GUA DIDCTICA Y MDULO

OSCAR GONZALO GIRALDO ARCILA

FUNDACIN UNIVERSITARIA LUIS AMIG
FACULTAD DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
CON NFASIS EN ECONOMA SOLIDARIA
Colombia, !!"
COMIT DIRECTIVO
Fray Marino Martnez Prez
Rector
Hernn Ospina Atehorta
Vicerrector Administrativo y Financiero
Director de Planeacin
!os !aime Daz Osorio
Vicerrector Acadmico
Francisco !avier Acosta "mez
#ecretario "eneral
MACROECONOMA
$scar "onzalo "iraldo Arcila
Decana Fac%ltad de Administracin&
'lara (ns Orre)o 'orrea
'orreccin de estilo&
SOMOS PROFESIONALES LTDA#
Dise*o&
'olectivo Docente Fac%ltad de Administracin
(mpresin&
Departamento de P%+licaciones F,-.AM
///01%nlam0ed%0co
2ODO# .O# D3R3'HO# R3#3RVADO#
Medelln 4 'olom+ia
5667
Macroeconoma
2
CONTENIDO
PRIMERA PARTE$ PROTOCOLO ACADMICO
PRIMERA PARTE$ PROTOCOLO ACADMICO %
PRESENTACIN &
'# IDENTIFICACIN ''
Ficha tcnica ............................................................................................................ 11
# INTENCIONALIDADES FORMATIVAS ''
2.1. Objetivo general .............................................................................................. 11
2.2. Objetivos especficos ....................................................................................... 12
%# UNIDADES TEMTICAS '
UNIDAD 2 .............................................................................................................. 13
"# METODOLOGA GENERAL '%
(# EVALUACIN INTEGRAL !
iste!a "e eval#aci$n .............................................................................................. 2%
INTRODUCCIN (
)USTIFICACIN &
'#PRINCIPIOS Y CONCEPTOS ECONMICOS Y
ESCUELAS DE PENSAMIENTO ECONMICO %'
1.1. Definiciones econ$!icas .................................................................................. 31
1.1.1. &cono!a ....................................................................................................... 31
1.1.2. &scase' ........................................................................................................... 33
1.1.3. (acroecono!a ) !icroecono!a ................................................................ 3*
1.1.*. &cono!a poltica ) poltica econ$!ica ........................................................ 3+
1.1.+. &l !erca"o ) el &sta"o en la &cono!a ........................................................ 3,
1.1.,. iste!as econ$!icos ..................................................................................... 3-
1.1... Frontera "e posibili"a"es "e pro"#cci$n ....................................................... *%
1.1.-. /a "istrib#ci$n "el ingreso ........................................................................... *,
1.2. (o"elos ) teoras econ$!icas .......................................................................... *.
Macroeconoma
3
(o"elos ) esc#elas "e pensa!iento econ$!ico ...................................................... *.
("
INDICADORES MACROECONMICOS Y CUENTAS
NACIONALES ((
2.1. (e"ici$n "e variables econ$!icas ................................................................... ++
In"ica"ores econ$!icos ) s# !e"ici$n ................................................................... ++
2.2. 0U&N1A NA0IONA/& 2 F/U3O 0I40U/A4 ..................................... 1%%
2.2.1. (e"ici$n5 c#entas nacionales ) fl#jo circ#lar ............................................. 1%%
2.2.2. (o"elo "e fl#jo circ#lar si!ple .................................................................. 1%3
2.2.3. (o"elo "e fl#jo circ#lar si!ple5 pero con el sector gobierno ..................... 1%.
2.2.*. (o"elo "e fl#jo circ#lar con gobierno ) sector e6terno .............................. 111
%#MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA '(
/a "e!an"a ) la oferta agrega"a ........................................................................... 12,
3.1. &cono!a si!ple7 sin gobierno ) sin sector e6terno ...................................... 131
&cono!a si!ple5 sin gobierno ni sector e6terno .................................................. 132
3.2. &cono!a si!ple con gobierno pero sin sector e6terno ................................. 1*.
3.2.1. &cono!a si!ple5 con gobierno sin co!ercio e6terior ............................... 1*.
3.2.2. &fectos "el !#ltiplica"or "e la inversi$n "e gasto p8blico ........................ 1,1
3.3. &cono!a con gobierno ) abierta al sector e6terno ........................................ 1,*
&cono!a abierta ) con gobierno .......................................................................... 1,*
"#MODELO IS*LM Y RELACIONES
INTERNACIONALES '+(
*.1. (erca"o "e bienes ) !erca"o "e "inero ........................................................ 1.,
*.1.1. (erca"o "e bienes ) servicios ) !erca"o "e activos .................................. 1.,
*.1.2. &l !erca"o "e bienes ) la c#rva I .............................................................. 1.-
*.2. 4elaciones internacionales en el !o"elo I 9 /( .......................................... 2%1
*.2.1. 0o!ercio internacional ) el !o"elo I9/( ................................................ 2%1
&l co!ercio "e bienes5 el e:#ilibrio "el !erca"o ) la balan'a co!ercial ............. 2%;
*.2.2. /a balan'a "e pagos ) los fl#jos "e capital .................................................. 212
ACTIVIDADES DE RECONOCIMIENTO '%
ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACIN ',
-I-LIOGRAFA FUNDAMENTAL "
-I-LIOGRAFA RECOMENDADA "%
Macroeconoma
4
GLOSARIO ""
Ti.o /0 i120345$ Pa6o, 07.305a/o 01 .o38012a905
.03i:/i8o5, ;<0 0=082>a <1 .3052a2a3io a <1 .3052a/o3
a 8ambio /0l .3452amo /0 <1a 5<ma /0 /i103o# ",
RESPUESTA A PREGUNTAS FRECUENTES "&
UNIDAD %
PRIMERA PARTE$ PROTOCOLO ACADMICO %
PRESENTACIN &
'# IDENTIFICACIN ''
Ficha tcnica ............................................................................................................ 11
# INTENCIONALIDADES FORMATIVAS ''
2.1. Objetivo general .............................................................................................. 11
2.2. Objetivos especficos ....................................................................................... 12
%# UNIDADES TEMTICAS '
UNIDAD 2 .............................................................................................................. 13
"# METODOLOGA GENERAL '%
(# EVALUACIN INTEGRAL !
iste!a "e eval#aci$n .............................................................................................. 2%
INTRODUCCIN (
)USTIFICACIN &
'#PRINCIPIOS Y CONCEPTOS ECONMICOS Y
ESCUELAS DE PENSAMIENTO ECONMICO %'
1.1. Definiciones econ$!icas .................................................................................. 31
1.1.1. &cono!a ....................................................................................................... 31
1.1.2. &scase' ........................................................................................................... 33
Macroeconoma
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1.1.3. (acroecono!a ) !icroecono!a ................................................................ 3*
1.1.*. &cono!a poltica ) poltica econ$!ica ........................................................ 3+
1.1.+. &l !erca"o ) el &sta"o en la &cono!a ........................................................ 3,
1.1.,. iste!as econ$!icos ..................................................................................... 3-
1.1... Frontera "e posibili"a"es "e pro"#cci$n ....................................................... *%
1.1.-. /a "istrib#ci$n "el ingreso ........................................................................... *,
1.2. (o"elos ) teoras econ$!icas .......................................................................... *.
(o"elos ) esc#elas "e pensa!iento econ$!ico ...................................................... *.
("
INDICADORES MACROECONMICOS Y CUENTAS
NACIONALES ((
2.1. (e"ici$n "e variables econ$!icas ................................................................... ++
In"ica"ores econ$!icos ) s# !e"ici$n ................................................................... ++
2.2. 0U&N1A NA0IONA/& 2 F/U3O 0I40U/A4 ..................................... 1%%
2.2.1. (e"ici$n5 c#entas nacionales ) fl#jo circ#lar ............................................. 1%%
2.2.2. (o"elo "e fl#jo circ#lar si!ple .................................................................. 1%3
2.2.3. (o"elo "e fl#jo circ#lar si!ple5 pero con el sector gobierno ..................... 1%.
2.2.*. (o"elo "e fl#jo circ#lar con gobierno ) sector e6terno .............................. 111
%#MODELO DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA '(
/a "e!an"a ) la oferta agrega"a ........................................................................... 12,
3.1. &cono!a si!ple7 sin gobierno ) sin sector e6terno ...................................... 131
&cono!a si!ple5 sin gobierno ni sector e6terno .................................................. 132
3.2. &cono!a si!ple con gobierno pero sin sector e6terno ................................. 1*.
3.2.1. &cono!a si!ple5 con gobierno sin co!ercio e6terior ............................... 1*.
3.2.2. &fectos "el !#ltiplica"or "e la inversi$n "e gasto p8blico ........................ 1,1
3.3. &cono!a con gobierno ) abierta al sector e6terno ........................................ 1,*
&cono!a abierta ) con gobierno .......................................................................... 1,*
"#MODELO IS*LM Y RELACIONES
INTERNACIONALES '+(
*.1. (erca"o "e bienes ) !erca"o "e "inero ........................................................ 1.,
*.1.1. (erca"o "e bienes ) servicios ) !erca"o "e activos .................................. 1.,
*.1.2. &l !erca"o "e bienes ) la c#rva I .............................................................. 1.-
*.2. 4elaciones internacionales en el !o"elo I 9 /( .......................................... 2%1
*.2.1. 0o!ercio internacional ) el !o"elo I9/( ................................................ 2%1
&l co!ercio "e bienes5 el e:#ilibrio "el !erca"o ) la balan'a co!ercial ............. 2%;
*.2.2. /a balan'a "e pagos ) los fl#jos "e capital .................................................. 212
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ACTIVIDADES DE RECONOCIMIENTO '%
ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACIN ',
-I-LIOGRAFA FUNDAMENTAL "
-I-LIOGRAFA RECOMENDADA "%
GLOSARIO ""
Ti.o /0 i120345$ Pa6o, 07.305a/o 01 .o38012a905
.03i:/i8o5, ;<0 0=082>a <1 .3052a2a3io a <1 .3052a/o3
a 8ambio /0l .3452amo /0 <1a 5<ma /0 /i103o# ",
RESPUESTA A PREGUNTAS FRECUENTES "&
Macroeconoma
7
Macroeconoma
8
PRESENTACIN
Apreciado est%diante8 +ienvenido al pro)rama de Administracin de
3mpresas con n1asis en 3conoma #olidaria de la F%ndacin ,niversitaria
.%is Ami)0
3ste md%lo ha sido escrito teniendo presente al est%diante 9%e in)resa en
la metodolo)a a distancia8 la c%al se constit%ye en %no de los n%evos retos y
alternativas para la 1ormacin de pro1esionales capaces de intervenir
pro+lemticas sociales contemporneas8 desde la aplicacin de la ciencia y
la tecnolo)a con criterios ticos y de calidad0
.a ed%cacin a distancia responde a la necesidad de o1recer %n proceso de
1ormacin 9%e s%pere o+stc%los representados en )randes distancias
)eo)r1icas y escasez de tiempo de personas deseosas de tener las
oport%nidades de desarrollo h%mano 9%e +rinda la ed%cacin s%perior0
Dicha metodolo)a e:i)e a cada est%diante %n es1%erzo investi)ativo8
creativo e innovador soportado por la vol%ntad del compromiso 9%e demanda
n%estra sociedad0
Por esto8 para el alcance de los o+;etivos en este proceso 1ormativo8 ms 9%e
constr%ir %n te:to8 se ha tratado de presentar %n instr%mento de
com%nicacin acadmica y dinmica entre la instit%cin y el est%diante8 en el
9%e se di1erencian dos partes 1%ndamentales& la )%a de est%dio y tra+a;o8 el
md%lo de aprendiza;e0 .a )%a considera las orientaciones so+re el
desarrollo del c%rso en c%anto de1ine los elementos necesarios para la
interloc%cin entre est%diantes y asesor8 descri+iendo en la metodolo)a las
actividades a realizar para cada enc%entro8 +i+lio)ra1a complementaria8
Macroeconoma
9
proceso de eval%acin y compromisos ad9%iridos por el est%diante0 3l
md%lo desarrolla el contenido concept%al +sico 9%e permite al est%diante
la comprensin de los pro+lemas potenciales en el campo administrativo0
#e)%ros de 9%e en dicho material se enc%entran los re1erentes necesarios
para el desarrollo de %n proceso acadmico con calidad8 le deseamos :itos
en este n%evo ciclo de s% 1ormacin pro1esional0
Macroeconoma
10
'# IDENTIFICACIN
Fi8?a 2481i8a
CURSO MACROECONOMA
AUTOR OSCAR GONZALO GIRALDO ARCILA
INSTITUCIN FUNDACIN UNIVERSITARIA LUIS AMIG
UNIDAD ACADMICA FACULTAD DE ADMINISTRACIN
PROGRAMA ADMINISTRACIN
PALA-RAS CLAVE
MACROECONOMA, MICROECONOMA, ECONOMA
POLTICA, POLITICA ECONMICA, INFLACIN E
IPC, CRECIMIENTO ECONMICO Y PI-,
DESEMPLEO Y EMPLEO, AGENTES ECONMICOS,
IMPUESTOS, TASA DE CAM-IO, DEVALUACIN Y
REVALUACIN, MERCADO DE -IENES, INTERS#
REA DE CONOCIMIENTO -SICA
CRDITOS @DOSA
CIUDAD MEDELLN
FECBA )UNIO DE !!"
ACTUALIZACIN
ADICIN DE TEMAS
APRO-ADA POR
# INTENCIONALIDADES FORMATIVAS
#'# Ob902iCo 60103al
Macroeconoma
11
Analizar la evol%cin de las principales varia+les de la economa y eval%ar8
dentro de este marco terico8 la poltica econmica del )o+ierno8 y posi+ilitar
las interpretaciones pertinentes del entorno macroeconmico8 nacional e
internacional0
## Ob902iCo5 05.08D=i8o5
'omprender la especi1icidad y el entorno econmico de la
macroeconoma0
'omprender8 analizar y aplicar los conceptos de prod%cto a)re)ado8
in1lacin y desempleo0
Determinar y analizar cmo a travs del modelo de o1erta y demanda
a)re)ada se esta+lecen el nivel de prod%ccin8 de e9%ili+rio y de precios0
%# UNIDADES TEMTICAS
UNIDAD '
Macroeconoma
12
Principios y conceptos econmicos y esc%ela de pensamiento
econmico
UNIDAD
(ndicadores macroeconmicos y c%entas nacionales
UNIDAD %
Modelo de demanda y o1erta a)re)ada
UNIDAD "
Modelo (#<.M y relaciones internacionales
"# METODOLOGA GENERAL
Asesoras diri)idas8 acompa*ada de talleres acordes con el tema 9%e se
desarrolla en cada %na de las secciones presenciales =c%atro pro)ramadas
Macroeconoma
13
por la instit%cin8 esto es8 en cada seccin se tratar %na %nidad>0 3l
al%mno de+er hacer %na lect%ra previa a cada e:posicin diri)ida8 y ser
l 9%ien de+e realizar %n tra+a;o acadmico intensivo +a;o la coordinacin
del asesor0
'on los talleres se +%sca 9%e los al%mnos8 a medida 9%e avancen en la
+i+lio)ra1a asi)nada para cada tema8 ten)an la posi+ilidad de medir s%
)rado de comprensin y p%edan e;ercitarse y disponer de e;emplos
concretos de cmo la teora se p%ede aplicar al m%ndo emprico0 Adems
los talleres tienen como propsito me;orar la capacidad de cons%lta8
lect%ra8 escrit%ra8 e:posicin oral y razonamiento l)ico de los est%diantes0
Por eso8 el c%rso pretende varias actividades&
-%merosos talleres de se)%imiento y diversas lect%ras de act%alidad
=2.'8 A.'A8 re1ormas la+orales y o+servatorio de mercado de
tra+a;o8 re1orma tri+%taria y pensional8 proyecto de ley so+re sector
de la economa solidaria8 etc0> 9%e se realizarn en horas de clase y
e:ternas al horario pro)ramado por la Fac%ltad8 y8 al)%nos de ellos8
sern e:p%estos por los est%diantes al 1inal de cada seccin8 %na
vez 9%e el pro1esor realice la correspondiente asesora de
orientacin0
,n tra+a;o de investi)acin escrito 9%e se de+e realizar d%rante el
transc%rso del semestre0 #e con1ormarn )r%pos de tra+a;o8
m:imo8 de tres personas para investi)ar el tema relacionado con el
material de est%dio =anlisis de entorno macroeconmico con
respecto al sector de la economa solidaria8 s%+dividido en el
conte:to nacional e internacional8 desde lo 1ormal e in1ormal8 por
distintos tipos de actividades8 entre otras>0 3ste tra+a;o ser8 en lo
Macroeconoma
14
posi+le8 e:p%esto y de+atido en el horario asi)nado de asesoras por
la Fac%ltad y convenido entre el asesor y los est%diantes0
Para )arantizar el +%en desarrollo del c%rso se esta+lecern los criterios
de1inidos en el Re)lamento 3st%diantil con relacin a eval%acin y
se)%imiento del porta1olio personal de desempe*o8 entre otros0
3l est%diante de+e realizar las actividades de 1orma consec%ente con los
enc%entros presenciales8 )arantizando as el lo)ro de los o+;etivos
prop%estos del c%rso0 3stas actividades estn distri+%idas de la si)%iente
manera&
Com.3omi5o5 .a3a 0l .3im03 018<0123o
3st%diar la %nidad %no8 denominada ?P3i18i.io5 E 8o180.2o5
08o1:mi8o5 E 058<0la /0 .015ami012o 08o1:mi8o@8 9%e est
s%+dividida en varios temas +sicos& conceptos y principios +sicos de la
3conoma8 modelos y teoras de pensamiento econmico =modelos8
esc%elas de pensamiento8 principales representantes>0 3l md%lo se inicia
desde la p)ina 5A a la p)ina BC y los e;ercicios 9%e permiten re1orzar la
%nidad se presentan en las Actividades de pro1%ndizacin =2aller -o0 C> en
las p)inas 5CD < 5570
3ste tema p%ede ser ampliado y complementado en el capt%lo C =p)inas E
a 5D> del te:to 3conoma8 c%yos a%tores son Dorn+%sch y Fischer0 Mc"RAF
H(..0 #e)%nda edicin0 3spa*a8 CAGA0
Macroeconoma
15
2am+in se p%ede remitir a c%al9%ier te:to de economa 9%e se re1iera a
los conceptos 1%ndamentales de la economa0 3ntre otros8 economa8
macroeconoma8 prod%ccin8 in1lacin8 desempleo8 polticas econmicas8
esc%elas de pensamiento8 mercados8 tipos de economa y sistemas
econmicos8 escasez8 1rontera de posi+ilidades de prod%ccin8 entre otras
Primer encuentro& 3n ste en enc%entro presencial se presenta el c%rso8
se e:plica la metodolo)a y el sistema de eval%acin c%alitativa inte)ral8
c%yo instr%mento es el porta1olio personal de desempe*o0 #e inicia la
%nidad %no8 espec1icamente8 el tema so+re conceptos y principios +sicos
de la 3conoma y s% relacin con los 1enmenos socioeconmicos de la
realidad =)eneral y empresarial>0 .os otros temas de la %nidad8 re9%ieren
de %n conversatorio pro1%ndo para el se)%ndo enc%entro presencial0
.a intencin es orientar y motivar al est%diante en el tema de la
macroeconoma y la interpretacin de casos concretos0 Adicionalmente8 se
de1inen las 1echas para los dems enc%entros presenciales0
Com.3omi5o5 .a3a 0l 506<1/o 018<0123o
Adems de la lect%ra pro1%nda de parte de la primera %nidad ya realizada8 el
est%diante de+e identi1icar y mane;ar claramente los conceptos8 constr%ccin
e interpretacin de los principales indicadores de la economa nacional8
e:plcitamente re1eridos en la %nidad dos0 Adems los conceptos y 1orma de
medicin8 tiene 9%e lo)rar ;%sti1icar las ca%sas y consec%encias de la
(n1lacin8 el desempleo8 el P(H8 y la interdependencia entre esas varia+les
para lo)rar %na me;or comprensin de los 1l%;os circ%lares0 .ect%ra de las
p)inas BE a C5C de la respectiva %nidad 5 del md%lo0
Macroeconoma
16

3ste tema p%ede ser ampliado y complementado con la lect%ra del capt%lo 5
=p)inas 5I A BC> y capt%lo 57 =p)inas BBC a BIC>8 del te:to 3conoma8
c%yos a%tores son Dorn+%sch y Fischer0 Mc"RAF H(..0 #e)%nda edicin0
3spa*a8 CAGA0
2am+in se p%ede remitir a los diversos doc%mentos re1erenciados por el
pro1esor y de;ados en archivo de 1otocopiadora =en las respectivas
secciones presencial se de;ar toda la in1ormacin de %na manera clara y
oport%na>0
Segundo encuentro& 3n este se)%ndo enc%entro el est%diante de+e
ha+er pro1%ndizado y de;ado claro la lect%ra de la %nidad %no y8 por lo
tanto8 de+e tener la capacidad para avanzar en el anlisis concept%al8
matemtico y )r1ico de al)%nos indicadores macroeconmicos de la
economa nacional y s% relacin con el entorno0 2am+in de+e tener
identi1icados al)%nos conceptos +sicos de las c%entas nacionales0
#e realizarn aclaraciones con respecto a la lect%ra de la %nidad %no y dos0
#e orienta y se desarrollan al)%nos de los e;ercicios del 2aller -o0 C
=actividades de pro1%ndizacin> de las p)inas 5CD 4 5570
Com.3omi5o5 .a3a 0l 203803 018<0123o
#e de+e est%diar y leer la %nidad E8 tit%lado ?Mo/0lo /0 /0ma1/a E o=032a
a6306a/a@0 3n ese tercer enc%entro8 se pretende 9%e el est%diante
Macroeconoma
17
identi1i9%e y mane;e claramente los modelos de demanda y o1erta
a)re)ada8 s% 1%ncionamiento e interaccin de los a)entes y la estr%ct%ra de
los 1l%;os circ%lares0 3ntre otros temas8 de+e comprender la 1%ncionalidad
de cada %no de los 1l%;os circ%lares =simple8 con )o+ierno y a+ierto> y la
estr%ct%racin de las identidades y 1%nciones de las varia+les econmicas
ms %tilizadas en el modelo de demanda a)re)ada o modelo de )asto0 .as
p)inas de lect%ra de esta %nidad en el md%lo8 son de la p)ina C5E a la
p)ina CIC0
3ste tema p%ede ser ampliado y complementado con la lect%ra del capt%lo
5E =p)inas B5C<BB6>8 capt%lo 5B =p)inas BI5<BAI> y capt%lo 5G =p)inas
D7E a DI7>8 del te:to 3conoma8 c%yos a%tores son Dorn+%sch y Fischer0
Mc"RAF H(..0 #e)%nda edicin0 3spa*a8 CAGA0
2am+in se p%ede remitir al capt%lo B =p)inas BI<GC>8 capt%lo D =p)inas
GE<A7>8 capt%lo I =p)inas AB<C67> y capt%lo de Ane:o =p)inas CEC<CBE>
del te:to de 3conoma para ne)ocios& anlisis del entorno econmico de
los ne)ocios de !os Mara OJKean0 Mc "ra/ Hill0 se)%nda edicin0 56660
Para los est%diantes 9%e desean pro1%ndizar m%cho ms en el tema se
recomienda la lect%ra del capt%lo E =p)inas IB<C57> del te:to
Macroeconoma8 c%yos a%tores son Dorn+%sch y Fischer0 Mc"RAF H(..0
9%inta edicin0 3spa*a8 CAAE
Tercer encuentro& 3ste enc%entro se s%+dividir en dos partes0 3n la
primera8 el est%diante demostrar el lo)ro de los o+;etivos prop%estos a
travs de %na eval%acin escrita y la s%stentacin de los e;ercicios
Macroeconoma
18
prop%estos en la %nidad %no y dos0 Adems8 se revisar y compartir el
porta1olio personal de desempe*o ela+orado por el est%diante0
3n la se)%nda8 se avanzar y disc%tir so+re la lect%ra de la %nidad E del
md%lo0 #e de1inir y se aclarar al)%nos conceptos 9%e sern %tilizados
en el resto de la %nidad y se desarrollarn al)%nos p%ntos de las
actividades de pro1%ndizacin se*alados por el pro1esor =taller -o0 5> de las
p)inas 55B < 5E70
Com.3omi5o5 .a3a 0l 8<a32o 018<0123o
3s re9%isito indispensa+le para avanzar en esta %nidad c%atro8 9%e el
est%diante ten)a la s%1iciente claridad y 9%e se haya apropiado del modelo
de demanda a)re)ada de la %nidad tres8 tanto desde s% constr%ccin como
de la interpretacin econmica0 3n ese c%arto enc%entro se pretende 9%e el
est%diante identi1i9%e y mane;e claramente el modelo de mercado de
+ienes y de dinero o activos 1inancieros y la interaccin entre am+os
?=mo/0lo IS*LM>@0 Pero adems8 9%e lo)re demostrar la importancia de
conocer e interpretar la incidencia de las medidas de poltica econmica
=poltica monetaria8 y comercial8 poltica 1iscal y com+inacin de am+as>0 L
1inalmente8 relacionar la incidencia del comportamiento o medidas de la
economa internacional en n%estra economa nacional0 .as p)inas del
md%lo son de la CIE a 5C60
3ste tema p%ede ser ampliado y complementado en el capt%lo 7 =p)inas
C5B<CI6> capt%lo B =p)inas CIC<566> y capt%lo D =p)inas 56C<5B5>8 del
te:to Macroeconoma8 c%yos a%tores son Dorn+%sch y Fischer0 Mc"RAF
H(..0 9%inta edicin0 3spa*a8 CAAE0
Macroeconoma
19
Cuarto encuentro& 3l est%diante de+e tener claridad so+re las temticas
desarrolladas en la %nidad 70 #e aplicar %n taller de re1orzamiento en la
primera parte de la seccin presencial8 se disc%tir y aclararn in9%iet%des8
alcances y lo)ros ad9%iridos so+re los respectivos temas0 3ste proceso
har parte de la eval%acin inte)ral de cada %no de los est%diantes0
3n la se)%nda parte de la seccin8 de manera individ%al y de 1orma
aleatoria8 cada est%diante desarrollar %n p%nto 9%e le asi)ne el pro1esor
de las actividades de pro1%ndizacin =taller -o0 E> de las p)inas 5EB 4 5EI0
(# EVALUACIN INTEGRAL
Si520ma /0 0Cal<a8i:1
Macroeconoma
20
Aspectos a tener en c%enta para la eval%acin inte)ral del c%rso de
Macroeconoma& porta1olio de desempe*o8 eval%aciones escritas8 realizacin
de talleres =llmense cons%ltas8 e:posiciones8 tra+a;os8 entre otros> y
desempe*o en las asesoras presenciales0
El .o32a=olio& es %na constr%ccin individ%al 9%e realiza cada
est%diante8 en el c%al se evidencia el proceso vivido en la constr%ccin
del conocimiento0 3ste instr%mento8 adems8 permitir la valoracin
contin%a de cada est%diante8 respetando s%s di1erencias y
potencialidades0 Podr ser pedido por el asesor en c%al9%ier momento
del semestre0 =-o representa nota c%anti1ica+le0>
ECal<a8io105 0583i2a5& se realizarn varios eventos de veri1icacin
de lo)ros8 en los c%ales se incl%yen los temas tratados hasta ese
momento respectivo0 Adicionalmente8 se e1ect%arn eventos de
se)%imiento de ac%erdo con lect%ras previas0
A82iCi/a/05 /0 .3o=<1/iFa8i:1 o 30aliFa8i:1 /0 2all0305& en este
aspecto se incl%yen compromisos acadmicos8 +sicamente no
presenciales0 .as actividades de pro1%ndizacin permiten al est%diante
ampliar y re1orzar los conocimientos ad9%iridos en cada %nidad0 3stas
actividades se presentan en 1orma de talleres individ%ales y )r%pal8 los
c%ales re9%ieren de sol%ciones p%nt%ales =terica8 matemtica y
)r1ica>0
D050m.0Go 01 la5 a505o3Da5 .305018ial05& participacin activa8
disposicin8 asistencia8 desarrollo de actividades de clase y dems
aspectos relacionados con la actit%d =respeto hacia los compa*eros8 la
sesin y al docente>0
Macroeconoma
21
A82iCi/a/05 /0 308o1o8imi012o0 .as actividades de reconocimiento
estn planteadas para 9%e el est%diante identi1i9%e los conceptos
previos al desarrollo de la temtica del md%lo0 3sto le permitir
comprender de 1orma rpida los conocimientos presentados en cada
%nidad0
Para la F%ndacin ,niversitaria .%is Ami) la eval%acin es de1inida como
?%n proceso crtico8 intencionado y sistemtico de recoleccin8 anlisis8
comprensin e interpretacin de in1ormacin 9%e permite a los actores
ed%cativos valorar el estado en 9%e se enc%entra la 1ormacin inte)ral de los
est%diantes@8 por lo c%al8 la eval%acin se caracteriza por ser peda))ica8
inte)ral8 contin%a8 cooperativa8 de perspectiva cient1ica y de carcter tico0
.a promocin y certi1icacin8 al 1inalizar el perodo acadmico8 se realizarn
con +ase en la si)%iente ta+la de1inida por la F,-.AM&
PARMETRO VALORACIN CUALITATIVA
RANGOS
CUANTITATI*
Macroeconoma
22
VOS
C
'%ando se lo)ran los o+;etivos esenciales y
complementarios y8 adems8 los enri9%ece
con s%s aportes& 0780l01200
70D < B06
5
'%ando se lo)ran los o+;etivos esenciales y
complementarios satis1actoriamente&
5ob305ali01200
706 < 70B
E
'%ando se lo)ran los o+;etivos esenciales y
al)%nos complementarios& b<01o0 E0B < E0A
7
'%ando solo lo)ra los o+;etivos esenciales&
a80.2abl00 E06 < E07
B
'%ando no lo)ra los o+;etivos esenciales
a%n9%e dem%estra es1%erzo e inters&
i15<=i8i01200
50B < 50A
D
'%ando no lo)ra los o+;etivos esenciales y8
adems8 no dem%estra inters ni
motivacin en el proceso& /0=i8i01200
506 < 507
I
'%ando no lo)ra los o+;etivos esenciales ni
los complementarios y no dem%estra
inters ni motivacin& m<E /0=i8i01200
C06 < C0A
Macroeconoma
23
Macroeconoma
24
INTRODUCCIN
.as principales varia+les macroeconmicas8 sin 9%erer decir 9%e las dems
no son importantes8 son& primero8 el P(H =Prod%cto (nterno Hr%to> de1inido
como la medida del total de la prod%ccin +ienes y servicios de %na
economa0 ,n P(H 9%e crece indica 9%e las empresas tienen oport%nidades
para incrementar ventas y me;orar s% desempe*o0 #e)%ndo8 la (n1lacin
=Mndice de Precios al 'ons%midor> si)ni1ica la tasa a la c%al el nivel )eneral
de los precios a%menta0 Altos niveles de in1lacin %s%almente indican 9%e la
demanda de +ienes y servicios so+repasa la capacidad prod%ctiva8 lo 9%e
emp%;a los precios al alza0 L por ltimo8 la tercera varia+le macroeconmica
se re1iere al empleo =po+lacin en edad de tra+a;ar 9%e se enc%entra
oc%pada en al)%na actividad prod%ctiva de la economa>0 Pero no se p%ede
olvidar 9%e hay correlacin entre ellas y 9%e8 adems8 hay otros 1actores
determinantes no slo de la economa interna sino de la e:terna8 como por
e;emplo8 tasas de cam+io =deval%acin8 reval%acin>8 precios e:ternos8
polticas y +alanza comercial8 etc0
N%e tan importante res%lta comprender la Macroeconoma 9%e si
entendemos la relacin e:istente entre las distintas varia+les podemos
predecir el movimiento de %na de ellas y la relacin o el movimiento 9%e
e1ectivamente se prod%ce con las otras0
as recesiones van acompaadas de un bajo crecimiento
econmico, un creciente desempleo y una reduccin de
la inflacin. Y el auge econmico va acompaado de prosperidad,
rpido crecimiento, disminucin del desempleo y aumento de la
inflacin0 =Dorn+%sch8 Fischer et at8 CAGA>
L
Macroeconoma
25
.a estr%ct%ra del md%lo se desarrolla en c%atro )randes %nidades y cada
%na con s%s respectivos temas y s%+temasO por s%p%esto8 son totalmente
cohesionadas las %nas con las otras0 A%n9%e en el primer semestre de la
carrera se tiene el md%lo de (ntrod%ccin a la 3conoma8 se hace
necesario8 en esta primera %nidad8 repasar y analizar con mayor pro1%ndidad
los temas so+re principios y conceptos8 y la descripcin de las esc%elas de
pensamiento econmico8 con el 1in de poder asimilar las s%+si)%ientes
%nidades0 #e pretende en esta %nidad hacer %n paso m%y rpido por
conceptos tcnicos 9%e aclararn la relacin e interdependencia entre los
sectores8 a)entes y varia+les macroeconmicas8 la %tilizacin de modelos
a+stractos 9%e e:plicarn de manera concreta cada %na de esas realidades
a las 9%e est e:p%esta la po+lacin0
.a se)%nda %nidad pretende realizar %na apro:imacin terica y prctica a
c%al9%ier economa0 3n ella se har %n anlisis so+re el ori)en8 la cond%cta y
la incidencia de al)%nos indicadores reales en los distintos sectores y
a)entes econmicos0 2am+in se pro1%ndizar en los principales 1enmenos
oc%rridos en la economa de %n pas8 por e;emplo8 la in1lacin del caso
colom+iano8 s%s ca%sas y consec%encias8 +ene1icios y desventa;as8 polticas
antiin1lacionarias8 entre otrasO la recesin o el a%)e econmico de %n pas8
%nidad de medida8 ca%sas y s% relacin con las dems varia+les y sectoresO
el desempleo8 la oc%pacin y la o1erta la+oral8 estr%ct%ra y or)enes8 por 9%
se a)%diza o se me;ora la sit%acin de la po+lacin y8 adems8 se tratar %n
caso real de la economa re)ional y se de;an varias actividades para
pro1%ndizar en cada %no de los temas0 2am+in se podrn encontrar en esta
%nidad los 1l%;os circ%lares como marco introd%ctorio 9%e permite8 con ms
claridad8 mostrar la relacin e interrelacin entre los a)entes econmicos y
los mercados =mercados de +ienes8 capitales y de 1actores>0
Macroeconoma
26
.a tercera %nidad est dise*ada para comprender el modelo +sico de la
Macroeconoma y del c%al se desprendern los anlisis de los mercados y la
aplicacin de las polticas econmicasO est +asado en las dos anteriores
%nidades del md%lo8 a9% se tratarn los temas de o1erta y demanda
a)re)ada8 e9%ili+rio y +rechas recesionista e in1lacionista8 9%e p%ede )enerar
%n dese9%ili+rio macroeconmico y cmo stas p%eden reperc%tir
1%ertemente en la sociedad y en la economa0 3ntre otros temas8 se disc%tir
la intervencin de las 1amilias8 la empresa privada y p+lica y el sector
e:terno8 as como la adopcin de medidas 9%e reperc%tirn en el crecimiento
y desarrollo de la 3conomaO se de1inirn +rechas de cada %no de los
sectores8 esta+ilizadores a%tomticos8 poltica 1iscal e:pansiva y restrictiva0
Por ltimo8 la %nidad c%atro8 a partir del modelo de demanda a)re)ada 9%e
identi1ica el mercado de +ienes y con la incl%sin del mercado de dinero8 se
encar)a de identi1icar la c%rva (#<.M para relacionar am+os mercados y
determinar los niveles de prod%ccin de e9%ili+rio y las tasas de inters0 3sta
ltima es la varia+le 9%e8 de %na % otra manera8 correlaciona am+os
mercados y pone en ;%e)o las polticas econmicas 1iscales y monetarias0
2am+in incl%ye el anlisis del sector e:terno8 tanto desde el mercado de
+ienes como de capitales8 y s% in1l%encia en el mercado de demanda interna
y prod%ccin nacional0
3n e1ecto8 en cada %nidad se de1inen varias actividades de pro1%ndizacin o
de tra+a;o 9%e de+en ser desarrolladas con la participacin de los
est%diantes0 3n al)%nas %nidades se e:ponen casos reales de la economa
9%e de+en ser a+ordadas para la disc%sin de )r%po0

Macroeconoma
27
Para 1inalizar8 se de;a mani1iesto 9%e el md%lo est dise*ado con +ase a
los te:tos +i+lio)r1icos de re1erencia8 a permanente disc%sin y
complementacin terica8 acadmica e investi)ativa de cole)as docentes y a
la o+tencin de in1ormacin de las instit%ciones especializadas en dichos
temas =se reco)i in1ormacin sec%ndaria& doc%mentos8 estadsticas o1iciales
y li+ros especializados>0
S<603018ia5 .a3a 0l 052</ia120
'ada %nidad est comp%esta por %na serie de pre)%ntas 9%e estim%lan al
est%diante a pensar8 con el 1in de comparar conceptos8 interpretar
in1ormacin y e:aminar la cond%cta o comportamiento de los a)entes y de
los sectores econmico del pas0 .os pro+lemas intentan 9%e el est%diante8
adems de repasar lo previsto en cada %nidad8 inda)%e8 cons%lte e
investi)%e en otros te:tos y doc%mentos re1eridos al tema de disc%sin para
9%e lo)re aplicar conceptos y teoras a sit%aciones concretas de la realidad0
3ntre otras cosas8 las pre)%ntas p%eden ser de carcter a+ierto8 cerrado8
)r1icos8 datos y dia)ramas para la relacin interpretativa8 analtica8
predictiva o propositiva8 ar)%mentativa8 todo se)n la serie de circ%nstancias
o momentos hipotticos 9%e se desarrolle en s% momento0
Macroeconoma
28
)USTIFICACIN
.a Macroeconoma es el est%dio de las 1%erzas o 1actores 9%e determinan8
entre otros8 los niveles de la prod%ccin a)re)ada8 el empleo y los precios en
%na economa8 y s% ritmo de cam+io en el tiempo0 Por lo tanto8 tiene 9%e ver
con pro+lemas econmicos )enerales como la recesin8 el desempleo8 la
in1lacin y el crecimiento econmico0 #in l%)ar a d%das8 el comportamiento
de estas varia+les incide cate)ricamente en cada %na de las decisiones de
los a)entes e instit%ciones econmicos racionales 9%e intervienen en el
1%ncionamiento de la economa0
.a Macroeconoma8 como rea a)re)ada8 de+e partir de la interpretacin de
los modelos 9%e se 1%ndamentan en los principios de la racionalidad y
e1iciencia del con;%nto de los 1actores de prod%ccin y las decisiones de
9%ienes intervienen en la economa0 De+e permitir entender claramente el
1%ncionamiento del sistema econmico 9%e predomina y asociarlo8 de
al)%na manera8 a las decisiones individ%ales o de %n )r%po de individ%os 9%e
participan en el entorno0
As las cosas8 el pro1esional de+e ad9%irir la capacidad para analizar la
incidencia de las distintas medidas de poltica econmica del )o+ierno local o
nacional en el 1%ncionamiento y evol%cin de las principales varia+les
macroeconmicas8 y en1rentar con criterio este tipo de medidas en las
decisiones 9%e de+e adoptar 1rente a dichas partic%laridades0 2am+in8
p%ede proponer alternativas 9%e sean via+les para el me;oramiento de nivel
de los participantes en el entorno socioeconmico del pas8 la re)in o la
localidad0
Macroeconoma
29
Macroeconoma
30
'# PRINCIPIOS Y CONCEPTOS ECONMICOS Y
ESCUELAS DE PENSAMIENTO ECONMICO
Realizar, comprender y analizar las distintas
escuelas del pensamiento econmico y
relacionar los conceptos macroeconmicos
bsicos al entorno econmico y social en que
nos movemos permanentemente.
'#'# D0=i1i8io105 08o1:mi8a5
Para iniciar8 se trata de hacer %n +reve y esc%eto rec%ento de esc%elas y
pensadores econmicos 9%e de1inen la 3conoma0
1.1.1. Economa
.a economa es el con;%nto de re)las para la administracin del patrimonio
1amiliar =Antoine Montchrestien8 CDCB>0
'on;%nto de tcnicas y el a)lomerado de conocimiento lo)rado mediante la
aplicacin de a9%ellas tcnicas =Adol1 Fe+er8 si)lo pasado>0
.a ciencia de las leyes 9%e re)%lan la prod%ccin8 distri+%cin y cons%mo de
ri9%ezas ='lsicos8 1ines #0 PV((( y comienzos si)lo P(P>0
Macroeconoma
31
O
B
J
E

