REPORTE SEMANAL DEL MERCADO AGROPECUARIO INTERNACIONAL

25 de marzo de 2013

MAZ
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE MAZ
CHICAGO BOARD OF TRADE
FECHA MAY3 JUL3 SEP3 DEC3

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

Kansas Amarillo # 2 Kansas Blanco # 2 Golfo Exportacin #2

DLARES POR TONELADA

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

283.45 286.80 288.37 288.57 285.91 0.87

276.86 280.30 282.37 282.37 278.92 0.75

231.58 232.37 234.24 235.52 234.93 1.44

221.25 221.35 223.22 223.81 222.53 0.58

302.35 305.89 305.10 307.47 304.71 0.78

297.23 297.23 297.23 297.23 297.23 0.00

310.22 312.39 312.78 312.98 309.14 (0.35)

F UE N T E : A S E R C A C O ON N DATO OS S D E R E UT E ER RS.

T .C . = T R M IN O D E L C O ON NTRATO O, , N .C . = N O C O OT T IZ . .

320
Dlares por tonelada

300

280

260

Futuro ms cercano, CBOT

Fsico, Golfo de Exportacin

En la semana del 18 al 22 de mayo los precios de maz se apreciaron ligeramente, el contrato ms cercano y con mayor actividad, el de e mayo 2013 concluy con una ganancia semanal de 9.25 USc o 1.29%, de hecho todas las jornadas finalizaron mayormente al alza, con excepcin del viernes que descendieron presionados por las mayores ventas por parte de productores del Medio Oeste y, por el ajuste de los portafolios de los inversionistas ante la publicacin de varios reportes trascendentales la prxima semana.

Analistas de Agri Tendencias y Servicios comentan que los precios se mantienen soportados por la posibilidad de que para el reporte de inventarios de la prxima semana la cifra sea de 5 mil millones de bu (127 millones de t.m.) vs 6,023 (153 millones de t.m.) del ao pasado, de ser as ser la cifra ms baja de los ltimos 15 aos. Pero tambin habr que tomar en cuenta los otros reportes rtes que se publicarn como son el de ventas de exportacin y el de intencin de siembra. Por su parte, los analistas de Informa publicaron sus estimados de intensin de siembra de los EUA para este 2013 en 39.58 millones de has., 242 has. ms que el ao anterior, pero 647.5 mil has. menos que su estimado anterior (enero). Asimismo informaron que los estados del sur son los que presentan un mayor avance, Texas con 42% vs. el 31% del ao pasado y 33% del promedio de aos previos. Mencionaron que la siembra en el Cinturn de Maz generalmente comienza a principios de abril, donde presentara un avance de 50% alrededor del 5 de mayo y estara completamente sembrado para junio.

Por ahora podemos decir que las condiciones son ideales y que la produccin va muy bien. En los EUA el clima es mixto, en las planicies del norte y el Valle del Ro Ohio el clima es hmedo y fro, en el sur se espera clima seco y lluvias hasta el viernes. El sistema meteorolgico de los EUA estima para los prximos 3 meses lluvias normales nor en las planicies del oeste, sur del Medio Oeste, sureste y altas planicies. Lluvias por debajo de lo normal para Missouri, Illinois e Indiana. Para las temperaturas estima que durante esos meses sern por debajo de lo normal en todo el Cinturn del M Maz az con temperaturas ms altas en el suroeste. En cuanto a la produccin mundial de maz, el Consejo Internacional de Granos estima para 2013 que la de EUA crecer 30%, lo que implica que la nueva produccin rondar los 14 mil millones de bu (356 millones de t.m.). Por su parte, el ministro de Agricultura de Argentina estima que la produccin de maz de su pas ser de 25.7 millones de t.m. y por otro lado, se espera que este ao Ucrania obtenga una produccin rcord de granos de 53 millones de t.m. y q que ue exporte 15 millones de t.m. de maz vs 12.5 millones del ciclo pasado. Asimismo, analistas en Brasil estiman que la produccin de maz ser de 77.34 millones de t.m. vs 72.5 que estima el USDA y es 6.4% ms de la cifra record del ao pasado, pero ser hasta abril o mayo que se conozca ms a ciencia cierta la cifra de produccin. En cuanto a las exportaciones de los EUA, stas continan sumamente bajas, el acumulado de ventas es del 71% vs 76% del promedio de los ltimos 5 aos, se requiere de por lo menos 249,000 t.m. de venta semanal para alcanzar la cifra del USDA. Por ahora se ve poco fcil que las ventas de los EUA se mejoren, ya que el maz de Argentina se ofrece a precios de descuento y muy pronto Brasil har lo mismo, por lo que se espera que e en n futuros reportes el USDA modifique a la baja su estimado de exportacin. El reporte de ventas de exportacin del jueves, mostr que las ventas netas de EUA de maz de la semana pasada fueron de 92,200 t.m. de la cosecha 2012 2012-13, 13, que incluye la cancelacin cancelac de 198,900 t.m. De la cosecha 2013 2013-14 14 se vendieron 183,300 t.m. cifras que en conjunto fueron ligeramente menores al estimado del mercado. Los principales compradores fueron China con 177,000 t.m., Japn con 86,000 t.m. y Mxico con 53,500 t.m. Las exp exportaciones ortaciones fueron de 418,500 t.m. de las cuales tuvieron como destino Japn con 137,100 t.m., Mxico con 118,500 t.m. y China con 109,000 t.m. Tambin se informa que la demanda de maz por parte de Japn en el mercado norteamericano cay nuevamente en el mes de enero, esto se debe a que el pas ha sustituido sus compras norteamericanos por Brasil y tambin por mayor compra de trigo forrajero. Asimismo Taiwn compr 60,000 t.m. de maz de Argentina. Por su parte, la Unin Europea reporta la importacin d de e 344,000 t.m. de maz durante esta semana, con lo que en el ciclo suma 8.6 millones de t.m. vs 3.65 del ciclo anterior y vs 10 millones que estima el USDA que importaran. En la semana, los precios del maz encontraron soporte en el optimismo que ha dado al mercado el que se reabran algunas de las plantas de etanol que pararon operaciones el ao pasado. En

tanto, el reporte de etanol mostr que la produccin de la semana pasada fue de 809,000 bpd, esto es 1.5% ms que la semana pasada pero 9.4% menos que el ao pasado. Se utilizaron 2.16 millones de t.m. de maz vs 2.24 millones que se requieren para alcanzar la cifra que estima el USDA. Los inventarios de etanol son de 18.47 millones de barriles, esto es 1.2% menos que la semana pasada y 18.47% menos que el ao pasado. Los mrgenes de utilidad de la industria se mejoraron, llegando de 30 a 35 centavos por galn arriba del costo variable.

TRIGO
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE TRIGO
CHICAGO BOARD OF TRADE KANSAS CITY BOARD OF TRADE FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

FECHA

MAY3

JUL3

SEP3

DEC3

MAY3
DLARES POR TONELADA

JUL3

Kansas HRW

Golfo Exportacin HRW

Golfo Exportacin SRW

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

261.89 265.29 270.43 267.77 268.14 2.39

261.98 264.83 269.70 267.31 267.95 2.28

264.46 266.94 271.63 269.24 270.07 2.12

269.24 271.35 275.67 273.46 274.20 1.84

273.46 276.22 281.55 279.44 279.80 2.32

275.39 278.06 283.29 281.18 281.64 2.27

302.03 299.09 302.03 307.18 304.61 0.85

306.53 309.29 314.62 312.51 312.87 2.07

286.88 290.28 292.48 289.45 284.67 (0.77)

F UE N T E: A S E R C A C O ON N DATO OS S D E R E UT E R S .

T .C . = T R M IN O D E EL L CO ON NTRATO O, , N .C . = N O C O OT T IZ . .

