FTBOL PROFESIONAL EN LATINOAMRICA:

ASOCIACIN vs. SOCIEDAD ANNIMA DEPORTIVA

Por Francisco VICTORIA-ANDREU 1

INTRODUCCIN En Amrica Latina el ftbol es un deporte que desata pasiones y que se basa en la idea de que un club de ftbol es de sus hinchas. As pues, existe una fuerte tradicin de clubes de ftbol constituidos bajo la forma de sociedades civiles. Este modelo est siendo fuertemente criticado puesto que muchos consideran que el modelo de la asociacin civil no permite responder a los nuevos retos econmicos a los que se enfrentan los clubes en la actualidad. En este sentido, muchos defienden una transformacin de las sociedades civiles en sociedades annimas deportivas, a imagen de lo que sucedi en Europa en los aos 80, para fomentar el xito comercial de los clubes de ftbol.

As pues, el debate sobre la forma jurdica de los clubes de ftbol es hoy en da un debate importante en los pases de Amrica Latina. Se enfrentan principalmente la asociacin civil y la sociedad annima deportiva, ambas con sus ventajas y desventajas. Adems, vemos perfilarse propuestas de modelos que fusionan elementos tanto de la asociacin civil como de la sociedad annima. Cabe decir desde ya que no existe un modelo societario mgico que permita solucionar todos los problemas de los clubes de ftbol.

International Arbitration Advisor Independent Consultant en Transnational Business Consulting S.A.S. (Paris, Francia).

Profesor de Universidad. Coordinador Adjunto de la Comisin de Derecho Deportivo de la Association des Juristes Franco Latinoamericains Andrs Bello. fvictoria@transnationalbc.com. El autor agradece a la Lic. Maria del Pilar CHAVEZ y al Lic. Esteban PERROTTI, por sus aportes para la culminacin de este trabajo. Para cualquier informacin adicional, comentario o duda, favor de escribir a:

El entusiasmo por la sociedad annima deportiva viene de Europa, en donde este modelo ha sido adoptado de manera generalizada. En Italia se incorpor la sociedad annima deportiva en 1981 2, en Francia en 1984 3 y en Espaa en 1990 4. Cabe recalcar que estos pases se inspiraron a su vez del pas precursor en la materia: Inglaterra. Ya desde 1921, la mayora de los clubes ingleses eran compaas privadas. En 1983, cuando los otros pases estaban recin incorporando el modelo de la sociedad annima a sus legislaciones, un equipo ingls, el Tottenham Hotspur ya empezaba a cotizar en la bolsa londinense 5.

Las razones que llevaron a los pases europeos a adoptar, en su momento, el modelo de la sociedad annima deportiva, no difieren mucho de lo que sucede hoy en da en Amrica Latina. Los clubes pasaban por fuertes crisis financieras y fue la necesidad de financiamiento y la voluntad de crear empresas viables las que incitaron el cambio de modelo. Sin embargo, el balance de este cambio no es totalmente alentador, tal como lo veremos mas adelantes, y por eso resulta esencial pensar cul es el mejor modelo societario para el ftbol profesional.

En el presente artculo analizamos la situacin en Europa y en Amrica Latina de la forma jurdica que pueden tomar los clubes de ftbol profesional. Con esta finalidad, en primer lugar, presentamos la situacin de los equipos de ftbol en Europa (I), en segundo lugar, las ventajas y desventajas tanto de las asociaciones como de las sociedades annimas deportivas (II), y por ltimo, algunas excepciones a ambos sistemas (III).

I.

Las Sociedades Annimas Deportivas en Europa

Veamos pues como son las sociedades annimas deportivas que existen en Europa.

Ley italiana n 91 del 23 de marzo de 1981. Con esta ley entra en vigor la primera legislacin italiana que autoriza a los

clubes con deportistas profesionales a asumir la forma de S.A. o de S.R.L.