!
"
O
'iencia 9%e est%dia las leyes sociales 9%e ri)en la prod%ccin y la
distri+%cin de los medios materiales aptos para satis1acer las necesidades
h%manas =O0 .an)e8 representante mar:ista8 1inales del si)lo P(P>0
'iencia 9%e e:amina la parte de la accin individ%al y social ms
estrictamente vinc%lada a la consec%cin y el %so de los re9%isitos materiales
del +ienestar =Marshall>0
'iencia 9%e trata a9%el aspecto de la cond%cta 9%e s%r)e de la escasez de
medios para conse)%ir 1ines dados =Ro++ins>0
M%chas son las de1iniciones 9%e distintos a%tores le han dado a la
3conoma8 pero las ms cercanas para los propsitos de este c%rso son las
9%e intentan mani1estar 9%e todas las or)anizaciones sociales del m%ndo
tienden a resolver pro+lemas +sicos econmicos como la asi)nacin de
rec%rsos escasos8 distri+%cin de in)resos8 esta+ilidad y +ienestar
econmico de la sociedad8 crecimiento y desarrollo econmico0 Por eso8 a9%
se simpli1ica el concepto de 3conoma al est%dio de la 1orma en 9%e la
sociedad decide 9% se va a prod%cir8 cmo y para 9%in8 a travs del
conocimiento so+re la cond%cta h%mana relacionada con la prod%ccin8
intercam+io y %so de los +ienes y servicios8 y las 9%e mani1iestan 9%e la
3conoma se encar)a de est%diar so+re cmo las personas y las sociedades
eli)en %tilizar s%s rec%rsos escasos con el 1in de satis1acer de la me;or
manera s%s necesidades materiales0
Macroeconoma
32
1.1.2. Escasez
#e de+e resaltar el concepto de rec%rso escaso8 esto es8 el pro+lema de la
escasez0 3n e1ecto8 este pro+lema se presenta c%ando las necesidades
e:ceden la capacidad para satis1acerlas a partir de rec%rsos limitados8 por
e;emplo8 c%ando el deseo es insacia+le y se 9%iere ad9%irir cada vez ms
+ienes como alimentos8 vestidos8 vehc%los8 vivienda8 pero los medios para
satis1acer esas necesidades son limitados0 Por eso8 se ha+la del pro+lema
de escasez0
.a escasez pres%pone la necesidad de esco)er me;or8 de cmo %tilizar
ptima y e1icientemente los rec%rsos0 Por eso8 para esta+ilizar la economa8
los rec%rsos disponi+les se de+en %tilizar plenamente8 se de+en desarrollar
los rec%rsos y la tecnolo)a y or)anizar e1icientemente la prod%ccin y la
distri+%cin de los +ienes0
El problema de la escasez& .as necesidades de los individ%os e:ceden la
capacidad para satis1acerlas a partir de esos rec%rsos limitadosO por eso8 las
elecciones por las 9%e hacen las personas y las sociedades para s%plir esa
limitacin son el tema s%stancial de la economa0
3s rec%rso escaso a9%el 9%e no e:iste en cantidades ilimitadas a %n precio
n%lo0 -o es c%al9%ier tipo de +ien o servicio& es a9%el 9%e posee %n precio o
valor0 Por e;emplo8 la ed%cacin8 el tra+a;o8 petrleo0
Macroeconoma
33
'ada vez es ms evidente la escasez de rec%rsos escasos en n%estras
sociedades8 so+re todo8 de a9%ellos 9%e o1rece la nat%raleza0 Por e;emplo8 el
a)%a se a)ota cada vez msO la dinmica de la %r+anizacin ha+itacional e
ind%strial est a)otando la zona verde y selvticaO los alimentos tienden a
escasear y a%mentan las necesidades +sicas insatis1echas0
1.1.3. Macroeconoma y microeconoma
Para 1ines de instr%ccin y de+ido al plan de est%dios8 es necesario
mani1estar 9%e el est%dio de la economa est dividido en dos partes
principales& .a microeconoma y la macroeconoma0 .a %na no es
independiente de la otra& se re9%ieren m%t%amente0 2ampoco la lnea de
demarcacin es tan precisa0 -o o+stante8 por c%estiones de tipo
metodol)ico y temtico se est%dian por separado0
Macroeconoma& 3s el est%dio del comportamiento de la economa en
s% con;%nto0 3st%dia las varia+les 9%e determinan la prod%ccin8 el
empleo y el nivel de precios0 3n este entorno se tra+a;a con el P(H
=Prod%cto (nterno Hr%to> como nica mercanca y con el (P' =Mndice de
Precios al 'ons%midor> como indicador de precios8 y con el
empleoQdesempleo como prod%cto de la evol%cin o comportamiento
de las anteriores0
#e p%eden de1inir los conceptos de P(H8 (n1lacin =(P'> y desempleo8
como las principales varia+les del est%dio de la macroeconoma0
Macroeconoma
34
Producto Interno ruto @PI-A$ Valor de los +ienes y servicios 9%e se
)eneraron en %na economa en %n perodo de tiempo determinado0 .o
interno si)ni1ica territorialidad0
!ndice o ni"el de precios# 3l nivel de precios es %na medida
ponderada de los precios de los di1erentes +ienes y servicios de la
economa en %n determinado perodo de tiempo0 .a medicin del nivel
de precios se realiza a travs del (P' =Mndice de Precios al
'ons%midor>0
$esempleo# .a cantidad de personas econmicamente activas 9%e
+%scan tra+a;o y no lo enc%entran0
Microeconoma& 3s el est%dio del comportamiento individ%al de los
a)entes econmicos 9%e hacen parte de %na sociedad0 3st%dia las
%nidades econmicas8 por e;emplo8 los ho)ares8 las empresas8 los
distintos mercados8 etc0 2ra+a;a con niveles relativos de precios y
prod%ccin y servicios espec1icos0
1.1.%. Economa poltica y poltica econ&mica
Al i)%al 9%e otras reas del conocimiento8 la 3conoma est estr%ct%rada por
%n c%erpo de leyes8 a1irmaciones y principios )enerales +ien esta+lecidos
9%e proporcionan e:plicaciones pla%si+les a hechos y acontecimientos
econmicos8 pero tam+in tienen s% 1orma como se de+e aplicar ese
conocimiento a la sol%cin de los pro+lemas econmicos de la sociedad0 Por
eso8 se trata de hacer %na clara distincin entre los dos conceptos8 p%es ser
Macroeconoma
35
de )ran +ene1icio para avanzar sin tropiezos en la %tilizacin de la teora y s%
aplicacin a la realidad del pas0
Economa positi"a o teora econ&mica& #e oc%pa de las e:plicaciones
o+;etivas o cient1icas del 1%ncionamiento de %n sistema econmico0
Teora Econ&mica ' (Estudio de lo )ue es*
3n este aspecto se de+e resaltar 9%e las teoras son a+stracciones
s%ministran declaraciones de principios )enerales y estn constr%idas de
manera l)ica8 ordenada y coherente8 s%stentadas en tres a1irmaciones
+sicas 9%e tratan de or)anizar8 analizar y predecir la in1ormacin de
determinados hechos y e;emplos econmicos8 ellas son& #%p%estos o
premisas8 de1iniciones8 concl%siones o consec%encias8
Economa normati"a o poltica econ&mica& O1rece prescripciones para %n
sistema econmico +asado en ;%icios de valor personales8 e:periencias y
o+;etivos 9%e pretenden alcanzar lo 9%e de+era ser la realidad econmica0
Poltica Econ&mica ' (Estudio de lo )ue debera ser*

1.1.+. El mercado y el Estado en la Economa
3l 1%ncionamiento de la economa tam+in est determinado por el papel 9%e
;%e)a o desempe*a tanto el 3stado como el Mercado8 y por s%p%esto8 9%e
estos determinan8 de ac%erdo con s% )rado de intervencin8 el tipo de
economa 9%e caracteriza a cada pas0
Macroeconoma
36
Mercado
3s el proceso mediante el c%al se concilian todas las decisiones de las
economas domsticas so+re el cons%mo de +ienes alternativos8 las
decisiones de las empresas so+re N,R8 '$MO y ',S-2O prod%cir y la de
los tra+a;adores so+re ',S-2O y PARA N,(R- tra+a;ar0 3l p%nto de
enc%entro de (-23R3#3# (-D(V(D,A.3# 9%e tratan de encontrarse en %n
p%nto comn o de e9%ili+rio =A;%ste va precios>0 3l mercado en este sentido
se encar)a8 por s solo8 de la asi)nacin de los rec%rsos escasos0 3s di1cil
hoy en da encontrar pases donde no e:ista la intervencin del 3stado y 9%e
sea slo el mercado el 9%e as%ma ese rol de asi)nacin de rec%rsos0
El papel del Estado
3l 3stado8 de1inido como %na instit%cin )%+ernamental 9%e proporciona
servicios8 administracin de 1%nciones de re)%lacin y realiza trans1erencia o
s%+venciones0 =.as trans1erencias se re1ieren a pa)os realizados a individ%os
sin 9%e estos proporcionen %n servicio a cam+io o en contraprestacin>0
.os 3stados in1l%yen 3- N,R se prod%ce8 PARA N,(R- =a travs de s%s
(mp%estos y 2rans1erencias> y en '$MO se prod%cen los +ienes8
principalmente a travs de las re)%laciones y controles en la asi)nacin de
los rec%rsos escasos0
Macroeconoma
37
3n e1ecto8 los 3stados invierten parte de s%s in)resos =en parte provenientes
del reca%do de imp%estos> en ed%cacin8 sal%d8 deporte8 se)%ridad8
alimentacin8 entre otrasO de esta manera in1l%yen en 9% se prod%ce0 A
travs de la imposicin8 los s%+sidios y las trans1erencias el 3stado in1l%ye en
para )ui,n se produce8 p%esto 9%e de al)%na manera estas medidas
a1ectan el poder de compra real de los a)entes econmicos 9%e 1orman parte
de la sociedad =por e;emplo8 a%mentar imp%estos si)ni1ica menos capacidad
de compra de +ienes y servicios>0 Por ltimo8 a travs de las re)%laciones y
controles p%eden a1ectar la decisin de c&mo producir8 por e;emplo8 %n
arancel m%y elevado a %na ma9%inaria p%ede incidir en la manera de
prod%ccin de %n pas0
1.1.-. Sistemas econ&micos
De ac%erdo con el papel 9%e desempe*an el 3stado y el Mercado8 se
p%eden distin)%ir tres tipos de economas&
Economas autoritarias& 3s %na sociedad en la 9%e el 3stado toma todas
las decisiones de prod%ccin y cons%mo0 .a o1icina de plani1icacin estatal
decide 9%8 cmo y para 9%in se prod%ce y dice a los tra+a;adores y a las
empresas 9% han de prod%cir0 3;emplo8 pases com%nistas =a%n9%e no son
totalmente a%toritarios>0
Economas de libre mercado& #on a9%ellas donde el 3stado no interviene
en la asi)nacin de rec%rsos0 .os individ%os de las economas de .i+re
Macroeconoma
38
Mercado persi)%en s%s propios intereses8 tratando de +%scar lo me;or para s
mismos sin inter1erencia del 3stado0
Adam #mith =CI5E<CIA6>8 %no de los padres de la economa8 en s% o+ra
intit%lada Investigacin sobre la naturaleza y causa de la riqueza de las
naciones !""#$8 sostiene 9%e los individ%os 9%e +%scan s% propio inters
son llevados como por %na mano in"isible a hacer cosas 9%e tam+in
+ene1ician a otros individ%os y a la sociedad en s% con;%nto
Economas mi.tas& 3n esta sociedad8 el 3stado y el sector privado actan
con;%ntamente para resolver las c%estiones econmicas +sicas0 .a mayora
de los pases tienen %na economa mi:ta0
.as economas a%toritarias y de li+re mercado son casos e:tremos8 poco
1rec%entes en la act%alidad0 .a mayora de los pases se caracterizan por ser
economas mi:tas8 %nas con ms intervencin del 3stado 9%e otras0
Ti.o5 /0 08o1omDa 01 lo5 5i520ma5 08o1:mi8o5


3l e:tremo iz9%ierdo indica los pases A8 H8 ' 9%e tienen %na estr%ct%ra de
mercado li+re sin la intervencin del 3stado ="o+ierno>O a medida 9%e se
corre a la derecha las economas vienen a ser ms intervenidas8 hasta el
Macroeconoma
39
.i+re Mercado Mi:tas A%toritarias
A H ' D 3 F "
p%nto e:tremo en el 9%e se caracterizan por ser netamente a%toritarias
=pases 38 F8 ">0
1.1./. 0rontera de posibilidades de producci&n
#e di;o atrs 9%e el o+;eto central de la 3conoma es tratar de resolver el
pro+lema de la escasez al 9%e se en1renta la sociedad0 L esta de+e ele)ir
9% prod%cir8 cmo y para 9% o para 9%in prod%cir8 de tal 1orma 9%e realice
%na asi)nacin e1iciente de esos rec%rsos para satis1acer las necesidades
s%r)idas de la sociedad0 3sta de1inicin se p%ede dil%cidar de %na manera
sencilla desde la e;empli1icacin hipottica de %na economa simple 9%e
prod%ce tan slo dos +ienes y posee rec%rsos o 1actores de prod%ccin
limitados0 L para ello8 %tiliza la representacin de la FPP =Frontera de
Posi+ilidades de Prod%ccin>0

.a FPP =Frontera de Posi+ilidades de Prod%ccin> es %n c%adro o )r1ico 9%e
il%stra las distintas com+inaciones de +ienes yQo servicios 9%e %na sociedad
est en capacidad de prod%cir en %n momento dado si la tecnolo)a y los
rec%rsos son 1i;os y todos los rec%rsos son empleados total y e1icientemente0
Al)%nas de s%s propiedades son&
a. 1a 0PP es un lmite
(ndica hasta 9% p%nto %na sociedad es capaz de prod%cir con la tecnolo)a
y los rec%rsos de 9%e dispone0
(nalcanza+le =Ver )r1ica -o0 C8 p%nto 3>& ,na sociedad p%ede desear %na
mayor cantidad de +ienes8 sin em+ar)o8 no p%ede alcanzar ese p%nto con la
tecnolo)a y los rec%rsos de 9%e dispone en %n momento dado0 3;emplo8
Macroeconoma
40
escasez de mano de o+ra cali1icada0
G3H=i8a No#'
La F3o1203a /0 Po5ibili/a/05 /0 P3o/<88i:1

D
b. Ilustra los puntos de producci&n m2.ima cuando todos los recursos
se emplean en 3orma total y e3iciente.
3l p%nto D =)r1ica anterior> m%estra 9%e la 3conoma prod%ce por de+a;o de
los p%ntos de prod%ccin m:ima8 por consi)%iente8 estara tra+a;ando
ine1icientemente =no est %tilizando plenamente s%s rec%rsos& por e;emplo8 el
desempleo>0
Pero se p%ede dar el caso de 9%e los rec%rsos no permanezcan ociosos sino
9%e hay %na mala %tilizacin de los 1actores =+a;a prod%ctividad>0
c. 4na cur"a de 0PP tiene pendiente negati"a o descendiente
Macroeconoma
41
L
3
P
(ndica 9%e slo p%ede prod%cir ms de %n +ien si prod%ce menos de otro
+ien0 3sto es8 la cantidad de %n +ien 9%e de+e sacri1icar para prod%cir ms
del otro +ien8 sin 9%e si)ni1i9%e ine1iciencia en la asi)nacin0
G3H=i8a No# @.a10l a E .a10l bA
La FPP E la 2081olo6Da



A -
d. 1a 0PP se puede desplazar por un cambio en los modos de
producci&n y5o en los recursos.
.a c%rva de FPP se desplaza c%ando hay %n cam+io ya sea en la tecnolo)a
o en la disponi+ilidad de los rec%rsos0 Por e;emplo8 el a%mento de la renta
permite la compra de n%eva ma9%inaria8 de n%eva tecnolo)a para la
prod%ccin0 =)r1ica -o0 5>
Adems8 la FPP il%stra dos principios econmicos 1%ndamentales&
Macroeconoma
42
Pi
PC
P5
LC L5


Li


Li
Pi
PC
P5
LC LCT L5
a. 1a necesidad de escoger& .os rec%rsos y la tecnolo)a son limitadosO
l%e)o8 la sociedad o el individ%o se ven o+li)ados a esco)er la me;or
manera de prod%cir0
b. El costo de oportunidad# %e esa eleccin& #on los valores o el valor
s%+;etivo de las alternativas sacri1icadas0 '%ando se esco)e se hace %n
sacri1icio o se as%me %n costo0 Por eso8 se coincide en decir 9%e el costo
de oport%nidad se de1ine como la cantidad de %n +ien=es> 9%e es preciso
sacri1icar o ren%nciar para o+tener %na %nidad de otro=s> +ien=es>0
E90m.lo /0 la FPP
#%pon)a %na economa simple =sin )o+ierno y sin sector e:terno> 9%e
prod%ce dos tipos de +ienes& Alimentos =representada en el e;e de
ordenadas> y Vestidos =representada en el e;e de a+scisas>0 (nicialmente8 no
hay innovacin tecnol)ica0 Adems8 solamente se tienen c%atro =7>
tra+a;adores como rec%rsos disponi+les 9%e se podran %tilizar para la
prod%ccin de Alimentos yQo Vestidos0 A contin%acin se relacionan al)%nos
datos re1erentes a este modelo0
C<a/3o No#'
E8o1omDa 5im.l0 ;<0 .3o/<80 A E V
F%ente& .a re1erencia 1%e el te:to 3conoma de Dorn+%sch y Fischer0 Mc"ra/ Hill8
CAGA0
Macroeconoma
INDUSTRIA DE ALIMENTOS INDUSTRIA DE ALIMENTOS INDUSTRIA DE VESTIDOS INDUSTRIA DE VESTIDOS
N>m03o /0 N>m03o /0
23aba9a/o305 23aba9a/o305
P3o/<88i:1 P3o/<88i:1 N>m03o /0 N>m03o /0
23aba9a/o305 23aba9a/o305
P3o/<88i:1 P3o/<88i:1
" ( ! !
% ' &
'+ '+
' '! % "
! ! " %!
43
E3iciencia en la asignaci&n de los recursos escasos
'omo se p%ede apreciar en el en%nciado8 el nico 1actor de prod%ccin son
los tra+a;adores8 lo dems de s%pone conocido0 #i en el e;e de ordenadas
re)istramos los niveles de prod%ccin de los alimentos y en el de a+scisas la
prod%ccin de los vestidos8 %niendo esos p%ntos mediante %na lnea o c%rva
o+tenemos la FPP8 la c%al m%estra el nivel m:imo de prod%ccin 9%e se
p%ede o+tener de cada +ien %tilizando plenamente la cantidad de
tra+a;adores0 Por e;emplo8 si todos los tra+a;adores se emplearan en el
sector de Alimentos se o+tendra %na prod%ccin de 5B %nidades de
alimentos y nin)%na de vestidos y8 viceversa8 si se emplearan todos los
tra+a;adores en Vestidos se prod%ciran E6 de estas %nidades contra cero
%nidades de alimentos0 Pero i)%almente en c%al9%iera de los dos casos hay
%na asi)nacin ptima de los rec%rsos =tra+a;adores>0 Ahora8 en c%al9%iera
de los dos casos8 si se desea prod%cir de %no y otro +ien8 entonces se de+e
sacri1icar de la prod%ccin de %n +ien =y de al)%nos tra+a;adores> para la
prod%ccin del otro +ien =y de la reincorporacin de esos tra+a;adores>0 .as
otras com+inaciones de asi)nacin e1iciente de los rec%rsos8 s%poniendo los
1actores de ms como dados8 )eneran los si)%ientes niveles de prod%ccin
para alimentos y vestidos8 respectivamente& =558 A>O =CI8 CI>O =C68 57>
Macroeconoma
44
=C68CI>
G3H=i8a No# %
la FPP .a3a lo5 5082o305 /0 alim012o5 E C052i/o5




Ine3iciencia en la asignaci&n de los recursos
#i la prod%ccin de alimentos 1%era de C6 %nidades8 sta la hara %n =C> slo
tra+a;adorO< y si la prod%ccin de vestidos 1%era de CI %nidades8 sera hecha
por dos =5> tra+a;adores0 Por consi)%iente8 hay ine1iciencia en la asi)nacin
de los rec%rsos disponi+les y8 por ende8 en la prod%ccin8 esto es8 la
economa no est prod%ciendo total y e1icientemente8 y se est
desperdiciando %n =C> tra+a;ador8 el c%al se catalo)ara como desempleado0
3sta sit%acin est representado por la pare;a de p%ntos =C68 CI> de la
)r1ica -o0 E
Puntos inalcanzables por recursos limitados y predeterminados
Macroeconoma
45
A
l
i
m
e
n
t
o
s
5B
55
CI
C6
=5B8 6>
=C68 57>
=CI8 CI>
=558 A>
6 A CI 57 E6
Vestidos
=68E6>
Ahora +ien8 y si)%iendo con el e;emplo anterior8 la economa no podra
alcanzar la prod%ccin de CI %nidades de alimentos y 57 %nidades de
vestidos =P%nto (>8 por9%e necesitara dos =5> tra+a;adores para )enerar la
prod%ccin de las CI %nidades de alimentos y tam+in necesitara tres =E>
tra+a;adores para prod%cir las 57 %nidades de los vestidos8 lo c%al no es
posi+le realizar8 por9%e la economa slo dispone de c%atro tra+a;adoresO
adems8 inicialmente se di;o 9%e la tecnolo)a y los modos de prod%ccin ya
esta+an de1inidos0
A82iCi/a/
#e de;a al est%diante la posi+ilidad 9%e ima)ine y escri+a cmo o a travs de
9% mecanismos podra alcanzar el p%nto denominado como inalcanza+le8
esto es8 c%les son las alternativas o los escenarios para lle)ar a ese p%nto y
9% oc%rrira en esa economa hipottica0
1.1.6. 1a distribuci&n del ingreso
3s de los temas ms anti)%os y de+atidos de la teora econmica0 De
manera )lo+al8 la distri+%cin del in)reso intenta e:plicar cmo se reparte el
prod%cto o el in)reso o renta de %n pas entre las di1erentes clases
econmicas de la sociedad o entre los distintos pases0 Por s%p%esto 9%e
este indicador m%estra las di1erencias de in)resos entre los individ%os de
%na sociedad o la +recha de renta entre los pases8 esto es8 determina el
nivel de vida 9%e p%eden permitirse los individ%os0 'on %n nivel elevado de
in)resos8 se p%ede dis1r%tar de %na mayor ad9%isicin de +ienes y servicios
necesarios8 e incl%so8 hasta %na mayor cantidad de +ienes de l%;o a los 9%e
otros individ%os no p%eden acceder0
A82iCi/a/
Macroeconoma
46
#e dice 9%e la di1erencia de los niveles de in)reso o niveles de prod%ccin
determina el nivel de vida de cada individ%o o de los pases0 Por eso8 como
tema de investi)acin8 %n )r%po de est%diantes de+era presentar al 1inal del
c%rso %n tra+a;o 9%e lo)re demostrar la di1erencia de in)resos entre los
pases en desarrollo y los pases desarrollados e identi1icar por 9% se
prod%cen esas )randes di1erencias entre las naciones0 =Hi+lio)ra1a s%)erida&
(n1orme so+re el Mndice de Desarrollo H%mano 4(DH< del P-,D8 se enc%entra
1cilmente en (nternet0>
'## Mo/0lo5 E 20o3Da5 08o1:mi8a5
Modelos y escuelas de pensamiento econ&mico
Modelo o teora
3s %na descripcin simpli1icada de la realidad o8 en otras pala+ras8 %na
descripcin e:acta de %na economa ima)inaria sencilla0
2odos los )randes macroeconomistas han mostrado siempre %n inters
especial por las aplicaciones de la teora macroeconmica a la poltica
econmica0
(nd%da+lemente los avances de la teora macroeconmica estn
estrechamente li)ados a los pro+lemas econmicos de todo momento0 Por
e;emplo8 !ohn Maynard Keynes desarroll s% teora econmica d%rante la
"ran Depresin de los a*os E6 y proporcion salidas a tal sit%acin =so+re
todo a los pro+lemas de alto desempleo>0 3l monetarismo se desarroll
d%rante los D6 como %na manera de sol%cionar el pro+lema de la in1lacin0
Macroeconoma
47
.a teora econmica de la o1erta se desarroll como sol%cin a la con1%sin
econmica de los a*os G68 mediante la red%ccin de los imp%estos0 Adems8
en los G68 se prod%;o %n renovado inters de los macroeconomistas por el
crecimiento econmico =9% y cmo p%ede me;orar las condiciones
econmicas de %n pas mediante la aplicacin de polticas econmicas>0
'ada )eneracin desarrolla s% propio de+ate8 reinterpretando s%cesos del
pasado y otros ms recientes =cada perodo tiene %nas caractersticas m%y
distintas8 son escenarios m%y di1erentes entre %na poca y otra>0 Por eso8
cada esc%ela del pensamiento mantiene 1%ndamentos tericos m%y diversos
y di1erenciadores =a%n9%e en al)%nos temas las discrepancias son menores>8
pero todos +%scan el me;oramiento de la actividad econmica mediante %na
serie de medidas de poltica macroeconmica 9%e consideran como las
me;ores0
A9% se va a hacer %na +reve presentacin de las principales esc%elas de
pensamiento0 #e de+e tener en c%enta 9%e8 a%n9%e al desempleo8 la
in1lacin y el crecimiento son c%estiones centrales de la Macroeconoma8
e:isten m%chos otros temas de la macroeconoma 9%e no se de+en
mar)inar0
Macroeconoma
48
1as escuelas de pensamiento
3ste pro)rama no har n1asis en el de+ate terico sino 9%e tratar de
analizar los temas importantes de la 3conoma y las implicaciones de la
poltica econmica0 #e de+e resaltar 9%e e:isten8 principalmente8 dos
tradicionales esc%elas del pensamiento en macroeconoma0 ,na cree 9%e los
mercados 1%ncionan me;or si no se inter"iene en ellosO la otra cree 9%e la
inter"enci&n del gobierno p%ede me;orar el 1%ncionamiento de la
3conoma0 .as dos )randes lneas de pensamiento en el est%dio de la
macroeconoma han sido la esc%ela clsica y la esc%ela Ueynesiana0 De
estas dos )randes corrientes han ido s%r)iendo posteriormente n%evas
tendencias0
Adems8 otra )ran di1erencia entre am+as esc%elas )ira en torno a s%
modelo de c%rva de o1erta a)re)ada &&&.aulavirtual.com, '(()$.
ara los cl2sicos, que se fijan en el largo plazo como
ya *emos visto, esta cur"a es "ertical ya que la
produccin de las empresas viene determinada por el nivel de
pleno empleo se produce siempre a pleno rendimiento$.
P
+,ara los 7eynesianos, que se fijan ms en el comportamiento de
la econom-a en el corto plazo, la cur"a de o3erta es 8orizontal.
. un nivel determinado de precios se produce aquello que la gente
demanda.
Macroeconoma
49
Escuela cl2sica
Prom%l)a la competencia per1ecta en todos los mercadosO las 1%erzas de
o1erta y demanda interactan para conciliar intereses8 sin necesidad de 9%e
interven)an 1%erzas e:ternas =el )o+ierno>0 3sto es8 los individ%os actan
racionalmente +%scando s% propio inters en mercados 9%e se a;%stan
rpidamente a condiciones cam+iantes0
.as principales hiptesis se res%men en&
9 .os a)entes toman decisiones 9%e pretenden optimizar y ma:imizar
s%s +ene1icios0 Para ello8 %tilizan toda la in1ormacin disponi+le para la
toma de decisiones ms ptimas0
9 .as e:pectativas y las decisiones son racionales0 A la lar)a el p+lico
termina por entender c%al9%ier poltica econmica del )o+ierno y8 por
tanto8 no es posi+le en)a*arle contin%amente0
9 .os mercados se vacan0 .os precios y los salarios se a;%stan para
conse)%ir i)%alar la o1erta y la demanda =a;%stan s%s precios y
salarios>0 .%e)o8 s%r)e el concepto de 9:uste 0le.ible de los salarios
y los precios 9%e permite 9%e los mercados estn contin%amente en
e9%ili+rio0 3n este modelo no hay espacio para el desempleo
invol%ntario& c%al9%ier persona sin tra+a;o 9%e 9%iera %n empleo
estar disp%esta a re+a;ar s% salario hasta 9%e provoca %na o1erta de
empleo de c%al9%ier empresario0 De i)%al manera8 c%al9%iera 9%e
ten)a %n e:ceso de mercancas red%cir s%s precios hasta lo)rar
venderlas todas0 #i hay demanda % o1erta insatis1echa8 el a;%ste de
Macroeconoma
50
precios se encar)ar de 9%e el mercado v%elva a rec%perar el
e9%ili+rio0
9 3l mercado de tra+a;o est siempre en sit%acin de pleno empleo0 3l
9%e no tiene empleo es por9%e no 9%iere aceptar el salario de
mercado0 -o hay desempleo y8 si lo hay8 es de carcter 1riccional =por
el tiempo 9%e tardan las personas en o+tener %n p%esto tra+a;o> o
vol%ntario =)ente 9%e no 9%iere aceptar el salario 9%e le o1rece el
mercado>0
9 .a prod%ccin o1recida por las empresas viene determinada por la
1%ncin de prod%ccin0 Por tanto8 la o1erta domina so+re la demanda0
.a o1erta es la 9%e determina el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio&
variaciones en la demanda tan slo prod%cen variaciones en los
precios0
9 .a poltica monetaria es ine1icaz =ne%tralidad del dinero>& variaciones
en la o1erta monetaria slo a1ectan el nivel de precios8 sin 9%e ten)an
nin)n e1ecto so+re las varia+les reales =cantidad demandada8
prod%ccin de e9%ili+rio8 salarios8 etc08 %na vez dep%rado el e1ecto de
los precios>0
9 .a poltica 1iscal tampoco sirve ya 9%e la 3conoma se enc%entra
siempre en %na sit%acin de pleno empleo8 por lo 9%e estas medidas
al 1inal slo se trad%cen en s%+idas de precios0 3n de1initiva8 el 3stado
no de+e inter1erir en la marcha de la economa0 L la intervencin del
)o+ierno slo consi)%e empeorar las cosas
Macroeconoma
51
3ste modelo es especialmente adec%ado para e:plicar el lar)o plazo0
Escuela 7eynesiana
Formados en s% mayora en los principios Keynesianos8 no creen 9%e los
mercados se vacen contin%amente8 a%n9%e los individ%os traten de me;orar
la sit%acin0 2anto los pro+lemas de in1ormacin como los costes de cam+iar
los precios llevan a 9%e se prod%zcan rigideces en stos y8 en
consec%encia8 )eneran la posi+ilidad de 1l%ct%aciones macroeconmicas de
la prod%ccin y el empleo0
'onsideran 9%e si se red%cen los salarios consi)%ientemente se estar
red%ciendo la prod%ctividad la+oral0 #i res%lta costoso para las empresas
cam+iar los precios de s%s prod%ctos y los salarios8 los cam+ios sern
in1rec%entes0
2al vez hay competencia per1ecta en el mercado de +ienes8 pero en cam+io8
no se da siempre en el mercado de tra+a;o de+ido al poder de los sindicatos
=9%e impiden 9%e los salarios +a;en c%ando hay desempleo>0 .a ri)idez de
los salarios a la +a;a en el corto plazo p%ede provocar 9%e el mercado de
tra+a;o no se enc%entre en e9%ili+rio y 9%e e:ista desempleo invol%ntario0
Rec%rdese 9%e en el modelo clsico se mani1esta+a 9%e esta sit%acin
permita 9%e los salarios +a;aran inmediatamente y8 por consi)%iente8
desapareca el desempleo0 3n el modelo Ueynesiano esto no se prod%ce& hay
oposicin de al)%nos a)entes econmicos al a;%ste a la +a;a0
Macroeconoma
52
.a prod%ccin pretende satis1acer la demanda8 por lo tanto8 esta ltima es la
9%e determina el nivel de prod%ccin de la economa y8 con ello8 el nivel de
empleo0
.a poltica monetaria y la poltica 1iscal sirven para a;%star los niveles de
prod%ccin de la economa8 tiene e1ectos positivos0 3s decir8 la intervencin
del 3stado es re9%erida para el me;oramiento de la economa0
3l modelo Ueynesiano es especialmente adec%ado para el coto plazo0
.as di1erencias 9%e e:isten entre las esc%elas son ventiladas8 en todo
momento8 en las disc%siones polticas y de los medios acadmicos y de
com%nicacin so+re la aplicacin de polticas econmicas0 -o o+stante8
e:iste ac%erdo en las reas importantes8 y los distintos )r%pos8 a travs de la
disc%sin y de la investi)acin8 estn lo)rando n%evos campos de consenso0
Por e;emplo8 se est lle)ando a %n ac%erdo acerca de la importancia de la
in1ormacin en la determinacin de los precios y los salarios y en las
1l%ct%aciones econmicas0
Macroeconoma
53

Macroeconoma
54
INDICADORES MACROECONMICOS Y CUENTAS
NACIONALES
#prender y comprender la estructuracin
t$cnica, la importancia, evolucin e
incidencia en los individuos y en la economa
en %eneral de los principales indicadores de
la macroeconoma nacional &'!B y
crecimiento econmico, !'( e in)lacin y
desempleo o empleo*.
#'# M0/i8i:1 /0 Ca3iabl05 08o1:mi8a5
Indicadores econ&micos y su medici&n
'on esta seccin8 ms 9%e aprender a constr%ir los indicadores =1%ncin 9%e
es propia de instit%ciones como el DA-38 Hanco de la Rep+lica8 entre
otras>8 se lo)ra comprender s% estr%ct%racin tcnica8 importancia8 evol%cin
e incidencia en los individ%os y en la 3conoma en )eneral0
.a descripcin o evol%cin de la )ran mayora de indicadores econmicos se
p%ede descri+ir a travs de los datos =nmeros ndice>0 3sos datos8 en
m%chos casos8 lo)ran descri+ir la relacin de intercam+io 9%e e:iste entre los
di1erentes mercados de la 3conoma0 Por e;emplo8 en %na transaccin simple
de compra<venta de +ienes se descri+en tres posi+les varia+les o
indicadores& Precios8 'antidades e (n)resos0 ()%almente8 %n a%mento en las
Macroeconoma
55
O
B
J
E

!
"
O
tasas de inters provocado por la escasez de dinero circ%lante =mercado de
dinero> p%ede incidir en las decisiones de inversin p+lica o privada en el
mercado de +ienes y8 directamente8 a1ectar el mercado de tra+a;o0
A contin%acin8 se hace re1erencia a tres de los principales indicadores 9%e
est%dia la macroeconoma& el nivel de los precios8 la prod%ccin y el empleo
=y desempleo>0 Por s%p%esto8 se s%)ieren distintas lect%ras complementarias
al tema tratado0
;<mero ndice e ndice de precios
Para poder medir los precios de %na economa8 se de+e %tilizar %n precio
medio de todo %n con;%nto de +ienes y servicios hetero)neos en s% %nidad
de medida0 3l nivel de precios es %na medida ponderada de los precios de
los di1erentes +ienes y servicios de la economa8 en la 9%e los se pretende
homo)enizar y resaltar %na cantidad de ellos8 de )ran importancia para la
3conoma =por eso8 en s% clc%lo8 los ms importantes reci+en mayor peso>0
.a medicin del nivel de precios se realiza a travs del (P' =Mndice de
Precios al 'ons%midor> o (PP =Mndice de Precios al Prod%ctor>8 entre otros0
Pero =>u, es un ndice o n<mero ndice?
3n )eneral8 el n<mero ndice e:presa los datos o valores de %n perodo
corriente con relacin a los datos o valores de %n perodo de re1erencia o 1i;oO
por s%p%esto8 esa relacin se re1iere a %na misma %nidad8 +ien o servicio0
Por e;emplo8 el ndice de precios se de1ine como la relacin entre el costo
monetario =precios : cantidades> de los +ienes y servicios en %n perodo
corriente y s% costo en %n determinado perodo 1i;o o de re1erencia0 3sto es8
ndice de precios es la relacin entre el precio y la cantidad de %n +ien en %n
Macroeconoma
56
perodo c%al9%iera y el precio y la cantidad de %n +ien de %n perodo 1i;o =el
c%al sirve de re1erenciaO en 3conoma se le llama perodo o a*o +ase>0
'on respecto a ndice de precios8 se p%ede a1irmar 9%e el ms %tilizado en la
macroeconoma nacional es el Mndice de Precios al 'ons%midor 4(P'<8 el
c%al se %tiliza para representar la cond%cta del con;%nto de precios de +ienes
y servicios de %na determinada economa0 .a 1%ncionalidad del (P' es la de
medir los cambios del costo de "ida o el costo de comprar la cesta
usual de bienes0 'on este ndice se mide el nivel de variacin crecimiento
de los precios8 esto es8 la INFLACIN0
3ntonces8 se de1ine como (n1lacin8 el crecimiento acelerado de los precios
de los +ienes y servicios de %na cierta economa0
E90m.lo$ 8Hl8<lo /0 <1 D1/i80 /0 .308io5
#%pn)ase %na economa hipottica con dos sectores de la actividad
econmica =ind%stria de las con1ecciones e ind%stria de alimentos> 9%e
prod%cen dos tipos de +ienes8 +l%sas y arroz8 respectivamente0 ()%almente8
para esta economa es ms importante la ind%stria alimenticia 9%e la de
con1ecciones8 esto es8 tiene %n )ran peso la prod%ccin de arroz8 por c%anto
la po+lacin lo re9%iere con mayor intensidad0 Para ello se s%pone 9%e el
arroz tiene %n peso del G6V y 9%e las +l%sas tienen %n peso del 56V8
=clc%lo 9%e i)%almente se p%do ha+er hecho dividiendo la cantidad
prod%cida de cada +ien so+re la cantidad total de los dos +ienes8 desde
l%e)o8 s%poniendo 9%e la prod%ccin se realizara de ac%erdo con el )rado de
necesidades de la com%nidad>0 Para poder calc%lar el ndice de precios
tam+in se mantiene la idea 9%e las cantidades prod%cidas son las mismas
Macroeconoma
57
entre %n a*o y otro
C
0 .os precios por a*o de cada prod%cto se re)istran en la
ta+la ad;%nta =varan de %n a*o a otro>0 .o 9%e se pretende es calc%lar y
e:plicar la cond%cta e incidencia de los precios en esa economa hipottica0
As&
C<a/3o No#
COSTO DE LA CESTA E NDICE DE PRECIOS
CANTIDAD CANTIDAD PRECIO PRECIO COSTO DE LA CESTA COSTO DE LA CESTA
AGo ' AGo AGo ' AGo AGo ' AGo
-l<5a5 ' % % 3 2
A33oF " ( % " 12 1-
Co52o C052a 1+ 16 1+ 16
IP ba50I'!! 1@@ 12@ 1@@ 12@
No2a5& "rado de importancia o peso relativo0 Hl%sas W 56V0 Arroz W G6V0 3n este
e;emplo hipottico el peso relativo de los +ienes se re1iere a la importancia o
%tilizacin de cada %no de los +ienes so+re el total de la canasta de +ienes de la
economa0
Por ahora8 se %tiliza la de1inicin matemtica para calc%lar el (P' =Mndice de
Precios al 'ons%midor>8 esto es&
Donde&
IPCi,9& Mndice de Precios al 'ons%midor del a*o i =a*o C y 5> con respecto al
+ien ; =+ien C y 5>0 3sto es8 i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
C
Mientras 9%e para calc%lar el ndice de prod%ccin =P(H> se mantiene la idea 9%e los
precios son constantes o i)%ales entre %n a*o y otro y son las cantidades las 9%e varan0
Macroeconoma
58
IPC
i, 9
I P
i,9
7 J
o
K P
o9
7 J
o9
P
i, 9$ Precios de los prod%ctos de la canasta del perodo corriente =a*o C y 5>
con respecto al +ien ;0 3sto es8 i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
P
o
$ Precios de los prod%ctos de la canasta del perodo +ase o de re1erencia
=a*o C>
J
o
& 'antidad de prod%ctos de la canasta del perodo +ase o de re1erencia
=a*o C>
#e procede al clc%lo respectivo para cada %no de los +ienes de la si)%iente
manera&
Rec%erde 9%e& i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
Ahora8 el a%mento o dismin%cin de los precios de cada prod%cto est
determinado como la variacin porcent%al de los mismos entre %n a*o y otro0
Macroeconoma
59
Pa3a 0l AGo ' Pa3a 0l AGo '
IPC
',9
I P
',9
7 J
',9
K P
',9
7 J
',9
Pa3a 0l AGo Pa3a 0l AGo
IPC
,9
I P
,9
7 J
',9
K P
, 9
7 J
', 9
Variacin porcent%al
5
de precios para cada prod%cto8 esto es8 variacin
porcent%al de precios o in1lacin W =(P'i8; 4 (P'i<C8;> Q =(P'i<C8;>8 donde = i >
representa el a*o de est%dio =a*o act%al>8 adems = i<C > representa el a*o
inmediatamente anterior al de est%dio =a*o anterior>0 L el tipo de +ien es ;0
2
3s el momento oport%no para de1inir lo 9%e es %na tasa de crecimiento o variacin
porcent%al0 #e entiende por tasa de crecimiento8 la c%al p%ede ser positiva8 invaria+le o
ne)ativa8 a la relacin entre %na varia+le t y %na varia+le t<C0 Donde la varia+le es c%al9%ier
P0 3s decir8 la di1erencia entre las varia+les t y t<C con relacin a la misma varia+le t<C
m%ltiplicada por el C66V0 2asa 'recimiento W C66 X =Pt 4 Pt<C> Q =Pt<C>0
Macroeconoma
60
NDICE DE PRECIOS ALO , -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$ NDICE DE PRECIOS ALO , -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$
-i01 ', -l<5a5$ IPC
,'
I @M'A K @%M'A I !#NNN,
01 .o38012a90$ !#NNN M '!!O I NN#N
-i01 , A33oF$ IPC
,
I @"M"A K @%M"A I '#%%%,
01 .o38012a90$ '#%%% M '!!O I '%%,%
INDICE DE PRECIOS ALO ', -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$ INDICE DE PRECIOS ALO ', -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$
-i01 ', -l<5a5$ IPC
','
I @%M'A K @%M'A I ', 01 .o38012a90 05$
' M '!!O I '!!
-i01 , A33oF$ IPC
',
I @%M"A K @%M"A I ', 01 .o38012a90 05$ ' M '!!O I
'!!
#i se aplica el concepto de in1lacin para cada prod%cto8 se o+tienen los
si)%ientes res%ltados&
Para el +ien Hl%sas (n1lacin W =(P'58C 4 (P'C8C > Q =(P'C8C>
(n1lacin W =DD0D 4 C66> Q =C66>
W < EE0EV
Para el +ien Arroz (n1lacin W =(P'585 4 (P'C85 > Q =(P'C85>
(n1lacin W =CEE0E 4 C66> Q =C66>
W EE0EV
'omo se p%ede apreciar en los clc%los8 el precio de las +l%sas decreci en
%n EE0EV8 mientras el precio del arroz increment en el mismo EEV0 A simple
vista se dira 9%e no ha pasado nada en esa economa8 por9%e los e1ectos
de la red%ccin de precios de %n +ien es totalmente compensado con el
a%mento de precios8 en la misma ma)nit%d8 del otro +ien0 L por consi)%iente8
la in1lacin )eneral de la economa es n%la o cero0 Pero no es posi+le
concl%ir con esta apreciacin8 por9%e hay 9%e recordar 9%e el peso o el
)rado de importancia de %no de los +ienes es m%y alto =el arroz> y 9%e es el
prod%cto 9%e ms se demanda por la sociedad0 3ntonces 9%eda la pre)%nta&
Ycmo ser el crecimiento )eneral de los precios de esa economa
hipottica8 realmente 9%edar en cero8 s%+ir o dismin%irZ Para responder a
esta pre)%nta8 se de+e %tilizar el concepto de ndice ponderado de precios8
es decir8 aplicar la importancia 9%e tiene cada prod%cto en el con;%nto de la
canasta =en este caso8 los dos +ienes>0
Macroeconoma
61
3n sntesis8 se 9%iere e:plicar 9%e los ndices totales simples no permitiran
ded%cir en 9% medida las variaciones del valor de la prod%ccin se de+en a
variaciones de precios o a variaciones de cantidades0 Para salvar estas
de1iciencias se constr%yen M-D('3# PO-D3RADO# 9%e asi)nen a cada
o+servacin %n peso proporcional a s% importancia8 como si)%e&
Este !ndice Ponderado de Precios +%sca e:presar en %na misma %nidad
comn todos los prod%ctos =hetero)neos> de la economa para poder ser
compara+les0 Ac se le asi)na %n peso relativo o de importancia a ciertos
+ienes c%ya prod%ccin es m%y distinta0 P%ede ser 9%e para los a)entes
econmicos 9%e intervienen en la economa sea ms importante el cons%mo
de %n determinado +ien 9%e el cons%mo de otro % otros0
!ndice de Precios al Consumidor o de la Canasta Ponderado 9Ao 1/
(P' ponderado canasta W (P'
C8C X peso relativo de Hl%sas [ (P'
C85
X peso
relativo Arroz
W C66 X 6056 [ C66 X 60G6
W C66