300
Dlares por tonelada

290 280 270 260 250 240

Futuro ms cercano, CBOT

Fsico, Golfo de Exportacin

Los analistas de Agri Tendencias y Servicios sealan que por el momento la tendencia del trigo se mantiene e a la baja, pero no descartan que el mercado contine soportado en los siguientes das por la expectativa de mejores exportaciones, sin olvidar que las condiciones del trigo se mejoran en los EE.UU.

y en muchos pases se inicia la cosecha de trigo de invi invierno, erno, por lo que el alza puede estar limitada a los nivele de resistencia del canal bajista. No se descarta que el trigo tambin contine soportado por lo precios del maz. Los analistas de Informa Economics sealan, que las perspectivas de humedad del trigo de invierno de EE.UU. para la nueva cosecha y los desarrollos anticipados de exportacin de EE.UU. podran tener algn impacto en el mercado. En general la direccin del mercado estar influenciada por los indicadores de los cultivos, as como los de del l trigo, dada la oferta ms apretado para el maz y la soya. El estimado de Informa para el 1 de marzo de inventarios totales de de trigo es de 1,195 millones de bshels (32.52 millones de toneladas). Los futuros de trigo tuvieron una semana mixta, al al alza za martes y mircoles, a la baja lunes, jueves, para concluir al alza en todos sus contratos.

Europa contina teniendo trigo a muy buen precio que ha impedido a EE.UU. vender trigo en el norte de frica. Por ahora en muchas regiones el precio del trigo es mucho menor al del maz, lo que est atrayendo a nuevos compradores del sector pecuario El NOAA estima que para los prximos 3 meses se presentarn precipitaciones normales en gran parte del medio oeste de EE.UU. con excepcin de Missouri, Illinois e Indiana, con temperaturas por debajo de lo normal en todo el Cinturn del Maz excepto en el sur donde se presentarn mayores temperaturas. Para el fin de semana se espera que un sistema de tormentas de nieve caiga sobre el medio oeste de EE.UU. y se prese presentar ntar especialmente en los estados de Missouri, Illinois e Indiana. Para los siguientes 6 a 10 das se espera clima fro y lluvias. Se esperan temperaturas muy fras en Kansas y Oklahoma, no se descarta la posibilidad de dao en algunos cultivos. diciones de clima en Rusia, Ucrania y Europa son favorables para el trigo de invierno, el Las condiciones cual se empezar a cosechar en junio junio-julio. En Egipto las condiciones de clima son muy buenas, se estima que su produccin de trigo ser de 9.5 millones de t.m., cifra a ligeramente mayor a los 9 millones que requiere para asegurar la produccin de pan que se vende a la poblacin ms pobre a tan solo un centavo de dlar y que el pas necesita mantener ahora que viven una de sus peores crisis econmicas. De hecho el gobierno rno debe cerca de $59 millones de dlares a los panaderos por este subsidio. El gobierno de Rusia estima que tendr un excedente de 16 millones de t.m. de granos vs 15.1 del ao pasado, donde su produccin ser de 88 a 89 millones de t.m. El Consejo Internacional nternacional de Granos estima que la produccin de trigo mundial ser la mayor de los ltimos 4 aos y que los inventarios subirn 3 millones de t.m. Hay que recordar que el USDA estim los inventarios finales en 178.23 millones de t.m. El ministro de agricultura ricultura de Argentina baj el estimado de la produccin de trigo para el ao comercial 20112/13 de 9.4 millones de toneladas a 9 millones de toneladas. El estimado del USDA del mes de febrero para Argentina fue considerablemente ms alto en 11 millones de toneladas. El ministro de agricultura de ese pas estim la produccin de granos en 50 millones de t.m. vs 46.2 millones del ao pasado, sin embargo la produccin podra ser de hasta 55 millones de t.m. Referente al trigo, el estimado de la produccin d de e trigo de invierno para 2013 aument y ser de 18 a 19.5 millones de t.m. vs 14 millones del 2012, de acuerdo al gobierno. La temporada pasado la cosecha de trigo se registr por debajo de lo normal en total en 15.8 millones de t.m.. En Ucrania ya inici la siembra de trigo de primavera con 454,000 hectreas. Analistas estiman que la produccin de trigo suave de la Unin Europea ser de 127.8 millones de t.m. vs 124.55 millones de t.m. de 2012. Por otro lado, Canad va a dar preferencia a la siembra de trigo vs canola, se estima que la siembra de trigo ser de 25.23 millones de acres, lo que es 5.8% ms que el ao pasado.

Informa Economics, liber su estimado de intenciones de siembra para EE.UU en 2013. El estimado de la superficie plantada destinada a todos los tipos de trigo es de 56.1 millones de acres, que es 338,000 acres por arriba del rea plantada en 2012 vs. 55.7 estimado por el USDA en 2012/13. El estudio de Informa indic 12.4 millones de acres para ser plantados para el trigo de primavera y 2.0 millones para el trigo durum. Comparado con el ao anterior, la otra rea de trigo de primavera se espera incremente en 75,000 acres, mientras el trigo durum se espera baje 133,000 acres. Las condiciones de clima en EE.UU. fueron favorables, especi especialmente almente en el este. El trigo de Georgia present una calificacin de 67% de bueno a excelente. El trigo de Texas tuvo una calificacin de 16% de bueno a excelente, esto es 2% menos que la semana pasada, Oklahoma tuvo una calificacin de 24% de bueno a exce excelente, lente, por su parte, Kansas fue de 29% esto es 2% ms que la semana anterior. Para el reporte de intencin de siembra, que se liberar por el USDA el 28 de marzo se espera que se siembren 56.261 millones de acres de trigo de acuerdo al consenso del mercado. mer De presentarse estas cifras, implicara que hay potencial de tener una gran produccin este ao aunque depender del clima. El gobierno de Rusia estima que comprar 5 millones de t.m. de trigo para reabastecer sus inventarios, tal vez eso limite la oferta de trigo para la exportacin en los meses de junio a agosto. El reporte de ventas de exportacin al 14 de marzo mostr ventas totales de 573,300 toneladas (484,500 t.m. de la vieja cosecha esto es 46% menos que la semana anterior y 88,800 de la nueva eva produccin). Los principales compradores fueron Nigeria con 93,000 t.m., Espaa con 69,200 t.m. y Turqua con 65,600 t.m. China cancel 55,000 t.m. de la nueva produccin. Las exportaciones fueron de 636,800 t.m., cuyos principales destinos fueron Nige Nigeria ria con 11,900 t.m., Espaa con 69,200 t.m. y Egipto con 68,000 t.m. Los compromisos de exportacin de trigo para 2012/13 son de 89% de los estimados, mientras las exportaciones actuales son de 69% del total proyectado para el ao comercial 2012/13. Se nec necesitan esitan ventas de 283,000 toneladas cada semana para alcanzar el pronstico del USDA, a la baja de las 299,000 de la semana pasada. El ministro de Ucrania anunci que aumentar el monto de exportaciones de trigo para 2012/13 en 8.75 millones de t.m. vs 6.5 del ao pasado. Se estima que las exportaciones de granos de Ucrania subirn 26% a 27 millones de t.m. este ao. La India liber para la exportacin 160,000 t.m. para embarques de abril abril- mayo. La Unin Europea otorg la licencia para exportar 538,000 t t.m. .m. de trigo suave para esta semana, por lo que el acumulado del ciclo es de 14.7 millones de t.m. vs 10.3 del ciclo anterior Los molineros de Brasil han comprado 300,000 t.m. de trigo de EE.UU., especialmente de Kansas para embarques abril y mayo. porte de inspeccin de exportaciones del USDA del lunes pasado se registr por debajo de lo El reporte esperado con 23.9 millones de bu; se requieren de por lo menos 24.7 millones para alcanzar la

cifra que estima el USDA. El acumulado de embarques hasta el momento e es s de 73% vs 76% del promedio de los ltimos 5 aos. El ministro de Agricultura de Japn anunci que espera que las importaciones de trigo forrajero incrementen en 1.07 millones de t.m. para 2013 2013-14, 14, despus de las 900,000 t.m. que se esperan para este ciclo. Irn compr 120,000 t.m. de Australia y Alemania. Hay reportes que indican que Egipto est en plticas para la compra de trigo de la India. Si esto ocurre, EE.UU. tendr an menos oportunidad de venta de trigo a Egipto lo que le hara perder uno de sus principales clientes Los datos del gobierno de Japn indicaron que el pas contina reduciendo el uso de maz, el uso forrajero cay 42.2% en enero comparado con 45.1% de enero 2012. Japn import 1.19 millones de toneladas de maz en enero, a la b baja en 7.7% Y el uso de maz de Japn no est en una fase de expansin ya que el pas anunci que planea importar un nivel rcord de trigo forrajero en la 2013/14 (abril / marzo) 1 milln de toneladas. Los datos de enero mostraron proporcin de trigo en la alimentacin animal en 4.0% por ciento, al alza en 2.1 por ciento comparado con el ao anterior, pero por debajo del 4.1 por ciento de diciembre de 2012.

