ECONOMIA Y COMERCIALIZACION DE HIDROCARBUROS Y DERIVADOS

ECONOMIA Y COMERCIALIZACION DE HIDROCARBUROS Y DERIVADOS

Ing. Nelson Cabrera Marz, Msc
roneven@cotas.com.bo
Mayo 2014
Comercializaci
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n Internacional
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de Hidrocarburos
de Hidrocarburos
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Cotizaci
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n de los crudos a nivel internacional

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Los crudos se cotizan teniendo en cuenta
factores de tipo tcnicos (produccin,
mantenimiento, seguridad, innovacin
tecnolgica, mejoramiento de la produccin) y
de mercado (oferta y demanda), pero
sustancialmente debe ser crudos que garanticen
una segura produccin (condiciones, polticas
inestables, huelgas, revolucin, atentados),
perdurables en el tiempo (reservas a medio y
largo tiempo), condiciones seguras de carga (en
plataforma, monoboyas, puertos) y sus precios
deben ser transparentes (precios spot, contratos
futuros).
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Compra venta de crudos y productos Compra venta de crudos y productos
Condicin FOB(Free On Board)
Condicin CyF (Cost and Freight)
Condicin CIF (Cost, Inssurance and Freight)
Mercados Internacionales Mercados Internacionales
SPOT. SPOT. (Mercado del momento). Mercado puntual de
disponibilidad inmediata cubre el 20/30% de las
transaccionales internacionales no existe una organizacin
que controle los mercados y los precios.
CONTRATOS CONTRATOS. Acuerdos entre comprador y vendedor, donde
las partes estipulan: Duracin (1 ao o mas, con fechas de
revisin del precio, cantidad y calidad del petrleo o
productos; Cronogramas de entregas; Formula de precio; Tipo
de Pago; puerto de embarque, condiciones operativas.
Cotizaci
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n de los crudos a nivel internacional

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Las grandes compaas productoras, principalmente
compaas de estado colocan en el mercado grandes
cantidades de petrleo, como es el caso de Libia (NOC), Irn
(NIOC), Arabia Saudita (Saudi ARAMCO), Irak (Somo), Mexico
(PEMEX), Venezuela (PDVSA) y lo hacen con importantes
contratos.
Despus estn las petroleras independientes que pueden
tener o no intereses en la refinacin y que venden sus crudos
por contratos a otras compaas, cuyos crudos suelen ser
negociados tambin en el mercado SPOT.
Las compaas integradas (petroleras), que tienen intereses
en el upstream como en el downstream, son muy activas en el
trading, ya que utilizan su propio crudo en su sistema o
eventualmente compran otros crudos para equilibrar su
sistema o vender ciertas cantidades en el mercado SPOT o
bajo contrato, si la cantidad del crudo es adecuada.
Cotizaci
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n de los crudos a nivel internacional

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Accesos al petr
Accesos al petr