!ndice de Precios al Consumidor o de la Canasta Ponderado 9Ao 2/
(P' ponderado canasta W (P'
58C X peso relativo de Hl%sas [ (P'
585
X peso
relativo Arroz
W DD0D X 6056 [ CEE0E X 60G6
W CCA0AD
Macroeconoma
62
Ahora la in1lacin )eneral8 se podra calc%lar de la si)%iente manera&
Donde& 2 representa el a*o de est%dio8 t<C el a*o inmediatamente anterior al
de est%dio0 L rec%rdese 9%e ya estamos ha+lando de canasta de +ienes =la
s%ma ponderada de los dos +ienes8 +l%sas y arroz>8 entonces el res%ltado
sera&

Ahora s se p%ede responder a la pre)%nta so+re la variacin o no de los
precios )enerales de la economa y s% veri1icacin a travs de la in1lacin
)eneral0 'omo se p%ede o+servar8 los res%ltados o+tenidos m%estran 9%e la
in1lacin )eneral de esa economa hipottica a%ment en el CA0ADV y no es
n%la como se crea inicialmente0 .a ;%sti1icacin es cont%ndente& el precio del
arroz a%ment en la misma proporcin 9%e dismin%y en las +l%sas8 pero el
arroz es el +ien o prod%cto 9%e mayor incidencia tiene en la canasta )eneral
del cons%midor8 por consi)%iente8 la in1lacin a%mentara por la variacin
positiva y por el peso o la importancia 9%e mant%vo el arroz en esa
economa0
1/i80 /0 .308io5, Ca3iabl05 o D1/i805 1omi1al05 E 30al05&
Macroeconoma
63
I1=la8i:1 I @IPC2 P IPC2*'A K @IPC2*'A
I1=la8i:1 I @''&#&N P '!!A K @'!!A
I1=la8i:1 I '&#&NO
Bariables o ndices nominales Ca precios corrientesD# #on varia+les
medidas en precios o valores monetarios del perodo al 9%e se aplican0
Bariables o ndices reales Ca precios constantesD# A;%stan las varia+les
nominales para tener en c%enta las variaciones del nivel )eneral de precios8
esto es8 estn medidos en relacin con los precios de los dems +ienes0
Para comprender me;or los conceptos de nominal y real8 la relacin con el
medio y s% respectiva interpretacin econmica8 se procede a realizar el
si)%iente e;ercicio hipottico0 #e)n el DA-38 en los ltimos c%atro a*os el
valor en pesos de los salarios de los tra+a;adores y el (P' son como se
re)istran en el c%adro ad;%nto0 3l a*o clasi1icado por el DA-3 como a*o
+ase o de re1erencia ser el del a*o 566C8 esto es8 el salario +ase ser de
\E6I06660
C<a/3o No# %
Sala3io5 0 1/i80 /0 P308io5 al Co15<mi/o3 Sala3io5 0 1/i80 /0 P308io5 al Co15<mi/o3
ALOS ALOS !!! !!! !!' !!' !! !! !!% !!%
Sala3io5 @QA CGD0666 E6I0666 B570666 AA50666
IPC GC0E C66 CEC0C 5IG05
ISN @'A N!#N N!#N '!! '!! '+!#+ '+!#+ %%#' %%#'
ISR @A +"#( +"#( '!! '!! '%!# '%!# ''N#' ''N#'
I1=la8i:1 @%A %O %O %'#'O %'#'O ''#O ''#O
Donde8 IPC& Mndice de Precios al 'ons%midor8 ISN& Mndice de #alario
-ominal8 ISR& Mndice de #alario Real
#e pide&
Macroeconoma
64
C0 'ompletar el c%adro e (nterpretar los res%ltados se)n lo visto hasta el
momento0 #e s%pone 9%e los espacios de las varia+les (#- =C>8 (#R =5> e
(n1lacin =E> son para completarlos0
50 3:presar los salarios en pesos de 566C8 esto es8 la cantidad de +ienes
9%e se podan ha+er comprado en ese a*o con los salarios de c%al9%ier
otro a*o0 Y'%ntos pesos seran necesarios en 566C para comprar lo 9%e
con \AA50666 se poda ad9%irir en el a*o 566EZ
Sol<8i:1$
F:3m<la5 E 8o18l<5io105$
'omo se di;o atrs8 %n ndice es %na relacin entre los datos =de %na varia+le
P> de %n perodo corriente con relacin a los datos o valores de %n perodo
de re1erencia o 1i;o0 As las cosas8 para calc%lar el Mndice de #alario -ominal8
se tiene&
=C> (#-& Mndice de #alario -ominal =a precios corrientes>

ISN2 I Sala3io aGo @2A M '!!
Sala3io aGo @2oA
Donde8 t es el salario del a*o de est%dio =a*o corriente e ir en el
n%merador>8 to es el salario del a*o +ase o de re1erencia =el c%al ser 1i;o e
Macroeconoma
65
ir en el denominador>0 3n e1ecto8 si se calc%la el (#- para el a*o 566E8 por
e;emplo8 el salario =t> del a*o 566E ser de \AA50666 y el salario =to> ser el
del a*o +ase8 esto es8 a*o 566C =el DA-3 lo re1erencia como perodo +ase>0
.o 9%e entonces se lo)ra es el ndice de #alario -ominal =t> del a*o 566E0
(#-
B6
W C66 X CGD0666 Q E6I0666 W D60D
(#-
D6
W C66 X E6I0666 Q E6I0666 W C6606
(#-
I6
W C66 X B570666 Q E6I0666 W CI60I
(#-
G6
W C66 X AA50666 Q E6I0666 W E5E0C
=5> (#R& Mndice de #alario Real
Donde8 2 se re1iere a la varia+le del a*o en est%dio0
3n e1ecto8 si se va a calc%lar el (#R para el a*o 566E8 por e;emplo8 el ndice
de #alario -ominal =t> del a*o 566E ser de E5E0C y el ndice de Precios al
'ons%midor =t> del a*o 566E ser de 5IG050 .o 9%e entonces se lo)ra es el
ndice de #alario Real =t> del a*o 566E0
(#R
B6
W C66 X D68D Q GC8E W I70B
Macroeconoma
66
ISR2 I ISN aGo @2A M '!!
IPC aGo @2A
(#R
D6
W C66 X C66 Q C66 W C6686
(#R
I6
W C66 X CI68I Q CEC8C W CE685
(#R
G6
W C66 X E5E8C Q 5IG85 W CCD8C
=E> (n1lacin < @IPC aGo 2 P IPC aGo 2*'A M '!!
@IPC aGo 2*'A
Atrs en la nota de pie de p)ina8 se hizo re1erencia a las tasas de
crecimiento0 Ahora8 slo se procede a calc%lar %na de ellas8 y es la 9%e
corresponde a crecimiento de precios8 esto es8 (n1lacin0
(n1lacin
D6QB6
W C66X =C66 4 GC0E> Q GC0E
W 5E06
(n1lacin
I6QD6
W C66X =CEC0C 4 C6606> Q C6606
W EC0C
(n1lacin
G6QI6
W C66X =5IG05 4 CEC0C> Q CEC0C
W C505
,na vez realizado los respectivos clc%los y completado el c%adro de
re1erencia8 se o+serva&
Macroeconoma
67
9 ,n tra+a;ador podra comprar ms +ienes en el a*o 5665 con s%s
salarios8 9%e en el resto de a*os8 como consec%encia de 9%e los
salarios s%+ieron por encima o ms deprisa 9%e el crecimiento de los
precios de los prod%ctos0
9 (nversamente8 los tra+a;adores podan comprar menos +ienes con s%s
salarios en el a*o 566E 9%e en el a*o inmediatamente anterior0 #e
;%sti1ica por9%e s%s salarios s%+ieron8 pero los precios s%+ieron a%n
ms deprisa8 por consi)%iente8 descendieron los salarios reales8 lo
9%e si)ni1ica 9%e +a; el poder ad9%isitivo del dinero de los
tra+a;adores =o+tenido por la rem%neracin al tra+a;o>0
9 'omo se p%ede apreciar en el c%adro8 los salarios calc%lados en
trminos nominales se 9%int%plicaron en el transc%rso del tiempo8 es
decir8 entre el a*o 5666 y el a*o 566E8 respectivamente& los salarios
partieron de \CGD0666 y ascendieron a \AA506660 #in em+ar)o8 con el
anlisis anterior de salario real8 se lo)ra apreciar 9%e la in1lacin incide
m%cho en el poder de compra del salario de los tra+a;adores0 =por9%e
el (#R toma en c%enta la in1lacin y por eso8 el comportamiento es
distinto0
Macroeconoma
68
Con"ersi&n de salarios a precios del aAo 2@@3 a salarios precios del
aAo 2@@1
=es a>
(P'
G6
(P'
D6
#al
G6
#al
D6
WZ
=es a>
5IG05 C66
\AA50666 #alarioX
X #alario de 566E e:presado o convertido a salario del a*o 566C
Sala3io I %(+#!!!
3n el a*o 566E8 los salarios e:presados a pesos de 566C eran de \ EBI06660
'omo se p%ede apreciar8 \ EBI0666 es mayor a \E6I06668 lo 9%e si)ni1ica
9%e son me;ores los salarios del a*o act%al 566E0
Ahora +ien8 se p%eden relacionar estos valores del salario de 566E
convertido a precios de 566C y los salarios del a*o 566C y encontrar el (#R
del a*o 566E0 As&
(#R
566E8Q566C
W C66X=#alarios de 566E a pesos de 566CQ#alarios del a*o566C>
(#R
566E8Q566C
W C66X =\EBI0666 Q \E6I0666> W CCD0E
Macroeconoma
69
1a in3laci&nE causas y polticas
3

Por lo )eneral8 la idea de los )o+iernos centrales de c%al9%ier economa es
)arantizar precios esta+les0 Para comprender este o+;etivo8 es necesario
de1inir %na varia+le macroeconmica adicional& la tasa de inflacin8 9%e
re1le;a las variaciones del nivel de precios de %n a*o a otro0 '%ando los
precios +a;an8 es decir8 c%ando la tasa de in1lacin es ne)ativa8 se prod%ce
%na de1lacinO como caso e:tremo se tiene la hiperin1lacin8 9%e es %na
s%+ida elevada del nivel de precios8 del mil o %n milln por ciento al a*o0
.as variaciones rpidas de los precios distorsionan las decisiones de los
a)entes econmicos8 tanto del lado de la demanda como de la o1erta0 3l
anlisis del caso colom+iano se har a partir del est%dio de los datos o1iciales
presentados por el DA-3 al Departamento -acional de Planeacin 4D-P<8
con el propsito de o+servar la tendencia de las variaciones de los precios
=para ello se 1orm%la el taller de conceptos8 nmeros ndice y las relaciones
+sicas de macroeconoma>0
;aturaleza y medida de la in3laci&n
.a in1lacin se de1ine como el crecimiento )eneralizado y contin%o de los
precios de los +ienes8 servicios y 1actores prod%ctivos de la 3conoma0 .a
in1lacin implica8 por tanto8 o parecer indicar8 la red%ccin de la capacidad
ad9%isitiva del dinero0
E
.os 1%ndamentos tericos de esta seccin son seleccionados de la p)ina
http&QQ///0e%med0netQc%rsecon8 complementada con otros te:tos de economa y
macroeconoma )eneral y8 por s%p%esto8 adaptados por el a%tor para el conte:to
macroeconmico colom+iano0
Macroeconoma
70
Atrs se mostr la 1orma de medir la in1lacin8 como las tasas de crecimiento
de los precios =porcenta;e en 9%e han variado en %n perodo de tiempo
determinado> o los nmeros ndice =]porcenta;e 9%e representan los precios
act%ales con respecto a los vi)entes en %na 1echa +ase>0 .a estimacin de
esas medidas s%ele hacerse mediante el Mndice de Precios al 'ons%mo =(P'>
o mediante el De1lactor (mplcito del P(H0
C<a/3o No# "
Po1/03a8i:1 /0 8a1a52a /0 8o15<mo Po1/03a8i:1 /0 8a1a52a /0 8o15<mo
3l (P' lo calc%la en
'olom+ia el Departamento
Administrativo -acional de
3stadsticas =DA-3>0 Para
s% estimacin8 se realiza %n
metdico est%dio de los
h+itos de cons%mo de los
colom+ianos mediante %na
3nc%esta de (n)resos y
"astos0 .%e)o8 se a)r%pan
los +ienes y servicios en
varios capt%los y se selecciona %na lista de prod%ctos representativos de
cada %no de los )r%posO es la llamada ^'esta de la compra^0 #e considera
9%e %n prod%cto seleccionado es ^Representativo^ de s% )r%po si s% precio
vara en la misma proporcin 9%e lo ha)a la media de todos los de s% )r%po0
Para cada %no de los )r%pos se ela+ora %n nmero ndice tomando como
re1erencia %n a*o +aseO el ndice correspondiente de cada mes es la cantidad
de dinero necesaria para comprar esa cantidad de prod%ctos0 3l (P' es la
Macroeconoma
GRUPOS GRUPOS )UNIO !!'# COLOM-IA )UNIO !!'# COLOM-IA
Alim012a8i:1 &#(
V052i/o +#%
ViCi01/a &#"
M01a90KE5.a38imi012o
%#N
M0/i8i1a "#!
T3a15.o320 '%#(
C<l2<3aKE/<8a8i:1
"#,
O23o5 +#&
To2al '!!,!!
71
media de los ndices de todos los )r%pos8 ponderados se)n los res%ltados
de la enc%esta de in)resos y )astos0
1as consecuencias de la in3laci&n
.a in1lacin implica distorsiones en el 1%ncionamiento de la economa de+ido
a s% no previsi+ilidad0 .os pro+lemas ms marcados se re1le;an en el tiempo
de a;%ste8 ya 9%e ni todos los prod%ctos ni todos los 1actores s%+irn s%s
precios al mismo tiempo ni en la misma proporcin0
.os precios son %na va de in1ormacin necesaria =mas no s%1iciente> para
9%e los a)entes econmicos decidan correctamente lo 9%e de+en ad9%irir yQo
lo 9%e de+en prod%cir0 #i los precios son m%y cam+iantes en el corto tiempo8
de;an de c%mplir s% 1%ncin in1ormativaO los cons%midores sern incapaces
de predecir y comparar de inmediato los precios entre %no y otroO incl%so8 se
perder la capacidad de predecir los e1ectos reales so+re la demanda0
Otra de las distorsiones 9%e se p%ede re)istrar es la relacionada con los
e1ectos de la in1lacin so+re la distri+%cin de las rentas8 esencialmente en el
desplazamiento de ri9%eza de los acreedores hacia los de%dores0 Por
e;emplo8 el individ%o 9%e haya prestado dinero o+servar8 c%ando lo
rec%pere8 9%e lo 9%e perci+e tiene menos valor 9%e lo 9%e prest0 .os
ahorradores son casti)ados con la prdida de valor de s%s 1ondos0 .os 9%e
han )astado por encima de s%s in)resos8 en cam+io8 reci+en %n premio a la
imprevisin y el derroche0 3n )eneral8 todos los perceptores de rentas 1i;as8
esto es8 rentas 9%e s%elen crecer menos 9%e la in1lacin8 por e;emplo8 los
;%+ilados8 pensionistas8 rentistas propietarios de tt%los de renta 1i;a8
Macroeconoma
72
propietarios de viviendas en al9%iler con contratos no inde:ados8 vern
red%cir la capacidad ad9%isitiva de s%s in)resos0
.os 9%e de+en pa)ar esas rentas 1i;as8 por e;emplo8 el 3stado8 las empresas
emisoras8 los in9%ilinos8 perci+irn %n inmerecido +ene1icio0
Del lado del )o+ierno8 tam+in se ver a1ectado positivamente8 por9%e ve
a%mentar s%s in)resos 1iscales& c%ando los imp%estos son proporcionales o
pro)resivos8 las tasas impositivas estarn )ravando rentas de menor c%anta
en trminos reales0
.a inversin tam+in se p%ede ver a1ectada8 adems de las variaciones en
los tipos de inters8 de+ido a la inse)%ridad en los precios 1%t%ros de los
1actores8 los prod%ctos intermedios y los prod%ctos 1inales0
.os prod%ctos8 al a%mentar s%s precios8 pierden competitividad en el
mercado e:terior8 esto es8 se encarecen los prod%ctos nacionales con
respecto a los del resto del m%ndo0
1as causas de la in3laci&n
M%chos tericos e:plican 9%e la in1lacin tiene s% ori)en de+ido a %n e:ceso
de demanda @I1=la8i:1 /0 D0ma1/aAO otros consideran 9%e los pro+lemas
se ori)inan por el lado de la o1erta @I1=la8i:1 /0 Co5205AO y por ltimo8 estn
los 9%e consideran 9%e la ca%sa de la in1lacin est en los desa;%stes
sociales @I1=la8i:1 E523<82<3alA0
In3laci&n de demanda# .os Ueynesianos y monetaristas estn de ac%erdo en
considerar 9%e la ca%sa ha+it%al de la in1lacin es el e:ceso de demanda
Macroeconoma
73
interna0 .os componentes de la demanda a)re)ada interna son el cons%mo
de las 1amilias8 la demanda de inversin de las empresas y los )astos del
)o+ierno0 Por e;emplo8 los primeros @R0E105ia1o5A mani1iestan 9%e p%ede
ser por9%e la demanda es s%perior a la capacidad prod%ctiva del pas0
#i)ni1ica 9%e a%mente los )astos o 9%e se decida ahorrar menos0 3l a%mento
en la demanda por %no de los a)entes econmicos provocar in1lacin si no
est compensado por dismin%ciones en la demanda de los otros dos0
.os se)%ndos8 esto es8 los mo102a3i52a5 consideran tam+in 9%e la in1lacin
est ori)inada por %n e:ceso de demanda8 pero por el crecimiento
incontrolado de la cantidad de dinero en circ%lacin lo 9%e har a%mentar las
disponi+ilidades l9%idas de todos los a)entes en )eneral y por tanto de
todos los componentes de la demanda0
a causa inmediata del mal es fcil de enunciar. 0o dif-cil es
identificar la causa 1ltima. 0a causa pr2ima de la inflacin
es siempre la misma/ un incremento demasiado rpido de la
cantidad de dinero en circulacin con respecto a la produccin ...$
=Milton Friedman8 CAG5>
L
In3laci&n de costes# .os costes de prod%ccin estn comp%estos por la
rem%neracin a los 1actores de prod%ccin& tra+a;o =s%eldos y salarios>8
capital =los +ene1icios> y rec%rsos nat%rales =precios>0 .as teoras 9%e
e:plican la in1lacin por 0l 8308imi012o /0 lo5 8o5205 coinciden en 9%e parte
del ca%sante es el comportamiento de los )r%pos de presin sindicales y
empresariales =por e;emplo8 los monopolios>0
.a in1lacin importada como parte de los costos8 de+ido al cada vez mayor
peso 9%e tienen las importaciones como componentes de los prod%ctos
Macroeconoma
74
internos en las s%+idas de precios8 se traslada rpidamente de %n pas a
otro0
In3laci&n estructural# .os tericos 9%e la plantearon partieron del anlisis de
%nas sociedades concretas& las de los pases s%ramericanos0 .a in1lacin
tiene s% ori)en en los dese9%ili+rios sociales estr%ct%rales 9%e padecen
estos pases0 -o slo hay +a;as rentas sino %na desi)%al distri+%cin y
dese9%ili+rios entre )r%pos sociales y8 en consec%encia8 las +rechas sociales
y econmicas entre la po+lacin son m%y amplias0
Polticas antiFin3lacionistas
3ntre otras8 se de+en destacar&
9 1a poltica de rentas$ consiste en esta+lecer lmites al crecimiento de
s%eldos8 salarios y +ene1icios0 Por e;emplo8 a travs de las
ne)ociaciones entre los )o+iernos y las or)anizaciones patronales y
sindicales por los ac%erdos en los 9%e se limita el crecimiento de los
precios y de los salarios0
9 1a poltica cambiaria$ #i se permite la li+re importacin de ciertos
prod%ctos de 1orma 9%e sean vendidos en el mercado nacional a %n
precio apro:imadamente i)%al a los prod%cidos en el interior8 se estar
a%mentando la competitividad interior8 impidiendo las s%+idas de
precios0 Pero8 p%ede ser per;%dicial para la +alanza comercial por9%e
p%eden ser mayores las importaciones0
Macroeconoma
75
9 1a poltica 3iscal y la poltica monetaria$ .a poltica 1iscal restrictiva
=antin1lacionista> e:i)e recortes en el )asto de inversin p+lica0 .a
poltica monetaria re9%iere control de la o1erta de dinero y altos tipos
de inters0 #in em+ar)o8 la e1ectividad de estas polticas depende8 en
)ran medida8 de las previsiones de los a)entes econmicos0
Cur"a de P8illips# In3laci&n y desempleo
.a c%rva de Phillips m%estra la 1%erte relacin entre salarios y precios0 3sta
c%rva se s%ele %tilizar representando la relacin entre in1lacin y desempleo0
.a e:plicacin reside en 9%e a medida 9%e a%menta la demanda a)re)ada8
la presin so+re los precios tiende a s%+ir8 mientras 9%e el desempleo tiende
a dismin%ir0
A corto plazo8 c%ando a%mentan los precios +a;an los salarios reales =los
salarios nominales s%elen s%+ir en menor medida 9%e los precios>0 3sta
+a;ada de los salarios reales a+arata el coste de la mano de o+ra y las
empresas demandan ms tra+a;o0
Por s%p%esto8 en el corto plazo8 esta correlacin plantea %na )ran disy%ntiva&
ele)ir entre %na in1lacin +a;a con elevado desempleo o %na in1lacin ms
alta pero con menor desempleo0 Por9%e8 al com+atir la in1lacin =privando a
la economa de crecer va demanda a)re)ada>8 el desempleo a%menta8 y8
viceversa8 si se 9%iere l%char contra el desempleo dinamizando la demanda
a)re)ada y la prod%ccin8 ha+r 9%e aceptar %n crecimiento de la in1lacin0
Macroeconoma
76
-o o+stante8 a lar)o plazo8 la relacin de la c%rva de Phillips pierde validez0
3n e1ecto8 los salarios nominales terminan por reco)er todo el a%mento de
precios8 por lo 9%e la cada inicial de los salarios reales desaparece y las
empresas se deshacen de los tra+a;adores 9%e inicialmente ha+an
contratados8 a%mentando el desempleo0 -o se da8 por tanto8 %na relacin
inversa entre in1lacin y empleo0
A82iCi/a/
Podra hacer %n paralelo de los e1ectos positivos =col%mna C> y ne)ativos
=col%mna 5> de la in1lacin en los a)entes econmicos 9%e intervienen en el
mercado8 esto es8 1amilias8 empresas8 )o+ierno8 e:portadores8 importadores8
tanto desde el lado de la demanda como de la o1erta0
Producci&n nacional nominalE real y de3lactor implcito
P; nominal& mide el valor de la prod%ccin %tilizando los precios vi)entes
en el perodo en 9%e se o+t%vo0
P; real& mide la prod%ccin o+tenida en c%al9%ier perodo %tilizando los
precios de %n a*o +ase0 Balora con los mismos precios la producci&n de
distintos aAos8 implica %na estimacin de la "ariaci&n real o 3sica de la
producci&n0 .a tasa de crecimiento de la economa es la tasa a la 9%e crece
el P-H real0 =.os e;emplos se realizarn en clase0>
Macroeconoma
77
Para 9%e el est%diante se apropie y pro1%ndice ms en el tema y lo)re
comprender me;or el concepto y la importancia de los ndices8 se invita a
calc%lar el ndice de prod%ccin =o el valor a+sol%to de la prod%ccin> real y
nominal0 Para ello8 se le pide 9%e con los mismos datos del 8<a/3o /0
D1/i80 /0 .308io5 estime e interprete el ndice de la prod%ccin nominal y
real de la economa8 para lo c%al8 de+e conservar el mismo s%p%esto del
)rado de importancia o peso relativo de cada de los +ienes de la canasta0 L
tam+in de+e recordar 9%e8 para estimar el ndice de prod%ccin de cada
%no de los a*os8 los precios del primer a*o permanecen invaria+les para
am+os perodosO lo 9%e de+e estimar es la variacin de la prod%ccin0 #e le
s%)iere 9%e la metodolo)a 9%e 1%e %tilizada para calc%lar el ndice de
precios sea i)%almente %tilizada para calc%lar el ndice de prod%ccin0
3l valor de la prod%ccin de %na economa reco)e todo %n con;%nto de
+ienes y servicios hetero)neos los c%ales de+en ser estimados en %na
%nidad de medida llamada P-H0 Pero8 i)%almente8 se p%ede estimar8 como
se hizo con los precios8 %n ndice de prod%ccin ponderada 9%e lo)re medir
el crecimiento de la economa o del P-H de %n pas8 lo 9%e determina el
a%)e8 estancamiento o crisis econmica0
El ndice de producci&n se de1ine como la relacin entre valor monetario
=Precios : 'antidades> de los +ienes y servicios en %n periodo corriente y el
valor monetario en %n determinado perodo 1i;o o de re1erencia o a*o +ase0
.a primera valoracin se re1iere al P(H nominal y la se)%nda8 al P(H realO la
relacin entre las dos es lo 9%e se denomina De1lactor (mplcito 4D(<0
Macroeconoma
78
#e lo)ra apreciar 9%e las tasas son di1erentes entre la prod%ccin nominal y
la prod%ccin real0
Bariables o ndices nominales Ca precios corrientesA# #on varia+les
medidas en precios o valores monetarios del perodo al 9%e se aplican0
Bariables o ndices reales Ca precios constantesA# A;%stan las varia+les
nominales para tener en c%enta las variaciones del nivel )eneral de precios0
3sto es8 est medido en relacin con los precios de los dems +ienes0
.as di1erencias entre D( e (P'&

3l con;%nto de +ienes y servicios del (P' es ms red%cido 9%e el del D(0
3l con;%nto de +ienes del (P' permanece constante en todos los a*os con la
misma +ase8 mientras 9%e el D( vara cada a*o0
3l (P' incl%ye +ienes importados0
.a 1%ncionalidad del P(H es medir los cambios de las cantidades
producidas en la economa0
Macroeconoma
79
E90m.lo$
#e conoce 9%e el De1lactor (mplcito tiene ms +ienes8 pero para simpli1icar
se contina con el e;ercicio de %na economa hipottica con dos sectores de
la actividad econmica =ind%stria de las con1ecciones e ind%stria de
alimentos> 9%e prod%cen dos tipos de +ienes8 +l%sas y arroz8
respectivamente0 ()%almente8 para esta economa es ms importante la
ind%stria alimenticia 9%e la de con1ecciones8 esto es8 tiene %n )ran peso la
prod%ccin de arroz8 por c%anto la po+lacin lo re9%iere con mayor
intensidad0 Para ello se s%pone 9%e el arroz tiene %n peso del G6V y 9%e las
+l%sas tiene %n peso del 56V =clc%lo 9%e i)%almente se p%do ha+er hecho
dividiendo la cantidad prod%cida de cada +ien so+re la cantidad total de los
dos +ienes8 desde l%e)o8 s%poniendo 9%e la prod%ccin se realizara de
ac%erdo con el )rado de necesidades de la com%nidad>0 Para poder calc%lar
el ndice de prod%ccin tam+in se mantiene la idea 9%e los precios son los
mismos entre %n a*o y otro
7
0 .os precios por a*o de cada prod%cto se
re)istran en la ta+la ad;%nta =pero se mantendrn constantes los precios de
perodo o a*o C>0 .o 9%e se pretende es calc%lar y e:plicar la cond%cta e
incidencia de la prod%ccin en esa economa hipottica0 #e de;a prop%esta
la metodolo)a y los distintos pasos para 9%e el est%diante con el pro1esor
lo)re o+tener los res%ltados y las disc%tan concl%siones )enerales0
7
Rec%rdese 9%e para calc%lar el ndice de prod%ccin =P(H> se mantiene la idea 9%e los
precios son constantes o i)%ales entre %n a*o y otro y son las cantidades las 9%e varan0 L
para calc%lar el ndice de precios las cantidades son constantes8 varan los precios0
Macroeconoma
80
C<a/3o No# (
PN- E NDICE DE PRODUCCIN PN- E NDICE DE PRODUCCIN
Ca12i/a/ Ca12i/a/ P308io P308io Valo3 /0 la Valo3 /0 la
P3o/<88i:1 P3o/<88i:1
Nomi1al Nomi1al
Valo3 /0 la Valo3 /0 la
P3o/<88i:1 P3o/<88i:1
R0al R0al
A*o C A*o 5 A*o C A*o 5 A*o C A*o 5
-l<5a5 ' % %
A33oF " ( % "
1/i80
P3o/<8#
ba50I'
!!
No2a5& "rado de importancia o peso relativo0 Hl%sas W 56V0 Arroz W G6V0 3n este
e;emplo hipottico el peso relativo de los +ienes se re1iere a la importancia o
%tilizacin de cada %no de los +ienes so+re el total de la canasta de +ienes de la
economa0
Por ahora8 se %tiliza la de1inicin matemtica para calc%lar el Mndice de la
Prod%ccin (Pn =Mndice de Prod%ccin>8 esto es&
Donde&
Macroeconoma
81
IP1
i, 9
I DI I PI- 1omi1al K PI- 30al I J
i,9
7 P
i, 9
K
J
i, 9
7 P
o,9
IP1 i,9& Mndice de Prod%ccin del a*o i =a*o C y 5> con respecto al +ien ;
=+ien C y 5>0 3sto es8 i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
J
i, 9
$ 'antidades de los prod%ctos de la canasta del perodo corriente =a*o C
y 5> con respecto al +ien ;0 3sto es8 i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
J
o
$ 'antidades de los prod%ctos de la canasta del perodo +ase =a*o C>
P
o
& Precios de los prod%ctos de la canasta del perodo +ase o de re1erencia
=a*o C>
#e procede el clc%lo respectivo para cada %no de los +ienes de la si)%iente
manera7
Rec%erde 9%e& i W perodo o a*o8 ; W tipo de +ien
Macroeconoma
82
Pa3a 0l AGo ' Pa3a 0l AGo '
IP1
',9
I J
',9
7 P
',9
K J
',9
7 P
',9
Pa3a 0l AGo Pa3a 0l AGo
IP1
,9
I J
,9
7 P
,9
K J
, 9
7 P
', 9
Ahora8 el a%mento o dismin%cin de las cantidades prod%cidas de cada
prod%cto est determinado como la variacin porcent%al de los mismos entre
%n a*o y otro0
Variacin porcent%al de las cantidades prod%cidas para cada prod%cto8 esto
es8 variacin porcent%al de prod%ccin W =(Pni8; 4 (Pni<C8;> Q =(Pni<C8;>8
donde = i > representa el a*o de est%dio =A*o act%al>8 adems = i<C >
Macroeconoma
83
NDICE DE PRECIOS ALO ', -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$ NDICE DE PRECIOS ALO ', -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$
-i01 ', -l<5a5$ IP1
','
I @S M SA K @S M SA I SS , 01 .o38012a90 05$
' M '!!O I '!!
-i01 , A33oF $ IP1
',

I @S M SA K @S M SA I SS , 01 .o38012a90 05$
' M '!!O I '!!
NDICE DE PRECIOS ALO , -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$ NDICE DE PRECIOS ALO , -IEN ) @-LUSAS Y ARROZA$
-i01 ', -l<5a5$ IP1
,'

I @S M SA K @S M SA I SS , 01 .o38012a90 05$
-i01 , A33oF$ IP1
,

I @S M SA K @S M SA I SS , 01 .o38012a90 05$
representa el a*o inmediatamente anterior al de est%dio =A*o anterior>0 L el
tipo de +ien es ;0
#i se aplica el concepto de crecimiento de prod%ccin para cada prod%cto8 se
o+tienen los si)%ientes res%ltados&
Para el +ien Hl%sas 'rec0 Prod%cc0 W =(Pn58C 4 (PnC8C > Q =(PnC8C>
W
Para el +ien Arroz 'rec0 Prod%cc0 W =(Pn585 4 (PnC85 > Q =(PnC85>
W
#e 9%iere e:plicar 9%e los ndices totales simples no permitiran ded%cir en
9% medida las variaciones del valor de la prod%ccin se de+en a variaciones
de precios o a variaciones de cantidades0 Para salvar estas de1iciencias se
constr%yen (-D('3# PO-D3RADO# 9%e asi)nen a cada o+servacin %n
peso proporcional a s% importancia8 como si)%e&
Se procede de igual manera )ue lo )ue se 8izo con el ndice de preciosE
as#
Macroeconoma
84
Mndice de Prod%ccin )eneral o de la 'anasta Ponderado A*o C&
IP1 ponderado canasta W
W (Pn
C8C
X peso relativo de Hl%sas [ (Pn
C85
X peso relativo Arroz
W =___> X 6056 [ =___> X 60G6
W

Mndice de Prod%ccin )eneral o de la 'anasta Ponderado A*o 5&
IP1 ponderado canasta W
W (P'
58C X peso relativo de Hl%sas [ (P'
585
X peso relativo
Arroz
W =___> X 6056 [ =___> X 60G6
W
Ahora8 el crecimiento econmico )eneral se podra calc%lar de la si)%iente
manera&
Donde& 2 representa el a*o de est%dio8 t<C el a*o inmediatamente anterior al
de est%dio0 L rec%rdese 9%e ya se est ha+lando de canasta )eneral de
+ienes =la s%ma ponderada de los dos +ienes8 +l%sas y arroz>8 entonces el
res%ltado sera&

Macroeconoma
85
C308# E8o1:mi8o I @IP12 P IP12*'A
K @IP12*'A
C308# E8o1:mi8o I
!ndices de desempleoE ocupaci&n y participaci&n laboral
.os indicadores de empleo y desempleo son los 9%e ms inciden en los
individ%os8 tanto desde lo econmico como desde lo social y psicol)ico0 .as
e:pectativas de las personas son encontrar %n tra+a;o y 9%e sea +ien
rem%nerado8 sin tener 9%e +%scar m%cho tiempo0 .os indicadores 9%e
permiten e:aminar el lo)ro de estas e:pectativas son la tasa de desempleo y
la tasa de ocupacin0
.a tasa de desempleo y la de oc%pacin tienden8 m%chas veces8 a re1le;ar la
sit%acin del ciclo econmico& c%ando la prod%ccin est dismin%yendo8 la
demanda de tra+a;o desciende =tasa de oc%pacin> y la tasa de desempleo
a%menta0 Para el anlisis del caso de 'olom+ia se rec%rrir a la lect%ra y
posterior disc%sin de varios doc%mentos recomendados por el pro1esor0
Para m%chos est%diosos la economa la+oral se constit%ye en %na rama
espec1ica de la 3conoma0 Otros lo consideran como %n mercado espec1ico
9%e re9%iere %na identidad y entidad terica propias 9%e lo di1erencian del
mercado de +ienes y servicios0 Pero esta no es la disc%sin del md%loO
interesa sa+er 9%e en s% contenido se ha incl%ido %na diversidad de temas
como el de o1erta y demanda la+oral8 principalmente0 3ntre otros est la
determinacin y discriminacin salarial8 la misma le)islacin la+oral 9%e
constit%ye el marco re)%latorio entre las empresas8 los tra+a;adores y el
3stado8 el ciclo la+oral8 el capital h%mano y la+oral =estos temas podran ser
i)%almente8 para los est%diantes8 1ocos de investi)acin d%rante el semestre
Macroeconoma
86
y relacionados con el sector de la economa solidaria>0 Por s%p%esto 9%e la
atencin se centra en la )eneracin y disc%sin de los indicadores la+orales
a partir de la de1inicin terica de o1erta y demanda0 3s decir8 se s%pone %na
relacin de tra+a;o permanente entre el demandante =empresa> y el o1erente
=1%erza de tra+a;o>0 Para lo)rar +a;ar el disc%rso se parte de la estr%ct%ra o
distri+%cin de la po+lacin8 se)n el concepto de 1%erza de tra+a;o0
E523<82<3a /0 la =<03Fa labo3al E523<82<3a /0 la =<03Fa labo3al
Macroeconoma
87