SOYA
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE SOYA
CHICAGO BOARD OF TRADE
FECHA MAY3 JUL3 AUG3 SEP3

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

Kansas Minipolis Golfo

DLARES POR TONELADA

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

517.90 516.89 521.67 532.42 529.29 2.20

512.39 510.00 514.14 523.78 521.03 1.69

498.52 496.04 499.35 507.52 504.49 1.20

476.11 473.17 475.74 482.26 478.13 0.42

534.25 528.37 527.27 532.05 539.76 1.03

532.05 526.17 526.54 531.31 539.03 1.31

541.79 540.78 546.65 557.40 554.28 2.31

F UE N T E E: : A S E R C A C ON D A T OS D E R E UT E R S .

T .C . = T R M IN O D E EL L C ON T R A T O, N .C . = N O C OT IZ .

570 560 550 540 530 520 510 500 490

Futuro ms cercano, CBOT

Fsico, Golfo

Esta semana en el mercado de la soya se ha observado alta volatilidad, aunque los futuros f presentaron una buena apreciacin semanal. El contrato de mayo, que es el de mayor actividad present una ligera ganancia de 14.50 centavos de dlar o 1.02%. Lunes, martes y viernes presentaron prdidas, mientras que mircoles y principalmente el jueves eves registraron utilidades.

Analistas de Agri Tendencias y Servicios comentan que se especula en el mercado si China liberar de 1 a 1.5 millones de t.m. de soya de sus reservas y existen preguntas sobre qu har despus, si adquirir el producto nuevam nuevamente ente de los EUA. Todo esto es pura especulacin. China normalmente libera parte de sus reservas con el fin de dar rotacin a los inventarios y controlar los altos precios del mercado local. En esta poca del ao China efecta la mayora de sus compras en el l mercado brasileo, este ao ambos pases enfrentan el problema del retraso de embarques debido a la gran cantidad de soya que ha vendido Brasil y por ahora no hay noticias de compras de soya de parte de China en el mercado estadounidense. El grupo chino o Sunrise Group cancel cerca de 2 millones de t.m. de embarques de soya de Brasil que tenan que haberse embarcado en enero y febrero, se comenta que solo se lograron enviar 2 embarques. Al parecer tambin se estn cancelando embarques de abril a junio con co el fin de comprarlos ms baratos en unos das. Esta soya no ser sustituida por soya de los EUA, sino que se volver a comprar en Brasil. A pesar de la tardanza en los puertos de Brasil la soya ya est fluyendo a varias partes del mundo, si bien China ha cancelado embarques eso no implica que no est comprando, solo est tratando de comprar ms barato lo que haba contratado a mayores precios. Al parecer uno de los factores que tambin est afectando el traslado de la soya del campo a los puertos en Brasil, rasil, es no solo la falta de infraestructura suficiente sino tambin el alto costo de los combustibles, para muchos productores el costo de la gasolina representa entre el 7% y el 10%

Dlares por tonelada

de sus costos. La produccin es muy grande y la infraestructura se ha q quedado uedado pequea, es por eso que hay fuertes retrasos de embarque en los puertos. Cabe mencionar que el clima en Sudamrica se mantiene favorable y la cosecha de Brasil lleva avance de cerca del 75% y se espera que para mediados de abril est totalmente concluida. co En Argentina la cosecha lleva avance del 4% y a medida que avance habr ms pasta y aceite de soya que har competencia con el de los EUA. Se espera que China importe en este ciclo 63 millones de t.m. y para lograr eso requiere importar por lo menos nos 5.25 millones de t.m. cada mes. Asimismo, autoridades de China han dado permiso a los importadores de su pas para comprar canola de Australia, cuyos embarques se suspendieron en 2009. Tambin se comenta que se dar permiso de importar canola de Rusia y Ucrania. Hasta el momento la canola que importa China proviene de Canad y se estima que sus compras alcanzarn los 4 millones de t.m. para los prximos dos aos. En EUA, el viernes pasado el reporte de molienda de la NOPA mostr menores cifras de lo estimado, timado, asimismo, a principios de esta semana, el reporte de inspecciones de exportacin mostr que 8.9 millones de bu (242 mil t.m.) fueron inspeccionados vs 17.1 millones de buu (465 mil t.m.) de la semana pasada, lo que indica claramente que la demanda por la oleaginosa se ha ido a Sudamrica. Asimismo, el reporte de ventas de exportacin, mostr que las ventas de la semana pasada fueron de 107,800 t.m. de la vieja cosecha, esto es 84% menos que la semana pasada por la cancelacin de 153,000 t.m. y se vendieron 234,000 t.m. de la prxima produccin, de las cuales China compr 225,000 t.m. De la vieja cosecha los principales compradores fueron China con 127,300 t.m., Mxico con 38,000 t.m. y Taiwn con 27,000 t.m., estas cifras en conjunto fueron menores a los estimados del mercado. Las exportaciones fueron de 226,800 t.m. es decir 70% menos que la semana anterior. Los principales destinos fueron China con 77,500 t.m., Indonesia con 31,500 t.m. y Mxico con 29,200 t.m. Los EUA han vendido el 97% de la c cifra ifra que estima el USDA vs 86% del promedio de los ltimos aos. Se requiere de tan solo 41,000 t.m. semanales para alcanzar la cifra total. Es importante mencionar que el prximo jueves 28 de marzo el USDA va a publicar tres reporte:, el de inventarios, ventas de exportacin e intencin de siembra. En cuanto a este ltimo, el consenso del mercado estima que la cifra ser de 37.70 millones de has. vs 31.24 millones de has. del 2012 y vs 31.36 millones de has. del estimado del 22 de febrero del USDA. Por su parte, los analistas de Informa Economics estiman que el rea destinada a la siembra de soya en EUA ser de 31.76 millones de has., 526 mil has ms que el ao pasado pero 129.5 mil has. menos que su estimado de enero, redujeron sus estimados para la pa parte rte oeste del Cinturn de maz, pero se aumentaron en la parte este de esta zona; asimismo, las estimaciones para el rea destinada a soya se redujeron en la parte centro centrosur sur de los EUA. Generalmente los trabajos de siembra comienzan en la parte centro centro-sur de los EUA a principios de abril, para el 1 de mayo se presenta normalmente un avance del 10%, en junio del 75% y en julio estos trabajos ya completan el 100%.

ALGODN
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE ALGODN
ICE NUEVA YORK
FECHA MAY3 JUL3 OCT3 DEC3 COT NY Average

DLARES POR PACA

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

435.98 437.42 427.68 423.36 418.99 (3.90)

438.62 439.34 431.76 427.92 423.70 (3.40)

427.63 427.92 423.74 421.87 417.65 (2.33)

424.27 423.65 422.30 421.54 415.44 (2.08)

418.80 418.80 412.03 402.34 399.26 (4.66)

F U EN T E: A SER C A C ON D A T O S D E R EU T ER S.

T .C . = T R M IN O D EL C O ON N T R A T O, N .C . = N O C O OT T IZ .

