A

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65

"El Naranjero"
SOLUCIN
1. DATOS GENERALES
Simulacin
Escenarios
Climticos
Hmedo
Promedio
Seco

PRECIOS MCDO SPOT

OFERTA
12.00%
0.00%
28.00%

Crecimiento de precios
Margen de Intermediacin
Oferta Firme
% Prec Contrato / Prec Esperado

15.00% (1)
20,000 Tons
90.0%

% VENTA POR CONTRATO

65.0%

Costo de Oportunidad del Capital

Tasa Libre de Riesgo

12.0%
4.00%

humedo

promedio
%crecimiento

2.38%
3.13%
3.88%

% Cont Fut
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%

8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21

35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%

% REDUCC

Primer Ao (mil $ / Ton)

Hmedo
1.28
Promedio
1.20
Seco
1.45

Escenarios
Climticos
Bajo
Medio
Alto

1
2
3
4
5
6
7

Probabil.
Ocurrencia
15%
45%
40%

Escenarios
Prob
Climticos
40% Bajo
40% Medio
20% Alto

seco
%crecimiento

2.25%
2.75%
3.25%

Escenarios
Climticos
30% Bajo
40% Medio
30% Alto

Prob

%crecimiento

3.25%
3.75%
4.25%

2. PRECIOS POR MERCADO: FUTUROS Y "SPOT"

2.1 Precios Mercado "Spot" y Precio Esperado (mil $ / Ton)
Crecimiento de Precios
Precios "Spot"
Hmedo
15.0%
Promedio
45.0%
Seco
40.0%

AO 0
1.280
1.200
1.450

Precio Esperado

0.00%

AO 1
1.310
1.233
1.504

AO 2
1.342
1.267
1.561

AO 3
1.374
1.302
1.619

AO 4
1.406
1.338
1.680

AO 5
1.440
1.374
1.743

1.353

1.396

1.440

1.485

1.532

2.2 Precios Mercado Futuro (Cliente y Proveedor) (miles $ / Ton)

% Prec Contrato / Prec Esperado
Precio Mercado Futuro

90.0%
1.218

Margen de intermediacin
Precio de Adquisicin
Habilitado
1.035
Liquidacin

1.068
1.159

1.256

1.296

1.336

1.378

1.136
1.233

1.172
1.272

1.312

15.00%

1.101
1.196

Sergio Bravo O.

67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118

A
B
C
D
3. COMPRA Y VENTA EN EL MERCADO FUTURO

3.1 Compra mediante Contratos a Futuro (Tons)

ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

REDUCCION
12.0%
0.0%
28.0%

AO 1
17,600
20,000
14,400

AO 2
17,600
20,000
14,400

AO 3
17,600
20,000
14,400

AO 4
17,600
20,000
14,400

AO 5
17,600
20,000
14,400

3.2 Venta en el Mercado a Futuro (Tons)

Oferta Firme (*)