E E5 52 23 3< <8 82 2< <3 3a a / /0 0 l la a P Po ob bl la a8 8i i: :1 1
P# No E#T
S<b0m.l I1Ci5ibl0
T#C#
S<b0m.l Vi5ibl0
T#P#
O8<.a/o5 D05o8<.a/o5
P#E#A# P#E#I#
P#E#T#
P#T#
F%ente& DA-38 Holetn de Prensa0 5667
Donde8 P2& Po+lacin 2otal8 P32& Po+lacin en 3dad de 2ra+a;ar8 P-32&
Po+lacin 9%e -o est en 3dad de 2ra+a;ar8 P3(& Po+lacin
3conmicamente (nactiva8 P3A& Po+lacin 3conmicamente Activa0
Ahora +ien8 antes de iniciar con la )eneracin de los indicadores8 se de+e
descri+ir y concept%alizar8 se)n el DA-38 cada %na de las varia+les 9%e
estr%ct%ran la )r1ica de 1%erza de tra+a;o0
Poblaci&n total CPTD$ se estima por proyecciones con +ase en los res%ltados
de los censos de po+lacin0
Poblaci&n en edad de traba:ar CPETD$ est constit%ida por las personas de
C5 y ms a*os en la parte %r+ana8 y de C6 a*os y ms en la parte r%ral0
Poblaci&n econ&micamente acti"a CPE9D$ tam+in se llama 1%erza la+oral
y son las personas en edad de tra+a;ar8 9%e tra+a;an o estn +%scando
empleo0
Esta poblaci&n se di"ide en#
Gcupados CGD$ #on las personas 9%e d%rante el perodo de re1erencia se
encontra+an en %na de las si)%ientes sit%aciones&
Macroeconoma
88
9 2ra+a; por lo menos %na hora rem%nerada en la semana de
re1erencia0
9 .os 9%e no tra+a;aron la semana de re1erencia8 pero tenan %n
tra+a;o0
9 2ra+a;adores 1amiliares sin rem%neracin 9%e tra+a;aron en la
semana de re1erencia por lo menos C hora0
$esocupados C$D# son las personas 9%e en la semana de re1erencia se
encontra+an en %na de las si)%ientes sit%aciones&
9 $esempleo abierto$ #in empleo en la semana de re1erencia0
Hicieron dili)encias en el ltimo mes0 Disponi+ilidad0
9 $esempleo oculto$ #in empleo en la semana de re1erencia0 -o
hicieron dili)encias en el ltimo mes8 pero s en los ltimos C5
meses y tienen %na razn vlida de desaliento0 Disponi+ilidad0
$esempleo
9 Hazones "2lidas$ -o hay tra+a;o disponi+le en la ci%dad0 3st
esperando 9%e lo llamen0 -o sa+e cmo +%scar tra+a;o0 3st
cansado de +%scar tra+a;o0 -o enc%entra tra+a;o apropiado en
s% o1icio o pro1esin0 3st esperando la temporada alta0 'arece
de la e:periencia necesaria0 -o tiene rec%rsos para instalar %n
ne)ocio0 .os empleadores lo consideran m%y ;oven o m%y vie;o0
Macroeconoma
89
9 Hazones no "2lidas$ #e considera m%y ;oven o m%y vie;o0
Act%almente no desea conse)%ir tra+a;o0 Responsa+ilidades
1amiliares0 Pro+lemas de sal%d0 3st est%diando0 Otra razn0
Subempleo y condiciones de empleo inadecuado
9 Subempleo por insu3iciencia de 8oras# Oc%pados 9%e
desean tra+a;ar ms horas ya sea en s% empleo principal o
sec%ndario y tienen %na ;ornada in1erior a 7G horas semanales
9 Condiciones de empleo inadecuado# Por competencias8 por
in)resos0
Gcupados temporales$ 3stn constit%idos por las personas 9%e e;ercen %n
tra+a;o de 1orma espordica o no contin%a8 tra+a;ando slo por ciertas
pocas o perodos o c%ando tienen %n contrato de tra+a;o hasta por %n =C>
a*o0
Gcupados en el sector in3ormal# .as personas 9%e c%mplan las si)%ientes
caractersticas&
9 .os empleados y o+reros 9%e la+oren en esta+lecimientos8
ne)ocios o empresas8 9%e oc%pen hasta diez personas en
todas s%s a)encias y s%c%rsales0
9 .os tra+a;adores 1amiliares sin rem%neracin0
Macroeconoma
90
9 .os empleados domsticos0
9 .os tra+a;adores por c%enta propia8 e:cepto los independientes
pro1esionales0
9 .os patrones o empleadores en empresas de diez tra+a;adores
o menos
B
0
Principales indicadores )ue se pueden obtener
As las cosas8 se p%eden 1orm%lar y calc%lar los principales indicadores del
mercado la+oral y8 por s%p%esto8 descri+ir al)%nos tipos de desempleo 9%e la
teora post%la0
Porcenta;e de P32& P32 Q P2 : C66
2asa )lo+al de participacin& 2"P W P3A Q P32 :C66
2asa de desempleo& 2D W D Q P3A :C66
2asa de oc%pacin& 2O W O Q P32 : C668 es la relacin entre los oc%pados y
la po+lacin en edad de tra+a;ar0
2asa de s%+empleo& 2# W # QP3A : C66
A82iCi/a/
'omo tarea de cons%lta8 se de;a a los est%diantes 9%e completen la si)%iente
circ%n1erencia8 p%ede ser con datos act%ales de la economa nacional8
B
#e e:cl%yen de este sector los o+reros y empleados del )o+ierno0
Macroeconoma
91
re)ional o local y 9%e8 l%e)o8 estimen los principales indicadores se*alados
anteriormente0
Tipos de desempleo
3l desempleo p%ede de+erse a 1actores de 1riccin8 cclicos o estr%ct%rales0
3n e1ecto8 las recesiones no son la nica ca%sa del desempleo0 .a
rec%peracin econmica de %n pas red%ce el desempleo8 pero no
necesariamente lo elimina por completo0 3sto s%)iere 9%e e:isten otras
ca%sas 9%e provocan el 1enmeno del desempleo8 as&
Macroeconoma
92
O I
D I PEA I
PEI I
9 Desempleo cclico. 3st relacionado directamente con los
cam+ios en la demanda a)re)ada0 #e m%eve paralelamente con el
ciclo econmico0
9 $esempleo de tipo estructural/ 3alta de correspondencia por
c%ali1icaciones entre o1erta y demanda0
9 $esempleo de tipo 3riccional '%ando e:isten pro+lemas de
cone:in entre los desempleados 9%e +%scan %n tra+a;o y las
vacantes e:istentes o1recidas por los empleadores0 Friccin 9%e se
de+e a pro+lemas entre los mercados y a la 1alta de
complementariedad o acoplamiento entre lo demandado y lo o1recido0
3st%dios de la economa nacional y re)ional han permitido ver la di1erencia
entre los tipos de desempleo0 A contin%acin se m%estra %n caso real 9%e
realiz el a%tor del md%lo para la ci%dad de Medelln contratado por el
Ministerio de 2ra+a;o y la 3sc%ela -acional #indical en el a*o de CAAG0 #e
de;a como e;emplo de anlisis para 9%e los est%diantes lo)ren o+servar la
tipolo)a del mercado de tra+a;o0
El desempleo en Medelln como causa de los ciclos econ&micos y de la
3alta de correspondencia entre la o3erta y la demanda laboral.
C0ragmento de la in"estigaci&n de Mercado 1aboral en Medelln
realizadaE para el Ministerio de Traba:o y la E;SE por el pro3esor Iscar
Jonzalo Jiraldo 9. y otrosD.
.a tasa de desempleo o+edece a distintas ca%sas8 por c%al en la literat%ra
econmica se acost%m+ra a distin)%e varios tipos de desempleo&
Macroeconoma
93
a# Desempleo cclico
3st relacionado directamente con los cam+ios en la demanda
a)re)ada8 en tanto 9%e ind%cen variaciones de corto plazo en la actividad
econmica0 #e m%eve paralelamente con el ciclo econmico0 Dismin%ye en
las 1ases de e:pansin y a%menta c%ando hay recesin en la economa0
3n este ltimo caso la cantidad de p%estos de tra+a;o es menor a la cantidad
de o1erta de 1%erza de tra+a;o0 3n tanto 9%e la demanda de tra+a;o es
ins%1iciente8 no todos los tra+a;adores lo)ran encontrar %n empleo0 (ncl%so8
los 9%e lo)ran colocarse no enc%entran %na +%ena o1erta salarial0 3ste tipo
de desempleo est asociado con las desviaciones a corto plazo de la tasa de
desempleo respecto a la tasa nat%ral0 3n otras pala+ras8 es el e:ceso de
desempleo so+re el desempleo estr%ct%ral8 y tiene l%)ar c%ando la
prod%ccin es in1erior a s% nivel de pleno empleo0
b# $esempleo de tipo estructural
An en los casos en 9%e no e:isten pro+lemas de desempleo ori)inados por
la ins%1iciencia de la demanda8 el desa;%ste p%ede persistir a %n nivel
estr%ct%ral o tasa nat%ral0 Desde l%e)o8 seran mayores los pro+lemas si la
po+lacin desempleada no se a;%sta a las caractersticas re9%eridas por las
vacantes =empresas o empleadores>0 3n este caso se mani1estara %na 1alta
de correspondencia por c%ali1icaciones entre o1erta y demanda8 9%e da l%)ar
Macroeconoma
94
a %n desempleo de tipo estructural. De modo 9%e siendo %n 1enmeno de
lar)a d%racin8 p%ede oc%rrir 9%e e:ista %n elevado nivel de desempleo
estr%ct%ral al lado de p%estos vacantes8 de+ido a 9%e los desoc%pados
carecen de las c%ali1icaciones 9%e e:i)en los p%estos de tra+a;o recin
creados0
8# $esempleo de tipo 3riccional
#in d%da8 siempre e:isten pro+lemas de cone:in entre los desempleados
9%e +%scan %n tra+a;o y las vacantes e:istentes o1recidas por los
empleadores0 .as 1ricciones se prod%cen por9%e el mercado de tra+a;o est
contin%amente sometido a 1l%;os8 ya 9%e al)%nas personas estn de;ando
s%s empleos8 otras estn +%scando tra+a;o por primera vez8 al)%nos
emi)ran8 al)%nas empresas estn contin%amente rotando personal8
ampliando o red%ciendo s% planta de personal8 etc0 P%esto 9%e %n individ%o
+%sca %n p%esto de tra+a;o y demora tiempo en encontrar el n%evo empleo
adec%ado8 siempre e:istir al)n desempleo 1riccional0
.a in1ormacin es %n 1actor 9%e contri+%ye a red%cir el tiempo de desempleo
a 9%e se someten los tra+a;adores desoc%pados0 #e a1irma 9%e %n +%en
sistema de in1ormacin para el empleo lo)ra red%cir el desempleo de tipo
1riccional 9%e e:iste entre demandantes y o1erentes0
G3H=i8a No# " G3H=i8a No# "
Ti.olo6Da /0l /050m.l0o 01 5<5 8om.o101205 8D8li8o E Ti.olo6Da /0l /050m.l0o 01 5<5 8om.o101205 8D8li8o E
=3i88io1alK0523<82<3al =3i88io1alK0523<82<3al
Ci</a/ /0 M0/0llD1# '&,"*'&&N Ci</a/ /0 M0/0llD1# '&,"*'&&N
Macroeconoma
95

606
506
706
D06
G06
C606
C506
C706
CD06
CG06
CA
G7
CA
G7
CA
GB
CA
GB
CA
GD
CA
GD
CA
GI
CA
GI
CA
GG
CA
GG
CA
GA
CA
GA
CA
A6
CA
A6
CA
AC
CA
AC
CA
A5
CA
A5
CA
AE
CA
AE
CA
A7
CA
A7
CA
AB
CA
AB
CA
AD
CA
AD
AGo5
Desempleo cclico
Desempleo
FriccionalQ3str%ct%ral
Desempleo total
mnimo histrico
V
F%ente& DA-30 3nc%estas de ho)ares
.a tasa de desempleo total est s%avizada mediante promedio mviles
trimestrales0
Para e1ectos de s% medicin8 el desempleo cclico p%ede de1inirse como
a9%el 9%e s%pera el mnimo histrico alcanzado0 #i partimos de %na tasa
mnima de desempleo m%y cercana al G0IV como promedio de CAA78 es
evidente 9%e en el caso de Medelln este componente cclico se ha venido
estrechando en los ltimos a*os =ver )r1ico C>0 Podemos constatar 9%e
1inalizada la primera mitad de los ochenta se tena en la ci%dad %n
Macroeconoma
96
desempleo cclico s%perior a G p%ntos porcent%ales0 3n e1ecto8 la crisis de
los a*os ochenta se sinti con )ran 1%erza en Medelln8 llevando la tasa de
desempleo total en la ci%dad a %n CI0DV en ;%nio de CAG70 .a rec%peracin
s%+si)%iente de la economa s%p%so %na sensi+le red%ccin de la tasa de
desempleo8 lle)ando a %n promedio del C507V en CAGAQCAA60
3n marzo de CAA68 menos de E p%ntos constit%an p%es desempleo cclico0 A
partir de entonces8 la intensa )%erra contra el narcotr1ico en la ci%dad y el
impacto de corto plazo de la apert%ra econmica termin por elevar
n%evamente la desoc%pacin0 3n e1ecto8 ha+a s%+ido ya al CB07 V =CBV en
el Valle de A+%rr> en marzoQ;%nio de CAA50 De a9% en adelante8 desciende
la tasa de desempleo hasta CAA7 =C5V para Medelln y CC0DV para el Valle
de A+%rr>8 e:plicado en parte por el sostenido nivel de crecimiento
econmico y el a%mento en los salarios reales de la %nidad 1amiliar0 3sto
ltimo le permiti a los miem+ros sec%ndarios de la 1amilia a+andonar
?Parcialmente@ el mercado de tra+a;o y dedicarse a otras actividades como
las acadmicas
D
0
Desde CAABQAD la tasa de desempleo rec%pera s% tendencia alcista8
%+icndose en CC05 V en ;%nio de CAAD =CE0GV en el Valle de A+%rr>0 3n el
primer trimestre de CAAI alcanz el CD07V8 ci1ra cercana a las re)istradas en
lo peores momentos de la crisis de la dcada pasada0 .a cada de sectores
como la constr%ccin y la 1%erte desaceleracin de la ind%stria han llevado a
9%e centros de )ran actividad prod%ctiva como Medelln8 re)istren estas altos
D
Planeacin -acional p%+lic el a*o pasado al)%nas ci1ras seriales del nivel nacional so+re la
evol%cin del salario real de los tra+a;adores para distintos niveles de ed%cacin0 #e resalta el positivo
comportamiento de los in)resos reales en los ltimos a*os0 Desde CAA58 a e:cepcin de los
+achilleres8 el ndice de salario real ha tenido %n comportamiento positivo0 Ha evol%cionado
1avora+lemente para los tra+a;adores con 1ormacin pro1esional e incl%so8 a%n9%e con menor 1%erza8
para el a)re)ado de los tra+a;adores con menores niveles de ed%cacin0 Para Medelln se p%ede
corro+orar 9%e el a*o pasado8 ms del D7V de los oc%pados )ana+an ms de C salario mnimo0 De
ellos el EBV deven)a+a ms de dos salarios mnimos0
Macroeconoma
97
ndices de desoc%pacin0 3n la coy%nt%ra tenemos 9%e la sit%acin de
desempleo cclico en esta ci%dad v%elve a co+rar ma)nit%des alarmantes0
(n1ort%nadamente8 el desempleo 1riccionalQestr%ct%ral si)%e siendo tam+in
%n pro+lema no res%elto0 .a 1alta de in1ormacin y %n +%en sistema de
intermediacin la+oral8 as como la 1alta de reciprocidad entre los servicios
9%e o1recen los tra+a;adores y la demanda empresarial < por 1alta de
1ormacin e in1ormacin < son como se ha dicho las principales ca%sas de
este 1enmeno0 De hecho tenemos 9%e los avances en materia de
incorporacin de n%evas tecnolo)as y trans1ormaciones en los patrones de
prod%ccin re9%ieren de personal cada vez ms cali1icados0 Pero n%estra
po+lacin tra+a;adora se caracteriza ;%stamente por los relativamente +a;os
niveles de 1ormacin acadmica0 Act%almente el IGV de las personas 9%e
o1recen en Medelln s% 1%erza de tra+a;o tiene slo primaria y sec%ndariaO en
el Valle de A+%rr la ci1ra asciende al G7 V0
A82iCi/a/ '
.as recesiones no son la nica ca%sa del desempleo0 .a tasa de desempleo
a%menta d%rante %na recesin econmica8 a%n9%e la rec%peracin
s%+si)%iente raras veces elimina el desempleo0 #i pierde el tra+a;o de+ido a
%n descenso pron%nciado de la actividad econmica del pas8 entonces ser
%n desempleado cclico0 3sto s%)iere 9%e de+e e:istir ms de %n tipo de
desempleo0 YPodra indicar de manera m%y precisa y en s%s propias
pala+ras c%les son esos tipos de desempleo y si e:iste otro tipo de
clasi1icacin adicional a la disc%tida en este md%loZ
Macroeconoma
98
A82iCi/a/
"ra1icar con estadsticas an%ales reales del DA-3 las si)%ientes varia+les&
tasa de desempleo contra in1lacin y tasa de empleo contra la in1lacin desde
CAA6 hasta 5667 y veri1icar si se da la c%rva de Phillips en el caso
colom+iano0
A82iCi/a/ %
Para promover la investi)acin y la cons%lta en los est%diantes e inte)rarlos
al proceso docente de la (nstit%cin8 se de;a la si)%iente actividad 9%e
de+ern realizar en s%s horas de est%dio por 1%era del a%la de clase8 c%yo
material ser entre)ado en 1echas acordadas con el t%tor =1inalizando
semestre>&
## CUENTAS NACIONALES Y FLU)O CIRCULAR
2.2.1. Medici&nE cuentas nacionales y 3lu:o circular
Para entender el comportamiento y evol%cin de las principales varia+les
econmicas del pas y de la in1l%encia econmica de otros sectores y otras
varia+les es necesario hacer %n recorrido a la de1inicin y entendimiento de
las c%entas nacionales0 3stas dan c%enta de la estimacin peridica del P-H
o (n)reso -acional0
Macroeconoma
99
CONSULTAR 19 EBG14CII; M9CHGECG;IMIC9 $E
CG1GMI9 E; 1GS K1TIMGS 9LGS
@DESDE '&&! P !!"A$ R0la8io1a3 PI- 30al, i1=la8i:1 E
/050m.l0o# Pa3a =i1al /0 8<35o /0b0 2010350 bi01 8la3o la
i1203.302a8i:1 /0 la5 .3i18i.al05 Ca3iabl05
ma83o08o1:mi8a5 /0 la 08o1omDa#
.os 1l%;os monetarios y reales de c%al9%ier economa se p%eden medir
%tilizando8 como en c%al9%ier conta+ilidad empresarial8 el sistema de )astos
e in)resos0 .a interaccin del comportamiento de los a)entes econmicos
hace 9%e la economa sea cam+ianteO por eso es importante lo)rar entender
las implicaciones de esas cond%ctas y estar atentos8 permanentemente8 a
re1orm%lar estrate)ias yQo adaptarse a los cam+ios se)n las conveniencias0
'%al9%ier a)ente econmico 9%e desee hacer 1rente a las variaciones del
entorno macroeconmico siempre de+e partir de la idea de est%diar la
interaccin de c%atros sectores& las empresas =prod%ctoras de +ienes y
servicios>8 las 1amilias =cons%midores de +ienes y servicios y a s% vez
propietarias de los 1actores de prod%ccin>8 el )o+ierno =prod%ctor y
re)%lador>8 el sector e:terno =prod%ctores nacionales 9%e venden al e:terior y
compradores nacionales 9%e compran al e:terior>0
(nicialmente se %sa el anlisis simple8 esto es8 donde slo se consideran dos
sectores o a)entes econmicos& las empresas y las economas domsticas o
1amilias0 .%e)o8 se procede el anlisis con tres sectores8 esto es8 empresas8
economas domsticas y )o+ierno0 Finalmente8 los est%diantes de+en tener
la capacidad para realizar el anlisis del 1l%;o8 incl%ido el sector e:terno0
A travs de la e:plicacin y comprensin de la medicin de los dia)ramas de
1l%;o circ%lar se lo)ra e:poner la medicin de la actividad econmica o valor
de la prod%ccin0 3l modelo es %na simpli1icacin de la realidad y se
Macroeconoma
100
s%+divide en dos m+itos& el primero se re1iere a la o1erta y8 el se)%ndo8 a la
demanda8 esto es8 a la prod%ccin de +ienes yQo servicios y al cons%mo de
los mismos0 #e de+e advertir 9%e en las economas circ%lan +ienes y
servicios8 pero tam+in el dinero es %n mecanismo 9%e 1l%ye de %n lado para
otro en el mismo sistema simpli1icado0 3s por eso 9%e m%chos te:tos de
macroeconoma en%ncian8 interaccionan y di1erencian claramente los 1l%;os
monetarios de los 1l%;os reales =por s%p%esto 9%e son actividades 9%e se
complementan>0
3l modelo indica los rec%rsos o 1actores 9%e 1l%yen de %n sector a otro %
otros y viceversa8 los prod%ctos o +ienes 9%e 1l%yen de esos otro=s>
sector=es> a %n sector en espec1ico0 3sta interaccin de rec%rsos y
prod%ctos es lo 9%e se denomina tradicionalmente como flujos reales0
Ahora +ien8 el dinero hace parte de esas interacciones o 1l%;o circ%lar0 3sto
es8 el dinero i)%almente 1l%ye desde %n sector a otro % otros8 y viceversa8
como por la rem%neracin de los prod%ctos o +ienes 1l%ye de ese=os> otro=s>
sector=es> a %n sector en partic%lar0 3sta circ%lacin del dinero por el pa)o de
los rec%rsos yQo prod%ctos es lo 9%e se denomina tradicionalmente como
flujos nominales0
Macroeconoma
101
'%al9%ier dia)rama de 1l%;o monetario representa la interdependencia8
interaccin o las transacciones 9%e se realizan entre los distintos sectores o
a)entes 9%e intervienen en %na economa en partic%lar.
#i la e:plicacin de cada %no de los si)%ientes 1l%;os orienta claramente para
comprender la medicin de la prod%ccin y s% respectivo comportamiento8
evol%cin e interdependencia entre los a)entes econmicos o sectores8
entonces se procede a descri+ir cada %no8 para l%e)o8 aterrizar al modelo de
la demanda a)re)ada 9%e se ampliar en %n mod%lo posterior0
2.2.2. Modelo de 3lu:o circular simple
3l s%p%esto +sico es 9%e slo intervienen dos sectores o a)entes
econmicos& las empresas y las economas domsticas o 1amilias0 3llo
si)ni1ica 9%e no hay )o+ierno =por tanto no hay imp%estos8 trans1erencias o
desc%entos por cons%mo>8 ni sector e:terno =no hay )astos de
e:portaciones>0 2ampoco e:iste retencin de )anancias por las sociedades o
+ienes de capital perd%ra+les por siempre0 Adems8 se ha de s%poner 9%e
en condiciones de e9%ili+rio8 todo lo prod%cido es cons%mido8 es decir8 la
o1erta es i)%al a la demanda0
3l 1l%;o circ%lar lo)ra mostrar la relacin o interaccin entre las empresas y
las economas domsticas o 1amilias0 .os prod%ctos 1l%yen de las empresas
a las 1amilias8 y los servicios de la 1%erza de tra+a;o =% otros ins%mos>
o1recidos de los ho)ares son %tilizados por las empresas para )enerar +ienes
y servicios0 Am+as actividades constit%yen 1l%;os reales0 .os 1l%;os
monetarios van en direccin inversa8 esto es8 las empresas reci+en in)resos
como contraprestacin a la venta de s%s prod%ctos8 e i)%almente los ho)ares
Macroeconoma
102
reci+en renta por rem%neracin a s% tra+a;o0 Ahora +ien8 las empresas para
ad9%irir la 1%erza de tra+a;o de+en realizar %nos )astos de inversin =I,
i1C035i:1 .3iCa/a> y las 1amilias para s% cons%mo tam+in destinan s%s
in)resos monetarios al )asto de cons%mo =C, 8o15<mo /0 la5 08o1omDa5
/om452i8a5>0 3sto si)ni1ica8 as%miendo el s%p%esto de e9%ili+rio8 9%e el
valor de los prod%ctos 9%e 1l%yen hacia los ho)ares es necesariamente i)%al
al in)reso 9%e reci+en ellos0 3s evidente 9%e la actividad econmica o el
valor de la prod%ccin en %na economa se p%ede medir por c%al9%iera de
los dos lados8 por el sistema de )astos =DA, /0ma1/a a6306a/a> y el
sistema de in)resos o prod%ccin =Y, o=032a a6306a/a>0
Dia63ama /0 =l<9o mo102a3io @08o1omDa 5im.l0A
Venta Hienes y #ervicios =L>

Macroeconoma
103
Mercado de
HienesQservicios
3mpresas
3conoma
Domstica
Mercado de
Financieros
Ahorro =#>
(nversin =(>
Renta de la economa domstica =#alariosWL>
"astos de la economa domstica = ' >


3n sntesis8 los )astos de inversin y cons%mo 1l%yen en direccin al sector
empresas en pa)o por los prod%ctos0 .as empresas %tilizan s%s in)resos
para pa)arle al sector de las 1amilias por concepto de servicios de los
rec%rsos8 o sea 9%e circ%lan hacia las 1amilias +a;o la 1orma de in)reso
nacional0 Por eso8 las comple;idades de la conta+ilidad nacional desaparecen
y se simpli1ican de %na manera 9%e lo)ran ser entendi+les y prctica en
trminos de prod%ccin<in)resos0 #e ve a contin%acin 9%e&
9 -o hay di1erencias entre el P-H =Prod%cto -acional Hr%to>8 P--
=Prod%cto -acional -eto>8 L =(n)reso -acional> e Ld =(n)reso
personal disponi+le>0
9 3l P-H es i)%al al cons%mo ='> ms los )astos de inversin
privada = ( > de+ido a 9%e no hay )o+ierno ni sector e:terno0
PN- I C T I
Macroeconoma
104
9 3l (n)reso -acional =L> es i)%al a los )astos de cons%mo ='> ms
el ahorro =#>8 por9%e estos constit%yen los nicos dos %sos del
in)reso personal disponi+le0
YN I Y/ I C T S
C<a/3o No# N
IDENTIDADES IDENTIDADES
S082o3 o a601205 08o1:mi8o5 E123a/a5 Sali/a5
Familia5 Y C T S
Em.305a5 C T I Y
M038a/o Fi1a18i03o S I
3n caso de e:istencias ac%m%ladas de las empresas se retomar como parte
de la (nversin =como si las empresas se vendieran los +ienes a ellas
mismas para a%mentar s%s e:istencias> y8 por tanto8 toda la prod%ccin es o
+ien cons%mida o +ien invertida0 3sto 9%iere decir8 9%e la nica manera en
9%e %n individ%o ahorra es invirtiendo0 3l ahorro red%ce la ma)nit%d del 1l%;o
de )astos8 ceteris pari+%s8 a menos 9%e al)o lo compense8 la inversin
=por9%e se constit%ye en %na adicin al 1l%;o de pa)os a las empresas>0 3n
este modelo simple8 la cantidad ahorrada de+e ser i)%al a la cantidad
invertida en la economa p%esto 9%e&
C T S I PN- I C T I S I I
Para se)%ir con los s%p%estos +sicos se de+e recordar 9%e los 1l%;os
e1ectivos de dinero son siempre i)%ales8 en el sentido de 9%e los a)re)ados
de )astos e in)resos son siempre i)%ales0 3sto es8 Y I DA, Y I C T I
#e)n lo anterior8 se p%ede de1inir cada %na de las varia+les& ?DA& Demanda
A)re)adaO L& nivel de prod%ccin8 in)reso o renta nacional
Macroeconoma
105
Jastos o demanda agregada& Mide el )asto total de los ho)ares y otros
%s%arios 1inales en trminos de Hienes y #ervicios reci+idos de las
empresas0
Ingresos u o3erta agregada& Mide el in)reso total reci+ido de los ho)ares en
trminos de pa)os de las empresas por concepto de servicios de los
rec%rsos y otros pa)os de las empresas0
2.2.3. Modelo de 3lu:o circular simpleE pero con el sector gobierno
M%chos s%p%estos +sicos del 1l%;o circ%lar simple se conservan0 -o
o+stante8 con la incl%sin del sector )o+ierno hay al)%nas varia+les 9%e
comienzan a intervenir e inter1erir en la cond%cta de los a)entes8 y por
s%p%esto8 de los sectores y la economa en )eneral0 3n este caso se
incl%yen los imp%estos8 trans1erencias8 s%+sidios o desc%entos por cons%mo8
entre otros0 3stas varia+les8 de %na % otra manera8 inciden en la
disponi+ilidad del in)reso de las 1amilias8 en la inversin de las empresas y8
en )eneral8 en el comportamiento de la actividad econmica del pas0
()%almente8 se ha de s%poner 9%e en condiciones de e9%ili+rio8 todo lo
prod%cido es cons%mido8 es decir8 la o1erta es i)%al a la demanda0 3l modelo
contina sin sector e:terno =no hay )astos de e:portaciones>0 2ampoco
e:iste retencin de )anancias por las sociedades o +ienes de capital
perd%ra+les por siempre0
Fl<9o 8i38<la3 8o1 6obi031o Fl<9o 8i38<la3 8o1 6obi031o
O1rece Hienes y #ervicios =L>
Macroeconoma
106
Mercado
de Hienes
Em.305a
E8o1omDa
Dom452i8a
Mercado de
Factores
JGIEH; JGIEH;O O
= 1
14 I>
Ahorro =#> (nversin = ( >
#ervicios de 1actores de
Renta de 3con0 domstica =#alarios>
"astos 3con Domstica = ' >



3n este modelo de 1l%;o circ%lar se re)istra la relacin o interaccin entre las
empresas8 las 1amilias y el )o+ierno0 3l )o+ierno participa e interviene en la
actividad econmica y aparece como principal a)ente 9%e in1l%ye m%cho en
el am+iente macroeconmico de %n pas mediante la poltica econmica8 s%
participacin en el P(H y la re)%lacin0 #in d%da 9%e estas acciones a1ectan
directamente la prod%ccin8 ventas y compras de la empresa8 por eso8 las
empresas de+en estar atentas tanto a las acciones del "o+ierno como a las
se*ales 9%e emite a travs de las decisiones de poltica econmica y )estin
p+lica0 De+er 1ormar s%s e:pectativas y adoptar estrate)ias 9%e no a1ecten
1%ertemente s%s decisiones0 ()%almente8 las medidas de poltica econmica y
de )estin inciden en las decisiones de los cons%midores8 9%ienes de+en
estar prestos a en1rentar o aprovechar dichas acciones para 9%e lo)rar %n
me;or estar0
Macroeconoma
107
.os prod%ctos 1l%yen de las empresas y del )o+ierno =si este ltimo es %n
prod%ctor> a las 1amilias8 y los servicios de la 1%erza de tra+a;o =% otros
ins%mos> o1recidos por los ho)ares son %tilizados por las empresas y el
)o+ierno con el 1in de )enerar +ienes y servicios0 31ectivamente8 stos se
constit%yen en 1l%;os reales0 .os 1l%;os monetarios van en direccin inversa8
esto es8 las empresas reci+en in)resos como contraprestacin a la venta de
s%s prod%ctos e i)%almente los ho)ares reci+en renta por rem%neracin a s%
tra+a;o0 'on respecto al sector )o+ierno8 los in)resos )%+ernamentales
reci+idos se dan por la va de los imp%estos =y si es prod%ctor por la venta de
s% prod%ccin de +ienes yQo servicios> y las 1amilias y empresas inc%rren en
estos )astos pero reci+en8 por las contraprestaciones ca%sadas por estos
servicios del )o+ierno8 inversin p+lica0 Ahora +ien8 las empresas para
ad9%irir la 1%erza de tra+a;o8 de+en realizar %nos )astos de inversin =I,
i1C035i:1 .3iCa/a> y las 1amilias8 para s% cons%mo8 tam+in destinan s%s
in)resos monetarios al )asto de cons%mo =C, 8o15<mo /0 la5 08o1omDa
/om452i8a>8 pero ahora a estos in)resos se les ded%cen los imp%estos 9%e
de+en pa)ar al sector )o+ierno8 lo 9%e se convierte en in)reso disponi+le
desp%s de imp%estos0 3l )o+ierno destina lo reca%dado va imp%estos =o
venta de +ienes y servicios> a )asto de inversin p+lica =G, 6a52o /0
i1C035i:1 .>bli8a> y p%ede asi)nar %na parte de s% pres%p%esto para
e;ec%tarlo en trans1erencias o s%+sidios8 por s%p%esto8 en el momento 9%e lo
re9%iera la economa0
As%miendo el s%p%esto de e9%ili+rio8 tenemos 9%e el valor de los prod%ctos
9%e 1l%yen hacia los ho)ares es necesariamente i)%al al in)reso 9%e reci+en
ellos0 ()%al principio se conserva para el sector privado y el )o+ierno0 ()%al
9%e en el modelo inicial8 la actividad econmica o el valor de la prod%ccin
Macroeconoma
108
en la economa se p%ede medir por c%al9%iera de los dos lados& por el
sistema de )astos =DA, /0ma1/a a6306a/a> y el sistema de in)resos o
prod%ccin =Y, o=032a a6306a/a>8 pero se rec%erda 9%e ahora se ha incl%ido
el sector )o+ierno0
Paralelamente las comple;idades de la conta+ilidad nacional si)%en de
manera simpli1icada8 como se ver a contin%acin&
9 -o hay di1erencias entre el P-H =Prod%cto -acional Hr%to>8 P--
=Prod%cto -acional -eto>8 L =(n)reso -acional>0
9 Pero ahora el Ld =(n)reso personal disponi+le> no es i)%al al L-
=(n)reso -acional>8 por c%anto ahora el )o+ierno reca%da imp%estos
so+re la renta de las 1amilias0 3ntonces8 Y/ I Y * T
9 3l P-H es i)%al al cons%mo ='> ms los )astos de inversin privada =(>
ms los )astos de inversin p+lica ="> por c%anto ahora se ha
incl%ido al )o+ierno8 pero no hay sector e:terno0
PN- I C T I T G
9 3l (n)reso -acional =L> es i)%al a los )astos de cons%mo ='> ms el
ahorro =#> ms los imp%estos =2> por9%e estos constit%yen los nicos
dos %sos del in)reso personal disponi+le0
Y I C T S T T
C<a/3o No# +
IDENTIDADES IDENTIDADES
S082o3 o a601205 08o1:mi8o5 E123a/a5 Sali/a5
Familia5 Y T TR C T S T T
Macroeconoma
109
Em.305a5 C T I T G Y
Gobi031o T T DP G T TR T IP
M038a/o Fi1a18i03o S I.3iC# T DP
No2a$ (& (nversin de las empresas0 (priv0& (nversin privada0 (p%+0& (nversin P+lica0
2R& 2rans1erencias0 DP& De%da P+lica0 2& (mp%estos0 Donde ( W (priv0 [ (p%+0
De%da P+lica W (P 4 #P
#%pervit p+lico W 2 4 2R 4 "
# [ #P W (priv0 [ (p%+0 W (
C T S T T I PN- I C T I T G @ S P I A I @G P TA
Para se)%ir con los s%p%estos +sicos se de+e recordar 9%e los 1l%;os
e1ectivos de dinero son siempre i)%ales8 en el sentido de 9%e los a)re)ados
de )astos e in)resos son siempre i)%ales0 3sto es8 L W DA8 L W ' [ ( [ "
2.2.%. Modelo de 3lu:o circular con gobierno y sector e.terno
A82iCi/a/
3l tercer dia)rama de 1l%;o incl%ye al sector e:terno0 #e de;an la ima)en y la
ta+la para contin%ar la estr%ct%ra del md%lo0 3l est%diante de+e ser capaz
de analizar y entender la interrelacin y los 1l%;os entre los distintos sectores
de anlisis0
3l sector e:terno ha co+rado m%cha 1%erza en el entorno internacional con
los ac%erdos comerciales8 la internacionalizacin de la economa8 y es por
ello 9%e co+ra importancia 9%e los a)entes econmicos8 adems tener claras
las decisiones de poltica econmica de tipo interno8 se vean en la necesidad
de conocer y analizar las medidas o acciones de poltica del entorno
internacional0 3sto les permitir adoptar estrate)ias 9%e siempre +%scan s%
Macroeconoma
110
me;or post%ra y capacidad para en1rentarse a los cam+ios dinmicos del
mercado nacional e internacional0

Donde&
R38 Remesas del 3:teriorO A8 arancelesO F'8 Fl%;o de 'apitalO P8
3:portacionesO M8 (mportaciones
IDENTIDADES
S082o3 o a601205 08o1:mi8o5 E123a/a5 Sali/a5
Familia5
Macroeconoma
111
Em.305a
Economa
$om,stica
Mercado de
Factores
JGIEH; JGIEH;O O
=
1
14
I>
Ahorro =#>
(nversin = ( >
#ervicios de 1actores de
prod%c0
Renta de 3con0 domstica
= sssssssssssss##salarios=#alarios>
"astos 3con Domstica = ' >
A
U
M
R
F'
S082o3
E72031o
M038a/o
/0 -i0105
M038a/o /0
Fa82o305
O1rece Hienes y #ervicios =L>
Fl<9o 8i38<la3 8o1 6obi031o E 5082o3 072031o Fl<9o 8i38<la3 8o1 6obi031o E 5082o3 072031o
Em.305a5
Gobi031o
S082o3 E72031o
M038a/o Fi1a18i03o
Ahora +ien8 y )racias a la comprensin de los 1l%;os8 e:isten varias 1ormas de
comprender la medicin de la actividad econmica =por s%p%esto8 todas
conver)en a lo mismo8 a la medicin nica de la prod%ccin nacional4P-H<>
='a+e se*alar 9%e no se trata de pro1%ndizar en el tema8 ms +ien se
pretende mostrar los aspectos ms importantes de la conta+ilidad nacional
9%e aportarn al est%dio del modelo de demanda a)re)ada de la %nidad E>0
a. 9gregados de la producci&n
2odo lo 9%e tiene 9%e ver con la valoracin de la prod%ccin de los +ienes y
servicios de %na economa0 'a+e rescatar la distincin entre P-H y P(H8
Precios de Mercado y 'osto de Factores8 Valor -eto y Hr%to0
PN- V035<5 PI-
P#N#-#
Donde&
Macroeconoma
112
P#I#-0
RE
P#I#-0& Prod%cto (nterno Hr%to
P#N#-0& Prod%cto -acional Hr%to
R#E#$ Remesas al 3:terior
R030 #e compone de& rem%neracin pa)ada a 1actores e:ternos8 ms
in)resos de nacionales )anados en el e:terior0 3n otras pala+ras8 es la
propiedad e:tran;era en el territorio nacional y la propiedad )enerada en el
e:tran;ero por prod%ctores nacionales0
,na parte del P-H se o+tiene en el e:tran;ero&
9 .a renta de %n colom+iano 9%e tra+a;a en ,#A 1orma parte del P-H
colom+iano pero no del P(H de este pas por9%e no se )ana en el
interior del mismo0
9 De otro lado8 los +ene1icios )anados por los propietarios de HO-DA a
partir de s%s actividades prod%ctivas en 'olom+ia 1orman parte del
P-H de !APO- y no de 'olom+iaO pero sM 1orman parte del P(H de
'olom+ia por9%e se )anan en el interior de este pas0
9 3n 'olom+ia8 por lo )eneral R03 son ne)ativas0
Producto ;acional ruto CP;D y Producto Interno ruto CPID
Macroeconoma
113
PI-& Valor de los +ienes y servicios 9%e se )eneraron 01 %na economa en
%n perodo de tiempo0 .o interno si)ni1ica territorialidad0
PN-& 3s %na medida monetaria del valor de todos los +ienes y servicios
1inales prod%cidos .o3 %na economa en %n determinado perodo de tiempo0
3l trmino .o3 se re1iere a los 1actores de prod%ccin 9%e son propiedad de
los residentes en el pasO la prod%ccin de cada %no de esos 1actores se
valora a s% precio de mercado0 Atiende no dnde se prod%cen los +ienes8
sino 9% +ienes prod%cen los 1actores propiedad de los ha+itantes de %n
pas0
#e p%ede claramente apreciar 9%e el P-H ser mayor 9%e el P(H en pases
propietarios de m%chas empresas e:tran;erasO mientras tanto8 los pases ms
dependientes de los capitales e:tran;eros mostrarn %n P(H s%perior al P-H0
F P; nominal& mide el valor de la prod%ccin %tilizando los precios
vi)entes en el perodo en 9%e se o+t%vo0
F P; real& mide la prod%ccin o+tenida en c%al9%ier perodo
%tilizando los precios de %n a*o +ase0 Balora con los mismos
precios la producci&n de distintos aAos8 implica %na estimacin de
la "ariaci&n real o 3sica de la producci&n0 .a tasa de crecimiento
de la economa es la tasa a la 9%e crece el P-H real0 =.os e;emplos se
realizarn en clase>0
F P; real per c2pita& relaciona el valor de la prod%ccin con el
tama*o de la po+lacin0
Macroeconoma
114
.a di1erencia entre las tasas de crecimiento del P-H real y el nominal se
de+e a 9%e los precios de los +ienes ha a%mentado8 o lo 9%e es lo mismo8 a
9%e ha ha+ido (n1lacin0 P%esto 9%e el P-H real se calc%la manteniendo
constantes los precios de los +ienes8 la di1erencia se de+e totalmente al
crecimiento de los precios0
N02o V035<5 -3<2o
-3<2o
Donde&
Dep0& Depreciacin
-eto [ Dep0 Hr%to
$epreciaci&n& Deterioro del %so de los +ienes de capital 9%e a lo lar)o del
tiempo se v%elven o+soletos0 Por eso8 es necesario reponer el capital
des)astado en 1orma de amortizaciones0
Macroeconoma
115
N02o