460
Dlares por paca

440 420 400 380

Los futuros del algodn continuaron su tendencia bajista durante la sesin del viernes. Los futuros han devuelto sta semana parte de las ganancias obtenidas de los ltimos meses.
Futuro ms cercano, ICE (EE.UU.) Precio Promedio Algodn, ICE (EE.UU.)

tas de China y la India de esta semana, donde se anunciaron nuevas En parte por las noticias bajistas polticas respecto a la intencin de vender parte de sus inventarios, lo que a decir de algunos analistas hace que ya no haya urgencia por la compra de algodn y, que adems provoque que productores roductores intenten aprovechar estos niveles de precio. Toda la semana cotizaron a la baja los futuros en Nueva York, el lunes cayeron apenas por segunda vez en 15 sesiones el lunes debido a las preocupaciones sobre la estabilidad de la zona euro, lo que presion los mercados de acciones globales e hizo que se tambalearan los mercados de commodities. Algunos en los mercados obtuvieron apoyo en algunos puntos de vista donde las medidas de seguridad puestas en marcha en el Banco Central Europeo debera conte contener ner las consecuencias de Chipre. Adems, tres de los mayores bancos centrales del mundo se espera que den seales sta semana para mantener una poltica monetaria flexible para el futuro inmediato. El resto de la semana, se acumularon los fundamentales ba bajistas jistas del mercado. Analistas de Doane sealan que esta tendencia se ha alcanzado en parte por las expectativas del mercado por el prximo reporte del USDA sobre las expectativas de plantacin de algodn, en el que se espera una cifra mucho mayor de superficie icie de cultivo de algodn. El alza de precios en los ltimos meses se estima ha provocado que algunos productores que ya no pensaban sembrar algodn, lo vuelvan a hacer y esto podra mejorar el nmero de acres a sembrar en el reporte del USDA del 28 de marzo, la cifra podra subir de 9 millones de acres a 10 millones. El rea plantada el ao pasado fue de 12.32 millones de acres.

Por su parte la firma de Informa Economics dio a conocer su estimado previo al USDA, sobre las intenciones de la superficie de e cultivo de algodn, el cual seala 10.4 millones de acres, lo que est abajo en 1.9 millones respecto al estimado del ao pasado, pero 90 mil por encima del nivel implcito en el pasado estudio de Informa del mes de enero. La superficie del algodn Up-land Up se estima en 10.1 millones de acres, 1.9 millones abajo del estimado del ao pasado. El algodn tipo Pima Americano se estima en 237 mil acres. Las plantaciones de algodn de Texas se espera que llegue a 5.6 millones de acres, lo cual est abajo en 950 mil respecto al ao pasado, debido al incremento en el maz, el sorgo y las plantaciones de de trigo de invierno. La plantacin de algodn de Texas se encuentra en las primeras etapas y se inform del 1 por ciento completado el pasado 17 de marzo, que coincide con el ao pasado y solo por debajo del promedio de 5 aos del 2 de por ciento. La semana pasada China sorprendi al comercio mundial de algo algodn dn al anunciar que casi duplicara su cuota arancelaria de importacin a las fbricas nacionales, agregando 800,000 toneladas. Adems, el mircoles de la semana de referencia el Consejo Consultivo Internacional del Algodn (CCIA) inform que China vender vendera a el 30% de sus gigantescas reservas, alrededor de 3 millones de toneladas, entre abril y septiembre. Para no quedarse atrs, el jueves se inform de que la India tambin va a vender algodn a los compradores locales de las reservas gubernamentales. Por si fuera poco, la maana del jueves las cifras del reporte de ventas semanales de exportacin para el algodn fueron decepcionantes; una disminucin del 39% respecto a la semana anterior y 31% abajo respecto al promedio de las ltimas 4 semanas. Por primer primera a vez en el presente ao comercial, las ventas del ao a la fecha han cado por debajo del promedio de 5 aos respecto al estimado plateado por el USDA sobre las ventas exportacin para el ciclo agrcola de referencia que termina el 31 de agosto. Dicho reporte porte mostr ventas de 114,100 pacas para el ciclo actual y 74,200 para el siguiente ciclo para un total de 188,300 pacas. Las ventas acumuladas de algodn al 14 de marzo representan el 98.1% del estimado por el USDA para 2012/13 versus el promedio de los ltimos 5 aos de 92%, slo se necesitan ventas de 10,000 pacas cada semana para alcanzar el estimado del USDA. Analistas de Agri Tendencias y Servicios han sealado que el contrato mayo de algodn tiene una resistencia en 90.24 y un soporte en 86.20 y en 85.22 centavos de dlar por libra.

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BOVINO
PRECIOS DE FUTUROS DE GANADO BOVINO
CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE
FECHA APR3 18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. % 2,778.92 2,762.39 2,778.92 2,787.19 2,782.23 0.12 GANADO EN PIE JUN3 2,675.86 2,667.04 2,687.43 2,689.64 2,671.45 (0.16) AUG3 2,702.31 2,695.70 2,716.64 2,723.26 2,708.38 0.22 OCT3 2,800.97 2,792.15 2,807.03 2,808.69 2,798.21 (0.10) MAR3 3,013.72 2,998.28 2,978.44 2,979.54 2,968.52 (1.50) GANADO EN ENGORDA APR3 3,073.24 3,050.64 3,034.66 3,048.99 3,043.48 (0.97) MAY3 3,112.37 3,095.29 3,083.16 3,096.94 3,091.98 (0.66) AUG3 3,267.80 3,246.30 3,244.10 3,265.04 3,261.74 (0.19)

DLARES POR TONELADA

F UE N T E : A S E R C A C O N D A T O S D E R E UT E R S .

T .C . = T R M IN O D E L C O N T R A T O , N .C . = N O C O T IZ . .

3,100

2,900

2,700

Futuro de Ganado en Pie, CME

Futuro de Ganado en Engorda, CME

Analistas de Agri Tendencias y Servicios comentan que el alza reciente en el mercado de bovino se debe a expectativas de mayor demanda, sin embargo para ver alzas constantes, es necesario ver signos de que estas expectativas se cumplan. Por ahora el clima fro est retrasando la temporada de parrilladas y con esto la demanda.

En la semana que va del 18 al 22 de marzo, los futuros de ganado bovino presentaron cierres mixtos, por un lado el ganado vivo present una ligera alza, con el contrato de abril acumulando una ganancia semanal de 42 USc/ctw. o 0.33%, mientras que los de ganado en engorda presentaron una prdida de 2.00 USD/ctw. en el contrato de marzo. Los futuros del ganado subieron el lunes en respuesta tcnica a la fue fuerte rte baja que tuvieron el viernes, muchos inversionistas tomaron utilidades y por eso se dio la ligera alza. El mercado atribuy esta alza a coberturas cortas, toma de utilidades y a que el mercado estaba sobrevendido, sin embargo no hubo un cambio sustanci sustancial al en los fundamentales. El hecho de que el contrato abril se encuentre cerca de un dlar por debajo del mercado fsico hace pensar a algunos participantes que los futuros estn sobrevendidos y que tienen que subir un poco. El martes, los futuros del ganado do terminaron a la baja, los contratos ms lejanos llegaron a nuevos mnimos debido a una dbil demanda domstica y a bajas tcnicas. El contrato abril baj 75 centavos para llegar a $125.30 dlares, mientras que el contrato de junio baj 40 centavos para llegar a $120.97 dlares. Esta baja se debi a una liquidacin por parte de los fondos de inversin y especulacin por la incertidumbre en Europa, en particular en Chipre. Asimismo hubo poco volumen pero a un menor precio en el mercado fsico y esto increm increment ent la liquidacin. El mircoles, el contrato abril alcanz un nuevo mnimo, lo toc e inmediatamente subi para cerrar sin prdidas en el da, esta regresin del mercado mejora el panorama tcnico y esto provoc que continen las alzas.