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Precio del mercado

Precio del mercado
CONTRATOS EN
AREAS DE
CONCESION
CONTRATOS DE
PRODUCCION
SHARING
CONTRACT
CONTRATOS DE
SERVICIOS
SERVICE
CONTRACT
POZO DE
PETROLEO
Al pas productor van US$
A las compaas, el petrleo
Al pas va un % de crudo y US$
A la compaa productora, crudo
No es duea del crudo. La compaa
Produce para el pas,
Quien paga un royalties por BBL
producido
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PAIS PRODUCTOR PAIS PRODUCTOR
CONTRATO DE GOBIERNOA GOBIERNO CONTRATO DE GOBIERNOA GOBIERNO
Son acuerdo de estado a estado
Garanta de aprovisionamiento
Cada de los precios o restricciones
CONTRATO DE COMPRA A TERMINO A UN PAIS PRODUCTOR CONTRATO DE COMPRA A TERMINO A UN PAIS PRODUCTOR
Por una: compaa major
Compaa independiente
Compaa del estado
compaa refinadora
CONTRATO EN FORMULA NET CONTRATO EN FORMULA NET- -BACK BACK
Aarbia Saudita, Nigeria, Irn, Irak, Qatar, Argelia, Libia
Refinadores, traders, con o sin refinacin
Compaas independientes
Definir: Rindes, precios, spot de productos, costos,
refinacin y los fletes
Accesos al petr Accesos al petr leo leo Precio del mercado Precio del mercado
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PAIS PRODUCTOR PAIS PRODUCTOR
COMPENSACION POR OTROS PRODUCTOS, TECNOLOGIAS COMPENSACION POR OTROS PRODUCTOS, TECNOLOGIAS
Aprovisionamiento -> Industria -> Producto -> US$
REFINACION REFINACION
Definir: Costo de procesamiento
Perdidas, Rindes de productos, Canasta de productos
INTEGRACION VERTICAL PRODUCTOR/REFINADOR INTEGRACION VERTICAL PRODUCTOR/REFINADOR
Participacin en la refinacin
Distribucin y Ventas
Importador y gran mercado
TRADERS TRADERS
Mercado Spot -> Refinador
Compaas petroleras
Productos
Accesos al petr Accesos al petr leo leo Precio del mercado Precio del mercado
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Precios de los crudos
Precios de los crudos
1. Precio oficial de los mas importantes paises de la
OPEP que se practicaba de gobierno a gobierno o de
contratos con compaas petroleras
2. Precio de venta mercado libre aplicado a contratos
3. Precio de venta mercado libre mercado spot
4. Precio de venta segn formula Net-Back
5. Precio de venta que esta ligado ha operaciones de
counter-trade o de intercambio compensado que
engloba tecnologas, armas, productos estratgicos,
etc.
6. Precio linkeado por operaciones de
Prefinanciacion de exportaciones
7. Precio con formulas (crudo de Mxico a los EEUU)
8. Precios de los mercados futuros.
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El precio del CRUDO
El precio del CRUDO
En el Golfo de Mxico, y mas concretamente en Texas, se
verificaban la mayor parte de las transacciones
mundiales de petrleo. Asimismo, las compaas
operadoras del mercado norteamericano controlaban
tambin la produccin de crudo en el resto de los pases
del mundo
La valoracin del crudo es su base la CALIDAD, que se
fundamenta en: la densidad en grados API, el contenido
de azufre y la curva de destilacin. La calidad de un
crudo y, en consecuencia, su valor de mercado se basa en
la densidad y el contenido en azufre. Cuando mas ligero y
dulce, mayor su densidad en grados API y menor
contenido en azufre, es mas valioso.
La reduccin de mrgenes ha obligado a los refineros a
matizar sus compras y el perfil en la destilacin de un
crudo facilita, a priori, el valor en productos de un
determinado crudo y, necesariamente, le hace mas o
menos valioso.
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El precio del CRUDO
El precio del CRUDO
Los crudos marcadores: WTI, BRENT y DUBAI FATEH WTI, BRENT y DUBAI FATEH
WTI: WEST TEXAS INTERMEDIATE WTI: WEST TEXAS INTERMEDIATE
39.6 API, 0.24% Azufre
Se aplica a aquellos crudos de caractersticas similares,
ligeros y dulces, que convergen en la terminal de
oleoductos de Cushing, Oklahoma, procedentes de
diferentes campos de Tejas, Oklahoma y Kansas.
BRENT BLEND BRENT BLEND: Crudo marcador del mercado europeo y
referencia bsica del International Petroleum Exchance
(IPE), es un crudo ligero (38.3 API) y dulce (0.37% Azufre).
Los contratos a plazos dirigidos al mercado asitico estn
relacionados por formula con el DUBAI FATEH (30.9 API,
1.95% azufre), un tpico crudo del golfo prsico.
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Funcionamiento del mercado de crudo desde 1987 Funcionamiento del mercado de crudo desde 1987
Produccin Principal
pases productores
de la OPEP
Produccin secundaria
Produccin mundial
excepto de los pases
de la OPEP
Establecimiento
de cuotas de
produccin
Demanda residual
que absorbe la
produccin
principal
Demanda global
del mercado
Pases Consumidores
Precio
Oferta
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El mecanismo de calculo del precio del CRUDO
El mecanismo de calculo del precio del CRUDO
Actores que intervienen en el mercado Actores que intervienen en el mercado:
PRODUCTORES: Son los que poseen los derechos sobre los crudos y
pueden ser tanto empresas privadas como empresas nacionales que
venden el crudo en primera instancia.
REFINADORES: Son los propietarios de las plantas refinadoras que
buscan comprar el crudo, refinarlo y luego vender sus derivados.
INTERMEDIARIOS: Aqu responden a la definicin precisa de lo que
es el comercio: comprar u producto para venderlo a otra parte, sin
que medie ningn producto productivo.
AGENTES: Responden al termino en ingles de Broker, es el que
interviene en el mercado en nombre de otros y, a diferencia del
intermediario, solo cobra una comisin por su intervencin.
INFORMADORES: Son los que ofrecen a los compradores la
informacin sobre las transacciones que se llevan a cabo tanto en la
referente a volmenes, calidad, precio y las dems condiciones.
MERCADOS: Pueden ser tanto fsico como virtuales. Las operaciones
no se hacen en trminos fsicos, sino en forma telemtica con
ordenadores conectados al sistema informtico.
El mecanismo de fijacin de precios consiste en la seleccin
aleatoria y arbitraria de tres tipos de crudos en base a los cuales se
fijan los precios de los dems crudos en el mundo.
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Los precios del gas
Los precios del gas
La comercializacin del gas aun no esta sujeta a los
vaivenes del sistema financiero y especulativo
internacional, no entra directamente en las
operaciones burstiles de la especulacin. Su venta se
efecta mediante contratos a largo plazo sea entre
grandes empresas, entre estados o entre ambas partes.
Una proporcin considerable de estos contratos
pueden tener precio fijo o que el precio este sujeto a
una revisin peridica para reajustarlo.
Es habitual que el precio fijado en estos contratos este
en funcin del precio internacional de una gama de
derivados del petrleo. La eleccin de esta gama de
derivados suele estar en funcin del uso que se da al
gas, siendo este uso el que fija la gama de productos
que sustituye.
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