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Ley francesa n 84/610 del 16 de julio de 1984. Ley consultable en http://www.legifrance.gouv.fr/ Ley espaola n 10/1990 del 15 de octubre de 1990, publicada en BOE n249 de 17 de octubre de 1990, p. 30397. Ley

consultable en: http://www.boe.es/boe/dias/1990/10/17/pdfs/A30397-30411.pdf

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Actualmente se encuentran cotizando en la bolsa londinense ms de veinte equipos de ftbol. Entre otros el Arsenal

Holding, Newcastle United, Manchester City, Celtic, Tottenham Hotspurs y Manchester United.

En lneas generales, las sociedades annimas deportivas funcionan como sociedades annimas comunes, pero incorporan determinadas especificidades para adaptarse al mundo del deporte. En el presente punto vamos a analizar el caso de las ligas de ftbol ms importantes de Europa, tal como la liga espaola, el calcio italiano, la ligue 1 francesa y la premier ligue inglesa.

En Espaa, el objeto social de la Sociedad Annima Deportiva (S.A.D.) est limitado por la ley a la participacin en competiciones deportivas de carcter profesional y en su caso a otras actividades derivadas de dicha prctica 6. La ley fija un capital social mnimo en funcin de la media de gastos realizados, y los saldos patrimoniales negativos que debe estar completamente desembolsado 7. As mismo, es necesaria la aprobacin previa para la adquisicin de ms del 25% por parte del Consejo Nacional de Deportes. Existen tambin mayores requisitos de publicidad e informacin.

En Italia, la ley de mayo de 1981 8 establece que podrn contratar atletas profesionales nicamente las sociedades deportivas constituidas bajo la forma de sociedades por acciones o sociedades de responsabilidad limitada. La sociedad debe desarrollar exclusivamente actividades deportivas o conexas. La misma debe destinar 10% de sus ganancias, como mnimo, a escuelas juveniles de adiestramiento y formacin tcnico-deportiva. Esta es una disposicin muy positiva puesto que permite asegurar que el dinero no se desvi y que se invierta en la formacin de jvenes deportistas. La sociedad deber estar afiliada a una o ms federaciones nacionales reconocidas por el Comit Olmpico Nacional italiano. Asimismo, la ley impone la designacin de una comisin fiscalizadora para todas las sociedades deportivas. Lamentablemente, cabe sealar que este rgano no ha logrado evitar la corrupcin en el ftbol

Real Decreto 1251/1999, de 16 de julio, sobre sociedades annimas deportivas. En su art. segundo dispone que: Las

sociedades annimas deportivas tendrn como objeto social la participacin en competiciones deportivas de carcter profesional y, en su caso, la promocin y el desarrollo de actividades deportivas, as como otras actividades relacionadas o derivadas de dicha prctica
7

Real Decreto 1251/1999, de 16 de julio, art. 3 relativo al Capital mnimo Ver Cita n 1.

italiano, como la crisis del 2006 9.

Francia tiene uno de los modelos de sociedad annima deportiva ms interesantes, ya que se aproxima del modelo poco explorado de la co-gestin 10. Existen tres tipos de sociedades comerciales deportivas en Francia 11: Sociedad deportiva unipersonal a responsabilidad limitada: ha tenido poco xito. Sociedad annima con objeto deportivo (SAOS): Sociedad sin fines de lucro. Prohibicin de distribuir dividendos. Sociedad annima deportiva profesional (SADP): Este modelo societario ha sido expresamente creado para responder a las necesidades del deporte profesional y es el que vamos a analizar.

Lo interesante del modelo francs es que la sociedad annima deportiva se crea en base a la asociacin de origen, la cual no desaparece. La asociacin que permite la creacin de la sociedad deportiva se convierte en asociacin soporte. La ley prev una reparticin de competencias entre la asociacin soporte y la sociedad annima por medio de una convencin entre ambas. La asociacin soporte contina manejando las actividades no profesionales del club as como las condiciones de utilizacin por la sociedad de la denominacin, marca u otros smbolos distintivos pertenecientes a la asociacin. La sociedad maneja las actividades que dependen del sector profesional. Se opera as una cesin de la actividad deportiva por parte de la asociacin civil a una sociedad comercial creada por ella.