Dlares por tonelada

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Por su parte, los futuros del ganado subieron el jueves a mximos de esta semana reflejando el sentimiento del mercado de que ya se alcanz un mnimo estacional. En tanto, el viernes terminaron a la baja, presionados por debilidad en el mercado fsico y una toma de utilidades lidades despus del alza del jueves. En lo que llevamos del ao, el consumidor estadounidense ha sufrido debido a un alza en impuestos y un alza en los precios de la gasolina, lo que recort poder de compra e hizo que muchos consumidores prefirieran los c crnicos rnicos ms baratos, en especial el pollo. Adems, de acuerdo con una encuesta de Bloomberg, los restaurantes registran los peores primeros tres meses del ao desde el 2010. Mientras tanto, el clima durante diciembre, enero y febrero no fue tan fro como en n otros aos y esto hizo que el ganado ganara ms peso. Algunos participantes del mercado creen que pronto subirn las temperaturas en Estados Unidos y esto incentivar a los consumidores a comprar ms carne para realizar parrilladas, asimismo los fundamentales entales de oferta son alcistas y esto se espera d soporte a los precios. Actualmente el clima fro en el medio oeste y en el noreste ha retrasado la temporada de parrilladas, pero se espera que ya en abril haya mejor clima. Realmente los fundamentales de demanda no han cambiado, seguimos viendo menores precios en el mercado fsico y menores precios en los cortes de carne. Los cortes grado Choice cerraron el viernes en $191.43 dlares, los cortes grado Select llegaron a $192.28 dlares. Con esto el ndice de rentabilidad para el empacador mostr una prdida promedio para la semana de $2.72 dlares. El mercado fsico de ganado tuvo poca actividad en la semana, las ventas se realizaron dos dlares menores que la semana pasada en $125 dlares. En promedio la semana pasada las ventas de ganado vivo se realizaron entre $124 y $125 dlares, nivel menor que los $127 dlares de la semana previa. El sacrificio estimado de la semana pasada fue de 601,000 cabezas, 5,000 menos que la semana anterior y 2,000 menos que el ao anterior. En lo que llevamos del ao se han sacrificado 7.041 millones de cabezas, esto es 3.4% menos que en el 2012. Tambin se inform que en el reporte de ventas netas para la exportacin de la semana terminada el 14 de marzo, los EUA export 1 15,300 5,300 toneladas, este es un nivel menor que el promedio de las ltimas cuatro semanas de 18,250 toneladas. Las ventas acumuladas en lo que va del 2013 han alcanzado las 251,800 toneladas, 10% menos que el ao anterior. Asimismo, los pesos promedio para la semana terminada el 9 de marzo fueron de 860 libras, nivel dos libras mayor que la semana pasada y mayor que las 848 libras del ao anterior. La produccin para esa misma semana fue de 474.4 millones de libras, 4.9% menos que el ao pasado. El reporte mensual de ganado en pie en lotes de engorda que public el USDA el viernes en general fue percibido como alcista debido a la fuerte baja en las colocaciones. Las colocaciones en febrero de ganado en lotes de engorda con capacidad mayor a mil cabezas fueron fuer de 1.482 millones de cabezas, esto es 13.5% menos que el ao anterior y 78,000 menos que lo esperado por el mercado. El inventario total al primero de marzo fue de 10.857 millones de cabezas, esto es

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7% menor que el ao pasado y es la mayor baja anual e expresada xpresada como porcentaje desde enero 2009, esto nos indica que en la segunda mitad de este ao tendremos una oferta limitada. El peso promedio de los animales colocados en engorda fue de 714.2 libras, esto es 9 libras menos o 1.3% menos que el ao anterior.

PORCINO
PRECIOS DE FUTUROS DE CERDO EN CANAL Y FSICOS DE CARNE
CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE
FECHA APR3 18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. % 1,750.47 1,724.56 1,716.85 1,727.32 1,720.71 0.19 CERDO EN CANAL MAY3 1,957.70 1,940.07 1,929.59 1,946.68 1,944.47 0.84 JUN3 1,961.01 1,946.13 1,951.09 1,974.24 1,978.10 (0.33) JUL3
DLARES POR TONELADA

FSICOS EN ESTADOS UNIDOS

Rendimiento Rendimiento Magra 49-50% Magra 51-52% Rendimiento Magra 53-54%

1,976.99 1,962.11 1,958.80 1,981.40 1,979.75 (0.58)

1,586.45 1,585.56 1,567.49 1,554.92 1,540.15 (2.16)

1,628.55 1,625.25 1,567.49 1,595.93 1,580.93 (2.09)

1,668.46 1,661.62 1,648.62 1,634.73 1,619.29 (2.00)

F UE N T E : A S E R C A C O N D A T O S D E R E UT E R S .

T .C . = T R M IN O D E L C O N T R A T O , N .C . = N O C O T IZ .

1,800
Dlares por tonelada

1,750 1,700 1,650 1,600 1,550 1,500

Los analistas de Agri Tendencias y Servicios sealan que el mercado est tratando de encontrar un mnimo para seguir despus el patrn estacional de mayores precios en el verano, sin embargo el clima fro puede posponer esta temporada, mporada, lo que dejara a la baja la demanda en el corto plazo.
Fsico, Rendimiento Magra 49 49-50%, CME

Futuro ms cercano, CME

Se requiere de mayor demanda y mayores precios de los cortes de carne para tener un alza en los futuros. Adems, el alza estacional de porcino podra estar limitada por la baja en las exportaciones. Los futuros de porcino tuvieron una semana mixta, al alza jueves, a la baja lunes, martes y mircoles para concluir mixtos el viernes, los contratos cercanos siguen a la baja por la debilidad en el mercado fsico. Lunes, martes y mircoles los futuros uturos bajaron por tres das consecutivos, debido a que estuvieron presionados por la baja demanda domstica e internacional por porcino estadounidense. El jueves los futuros rompieron la racha de 4 sesiones a la baja, los futuros subieron por expectativas del mercado que ya alcanz un mnimo estacional. Los precios de porcinos han bajado cerca de 12% desde principios de febrero, debido en parte a que la demanda domstica ha bajado debido a que algunos consumidores han buscado opciones ms baratas como el pollo y por otro lado estas dos semanas el consumo de crnicos baja por la Cuaresma. Adicionalmente tenemos un clima fro en EE.UU que hace que las personas no salgan

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a hacer parrilladas y el pronstico del clima indica clima fro en los siguientes 15 das. das Por otro lado, en el mercado internacional, hay conflictos con Rusia y China sobre la ractopamina. Asimismo hay incertidumbre en la economa Europea la situacin financiera de Chipre. Adems de la persistente debilidad en ganado bovino. Asimismo el hecho o de que el dlar est en una posicin fuerte contra el yen japons es negativo para el mercado debido a que Japn es el principal comprador de cerdo americano. El mercado de exportacin representa el 20% de la produccin total, si hay bajas en las exportaciones exporta pues habr mayor oferta en el mercado domstico. Los analistas de Doane sealan que el reporte trimestral de porcinos de diciembre mostr que los inventarios de porcino de EE.UU. que coinciden con los inventarios de principios de 2012 y en gran parte arte con los de los primeros meses de 2013. El sacrificio de porcino en las cuatro semanas pasadas fue de 0.5% por arriba comparado con el ao pasado. Los costos altos de alimentacin han limitado la produccin y los pesos de porcino han coincidido con los de principio de 2012. Adems, la reciente debilidad en los precios de porcino parece como resultado de la demanda escasa ms que de los inventarios excesivos. El viernes pasado el USDA public el reporte de inventarios congelados que mostraron mayores inventarios ventarios que al ao pasado debido a un fuerte incremento en los inventarios avcolas. En total tanto la carne roja como la de ave en los congeladores al 28 de febrero pasado totaliz 2.188 billones de libras, esto es 5.7% ms que el ao anterior y 2.6% m ms s que el mes pasado. A pesar de la demanda dbil por carne de res y de porcino, ninguna de estas dos especies tuvo fuertes incrementos en el reporte. Los inventarios congelados de porcino subieron 5% para llegar a 637 millones de libras, 2.3% mayores que e el l ao anterior. El principal producto congelado fueron las costillas, que se espera que ya pronto con el clima ms clido en EE.UU. empiecen las parrilladas y tengan un mayor consumo. Los inventarios de tocino subieron en enero pero continan siendo menores que el ao anterior. La semana pasada los analistas de Doane indicaron la situacin en las exportaciones de porcino y el potencial impacto de una reduccin importante de compras de China, ya que la situacin interna de ese pas parece haber pasado de l la a escasez de carne de porcino al supervit. Se espera que las compras chinas de porcino de EE.UU. se reduzcan durante el 2013, ya que enfrenta una fase de expansin de su ciclo de porcino. Estarn inundados con cerdos y carne de porcino a finales de este ao. De hecho China y Hong Kong en conjunto son el tercer mayor exportador en 2012, por lo que es muy significativo, especialmente cuando el total de exportaciones de porcino de EE.UU. fue de 23% de la produccin total del ao pasado. Los pesos promedio para Iowa y Minnesota para la semana terminada del 16 de marzo fueron de 277 libras, al alza en 276.9 libras de la semana pasada y 277.3 libras del ao pasado. El mercado fsico tuvo un comportamiento estable con ligeras alzas, no se espera fuerte demanda debido a menor cantidad de das laborales la siguiente semana y esto bajar el nivel de sacrificio. El viernes pasado, continu a la baja ya que esta semana habr menor sacrificio y menor demanda por carne de porcino, adems muchas plantas cerrarn el vie viernes rnes y el siguiente lunes. El precio nacional base baj 2.18 dlares para promediar 69.08, el precio en Iowa y Minnesota baj 1.85 para llegar a 70.57. Los precios en el oeste del cinturn del maz bajaron 2.20 para