D0.#
Ma9%inaria =V0,0W C6 a*os>
39%ipos =V0,0 W B a*os>
Vehc%los =V0,0 W B a*os>
3di1icaciones =V0,0 W 56 a*os>
Costo de 0actores Bersus Precios de Mercado
P308io /0 M038a/o @.#mA
Donde&
C=& 'osto de 1actores o de prod%ccin =es la cantidad de in)reso 9%e reci+en
los 1actores de la prod%ccin 9%e 1a+ricaron el +ien>0
TIN& (mp%estos (ndirectos -etos0
TIN W (mp%estos (ndirectos 4 s%+sidios0
P#m W Precios de Mercado =es el valor de los +ienes8 incl%idos los imp%estos
indirectos>0
Macroeconoma
116
C=
TIN
b. 9gregados de la renta
2odo a9%ello re1erente al in)reso de la po+lacin )enerado por la realizacin
de actividades prod%ctivas de +ienes y servicios de la economa0 #in
em+ar)o8 no es an la renta 9%e los a)entes p%eden )astar0 Para eso8 es
necesario ded%cir los imp%estos 9%e pa)an por la renta =imp%estos directos>
o s%mar las trans1erencias reci+idas por el )o+ierno en 1orma de pensiones8
se)%ro de desempleo8 prestaciones sociales8 entre otras0 Adems8 en lo
re1erente a las rentas de capital8 no se reparten todos los +ene1icios de las
empresas y no se han s%mado los dividendos distri+%idos8 9%e s lle)an a la
po+lacin0 .a renta nacional8 menos los imp%estos8 ms las trans1erencias
menos los +ene1icios y ms los dividendos repartidos8 es lo 9%e se conoce
con el nom+re de in)reso personal disponi+le0
3n este apartado8 slo se har re1erencia al concepto de (n)reso -acional8
(n)reso privado8 (n)reso personal e (n)reso Disponi+le0
Ingreso nacional& 3s el in)reso )enerado d%rante el perodo por los
nacionales0 3s el in)reso total 9%e aparece al costo de 1actores0
Ingreso pri"ado& (n)reso total8 menos el (n)reso del "o+ierno
Ingreso personal& 3s parte del in)reso privado 9%e reci+en las personas8
%na vez ded%cidas las %tilidades sin distri+%ir =%tilidades retenidas>
Ingreso personal disponible& 3s el in)reso personal8 ded%cidos los
imp%estos directos0 Ahora8 el in)reso personal disponi+le es destinado al
cons%mo y al ahorro0
Macroeconoma
117
c. 9gregados del gasto
#on los re1erentes de la demanda 1inal por +ienes y servicios prod%cidos por
%na economa0 #e centra en la de1inicin y composicin de las varia+les
macroeconmicas de )asto 9%e hacen posi+le la medicin de la actividad
econmica y 9%e coinciden con el P(H0 Hay c%atro )randes componentes del
)asto o demanda a)re)ada =DA>& 3l 'ons%mo ='>8 (nversin =(>8 )asto
p+lico =">8 sector e:terno neto =P 4 M>8 1ormado por las e:portaciones8
menos las importaciones0 2anto el cons%mo como la inversin se p%eden
componer de cons%mo privado y cons%mo p+lico8 y la s%ma de la inversin
privada ms (nversin p+lica es la varia+le denominada Formacin Hr%ta de
'apital8 para si)ni1icar 9%e el sector p+lico tam+in invierte y cons%me0
3stos componentes del )asto se p%ede s%+dividir o distin)%ir en dos partes&
.a demanda interna8 comp%esta por el 'ons%mo ='>8 la inversin =(> y el
"asto P+lico =">O y el #aldo 3:terno8 comp%esto por la di1erencia entre las
e:portaciones y las importaciones0 2am+in se di1erencia la Demanda
(nterna de la Demanda Final8 9%e es la Demanda (nterna8 o -acional8 ms
las e:portaciones8 y esta Demanda Final menos las importaciones sera i)%al
al P(H0
Componentes de la $emanda 9gregada
[ 'priv
[ 'p%+ [' Demanda (nterna Demanda Final Demanda A)re)ada
Macroeconoma
118
[ (priv [ ( =DA>
[ (p%+ [ "
[ P [ P [ P
4 M < M < M < M
W DA W DA W DA W DA
M,todos de "aloraci&n econ&mica
2res mtodos para hallar el mismo valor a)re)ado8 se descri+en a
contin%acin&
a. M,todo del Balor 9gregado Co 3lu:o de producci&n o creaci&n de
rentasD
Valor Hr%to de la Prod%ccin menos el valor de los ins%mos W Valor
A)re)ado
E90m.lo '$
Macroeconoma
119
3l Pan como +ien 1inal
C<a/3o No# ,
M0/i8i:1 /0 la a82iCi/a/ 08o1:mi8a
S082o S082o
3 3
P3o/<88i:1 P3o/<88i:1
To2al @PTA To2al @PTA
Co15<mo Co15<mo
I1203m0/io o I1203m0/io o
V3# i15<mo5 V3# i15<mo5
@CIA @CIA
Valo3 Valo3
AGa/i/o AGa/i/o
@VAA @VAA
Sala3io5 Sala3io5
@VA @VA
E780/0120 E780/0120
-3<2o /0 -3<2o /0
E7.lo2a8i:1 E7.lo2a8i:1
@E-EA @E-EA
Pa1 !! "! 'N! ,! ,!
Ba3i1
a
"! '! %! ! '!
T3i6o '! ! '! ,
To2al (! (! !! '!, &
#i se si)%e la de1inicin de la medicin del valor +r%to de la prod%ccin8 se
tiene&
VA W 'ons%mo Final =Pan> W 566
W PT P CI W 5B6 < B6 W 566
W V T E-E W C6G [A5 W 566
E90m.lo $ 3l Vehc%lo como +ien 1inal
Para evitar la do+le conta+ilizacin no se c%enta con los ins%mos 9%e lo
componen =ne%mticos 9%e 1%eron vendidos al 1a+ricante del a%tomvilO slo
se conta+iliza la P2 el precio total del a%tomvil>0
b. M,todo del Ingreso Co percepci&n de rentas o de remuneraci&n a los
3actoresD
Macroeconoma
120
#e trata de conta+ilizar la rem%neracin a los 1actores de prod%ccin 9%e se
%tilizan en la )eneracin de +ienes y servicios de la economa0
Rem%neracin a los 1actores&
2ra+a;o =rem%neracin al tra+a;o>
(nters
"anancias YN
Al9%iler
Depreciacin Dep0 PN-
(mp%estos (ndirectos 2(
Menos& #%+sidios #%+s0
Donde& Y4 es (n)reso -acional8 5I es (mp%estos (ndirectos y %ep. es la
Depreciacin0
c. M,todo del Jasto Co utilizaci&n 3inalD
'omp%esto prcticamente por los a)entes 9%e intervienen en el
1%ncionamiento de c%al9%ier economa8 esto es8 1amilias8 empresas8 )o+ierno
y sector e:terno =e:portadores e importadores>0
9 3l cons%mo de los +ienes y servicios prod%cidos por la economa ='&
'ons%mo>
9 'ons%mo de inversin de +ienes de capital o ins%mos d%raderos por
varios perodos de prod%ccin =(& (nversin>
9 'ompras del )o+ierno en prod%ccin y pa)o de servicios =no incl%ye
trans1erencias8 s%+sidios8 otros> ="& "astos del sector p+lico>
Macroeconoma
121
9 #aldo de comercio e:terior =P->8 esto es8 e:portaciones =P> menos
importaciones =M>0 3sto es& P- W P 4 M
3ntonces& P-H W C T I T G T U P M
P-H W C T IT G T UN

RESUMEN DE LA CONTA-ILIDAD NACIONAL RESUMEN DE LA CONTA-ILIDAD NACIONAL
PN-
UN UN G G
I I C C
Renta -eta de 1actores Renta -eta de 1actores
procedentes del 3:terior procedentes del 3:terior
P0(0H0 P0(0H0
D0.308ia8i:1 D0.308ia8i:1 P3o/<82o Na8io1al N02o P3o/<82o Na8io1al N02o
Im.<052o Im.<052o
I1/i3082o I1/i3082o
R012a Na8io1al R012a Na8io1al
Macroeconoma
122
2ipo
de
inters
"anancias Renta :
'ta
Propia
Rem%n0
:
asalaria
F%ente& 3conoma0 Dorn+%sch y Fischer0 Mc "ra/ Hill0
Macroeconoma
123
%# MODELO DE DEMANDA Y OFERTA
AGREGADA
Estudiar el modelo o)erta a%re%ada y
espec)icamente el de demanda a%re%ada
&modelo de %asto*, para analizar el
comportamiento de la produccin, la
in)lacin, el empleo y otras variables
)undamentales de la macroeconoma y, por
supuesto, los e)ectos o la incidencia de las
Macroeconoma
124
O
B
J
E

!
"
O
polticas econmicas en la economa de un
pas.
1a demanda y la o3erta agregada
.os conceptos 1%ndamentales de o1erta y demanda a)re)ada son tiles para
analizar la prod%ccin8 la in1lacin8 el empleo y otras varia+les 1%ndamentales
de la macroeconoma y8 por s%p%esto8 los e1ectos o la incidencia de las
polticas econmicas en la economa de %n pas0
3l nivel de los precios y el nivel de prod%ccin de +ienes y servicios de la
economa estn determinados por la interaccin =interseccin> de la
demanda y la o1erta a)re)ada0 3ste tipo de mercado va a permitir analizar
cmo se determina en %na economa el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio en
el corto plazo =rec%rdense los s%p%estos de la esc%ela Ueynesiana8 %nidad
C>0 A contin%acin se aprecia la relacin entre la o1erta y la demanda
a)re)ada8 la prod%ccin8 el empleo y los precios0
$emanda 9gregada& 3s la relacin entre el )asto en +ienes y servicios y el
nivel de precios0 #i no e:isten limitaciones de la prod%ccin8 %n incremento
del )asto o de la demanda a)re)ada a%mentar la prod%ccin y el empleo8
in1l%yendo poco en los precios0 Pero si la economa se enc%entra en pleno
empleo8 %n incremento de la demanda a)re)ada se re1le;ara
primordialmente en %n a%mento de precios0 3s por eso importante8 en este
momento8 analizar el concepto de la o1erta a)re)ada de la economa0
Macroeconoma
125
G3erta 9gregada& 3speci1ica la relacin entre la cantidad prod%cida por las
empresas y el nivel de precios0 .as polticas 9%e incrementan la
prod%ctividad8 y como consec%encia8 el nivel de o1erta a)re)ada
correspondiente a %n nivel de precios p%eden ay%dar a dismin%ir las
presiones in1lacionarias0
G3H=i8a No# (
NiC0l /0 P308io5 C035<5 1iC0l /0 .3o/<88i:1 E /0ma1/a
a6306a/a





.a c%rva de demanda p%ede trasladarse %tilizando Poltica Monetaria =PM> y
Poltica Fiscal =PF>0 .a c%rva de o1erta p%ede trasladarse8 en al)%na medida8
por PF0
.a interaccin de o1erta y demanda determina el nivel de prod%ccin y
preciosO esta variacin depende de la pendiente de la c%rva de o1erta0
G3H=i8a No# N
Macroeconoma
126


P
C
P
5
Lp0e0
DA
L
DAT
P3o/<88i:1 C035<5 1iC0l05 /0 .308io$ La o=032a E la /0ma1/a
a6306a/a





Al principio se mani1est la importancia de los modelos como opcin para
simpli1icar la realidadO ahora se ac%de a ella para 1acilitar la comprensin de
la comple;idad del anlisis macroeconmico0 Al)%nos 1enmenos y varia+les
econmicas se p%eden8 por lo tanto8 est%diar a partir del modelo Ueynesiano
de demanda a)re)ada =corto plazo>8 por9%e consideran 9%e8 a partir de la
determinacin de la demanda8 se podra esta+lecer el comportamiento de la
prod%ccin y las dems varia+les0 3sto pres%pone 9%e las empresas
prod%cirn todo a9%ellos 9%e les sea demandado0
Por eso8 se centra la atencin en el modelo demanda a)re)ada como
determinante del nivel de prod%ccin0 3l modelo s%pone precios constantes y
o1erta conocida0 31ectivamente8 c%ando los niveles de prod%ccin son +a;os8
in1eriores a la prod%ccin potencial8 Lp0e08 la c%rva de o1erta a)re)ada es
Macroeconoma
127
Lo LC
DA
DAT
DAT
OA
P
C
P
5
DA
Lo
OA
Precios Precios
P
C
P
5
LC
+astante plana0 '%ando la prod%ccin es in1erior a la prod%ccin potencial8
los precios de los +ienes y de los 1actores apenas tienden a dismin%ir0
Viceversa8 c%ando la prod%ccin e1ectiva es mayor a la prod%ccin de pleno
empleo8 la c%rva de o1erta a)re)ada tiene %na pendiente pron%nciada8 y los
precios tienden a a%mentar contin%amente0 Por tanto8 la in1l%encia de las
variaciones de la demanda a)re)ada en la prod%ccin y en los precios
depende del nivel de prod%ccin e1ectiva en relacin con el nivel potencial0
#e har re1erencia a la parte totalmente plana de la c%rva de o1erta
a)re)ada8 9%e corresponde a niveles de prod%ccin in1eriores al potencial0
G3H=i8a No# +
NiC0l05 /0 o=032a, /0ma1/a E .l01o 0m.l0o


Macroeconoma
128
Y W Y.#0

PT
5
PT
C
P
5
P
C
L
C
L
5
LT
C
LT
5
L ` L p0e
L
p0e

2ramo Y X Y.#00& .a variacin de los precios es m%y si)ni1icativa8 m%y
sensi+le al crecimiento de la prod%ccin0
2ramo Y W Y.#00& caracterstica de %na economa con desempleo y ri)idez a
los salarios y a los precios0 3n e1ecto8 la variacin a los precios en este
tramo de la c%rva no es m%y si)ni1icativa0
.a prod%ccin a%menta hasta satis1acer el nivel de la demanda sin 9%e
a%mente el nivel de los precios0 3n estos escenarios8 los )estores de Poltica
3conmica tenderan a %tilizar Poltica 3:pansiva para a%mentar la demanda
y as o+li)ar a la economa a a%mentar el empleo y la prod%ccin0 3n este
escenario8 hay rec%rsos sin %tilizar y el pro+lema consiste en %na de1iciencia
de la demanda a)re)ada =+recha econmica>0
Identidades importantes
'omo se di;o en el md%lo anterior8 se omite la distincin entre P-H8 P(H y
Renta -acional0 3n la mayora de los casos no se va a tener en c%enta la
depreciacin ni8 por tanto8 la di1erencia entre el P-H y el P--8 ni la di1erencia
entre la (nversin Hr%ta y la -eta0 #e re1iere simplemente a la (nversin0
2ampoco se van a tener en c%enta los imp%estos o s%+sidios8 ni las
trans1erencias de las empresas0
Por eso8 la demanda a)re)ada =e9%ivalente al P(H> se de1ine&
Macroeconoma
129
+# , ( - ! - . - / 0 M
#e estr%ct%ra el anlisis de la demanda a)re)ada a partir de la interrelacin
entre los a)entes econmicos8 pero ahora desde el p%nto de vista de los
)astos o de la demanda8 iniciando desde lo ms simple a lo ms comple;o
=i)%al 9%e se hizo con el est%dio del 1l%;o circ%lar>0 3n e1ecto la estr%ct%ra
comple;a o completa es la 9%e si)%e&
L W @C T IA [ = " > [ = P < M > W DA
Modelo simple L W ' [ (
Modelo simple con )o+ierno L W ' [ ( [ G
Modelo con )o+ierno y sector e:terno LW ' [ ( [ " [ U * M
Para iniciar el anlisis y comprensin de la demanda a)re)ada como
determinante de la prod%ccin8 se desa)re)a en tres modelos8 se)n lo
m%estra la ec%acin o identidad anterior& modelo simple =1amilias y
empresas>O modelo simple con )o+ierno =1amilias8 empresas y )o+ierno>O
modelo con )o+ierno y sector e:terno =1amilias8 empresas8 )o+ierno y sector
e:terno>0
3ntonces se procede a descri+ir cada %no para8 l%e)o8 aterrizar al modelo de
la demanda a)re)ada 1inal0
%#'# E8o1omDa 5im.l0$ 5i1 6obi031o E 5i1 5082o3 072031o
Macroeconoma
130
Economa simpleE sin gobierno ni sector e.terno
#e parte del s%p%esto +sico de 9%e slo intervienen dos sectores o a)entes
econmicos& las empresas y las economas domsticas o 1amilias0 3llo
si)ni1ica 9%e no hay )o+ierno =por tanto no hay imp%estos8 trans1erencias o
desc%entos por cons%mo>8 ni sector e:terno =no hay )astos de
e:portaciones>0 Adems8 todo lo prod%cido es cons%mido8 es decir8 la o1erta
es i)%al a la demanda0
3n caso de e:istencias ac%m%ladas de las empresas8 se retomar como
parte de la (nversin =como si las empresas se vendieran los +ienes a ellas
mismas para a%mentar s%s e:istencias> y8 por tanto8 toda la prod%ccin es o
+ien cons%mida o +ien invertida0 Por eso8 ?la prod%ccin o+tenida es
idnticamente i)%al a la prod%ccin vendida@0
3sta relacin o interaccin entre las empresas y las economas domsticas o
1amilias se mani1iesta en la si)%iente identidad o ec%acin entre la
prod%ccin vendida y la demanda o+tenida8 como&
Y I C T I =3C>
Donde&
Y& (n)reso o Prod%ccin -acional
C& 'ons%mo
I& (nversin
Macroeconoma
131
Ahora8 el sector privado reci+e8 como renta personal disponi+le8 la totalidad
de la renta =como no hay )o+ierno 9%e co+re imp%estos>0 Por eso8 tendr la
oport%nidad de destinarlo a cons%mo yQo otra al ahorro0
Y I C T S =35>
Donde&
Y& (n)reso o Prod%ccin -acional
C& 'ons%mo
S& Ahorro
Ahora +ien8 despe;ando I y S de =3C> y =35> y l%e)o i)%alando8 se o+tiene
9%e&
C T I Y CT S
! , 1 2 ( , 3
Prod%ccin Vendida =Demanda> Prod%ccin o+tenida =O1erta>
.a renta se cons%me o se ahorra =invierte>0 .a nica manera en 9%e %n
individ%o ahorra es invirtiendo0 .os inversionistas invierten pidiendo prestado
a 9%ienes ahorran0
Ahora se va a analizar ahora cmo se comportan los distintos componentes
de la DA en este modelo simple&
a. 0unci&n Consumo
Macroeconoma
132
Relaciona directamente el nivel de )asto de cons%mo con niveles alternativos
de renta8 manteniendo otras varia+les determinantes constantes =ceteris
pari+%s>0
Representaremos el cons%mo por& C I = @YA
C I C
o
T pmcY
Donde&
C& 'ons%mo realizadoO
Co$ 'ons%mo a%tnomo& a9%el 9%e se realiza a%n9%e no haya in)resos& es el
cons%mo de s%pervivencia =al)o hay 9%e comer8 al)%na ropa hay 9%e
tener000> 9%e se 1inancia con ahorros o con ay%das0
Y& -ivel de (n)resos o renta disponi+leO
pmc$ Propensin Mar)inal al 'ons%mo8 es la pendiente de la c%rva de la
1%ncin de cons%mo0 (ndica el porcenta;e de in)resos 9%e se destina al
cons%mo0
3sto es8 pmc W ' K L8 para todo pmc entre 6 y C8 9%e indica 9%e c%ando
a%menta la renta8 %na parte se destina a cons%mo y otra parte al ahorro0
.o 9%e si)ni1ica& el cam+io 9%e oc%rre en los )astos de cons%mo por %n
cam+io en el nivel de in)resos0 Por e;emplo8 si pmc W 60G8 entonces 9%iere
decir 9%e8 por cada peso de in)reso 9%e se o+tiene8 se cons%men8 en
promedio8 G6 centavos0
Macroeconoma
133
#i la renta a%menta el cons%mo a%menta y8 viceversa8 si la renta +a;a el
cons%mo +a;a0 3n condiciones normales8 es l)ico 9%e si las personas tienen
ms dinero para )astar cons%man ms8 y si tienen menos8 cons%man menos0
b. 0unci&n de a8orro
Relaciona directamente el nivel de ahorro con los niveles alternativos de la
renta0 A9%ella renta 9%e no se cons%me o se invierte se destina al ahorro0 #e
representa el ahorro por& # W 1 =L>

Y I C T S8 entonces&
S I Y P C S I Y P @Co T pmcYA S I P Co T @' P pmcAY
.%e)o8 la proporcin 9%e no se destina al ahorro se destina al cons%mo8 o
viceversa0 3n e1ecto8 la pro+a+ilidad o propensin mar)inal al ahorro es C
menos la pro+a+ilidad o propensin mar)inal al cons%mo8 esto es8 pma I '
P pmc 8 donde& pma es la propensin marginal al a*orro y, pmc es la
propensin marginal al consumo.
.%e)o, S I pmaY P Co
pma W # K L8 si)ni1ica& el cam+io 9%e oc%rre en el ahorro por %n cam+io en
el nivel de in)resos0 Por e;emplo8 si pma W 6058 entonces 9%iere decir8 9%e
por cada peso de in)reso 9%e se o+tiene8 se ahorran8 en promedio8 56
centavos =y se cons%men8 en promedio8 G6 cvs0>0
G3H=i8a No# ,
Macroeconoma
134
4uncin de (onsumo y )uncin de
a5orro




< '
'%ando hay %na variacin en el nivel de in)resos =LC a L5> el cons%mo
tam+in vara ='C a '5>0 '%ando hay %n a%mento de la ri9%eza =LX> hay %n
desplazamiento de la c%rva de cons%mo8 esto es8 a%menta la pmc0 Mientras
ms alta sea la pmc ms empinada ser la pendiente de la c%rva de
cons%mo y ms +a;a la pendiente de la c%rva de ahorro0

c. In"ersi&n
.a inversin incl%ye tanto la compra de n%evos elementos para incorporar a
la estr%ct%ra prod%ctiva de las empresa =ma9%inarias8 ordenadores8
a%tomviles8 instalaciones000>8 como los incrementos de las e:istencias en el
almacn =inversin en stocU>0
Macroeconoma
135
L
C
L
5
'
5

'
C
'
' W 1 =LX>
' W 1 =L>

#
#
5
#
C
L
C
L
5
# W1 =L>
Al i)%al 9%e el cons%mo8 la inversin est en 1%ncin de mltiples 1actores
=in)resos8 inters8 e:pectativas8 etc0> pero8 +sicamente8 est relacionada
con el nivel de in)resos y la tasa de inters0 3n e1ecto8 con la primera e:iste
%na relacin positiva =por e;emplo8 si a%menta la renta a%menta la inversin8
esto es8 se dispone de mayor capacidad para 1inanciar n%evos proyectos> y
con la se)%nda varia+le la relacin es inversa =por e;emplo8 si a%menta la
tasa de inters res%lta ms caro 1inanciar los n%evos proyectos8 por lo 9%e se
descartarn los 9%e o1rezcan renta+ilidades in1eriores a a9%ella tasa>0
Ahora +ien8 como se trata de simpli1icar en lo mayor posi+le el modelo8
entonces8 por ahora8 se s%pone 9%e la inversin no vara con el nivel de
in)resos ni con las tasa de inters0
3s decir8 la inversin no est en 1%ncin de los 1actores o varia+les
se*aladas&
( f =y8 i0 3:pectativas>
3ntonces8 la inversin se considera como inversin a%tnoma I
o
0.a 1rm%la
9%edara como ( W Io0 .a inversin es %n )asto planeado por las empresas
independiente de los niveles de in)resos =o de la tasa de inters>0
.r)ica 6o. 7
C<3Ca /0 i1C035i:1

Macroeconoma
136
a
L
L
5
L
C
(
(

d. 0unci&n de la demanda agregada y ni"el de producci&n de e)uilibrio
#i se parte del s%p%esto +sico de este modelo8 es decir8 mani1estar 9%e la
prod%ccin o+tenida es i)%al a la prod%ccin vendida8 entonces si)ni1ica 9%e
la o1erta =L> es i)%al a demanda =DA>0 .%e)o8 L W DA
Ahora +ien8 los componentes de la Demanda A)re)ada =DA> son el )asto en
'ons%mo de las 1amilias ='> y el )asto en inversin privada proveniente del
sector empresarial =(>
+# , ( - !
Reemplazando cada %na de las 1%nciones de cons%mo e inversin8 entonces&
DA I C
o
T pmcY T I
o
Donde& '
o
[ (
o
W A
o
8 varia+le 9%e se re1iere a cons%mo a%tnomo ms
inversin a%tnoma0 .o a%tnomo si)ni1ica 9%e ante %na variacin en el nivel
de in)resos no se determina variacin al)%na en estas dos varia+les0 #e
reemplaza la s%ma de am+as varia+les a%tnomas 4para simpli1icar la
ec%acin< por la varia+le Ao0
DA W A
o
[ pmcL0 3c%acin de la Demanda A)re)ada0
Macroeconoma
137
DA I = @Y, A
o
, .m8A
Para estimar el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio se s%pone 9%e L W DA8
entonces&

Y I A
o
T pmcY despe;ando L8 se tiene&
L 4 pmcL W Ao #acando 1actor comn de L y despe;ando l%e)o8 se tiene&
Y I ' 7 A
o
' P pmc
#i se reemplaza la e:presin =C Q C 4 pmc> por la varia+le al1a =>8 se o+tiene
9%e&
Y I A
o
M
Donde la varia+le al1a =>8 representa el ?m%ltiplicador@0 #i)ni1ica8 9%e el
cam+io en el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio est provocada por %n cam+io
en al)n=os> de =los> componente=s> de la demanda a%tnoma =Co, Io>0
3ntonces8 W = L Q A
o
>
.r)ica 6o. 89
D0ma1/a a6306a/a, 1iC0l /0 0;<ilib3io E b308?a5 /0 la D0ma1/a a6306a/a, 1iC0l /0 0;<ilib3io E b308?a5 /0 la
.3o/<88i:1 .3o/<88i:1


Macroeconoma
138
=a> =+>
DA W 1 =L> W A
o
[ pmcL
L ` DA
7B
3
L
3


.a c%rva o lnea p%nteada representa la Demanda A)re)ada =DA>0 .a
pendiente es positiva ya 9%e se ha visto 9%e varios de s%s componentes
=cons%mo8 inversin> estn relacionados positivamente con el nivel de renta0
.a recta de 7Bb8 lnea ne)ra no p%nteada representa el nivel de prod%ccin
?L@ deseado de e9%ili+rio 9%e es i)%al a la demanda =y c%al9%ier p%nto so+re
la c%rva es de L W DA8 es decir8 OA W DA>0
0a 6urva de )7 en el segundo cuadrante del plano cartesiano se utiliza
como instr%mento para mostrar 9%e en c%al9%ier p%nto de la misma el valor
de la prod%ccin =L % OA> es i)%al al valor de la demanda a)re)ada =DA>0 .a
interseccin de las dos lneas o c%rvas permite estimar el p%nto de e9%ili+rio
de la economa8 DA W L8 lo 9%e e:presa 9%e no hay 3:istencias (nvol%ntarias
de la prod%ccin8 L30 '%al9%ier p%nto por 1%era de la interseccin de las dos
c%rvas m%estra dese9%ili+rios8 lo 9%e veri1ica +rechas de la prod%ccin = L
DA >0
8n tramo =a>8 DA ` L& hay %n a)otamiento de e:istencias o inventarios y se
de+era a%mentar la prod%ccin ?L@0 Hay %na b308?a i1=la8io1a3ia8
caracterizada por9%e las tasas de desempleo son ms +a;as8 los niveles de
in)resos son mayores8 lo 9%e m%estra 9%e hay mayores pro+a+ilidades de
comprar8 es decir8 a%menta la demanda y8 a%n9%e el modelo s%pone precios
Macroeconoma
139
DA ` L
conocidos8 lo ms pro+a+le es 9%e se prod%zca <1a i1=la8i:1 =.305i:1
5ob30 a<m012o /0 .308io5> por el tirn o emp%;e de esta demanda0
8n tramo =+>8 L ` DA& hay %na ac%m%lacin no planeada de inventarios y se
de+e dismin%ir la prod%ccin ?L@0 Hay %na b308?a 30805io1i52a8
caracterizada por altas tasas de desempleo y %n crecimiento econmico ms
lento8 +a;a demanda y <1a .305i:1 m01o5 =<0320 5ob30 lo5 .308io50 .o
9%e de+era promocionarse es el a%mento del )asto de cada %no de los
componentes de la demanda =tanto a cons%midores como empresas>0
e. rec8a del sector pri"ado
Atrs se di;o de las +rechas de la prod%ccin y s%s e1ectos8 ahora veamos la
+recha del sector privado y s% si)ni1icado0
Recordando el 1l%;o circ%lar8 siempre se di;o 9%e por %na parte entran y por
otra salen rec%rsos o dinero8 pero 9%e si el 1%ncionamiento es ideal el
e9%ili+rio es %n hecho =in)resos i)%al a )astos>0 3n e1ecto8 en la si)%iente
identidad los componentes de la parte iz9%ierda son parte del )asto y la del
lado derecho son parte de los in)resos0 Por e;emplo8 %na 1amilia lo 9%e no
)asta en cons%mo8 lo ahorraO %na empresa lo 9%e no invierte tam+in lo
ahorra =ahorro 9%e l%e)o p%ede servir para invertir>0 As las cosas&
I = Y C S = Y C
O tam+in se p%ede e:presar de la si)%iente manera&
Macroeconoma
140
( - ! , 1 , ( - 3
3ntonces8 se p%ede a1irmar 9%e # W (8 9%e dem%estra e9%ili+rio en el sector
privado0 '%al9%ier di1erencia entre las varia+les si)ni1icara d1icit o e:ceso
de %na % otra varia+le0
G3H=i8a No# ''
-308?a /0l 5082o3 .3iCa/o$ A?o33o 0 i1C035i:1




<'o
3n e1ecto8 si ( ` #8 si)ni1ica 9%e hay desahorro y si # ` ( hay so+reahorro0 3n
este modelo simple hay e9%ili+rio de # W ( c%ando el nivel de prod%ccin de
e9%ili+rio es el de L3
Ahora se ver c%l es la importancia de entender el modelo para el anlisis
de entorno econmico0 #%pn)ase 9%e al)%no de los componentes de la
demanda a)re)ada se m%eve0 Por e;emplo8 9%e las empresas deciden de
manera a%tnoma invertir ms en s% proceso de prod%ccin con miras a
o+tener %na mayor prod%ctividad y prod%ccin0
Macroeconoma
141
( ` #
(
#8 (
# W 1 =y>
# ` (
L
L
3
(
o
#W (
#i)ni1ica 9%e si incrementan el )asto de inversin privada a%tnoma =(o>8 los
e1ectos no se haran esperar&
DA I C T I
DAY I pmcY T ZC
o
T @I
o
T I
o
A[
Y
E
I @' K ' P pmcA M A
o
Y
E
I M A
o
Donde& A
o
I C
o
T I
o
T I
o
8
#e p%ede apreciar 9%e Ao a%menta en la cantidad adicional (
o
y8 a pesar de
9%e permanece i)%al8 los niveles de prod%ccin se reprod%cen en la
cantidad XA
o
8 es decir8 los niveles de prod%ccin crecen va los niveles en
9%e se dinamiza la demanda a)re)ada0 3n e1ecto8 al invertir las empresas8
por e;emplo8 en constr%ccin de vivienda8 estas re9%ieren de ms mano de
o+ra8 ms ins%mos =cemento8 ladrillo000>8 lo 9%e reactiva el empleo en el
mercado de tra+a;o y en las actividades econmicas relacionadas con el
sector de la constr%ccin0 Mayores niveles de empleo implican ms cantidad
de dinero en la economa de las 1amilias8 dinero 9%e se podra %tilizar para el
cons%mo yQo el ahorro y 9%e podra servir para la ad9%isicin de las mismas
viviendas o de otros +ienes prod%cidos en otros sectores0
O+serve 9%e los e1ectos de cons%mo de las 1amilias p%eden revertirse al
mismo sector de los inversionistas8 lo 9%e p%ede motivar a mayores niveles
de inversin8 e i)%almente8 reperc%ten en cada %no de los sectores de la
economa8 o+teniendo cada vez ms mayores niveles de prod%ccin0
Macroeconoma
142
3n la )r1ica se p%ede apreciar los e1ectos de %n a%mento en el )asto
a%tnomo de inversin privada0 #%poniendo 9%e se parte de %na economa
en e9%ili+rio inicial Lo8 el e1ecto inmediato =ver )r1ica -o0 C5> es el
desplazamiento de la c%rva de DA arri+a y hacia la derecha0
.r)ica 6o. 8:
D0ma1/a a6306a/a, .3o/<88i:1 /0 0;<ilib3io E m<l2i.li8a/o3 D0ma1/a a6306a/a, .3o/<88i:1 /0 0;<ilib3io E m<l2i.li8a/o3



#intetizando lo e:p%esto& al a%mentar la inversin privada =(o>8 implica
mayores niveles de Demanda A)re)ada y8 por lo tanto8 mayores niveles de
prod%ccin e in)reso =Pasa de Lo inicial a L3>&
(o DA L8 3mpleo8000 #alarios ' # DA L
=Rec%erde 9%e el sector privado p%ede rec%rrir a reinvertir o hacer %so de
s%s ahorros o el de las 1amilias>0

E3ectos del multiplicador de la in"ersi&n pri"ada
Macroeconoma
143
DAT
DA
7B
(
o
L
o
L
3
.a manera ms 1cil de ver s% 1%ncionamiento es con %n e;emplo0
#%pn)ase 9%e la economa est en e9%ili+rio8 9%e la propensin mar)inal a
cons%mir es del 68D =es decir8 si a%menta la renta en C peso8 la )ente
dedicar 68D pesos al cons%mo y el restante 687 al ahorro>0 .a inversin
act%al es de C66 mil pesos8 pero de repente la empresa decide d%plicar la
inversin0
39%ili+rio inicial&
DA I C T I
DAY I @.-Y T '!!
Y
E
I @' K ' P @.-A M '!!
Y
E
I #( M '!!
Y
E
I (! Mil pesos
39%ili+rio 1inal8 a%mentando la inversin al do+le&
DA I C T @I T I
o
A
DAY I @.-Y T !!
Y
E
I @' K ' P @.-A M !!
Y
E
I #( M !!
Y
E
I (!! Mil pesos
Macroeconoma
144
O sea 9%e el incremento adicional de prod%ccin de e9%ili+rio es de 5B6 mil
pesos =la di1erencia entre prod%ccin 1inal y prod%ccin inicial>0 'on la
inversin inicial de C66 mil pesos y los datos s%ministrados inicialmente8 la
prod%ccin de e9%ili+rio es de 5B6 mil pesos8 pero8 al a%mentar la inversin
al do+le8 implica a%mentar en la misma proporcin la prod%ccin8 esto es8
otros 5B6 mil pesos adicionales =primer impacto>0 3ste a%mento de la
prod%ccin =y por tanto de la renta> conlleva 9%e el cons%mo a%mente
adicionalmente en la misma proporcin =60DX5B6 mil>8 esto es8 CB6 mil pesos
adicionales de cons%mo =se)%ndo impacto>0 3l a%mento del cons%mo incide
n%evamente en el a%mento de la prod%ccin o la renta =tercer impacto>0 L as
s%cesivamente0
,na manera directa de aplicar es teniendo en c%enta el m%ltiplicador privado&
Variacin de la prod%ccin de e9%ili+rio W =C Q =C < pmc>> X Variacin de la
inversin
L W X (
o
L W 50B X C66
L W 5B6 mil pesos adicional de la prod%ccin de e9%ili+rio inicial
Aplicando esta 1rm%la al e;emplo8 se tendra 9%e %n incremento de la
inversin de C66 mil pesos conlleva %n incremento adicional de la prod%ccin
de e9%ili+rio en 5B6 mil pesos0
3l coe1iciente =C Q =C < pmc>> se denomina ^m%ltiplicador de la inversin^ y
mide lo 9%e a%menta la renta por cada peso 9%e a%mente la inversin0 3ste
m%ltiplicador es siempre mayor 9%e la %nidad0
Macroeconoma
145
'%anto mayor es la propensin mar)inal al cons%mo =PM'> mayor es el
m%ltiplicador0 Para compro+arlo8 se p%ede repetir el e;emplo anterior
s%poniendo %n PM' del 68I0
%## E8o1omDa 5im.l0 8o1 6obi031o .03o 5i1 5082o3 072031o
3.2.1. Economa simpleE con gobierno sin comercio e.terior
Prcticamente se conservan los mismos s%p%estos del modelo simple
=modelo inicial>8 slo 9%e ahora se incl%ye el sector p+lico y por
consi)%iente se de+en considerar las 1%nciones +sicas del )o+ierno en este
escenario& )astar y reca%dar0 3n e1ecto8 el )o+ierno hace compras por %na
cantidad constante ="& )asto de inversin p+lica> y tam+in reca%da %na
1raccin de imp%estos so+re la renta =t/ tasa impositiva> en 1orma de
imp%estosO el valor reca%dado es 2 =2& valor del reca%do de (mp%estos>0
Paralelamente p%ede donar o reci+ir in)resos va trans1erencias =2R>0 Pero8
para simpli1icar el modelo8 s%pn)ase 9%e las trans1erencias son n%las
=2RW6>0
Por eso8 G I G
o
y TR I !\ T I tY
#i)%iendo con el mismo orden en la estr%ct%ra del modelo simple8 se tiene
9%e la interaccin entra las empresas8 las 1amilias y el )o+ierno se mani1iesta
a travs de la si)%iente identidad8 tanto del lado del )asto como de la
prod%ccin =prod%ccin vendida es cons%mida en s% totalidad>
Y I C T I T G C T S T T P TR =pero como 2R W 6>8 entonces&
Y I C T I T G C T S T T
Macroeconoma
146
Donde&
Y& (n)reso o Prod%ccin -acional
C& 'ons%mo
I& (nversin
G& "asto de inversin p+lica
T& Valor de reca%do de los (mp%estos
S& Ahorro personal disponi+le =tam+in ded%cidos imp%estos>
31ectivamente8 como hay )o+ierno p%ede e:istir la posi+ilidad la co+rar
imp%estos so+re la renta =tY 9 5>0 Por eso8 el in)reso de las 1amilias es m%y
distinto al de1inido en el modelo anterior =modelo simple>0 Ahora8 se de+e
tener en c%enta la ded%ccin de los imp%estos0 3n este modelo si los
imp%estos son s%periores a cero8 entonces& L Ld0
Ahora +ien8 si t ` 6 =esto es8 hay %na tasa impositiva so+re la renta>8 l%e)o el
in)reso disponi+le de las 1amilias es&
Y/ I Y P T
Y/ I Y P tY
Donde&
T W tL8
t$ propensin a la tri+%tacin como proporcin de los in)resos o tasa
impositiva
T& Valor de reca%do de los (mp%estos
Y/& (n)reso personal disponi+le =ded%cido los imp%estos so+re la renta>
Macroeconoma
147
#i t I ! estaramos re)resando al m%ltiplicador del modelo simple8 slo se
tendra en c%enta el valor del )asto p+lico "0
a. 0unci&n Consumo
()%al 9%e en el modelo anterior8 la 1%ncin de cons%mo dem%estra la relacin
directa 9%e e:iste con los niveles de in)reso o renta8 slo 9%e ahora hay 9%e
tener en c%enta el e1ecto inverso de los imp%estos0 3s decir8 el cons%mo
depende positivamente del nivel de in)resos y8 de manera ne)ativa8 de los
imp%estos a la renta0 .%e)o8 podemos denominar al in)reso personal
disponi+le como la di1erencia entre in)resos menos imp%estos
@Y/ I Y P TA
Representado el cons%mo por& C I 3 @Y, TA
C I C
o
T pmcY/
C I C
o
T pmc @Y P tYA
C I C
o
T pmc YM@' * tA
Donde&
C& 'ons%mo realizadoO
C
o
$ 'ons%mo a%tnomo& a9%el 9%e se realiza a%n9%e no haya in)resos& es
el cons%mo de s%pervivencia =al)o hay 9%e comer8 al)%na ropa hay 9%e
tener000> 9%e se 1inancia con ahorros o con ay%das0
Y/& -ivel de (n)resos o renta personal disponi+le desp%s de imp%estosO
Macroeconoma
148
pmc& Propensin Mar)inal al 'ons%mo8 es la pendiente de la c%rva de la
1%ncin de cons%mo0 (ndica el porcenta;e de in)resos 9%e se destina al
cons%mo0
t$ 2asa impositiva so+re la renta
T$ Valor reca%dado de los imp%estos
3sto es8 pmc W ' K Ld8 para todo pmc entre 6 y C8 9%e indica 9%e c%ando
a%menta la renta personal disponi+le8 %na parte se destina a cons%mo y otra
parte al ahorro0
.o 9%e si)ni1ica& el cam+io 9%e oc%rre en los )astos de cons%mo por %n
cam+io en el nivel de in)reso personal disponi+le0 Por e;emplo8 si pmc W 60D8
entonces 9%iere decir8 9%e por cada peso de in)reso disponi+le 9%e se
o+tiene se cons%me en promedio D6 centavosO pro+a+lemente la propensin
p%ede ser menor a la del modelo simple por9%e ha pa)ado %na parte en
imp%estos al )o+ierno0
3sto es8 t W 2 K L8 para todo t entre 6 y C8 9%e indica 9%e c%ando a%menta
la renta8 parte de ella se destina al cons%mo8 otra a imp%estos =y por
s%p%esto el restante dinero p%ede ir al ahorro>0
.o 9%e si)ni1ica el cam+io 9%e oc%rre en la reca%dacin de imp%estos por %n
cam+io en el nivel de in)reso0 Por e;emplo8 si t W 60C8 entonces 9%iere decir
9%e por cada peso de in)reso 9%e se tiene en la economa se reca%dan C6
centavos en imp%estos8 el )o+ierno p%ede contar con esos C6 centavos para
realizar )astos de inversin p+lica0 2am+in p%ede mostrar 9%e la
disponi+ilidad del cons%midor para )astar en +ienes y servicios es de C6
Macroeconoma
149
centavos menos8 o sea8 slo dispone de A6 centavos para el cons%mo o el
ahorro0
b. 0unci&n del a8orro
Ahora relaciona directamente el nivel de ahorro con los niveles de la renta
personal disponi+le =Ld>0 A9%ella renta 9%e no se cons%me =desp%s de
restar imp%estos> o se invierte o se destina al ahorro0 #e representa el ahorro
por& # W 1 =Ld>

Y I C T S T T8 se p%ede a)r%par y simpli1icar
Y P T I C T S8 como Y P T I Y/8 entonces se tiene 9%e&
Y/ I C T S S I Y/ P C S I Y/ P @ Co T pmcY/ A
S I P Co T @' P pmcA Y/ S I P Co T @' P pmcA@'*tAY .%e)o8
S I pmaC1FtDY P Co
pma W # K L8 si)ni1ica& 3l cam+io 9%e oc%rre en el ahorro por %n cam+io en
el nivel de in)resos0 Por e;emplo8 si pma W 6058 entonces 9%iere decir8 9%e
por cada peso de in)reso =pero ded%cidos los imp%estos> 9%e se o+tiene se
ahorran8 en promedio8 56 centavos0
.r)ica 6o. 8;
F<18i:1 /0 8o15<mo E a?o33o F<18i:1 /0 8o15<mo E a?o33o
Macroeconoma
150
L
C
L
5
'
5

