Diagnstico financiero

Visin preliminar

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ANLISIS FINANCIERO
Diagnstico del estado financiero de la empresa, mediante la aplicacin de una serie de herramientas, con el fin de realizar la planeacin y control financieros y tomar decisiones en general.

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HERRAMIENTAS FINANCIERAS
Anlisis horizontal Anlisis vertical Razones financieras (ndices, indicadores) Estado de fuente y aplicacin de fondos Puntos de equilibrio Apalancamiento operativo y financiero Pronsticos financieros

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ETAPAS DEL ANLISIS

Anlisis preliminar Anlisis formal Anlisis real

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ANLISIS PRELIMINAR
Objetivo del anlisis Tipo de usuario Informacin requerida ndices necesarios

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ANLISIS FORMAL
(Parte procedimental del anlisis) Recoleccin de la informacin Organizacin de la informacin

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ANLISIS REAL
Estudiar la informacin Detectar problemas y causas Emitir juicios Plantear alternativas de solucin Evaluar alternativas Seleccionar alternativas Implementar alternativas

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

Acreedores Socios Administradores Otros: Trabajadores Gobierno Competidores

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

ACREEDORES Corto plazo: Liquidez (Capacidad de generacin de fondos a corto plazo) Riesgo operativo Prioridad en reclamacin

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

ACREEDORES Largo plazo: Rentabilidad Liquidez largo plazo y a corto plazo Riesgo operativo y financiero Prioridad en reclamacin

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

SOCIOS Rentabilidad en su inversin Riesgo operativo y financiero Negociabilidad de la propiedad Expectativas de crecimiento Poltica de reparto de utilidades y liquidez

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

ADMINISTRADORES Evaluacin de la gestin administrativa Planes estratgicos Los administradores utilizan la informacin financiera para planear, controlar y tomar decisiones.

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

ENTIDADES GUBERNAMENTALES Contribucin al PIB Aspecto impositivo Niveles salariales Niveles de empleo Aspectos tributarios Programas de beneficio social

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USUARIOS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

SINDICATOS Capacidad de pagar salarios Crecimiento Estabilidad Capacitacin

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QU ES UN NDICE FINANCIERO?
Relacin entre cifras extractadas de los estados financieros o de cualquier otro informe interno o externo. Con un ndice el analista o usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o rea de decisin de la empresa.
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INTERPRETACIN DE UN NDICE
Comparacin con: Promedio de la actividad ndices de perodos anteriores Objetivos financieros de la empresa Otros ndices

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
Comparacin con PROMEDIO DE LA ACTIVIDAD: Estndar de la industria Varan con el tiempo Factores que lo determinan (tipo de producto, necesidades de capital de trabajo, clientela, competencia)

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
Comparacin con PERODOS ANTERIORES: Avance Retroceso

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
Comparacin con OBJETIVOS EMPRESARIALES: Acordes con comportamiento futuro Pueden ser diferentes con estndares de la industria Variables en el tiempo

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
Comparacin con OTROS NDICES: Que tengan relacin Ayudan a explicar su comportamiento Pueden afectar el comportamiento de otro o viceversa

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
No slo las ineficiencias deben ser analizadas Analizar aspectos positivos Ineficiencias ocultas

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INTERPRETACIN DE UN NDICE
LIMITACIONES DEL ANLISIS DE NDICES Informacin histrica Cambio de comportamiento en el tiempo Poca informacin para analistas externos Diferentes valores monetarios

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Signos Vitales de la Empresa

Liquidez Rentabilidad Endeudamiento

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LIQUIDEZ
CAPACIDAD DE GENERAR RECURSOS ECONMICOS PARA CUMPLIR CON EL PAGO DE LAS OBLIGACIONES CAUSADAS POR LA OPERACIN Y LA FINANCIACIN DEL NEGOCIO EN EL CORTO PLAZO

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RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZN CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Indica el nmero de VECES que la empresa puede cubrir sus obligaciones de Corto Plazo con los recursos de que dispone en ese lapso de tiempo.