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promediar 70.09 mientras que al este los precios bajaron 24 centavos para situarse en 68.53 dlares. Los cortes de carne tambin bajaron el viernes pasado debido a que el lomo baj fuertemente, en promedio los cortes bajaron 57 centavos para llegar a 77.28 dlares. El sacrificio total de la semana fue de 2.176 millones de porcinos, esto es 27,000 menos que la semana anterior pero 44,000 ms que al ao pasado. El sacrificio en lo que llevamos del ao totaliza 25.476 millones de cabezas, 1.8% menos que en el 2012. Al parecer la licencia sin goce ce de sueldo de los inspectores en las plantas procesadoras en EE.UU. por el recorte a los gastos del gobierno podra ya evitarse. El jueves pasado el senado de EE.UU. pas un adendum en el cual se autoriza al Departamento de Agricultura 55 millones de dlares ares adicionales para no tener problemas en las plantas procesadores, falta la publicacin de este acuerdo.

CAF
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE CAF
ICE NUEVA YORK
FECHA MAY3 JUL3 SEP3 DEC3

FSICOS INTERNACIONALES
Mexicano Nueva York Arabica Colombiano Arbiga Brasil Arbiga

DLARES POR QUINTAL

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

135.03 134.98 135.49 135.64 137.21 1.61

136.25 137.82 138.28 138.38 139.90 2.68

139.04 140.66 141.07 141.22 142.69 2.63

141.88 144.67 145.02 145.17 146.54 3.29

150.73 149.21 149.46 149.97 151.24 0.34

161.50 160.23 160.74 160.99 162.51 0.63

127.02 125.75 126.26 126.51 127.02 0.00

127.02 125.75 126.26 126.51 127.02 0.00

F UE N T E : A S E R C A C O N D A T O S D E R E UT ER ERS.

T .C . = T R M IN O D E EL L C O N T R A T O , N .C . = N O C O T IZ .

160
Dlares por quintal

140

120

Futuro ms cercano, ICE (EE.UU.) Fsico Mexicano, ICE (EE.UU.) Fsico Brasileo, ICE (EE.UU.)

La toma de coberturas cortas dieron soporte a los precios del caf arbigo en Nueva York al cierre de la semana de referencia, impulsados por algn tipo de apoyo tcnico. De mircoles a viernes los futuros por fin recibieron una parte de apoyo por cuestiones nes tcnicas de compra luego de ocho sesiones de prdidas acumuladas en medio de expectativas de amplios suministros de Brasil.

La aversin al riesgo est dando soporte a los precios del caf, ya que los especuladores que tienen una gran posicin corta ne neta ta en futuros de caf arbigo del ICE fueron vistos cubriendo sus posiciones cortas.

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Los contratos ms activos de arabiga fueron los de mayo 2013, al ganar el viernes cerca de un 1.76 por ciento, es decir 2.35 centavos arriba, para cerrar cerca de los 1.3 1.3530 530 dlares. En otras palabras, cuando se alcanz un nuevo mnimo, la industria entr al juego y comenz a comprar, pero la industria se cubre muy bien. Lo que limita su apetito de comprar, de acuerdo a operadores de bolsa con sede en Londres. La postura ra bajista grande de los especuladores ha presionado los precios del caf a los mnimos recientes, en medio de expectativas de un amplio suministro de principal productor Brasil. El tiempo hmedo en la mayor parte del cinturn del caf del sudeste de Bras Brasil il ha impulsado las expectativas para la prxima cosecha en cantidad y calidad. Los tostadores se apartaron temporalmente del caf de variedad robusta de Vietnam, despus de que los precios subieron por preocupacin de una sequa que podra reducir la produccin pr en dicho pas. Finalmente en la semana se dio a conocer que las exportaciones de caf de Nicaragua bajaron un 7.5 por ciento en febrero frente al mismo mes del ciclo previo, a 117,747 sacos de 60 kilos, mostraron cifras del Centro de Trmites de las Exportaciones divulgadas el mircoles, en medio de un brote de roya que afecta las cosechas de Centroamrica y Mxico. Sin embargo, las exportaciones acumuladas en lo que va del ciclo 2012/13, de octubre a febrero, se elevaron un 84 por ciento a 639,0 639,020 20 sacos de 60 kilos debido a los envos de inventarios acumulados en los primeros dos meses del ciclo. Al igual que el resto de los pases productores de caf en la regin, Nicaragua est enfrentando un brote del hongo conocido como roya, que ataca a las hojas de los cafetos y las desprende, dejando a los frutos expuestos al clima y los insectos, disminuyendo as su rendimiento. istas de Agri Tendencias y Servicios sealan que el mercado ya ha absorbido la fuerte oferta Analistas de Brasil, los futuros pueden tener ner un alza por coberturas cortas y por la sobreventa del mercado como se ha observado en las sesiones recientes. El contrato mayo de caf tiene un soporte en 1.3320 y el siguiente en 1.3205 dlares por libra mientras que las resistencias se encuentran en los 1.3795 y en 1.3975 dlares por libra.

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AZCAR
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE AZCAR
ICE NUEVA YORK
FECHA MAY3 JUL3 OCT3 MAR4

DLARES POR TONELADA

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

403.22 403.67 404.55 401.46 401.24 (0.49)

404.11 405.43 406.09 402.78 401.46 (0.65)

412.26 414.47 415.13 411.82 410.06 (0.53)

431.22 433.65 434.09 431.22 429.24 (0.46)

F U EN T E: A S ER C A C ON D A T OS D E R EU T ER S .

T. C . = T TR R M I N O D EL C ON TR A TO, N . C . = N O C OTI OT I Z.

420
Dlares por tonelada

400

380

Los futuros azcar sin refinar de Nueva York se mantuvieron estables, mientras los operadores dijeron que la amenaza de lluvia en Brasil podra retrasar las primeras etapas de la cosecha en ese pas, del que se espera produzca una cosecha abundante.
Futuro ms cercano, ICE (EE.UU.)

