A NUEVE MESES DE LA CREACION DEL CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO

Julio Arturo Snchez Daz (29 de Abril de 2011)

Esta nota trata de la situacin actual del CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO (CESF Mx), estableciendo para qu fue creado, cmo est estructurado, su situacin y los riesgos actuales que dicho Consejo considera que podran afectar la estabilidad del sistema financiero mexicano.

1. Antecedentes.
La creacin de un Consejo de Estabilidad Financiera en cada pas del mundo, surgi de los acuerdos del Grupo de los 20, con el propsito de que no suceda nuevamente una crisis financiera como la de los aos 2007-2009 y que an mantiene en jaque algunos pases. A la fecha Estados Unidos. Reino Unido, La Unin Europea, Mxico, India y Turqua han ido realizando acciones para generar un Consejo que permita en esencia: preservar la estabilidad financiera en sus naciones. Otros pases tambin estn fortaleciendo sus instituciones con este fin, tales como Canad, Francia y Alemania.

2. Constitucin.
El 29 de julio de 2010 se firm y qued constituido el CESF Mx. Dicho Consejo est conformado por las siguientes instituciones: la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), Banco de Mxico (BANXICO), la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) e Instituto para la Proteccin de Ahorro Bancario (IPAB). Con el fin de preservar la estabilidad financiera el CESF Mx contempla entre otras medidas: Generar un nuevo mecanismo de clculo de reservas en las instituciones de crdito, a fin de respaldar las carteras de consumo e hipotecarias; Emitir nuevas disposiciones relacionadas a crdito hipotecario, en el ao 2011;

Instrumentar de reglas que disminuyen el monto mximo que una institucin de crdito puede prestarle a sus matrices en caso de bancos con capital extranjero y al grupo de control en el caso de bancos mexicanos.

Comenzar a trabajar para el diseo de un esquema macroprudencial que permita evaluar aquellas variables que puedan afectar la estabilidad del sistema financiero, tales como el nivel de apalancamiento de las entidades financieras y no financieras y el comportamiento en los precios de ciertos activos financieros.

Evaluar las diferencias en la regulacin de las diversas entidades financieras, as como las implicaciones de estas para la estabilidad de nuestro sistema financiero.

Analizar la situacin de las entidades financieras reguladas y no reguladas, as como de empresas del sector pblico y privado, con el objeto de evaluar el estado que guarda la estabilidad financiera del pas.

3. Participantes.
El 11 de agosto del 2010 se instal de manera formal el CESF Mx, quedando a cargo de su Comit Tcnico el Subsecretario de SHCP, Alejandro Werner. Adems en la fecha mencionada se acord que participaran: Banxico CNBV Guillermo Gmez Garca, Subgobernador. Manuel Ramos Francia, Director General de Investigacin Econmica. Jos Gerardo Quijano Len, Director General de Anlisis del Sistema Financiero. SHCP Hctor Tinoco Jaramillo, Contralor. Miguel Messmacher Linartas, Titular de la Unidad de Planeacin Econmica de la Hacienda Pblica. Gerardo Rodrguez Regordosa, Titular de la Unidad de Crdito Pblico. Guillermo Zamarripa Escamilla, Titular de la Unidad de Banca, Valores y Ahorro. Miguel ngel Garza, Vicepresidente de Supervisin de Grupos e Intermediarios Financieros A. Patricio Bustamante Martnez, Vicepresidente de Supervisin de Grupos e Intermediarios Financieros B. CNSF Jess Alan Elizondo Flores, Vicepresidente Tcnico. Manuel Agustn Caldern de las Heras, Vicepresidente de

Operacin Institucional. CONSAR IPAB Vernica Gonzlez Velzquez, Vicepresidente de Operaciones. Len Barri Coln, Secretario Adjunto de Proteccin al Ahorro Bancario.
FUENTE: Cuadro elaborado con datos de lflores@eleconomista.com.mx, 11 de agosto de 2010. Motivo por el cual podran no corresponder los cargos que actualmente tengan los funcionarios incluidos en este cuadro.

4. Reglas de Operacin.
El 28 de octubre se aprobaron las reglas de operacin del CESF Mx, as como las de su Comit Tcnico. Para ello se conformaron 4 grupos: GRUPO 1 2 3 4 PROPOSITO Recopilar y estandarizar la informacin financiera que sea relevante para mantener la estabilidad financiera. Identificar las variables para contar con un marco de anlisis de las vulnerabilidades del sistema financiero. Disear mtricas y metodologa para medir el riesgo sistmico. Proporcionar a los participantes del sistema financiero informacin suficiente y oportuna para la toma de decisiones. Se enfatiz que el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero no slo debe abocarse a identificar riesgos y a priorizar aquellos que puedan llegar a presentar una amenaza para la nacin, tambin debe emitir recomendaciones de polticas para mitigar los riesgos identificados, as como medidas a fin de minimizar su impacto.

5. Prevalece la estabilidad financiera de acuerdo al CESF Mx.

De acuerdo a lo sealado en la sesin del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, el pasado 4 de abril, los principales riesgos que se identificaron durante el periodo Julio 2010Marzo 2011, y que podran afectar la estabilidad del sistema financiero mexicano, son:

Un impacto desfavorable que pudiera tener una reversin abrupta de los flujos de capitales hacia Mxico. Segn el Consejo, dicho impacto est acotado, debido a que se cuenta con lo siguiente: Medidas y polticas pblicas (fiscales y monetarias prudentes) adoptadas en los ltimos aos, Mejoras al perfil de vencimiento de la deuda pblica, Un mayor nivel de reservas internacionales (125,304 millones de dlares, al 20 de abril del 2011), Ampliacin de la base de inversionistas institucionales y diversas acciones en materia de supervisin financiera.

La posibilidad de que los problemas que enfrentan algunos pases para refinanciar su deuda soberana pudieran afectar a sus sistemas financieros y con ello a nuestro pas. El Consejo la considera como una situacin poco probable que, de materializarse, tendra un impacto limitado en Mxico porque: Existen condiciones subyacentes de la economa mexicana slidas y Perspectivas de crecimiento favorables. El estado actual del sistema bancario mexicano le permitira absorber los efectos de un deterioro importante en el ritmo de la actividad externa.

Posibles efectos sobre el sistema bancario mexicano de la nueva regulacin de capital y liquidez propuesta por el Comit de Basilea (Basilea III), Las reformas financieras llevadas a cabo en Mxico en los ltimos aos ya contemplan una parte considerable de los cambios que ahora propone el Comit de Basilea, en particular en lo que se refiere a la definicin de capital en la regulacin bancaria.

Impacto del endeudamiento de estados y municipios sobre el uso de recursos financieros en la economa y sus riesgos para el sistema financiero. No representa un problema importante por el momento para el sistema financiero del pas, Se consider que es necesario generar los incentivos adecuados para mejorar la transparencia y propiciar polticas fiscales prudentes.

El resumen, para el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, que el 29 de abril cumpli 9 meses funcionando, la fortaleza del sistema financiero mexicano le ha permitido enfrentar con xito los efectos de la crisis financiera. Por lo que respecta a los principales riesgos que podran afectar su estabilidad, por el momento estn bien acotados.