Si bien los tres grandes equipos del ftbol italiano Milan, Juventus e Inter- mantuvieron, ms o menos, unas cuentas

aceptables, el resto de los equipos han sufrido duros golpes econmicos por la inconsciencia de algunos de sus dirigentes que llegaron a falsificar las cuentas y acabaron por hundir a los clubes. El ejemplo ms emblemtico fue el Parma. Parmalat, importante empresa de lcteos, estaba detrs del xito del pequeo club del centro-norte de Italia. La quiebra en 2003 de la importante empresa acab por hundir al equipo, que lleg a descender a la Serie B.
10

El art. 11 de la ley de 1984 define las sociedades deportivas. Podemos constatar esta misma co-gestin en el caso atpico

del Racing Club de Avellaneda tratado en el punto

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Art. L 122-2 del Cdigo del deporte francs.

Una asociacin deportiva afiliada a una federacin deportiva tiene la obligacin de constituir una sociedad comercial y convertirse en asociacin soporte cuando: La asociacin participa habitualmente a la organizacin de manifestaciones deportivas pagas que generan beneficios superiores a 1,2 millones de euros (se toma en cuenta la media de los tres ltimos ejercicios). Este monto es calculado en base al conjunto de los productos de las manifestaciones remuneradas, las recetas publicitarias y los derechos de transmisin. O cuando, La asociacin emplea deportistas cuyo monto total de remuneraciones excede 800.000 euros (se toma en cuenta la media de los tres ltimos ejercicios). Esto incluye el conjunto de los salarios, primas, beneficios y vacaciones.

II.

Ventajas y desventajas tanto de la asociacin civil como de la sociedad annima deportiva

En el presente punto analizamos las ventajas y desventajas tanto de la asociacin civil como de la sociedad annima deportiva. Tomamos principalmente tres elementos de comparacin. El primer elemento es el factor social influenciado por la pasin de los hinchas (A), en segundo lugar, el sistema de responsabilidad jurdica (B), y en tercer lugar, quiz el ms influente, el elemento econmico (C). A. El factor social y emocional (una ventaja que justifica la Asociacin Civil) La asociacin civil tiene una gran ventaja: pone al club de ftbol en manos de los hinchas. La asociacin civil tiene como principal punto fuerte el factor social y emocional. Los partidarios de la asociacin civil hacen fuerte hincapi en este elemento fundamental en el ftbol. Sostienen que al convertirse en sociedad annima, el club pasa a ser propiedad de unos cuantos accionistas cuyo inters econmico prima sobre todo lo dems. Adems, recalcan que nada impide que una asociacin civil tenga una buena gerencia que permita un buen manejo de los ingresos y del club.

B. El sistema de responsabilidad jurdica Pese a esto, la sociedad annima parece presentar ms ventajas que la asociacin civil. En 5

primer lugar, las sociedades annimas establecen un modelo de responsabilidad jurdica y econmica del que carecen las asociaciones, puesto que las sociedades annimas poseen diversos sistemas de control. La transparencia es aqu un elemento clave a favor de la sociedad annima. En cambio, la asociacin civil es un modelo que termina quitando responsabilidad puesto que el patrimonio es de todos y a la vez de nadie. El control de la actividad de las asociaciones no est sometido al mismo control que el de las sociedades annimas, lo cual genera la idea que las asociaciones estn protegidas en caso de dficit consuetudinario. En efecto, en las asociaciones civiles los socios no responden por las deudas sociales, lo que es propicio a malos manejos. La sociedad annima busca que existan responsables en caso de perjuicio econmico, lo que conlleva un mejor control de la administracin de la empresa.

C. La atraccin de capitales por parte de la Sociedad Annima Deportiva La mayor ventaja de la sociedad annima deportiva es que permite una mayor capacidad de financiamiento mediante la diversificacin de las actividades, la participacin de grandes accionistas, y la cotizacin en bolsas de valores. Todo esto permite diversificar las fuentes de ingresos e incrementarlas.