Los precios del azcar se recuperaron de la baja de cerca del 3 por ciento presentado a inicio de la semana de referencia. Los precios del azcar han demostrado ser sorprendentemente resistentes a pesar de las l estimaciones de amplios suministros. Se ha estimado un supervit mundial de azcar para el ciclo agrcola 2012/13, marcando una tercera temporada consecutiva en donde la demanda ha sido superada por la oferta, donde el mercado no parece estar inundado d de e suministros. Los futuros de azcar sin refinar se mantuvieron sin cambios cotizando alrededor de los 18.21 centavos de dlar por libra, donde los operadores han sealado que con estos precios altos del productor ha provocado limitar sus ganancias. La estructura del mercado plantea dudas sobre el consumo que tendr el excedente en el mercado, ya que los niveles de inventarios son difciles de identificar por los importadores que tambin han tendido a cortar los suministros disponibles. Pronosticar el consumo de azcar es una tarea casi imposible en ms de 100 pases, segn algunos analistas, explicando que el precio ha sido sesgado en comparacin con el saldo estimado del mercado.

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Los gobiernos controlan los precios y esto impulsa a que los importador importadores es salgan a importar ms azcar que no est siendo necesaria. Por lo que analistas sostienen que el consumo ha sido subestimado, ya que el mundo no ha empezado a comer ms azcar. Los analistas dijeron que la recuperacin del stock de los importadores tambin tuvo un papel importante al evaluar el tema del impacto de los excedentes mundiales. Hay que recordar que la Organizacin Internacional del Azcar (ISO) ha pronosticado un supervit mundial de azcar de 8.5 millones de toneladas para el ciclo agr agrcola cola 2012/13 (octubre / septiembre), frente a los 6.5 millones de toneladas estimados en 2011/12. El ltimo trimestre de 2012 se caracteriz por grandes importaciones de China, que proporcion un buen soporte a los precios, segn apunt Gudoshnikov. Adem Adems s de que los inventarios estaban ligeramente ms apretados, lo que tambin proporcion soporte al nivel de precios alcanzados. Hay quienes sealan que los niveles actuales son normales. Las expectativas de abundantes suministros de azcar para la cosech cosecha a 2013/14 en el centro-sur centro de Brasil y de otros principales productores, tales como Tailandia, Mxico y los Estados Unidos, impulsaron los precios al nivel ms bajo en 2 2-1/2 aos el mes pasado. Operadores y analistas han citado riesgos de retrasos en las exportaciones de Brasil debido a la competencia en el transporte de granos de las grandes cosechas de oleaginosas, aunque estos riesgos podran apoyar a los precios del azcar en el corto plazo, ya que recientemente se ha visto limitado debido a la duracin n de la temporada de exportacin y la demanda limitada.

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ARROZ
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE ARROZ
CHICAGO BOARD OF TRADE
FECHA MAY3 JUL3 OCT3 MAR4 Texas L. Grain Rice Lg 5%Bkn VN

DLARES POR TONELADA

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

320.55 324.52 323.09 325.95 328.49 2.48

326.83 330.80 329.37 332.24 334.77 2.43

322.32 325.40 325.73 328.05 330.91 2.67

326.17 329.04 329.37 331.80 335.10 2.74 628.32 550.00

F U EN TE: A S ER C A C ON D A T TOS OS D E R EU T ER S .

T T. . C . = TR M I N O D EL C ON T R A T TO, O, N . C . = N O C OTI OT I Z .

330
Dlares por tonelada

320

Los contratos de futuros de arroz empezaron la semana a la baja, el mircoles el mercado de arroz cerr mixto y martes, jueves y viernes al alza.

310

Futuro ms cercano, CBOT

El lunes los contratos de futuros de arroz cerr a la baja, seguido de una recuperacin el da martes, en un esfuerzo por recuperarse de las prdidas de la semana pasada. El mercado permaneci eci cerca de los niveles de fondo de contratacin, la capacidad de los mercados para mantenerse por encima de esta zona era alentadora. El mircoles el mercado de arroz segua atrapado en un patrn de comercio hacia ambos lados ya que no pudo romper la resistencia re superior. Algunos operadores comentaron que el mercado estaba pasando por un perodo de congestin antes de regresar a la reciente tendencia a la baja, Los futuros de arroz bajaron ante la falta de compras de seguimiento despus de disfrutar de g ganancias anancias de dos dgitos el martes. El jueves los futuros de arroz disfrutaron un pequeo rebote, probando la resistencia antes de retroceder ligeramente a media sesin y terminar con ganancias la sesin, finalmente el viernes el mercado cerr al alza. De acuerdo a informacin de arroz.com, es probable que la produccin de arroz en Mxico disminuya a 125,000 TM en 2013/14 (octubre a septiembre), 4.6% por debajo de las 131 mil TM producidas en 2012/13, debido principalmente a la creciente competencia de las importaciones de arroz, segn el Post USDA. El USDA Post dice que se espera que la superficie de arroz en el pas disminuya alrededor de 33,000 has en 2013/14, 6% por debajo de las 35,000 has en 2012/13. El consumo de arroz en Mxico va en aumento, lo que lleva a una mayor demanda de importacin. El USDA Post dice se espera que el consumo de arroz aumente alrededor de 850,000 TM en 2013/14, un aumento de 1.8% respecto al ao anterior debido principalmente al crecimiento de la poblacin.

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Las importaciones es de arroz por parte de Mxico en 2013/14 se pronostican ahora en 730,000 TM, un aumento de 1% respecto a las 725,000 TM importadas en 2012/13. Tradicionalmente, Mxico importaba la mayor parte de su arroz de EE.UU., pero la tendencia est cambiando debido ido a la introduccin de arroz de bajo precio en el mercado interno. El Post dice que en Mxico el 5% de las importaciones totales de arroz de alrededor de 848,769 TM en el 2012 fueron de Uruguay, mientras que tambin import alrededor de 1,589 TM de arroz blanqueado de grano largo procedentes de Pakistn. Algunos importadores de arroz mexicanos tambin estn dispuestos a importar arroz de Vietnam. En Mxico, el precio promedio del popular arroz molido tipo Morelos aument en enero de 2013 a alrededor de 14 4 pesos por kilogramo (aproximadamente 1,127 dlares por tonelada), 16% ms que el precio promedio de alrededor de 12 pesos por kilo (alrededor de 966 dlares por tonelada) en enero de 2012, segn fuentes locales. Japn ha acordado sumarse a las negociaci negociaciones ones de la Asociacin Transpacfico (TPP por sus siglas en ingls) y est buscando la aprobacin de los once pases miembros, incluyendo EE.UU., Malasia y Vietnam, para permitir que el pas se una a las negociaciones comerciales, dijo la semana pasada el primer rimer ministro de Japn. El gobierno de Japn importa alrededor de 682,200 TM de arroz cada ao bajo sus compromisos con la Organizacin Mundial del Comercio (OMC). Sin embargo, el pas impone altos aranceles sobre las importaciones de arroz ms all de l las as obligaciones con la OMC para proteger su sector arrocero nacional. En el reporte de siembra emitido por Informa Economics, se estima un incremento en la superficie sembrada de arroz en EE.UU. de 15,000 acres (6,070.28 Has). El incremento de superficie se hizo en Mississippi. Informa espera que la superficie en 2013 sea de un total de 2.63 millones de acres (1.06 millones de Has), que es 74 mil menos (29,946.73 Has.) que el ao pasado. En Texas se tiene un avance del 7% de avance en la siembra al 17 de m marzo arzo contra el 4% en promedio y el 1% del ao pasado. La siembra en Luisiana cuenta con un avance del 25% al 17 de marzo frente al 8% y el 13% del ao pasado El avance de cosecha de arroz fue reportado en un 32% esta semana en Rio Grande do Sul, el mayor estado productor de Brasil, avanzando a un ritmo casi normal. El avance en Argentina salt notablemente de la semana anterior a 49%. La cosecha normalmente llega a su cumplimiento en ambos pases a principios de mayo. El USDA report esta semana que las ventas netas fueron de 63,500 TM para 2012/13, un 4% por arriba de la semana anterior, pero 10% menor que el promedio de cuatro semanas anteriores. Los incrementos se reportaron para Venezuela (33,000, cambiados de destinos desconocidos), Turqua (20,000), Hait (16,900), Mxico (7,800) y honduras (7,000, incluyendo 6,200 cambiadas de destinos desconocidos), que fueron parcialmente compensadas por disminuciones en destinos desconocidos por (39,200). Las exportaciones fueron de 95,000 TM, menores en un 7% c con on respecto de la semana anterior, pero 22% ms que el promedio de cuatro semanas anteriores. Los principales destinos fueron Venezuela (33,000), Libia (21,200), Ghana (7,4009, honduras (7,000) y Mxico (6,100).

