ %al$r a&re&a!$ en el 'r$ces$ !e 'r$!ucc()n*
8i se comparan el PIB de un pas de dos a9os
diferentes la diferencia se puede deber:
'or una parte a %ue efectivamente #aya #abido un
crecimiento (o disminucin) del mismo.
'or otra parte" a %ue #ayan variado los precios.
0eamos un ejemplo: suponamos una economa muy
simple en la %ue 1nicamente se produce lec#e.
)n el a9o :;;; se producen <;; litros de lec#e" siendo
el precio de la lec#e de =>;; .litro. 'or tanto" el 'I(
(:;;;) es de =>;.;;;.
)n el :;;< se producen <<; litros de lec#e" siendo
a#ora el precio de la lec#e de =?;;.litro. )l 'I( (:;;<)
es de =??.;;;.
Si calculamos el crecimiento del ,67 entre estos dos
a:os obtenemos un /4,K?T 8=II.000BJ0.0009, pero si
eliminamos la variacin del precio el crecimiento es
significativamente menor.
Si mantenemos en /00> el precio del a:o anterior,
entonces el ,67 8/00>9 es de FJJ.000 8>>0 litros A
FJ00Blitro9. Luego el crecimiento del ,67 sera del >0T
8=JJ.000BJ0.0009.
En el primer caso 8crecimiento del /4,K?T9 emos
comparado &-B nominales 8cada uno medido en los
precios vigentes en su ejercicio9, mientras que en el
segundo caso 8crecimiento del >0T9 emos comparado
&-B reales 8ambas ,67 medidos aplicando el mismo
precio9.
La ventaja del &-B real es que elimina la distorsin
5ue produce la variacin de los precios y nos indica
realmente cuanto crece o disminuye la economa. Es la
produccin de bienes y servicios valorada a precios
constantes.
6Cmo se calcula el &-B real8 Se aplica la siguiente
frmula&
,67 real = ,67 nominal B deflactor del ,67
.eflactor& Elemento num!rico que permite convertir a
precios constantes una serie que se encuentra
inicialmente a precios corrientes.
I'C v.s el Deflactor del 'I(

El deflactor mide los precios de todos los 7s. ; Ss.

producidos en la economa, mientras que el 6,5 slo
mide los precios de los 7s. ; Ss. comprados por los
consumidores 8compras del Estado o las empresas no
forman parte del 6,59.

7ienes 6mportados
3 6ncluidos en el 6,5
3 E$cluidos del .eflactor de ,67

5anasta de 7ienes
3 6,5, fija
3 .eflactor del ,67, cambia anualmente
Ejercicio: Supongamos que el PIB de un pas en 1990 es de 1.000
euros y en el ao 2000 de 1.00 euros. !os precios en es"os 10 aos
#an aumen"ado un $0% &si consideramos el ndice de precios de 1990
'ase 100( el del ao 2000 es 1$0) . *alcular el crecimien"o del PIB
nominal y del PIB real.
+ariaci,n del PIB nominal-100.1000-0%
+ariaci,n del PIB real
Primero calculamos el PIB real del ejercicio 2000 ( para ello "enemos
que depurar el crecimien"o de los precios en"re 1990 y 2000.
/e0lac"or del PIB: Precios 2000.Precios 1990 - 1$0.100 -1($
Por lo "an"o( PIB real: 100.1($-1121
!uego la 2ariaci,n del PIB real - 1121.1000-12(1%
+IB
En (les !e 'es$s
,'es$s 2003#
A3o &-B '.iles de pesos) &-B &er cpita
'miles de pesos)
/004 ?>.>?G.>?G 4./>4
/00H ?H./HG.J>I 4.4K>
/00? ?K./G/.GH? 4.?/0
/00G ?I.JI0.IK> 4.GH?
/00K G/.GHG.>/G 4.KKH
/00J GH.IH0.H4/ 4.JKH
/00I G4.JHJ./0G 4.KK/
/0>0 GK.>GK.>/4 4.I/I
,67 <egional en 5ile
La elaboracin de ,67 <egional en 5ile se
inicia durante la d!cada de los sesenta en
2.E,LA%, como respuesta a los
requerimientos para fortalecer el proceso de
regionali#acin.
El ,67 <egional se presenta con una apertura a
doce ramas de actividad, seg"n el detalle
siguiente&
Producto interno bruto por regin
(Millones de pesos de 2003)
Regin 2005 2006 2007 2008 2009