En lo que se refiere a los grandes accionistas, estos son importantes fondos de inversin. Podemos citar como ejemplo el recientemente llegado al Paris Saint Germain (PSG) grupo Qatar 12 que posee aproximadamente el 70 % de las acciones del club.

La diversificacin de las actividades se da creando nuevas empresas controladas por el club de ftbol. Esto permite deslindar el bienestar de los clubes de los resultados deportivos que son aleatorios y por lo tanto factor de inseguridad. En este sentido, el ejemplo del equipo francs Olympique Lyonnais es muy ilustrativo. El Olympique Lyonnais Groupe es hoy una sociedad holding especializada en la administracin del equipo Olympique Lyonnais pero que tiene otras actividades tales como el entretenimiento audiovisual, la venta de espacios publicitarios, la venta de productos derivados y organizacin de eventos. No

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El 31 de mayo del 2011 el grupo qatar Qatar Sport Investment (QSI) adquiri el control del club. Informacin obtenida

del peridico Le Monde del 31 de mayo del 2011.

podemos dejar de mencionar al Manchester United que ha fundado otras dos compaas: Manchester United Catering y Manchester United Interactive.

Constatamos que la diversificacin de las actividades de los clubes y la inversin van de la mano. Lamentablemente, constatamos tambin que los clubes que no diversifican su actividad son los que menos inversin privada tienen puesto que los inversionistas no ven en estos clubes una inversin segura.

Vemos pues que la asociacin civil no permite responder a las principales necesidades de los clubes: la necesidad de facturar diversificando sus actividades y la necesidad de obtener financiamiento. En este sentido, un debate muy importante en Europa respecto del financiamiento es el de la apertura en bolsa de los clubes. Esta facultad es vista como un elemento clave para la competitividad econmica de los clubes y que no permite la asociacin.

Analicemos el caso de Francia. Hasta el 2007 13, la gran limitacin de la sociedad annima deportiva era que no poda cotizar en bolsa, contrariamente a los otros piases europeos, en virtud de la ley de 1984 14. Muchos atribuyeron el bajo nivel del campeonato francs, respecto del campeonato ingls o italiano por ejemplo, a este hecho. El derecho europeo permiti la supresin de esta limitacin. La Comisin Europea considera que el deporte en general y el ftbol en particular, por su calidad de actividad econmica, estn sometidos al derecho europeo. La primera intervencin de la Unin Europea en materia de reglamentacin del ftbol remonta al ao 1995: la Corte de Justicia Europea impuso va la jurisprudencia Bosman 15, la aplicacin del art. 39 del Tratado de Roma 16 relativo a la libre circulacin de

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A fines de diciembre del 2006 la ley 2006-1770 del 30 de diciembre autoriza, en su art. 68, a las sociedades annimas

deportivas a cotizar en la bolsa de valores.

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Ver cita n 2 Corte de Justicia de la Comunidad Europea (CJCE), 15 de diciembre de 1995, JM Bosman, caso C415/93. El aporte de esta

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jurisprudencia no se limita solo al futbol, sino que se extiende a todos los deportes profesionales y semi-profesionales. Este caso establece la imposibilidad de limitar el nmero de deportistas comunitarios (Nacionales de pases de la Unin Europea) miembros de un equipo o de una competencia profesional.

personas. Como consecuencia de esta decisin, las reglamentaciones nacionales y europeas que limitaban en nmero de jugadores extranjeros en el campo a tan solo 3 se volvieron caducas. Como consecuencia de la aplicacin del art. 39 se infiere la aplicacin del art. 56 17 del mismo tratado relativo a la libre circulacin de capitales. La mayora de las legislaciones europeas no contradicen este artculo. Sin embargo la legislacin francesa 18 si lo contradeca puesto que le prohiba la facultad de cotizar en bolsa a las sociedades annimas deportivas. El 11 de octubre del 2006, la Asamblea Nacional finalmente modifico el artculo 13 de la ley frente a las presiones de la Comisin Europea y de las diferentes organizaciones de representacin del ftbol francs.