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PETRLEO
PRECIOS DE FUTUROS Y FSICOS DE PETRLEO
ICE DE NUEVA YORK
FECHA MAY3 JUN3 MAY3 JUN3 Mezcla Mexicana

DLARES POR BARRIL

18-mar-13 19-mar-13 20-mar-13 21-mar-13 22-mar-13 VAR. %

93.74 92.16 92.96 92.45 93.71 (0.03)

94.11 92.52 93.50 92.77 93.96 (0.16)

94.36 92.80 93.77 92.99 94.10 (0.28)

94.50 92.99 93.95 93.02 94.07 (0.46)

103.86 102.79 103.07 103.86 102.79 (0.29)

F U EN T E: A S ER C A C ON D A T OS D E R EU T ER S .

T . C . = T R M I N O D EL C ON TR T R A TO, N . C . = N O C OT OTI IZ Z. .

106 104 102 100 98 96 94 92 90 88 86

Futuro ms cercano, ICE (EE.UU.)

Mezcla Mexicana, ICE (EE.UU.)

Los futuros de petrleo Brent B cotizaron mixtos en la semana de referencia, el lunes, martes y jueves a la baja, as como mircoles y viernes al alza. Los precios del crudo Brent cayeron el lunes con una baja de 31 centavos a 109.51 dlares por barril, luego de que a comienzos de la a sesin toc los 107.78 dlares, un nivel que no se vea desde mediados de diciembre, despus de que un plan para aplicar impuestos a las cuentas bancarias en Chipre gener temores de nuevos problemas en la zona euro.

El martes el crudo Brent cay un 2% a 107.25 dlares el barril, y cerr con una baja de 2.06 dlares, o 1.88% a 107.45 dlares y alcanz su peor nivel en tres meses con un precio por debajo de 108 dlares el barril. El mircoles el Brent subi sobre los 108 dlares el barril, reponindose de un mnimo en tres meses, despus de que la Reserva Federal dijera que continuar con sus programas de estmulo y ante la esperanza de que las autoridades de Europa logren evitar que la crisis de deuda de Chipre se propague. Seguido de una cada de 1.25 dlares, o 1.15%, para cerrar en 107.47 dlares el barril, luego de tocar un mnimo de 107.08 dlares en la sesin. Finalmente el viernes los precios del crudo Brent avanzaron levemente subiendo 19 centavos, para cerrar en 107.66 dlares el barril. En la semana, emana, el contrato perdi 2.16 dlares por barril. El crudo estadounidense subi 29 centavos a 93.74 dlares por barril, luego de que toc un mnimo de sesin de 91.76 dlares el lunes. Seguido de una baja de 1.58 dlares a 92.16 dlares el barril el martes. El mircoles el crudo estadounidense para entrega en abril avanz 0.80 dlares a 92.96 dlares por barril. Despus de que la Administracin de Informacin de Energa (EIA) report que las

Dlares por barril

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existencias de crudo de Estados Unidos cayeron inesperadamente por un retroceso de las importaciones, mientras que las de gasolina y derivados bajaron menos de lo previsto. El jueves el crudo estadounidense cay 1.05 dlares, o 1.12%, para cerrar a 92.45 dlares el barril, luego de tocar un mnimo de 91.84 dlares. Finalmente el viernes oper con alzas durante gran parte del da y sus precios subieron con fuerza al final de la sesin, subiendo 1.26 dlares a 93.71 dlares por barril, acumulando un alza de 26 centavos en la semana. Los mercados del petrleo fueron v voltiles oltiles mientras los inversores estaban atentos a cualquier repercusin de la crisis en Chipre sobre otras naciones de la Unin Europea, dijeron analistas. Legisladores de Chipre rechazaron abrumadoramente un muy polmico impuesto a los depsitos bancarios os el martes, poniendo en duda un rescate internacional para el atribulado pas miembro de la eurozona, que debe impedir una cesacin de pagos y un colapso bancario. La propuesta del gravamen, anunciada como condicin para el rescate, renov la preocupacin preocupaci de los inversores sobre la zona Euro e hizo que los mercados globales, el euro y los precios del petrleo se derrumbaran esta semana. El oro y otros activos de refugio subieron. La iniciativa del impuesto a los depsitos bancarios en Chipre desencaden preocupaciones de corridas bancarias en otras partes de la zona euro e inquietudes de que se tomen medidas extraordinarias similares cuando otros pases miembros endeudados requieran ayuda financiera. Un escenario de este tipo debilitara la demanda de pe petrleo en la zona euro. La Unin Europea ha dado hasta este lunes a Chipre, la endeudada isla mediterrnea, para que rena los miles de millones de euros que necesita para recibir un rescate internacional o enfrente el colapso de su sistema financiero y s su posible salida de la zona euro. Sumndose a las preocupaciones sobre Europa, la recesin econmica de la zona euro se profundiz en marzo, incluso antes de que la crisis de Chipre se agudizara, mostraron datos de un sondeo de Markit. Las prdidas del petrleo fueron frenadas por las expectativas de un fortalecimiento de la economa de Estados Unidos, el mayor consumidor mundial de crudo, y comentarios del principal funcionario petrolero de Arabia Saudita, quien afirm que los precios actuales no afectarn afect a la demanda. Las preocupaciones sobre una escalada en la disputa entre potencias occidentales e Irn por el programa nuclear de Tehern tambin podran a ayudar a mantener los precios cerca de los niveles actuales. Los datos en China fueron positiv positivos, os, con cifras manufactureras mejores a lo esperado que indicaron un progreso en el pronstico de la demanda de combustible en el segundo consumidor de petrleo ms grande del mundo. El petrleo hall un amplio soporte en el mercado accionario, mientras l los os inversores evaluaban la posibilidad de un acuerdo para rescatar a Chipre, dijeron analistas.

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Adems, los descensos en los inventarios del petrleo en Cushing, Oklahoma, punto de entrega de los contratos estadounidenses, han ayudado a impulsar los futur futuros os del crudo en la bolsa de Nueva York. Los operadores han estado observando con atencin los proyectos de oleoductos, incluida la lnea Longhorn de Magellan, que comenzar a funcionar para reducir el exceso de crudo en Cushing. Analistas tambin citaron los crecientes suministros de crudo del Mar del Norte, que ayuda a fijar el precio del Brent, como un factor que presion al ndice internacional.

PRODUCTO
MAZ SORGO TRIGO Y SOYA

FACTOR DE CONVERSIN
39.36825 BUSHEL POR TONELADA 22.04622 CENTIWEIGHT POR TONELADA 36.7437 BUSHEL POR TONELADA 2,204.62 LIBRAS POR TONELADA 0.35 TONELADAS POR PACA DE ALGODN HUESO A PLUMA

TAMAO DEL CONTRATO

5,000 BUSHELS = 127.006 TONELADAS SE CUBRE CON MAZ 5,000 BUSHELS = 136.078 TONELADAS

ALGODN 4.5930 PACAS POR TONELADA 1 PACA POR 0.002083 LIBRAS

GANADO BOVINO Y PORCINO

50,000 LIBRAS = 100 PACAS 21.77 TONELADAS

2204.62 LIBRAS POR TONELADA 0.0430 QUINTALES CORTOS POR TONELADA 2204.62 LIBRAS POR TONELADA 0.0430 QUINTALES CORTOS POR TONELADA

40,000 LIBRAS = 18.14372 TONELADAS 37,500 LIBRAS = 17.009 TONELADAS = 369.776 QUINTALES CORTOS 112,000 LIBRAS = 50.8 TONELADAS 2,000 CENTIWEIGHTS = 90 TONELADAS

CAF AZCAR ARROZ

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