I De Tarapac 1962290 2099952 22!7383 228918! 225!297
II De "n#o$agas#a 3828905 389!85! !026283 !0!1966 3911377
III De "#aca%a 95375! 10!9716 1132528 1179!21 1182913
I& De 'o()i%*o 1272202 1321888 1399550 1505357 1!5271!
& De &alpara+so !603733 !866!72 !873998 5129821 5027897
RM, Regin Me#ropoli#ana de ,an#iago 2!!5926! 25518617 27010760 28076!29 27650632
&I Del -i*er#ador .eneral /ernardo 012iggins 2181285 22!7056 22609!7 231!036 2360325
&II Del Ma)le 2055308 2179263 2125!66 220055! 2185100
&III Del /io*+o 5!69!5! 56!900! 57!10!8 5801761 5729637
I3 De -a "ra)can+a 1367011 1!31395 15182!6 1565052 150!75!
3 De -os -agos 2586698 268756! 2758379 2860072 2798!95
3I "is4n del .eneral 'arlos I*5e6 del 'a%po 367183 3596!1 389892 !0222! 379993
3II De Magallanes 7 de la "n#r#ica '8ilena 891198 93!685 8!7!00 801501 787999
9:#ra Regional (2) !5797 50670 !60!6 5!138 56195
,)*#o#al regionali6ado 520!!081 5!290776 56377926 58221518 57282329
I&" ; Derec8os de I%por#acin 5218563 5600195 6268200 6733!12 6565877
Producto Interno Bruto 57.262.645 59.890.971 62.646.126 64.954.930 63.848.206

Anlisis &-B por Actividad
Agropecuario3silvcola
,esca
Minera
6ndustria Manufacturera
Electricidad, +as y Agua
5onstruccin
5omercio, <estaurantes y Loteles
*ransportes y 5omunicaciones
Servicios Oinancieros y Empresariales
,ropiedad de Sivienda
Servicios ,ersonales
Administracin ,"blica
Construccin:
La 5onstruccin est- compuesta de&
2bras de 6ngeniera y Edificacin, la que a su ve# se
subdivide en Labitacional y %o Labitacional.
,ara la medicin de 2bras de 6ngeniera se utili#an
indicadores directos como el 5atastro de la 5orporacin
de 7ienes de 5apital e informacin del Ministerio de
2bras ,"blicas.
.e la Edificacin, los indicadores de corto pla#o se
obtienen a trav!s del modelamiento de datos de
insumos y de permisos de edificacin.
*ipo de informacin (uente
Encuesta de permisos de edificacin 6%E
Nndice de despaco de cemento, y
venta
de materiales de construccin
5-mara 5ilena de la 5onstruccin
Empleo sectorial 5-mara 5ilena de la 5onstruccin
Avance presupuestario de obras Ministerio de 2bras ,"blicas,
5odelco, Metro, Merval y +obierno
5entral
5atastro de proyectos privados 5orporacin de 7ienes de 5apital
+IB en (ll$nes !e 'es$s Var(ac()n en 12 eses ,-#
+er.$!$ /$0al C$ns0rucc()n - +IB /$0al C$ns0rucc()n
+IB
Anual
2003 51.156.416 3.531.382 6,9%
2004 54.246.819 3.645.945 6,7% 6,0% 3,2%
200" 57.262.645 4.014.703 7,0% 5,6% 10,1%
2001 59.890.971 4.173.722 7,0% 4,6% 4,0%
2007 62.646.127 4.365.546 7,0% 4,6% 4,6%
2008 64.954.930 4.808.426 7,4% 3,7% 10,1%
2009 63.848.206 4.556.339 7,1% -1,7% -5,2%
2010 67.167.123 4.687.701 7,0% 5,2% 3,7%
El #e%/or Con#/r%%i0n al 1er /ri,e#/re $e 12113 a,en/0 10,7-3 le4o
$e ano/ar n al5a $e 1,8- el /ri,e#/re an/erior. El i,-l#o -ro6ino $e
/o$o# ## %o,-onen/e#3 $e#/a%&n$o#e e$i!i%a%i0n %o,o el $e ,ayor
%re%i,ien/o e in%i$en%ia.
El #e%/or ,inero al 1er /ri,e#/re $e 1211 $i#,iny0 1,8-3 /ra# %aer
13*7 el /ri,e#/re an/erior. El re#l/a$o #e ##/en/a en la %on/ra%%i0n $e
la ,iner8a $el %obre. La ,enor -ro$%%i0n $e %obre #e $ebe al
-ro4re#i6o $e#%en#o en la# leye# $el ,ineral $e al4no# $e lo#
-rin%i-ale# ya%i,ien/o# $e %obre3 in%lyen$o el a4o/a,ien/o -ar%ial $e
no $e ello#.
2tros indicadores de la renta de un pas
Aparte del ,67 ay tambi!n otros indicadores, m-s o menos
similares, que se utili#an para medir la renta +enerada.
&9B 8,roducto %acional 7ruto9& mide lo producido por los
nacionales de un pa/s, ya residan en el mismo, ya residan
en el e$tranjero.
La diferencia con el &-B es la siguiente&