'
C
'
' W 1 =LdX>
' W 1 =Ld>

#
#
5
#
C
L
C
L
5
# W1 =Ld>

<'
'%ando hay %na variacin en el nivel de in)resos =LC a L5> vara el cons%mo
='C a '5>8 el ahorro =#C a #5> y8 por s%p%esto8 la reca%dacin de los
imp%estos0 Por e;emplo8 si los imp%estos son m%y elevados8 los niveles de
cons%mo y de ahorro tienden a +a;ar8 pero el )o+ierno tiene la posi+ilidad de
incrementar la inversin p+lica8 lo 9%e men)%a el e1ecto red%ccionista
anterior8 por9%e se p%ede )enerar ms empleo8 por consi)%iente8 ms
empleo y salarios0
c. Jasto p<blicoE in"ersi&n y brec8as sectoriales
Macroeconoma
151
#e conserva para la inversin privada el mismo s%p%esto del modelo simple8
esto es8 inversin a%tnoma =)r1ica idntica>0 Ahora8 como se di;o atrs8 se
s%pone i)%almente8 9%e el )asto de inversin p+lica es a%tnomo e
independiente de c%al9%ier 1actor socioeconmico y las trans1erencias son
n%las0 3n e1ecto8 el )asto de inversin p+lica es independiente de las
variaciones en los niveles de in)reso o prod%ccin o de c%al9%ier otro tipo de
varia+le8 es decir8 el )o+ierno8 como ente interventor en la economa8 p%ede
aplicar )asto de inversin p+lica para a%mentar los niveles de prod%ccin
de la economa va estm%lo a la demanda a)re)ada0
I I I
o
\ G I G E TR I TR I !\ T I tY
C T I T G Y C T S T T P TR, como TR I !, se tiene$
! 2 3 , 2 .
.a di1erencia de la parte iz9%ierda de la ltima identidad representa la +recha
del sector privado =( 4 #> y la di1erencia del lado derecho representa la
+recha del sector p+lico =2 4 ">0
rec8a sector pri"ado0 #e procede al mismo anlisis del modelo simple y
se conserva la misma )r1ica =slo 9%e ahora ahorro est en 1%ncin de
in)reso disponi+le> y tiene la posi+ilidad de relacionarse con el sector
)o+ierno =ende%darse o prestarle>&
#i ( ` #8 entonces se est en estado de so+reinversin o desahorro =se
p%ede ende%dar con el sector p+lico>
#i ( c #8 hay desinversin o so+reahorro en el sector =p%ede servir para
1inanciar la de%da p+lica del )o+ierno>
#i ( W #8 39%ili+rio en el sector privado
Macroeconoma
152
rec8a sector p<blico0 #encillamente es la di1erencia entre lo reca%dado
va imp%estos y los )astos de inversin p+lica e;ec%tados por el )o+ierno en
%n mismo perodo de tiempo0 =2 4 ">
#i 2 ` "8 entonces se est en estado de s%pervit pres%p%estario =o sin ser
ri)%rosos8 di)amos 9%e es #%pervit Fiscal>
#i 2 c "8 Hay d1icit pres%p%estario o D1icit Fiscal
#i ( W #8 39%ili+rio pres%p%estario en el sector p+lico
,na variacin del s%pervit =o del d1icit> de %n sector se ve i)%alado por %na
variacin correspondiente del d1icit =o s%pervit> de los restantes sectores0
3sto es8 c%ando %no de los sectores est en dese9%ili+rio p%ede rec%rrir al
otro para prestar o ende%darse =ver a contin%acin el literal e>0
d. 0unci&n de demanda agregada y ni"el de producci&n de e)uilibrio
#e prosi)%e diciendo 9%e la prod%ccin o+tenida es i)%al a la prod%ccin
vendida8 entonces si)ni1ica 9%e la o1erta =L> es i)%al a demanda =DA>0 .%e)o8
L W DA
DA I C T I T G
DA I C
o
T pmcY/ T I
o
T G
o
DA I ]
o
T pmc@Y * tY A\ se s%pone TR I !, entonces$
DA I A
o
T pmcY @' P tA\
Donde&
A
o
' C
o
T I
o
T G
o

Macroeconoma
153
O+serve 9%e la 1%ncin de demanda a)re)ada conserva las mismas
caractersticas del modelo simple8 slo 9%e ahora hay dos n%evas varia+les
en la ec%acin8 los imp%estos =t 2> y el )asto de inversin p+lica =">8 lo
9%e aplana ms la c%rva de demanda a)re)ada8 pero la tendencia es i)%al0
G3H=i8a No# '"
DA /0 mo/0lo 5im.l0 E mo/0lo 8o1 6obi031o DA /0 mo/0lo 5im.l0 E mo/0lo 8o1 6obi031o






'omparada la DA del modelo simple con la DA de este se)%ndo modelo con
)o+ierno8 se p%ede apreciar& .a pendiente de DAT es menor por9%e ahora
tienen 9%e dedicar %na parte del in)reso a pa)ar imp%estos y slo les 9%eda
disponi+le %na 1raccin =C 4 t > de ese in)reso0 Ahora8 pmc de la ec%acin de
DA es distinta a la pmc de la ec%acin DAT0
Macroeconoma
154
DA W d [ pmcL
7B
?@
L L@
DATW dT [ pmcL= C<t >
DA
?
Por e;emplo8 en DA pmc era de 60G cvs0 Ahora8 en la ec%acin DAT con
imp%estos t W 605B8 la pmc es de 60D cvs0 .)icamente8 el m%ltiplicador es
tam+in distinto0 L la pendiente de la c%rva de la Demanda A)re)ada 4con
imp%estos< tam+in se red%ce0
.%e)o si se desea encontrar la condicin de e9%ili+rio8 L W DA8 se o+tiene&
Y I A
o
T .m8Y @' P tA 8
Por s%p%esto8 se p%ede denominar al nivel de prod%ccin L como L3 de
e9%ili+rio&
Y
E
I ' 7 A
o
donde$ A
o
I C
o
T I
o
T G
o
' P pmc @'*tA
Y
E
I M A
o
\
Donde&
es el m%ltiplicador eC Q C< pmc=C<t>f O
A
o
es el )asto a%tnomo0
Donde la varia+le al1a =>8 representa el ?M%ltiplicador@0 #i)ni1ica 9%e el
cam+io en el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio est provocado por %n cam+io
Macroeconoma
155
en al)n=os> de =los> componente=s> de la demanda a%tnoma =C
o
, I
o
, G
o
>
3ntonces, I @Y K A
o
A
#i a%mentan8 por e;emplo8 los imp%estos ?t@ entonces dismin%ye el
m%ltiplicador0 De otra parte8 tam+in dismin%ye el in)reso disponi+le y8 por
consi)%iente8 el nivel de prod%ccin L8 p%esto 9%e ha+r %na menor
Demanda A)re)ada0
Rec%erde lo 9%e se di;o en el modelo simple& la c%rva o lnea p%nteada
representa la Demanda A)re)ada =DA>0 .a recta de 7Bb8 lnea ne)ra no
p%nteada representa el nivel de prod%ccin ?L@ deseado de e9%ili+rio =en
c%al9%ier p%nto de esa c%rva OA W DA8 esto es8 L W DA>0 .a interseccin de
las dos lneas o c%rvas permite estimar el p%nto de e9%ili+rio de la economa8
DA W L8 lo 9%e e:presa prod%ccin de e9%ili+rio L30 '%al9%ier p%nto por 1%era
de la interseccin de las dos c%rvas m%estra dese9%ili+rios8 lo 9%e veri1ica las
+rechas de la prod%ccin = L DA > vistas atrs&
#i DA ` L& hay %n a)otamiento de e:istencias o inventarios y se de+era
a%mentar la prod%ccin ?L@0
:i L ` DA& hay %na ac%m%lacin no planeada de inventarios y se de+e
dismin%ir la prod%ccin ?L@0 De+era promocionarse el a%mento del )asto de
cada %no de los componentes de la demanda =tanto cons%midores8
empresas y )o+ierno>0
e. El presupuesto del sector p<blico
Macroeconoma
156
3l d1icit pres%p%estario es preoc%pacin constante de la Poltica 3conmica0
3:iste siempre temor de 9%e el ende%damiento de la administracin p+lica
hiciera di1cil 9%e las empresas privadas p%dieran o+tener prstamos e
invertir y 9%e8 por tanto8 1renara el crecimiento de la economa0 O+srvese
s% in1l%encia en la prod%ccin y los e1ectos de la prod%ccin so+re el
pres%p%esto0
#%pervit pres%p%estario <<<<<< SF I T P G si i T X G
SF I 2E P G
D1icit pres%p%estario <<<<<< DF I T P G si i T W G
39%ili+rio Fiscal <<<<<< EF I T P G I !8 esto es8 T I G
3l D1icit Pres%p%estario no slo depende de las decisiones de Poltica
3conmica llevada a ca+o por las a%toridades econmicas del pas o
localidad =9%e se re1le;an en imp%estos t8 "> sino de c%al9%ier otro 1actor 9%e
modi1i9%e el nivel de renta0 Por e;emplo8 %n a%mento de la (nversin8 (8
implica %n a%mento de la Demanda A)re)ada DA8 y por consi)%iente8 %n
a%mento del nivel de Prod%ccin8 L0 'onsi)%ientemente8 esos mayores
niveles de in)reso nacional )eneran %na mayor reca%dacin impositiva =t>8
as el sector p+lico no haya hecho nada directamente para variar la +recha
pres%p%estaria0
'on la intervencin directa se p%ede apreciar la incidencia en la +recha
p+lica de manera 1avora+le yQo des1avora+le8 pero tam+in los e1ectos8
Macroeconoma
157
i)%almente 1avora+les o des1avora+les8 en la prod%ccin e in)reso0 Por
e;emplo8 la dismin%cin del "asto P+lico ="> tiende a incrementar el D1icit
P+licoO sin em+ar)o8 el a%mento del "asto p+lico )enera %n e1ecto
m%ltiplicador so+re el nivel de la prod%ccin8 esto es8 a%menta la Demanda
A)re)ada DA8 y consi)%ientemente8 a%menta el nivel de prod%ccin L8 como
consec%encia8 a%menta tL& YPlantea la posi+ilidad de 9%e la reca%dacin
impositiva se incremente en mayor c%anta 9%e las compras del sector
p+lico =tL ` ">Z
-o o+stante8 %n a%mento positivo de "asto P+lico ="> implica %n mayor
D1icit Pres%p%estario o %na dismin%cin en el #%pervit Pres%p%estario8
a%n9%e en %na c%anta considera+lemente menor 9%e el a%mento de las
compras0
2am+in se podra plantear 9%e %n a%mento de los imp%estos =t> podra
implicar %n a%mento del s%pervit del sector p+lico o tam+in podra tener el
e1ecto contrario8 esto es8 dismin%ir el s%pervit pres%p%estario0 3n e1ecto8 %n
a%mento en los imp%estos dismin%ye el in)reso disponi+le de las 1amilias y
empresas y8 como consec%encia de esta dismin%cin del nivel de in)resos8
caera l%e)o la reca%dacin0 Pero8 en realidad8 %n a%mento de los imp%estos
=t> implica %n a%mento del #%pervit P+lico a pesar de la consi)%iente
dismin%cin del in)reso disponi+le0
G3H=i8a No# '(
La b308?a 5082o3 .>bli8o La b308?a 5082o3 .>bli8o
Macroeconoma
158
T W G DP
SP
Lo
L
"
2 ` "
2 W ty
28 "





3. Estabilizadores autom2ticos o medidas 3iscales no discrecionales
.os esta+ilizadores a%tomticos son pro)ramas conce+idos para darle a la
economa %n emp%;n anticclico sin necesidad de %na decisin e:plcita
so+re s% %so0 3s c%al9%ier mecanismo de la economa 9%e red%ce la c%anta
=el e1ecto> en la 9%e vara la prod%ccin en resp%esta a %na variacin de la
demanda a%tnoma =Ao>0
Por e;emplo8 %n sistema pro)resivo de imp%estos so+re la renta =in)reso>
s%ministra %na esta+ilizacin a%tomtica0 3l reca%do de imp%estos a%menta
ms 9%e proporcionalmente c%ando los in)resos crecen d%rante %n perodo
de e:pansin econmica0 De modo similar el reca%do de imp%estos +a;a ms
9%e proporcionalmente c%ando oc%rre %na recesin en la actividad
econmica0 3s decir8 la proporcin de los in)resos 9%e se pa)a +a;o la 1orma
de imp%estos a%menta c%ando el in)reso a%menta0 #i vara c%al9%ier
componente Ao8 la prod%ccin variar en menor proporcin si hay %n
imp%esto so+re la renta 9%e si no lo hay0 3stos mecanismos hacen 9%e los
ciclos sean menos pron%nciados0
Macroeconoma
159
Otros esta+ilizadores a%tomticos& s%+sidio al desempleo8 le permite a los
desempleados se)%ir cons%miendo a%n9%e no ten)an tra+a;o0 3n e1ecto8 si
el desempleo es m%y alto implica %na cada en la Demanda A)re)ada8 pero
con %n s%+sidio la Demanda A)re)ada caera con menor 1%erza0 .os )astos
en +ienestar o pro)ramas de trans1erencia s%ministran esta+ilizacin
econmica8 por c%anto son de tipo asistencial y )eneran a la po+lacin
in)resos o +ienes en %na proporcin mayor0
#%pn)ase 9%e la economa se enc%entra en e9%ili+rio y de repente se
prod%ce %n a%mento de la inversin del )asto p+lico =por e;emplo8 el
"o+ierno decide realizar elevadas inversiones en carreteras>0 YN% le oc%rre
a la prod%ccin de e9%ili+rioZ
De entrada a%menta8 ya 9%e la inversin de )asto p+lico es %no de los
componentes de la demanda a)re)adaO l%e)o8 si a%menta este tipo de
inversin8 sta demanda a%menta en la misma proporcin0 Pero al a%mentar
la demanda a)re)ada8 y por tanto la renta del pas8 tam+in a%mentar el
cons%mo =hay ms dinero y la )ente cons%me ms>8 lo 9%e conlleva %n
n%evo incremento de la demanda =tam+in se +ene1icia el sector p+lico
por9%e podr reca%dar ms imp%estos>0 3n de1initiva8 se inicia %n proceso
9%e hace 9%e el crecimiento 1inal de la prod%ccin de e9%ili+rio sea s%perior
al incremento inicial de la inversin de )asto p+lico0
3.2.2. E3ectos del multiplicador de la in"ersi&n de gasto p<blico
Macroeconoma
160
F%nciona de i)%al manera 9%e el de la inversin privada8 slo 9%e ahora se
incl%ye la tasa impositiva 9%e se )rava so+re la renta0
'ontin%ando con el e;emplo anterior del modelo simple8 pero s%poniendo 9%e
e:iste %n imp%esto 9%e )rava la renta con %n 56V y la inversin p+lica
inicial es de C66 mil pesos8 continan los dems valores i)%ales0
39%ili+rio inicial&
DA I C T I T G
DAY I @.-Y@'*!#A T '!! T '!!
Y
E
I @' K ' P @.-C1F@.2DA M !!
Y
E
I '#& M !!
Y
E
I %,( Mil pesos
39%ili+rio 1inal8 a%mentando la inversin de )asto p+lico al do+le&
DA I C T I T G T G
o

DAY I @.-Y@'*!#A T !! T '!!
Y
E
I @' K ' P @.-C1F@.2DA M %!!
Y
E
I '#& M %!!
Y
E
I (++ Mil pesos
.a inversin de sector p+lico8 como se vio8 prod%ca de entrada %n
incremento en la prod%ccin de e9%ili+rio0 3ste a%mento de la prod%ccin
conlleva %n a%mento de la renta8 pero ahora el 56V se red%ce relativamente
Macroeconoma
161
y el cons%mo8 a%n9%e crece8 es acortado por los imp%estos0 3ste a%mento
del cons%mo incrementa n%evamente la renta ?L@8 de los 9%e %n 56V se
destinar al pa)o de imp%estos8 siendo %n n%evo valor el a%mento de la
renta disponi+le0 3n este caso8 como se p%ede ded%cir8 el m%ltiplicador
9%eda de1inido como&
I ' K @' * pmc M @' * 2A
#iendo ^t^ la tasa impositiva0 3n este caso la variacin de la prod%ccin de
e9%ili+rio ser&
Variacin de la prod%ccin de e9%ili+rio W C Q =C < pmc X =C < t>> X Variacin
de la inversin p+lica0
A82iCi/a/
3l est%diante c%enta con los elementos +sicos del modelo simple con
)o+ierno0 Ahora se le solicita 9%e s%pon)a 9%e la inversin privada8 adems
del componente a%tnomo8 tiene %na varia+le determinante en s%
movimiento8 esto es8 la tasa de inters0 De+e ser capaz de constr%ir la n%eva
1%ncin de demanda a)re)ada8 determinar los niveles de prod%ccin de
e9%ili+rio y las dems varia+les 9%e considere necesarias0
'omo se di;o atrs8 la inversin est en 1%ncin de mltiples 1actores
=in)resos8 inters8 e:pectativas8 etc0> pero ahora de+e s%poner 9%e est
relacionada de manera inversa con la tasa de inters =por e;emplo8 si
Macroeconoma
162
a%menta la tasa de inters los e1ectos en la inversin sern ne)ativos8
tienden a +a;ar8 y8 viceversa8 si la tasa de inters red%ce la inversin tiende a
s%+ir>0 Por eso se re)istra 9%e la inversin est determinada por la si)%iente
ec%acin0
I I I
o
P bMi
Donde&
(& (nversin privada
(o& inversin a%tnoma
+& pendiente de la c%rva
i& tasa de inters
%#%# E8o1omDa 8o1 6obi031o E abi032a al 5082o3 072031o
Economa abierta y con gobierno
#e a)re)a al modelo anterior el sector e:terno8 correspondiente a
e:portaciones netas =P-> o Halanza 'omercial8 de1inida como la di1erencia
entre las e:portaciones de +ienes y servicios al resto del m%ndo =P> y las
importaciones del e:tran;ero =M>0
#e conservan los mismos s%p%estos y las mismas ec%aciones8 slo 9%e
ahora las e:portaciones son a%tnomas y las importaciones estn en 1%ncin
de los niveles de in)reso o renta nacional0 As&
Macroeconoma
163

+# , ( - ! - . - / 2 M
3l s%p%esto central es 9%e todo lo prod%cido es vendido L W DA8 entonces&
1 , ( - ! - . - / 0 M
a. 1os dem2s sectores contin<an iguales
#e conservan las dems ec%aciones8 )r1icas y s%p%estos del modelo
anteriorO por ello8 se evita repetir s% proceso y se de;a simplemente
re)istrada s% ec%acin&

'ons%mo C I 3 @Y, TA C I 3 @Y/A C I Co T pmc Y @'*tA
(nversin privada I I Io
"asto p+lico G I Go
(mp%estos T I tMY
Ahorro S I P Co T @' P pmcA@'*tAY
b. Sector e.terno
.as e:portaciones =P> son determinadas por las condiciones de la demanda
del e:tran;ero y se consideran en el modelo como constantes0 Mientras8
Macroeconoma
164
las importaciones =M> de +ienes y servicios de prod%ctos e:tran;eros al pas
dependen del nivel de in)resos interno0
3:portaciones U I U
o

(mportaciones M I 3 @YA M I Mo T pmmY
Donde&
U& 3:portaciones
Uo& 3:portaciones a%tnomas8 constantes8 valor 1i;o
M& importaciones
Mo& (mportaciones a%tnomas8 constantes8 valor 1i;o
pmm& propensin mar)inal a importar
Y$ -ivel de in)resos o renta nacional
M I =@YA, parte del in)reso se destina al cons%mo interno y a las compras de
+ienes e:tran;eros0
pmm I M K Y 8 donde&
M& variacin o cantidad de los +ienes importados
Y& variacin o cantidad de in)reso o renta nacional
pmm/ 3s el a%mento 9%e e:perimentan las importaciones por cada a%mento
de la renta nacional destinado para las importaciones0
c. rec8as del sector e.terno
Macroeconoma
165
2ramo =a> de la )r1ica anterior8 P ` M8 entonces hay s%pervit de la +alanza
comercial0 3sto es8 son mayores las e:portaciones de los +ienes y servicios
a otros pases 9%e los prod%ctos 9%e se compran de esos % otros pases0
2ramo =+>8 P c M8 la compra de prod%ctos e:tran;eros es m%cho mayor de la
prod%ccin nacional 9%e se vende al e:tran;ero0
.r)ica 6o. 8<
E7.o32a8io105 102a5 @U P MA E7.o32a8io105 102a5 @U P MA



d. 0unci&n de demanda agregada y ni"el de producci&n de e)uilibrio
Manteniendo la idea de 9%e L W DA y si se reemplaza cada %no de los
componentes de la demanda a)re)ada8 incl%ido el sector e:terno8 se
o+tiene&
DA I C
o
T pmcY @'*2A T I
o
T G
o
T U
o
P pmmY
Macroeconoma
166
=a>
L
P
M W 1=L>
=+>
'omo DA W L8 entonces se reemplaza y a)r%pando y despe;ando ?L@8 se
o+tiene&
Y I A
o
T pmcY @'*2A P pmmY
Y * Y Zpmc @'*tA P pmm[ I A
o
Y I ' M A
o
'*pmc@'*tA T pmm
Y I M A
o
A
o
& todo lo relacionado con la parte a%tnoma del )asto
C
o
T I
o
T G
o
T U
o * M
o
& m%ltiplicador descrito por la primera e:presin matemtica del lado
derecho de la ec%acin8 esto es8 W C Q =C<pmc=C<t> [ pmm>0 3s el cam+io
en el nivel de prod%ccin de e9%ili+rio provocado por %n cam+io en al)n=os>
de =los> componente=s> de la demanda a%tnoma =C
o
, I
o
, G
o
, U
o
, Mo>
3ntonces8 W = L Q A
o
>
W C Q =C < pmc X =C < t>
3n este caso la variacin de la prod%ccin de e9%ili+rio ser&
Variacin de la prod%ccin de e9%ili+rio W C Q =C < pmc X =C < t> [ pmm> X
Variacin de los componentes a%tnomos0
Macroeconoma
167
#i a%menta8 por e;emplo8 la propensin mar)inal a importar ?pmm@ entonces
dismin%ye el m%ltiplicador0 De otra parte8 tam+in dismin%ye el nivel de
prod%ccin nacional ?L@8 ya 9%e ha+r %na menor Demanda A)re)ada por el
a%mento de las importaciones de +ienes e:tran;eros 9%e son prod%cidos en
el pas =las importaciones como componente de la Demanda A)re)ada se
restan>0
O+srvese 9%e tanto la 1%ncin de Demanda A)re)ada como el nivel de
prod%ccin de e9%ili+rio y el m%ltiplicador conservan las mismas
caractersticas del modelo simple con )o+ierno8 slo 9%e ahora hay dos
n%evas varia+les en la ec%acin8 la propensin mar)inal a importar =pmm> y
las e:portaciones netas =P 4 M>8 lo 9%e aplana ms la c%rva de demanda
a)re)ada8 pero la tendencia es i)%al0
e. E3ectos del multiplicador e.terno
Dando contin%idad al e;emplo anterior del modelo simple con )o+ierno8 pero
s%poniendo 9%e e:iste %na pmm de la renta con %n BV y la e:portaciones
son de B6 mil pesos8 continan los dems valores i)%ales0 .%e)o8 se va a
s%poner 9%e a%menta la pmm al do+le0 YN% s%ceder con el m%ltiplicador y
los niveles de prod%ccin de e9%ili+rioZ
39%ili+rio inicial&
DA I C T I T G T U * M
DAY I @.-Y@'*!#A T '!! T '!! T (! * !#!(Y
Y
E
I @' K ' P @.-C1F@.2DM @.@+A M (!
Y
E
I '#+( M (!
Macroeconoma
168
Y
E
I "%+#( Mil pesos
39%ili+rio 1inal8 a%mentando la pmm del BV al C6V&
DA I C T I T G T G
o
T U * M
DAY I @.-Y@'*!#A T (! P !#'Y
Y
E
I @' K ' P @.-C1F@.2DM@.1A M (!
Y
E
I '#N' M (!
Y
E
I "!#( Mil pesos
3l a%mentar las importaciones8 va a%mento del porcenta;e de in)resos 9%e
se destinan a la compra de +ienes e:tran;eros8 se ve8 de entrada8 %n
decrecimiento en el m%ltiplicador8 la prod%ccin de e9%ili+rio y en la renta
nacional0 3sta dismin%cin adems de dismin%ir la demanda interna8 tiende a
a1ectar ne)ativamente las e:portaciones netas0 -o o+stante8 si las
importaciones son de +ienes de capital o tecnolo)a y no de +ienes 9%e le
compitan a los prod%ctos nacionales y8 por s%p%esto8 se destinan a la
prod%ccin nacional8 stas podran ser +ene1iciosas para el pas8 por lo 9%e
podran a%mentarse las e:portaciones y8 consec%entemente8 la renta
nacional0
3. rec8as sector pri"adoE p<blico y e.terno
Adicionamos a las +rechas 9%e hasta ahora se han visto8 la del sector
privado y la del sector p+lico8 la del sector e:terno8 esto es8 la +alanza
comercial&
C T S T T T M Y C T I T G T U
@S P IA T @T P GA I @U P MA
Macroeconoma
169
.a identidad indica 9%e el e:ceso del ahorro so+re la inversin =# 4 ( > del
sector privado es i)%al al d1icit p+lico =2<"> ms el s%pervit de las
e:portaciones netas o +alanza comercial0 #e p%ede apreciar 9%e hay %na
interrelacin entre los sectores0 Por e;emplo8 si la +alanza comercial est en
e9%ili+rio8 entonces %n e:ceso del ahorro so+re la inversin en el sector
privado si)ni1icara %n d1icit en el pres%p%esto p+lico0 De otra manera8 si el
ahorro y la inversin del sector privado son i)%ales8 entonces el d1icit
pres%p%estario del sector p+lico se re1le;ara en %n d1icit de la +alanza
comercial de i)%ales proporciones0 .o 9%e lleva a concl%ir 9%e c%al9%ier
sector 9%e )aste ms de lo 9%e reci+e como renta tiene 9%e ende%darse
para pa)ar el e:ceso de )asto0 #i se contina con el e;emplo8 donde el
ahorro es s%perior a la inversin privada8 se p%ede decir 9%e el sector
privado tiene varias posi+ilidades&
.a primera8 hacer prstamos al sector p+lico c%ando este lo re9%iera por
pro+lemas de d1icit 1iscal0
.a se)%nda8 prstamos al sector e:terno8 c%ndo hay re9%erimiento de renta
por parte de los respectivos compradores de +ienes yQo servicios nacionales
o e:tran;eros0
.a ltima8 p%ede prestar a las dems empresas o %tilizar estos 1ondos para
reinvertir0
Macroeconoma
170
(uadro 6o. 7
R05<m01 ma20mH2i8o /0l mo/0lo /0 I16305o @YA E Ga52o @DAA
Mo/0lo 5i1 5082o3 Mo/0lo 5i1 5082o3
Gobi031o E 5i1 Gobi031o E 5i1
5082o3 E72031o 5082o3 E72031o
Mo/0lo 8o1 Mo/0lo 8o1
Gobi031o E 5i1 Gobi031o E 5i1
5082o3 072031o 5082o3 072031o
Mo/0lo 8o1 Mo/0lo 8o1
Gobi031o E 5082o3 Gobi031o E 5082o3
E72031o# E72031o#
D0ma1/a
A6306a/a
DA I
C T I
DA I
C T I T G
DA I
C T I T G T U P M
Co15<mo C I
Co T pmcY
C I
Co T pmcY @'*tA
C I
Co T .m8Y @'*2A
I1C035i:1
I I ^o I I ^o I I ^o
A?o33o S I
* Co T @'*.m8AY
S I
* Co T @'*.m8A@'*2AY
S I
* Co T @'*.m8A@'*
2AY
Ga52o
.>bli8o
G I Go G I GY
Im.<052o5
T I 2Y T I TE
E7.o32a8#
N02a5
Uo P .mmY
M<l2i.li8a*
/o3
I
Z' K @'*.m8A[
I
Z' K @'*.m8@'*2AA[
I
Z' K @'*.m8@'*2A T
.mmA[
Ga52o
a<2:1omo
]o I
Co T ^o
] I
CoT ^o T Go
] I
CoT ^o T Go T Uo
A82iCi/a/
Macroeconoma
171
C0 3n %na economa cerrada y sin )o+ierno0 #e tienen los si)%ientes
re)istros&
C I !#+(Y
I I (!
3ncontrar&
a> -ivel de (n)reso de 39%ili+rio8
+> -ivel de ahorro8
c> #i el nivel de in)reso a%menta a C5668 Y9% oc%rreZ YL c%l es el
n%evo nivel de ahorroZ8
d> Hay %n incremento en la (nversin a%tnoma de B68 Y9% oc%rre con
todas la varia+les del modelo8
e> .a propensin mar)inal a cons%mir +a;a hasta 60B8 calc%le 9% pasa
con el n%evo nivel de in)reso0
50 3n %na economa cerrada y con )o+ierno0 #e tienen los si)%ientes
re)istros&
C I !#+(Y
I I (!
G I '!!
3ncontrar&
Macroeconoma
172
a> -ivel de (n)reso de 39%ili+rio8
+> -ivel de ahorro8
c> #i los imp%estos son de C66 Y9% oc%rreZ Y'%l es el n%evo nivel de
ahorroZ8
d> Hay %n incremento en la (nversin a%tnoma de B68 Y9% oc%rre con
todas las varia+les del modelo0
E0 3n %na economa cerrada y sin )o+ierno8 se tienen los si)%ientes datos

( , 899 - 9.=1
I I (!
3ncontrar&
a> -ivel de in)reso de e9%ili+rio8
+> -ivel de ahorro8
c> #i L W G668 Y'%l sera el nivel de ac%m%lacin invol%ntaria de
e:istenciasZ8
d> (ncrementa la inversin en B68 YN% e1ectos tendr en la economaZ8
e> (denti1i9%e el m%ltiplicador8
1> #i la propensin mar)inal al cons%mo a%menta hasta 60A8 YN%
oc%rrir en la economa0
Macroeconoma
173
"# MODELO IS*LM Y RELACIONES
INTERNACIONALES
Macroeconoma
174
Estudiar el modelo !30>M como n?cleo para
la comprensin de la macroeconoma y su
incidencia en el entorno econmico y de las
empresas, esto es, pretende estudiar la
interaccionan del mercado de bienes y
servicios con el mercado de activos
)inancieros y el sector e@terno y la
aplicacin, )uncionamiento e in)luencia de
las distintas medidas de poltica econmica
del %obierno nacional &%obierno y banco
central*.
"#'# M038a/o /0 bi0105 E m038a/o /0 /i103o
%.1.1. Mercado de bienes y ser"icios y mercado de acti"os
A contin%acin se incl%ir el dinero como 1actor determinante de la
prod%ccin y la renta de e9%ili+rio0 Adems8 en este acpite los tipos de
inters son %na varia+le determinante de la demanda a)re)ada =DA>0 #e
p%ede est%diar la interaccin de los mercados de +ienes y de activos o
dinero0
Macroeconoma
175
O
B
J
E

!
"
O
3l modelo 9%e introd%ce (#<.M es el ncleo para la comprensin de la
macroeconoma y s% incidencia en el entorno econmico y de las empresas0
Al modelo 9%e se ha venido tra+a;ando hasta ahora8 se a)re)a el tipo de
inters y tam+in8 se de+en incl%ir los mercados de activos 1inancieros0 3sto
o+li)a a est%diar la interaccin de los mercados de +ienes y servicios y con el
mercado de dinero o activos0 .a interaccin entre am+os mercados
determina el nivel de la tasa de inters8 i8 y el de la prod%ccin o renta de
e9%ili+rio8 L0 'onstr%ido el modelo se p%ede&
C0 Analizar el 1%ncionamiento de la Poltica Monetaria y s%s e1ectos0
50 .os e1ectos de la Poltica Fiscal en el mercado8 no slo de +ienes
sino de dinero o activos0
E0 .a com+inacin de las polticas econmicas y s% conveniencia en
el mercado0
70 .a c%rva (# se re1erir al mercado de +ienes0 .a c%rva .M8 al
mercado de activos0
Macroeconoma
176
%.1.2. El mercado de bienes y la cur"a IS
1a $emanda 9gregada y el mercado de bienes
#%pn)ase 9%e el mercado de +ienes se enc%entra en el p%nto de e9%ili+rio
^L^ y de +%enas a primeras s%+en los tipos de inters Y9% oc%rreZ
Dismin%ye la inversin y8 por tanto8 la demanda& esto se trad%ce en 9%e la
c%rva de demanda de +ienes y servicios se desplaza hacia a+a;o0 Ha+r %n
n%evo p%nto de e9%ili+rio de menos c%anta0 YL si dismin%yen los tipos de
intersZ Oc%rrir lo contrario& a%menta la inversin y8 por tanto8 la demanda0
.a c%rva de demanda se desplazar hacia arri+a y el n%evo p%nto de
e9%ili+rio ser de mayor c%anta0
#e o+serva8 por tanto8 9%e s%+idas del tipo de inters desplazan hacia a+a;o
el p%nto de e9%ili+rio en el mercado de +ienes y servicios =desplazamiento de
la c%rva de Demanda A)re)ada del modelo simple con )o+ierno>8 mientras
9%e +a;adas del tipo de inters lo desplazan hacia arri+a de la c%rva de DA0
.a c%rva de e9%ili+rio del mercado de +ienes =(#> representa las
com+inaciones de tipos de inters y niveles de renta tales 9%e el )asto
planeado es i)%al a la renta0 =DA W L>
Macroeconoma
177
1a In"ersi&n est en relacin inversa a las tasas de inters0 3sto es8 ( W (o 4
+Xi8 donde + ` 6 y mide la resp%esta de la inversin al tipo de inters
=matemticamente es la pendiente de la c%rva de inversin + W ( Q i>0
( W 1= i > ( W (o 4 +Xi8 para todo + ` 6
G3H=i8a No# '+
F<18i:1 i1C035i:1 C035<5 2a5a /0 i120345



#i se rec%erdan los componentes de la Demanda A)re)ada del modelo
simple con )o+ierno8 y la c%al 1%e de;ada como actividad de pro1%ndidad =y
de disc%sin )r%pal> para el est%diante8 se p%ede o+tener 9%e&
DA I C T I T G
DA I C
o
T pmcY@'*2A T ^
o
P bMi T G
o

DA I ]
o
P bMi T pmcY @'*tA
'omo L W DA8 entonces se tiene&
Macroeconoma
178
( W 1= i >

(
C
(
5


i

i
C

i
5
( W 1= i >


i
C

i
5
(
C
(
5


i
Y I ' @] P bMiA
' * pmc @'*2A
Y I @] P bMiA
Donde& es el m%ltiplicador
I '
' * pmc @'*2A

Bariaci&n en la tasa de inter,s
,na +a;a en las tasas de inters ind%ce a %na mayor inversin y8 por
consi)%iente8 a%menta la demanda a)re)ada )enerando %n mayor nivel de
prod%ccin0 'omo se p%ede apreciar8 al 1inal se lo)ra demostrar 9%e e:iste
%na 30la8i:1 i1C035a entre las tasas de inters y el nivel de la prod%ccin
?L@0 Res%miendo&


Macroeconoma
179
#i i ( DA L
i Y
( - )
Por lo tanto8 se p%ede representar esta relacin8 entre cantidad demandada o
de prod%ccin de e9%ili+rio y el tipo de inters8 en %na c%rva 9%e
denominaremos la c%rva (#0 Para demostrarlo se partir8 como lo dem%estra
c%al9%ier cantidad de te:tos de macroeconoma8 del modelo simple de
demanda a)re)ada con )o+ierno c%ando hay %na variacin en c%al9%iera de
los componentes o determinantes de la 1%ncin de demanda0
.a primera )r1ica =paneles a y +> contina con el s%p%esto de 9%e cae la
tasa de inters8 a%menta la demanda a)re)ada y a%menta la prod%ccin0 3n
la )r1ica del panel =a>8 el p%nto 3C es el e9%ili+rio inicial del 9%e se parti y
el p%nto 35 es el n%evo e9%ili+rio de prod%ccin por las variaciones de la
tasa de inters a la 9%e est%vo s%;eta0 3n la )r1ica panel =+>8 se m%estra la
relacin inversa entre la tasa de inters y los niveles de prod%ccin de
e9%ili+rio0 '%al9%ier p%nto so+re la c%rva (# es %n p%nto de e9%ili+rio DA W L
pero a distintas tasa de inters0
.a se)%nda )r1ica ad;%nta =paneles a y +> s%pone 9%e la tasa de inters no
vara8 es 1i;a8 pero ahora se dice 9%e al)%no de los componentes del )asto
a%tnomo =A
o
> a%menta0 .os e1ectos inmediatos son 9%e a%menta la
demanda a)re)ada y a%menta la prod%ccin0 3n la )r1ica del panel =a>8 el
p%nto 3C es el e9%ili+rio inicial del 9%e se parti y el p%nto 35 es el n%evo
e9%ili+rio de prod%ccin por las variaciones de al)n=o> de los componentes
del Ao a 9%e est%vo s%;eta0 Pero como las tasas de inters no se tocaron8
entonces la c%rva (# se de+e desplazar a la derecha8 para poder demostrar
los e1ectos ca%sados por el a%mento de A
o
0 3n la )r1ica panel =+>8 se
conserva la idea de la relacin inversa entre la tasa de inters y los niveles
de prod%ccin de e9%ili+rio0
Macroeconoma
180
G3H=i8a No# ',
D0ma1/a a6306a/a E 0=082o5 /0 Ca3ia8i:1 01 la 2a5a /0 D0ma1/a a6306a/a E 0=082o5 /0 Ca3ia8i:1 01 la 2a5a /0
i120345 i120345





3n sntesis8 si se m%even las tasas de inters8 los movimientos se dan so+re
la misma c%rva (# =arri+a o hacia a+a;o8 dependiendo de las variaciones>8
pero si los movimientos son distintos a esta varia+le y corresponden a las
varia+les 9%e determinan la demanda a)re)ada8 entonces8 la c%rva (# se
desplaza en el sentido de los e1ectos 9%e prod%zcan tales movimientos0
Macroeconoma
181

3C
35

3C
35
DAT W =d<+XiT>
DA W =d<+Xi>
L
C
L
5

7Bg
DA
i
(#

L
L
C
L
5


L
Por el a%mento de d
o
la c%rva (# se desplaza arri+a y hacia la derecha0
A%menta la Demanda A)re)ada y consi)%ientemente8 s%+e el nivel de
prod%ccin L0
G3H=i8a No#'&
D0ma1/a a6306a/a, 1iC0l05 /0 .3o/<88i:1 0 i12030505# C<3Ca
IS
Macroeconoma
182

3C
35
i

3C
35
DAT W =A
o
T<+X i>
DA W =A
o
4 +X i>
L
C
L
5

7Bg
DA
(#

L
L
C
L
5


L
(#T


i
o
3C 37
3E 35
G3H=i8a No# !
M038a/o /0 bi0105# La 8<3Ca IS


'%al9%ier p%nto por encima o por de+a;o de la c%rva (# representa
dese9%ili+rio en el mercado de +ienes y servicios0 3sto es8 L DA0
Por e;emplo8 en el p%nto 3E %+icado por de+a;o de la c%rva (#8 la DA ` L8
e:iste %n 3:ceso Demanda de Hienes =3DH>8 si)ni1ica& o la tasa de inters8 i8
es m%y +a;a o el nivel de prod%ccin8 L8 es m%y +a;o para 9%e el mercado de
+ienes est en e9%ili+rio0 3l tipo de inters8 i8 es demasiado +a;o8 y por tanto8
la Demanda A)re)ada es demasiado elevada en relacin con la prod%ccin0
Ahora el p%nto 378 localizado por encima de la c%rva (#8 representa 9%e DA c
L8 esto es8 e:iste 3:ceso de O1erta de Hienes =3OH>0 Al tipo de inters8 iC8 la
tasa es alta y la Demanda A)re)ada es +a;a en relacin con la prod%ccin0
3n este caso8 como en el anterior8 es necesario adoptar las medidas
necesarias para 9%e %na se acer9%e a la otra0 Por e;emplo8 en el caso en
9%e la DA es in1erior a la prod%ccin8 es necesario incentivar o hacer 9%e los
componentes de la DA a%menten8 a travs del incremento en el )asto de
inversin p+lica o privada o dismin%cin de imp%estos8 entre otras0
.os p%ntos 3C L 35 representan e9%ili+rio en el mercado de +ienes8 L W DA
=como se vio atrs>0
Macroeconoma
183
30D0H
30O0H
L
C
L
5
L
(# L W =d 4 +i>8 donde W eC Q C<pmc=C<t>f
i
i
i
5
Pero no +asta 9%e el mercado de +ienes est en e9%ili+rioO es necesario
analizar en 9% sit%acin se enc%entra el mercado de dinero8 por9%e
tran9%ilamente %n mercado p%ede estar e9%ili+rado y el otro no8 o no
siempre el e9%ili+rio de am+os p%eda ser lo me;or para la economa0 Por eso8
se procede a contin%acin al est%dio del mercado de dinero0
1os mercados de acti"os y la cur"a 1M
.os mercados de activos son l%)ares o espacios en los 9%e se intercam+ian
dinero8 +onos8 acciones8 casas y otros tipos de ri9%eza0 Ahora tendremos en
c%enta la in1l%encia de estos mercados en el nivel de renta0
3:iste %na )ran variedad =y vol%men> de activos 9%e se simpli1icarn a9%8
a)r%pando todos los activos 1inancieros e:istentes en dos )r%pos& D(-3RO L
A'2(VO# =)eneradores de intereses>0 Para simpli1icar an ms el modelo8 se
s%pondr este mercado como si slo h%+iera dos activos& 3. D(-3RO y
2ODO# .O# D3MS# A'2(VO# =Acciones8 +onos8 tt%los
I
8 etc0>0
Por c%estiones metodol)icas se dir 9%e ?los dems activos@ sern HO-O#0
Por tanto8 se est ha+lando en el mercado de activos de D(-3RO
=representado por MD> y HO-O# =representado por MH>8 varia+les 9%e son
parte de la restriccin pres%p%estara de la sociedad0

Hi)ueza total de una economa CND
I
Acciones& son derechos a %na participacin en los +ene1icios de %na empresa0
Honos& es %na promesa de pa)ar a s% poseedor8 en %nas 1echas 1%t%ras espec1icas8 ciertas
cantidades acordadas de dinero0
Macroeconoma
184
,n individ%o tiene 9%e decidir cmo distri+%ir s% ri9%eza 1inanciera entre los
di1erentes tipos de activos0 '%antos ms +onos posea ms intereses le
)enerar s% ri9%eza 1inanciera total0 '%anto ms dinero manten)a ms
pro+a+le es 9%e el individ%o dispon)a de dinero c%ando 9%iera hacer %na
compra y ?pierda@ la )eneracin de ms ri9%eza va la o+tencin de
intereses0
Donde la ri9%eza =F> comprende la s%ma del dinero =MD> y de los +onos
=MH>8 como todo mercado tiene s% o1erta y demanda8 entonces se ve 9%e&
MD$ MERCADO DE DINERO MERCADO DE -ONOS MD$ MERCADO DE DINERO MERCADO DE -ONOS
.& Demanda de Dinero Real OH& O1erta de Honos Real
MC& O1erta de Dinero Real DH& Demanda de Honos Real
F& Ri9%eza en trminos reales
3n el si)%iente es9%ema se s%pone 9%e los indicadores estn de1inidos en
trminos reales8 esto es8 de1lactando o descontando los precios0 Por lo tanto8
se p%ede ha+lar de saldos monetarios y demanda de dinero en trminos
reales0
Sal/o5 mo102a3io5 30al05 W
Macroeconoma
185
'antidad de dinero emitido nominal Q -ivel de precios
D0ma1/a /0 Di103o R0al W
'antidad demandada de dinero Q -ivel de precios
Ri;<0Fa Fi1a18i03a 30al W
'antidad de ri9%eza nominal Q -ivel de precios
.as decisiones respecto a la 1orma en 9%e se mantienen los activos se
llaman D3'(#(O-3# D3 'AR23RA0 .a sociedad decide entre mantener
activos disponi+les para comprar o a+onar a s% ri9%eza % aprovechar s%
ri9%eza y o1recerla en el mercado con el nimo de o+tener mayores
dividendos 1%t%ros0 Por eso8 se p%ede analizar el mercado de activos tanto
desde el lado de la demanda como de la o1erta0
DEMANDA$ OFERTA$
=DH> HO-O# 000000000000000000 00000000000000000000HO-O# =OH>
=.> D(-3RO 000000000000000000000 00000000000000000000D(-3RO =MC>
Hestricci&n Presupuestaria
Macroeconoma
186
RIJUEZA RIJUEZA
V V
Para est%diar la demanda y la o1erta de la ri9%eza en la sociedad8 hay 9%e
emprender el anlisis desde las dos perspectivas& la demanda y la o1erta0
$el lado de la demanda
De1inida como la cantidad de activos 9%e los individ%os desean mantener0
D0ma1/a /0 Sal/o5 R0al05 @LA T D0ma1/a 30al /0 -o1o5 @D-A W
Ri9%eza Financiera Real =F>
L T D- I V
$el lado de la o3erta
De1inida como la cantidad de activos disponi+le en la economa0
Ca12i/a/ Sal/o5 Mo102a3io5 R0al05@M'A T O=032a R0al /0 -o1o5@O-A W
Ri9%eza Financiera Real =F>
MKP T O- I V
E)uilibrio de 9cti"os
Macroeconoma
187
3n posicin de e9%ili+rio8 se tiene&
L T D- I M' T O-
@L P M'A T @D- P O-A I !
3sta ec%acin trad%ce8 y siempre se conservar como s%p%esto8 9%e&
(1a decisi&n de mantener m2s $inero C1D es tambi,n una decisi&n de
mantener menos ri)ueza real en 3orma de onos CGD*.