L Olympique Lyonnais Group que tomamos como ejemplo anteriormente, fue el primer y nico club francs en integrar, el 8 de febrero de 2007, el grupo de los 30 clubes europeos presentes en los mercados burstiles, los cuales son en su mayora ingleses.

La legislacin francesa impone como requisito para que la Autoridad de los Mercados Financieros (Autorit de Marchs Financiers) autorice la entrada en bolsa de un club que este presente un proyecto de desarrollo y de adquisicin de activos destinados a reforzar su estabilidad y su perennidad. El objetivo perseguido por este artculo es obligar a los clubes proyectar la adquisicin de activos, principalmente un estadio, para entrar en bolsa. Esta condicin limita la entrada en bolsa de los clubes pero garantiza que el dinero no se despilfarre.

Vemos pues que en un mundo en el cual el peso econmico y la actividad comercial de los clubes se han convertido en la clave del xito, el modelo de la asociacin parece no ser el ms adaptado y que, en cambio la sociedad annima presenta grandes ventajas. As pues, muchos

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El art. 39 del Tratado de Roma de 1957 establece en su punto 1 que: Quedara asegurada la libre circulacin de los

trabajadores dentro de la Comunidad.

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El art. 56 del Tratado de Roma de 1957 establece en que: quedarn prohibidas las restricciones a la libre prestacin de

servicios dentro de la Unin para los nacionales de los Estados miembros establecidos en un Estado miembro que no sea el del destinatario de la prestacin.
18

Ver cita n 2

pases latino americanos han adoptado disposiciones que permiten la conversin de las asociaciones civiles en sociedades annimas.

III.

Algunas excepciones exitosas

En el presente punto constatamos que es posible que un club de futbol en Amrica Latina sea exitoso siendo una sociedad annima (A) y que por el contrario, los dos de los clubes ms exitosos del ftbol europeo siguen siendo asociaciones civiles (B).

A. Excepciones de algunos clubes en Amrica Latina A pesar de las razones afectivas que van en contra de la conversin de las asociaciones civiles en sociedades annimas, se observan conversiones exitosas en Amrica Latina.

Un bello ejemplo es el Pachuca en Mxico. Todo comenz en 1995 cuando el empresario Jess Martnez compr al elenco de segunda divisin y creo el grupo Pachuca. Hoy, el grupo Pachuca es un conglomerado que incluye la Universidad del Ftbol, una clnica de medicina deportiva, una inmobiliaria, restaurantes, puntos de venta de artculos ligados al equipo, un centro comercial, y un centro de convenciones entre otros. Adems, esta conversin le ha permitido al club cosechar ttulos 19.

En el Per se aprob una ley20 que promueve la transformacin de los clubes profesionales de ftbol en sociedades annimas abiertas, lo que les permitir acogerse a beneficios como

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El primer ttulo de Primera Divisin del Pachuca fue en el Invierno 99. A lo largo de su poca dorada, el Pachuca ha

logrado cinco ttulos que lo colocan junto con el Club Len, como el sexto equipo ms ganador de la Primera Divisin. Durante esta poca el Pachuca tambin logr el campeonato en la Copa de Campeones de la Concacaf en tres ocasiones y la Copa Sudamericana en 2006; adems de haber clasificado al Mundial de Clubes en tres ocasiones.
20

Ley 29504 del 21 de enero de 2010 sobre la promocin de la transformacin y participacin de los clubes deportivos de

ftbol profesional en sociedades annimas abiertas. El objetivo de esta ley es muy claro y se verifica en su art. 1 que establece: Esta ley regula la naturaleza de los clubes deportivos de ftbol profesional a fin de promover su gestin en trminos de transparencia y eficiencia para hacer ms competitiva y de alto rendimiento esta disciplina.

fraccionar sus deudas tributarias que actualmente suman unos US$35 millones. En Per son tres los equipos que operan como sociedad annima, pero slo uno, Sporting Cristal -cuyo principal accionista es la importante cervecera Backus y Johnston-, no tiene problemas de deudas tributarias.