20,000

% Venta Contrato
Venta Contrato Futuro

65.0%
13,000

4. COMPRA Y VENTA EN EL MERCADO "SPOT"

4.1 Compra en el Mercado "Spot" (Tons)
ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

CONTRATO
13,000
13,000
13,000

AO 1

AO 2
0
0
0

AO 3

AO 4

AO 5

0
0
0

0
0
0

0
0
0

0
0
0

AO 2
4,600
7,000
1,400

AO 3
4,600
7,000
1,400

AO 4
4,600
7,000
1,400

AO 5
4,600
7,000
1,400

AO 2
16,329
16,329
16,329

AO 3
16,843
16,843
16,843

AO 4
17,373
17,373
17,373

AO 5
17,920
17,920
17,920

AO 1
6,028
8,631
2,106

AO 2
6,172
8,868
2,185

AO 3
6,318
9,112
2,267

AO 4
6,469
9,363
2,352

AO 5
6,623
9,620
2,440

AO 1
21,860
24,463
17,938

AO 2
22,501
25,198
18,514

AO 3
23,161
25,955
19,110

AO 4
23,842
26,736
19,725

AO 5
24,543
27,540
20,360

4.2 Venta en el Mercado "Spot" (Tons)

ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

CONTRATO
13,000
13,000
13,000

AO 1
4,600
7,000
1,400

5. INGRESOS POR VENTA

5.1 Por Venta en el Mercado a Futuro ($)
ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

AO 1
15,832
15,832
15,832

5.2 Por Venta en el Mercado "Spot" ($)

ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

5.3 Total Ingresos ($)

ESCENARIO
Hmedo
Promedio
Seco

Sergio Bravo O.

A
B
C
D
E
120 6. EGRESOS POR AO
121
122
6.1 Por Compra en el Mercado de Futuros ($)
123
124
Produccin minima
14,400
125
126
Habililitado
AO 0
AO1
AO 2
127
14,907
15,375
15,858
128
129
ESCENARIO
AO1
AO 2
130
Hmedo
3,710
3,827
131
Promedio
6,493
6,697
132
Seco
0
0
133
134
ESCENARIO
AO 0
AO 1
AO 2
135
Hmedo
14,907
19,085
19,685
136
Promedio
14,907
21,867
22,555
137
Seco
14,907
15,375
15,858
138
139
6.2 Por Compra en el Mercado "Spot" ($)
140
141
ESCENARIO
AO 1
AO 2
142
Hmedo
0
0
143
Promedio
0
0
144
Seco
0
0
145
146
6.3 Total Egresos ($)
147
148
ESCENARIO
AO 0
AO 1
AO 2
149
Hmedo
14,907
19,085
19,685
150
Promedio
14,907
21,867
22,555
151
Seco
14,907
15,375
15,858
152
153 7. FLUJO DE FONDOS PARA CONTRATOS A FUTURO AL
154
155 ESCENARIO
PROBAB
AO 0
AO 1
AO 2
156
Hmedo
15.00%
(14,907)
2,775
2,816
157 Promedio
45.00%
(14,907)
2,596
2,643
158
Seco
40.00%
(14,907)
2,563
2,656
159
160
MARGEN ESPERADO
(14,907)
2,610
2,674
161
162
VAN Esperado
4,799
163
TIR Esperada
20.46%
164
165
MARGEN DISCRETER
#NAME?
#NAME?
#NAME?
166
167
VAN Probabilistico
#NAME?
168
TIR Probalstica
#NAME?

AO 3
16,357

AO4
16,872

AO 3
3,947
6,907
0

AO4
4,071
7,124
0

AO 5
4,199
7,349
0

AO 3
20,304
23,264
16,357

AO 4
20,944
23,997
16,872

AO 5
4,199
7,349
0

AO 3

AO 4

AO 5

0
0
0

0
0
0

0
0
0

AO 3
20,304
23,264
16,357

AO 4
20,944
23,997
16,872

AO 5
4,199
7,349
0

AO 3
2,857
2,691
2,753

AO 4
2,898
2,739
2,852

AO 5
20,344
20,191
20,360

2,740

2,808

20,282

65%

#NAME?

#NAME?

#NAME?

Sergio Bravo O.

Desviacin est
Media

1
5.62%
32.34%

2
5.18%
31.42%

3
4.74%
30.50%

4
4.30%
29.58%

5
3.87%
28.67%

6
3.43%
27.75%

7
3.00%
26.84%

8
2.58%
25.92%

9
2.15%
25.01%

10
1.73%
24.10%

11
1.30%
23.19%

12
0.89%
22.28%

13
0.48%
21.37%

14
0.20%
20.46%

15
0.44%
19.55%

16
0.84%
18.65%

17
1.25%
17.74%

35.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

18
1.66%
16.83%

19
2.07%
15.92%

Series1

5.00%

6.00%

20
2.49%
15.01%

21
2.90%
14.10%