La actividad productiva que desarrolla un no residente en

5ile 8por ejemplo, una empresa inglesa que opere en 5ile9
se incluye en el ,67 pero no en el ,%7.

La actividad que desarrolla un cileno en el e$tranjero 8por

ejemplo, una empresa cilena que opere en Argentina9 se
incluye en el ,%7 pero no en el ,67.
&-9 8,roducto 6nterior %eto9& es i+ual 5ue el &-B, pero
deduciendo la p7rdida de valor 8el desgaste9 que aya
e$perimentado el e5uipo productivo 8infraestructuras,
maquinaria, instalaciones, etc.9 durante el ejercicio.
En el ,67 se incluyen todas las inversiones, pero ay
que tener en cuenta que parte de ellas se destinan
simplemente a reponer 8reparar9 el desgaste sufrido por
el equipo productivo. Esta parte se deduce cuando se
calcula el ,6% 8se considera que no es una rique#a
adicional que se a generado, ya que simplemente
compensa la p!rdida sufrida por el inmovili#ado9.
&-9 ? &-B @ Depreciacin
Seamos un ejemplo& si una economa genera en el
ejercicio un ,67 de F/00.000, pero la maquinaria,
instalaciones, etc. se deprecian F/0.000, el ,6% del
ejercicio ser- de F>J0.000.
&99 8,roducto %acional %eto9& es i+ual 5ue el &9B
pero deduci7ndole, al igual que en el caso anterior, la
p7rdida de valor que e$perimenta el inmovili)ado.
&99 ? &9B @ Depreciacin
Renta per capita
,ara tratar de medir el nivel de bienestar de una poblacin el
&-B nos sirve como primera apro4imacin 8aquel pas que
tenga un ,67 m-s alto tendr- un mayor bienestar9.
'ero el PIB no es suficiente:
QUu! pas tiene un mayor nivel de bienestar 5ina con un
,67 de ?00.000 millones de euros y una poblacin de m-s de
>.000 millones de abitantes o Mnaco con un ,67 de ?.000
millones de euros y una poblacin de 40.000 abitantesR
+a renta per capita de C#ina es de @;; euros y la de 7naco
es de <AA.AAA euros " por lo %ue %ueda claro %ue el nivel de
bienestar es notablemente m$s elevado en 7naco %ue en
C#ina.

,or tanto, para medir el nivel de $ienestar de un pas
ay que considerar la renta disponi$le 8>9 y la
po$lacin&
<enta per c-pita = renta disponible B poblacin
8>9 La renta disponi$le es la renta de la que pueden
disponer los abitantes del pas. El ,67 se podra tomar
como apro$imacin, pero ay ciertas diferencias entre
ambos conceptos&
Lay beneficios que permanecen en las empresas y que
no se reparten entre sus accionistas 8forma parte del
,67, pero no es renta disponible9V ay que pagar
impuestos sobre los beneficios 8mismo caso9V las
familias pueden recibir transferencias del Estado como
pensiones, ayudas, subsidios, etc. 8integran la renta
disponible, pero no se contabili#an en el ,67 ya que son
simplemente transferencias de rentas, sin que
respondan a ninguna transaccin econmica9.
<enta %acional&
Si en lugar de medir el valor de la produccin con el
enfoque de la produccin o del gasto se mide como flujo
de rentas o costos se obtiene una magnitud conocida
como renta nacional, o renta nacional neta '!9)