En Colombia, solo nueve equipos de la primera divisin son sociedades annimas 21. Varias condiciones 22 han sido impuestas a las sociedades annimas deportivas para llegar a la bolsa: adoptar un cdigo de buen gobierno, un plan de negocios y obtener las autorizaciones necesarias ante la Superfinanciera. Resulta pues todo un reto.

Tambin observamos equipos latinoamericanos que cotizan en bolsas nacionales como el Colo Colo de Chile. En el ao 2005 la empresa Blanco y Negro S.A. tom la administracin del club, la cual concesion todos los activos del club por 30 aos, a cambio de pagar todas las deudas a travs de un proceso de apertura en la Bolsa de Comercio de Santiago. En tan slo un ao el club sali de su estado de quiebra y hoy es un club exitoso.

En la Argentina es legalmente posible transformar una asociacin civil en sociedad comercial. Como lo afirman Horacio Roitman y Hugo Aguirre 23 Los clubes deportivos se encuentren organizados bajo la forma de asociacin civil quedan comprendidos dentro de esta posibilidad, por lo que, como regla general, desde lo legal no existe ningn impedimento. Sin embargo, en Argentina no existe ningn club deportivo que se haya organizado como sociedad annima.

Esta negativa a la constitucin de sociedades annimas es debida a motivos culturales de aceptacin que hacen que las personas se sientan ms atradas a participar en la institucin

21

Los equipos colombianos de la categora A que se han transformado en sociedad annima son: Real Cartagena, Deportes

Quindo, Deportes Tolima, Equidad, Medelln, Atltico Huila, Once Caldas, Santa Fe, Ccuta Deportivo.
22

Ley colombiana n 1445 del 12 de mayo de 2011 que modifica la ley 181 de 1995 y en especial los art. 29 y siguientes

sobre las condiciones impuestas a las sociedades annimas deportivas

23

H. Roitman y H. Aguirre, Los clubes como asociaciones civiles, en Tratado de derecho deportivo, Tomo I, dirigido por J.

Iturraspe y coordinado por C. Iparraguirre, Editorial Rubinzal-Culsoni, 2010, p. 240

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cuando se trata de una asociacin civil 24. Un caso muy particular es el Racing Club de Avellaneda, el cual a fines de los aos 90 se vio al borde de la quiebra y tras ser intervenido judicialmente por suspensin de pagos alcanz un acuerdo de franquicia con la empresa Blanquiceleste S.A. para la gestin de los activos a cambio de hacer frente a la deuda controlada por el club. De esta manera el club logr evitar su desaparicin y continuar su funcionamiento (incluso con xitos deportivos al obtener el campeonato Apertura del 2001).

B. El caso del ftbol espaol Todo parece indicar que el modelo de la sociedad annima deportiva es el ms adaptado a las necesidades actuales de los clubes de ftbol. Por qu entonces dos de los clubes ms grandes del mundo, el Real Madrid y el FC Barcelona no han querido convertirse en sociedades annimas? Estos clubes fueron exonerados de la obligacin de convertirse en sociedades annimas deportivas. Cabe recalcar que habiendo mantenido la forma asociativa no benefician de ingresos burstiles y sin embargo obtienen muchsimos ingresos. De hecho, ningn club espaol (sociedad annima deportiva) cotiza en bolsa, sin embargo, Espaa tiene uno de los campeonatos ms importantes del mundo.

No obstante, la reconversin de los clubes de ftbol en sociedades annimas deportivas es considerada como un fracaso en Espaa y hasta se pens en aprobar una ley para que ya no fuese obligatorio que un equipo profesional tenga que ser sociedad annima deportiva. En efecto, en 1992, la deuda de los equipos profesionales era de 172 millones de euros. En el 2007, la deuda ascenda a 5.000 millones de euros. Esta constatacin pone en tela de juicio la afirmacin segn la cual la sociedad annima permite un mejor manejo de los clubes.