RIJUEZA I -ONOS YKO DINERO
.a restriccin pres%p%estaria de la ri9%eza implica 9%e c%ando el mercado de
dinero est en e9%ili+rio =.WMQP>8 tam+in lo est el mercado de +onos
=DHWOH>0 Paralelamente8 c%ando hay %n e:ceso de demanda de dinero =. `
MQP> hay %n e:ceso de o1erta de +onos =DH c OH> y8 viceversa8 c%ando hay
escasez en la demanda de dinero hay escasez en la o1erta de +onos0 3n
trminos ms simples8 c%ando en %n lado hay e:ceso de demanda de %n
1actor o varia+le8 en el otro hay escasez de o1erta del otro 1actor o varia+le0
#i L X MKP entonces D- W O-
Macroeconoma
188
#i L W MKP entonces D- X O-
#i L I MKP entonces D- I O-
Como .30mi5a 50 /i80 ;<0 _SE PUEDE ANALIZAR EL MERCADO DE
-ONOS CENTRANDO LA ATENCIN EN EL MERCADO DE DINERO`#
Por eso8 como se propone en los te:tos de macroeconoma8 se centra el
est%dio en el mercado de dinero8 ms 9%e en el de +onos0
$emanda de dinero C1D
'omo se prop%so atrs8 la )ente desea o 9%iere tener dinero para )astarloO
por s%p%esto8 9%e esa decisin depende ms 9%e de la vol%ntad tam+in de
otros 1actores de tipo econmico0 3l p+lico mantiene dinero por lo 9%e se
p%ede comprar con l0 3n e1ecto8 la demanda de dinero =saldos reales> est
en 1%ncin del nivel de prod%ccin o in)resos de la economa y de la tasa de
inters0 Por lo tanto8 se e:presa esa relacin con la si)%iente ec%acin&
L I 3 @Y, iA L I RMY P ?MI
. W f =Y8 los individ%os mantienen dinero para 1inanciar s%s )astos>
W f =i8 es el costo de mantener dinero en l%)ar de otros activos> =+onos8
acciones8 tt%los000>8 c%anto ms elevada es la tasa de inters =i>8 ms costoso
es mantener dinero ?en las manos@ y por tanto se decide mantener menos
e1ectivo0
Dado %n nivel de renta8 L8 la cantidad demandada es %na 1%ncin
decreciente de la tasa de inters8 i0
Macroeconoma
189
G3H=i8a No# '
C<3Ca /0 /0ma1/a /0 /i103o C<3Ca /0 /0ma1/a /0 /i103o


aD #i la tasa de inters8 i8 es m%y alta es menor la demanda de dinero =.>
dado el nivel de renta0
bD ,n a%mento de la renta8 L8 eleva la demanda de dinero =desplaza la
c%rva hacia la derecha>0
G3erta de dinero CM1D
Macroeconoma
190
.
C
W UL
C
< +i
.
5
W UL
5
< +i
Demanda de dinero
.
i
iT
i
.T .
.a cantidad nominal de dinero es controlada por el Hanco 'entral de cada
pas =en 'olom+ia8 Hanco de la Rep+lica>0 #%ponemos 9%e la o1erta
monetaria =MC> y el nivel de precios =P> son constantes0 Por lo tanto la o1erta
de Dinero Real es constante =MC>0 #lo con %na adopcin de poltica
econmica del )o+ierno central =Hanco 'entral> la recta se mover en el
sentido deseado0 #i es sacar al mercado ms dinero8 sta se mover a la
derecha y8 viceversa8 si 9%iere reco)er dinero del mercado8 por9%e hay
m%cho y es a+%ndante8 la c%rva se desplazar a la iz9%ierda0
G3H=i8a No#
C<3Ca /0 o=032a /0 /i103o C<3Ca /0 o=032a /0 /i103o

E)uilibrio en el mercado de dinero y la cur"a 1M
Macroeconoma
191
?Reco)er@
?#acar@ dinero al mercado
MC MC
I

i
o

i
C
E
'
i
iT
i
Y
!
Y
'
MC
E

L
E

E
'
i
iT
i
E%
.M
Y
3n condiciones de e9%ili+rio la o1erta de dinero es i)%al a la cantidad
demandada de dinero8 por lo tanto8 si . W MC8 entonces&
M' I R M Y P ? M i
Ahora8 si se constr%ye la anterior ec%acin en trminos de tasas de inters
como varia+le e:plicada o dependiente y las varia+les de o1erta de dinero MC
y niveles de in)reso L como varia+les e:plicativas o independientes8 se
tiene&
i I 'K? @RY P M'A
.a anterior ec%acin representa la c%rva .M8 9%e m%estra la relacin directa
entre la tasa de inters y los niveles de prod%ccin0 Vase )r1ica -o0 5E&
G3H=i8a No# %
C<3Ca LM, 0;<ilib3io5 E /050;<ilib3io5 01 0l m038a/o /0 C<3Ca LM, 0;<ilib3io5 E /050;<ilib3io5 01 0l m038a/o /0
/i103o /i103o

.5 W UL5 < +i
.C W ULC < +i
Macroeconoma
192
.a o1erta de dinero est representada por la lnea vertical MC y la demanda
de dinero es la c%rva descendente0 .a c%rva .M8 o c%rva de e9%ili+rio en el
mercado de dinero8 est 1ormada por todas las com+inaciones de tipos de
inters y niveles de renta con los 9%e la demanda de dinero es i)%al a la
o1erta0 A lo lar)o de la c%rva .M el mercado de dinero est en e9%ili+rioO por
1%era estara en dese9%ili+rio0
Al i)%al 9%e se procedi con la c%rva (#8 se p%eden ver los e1ectos en la
c%rva .M de las variaciones en las tasas de inters y otras varia+les
determinantes0
Por e;emplo8 %n incremento de la o1erta de dinero =MC>0 3ste hara 9%e la
o1erta de dinero se desplace a la derecha =panel a> y como la demanda de
dinero permanece constante8 entonces la c%rva .M =panel +> tiende a
desplazarse a la derecha y a+a;o para mantener el e9%ili+rio en el mercado
de dinero =c%rva .MJ>0
G3H=i8a No# "
C<3Ca lm E Ca3ia8i:1 /0 la o=032a /0 /i103o C<3Ca lm E Ca3ia8i:1 /0 la o=032a /0 /i103o




Macroeconoma
193
.
C
W UL < +i
3C
MQP MQPT
.
L
C
L
;<,
!
;<,
'
.M
.MT
35
35
3C
i i
iE
i5
'omo es el mismo nivel de in)resos LC8 el nivel de inters tiene 9%e +a;ar
para mantener el e9%ili+rio en el mercado de dinero0 #i no se +a;ara la tasa
de inters8 i, hasta 35 ha+ra %n e:ceso de o1erta de dinero =3OD> en 3C =MQP
` .>0 Por9%e las act%ales altas tasas de inters hacen 9%e el p+lico no
demande dinero8 pre1iere los +onos % otros activos8 pero si las +a;an sera
menos atractivo mantener los +onos0
.os p%ntos 3C y 35 representan p%nto de e9%ili+rio en el mercado de dinero
a %na tasa de inters ?i@ y de prod%ccin ?L@ determinadas0
3n p%nto 378 hay 3:ceso de Demanda de Dinero =.5 ` MQP>& el tipo de
inters es demasiado +a;o yQo el nivel de renta demasiado elevado para 9%e
el mercado de dinero se vace0 ,n desplazamiento de .M a la derecha es
motivado por %n a%mento de los medios de pa)o =MQP>0
3n p%nto 3E8 contrario a lo anterior8 hay %n 3:ceso de O1erta de Dinero =.C c
MQP>& el tipo de inters es demasiado alto yQo el nivel de renta demasiado
+a;o para 9%e el mercado de dinero se e9%ili+re0
Macroeconoma
194
G3H=i8a No# (
C<3Ca LM E a1Hli5i5 /0 /050;<ilib3io5 /0l m038a/o /0 /i103o C<3Ca LM E a1Hli5i5 /0 /050;<ilib3io5 /0l m038a/o /0 /i103o

#




1a relaci&n y el e)uilibrio en los mercados de bienes y de acti"os
#e ha visto 9%e la c%rva (# representa los distintos niveles de renta y tipo de
inters para los c%ales el mercado de +ienes y servicios est en e9%ili+rio y
la c%rva .M representa los distintos niveles de renta y tipo de inters para los
c%ales el mercado de dinero est en e9%ili+rio0 'on esto se sa+e ya 9%e el
tipo de inters es el 9%e interrelaciona am+os mercados&
3l tipo de inters se 1i;a en el mercado monetario8 y a1ecta directamente el
vol%men de inversin y8 por tanto8 la demanda de +ienes0 #i se representan
am+as c%rvas8 el p%nto de corte determina la renta y el tipo de inters para
los c%ales tanto el mercado de +ienes y servicios como el de dinero estn en
e9%ili+rio0
Macroeconoma
195
3C
.
5
W UL
5
< hi
.
C
W UL
C
< hi
3E 3E
3C
35 35
;<,
!


iC
i5
i
i .M
E#D#M#
E#O#M
.MT
MQP
L
C
L
5
L
.
37 37
.as c%rvas (#<.M res%men las condiciones 9%e tienen 9%e satis1acer los
mercados de +ienes y de dinero o activos8 respectivamente8 para estar en
e9%ili+rio0 3l s%p%esto +sico es 9%e las empresas estn disp%estas a
o1recer c%al9%ier cantidad de prod%ctos 9%e se demanden a %n nivel de
precios dados8 P0
3l modelo (#<.M es m%y til para est%diar la in1l%encia de las polticas
monetaria y 1iscal en la prod%ccin o renta y en el tipo de inters0
G3H=i8a No# N
C<3Ca IS*LM C<3Ca IS*LM





Macroeconoma
196
3
(# i W CQ+ =Ao 4 LQ>
.M i W CQh =UL 4 MC>
L
3
L
i
i
3
Medidas de poltica econ&mica
3n primer l%)ar8 hay 9%e se*alar 9%e el o+;etivo principal del "o+ierno
c%ando trata de act%ar so+re la economa es mantener %na tasa de
crecimiento esta+le en el tiempo0 Para %na economa es tan malo 9%e la
prod%ccin crezca poco como 9%e lo ha)a de %na manera descontrolada8 ya
9%e esta ltima p%ede ori)inar serios desa;%stes =+recha de in1lacionista>8
9%e son di1ciles de corre)ir y 9%e s%elen terminar con el retroceso en la
prod%ccin =recesin>0
Por eso8 tiene dos alternativas de poltica econmica&
9 .a poltica 1iscal en)lo+a act%aciones 9%e a1ectan al )asto p+lico y a
los imp%estos y 9%e impactan en primer l%)ar en el mercado de +ienes
y servicios =desplazamiento de la c%rva (#>0
9 .a poltica monetaria8 9%e s%ele instr%mentar el +anco central8 incl%ye
medidas 9%e a1ectan a la O1erta Monetaria y 9%e actan en primer
l%)ar so+re el mercado de dinero =desplazamiento de la c%rva .M>0
a. 1os e3ectos de un incremento en la in"ersi&n y5o el gasto p<blico/
,n a%mento en la inversin =(> si)ni1ica %nos mayores niveles de Demanda
A)re)ada8 =ello provoca %n traslado de la c%rva (# arri+a y hacia la derecha>
y8 por consi)%iente8 a 9%e la economa crezca en s% prod%ccin =hasta a9%
los e1ectos inmediatos en el mercado de +ienes>0 Pero8 res%lta 9%e como hay
%na mayor prod%ccin en la economa8 los distintos a)entes econmicos
re9%ieren mantener dinero para comprar8 y como la o1erta de dinero es
Macroeconoma
197
constante8 entonces provoca 9%e la demanda por dinero se site por encima
de la cantidad de dinero =o1erta> disponi+le8 lo 9%e presiona al a%mento en
las tasas de inters =i> para )arantizar 9%e se e9%ili+re el mercado =. W
MQP>0 M%cha )ente re9%iere dinero y la o1erta es limitada0 .%e)o8 el a%mento
de esas tasas de inters hace 9%e el proceso retroceda8 esto es8 9%e la
inversin dismin%ya8 tam+in la demanda a)re)ada y la prod%ccin0
'omo se p%ede apreciar en el si)%iente )r1ico8 el a%mento de L ahora es de
LT8 en l%)ar de a%mentar hasta LTT8 por9%e el a%mento de las tasas de inters
presionaron a dismin%ir la inversin =tiene %n e1ecto amortizador>0
I DA =c%rva (# a la derecha> Y L presiona a i #### I
DA Y0 =Lo pasa a LJJ8 re)resa a LJ& e1ecto amortizador>0
Dado 9%e el a;%ste en el mercado de +ienes es lento8 no alcanza a lle)ar a
3TT8 por9%e el mercado de activos reacciona rpidamente al a%mento de las
tasas de inters provocado por el a%mento del )astoO por eso8 el p%nto de
e9%ili+rio es 3T0
Macroeconoma
198
3T
G3H=i8a No# +
Lo5 0=082o5 /0 la5 .olD2i8a5 08o1:mi8a5 01 0l m038a/o /0
bi0105 E /i103o

b. 4n aumento de los impuestos sobre la renta
,n a%mento de los imp%estos hace dismin%ir la renta disponi+le por la )ente8
lo 9%e hace caer el cons%mo =y tam+in la inversin>0 .a c%rva de demanda
de +ienes se desplaza hacia a+a;o =caen la demanda y la prod%ccin>0 Para
%n nivel dado de tipo de inters8 la renta de e9%ili+rio ser menor8 lo 9%e se
trad%ce en %n desplazamiento a la iz9%ierda de la c%rva (#0 3l p%nto de corte
(#<.M tam+in se desplaza a la iz9%ierda8 como el modelo s%poneO dado el
nivel de precio8 la renta de e9%ili+rio ser ahora menor0 2odo ello provoca
9%e la c%rva de demanda a)re)ada se desplace a la iz9%ierda0
3sta poltica podra ser adec%ada c%ando el )o+ierno 9%isiera 1renar %n
crecimiento e:cesivo de la economa0
A82iCi/a/
Macroeconoma
199
3
Y
o
YY YYY
Panel =a>
Yo YY YYY
Panel =+>
Y Y
I: I:
I:= I:=
.MT
3TT
i
i i
i
.M
.M
3l est%diante est en capacidad de )ra1icar las c%rvas (#<.M y analizar la
sit%acin del a%mento de los imp%estos so+re la renta y los e1ectos en am+os
mercados =se le propone entender el e;emplo del literal a>
c. Poltica monetaria acomodante 3rente a una poltica 3iscal e.pansi"a
#i se contina con el literal anterior8 se p%ede decir 9%e8 no o+stante8 si no se
desea 9%e las tasas de inters incrementen8 se p%ede aplicar %na poltica
A'OMODA2('(AO esto es8 ante %na Poltica Fiscal 3:pansiva =PF3>
aplicamos %na Poltica Monetaria 3:pansiva 4PM3< =?monetizaci&n de los
d,3icit presupuestarios>O se de+e incrementar la o1erta monetaria =MQP>
para comprar los +onos con los 9%e el sector p+lico pa)a s% d1icit&
(Endeudamiento interno*. ="r1ica8 panel +>&
'on la PM38 incrementa la o1erta de dinero y desplaza la c%rva .M hacia la
derecha lo 9%e hace 9%e las tasas de inters tiendan a la +a;a8 hasta lle)ar al
p%nto inicial de e9%ili+rio0
"## R0la8io105 i12031a8io1al05 01 0l mo/0lo IS * LM
%.2.1. Comercio internacional y el modelo ISF1M
Helaciones de intercambio comerciales y 3inancieras
'%al9%ier economa est li)ada al ?Resto del M%ndo@ a travs de la
comercializacin de +ienes y servicios =comercio y 1inanzas> y otro tipo de
actividades0 A9% se tratar8 de manera +reve8 de identi1icar al)%nas
varia+les determinantes en esta relacin0
Macroeconoma
200
a. Comercio de bienes& .os prod%cidos por los pases interiormente y 9%e
se p%eden e:portar8 y estos mismos pases p%eden comprar +ienes de otras
naciones0 Hay economas ms a+iertas al comercio internacional 9%e otras0
Por e;emplo8 Holanda es %na economa m%y a+ierta y donde tanto las
importaciones como las e:portaciones representan8 apro:imadamente8 el
D6V del P-H =Dorn+%sch y Fischer0 Macroeconoma>0
.as relaciones comerciales dan l%)ar8 adems8 a %na in1l%encia internacional
en los precios de cada pas0 3s importante o+servar cmo este tipo de
relaciones internacionales a1ecta los precios interiores y la demanda de los
+ienes prod%cidos interiormente0 2ienen in1l%encia en la prod%ccin y en los
precios& costos de los ins%mos y condiciones de o1erta y demanda0 ,n
e;emplo tpico en las economas es& el a%mento del precio del petrleo0
'omercio de Hienes =H>
Precio Hienes 3:ternos
Demanda Hienes e:ternos
= importaciones>
P%ede provocar
Demanda de Hienes (nternos
Prod%ccin Hienes (nternos
=3:portaciones>
Macroeconoma
201
Precios +onos e:t0 con i000
b. Sector de las 0inanzas internacionales/ .os pases p%eden poseer
activos de s% propio pas =+onos> o activos de otros pases =3stados ,nidos>0
.os )estores de la cartera de valores tendrn %na visin m%ndial a la hora de
+%scar los rendimientos ms atractivos8 compran los +onos ms renta+les0
As las cosas8 se )enera %na relacin entre los mercados de activos del
interior y del e:tran;ero y s%s act%aciones tienen e1ectos en la determinacin
de la renta8 de los tipos de cam+io y de la Poltica Monetaria para a1ectar los
tipos de inters0


3n este capt%lo se mostrar cmo hay 9%e modi1icar el anlisis (#<.M para
tener en c%enta las relaciones comerciales y 1inancieras entre los distintos
pases0 Por eso8 hay 9%e analizar los tipos de cam+io =tc> y la +alanza de
pa)os =HQP>0
1a alanza de Pagos y los Tipos de Cambio
a. 1a balanza de pagos& Re)istra las transacciones de %n pas con el resto
del m%ndo0
-KP I -CC T -a
Macroeconoma
202
Mercado de Activos Pas interno
Pas 3:tran;ero
Renta
2ipo 'am+io
2asa de (nters
(nternacionales
-KP& Halanza de Pa)os
-CC& Halanza '%enta 'orriente o e:portaciones netas&
intercam+io de +ienes y servicios =1letes8 pa)os de intereses> [
trans1erencias yQo donaciones
-a& Halanza o c%enta de 'apital&
re)istra compras y ventas de activos =acciones8 +onos8 tierra000>
#i H'' ` 68 3:portaciones son mayores a (mportaciones0 3n
este caso hay s%pervit en la Halanza comercial o de c%enta
corriente0
#i HK ` 68 (n)resos procedentes de ventas de activos =Honos y
acciones> mayor a los pa)os de+idos a la compra de activos
e:tran;eros0
3sto es8 hay %na entrada masiva de capitales =s%pervit en la Halanza de
Pa)os>0 #i HK c 68 oc%rre lo contrario de lo anterior8 esto es8 hay %na
salida si)ni1icativa de capitales =d1icit en la +alanza de pa)os>0
HQP W H'' [ HK
=<> W =<> [ =<>
=[> W =[> [ =[>
=6> W =[ <> [ =< [>
Macroeconoma
203
b. 1os pagos internacionales& ,n pa)o hecho por residentes de %n pas a
residentes en el e:terior0 Por e;emplo8 %n pa)o hecho por residentes de
'olom+ia a residentes en el e:terior es %na r+rica de d1icit0 '%ando e:iste
esta sit%acin8 los residentes colom+ianos tienen 9%e pa)ar a los e:tran;eros
=3stados ,nidos> %na cantidad de moneda e:tran;era =dlares> s%perior a la
9%e reci+en =en dlares>0 .os Hancos 'entrales proporcionan la moneda
e:tran;era necesaria para hacer los pa)os0



c. Tipos de cambio& .os Hancos 'entrales8 a travs de s%s transacciones
o1iciales8 ?Financian@8 o proporcionan los medios para pa)ar el d1icit o
s%pervit de la Halanza de Pa)os0
9 Tipos de Cambio 0i:os& .os Hancos 'entrales e:tran;eros estn
disp%estos a comprar y vender s%s monedas a %n precio 1i;ado en
dlares0
Macroeconoma
204
Colombia
E52a/o5
U1i/o5
Pa6o5 01 /:la305
Com.3a bi0105 E
8a.i2al
R08ib0 01
/:la305
V012a bi0105 E 503Ci8io5 E 8a.i2al
Dada la o1erta y la demanda del mercado8 el 9%e 1i;a el precio tiene
9%e c%+rir el e:ceso de demanda o a+sor+er el e:ceso de o1erta0 Para
)arantizar 9%e el precio =2'> permanezca 1i;o8 es necesario mantener
ciertas e:istencias de divisas =reservas o e:istencias de dlares> 9%e
p%edan o1recerse a cam+io de la moneda nacional0 .os Hancos
'entrales tienen 9%e proporcionar la cantidad de la moneda e:tran;era
9%e se necesite para 1inanciar los dese9%ili+rios de la +alanza de
pa)os0
G3H=i8a No# ,
La o=032a E la /0ma1/a /0 mo10/a


P

#iempre 9%e el Hanco 'entral ten)a las reservas necesarias8 p%ede
contin%ar interviniendo en los mercados de divisas para mantener el tipo de
cam+io constante0 #in em+ar)o8 si %n pas tiene8 de 1orma persistente8 d1icit
de +alanza de pa)os8 el Hanco 'entral aca+ar a)otando s%s reser"as de
di"isas y no podr contin%ar s% intervencin0 Antes de lle)ar a esta
sit%acin8 es pro+a+le 9%e el Hanco 'entral decida 9%e no p%ede mantener
Macroeconoma
205
&6c D"a.
H' comprara
D
L
&6c of.
O
>
el tipo de cam+io por ms tiempo8 y devale la moneda0 3n este caso8 res%lta
ms +arata para el ?Resto del m%ndo@ la compra de moneda nacional
=deval%ada>0
9 Tipo de cambio 3le.ible& 3n este caso8 los +ancos centrales permiten
9%e el tipo de cam+io se a;%ste para i)%alar la o1erta y la demanda de
divisas0
a0 .os +ancos centrales no intervienen8 por lo 9%e en esta
sit%acin no ha+ra transacciones o1iciales de reservas
=1l%ct%acin limpia>0
+0 #i los +ancos intervienen comprando o vendiendo divisas en %n
intento de in1l%ir en los tipos de cam+ios0 Por consi)%iente8 las
transacciones o1iciales de reservas no son n%las =1l%ct%acin
s%cia o intervenida>0
3n teora8 c%ando hay tipo de cam+io 1i;o8 se denomina la variacin del valor
de la moneda nacional8 con respecto a la moneda e:tran;era8 deval%acin o
reval%acin8 se)n el caso0 L con la e:istencia de tipo de cam+io 1le:i+le8
se)n tam+in el caso8 la variacin de la moneda nacional con respecto a la
moneda e:tran;era =dlar> i)%almente se le denomina depreciacin o
apreciacin0
2ipo de 'am+io Fi;o Deval%acin =o Reval%acin>
2ipo de 'am+io Fle:i+le Depreciacin =o Apreciacin>
Macroeconoma
206
-o e:iste nin)%na
di1erencia.
econ$!ica
3ntre ellas8 es
slo de
denominacin.
$e"aluaci&n C$epreciaci&nD& s%+e el precio de las monedas e:tran;eras con
respecto al valor de la moneda nacional0 .os residentes del pas pa)an ms
para o+tener monedas e:tran;eras =dlar>0 3sto es8 ms cantidad de pesos
por %na %nidad de dlar0
$i3erentes medidas del tipo de cambio
3n l%)ar de tener en c%enta los di1erentes tipos de cam+io respecto a
n%merosas monedas e:tran;eras =Len8 1ranco 1rancs8 1ranco alemn000> se
e:presan las monedas en %n ndice de tipo de cam+io nico o compara+le
=en la misma 1orma en 9%e se %tiliza el (P'>&
3l tipo de cam+io e1ectivo8 o nominal representa el precio de %na cesta
representativa de +ienes e:tran;eros8 ponderado cada %no de ellos por s%
importancia en la relacin comercial internacional0 3l dlar reci+e %na
ponderacin +astante alta0
Pero para sa+er si los +ienes prod%cidos en %n pas estn a+aratndose o
encarecindose con relacin a los +ienes prod%cidos en el e:terior8 se de+e
tener en c%enta8 adems8 9% es lo 9%e les ha oc%rrido a los precios
interiores o e:teriores0 Para ello se o+serva el 2ipo de 'am+io Real8 2'R8
=9%e mide la competitividad de %n pas en el comercio internacional>0
TCR I 28 M P
M
K P
P& Precios internos
P
M
$ Precios e:ternos
Macroeconoma
207
28& 2ipo de 'am+io -ominal =es el precio de la moneda e:tran;era en la
moneda del pas>
3n esta 1rm%la8 si el 2'R a%menta si)ni1ica 9%e est a%mentando el Precio
de la Moneda 3:terna8 P
X
8 con respecto al valor de la moneda nacional8 P0
(mplica )anancia en la competitividad internacional8 los +ienes del pas se
a+aratan respecto a los +ienes de los restantes pases0 Hay deval%acin o
depreciacin de la moneda nacional0
#i el 2'R tiende a la +a;a8 la moneda nacional se est reval%ando o
apreciando0 3sto implica8 9%e los +ienes prod%cidos en el pas se hacen ms
carosO relativamente8 dicho pas ha perdido competitividad0
El comercio de bienesE el e)uilibrio del mercado y la balanza comercial
#e introd%ce el comercio e:terior dentro del marco del modelo (#<.M0
()%almente8 se s%pone 9%e el nivel de precios est dado y 9%e se o1recer
todo el prod%cto 9%e se demande0
a. El gasto interior y el gasto en bienes interiores
6

#e introd%ce el comercio e:terior en la c%rva (#8 esto es8 la Demanda
A)re)ada es la s%ma del )asto interior en cons%mo8 inversin y )asto
p+lico0 Ahora se adiciona la parte e:terna& e:portaciones menos
importaciones0
G
Atrs se descri+i el modelo con sector e:ternoO ahora8 slo 9%eda se)%ir con las mismas notaciones
y hacer los respectivos anlisis0 Por eso8 se rec%rre ms a la notacin y a las 1rm%las 9%e a la
redaccin descriptiva =el est%diante de+e estar en capacidad de entender dichas relaciones y de hacer
+reves ensayos al respecto8 se)n las variaciones de las varia+les y s% incidencia econmica>0
Macroeconoma
208
3n este caso8 ya el )asto interior no determina nicamente la prod%ccin
=Demanda A)re)ada8 DA8 no determina el nivel de prod%ccin o renta8 L0>0 3l
)asto de los residentes est destinado a& +ienes interiores y +ienes
importados0 .a demanda de +ienes interiores est destinada a& Demanda
e:tran;era y Demanda (nterior0
"asto de residentes en el interior
] I C T I T G
"asto en Hienes (nteriores
DA I ] T UN I C T I T G T UN
Donde&
Halanza 'omercial o 3:portaciones -etas =P-> W
3:portaciones =P> < (mportaciones =M>0
Demanda (nterna W 1 =L8 i> Ao I Ao @Y, iA
3:portaciones -etas8 UN I U@Y
M
, TCRA P M@Y, TCRA UN @Y, Y
M
, TCRA
Donde&
Macroeconoma
209
YM$ (n)reso o renta e:terior
TCR& 2ipo de 'am+io Real
=si a%menta 2'R si)ni1ica 9%e se devala la moneda nacional8 si +a;a 2'R
se revala la moneda nacional>
L& (n)reso o renta nacional
#i YM UN DA
#i TCR =deval%acin> UN DA
#i Y M UN DA
b. E)uilibrio en el mercado de bienes
.a c%rva (# incl%ye las e:portaciones netas8 P-8 como %n componente de la
Demanda A)re)ada8 DA0
Y I A@Y, iA T UN@Y, YM, TCRA
,n YM U UN DA8 a cada nivel de renta traslada la c%rva
(# a la derecha0
TCR =depreciacin> U UN DA8 a cada nivel de renta
traslada la c%rva (# a la derecha0
,n Y J UN DA0 .as e:portaciones netas caen hasta
lle)ar a ser ne)ativas& la pendiente de la c%rva es mayor c%anto mayor
Macroeconoma
210
es el a%mento del )asto en importaciones8 esto es8 c%anto mayor es la
Propensin Mar)inal a (mportar
c. E3ectos de repercusi&n
A%menta el nivel de renta de los residentes del e:terior8 LX yQo persiste la
deval%acin8 entonces a%mentan las e:portaciones nacionales8 P8
provocando %n impacto positivo en las e:portaciones netas8 P-8
incrementando el nivel de in)resos8 L0 .a c%rva (# se traslada a la derecha0
3l a%mento del nivel de in)resos8 L8 implica 9%e p%edan a%mentar las
importaciones del pas8 por9%e parte de ese in)reso se destina a la compra
de +ienes e:tran;eros0 .o 9%e se p%ede apreciar es el e1ecto de
interdependencia entre las economas8 y los e1ectos de reperc%sin son m%y
visi+les0 3n e1ecto8 c%ando hay crisis en el resto del m%ndo se prod%ce crisis
en la economa nacional0
%.2.2. 1a balanza de pagos y los 3lu:os de capital
#%p%estos& el pas se en1renta a %nos precios esta+lecidos de las
importaciones y a %na demanda de las e:portaciones0 Hay li+re movilidad de
capitales por %na variacin en las tasas de inters0
#i el tipo de inters e:terno es 1i;o8 iX8 y a%menta el tipo de inters nacional8
i8 entonces se prod%ce %na li+re entrada de capitales e:ternos y tiende a
me;orar la c%enta de capital hacia el s%pervit&
i X iM entra capitales =F'> me;orar la HQP =s%pervit>
Macroeconoma
211
i W iM salen capitales =F'> empeorar la HQP =d1icit>
i I iM no hay movimiento de capitales
-KP I UN T FC -KP I UN@Y,###A T FC@i, iMA
,n a%mento del nivel de renta nacional8 L8 y %n a%mento de tasas de inters
internas8 i8 podra mantener la Halanza de Pa)os en e9%ili+rio# (El $,3icit
Comercial se 3inanciara con una entrada de capitales*0
ACTIVIDADES DE RECONOCIMIENTO
Macroeconoma
212
UNIDAD '# P3i18i.io5 E 8o180.2o5 08o1:mi8o5 E 058<0la /0
.015ami012o 08o1:mi8o
3sta %nidad pretende apro:imar el len)%a;e tcnico de la 3conoma a %n
voca+%lario simple 9%e permita el entendimiento e interpretacin de los
1enmenos econmicos diarios 9%e acontecen en la realidad del pas0 Rste
es de tipo introd%ctorio y acadmico0 Desde l%e)o8 no pretende ser la
de1inicin a+sol%ta8 p%es son diversas y comple;as las de1iniciones al
respectoO por s%p%esto 9%e siempre ha+r orientacin en s% respectiva
ampliacin y disc%sin0 2rata 1%ndamentalmente de s%ministrar los conceptos
+sicos y necesarios para la disc%sin de %n c%rso como el prop%esto0 3n
este sentido8 es indisc%ti+le 9%e la 3conoma8 y en especial la
Macroeconoma8 de+e convertirse en %n elemento complementario y
necesario a la 1ormacin de los administradores =y por l)ica a la de los
economistas>8 p%esto 9%e les permitir comprender de %na manera menos
comple;a la realidad econmica del pas8 las contradicciones y dinmicos
cam+ios8 y los e1ectos en la sociedad o po+lacin en partic%lar0 .a
3conoma8 como todas las dems ciencias8 tiene s% propio diccionario 9%e
p%ede res%ltar e:tra*o para otros pro1esionales o est%diantes de otras reas
del conocimiento0 Por eso8 esta primera parte +%sca evitar esta di1ic%ltad8 y
acerca a los est%diantes a identi1icar o comprender al)%nas e:plicaciones o
principios econmicos 9%e8 con el avance de s% materia8 le permitirn
entender las relaciones y cond%ctas macroeconmicas0
Macroeconoma
213
De todos estos principios o conceptos elementales de la 3conoma se p%ede
lo)rar %n +sico y me;or entendimiento 1%t%ro de la realidad econmica de %n
pas8 %na re)in o %n sector =incl%so desde la misma empresa>0 .a %nidad se
estr%ct%ra de la si)%iente manera& la primera parte trata de conceptos y
principios +sicos de la 3conoma =9% es8 los pro+lemas de los 9%e se
oc%pa8 el papel del mercado8 y los tipos y ramas de la misma8 entre otras>O la
se)%nda identi1ica8 de manera s%til8 los distintos modelos y teoras de
pensamiento econmico =modelos8 esc%elas de pensamiento8 principales
representantes>0
As las cosas8 el est%diante de+e tener claridad so+re los conceptos de
economa8 macroeconoma8 polticas econmicas8 esc%elas de pensamiento8
mercados8 entre otras8 con el 1in de 9%e el recorrido de esta %nidad sea
rpido8 e1ectivo y de pro1%ndizacin0
UNIDAD # I1/i8a/o305 ma83o08o1:mi8o5 E 8<012a5 1a8io1al05
3sta %nidad pretende dil%cidar8 concept%alizar y simpli1icar las distintas
esc%elas de pensamiento econmico8 e interpretar la realidad nacional a
travs de dos capt%los +sicos& el primero8 re1erido a la aplicacin y anlisis
de los principales indicadores macroeconmicos de la economa nacional
=(P'8 P(H8 empleo> y s% relacin con el entornoO el se)%ndo8 a la
conta+ilidad nacional8 pero vista desde lo +sico de las c%entas nacionales8 y
9%e es re9%erido para los temas s%+si)%ientes0
Macroeconoma
214
3n esta %nidad los conocimientos y herramientas +sicas le permitirn al
est%diante analizar el ori)en y la incidencia de las distintos indicadores
macroeconmicos en la sociedad y podr relacionarlas con las distintas
medidas de poltica econmica del )o+ierno local o nacional en el
1%ncionamiento y evol%cin de las principales varia+les y sectores
econmicos8 dentro de los c%ales se considera el con;%nto de empresas de
economa solidaria0
Por 1acilidad en la s%stentacin y demostracin de la relacin entre las
principales varia+les macroeconmicas y la incidencia de stas en las dems
=varia+les y sectores de la economa>8 se trata de posi+ilitar el anlisis de
entorno econmico a travs de la interpretacin de los indicadores
econmicos e:istente0 #e har n1asis en la evol%cin8 comportamiento e
impacto en el =y del> sector solidario en la economa nacional e internacional8
a travs de la cons%lta investi)ativa0 Por lo tanto8 el est%diante de+e tener
claros los conceptos8 las ca%sas8 consec%encias y 1ormas de medicin de la
(n1lacin8 el desempleo8 el P(H8 y la interdependencia entre esas varia+les
para lo)rar %na me;or comprensin de los 1l%;os circ%lares0
UNIDAD %# Mo/0lo /0 /0ma1/a E o=032a a6306a/a
3sta %nidad trata de est%diar la demanda y la o1erta a)re)ada8 por eso8 se
de+e tener m%y claro el 1%ncionamiento y la estr%ct%ra de los 1l%;os circ%lares
y cada %no de los sectores 9%e en l intervienen0 #e de+en de1inir y
di1erenciar los tres 1l%;os vistos en la %nidad anterior y ha+er constr%ido el
tercer 1l%;o circ%lar donde intervienen todos los a)entes econmicos de la
sociedad& 1amilias8 empresas8 )o+ierno8 e:portadores e importadores0
2am+in es importante mantener la idea del e9%ili+rio y claridad en los
conceptos de )astos e in)resos de cada %no de esos a)entes econmicos0
Macroeconoma
215
UNIDAD "# Mo/0lo IS*LM E 30la8io105 i12031a8io1al05
Hsico y 1%ndamental para el est%diante tener la s%1iciente claridad y
apropiacin de los modelos vistos en la %nidad anterior8 tanto desde s%
constr%ccin como desde la realizacin y anlisis de las variaciones de
al)%nas varia+les o de las decisiones de al)%nos de los a)entes
intervinientes en la economa0 Adems8 de+e poseer claridad so+re lo 9%e
son y los e1ectos 9%e ca%san en la economa y los a)entes las distintas
medidas de poltica econmica =poltica 1iscal e:pansionista y restrictiva>0
Macroeconoma
216
ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACIN
bPo/3Da a.li8a350 5olam0120 la Ca3ia8i:1 =D5i8a /0 la .3o/<88i:1
@M0/i8i:1 /0 la Ca3ia8i:1 /0l PN- 1omi1al E 30alAc
#e responde a travs del si)%iente c%adro&