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RAZONES DE LIQUIDEZ
PRUEBA CIDA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS PASIVO CORRIENTE Tiene la misma interpretacin de la razn corriente, con la salvedad de que no toma en cuenta los inventarios por no considerarse un activo de convertibilidad inmediata.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
CAPITAL NETO DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE menos PASIVO CORRIENTE
Tericamente se define como los recursos que le quedaran a la empresa para poder operar despus de cubrir sus obligaciones de Corto Plazo.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE ACTIVOS CORRIENTES VENTAS NETAS (C.M.V.)
ACTIVO CORRIENTE PROMEDIO

Por cada peso que se mantuvo invertido en Activo Corriente, cunto se gener en ventas. Es la medida de efectividad de la inversin corriente.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE CARTERA = VENTAS A CRDITO PROMEDIO DE C X C Puede interpretarse como el nmero de veces que cobro la cartera en el ao. Das de cartera = 360 / Rotacin C x C (Perodo de cobro a clientes)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR = COMPRAS A CRDITO PROMEDIO DE C x P Es el nmero de veces que le pago en el ao las deudas a mis proveedores. Das de C x P = 360 /Rotacin C x P (Das de pago a proveedores)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS = COSTO DE MERCANCA VENDIDA (VENTAS) INVENTARIO PROMEDIO Nmero de veces que rota el inventario en el ao. Das de inventario = 360 / Rotacin Inv.
Este indicador se usa en empresas comerciales ya que solo manejan inventario de mercancas.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA = REQUISICIN DE MATERIALES INV. PROMEDIO DE M.P. Nmero de veces que rota el IMP en el ao. Das de Inv. De M.P. = 360 / Rot. Inv. M.P. Indica el nmero promedio de das que se puede atender la produccin sin comprar materia prima.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO = COSTO ARTCULOS PRODUCIDOS INV. PROMEDIO DE P. P. Nmero de veces que rota el IPP en el ao. Das de Inv. De P. P. = 360 / Rot. Inv. P.P. Indica el nmero promedio de das que se puede atender la produccin sin ingresar materiales al proceso.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS = COSTO DE VENTAS INV. PROMEDIO DE P.T. Nmero de veces que rota el IPT en el ao. Das de Inv. De P.T. = 360 / Rot. Inv. P.T. Indica el nmero promedio de das que se pueden atender las ventas sin fabricar productos.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL = VENTAS NETAS ACTIVO TOTAL Llamado tambin POTENCIAL DE UTILIDAD. Por cada peso que la empresa mantuvo en activos, cuntas ventas gener.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES =

VENTAS NETAS
ACTIVO OPERACIONAL

Por cada peso que se mantuvo invertido en el activo, sin contar los improductivos, cunto se logr en ventas
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RENTAB ILIDAD
Determina la efectividad para generar utilidades. CMO SE MIDE?
UTILIDAD ACTIVOS UTILIDAD VENTAS

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RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL =
UTILIDAD NETA

ACTIVO TOTAL

RENTABILIDAD DEL ACTIVO OPERACIONAL =

UTILIDAD OPERACIONAL ACTIVO OPERACIONAL

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO =

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS PATRIMONIO
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RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA = UTILIDAD BRUTA VENTAS NETAS MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL = UTILIDAD OPERACIONAL (UAII) VENTAS NETAS MARGEN NETO = UTILIDAD NETA VENTAS NETAS
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RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD NETA = UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

UPA (Utilidad por accin comn)=

UTILIDAD NETA
# acciones circulacin
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ANLISIS DU-PONT
RENTABILIDAD ACTIVO TOTAL. = ( M.U.O. ) x ( ROT. A. T. )

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = ( M.U.A.I ) x ( ROT. A. T. ) x ( APALANC. )

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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
NDICE DE ENDEUDAMIENTO= PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL NDICE DE PROPIEDAD=
PATRIMONIO

ACTIVO TOTAL

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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

COBERTURA DE INTERESES= UTILIDAD OPERATIVA (UAII) GASTOS FINANCIEROS

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Liquidez
Ventas de Contado

A G B C D E

Mat. Prima

Pcto. Proceso

Pcto. Terminado

Ctas. por Cobrar

A= Efectivo B= Circulacin del efectivo C= Gastos e impuestos D= Nuevas inversiones E= Pago de pasivos F= Reparto de Utilidades G= Inflacin

Sistema de circulacin de fondos

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CICLO DE OPERACIONES
Se obtiene sumando los plazos determinados por los das de inventarios de materias primas, productos en proceso y productos terminados y los das de cartera.

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Rentabilidad
i Tasa de Inters

Pasivos U.A.I.I Activos Activos

Patrimonio

U.A.I Patrimonio
Rentab. Requerida<Rentab. Patrimonio>Rentab. Activo>Costo Deuda

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Endeudamiento
Volumen de activos de operacin Costo y plazo de la deuda Resntabilidad esperada de los propietarios Utilidad operativa esperada Flujo de Caja Libre Poltica de reparto de utilidades

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