La <% es la suma total de las rentas generadas a favor

de los poseedores de factores productivos en
contraprestacin por la aportacin de estos factores
durante un a:o. Se incluiran en la <% los salarios,
intereses, arriendos, renta de la tierra, etc.
!9 ? &99 A '*i netos), donde *i son los impuestos
indirectos, la aquellos
que gravan el gasto.
El /er,ino 9In/erior: +o 9In/erno:. a-are%e ,%;a# 6e%e# %o,o al/erna/i6a a
9Na%ional:3 %o,o en el %a#o $e la 2NB3 e# $e%ir3 la 2en0a Nac($nal Bru0a +en
La/inoa,<ri%a INB $ In&res$ Nac($nal Bru0$.3 "e e# la $eno,ina%i0n a%/al
$e lo "e #e %ono%8a en an/eriore# #i#/e,a# $e %en/a# na%ionale# %o,o PN'3
o Pro$%/o Na%ional 'r/o +el /<r,ino PN' /o$a68a e# a,-lia,en/e /ili5a$o3
/an/o -or lo# ;&bi/o# a$"iri$o# -or e#/a$8#/i%o# y anali#/a#3 %o,o -or"e
!i4ra en /e=/o# le4ale# a-roba$o# ;a%e 6ario#
a(o#..
El PI' ,i$e el /o/al $e la producci,n o'"enida den"ro del "erri"orio( mien"ras que
la RN' ,i$e la ren"a "o"al o'"enida &concepto que no incluye las ganancias
y prdidas de ca'(0al3 "e en %en/a# na%ionale# #e $eno,inan 9$e
-o#e#i0n:. -or /o$o# lo# a4en/e# e%on0,i%o# re#i$en/e# $en/ro $el /erri/orio
+;o4are#3 e,-re#a# y a$,ini#/ra%ione# ->bli%a#..
<enta ,ersonal 8<,9&
Es la suma de las rentas que perciben las personas. %o
coincide con la <% por dos motivos&
El primero de ellos es que ay partes de la <% que no
llegan a las personas por quedar retenidas por diversos
conceptos.
Las empresas no reparten todos los beneficios a sus
accionistas, sino que retienen una parte, se denomina
beneficios no distribuidos 87%.9 o aorro neto de las
empresas.
,or otro lado, el Estado grava con impuestos los
beneficios de las empresas 8*S79 y recauda impuestos
para financiar la Seguridad Social 8*SS9.
Estas tres partidas deben descontarse de <% para el
c-lculo de la <,. ,or el contrario, las familias reciben
ciertas rentas que no est-n incluidas en la <% 8aquellas
que no se perciben por la aportacin de factores al
proceso productivo9. Las m-s importantes son las
transferencias netas del estado '*9E) entre las que
cabe citar las pensiones, las prestaciones por
desempleo, et.
!& ? !9 A B9D A*B A * B *9E
<enta .isponible 8<.9&
Es el agregado que mide la renta que pueden utili#ar las
economas dom!sticas. Se calcula descontando a la
renta personal los impuestos que gravan las rentas de
las personas& los impuestos directos so$re las
personas '*D&)
!D ? !& A *D&
Las familias utili#an la <. para consumir o para aorrar,
por lo tanto&
!D ? consumo privado B aCorro privado
'I( ')BC- 'I*-
8Ouente& Oondo Monetario9
&A- &-B &E!CA&-*A UD
A9UA#E
&A- &-B &E!CA&-*A UD
A9UA#E
5ile >H.000 (apn 44.H00
Argentina >/.000 Alemania 4H./00
7olivia H./00 Lu$emburgo KI.G00
7rasil I.H00 Espa:a 40.>00
M!$ico >4.I00 <eino Mnido 4I./00
EEMM HG.400 %oruega K/.400
5ina H.I00 Lectenstein >>J.000
?a#/o Na%ional
@o$o# lo# biene# y #er6i%io# "e %on#/i/yen el PI' #e
$e#/inan al %on#,o3 a la in6er#i0n3 4a#/o ->bli%o y 4a#/o en
la# e=-or/a%ione# ne/a# +e=-or/a%ione# A i,-or/a%ione#..

Con#,oB 4a#/o e!e%/a$o -ara #a/i#!a%er la# ne%e#i$a$e#

$e la# e%ono,8a# $o,e#/i%a#.