PN- 1omi1al '&, PN- 1omi1al '&, PN- 1omi1al '&&! PN- 1omi1al '&&!
Ca12i/a
/
P308io Valo3 Ca12i/a
/
P308io Valo3
PN- 30al PN- 30al
'&&! '&&!
Ma1Fa1a5 CB 6056 E06 56 60E6 D06 56 X 6056
W 706 \
Na3a19a5 B6 6055 CC06 D6 605B CB06 D6 X 6055
W CE05 \
To2al '"#! '#! '+# Q
9 'recimiento del P-H nominal& C66 X =5C 4 C7> Q C7 W B6V
9 3sto es re1le;o prcticamente del precio y no de la prod%ccin 1sica0
9 'recimiento P-H real& C66 X =CI05 4 C7> Q C7 W 550GV
9 3ste indicador mide me;or el a%mento 1sico de la prod%ccin0
9 .a prod%ccin de Manzanas incrementa el EEV y la prod%ccin de
-aran;as en 56V0 3ntonces8 el a%mento de la prod%ccin de+i ha+er
a%mentado entre 56 y EEV8 como l)icamente oc%rri0
Tall03 No# ' @U1i/a/05 ' E A
Macroeconoma
217
Co180.2o5, 1>m03o5 D1/i80 E la5 30la8io105 bH5i8a5 /0 ma83o08o1omDa
C0 3n %na economa hay cinco tra+a;adores 9%e p%eden 1a+ricar c%atro tortas
o tres camisas al da0 'ada %no de ellos 1a+rica el mismo nmero de camisas
y tortas8 independientemente del nmero de tra+a;adores 9%e haya en la
ind%stria0
9 Di+%;e la 1rontera de posi+ilidades de prod%ccin de la sociedad =de+e
calc%lar %na ta+la c%al9%iera>0
9 Y'%ntas tortas estara disp%esta a cons%mir la sociedad si no
cons%miera nada de camisasZ
9 (ndi9%e 9% p%ntos de s% dia)rama representan mtodos ine1icientes
de prod%ccin0
9 3:pli9%e por 9%e son inalcanza+les los p%ntos sit%ados por encima de
la 1rontera0
9 .a economa se enc%entra en la misma sit%acin del p%nto anterior8
pero se inventa %n n%evo mtodo de prod%cir camisas0 Ahora %n
tra+a;ador p%ede 1a+ricar el do+le de %nidades 9%e lo 9%e prod%ca en
el proceso anterior8 pero no me;orar la prod%ccin de alimentos0
=C> M%estre la n%eva FPP de la sociedad0
=5> YN% relacin tiene con la anterior FPPZ
Macroeconoma
218
=E> #i a los cons%midores les )%stan tanto los camisas como las
tortas& Y9% oc%rrir pro+a+lemente con la decisin de la
sociedad so+re 9% prod%cirZ Y'%l es s% ;%sti1icacinZ
50De1ina los si)%ientes trminos&
9 'osto de oport%nidad
9 Frontera de Posi+ilidades de Prod%ccin =FPP>
9 'recimiento econmico
9 Mercado
9 Precio
9 'eteris pari+%s
9 (n1lacin
9 Desempleo
9 Prod%cto (nterno Hr%to =P(H>
E0 3l c%adro -o C m%estra datos reales so+re la economa nacional del
salario mnimo diario y del ndice de precios al cons%midor8 para el perodo
comprendido entre CAGE y 566C teniendo como a*o +ase CAGGX0
Realice&
9 Mndice de #alario -ominal =(#->
9 Variacin o crecimiento del #alario =V#>
9 Mndice de #alario Real =(#R>
9 2asa de (n1lacin =in10>
9 "ra1icar en %n solo plano& V# e in10 O (#RO (#- e (#R
9 'oncl%siones
'on los mismos datos o+tenidos en la sol%cin del p%nto anterior&
9 'onvertir salarios de CAAD8 CAAC y CAGB en precios del a*o
CAGG0
9 'oncl%siones de la anterior pre)%nta0 YPor 9% se ha
perdido o se ha )anado poder de compraZ 3:pli9%e0
Macroeconoma
219
'%adro -o C
Sala3io mD1imo /ia3io 0 D1/i80 /0 .308io5 al 8o15<mi/o3 Sala3io mD1imo /ia3io 0 D1/i80 /0 .308io5 al 8o15<mi/o3
Colombia '&,% P !!' Colombia '&,% P !!'
ALO ALO SALARIO DIARIO SALARIO DIARIO IPC IPC
Di8# '&,,I'!! Di8# '&,,I'!!
ISN ISN
V# V# ISR ISR I1=la8i:1 I1=la8i:1
CAG
E
E6G0I6 EB0A5
CAG
7
EID0D6 7507A
CAG
B
7BC0A5 B506E
CAG
D
BD60EG D50AE
CAG
I
DGE0DD IG06B
CAG
G
GB70BG C66066
CAG
A
C6GB0E5 C5D056
CAA
6
CEDI0B6 CDD0A7
CAA
C
CI5E0GI 5CC0IC
CAA
5
5CI5056 5D70A7
CAA
E
5ICI066 E570G7
CAA
7
E5A6066 EAG05B
CAA
B
EAD7076 7IB0IB
Macroeconoma
220
CAA
D
7IEI0B6 BIG0DB
CAA
I
BIEE0B6 DG60AD
CAA
G
DIA7056 IA70DG
CAA
A
IGGC05I GDG06E
566
6
GDI6066 A77065
566
C
ABEE0EE C6C50I
566
5
C6E66066 C6GC0D =p>
566
E
CC6DD0DI CC7C0C =p>
F%ente& 3nc%esta -acional de Ho)ares < DA-3 <0=p> 'i1ra proyectado
70 'on los datos 9%e a contin%acin se m%estran8 p%ede %sted completar la
ta+la ad;%nta0 'oncl%siones
ALO ALO Sala3io M0/io Sala3io M0/io VS VS ISR ISR IPC IPC IS IS I1=la8i:1 I1=la8i:1
'&,
%
(!,#(, ,&#''
'&,
"
%#!" &'#"N
'&,
(
%N#' '!%#!"
Macroeconoma
221
'&,
N
%#(" '!(#"
'&,
+
!#'! '!'#&'
'&,
,
(#+ '!!#!
'&,
&
,#! '!'#('
'&&
!
N#!% &N#N(
B0 'omplete el c%adro y e:prese los datos de )anancias por horas tra+a;adas
en CAGB8 CAGD8 CAGI y CAGG del c%adro ad;%nto en pesos constantes de
CAD60 Para cada a*o analice si hay prdida o )anancia del poder ad9%isitivo
de la moneda YPor 9% cree 9%e se presenta esta sit%acinZ
Ga1a18ia5 .o3 Bo3a T3aba9a/a Nomi1al05 E R0al05
Macroeconoma
222
ALOS ALOS '&, '&,
( (
'&, '&,
N N
'&,+ '&,+ '&,, '&,,
Ga1a18ia5 .o3 ?o3a, .05o5 %#!+
1/i80 /0 6a1a18ia5 .o3 ?o3a N!#N '!! '+!#+ %%#'
1/i80 /0 P308io5 /0 Co15<mo ,'#% '!! '%'#' +,#
1/i80 /0 Ga1a18ia5 30al05 '!!
D0 #eleccione el nmero de la col%mna derecha 9%e corresponda al concepto
de la col%mna iz9%ierda0
= > Prod%ccin de e9%ili+rio a0 M%estra las com+inaciones de
prod%ccin en las 9%e la economa est
empleando plenamente s%s rec%rsos0
= > 2asa de desempleo +0 'orresponde a la prod%ccin real o
in)reso nacional 9%e le correspondera8 en
Macroeconoma
223
i)%aldad de condiciones a cada individ%o
de la po+lacin0
= > Demanda a)re)ada c0 3s la tasa porcent%al de los in)resos de
las economas domsticas8 destinados al
cons%mo0
= > (n1lacin d0 3s la cantidad de )asto8 planeado en
+ienes y servicios nacionales8
correspondiente a cada nivel de renta o
in)reso nacional0
= > (n)reso disponi+le e0 'onsiste en las medidas
)%+ernamentales destinadas a in1l%ir en la
economa en s% con;%nto0
= > Prod%ccin per cpita 10 3s la tasa porcent%al de la po+lacin
econmicamente activa 9%e no tiene
empleo y est +%scando tra+a;o0
= > 'recimiento econmico )0 3s la tasa porcent%al de a%mento real
de cantidad de +ienes y servicios0
= > Poltica macroeconmica h0 3s el porcenta;e de ahorro personal
con respecto a la renta nacional
disponi+le0
= > Frontera Posi+ilidad de i0 3s la tasa porcent%al de a%mento del
Macroeconoma
224
nivel prod%ccin )eneral de precios a lo
lar)o de %n perodo de tiempo espec1ico0
= > Propensin mar)inal ;0 3l mercado de +ienes se enc%entra en
a cons%mir e9%ili+rio c%ando8 en el nivel
de precios vi)ente8 el nivel de
prod%ccin o1recido es i)%al a la
demanda a)re)ada o )asto a)re)ado
planeado0
U0 3speci1ica el cociente entre los niveles de prod%ccin nominal y el nivel de
prod%ccin real de la economa e:presado en 1orma de ndice0
l0 3s la tasa porcent%al de la po+lacin de %n pas 9%e no tiene empleo y est
+%scando tra+a;o y no lo)ra conse)%irlo0
m0 3s la cantidad de cons%mo planeado por el )o+ierno en +ienes y servicios
nacionales correspondientes a cada nivel de renta o in)reso nacional0
I0 #e propone como tra+a;o de cons%lta o+tener datos so+re P(H real8
desempleo8 empleo y tasa )lo+al de participacin para el Pas yQo Medelln0
3l asesor se encar)ar de proponer relacionar y analizar al)%nas varia+les8
previa e:posicin del tema so+re relacin de varia+les macroeconmicas0
G0 3n%mere y descri+a con precisin las principales ca%sas o tipos de
in1lacin 9%e la teora econmica post%la0 L Yc%l considera %sted 9%e es la
teora ms cercana 9%e podra e:plicar la realidad nacional y por 9%Z
Macroeconoma
225
A0 YP%ede analizar los principales e1ectos =positivos y ne)ativos> de la
in1lacin en la economa o los principales e1ectos so+re los a)entes 9%e
intervienen en el mercadoZ
C60 .as transacciones entre 1amilias8 empresarios8 )o+ierno y sector e:terno8
en los mercados de +ienes y servicios =ms mercados 1inancieros> y en los
mercados de 1actores )eneran el 1l%;o circ%lar de )asto e in)reso0 Podra
%sted&
9 Primero8 )ra1icar %n 1l%;o circ%lar 9%e slo invol%cre 1amilias y
empresas y los mercados antes descritos8 donde identi1i9%e8 a travs
del dise*o )r1ico =direccin del 1l%;o>8 las interrelaciones e:istentes
entre los dos a)entes y las varia+les macroeconmicas 9%e p%ede
intervenir en los distintos mercados0 .%e)o del dise*o )r1ico8 Ypodra
interpretar te:t%almente ese tipo de interrelacionesZ
9 #e)%ndo8 )ra1icar %n 1l%;o circ%lar 9%e invol%cre 1amilias8 empresas y
)o+ierno y los mercados antes descritos8 donde identi1i9%e8 a travs
del dise*o )r1ico =direccin del 1l%;o>8 las interrelaciones e:istentes
entre los tres a)entes y las varia+les macroeconmicas 9%e p%eden
intervenir en los distintos mercadosZ .%e)o del dise*o )r1ico8
YPodra interpretar te:t%almente ese tipo de interrelacionesZ YL los
e1ectos 9%e podra ca%sar la decisin de al)%nos de los a)entes en la
economa en )eneralZ
Macroeconoma
226
CC0 ,sted es el administrador de %n ne)ocio de +ienes races =constr%ctor>O
los socios de dicho ne)ocio le solicitan realizar %n est%dio de entorno
econmico y le piden 9%e ha)a %na e:posicin so+re la incidencia =.o5i2iCa5
E 106a2iCa5 o C012a9a5 y /05C012a9a5> 9%e p%ede tener el comportamiento
de las si)%ientes varia+les8 para las decisiones 1%t%ras de la compa*a&
'recimiento econmico8 alta in1lacin8 niveles de desempleo elevados8 los
+ancos y prestamistas co+ran altas tasas de inters8 recesin econmica8
1alta de s%+sidios a la inversin8 elevados imp%estos0
Macroeconoma
227
Tall03 No# @U1i/a/ %A

C0 ,sted es el administrador de %n ne)ocio =de corriente Ueynesiana>0 3n los
ltimos a*os la economa ha e:perimentado %n desempleo del C7V y %na
tasa de in1lacin del AV8 lo 9%e ha a1ectado notoriamente las ventas de la
empresa0 3l "erente de la compa*a le ha solicitado a %sted 9%e propon)a
%n Proyecto de .ey para presentarlo al "o+ierno con el propsito de 9%e se
implemente %na Poltica 3conmica 9%e lo)re red%cir el desempleo y la tasa
de in1lacin0 3l administrador presenta medidas de Poltica Fiscal del lado de
la demanda y del lado de la O1erta 9%e seran las ms apropiadas para
resolver estos pro+lemas0 (mp%estos8 "asto de inversin P+lica8 #%+sidios
a la (nversin0 Y'%l es la com+inacin 9%e %sted recomendara y c%l sera
el sentido =a%mentar o dismin%ir> de cada varia+leZ
50 Responda Falso =F> o Verdadero =V> se)n la oracin0 !%sti1i9%e
claramente s% resp%esta =p%ede hacer %so del )r1ico de Demanda
A)re)ada>0
a0 _____ 3l Hanco de la Rep+lica incrementa las tasas de inters en la
economa nacionalO el e1ecto inmediato es 9%e se estim%la la inversin en
la economa0 3l a%mento en el inters hace 9%e la c%rva de Demanda
A)re)ada se desplace hacia arri+a8 esto es8 incrementa0
+0 ____ 3ste a*o el )o+ierno nacional an%nci monetizar la economa8
esto es8 lo)r sacar C0666 millones de dlares al mercado0 3sa medida
permiti 9%e el valor del dlar se cotizara ms8 p%es pas de \50ACD a \
50AGC0
Macroeconoma
228
c0 ____ .a e:pansin 1iscal es ms e1icaz c%anto mayores sean las
variaciones ind%cidas de los tipos de inters8 y mayor es la resp%esta de
la inversin a dichas variaciones0
E0 A contin%acin se considera %n modelo 9%e incl%ye compras de economa
domstica8 )astos e imp%estos del sector p+lico8 inversin y sector e:terno0
#e tienen los si)%ientes datos&
' W C66 pmc W 685
Ld W L 4 2 ( W C66
" W C66 t W 6856
i W E6V P W C66
M W 606B L
'alc%le&
a0 3l nivel de e9%ili+rio de la renta y el m%ltiplicador0
+0 .as tres +rechas& sector p+lico =2 4 ">8 sector privado =# 4 (> y sector
e:terno =P 4 M>8 identi1i9%e la sit%acin de cada %no de ellos =d1icit8
s%pervit o e9%ili+rio>0
c0 #%pon)a 9%e el Hanco de la Rep+lica a%menta i =tasa inters> al 76V
=m:ima tasa>0 Y'%l es la n%eva renta de e9%ili+rio y c%les son los
e1ectos en las dems varia+les de la economaZ
Macroeconoma
229
d0 Dado 9%e la tasa de inters a%ment y t%vo los e1ectos anteriores8
YPodra decir 9% de+era hacer el )o+ierno para incentivar los niveles
de prod%ccin de la economa =la tasa de inters si)%e alta>Z L Y'%les
son los e1ectos en la economaZ
70 A contin%acin se considera %n modelo 9%e incl%ye compras de economa
domstica8 )astos e imp%estos del sector p+lico8 inversin y sector e:terno0
#e tienen los si)%ientes datos&
' W CB6 pmc W 685
Ld W L 4 2 ( W C66 4 76 i
" W C66 t W 6856
i W E6V P W C66
M W 606B L
'alc%le&
a0 3l nivel de e9%ili+rio de la renta y el m%ltiplicador0
+0 .as tres +rechas& sector p+lico =2 4 ">8 sector privado =# 4 (> y sector
e:terno =P 4 M>0 (denti1i9%e la sit%acin de cada %no de ellos =d1icit8
s%pervit o e9%ili+rio> e interprete cmo p%eden 1avorecer o per;%dicar la
economa en )eneral0
c0 #%pon)a 9%e el Hanco de la Rep+lica dismin%ye la tasa inters al
C6V0 Y'%l es la n%eva renta de e9%ili+rio y c%les son los e1ectos en las
dems varia+les de la economaZ
Macroeconoma
230
d0 3l )o+ierno decidi emitir dinero =divisas> al pas8 dado 9%e la tasa de
inters dismin%y +astante0 YPodra decir por 9% adopt esa medida de
tipo monetarioZ Y'%les son los e1ectos en la economaZ
B0 =X> 3l )o+ierno nacional an%nci sacar =o1recer> a la economa8 en lo 9%e
resta del a*o8 %na cantidad m%y elevada de dlares0 YPodra e:plicar 9%
e1ectos t%vo esa medida8 en el corto plazo8 en el mercado de divisasZ L si
ese e1ecto se mant%viera8 YN% podra pasar en la economa en el mediano
y lar)o plazoZ =e1ectos en el mercado interno y s% sector e:terno>
D0 A contin%acin se considera %n modelo 9%e incl%ye compras de economa
domstica8 )astos e imp%estos del sector p+lico8 inversin y sector e:terno0
#e tienen los si)%ientes datos&
pmc W 68B Ld W L 4 2
( W C66 4 I6 ( " W 566
t W 6856 i W B6V
P W 566 M W C66 [ 606B L
'alc%le&
a0 3l nivel de e9%ili+rio de la renta0
+0 .as tres +rechas& sector p+lico =2 4 ">8 sector privado =# 4 (> y sector
e:terno =P 4 M>8 identi1i9%e la sit%acin de cada %no de ellos =d1icit8
s%pervit o e9%ili+rio>0 (nterprete cmo p%ede 1avorecer o per;%dicar cada
%na de ellas a la economa en )eneral0
Macroeconoma
231
c0 #%pon)a 9%e dismin%ye la tasa impositiva hasta el C6V0 Y'%l es la
n%eva renta de e9%ili+rio y c%les son los e1ectos en las dems varia+les
de la economaZ
d0 Y'%les seran los e1ectos en el sector monetario de la dismin%cin de
los imp%estos8 es decir8 evale los e1ectos so+re el mercado de dinero y
s%s implicaciones en el mediano plazo en el sector real =mercado de
+ienes>Z
e. Por cada p%nto porcent%al 9%e crece la economa8 los niveles de
empleo a%mentan en BV0 #%pon)a 9%e los empleos antes de dismin%ir
imp%estos eran de EB60666 personas0 YPodra %sted estimar la cantidad
de empleos 9%e se )eneraron por ha+er dismin%ido la tasa impositiva al
C6VZ
I0 3l si)%iente modelo incl%ye las compras y )astos e imp%estos del sector
p+lico0 -o incl%ye sector e:terno0 #e tienen los si)%ientes datos&
pms W 68D6
Ld W L < 2
( W CB6 4 E6 i
" W 566
2 W 76
i W 56V
Macroeconoma
232
'alc%le&
a0 3l nivel de prod%ccin de e9%ili+rio de la economa y el m%ltiplicador0
+0 Y'%l es la tasa impositiva 9%e el )o+ierno est aplicando a los
in)resos de las economas domsticasZ
c0 #%pon)a 9%e a%menta la tasa de inters en %n B6V0 Y'%l es el n%evo
nivel de prod%ccin de e9%ili+rioZ
d0 #i el )asto de inversin privada8 p+lica y el cons%mo no p%eden variar
directamente8 YN% modi1icacin o modi1icaciones se de+en realizar para
incrementar los niveles de prod%ccinZ
G0 YPodra decir a 9% tipo de poltica se re1iere y c%les seran los e1ectos
so+re el sector real de la economa =Demanda A)re)ada>Z&
a0 A%mento de "asto P+lico
+0 Dismin%cin de la tasa impositiva
c0 Dismin%cin de los precios e:ternos =+a;a in1lacin e:terna>
d0 A%menta la Deval%acin del peso con respecto al dlar
e0 Me;oran las e:pectativas del pas con respecto a la ?noviolencia@
10 .os pro)ramas de ?vive 'olom+ia8 via;a por ella@
Macroeconoma
233
)0 #%+sidio a la vivienda de inters social y a la constr%ccin en )eneral
h0 Dismin%cin de la compra de +ienes del e:terior
i0 #e incentiva la compra de tecnolo)a e:terna8 no e:istente en el pas
A0 =X> YPodra decir a 9% tipo de poltica se re1iere8 y c%les seran los
e1ectos so+re el sector monetario de la economa =Mercado de dinero o
divisas>Z&
a0 A%mento de la o1erta de dinero
+0 'ompra de divisas =dlares>
c0 A%mento de la tasa de inters
C60 YPodra interpretar el c%adro sinptico ad;%nto en este taller8 so+re los
e1ectos de la Poltica Fiscal y la Poltica 'omercial en la economa real8 esto
es8 en la Demanda A)re)adaZ 2e:to& 3conoma para -e)ocios8 Mc"ra/ Hill8
P)0 C650
CC0 (nterprete el c%adro sinptico ad;%nto a este taller8 pero ahora considere
9%e las variaciones de las varia+les de la Poltica Fiscal y la Poltica
'omercial son contrarias a las re)istradas en dicho )r1ico8 Y'%les son los
e1ectos en la economa real8 esto es8 en la DAZ 2e:to& 3conoma para
-e)ocios8 Mc"ra/ Hill8 P)0 C650
Macroeconoma
234
C50 #i %sted es importador8 YN% le conviene ms& 9%e el peso colom+iano
ad9%iera mayor poder de compra con respecto al dlar =reval%acin> o 9%e
pre1eri+lemente se devale el peso colom+iano con respecto al dlarZ0
3:pli9%e s% resp%esta
CE0 #i %sted es e:portador8 YN% le conviene ms& 9%e el peso colom+iano
ad9%iera mayor poder de compra con respecto al dlar =reval%acin> o 9%e
pre1eri+lemente se devale el peso colom+iano con respecto al dlarZ0
3:pli9%e s% resp%esta0
C70 De ac%erdo con las dos anteriores pre)%ntas8 YN% le conviene ms al
pas8 Yla D3VA.,A'($- o R3VA.,A'($-Z P%ede ima)inarse varios
escenarios8 por e;emplo8 si lo 9%e compra a1%era no se prod%ce en el pas8 si
lo 9%e se compra a1%era se prod%ce en el pas8 etc0 !%sti1i9%e claramente s%
resp%esta0
CB0 #%stente la si)%iente a1irmacin y analice 9% e1ectos tiene so+re la
+alanza comercial cada %no de esos 1enmenos& ?.as recesiones van
acompa*adas de %n +a;o crecimiento econmico8 %n creciente desempleo y
%na red%ccin de la in1lacin0 L el a%)e econmico va acompa*ado de
prosperidad8 rpido crecimiento8 dismin%cin del desempleo y a%mento de la
in1lacin@0
Macroeconoma
235
CD0 .as red%cciones de imp%estos so+re la renta8 Ydismin%yen los in)resos
1iscales e:actamente en la misma proporcinZ
#i ___ -o ___
YPor 9%Z
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
_____________________________________________________________
CI0 YPor 9% la poltica 1iscal e:pansiva8 esto es8 a%mento de "asto P+lico8
a%menta las tasas de intersZ YPodra e:plicar c%l es el e1ecto inmediato de
dicha polticaZ YL c%al es el e1ecto posteriorZ

CG0 'onsidere %na economa en la 9%e el )o+ierno est%dia la adopcin de
dos pro)ramas alternativos& %no es la eliminacin de %n s%+sidio a la
inversin y el otro %n a%mento de los imp%estos so+re la renta0 ,tilice el
)r1ico de Demanda A)re)ada para analizar la in1l%encia 9%e tienen estas
polticas alternativas en la renta8 los niveles de empleo y c%l podra ser la
tendencia de los precios de la economa0 YA 9% tipo de poltica econmica
se re1iereZ
Macroeconoma
236
CA0 .a sit%acin real de la economa como la m%estra la )r1ica si)%iente8
esto es8 economa por de+a;o de los niveles de prod%ccin de pleno empleo
=Le>0 #e le 9%iere dar %na dinmica distinta y alcanzar %n positivo
crecimiento econmico para el pas0 YPodra %sted identi1icar y mostrar en el
)r1ico 9% medidas se de+eran tomar y c%les seran los e1ectos =positivos
o ne)ativos>Z =%tilizar el modelo de Demanda A)re)ada con "o+ierno>
Macroeconoma
237
Le
DA
DA
L
7Bg W L
DAWL
Tall03 No# % @U1i/a/ "A
C0 .a prod%ccin nacional es +a;a8 y el )o+ierno deseara a%mentarla8 pero la
+alanza de pa)os est en d1icit y no creen estar en condiciones de soportar
%n d1icit an mayor0 3n e1ecto8 si a%mentan la renta o nivel de prod%ccin
=L>8 las e:portaciones netas dismin%irn8 tendiendo as a empeorar la
+alanza de pa)os0 #i esto es as8 Y'%l o c%les seran las
recomendaciones de poltica=s> econmica=s> 9%e menos a1ecten la +alanza
de pa)os y me;ore la prod%ccin internaZ
50 M%estre los e1ectos 9%e podra tener %na poltica 1iscal e:pansiva en %na
economa cerrada =sin sector e:terno>0 Adems8 el )o+ierno 9%isiera 9%e las
tasas de inters no se alteraran8 pero para poder hacerlo tiene 9%e aplicar
%na medida de poltica econmica acomodaticia0 Y'%l serZ !%sti19%ela
terica y )r1icamente0
E0 'onsidere %na economa en la 9%e el )o+ierno est%dia la adopcin de dos
pro)ramas contractivos alternativos0 ,no es la eliminacin de %n s%+sidio a
la inversin y el otro %n a%mento de los imp%estos so+re la renta0 ,tilice el
)r1ico (#<.M para analizar la in1l%encia 9%e tienen estas polticas
alternativas en la renta8 los tipos de inters y la inversin0
70 .a economa nacional tiene serios pro+lemas0 Dos o tres a*os atrs el
valor del dlar so+repasa+a la +anda cam+iaria8 esto es8 se rompi el techo0
3l dlar se encareci y la moneda nacional se deval% ms de lo 1i;ado0 Por
eso8 el Hanco de la Rep+lica t%vo 9%e sacar al mercado ms de I6 mil
millones de dlares para la venta0 Podra %sted&
Macroeconoma
238
a0 Aplicar %n modelo (#<.M para analizar la sit%acin y s%s e1ectos en el
mercado interno y e:terno =#a+iendo 9%e la Halanza de Pa)os es
de1icitaria>0
+0 "ra1i9%e dicha realidad en %n modelo (#<.M con HQP
c0 YN% +%scan con la medida y 9% cree %sted so+re la medidaZ
B0 .a aplicacin de %na Poltica Monetaria 3:pansiva8 Y9%e e1ectos o c%l es
el a;%ste en la economaZ ,tilice el Modelo )r1ico de (#<.M y analice la
sit%acin0
D0 Y'%les son los e1ectos de %n a%mento del "asto P+lico en la economa
y 9% implicaciones tiene en el mercado de activosZ0 "ra1i9%e la c%rva (#<.M
y analice la sit%acin0
I0 Responda Falso =F> o Verdadero =V> se)n la oracin0 !%sti1i9%e terica y
)r1icamente s% resp%esta0
a0___.a e:pansin Fiscal es ms e1icaz c%anto menores son las
variaciones ind%cidas de los tipos de inters y menor es la resp%esta
de la (nversin a dichas variaciones
+0___.a c%estin de la com+inacin de la poltica monetaria y la 1iscal
s%r)e por9%e la poltica monetaria e:pansiva red%ce el tipo de inters8
mientras 9%e la poltica 1iscal e:pansiva lo incrementa0 'omo
consec%encia8 la poltica 1iscal e:pansiva incrementa la prod%ccin a
pesar de red%cir el nivel de inversinO la poltica monetaria e:pansiva
incrementa la prod%ccin y el nivel de inversin0
Macroeconoma
239
c0___,n pas 9%e se en1rente al dilema de poltica econmica de
9%erer e:pandir la prod%ccin8 pero sin de;ar 9%e se deteriore s%
+alanza de pa)os8 p%ede resolver el pro+lema com+inando polticas
monetarias restrictivas para elevar los tipos de inters y atraer capital
e:tran;ero8 con polticas 1iscales e:pansivas 9%e incrementen el
empleo interior0
d0___'on tipos de cam+io 1le:i+les8 la poltica 1iscal e:pansiva
presiona a la reval%acin de la moneda nacional 1rente al dlar0
Macroeconoma
240
-I-LIOGRAFA FUNDAMENTAL
HRA'3 !OVA-OV('H8 Haco%rt0 Principios de economa& macroeconoma0
Ch edicin8 3stados ,nidos8 CAGG0
F(#'H3R8 #tanley y DOR-#H,#'H8R%di)er0 Macroeconoma0 7a edicin8
Mc "ra/<Hill8 Madrid8 CAA50
__________0 3conoma0 5a edicin8 Mc "ra/<Hill8 Madrid8 CAGA0
"(RA.DO8 $scar "onzalo0 '%rso de 1%ndamentos de macroeconoma0
Mimeo8 Medelln8 56650
OJK3A-8 !os Mara0 3conoma para ne)ocios& Anlisis del entorno
econmico de los ne)ocios0 5a edicin8 Mc "ra/<Hill8 Madrid8 56660
Macroeconoma
241
-I-LIOGRAFA RECOMENDADA
A,3RHA'H8 Alan y KO2.(KOFF8 .a/rence& ?Macroeconomics@ And
inte)rated Aproach0
HA-'O D3 .A R3PiH.('A& (ntrod%ccin al anlisis econmico colom+iano0
#e)%nda edicin8 Hanco de la Rep+lica0 CAAG0
D3PAR2AM3-2O -A'(O-A. D3 3#2ADM#2('A0 Macroeconoma& "nero
y 3stado0 Ministerio de 'ooperacin 3conmica 2cnica "020j0 2ercer
m%ndo editores8 'olom+ia CAAI0
D3R-H,R"8 2homas y Mcdo%)lall8 D%ncan0 Macroeconoma& .a medicin8
anlisis y control de la actividad econmica a)re)ada0
.ORA8 3d%ardo0 2cnicas de medicin econmica0 2ercer m%ndo editores0
Fedesarrollo8 Ho)ot8 CAA60
PARK(-8 Michael0 Macroeconoma0 5da edicin8 Addison<Fesley
(+eroamericana8 CAAE ='apt%los 55 y 5E>
RAjj32O8 .%is0 F%ndamentos de %na teora econmica comprensiva0
3diciones P328 #antia)o8 CAA70
#A'H#8 !e11erey et .ARRA(-8 Felipe0 Macroeconoma en la economa
)lo+al0 M:ico0 Prentince Hall8 CAA70
=http&QQ///0e%med0netQc%rsecon>
=http&QQ///0a%la1acil0com>
Macroeconoma
242
GLOSARIO
ADAM SMITB$ =CI5E<CIA6>8 %no de los padres de la economa8 en s% o+ra
intit%lada Investigacin sobre la naturaleza y causa de la riqueza de las
naciones !""#$8 sostiene 9%e los individ%os 9%e +%scan s% propio inters
son llevados como por %na mano in"isible a hacer cosas 9%e tam+in
+ene1ician a otros individ%os y a la sociedad en s% con;%nto0
A?o33o 1a8io1al$ Parte de la renta nacional disponi+le 9%e %tiliza %na
economa para a%mentar s% ri9%eza nacional0
Co15<mo$ .a cantidad de +ienes y servicios 9%e los a)entes econmicos
9%e participan en la economa desean y p%eden ad9%irir para satis1acer s%s
necesidades0
D0ma1/a a6306a/a$ Mide el )asto total de los ho)ares y otros %s%arios
1inales en trminos de Hienes y #ervicios reci+idos de las empresas0
D050m.l0o$ .a cantidad de personas econmicamente activas 9%e +%scan
tra+a;o y no lo enc%entran0
D0Cal<a8i:1$ .a moneda de %n pas se deprecia c%ando +a;a s% valor en
relacin con el de otra =s> moneda e:terna=s>0
E8o1omDa$ 3st%dio de la 1orma en 9%e la sociedad decide 9% se va a
prod%cir8 cmo y para 9%in8 a travs del conocimiento so+re la cond%cta
h%mana relacionada con la prod%ccin8 intercam+io y %so de los +ienes y
servicios0 #e encar)a de est%diar so+re cmo las personas y las sociedades
Macroeconoma
243
eli)en %tilizar s%s rec%rsos escasos con el 1in de satis1acer de la me;or
manera s%s necesidades materiales0
E8o1omDa .olD2i8a$ 3conoma positiva o teora econmica& #e oc%pa de las
e:plicaciones o+;etivas o cient1icas del 1%ncionamiento de %n sistema
econmico0 2eora 3conmica W ?3st%dio de lo 9%e es@0
E8o1omDa5 a<2o3i2a3ia5$ 3s %na sociedad en la 9%e el 3stado toma todas
las decisiones de prod%ccin y cons%mo0 .a o1icina de plani1icacin estatal
decide 9%8 cmo y para 9%in se prod%ce y dice a los tra+a;adores y a las
empresas 9% han de prod%cir0 3;emplo8 pases com%nistas =a%n9%e no son
totalmente a%toritarios>0
E8o1omDa5 /0 lib30 m038a/o$ #on a9%ellas donde el 3stado no interviene
en la asi)nacin de rec%rsos0 .os individ%os de las economas de .i+re
Mercado persi)%en s%s propios intereses8 tratando de +%scar lo me;or para s
mismos sin inter1erencia del 3stado0
E8o1omDa5 mi72a5$ 3n esta sociedad8 el 3stado y el sector privado actan
con;%ntamente para resolver las c%estiones econmicas +sicas0 .a mayora
de los pases tienen %na economa mi:ta0
Em.l0o$ .a cantidad de personas en edad de tra+a;ar 9%e estn oc%pados
en al)%na actividad econmica0
E7.o32a8io105$ .a cantidad de +ienes yQo servicios 9%e la economa de %n
pas p%ede vender al resto de pases del m%ndo0 .as e:portaciones =P> son
determinadas por las condiciones de la demanda del e:tran;ero0
Macroeconoma
244
Im.o32a8io105$ .a cantidad de +ienes yQo servicios 9%e la economa de %n
pas p%ede comprarle al resto de pases del m%ndo0 .as importaciones son
determinadas por las condiciones de la demanda del pas interno0
Im.<052o5$ 'antidad de dinero 9%e pa)a el sector privado =o c%al9%ier
a)ente econmico> al 3stado0
I1=la8i:1$ 'recimiento acelerado de los precios de los +ienes y servicios de
%na economa en %n determinado perodo de tiempo0
I1C035i:1$ ,tilizacin de %na parte de la prod%ccin corriente para a%mentar
el stocU de capital =incl%idas las 1+ricas8 las m9%inas y las e:istencias>0
IPC$ 3l nivel de precios es %na medida ponderada de los precios de los
di1erentes +ienes y servicios de la economa en %n determinado perodo de
tiempo0 .a medicin del nivel de precios se realiza a travs del (P' =Mndice de
Precios al 'ons%midor>0
Ga52o .>bli8o o Ga52o /0 i1C035i:1 .>bli8a& #on las compras de +ienes y
servicios por parte del sector p+lico0
Ma83o08o1omDa$ 3s el est%dio del comportamiento de la economa en s%
con;%nto0 3st%dia las varia+les 9%e determinan la prod%ccin8 el empleo y el
nivel de precios0
M038a/o /0 bi0105$ 'on;%nto de mecanismos mediante los c%ales los
compradores y los vendedores de %n +ien o servicio entran en contacto para
transarlo0
Macroeconoma
245
M038a/o /0 /i103o$ 'on;%nto de mecanismos mediante los c%ales los
compradores y los vendedores entran en contacto para transar +onos8 +ienes
races8 acciones o todo lo re1erente al mercado de dinero0
Mi83o08o1omDa$ 3s el est%dio del comportamiento individ%al de los a)entes
econmicos 9%e hacen parte de %na sociedad0 3st%dia las %nidades
econmicas8 por e;emplo8 los ho)ares8 las empresas8 los distintos mercados8
etc0
O=032a a6306a/a$ Mide el in)reso total reci+ido de los ho)ares en trminos
de pa)os de las empresas por concepto de servicios de los rec%rsos y otros
pa)os de las empresas0
PolD2i8a 8om038ial$ Poltica )%+ernamental 9%e in1l%ye en el comercio8
espec1icamente y de manera directa en las importaciones o las
e:portaciones por medio de los imp%estos8 los s%+sidios0
PolD2i8a 08o1:mi8a$ 3conoma normativa o poltica econmica& O1rece
prescripciones para %n sistema econmico +asado en ;%icios de valor
personales8 e:periencias y o+;etivos 9%e pretenden alcanzar lo 9%e de+era
ser la realidad econmica0 Poltica 3conmica W ?3st%dio de lo 9%e de+era
ser@0
PolD2i8a =i58al$ Decisiones del "o+ierno respecto al )asto y a los imp%estos0
Macroeconoma
246
PolD2i8a mo102a3ia$ Decisiones del Hanco 'entral respecto a los
mecanismos 9%e in1l%yen de manera directa en el sector del dinero8 a travs
de la emisin de dinero8 redesc%ento8 operaciones de mercado a+ierto8
enca;e +ancario0
P3o/<82o i12031o b3<2o @PI-A$ Valor de los +ienes y servicios 9%e se
)eneraron en %na economa en %n perodo de tiempo determinado0 .o
interno si)ni1ica territorialidad0
R0Cal<a8i:1$ '%ando el valor de la moneda de %n pas s%+e con relacin al
valor de la moneda e:tran;era0
Ta5a /0 8308imi012o$ 2asa de a%mento porcent%al an%al de c%al9%ier
varia+le =a men%do el P(H real> en %n perodo de tiempo especi1icado0
Ti.o /0 8ambio$ Precio en moneda nacional de %na %nidad de moneda
e:tran;era8 e:presado normalmente como el nmero de %nidades de moneda
nacional por %nidad de moneda e:tran;era0
Ti.o /0 i120345$ Pa)o8 e:presado en porcenta;es peridicos8 9%e e1ecta %n
prestatario a %n prestador a cam+io del prstamo de %na s%ma de dinero0
Macroeconoma
247
RESPUESTA A PREGUNTAS FRECUENTES
C0 YN% es la macroeconomaZ
.a macroeconoma es la rama de la economa 9%e est%dia el 1%ncionamiento
de sta en s% con;%nto0 3s decir8 est%dia la economa )lo+al de %n pas8 si
+ien para proceder a dicho est%dio lo 9%e hace es 1i;arse en el
1%ncionamiento individ%al de %na serie de mercados y en las interrelaciones
9%e se prod%cen entre ellos0
50 Y'%les son los mercados 9%e se distin)%en principalmente en la
economaZ
Mercado de +ienes y servicios& donde se compran y venden todo tipo de
+ienes =alimentos8 electrodomsticos8 ordenadores8 ladrillos8 etc0> y de
servicios =servicios pro1esionales de a+o)ados8 mdicos8 espectc%los8
competiciones deportivas8 pel%9%era8 etc0>0
Mercado de dinero& donde con1l%ye la demanda de dinero =inters de
1amilias8 empresas8 or)anismos p+licos8 etc0 de disponer de dinero> y la
o1erta de dinero =cantidad de dinero 9%e el Hanco 'entral del pas mantiene
en circ%lacin>0
Mercado de tra+a;o& donde con1l%yen la o1erta de tra+a;o =deseo de los
ha+itantes del pas de tra+a;ar> y la demanda de tra+a;o =inters de las
empresas de contratar tra+a;adores>0
Macroeconoma
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E0 Y'%les son las principales varia+les 9%e trata de est%diar la
macroeconomaZ L YA 9%in le compete aplicar polticas econmicasZ
3ntre las varia+les 9%e est%dia la macroeconoma se p%eden mencionar& el
empleo8 la in1lacin =variacin de los precios>8 tipos de inters8 renta nacional8
inversin0
.a poltica econmica 1iscal es competencia del "o+ierno =diri)ida al
mercado de +ienes>0 L al Hanco de la Rep+lica le corresponde la aplicacin
de la poltica monetaria =componente de la poltica econmica diri)ida al
mercado de dinero>0
.as medidas de poltica econmica tratan de in1l%ir so+re la marcha de la
economa& por e;emplo8 imp%estos8 )asto p%+lico8 o1erta monetaria8
s%+venciones8 etc08 y pretenden conse)%ir& crecimiento sosteni+le en el
medio<lar)o plazoO %na +a;a tasa de desempleoO esta+ilidad de los precios8
de%da p+lica y +alanza de pa)os e9%ili+rada8 entre otros0
70 A%menta empleo y a%menta desempleo8 YPor 9% esa parado;aZ
3n el primer trimestre de este a*o8 Medelln mostr %n desempleo de al)o
ms del 56VO en el se)%ndo trimestre se )eneraron en la ci%dad ms de
CG60666 empleos0 -o o+stante8 dados los alentadores si)nos de
rec%peracin de la economa y la )eneracin de estos n%evos p%estos de
tra+a;o8 la ci%dad a%ment s% tasa de desempleo en8 por lo menos8 C0BV
adicionales0 Y3l por 9% de la parado;aZ
Macroeconoma
249
3n e1ecto8 es posi+le 9%e el empleo no haya sido lo s%1icientemente atractivo
como para 9%e los desempleados se animaran a tra+a;ar y dado 9%e el
crecimiento de la P3A es s%perior al crecimiento de la cantidad de empleo
9%e se )enera en la economa8 entonces el desempleo si)%e alto =en el
primer caso> o a%menta =en el se)%ndo caso>0
Macroeconoma
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