Vemos que las sociedades annimas deportivas espaolas no marchan bien. Sin embargo, los equipos que siguen siendo asociaciones civiles, como el Real Madrid tambin tiene une deuda muy alta (bsicamente prestamos para transferencias de jugadores) y se considera la conversin en sociedad annima deportiva para subsanar las dificultades financieras.

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Idem cita n21

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Por otro lado, muchos atribuyen el fracaso de la sociedad annima deportiva en Espaa al hecho de que los clubes no cotizan en bolsa. Si observamos a los clubes ingleses, confirmamos que su entrada en bolsa signific mejores resultados deportivos pero tambin significo un aumento de sus prdidas financieras, o una reduccin de las ganancias para aquellos que generan ganancias. La razn de este fenmeno es que, a pesar de que el motivo para entrar en bolsa haya sido la adquisicin de activos (construccin de un estadio o de un centro comercial), los clubes ingleses utilizaron la mayor parte de sus ingresos para contratar a nuevos jugadores y aumentar los salarios de los mismos, lo cual result muy perjudicial para las finanzas de los clubes. Sin embargo, hay ciertos clubes ingleses cuyo estado financiero es muy saludable.

Uno de los factores que impuls a los clubes a cotizar en bolsa fue la idea segn la cual esto les dara cierta estabilidad, puesto que se pens que el valor de las acciones estara desligado de los resultados deportivos. Sin embargo, la experiencia internacional muestra que las acciones de los clubes responden ms a factores deportivos que a las valoraciones de dichas entidades como negocio. As las cosas, el resultado de un juego podra generar cambios en los precios; la eliminacin de un torneo, tumbar las acciones; o una inesperada victoria, generar grandes valorizaciones. Este tipo de factores difieren de la lgica del mercado, en el que los anlisis de las compaas se hacen teniendo en cuenta una serie de variables econmicas que pueden ser calculadas con meses de anticipacin. Segn expertos, dejar una inversin a la suerte de un partido de ftbol, no sera recomendable, mientras que quienes respaldan la idea sealan que esta sera una alternativa para dar dinamismo al mercado y sumarle millones de inversionistas.

CONCLUSIN: As pues, observamos que no existe un modelo jurdico mgico que permita resolver todas las dificultades econmicas de los clubes. El secreto del xito se encuentra en un manejo responsable, ya sea en el marco de una asociacin civil o de una sociedad annima deportiva. Se deben determinar polticas econmicas sostenibles a largo plazo. Sin embargo, basndose en la experiencia europea, los equipos de Amrica Latina deberan tener en cuenta ciertos elementos.

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Si se quiere mantener las asociaciones civiles, sera aconsejable que el rgimen de responsabilidad civil de los administradores de las sociedades annimas se aplique a los dirigentes de las asociaciones civiles. Tambin sera aconsejable incrementar la transparencia de la gestin.

Si se adopta la sociedad annima deportiva tambin hay que tener en cuenta varios elementos. En primer lugar, hay que reconocer que cuando un club adquiere gran magnitud, la sociedad annima deportiva es el modelo que permite el mejor funcionamiento. Sin embargo, la transparencia de la sociedad annima es relativa y por eso es necesario protegerla para evitar la corrupcin. Tambin debe de haber un control fuerte en lo respectivo a los sueldos de los jugadores. Para que los clubes prosperen, es necesario que no todos los ingresos sean destinados a aumentar la masa salarial. En este sentido, los clubes franceses han disminuido la masa salarial en un 15%-20% entre 2009 y 2011. Sobre todo, se deben establecer condiciones rgidas para la entrada en bolsa de un club. La condicin fundamental debe ser que el club tenga resultados financieros equilibrados o positivos, lo cual traduce un buen manejo del club.

Ante esta ausencia de modelo ideal, hay que explorar posibles modelos mixtos, los cuales permitan respetar el sentimiento de los hinchas y dotar a los clubes de una buena administracin y buenas capacidades de financiamiento.

Francisco VICTORIA-ANDREU (Autor) Iusport (Editor) 2012

www.iusport.es

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