In6er#i0nB 4a#/o# "e e!e%/>an la# e,-re#a# -ara -ro%rar#e

,e$io# %on lo# "e -e$e -ro$%ir3 e#/o# lo# lla,a$o# biene#
$e %a-i/al y #e -e$en %la#i!i%ar enB
- 'ienes de capi"al en e3is"encias.
4 'ienes de capi"al 0ijo. +in6er#i0n $e re-o#i%i0n +IR. y
in6er#i0n ne/a +IN.3 %an$o #e a,-lia la %an/i$a$ $e
%a-i/al !iCo.
?a#/o a4re4a$oB %on#,o e in6er#i0n %orre#-on$en al sec"or
pri2ado.
?a#/o P>bli%oB lo "e 4a#/a el 4obierno3 sec"or p5'lico.
En/on%e#B
El GASTO INTERIOR e#B ?I D C E I E ?
GASTO EXTERIOR e#B FN
Co,o -ar/e $el PI' #e $e#/ina a 6en$erlo al re#/o $el ,n$oB #on la#
e=-or/a%ione# +F.3 y /a,bi<n el -a8# %o,-ra '#. G S#. al e=/ranCero3
i,-or/a%ione# +M.3 lo "e no# $a la# e=-or/a%ione# ne/a +FN. H F-M.
Por lo /an/o lo# %o,-onen/e# $el 4a#/o $e n -a8# #onB
El %on#,o +C
La in6er#i0n +I.
El 4a#/o ->bli%o +?.

La# e=-or/a%ione# ne/a +FN..

El PI' $e n -a8# $e n $e/er,ina$o a(o #e ab#orbe -or e#o#
%a/ro %o,-onen/e# "e %on#/i/yen el 4a#/o $el -a8#.
De a;8 "e el 6alor $el PI' /iene "e %oin%i$ir %on e#e 4a#/o.
PI' D C E I E ? E FN
La #,a $e CEIE? ?a#/o o $e,an$a in/erior.
FN ?a#/o o $e,an$a E=/erior Ne/a.
A -ar/ir $e a;ora y %on el obCe/o $e !a%ili/ar el an&li#i#3
#-on$re,o#B
PI'D PN' H RN
S-on$re,o# /a,bi<n "e la# e,-re#a# re-ar/en /o$o# lo#
bene!i%io#3 "e lo# i,-e#/o# Dire%/o# y la# %o/a# $e la #e4ri$a$
#o%ial lo# -a4an #ola,en/e la# e%ono,8a# $o,e#/i%a#3 en/on%e#B
RDD RN A @DP E @NE. +I,-e#/o# $ire%/o $e la# -er#ona#
y /ran#!eren%ia# ne/a# $el E#/a$o.
Por lo /an/o y -or #i,-li!i%a%ione# an/eriore#B
La Pro$%%i0n $e n Pa8# o la Ren/a Na%ional #er&n i4al al 4a#/o
$e e#e Pa8#.
RNDCEIE?EFN
E6ol%i0n $el ?a#/o Pbli%o en C;ile
2esuen !e 'r$3ecc($nes 4(scales ac0ual(5a!as 2010
#ey de
&resupuesto
s
Actuali)acin a
fe$rero
.ill. D de
2010
.ill. D de
2010
E del &-B
-n+resos //.4?0.4JJ //.J/I.>40 //,0T
;astos /4.4J>.0J> /H.>?H.4?4 /4,4T
Balance
deven+ado
3>.040.GI/ 3>./GI.HJH 3>,/T
En l8nea %on la eCe%%i0n -re#-e#/aria3 el %on#,o $e
4obierno a,en/0 I317 en el 1er /ri,e#/re 1211 re#-e%/o $el a(o
an/erior3 le4o $e %re%er J327 en el %ar/o /ri,e#/re $e 1212. El
re#l/a$o re!leCa n in%re,en/o en la# re,nera%ione# y en la#
%o,-ra# in/er,e$ia# $el 4obierno.
La F'CF %re%i0 1)3K73 in%i$i$a -rin%i-al,en/e -or el %o,-onen/e
,a"inaria y e"i-o3 "e al%an50 na /a#a $e 1L3M73 en l8nea %on la#
i,-or/a%ione# $e biene# $e %a-i/al. Con n a-or/e $e ,enor ,a4ni/$3
el %o,-onen/e %on#/r%%i0n #e in%re,en/0 en 123K7.