CMO CALCULAR LA VAN Y TIR, MODELOS ECONMICOS DE FACTIBILIDAD

El clculo de la TIR y el VAN viene de clculos financieros que incluyen el costo del dinero.
Si hoy tengo $ 100 , ese mismo dinero dentro de un ao es equivalente a $ 110 a un inters del 10% y $
121 al cabo de dos aos.

EL valor actual es al inverso: $100 dentro de un ao equivalen a $ 91 al da de hoy!
Revisa las pginas 186 y 187 del libro Director Profesional de Proyectos de Lled!!!
Te dejo algunos apuntes de referencia y alguna direccin:

MODELOS ECONMICOS PARA SELECCIONAR PROYECTOS
Los siguientes son los modelos econmicos para seleccionar un proyecto:
-Valor Presente (VP).
- Valor Presente Neto (VPN).
- Tasa Interna de Retorno (TIR).
- Periodo de Recuperacin (Payback).
- Ratio Beneficio-Costo.

Valor Presente (VP): El Valor Presente significa el valor actual de los futuros flujos de caja de un proyecto.
Histricamente, el Valor Presente slo ha sido mencionado una o dos veces en el examen. No es necesario
calcular, tampoco memorizar la frmula, pero s se debe entender su concepto. El Valor Presente se puede
calcular por la siguiente frmula:
Donde:
FV=Valor Futuro.
r=Tasa de Inters.
n=Nmero de Periodos de Tiempo.

Cuidado
El trmino en ingls de Valor Presente (PV Present Value) podra llevar a confusin con el de Valor
Planificado (PV - Planned Value). Eviten confundir estos dos trminos.

VP=__FV__
(1+r)n

Ejemplo: Clculo del Valor Presente
Cul es el Valor Presente de recibir $300,000 en 3 aos a partir de ahora, si se espera que la tasa de
inters sea del 10%? Debera ser ms o menos que los $300,000?

Respuesta: Menos. Se puede poner una cantidad de dinero menos que $300,000 en el banco y en 3 aos
tener $300,000.
Para resolver el problema mediante frmula, sera como sigue:
VP=__300__=$225,394 menos que $300,000
(1+0.1)3

Valor Presente Neto (VPN): Tampoco es necesario calcular el VPN, es suficiente con saber que es el valor
presente de los beneficios totales (ingresos, rentas) menos los costos a lo largo de muchos periodos de
tiempo. El VPN es muy til porque permite hacer la comparacin de muchos proyectos para poder elegir el
mejor proyecto a iniciar. Generalmente, si el VPN es positivo, ser una buena inversin, a menos que exista
una mejor oportunidad de inversin; es por ello que se selecciona a los proyectos que tengan el mayor
VPN.

Ejemplo: Eleccin de Proyectos segn sus VPN
Ustedes tienen que elegir entre 2 proyectos. El proyecto A tomar 3 aos en completarse y tiene un VPN
de $45,000. El proyecto B tomar 6 aos en completarse y tiene un VPN de $85,000. Cul de los 2
proyectos elegiran?
Respuesta: El proyecto B.
La cantidad de aos no es tan relevante debido a que ya se tom en cuenta en el clculo del VPN
Para calcular el VPN se necesita calcular el VPN tanto de los ingresos como de los costos usando la frmula
del Valor Presente, y luego sumar algebraicamente los valores presentes, como se muestra en la siguiente
tabla:


Perodo de Tiempo Ingresos/Rentas VP de ingresos a un 10% de tasa de inters Costos VP de rentas
a un 10% de tasa de inters
0 0 0 200 200
1 50 45 100 91
2 100 83 0 0
3 300 225 0 0
Total 353 291
VPN=353 291=62

Tasa Interna de Retorno (TIR): Para entender este concepto, piensen en una cuenta bancaria. Ustedes
ponen su dinero en una cuenta y esperan obtener un retorno del x%. Tambin se puede pensar en un
proyecto de la misma manera. Si una compaa tiene ms de 1 proyecto en el cual invertir, es lgico que se
elija el proyecto con el ms alto retorno de inversin.
La TIR se vuelve confusa cuando se le proporciona una definicin formal: Es la tasa (ledo como tasa de
inters) en la cual los ingresos (rentas) y las salidas (costos) del proyecto son iguales. Para calcular la TIR se
podra necesitar la ayuda de una computadora. En el examen no tendrn que realizar ningn clculo para
obtener la TIR, slo necesitar comprender la definicin y ser capaces de responder preguntas como:

Ejemplo: Eleccin de Proyectos segn sus TIR
Ustedes tienen que elegir entre 2 proyectos. El proyecto A con una TIR de 21% o el Proyecto B con una TIR
de 15%. Cul de los 2 proyectos elegiran?
Respuesta: El proyecto A.

Periodo de Recuperacin (Payback): Es el periodo de tiempo que se tarda en recuperar la inversin en un
proyecto antes de comenzar a acumular los beneficios. En la seleccin de proyectos por este criterio, se
escoger el proyecto que tenga menor Periodo de Recuperacin. Por ejemplo:

Ejemplo: Eleccin de Proyectos segn sus Periodos de Recuperacin
Ustedes tienen que elegir entre 2 proyectos: El proyecto A con un Periodo de Recuperacin (Payback) de 6
meses, o el proyecto B con un periodo de recuperacin de 18 meses. Cul de los 2 proyectos elegiran?
Respuesta: El proyecto A.

Ratio Beneficio-Costo: Este trmino y muchos otros trminos financieros y contables no estn en la Gua
del PMBOK, pero s podran ser tomados en cuenta en el examen. El ratio Beneficio-Costo compara los
beneficios y costos de cada proyecto, y determinar qu proyecto se debe realizar (En este caso, los
beneficios son los mismos que los ingresos, y recuerden que los ingresos no son lo mismo que las
utilidades).
Es importante considerar lo siguiente:
- Un ratio Beneficio-Costo >1 significa que los beneficios son mayores que los costos.
- Un ratio Beneficio-Costo