Alternativa

20.000
Inversin Inicial

30.000

20.000

0
65.000

1
Beneficios al Final del Perodo

2
Beneficios al Final del Perodo

aos

Beneficios al Final del Perodo

Evaluacin Financiera
Valor Presente Neto
Tasa Interna de Retorno Perodo de Retorno

Perodo de Retorno Descontado

Valor Anual Equivalente

Evaluacin de Proyectos

Introduccin a las Matemticas Financieras

Objetivos
Tasa de Inters Valor Presente Valor Futuro

Valor del Dinero en el Tiempo

Tasa de Inters Compuesta

Pregunta

Qu prefieres: recibir hoy 100.000 Bs. o recibir esa La inflacin es 0de ! misma cantidad dentro un ao?

Tasa de Inters

La tasa de inters es el valor o precio del dinero

Valor Presente

Es el trmino que se utiliza para designar el valor de una cantidad de dinero HOY

Valor Futuro

Es el trmino que se utiliza para designar el valor de una cantidad de dinero que est ubicada en un perodo t

Alternativa
20.000
Inversin Inicial

30.000

20.000

0
65.000

1
Beneficios al Final del Perodo

2
Beneficios al Final del Perodo

aos

Beneficios al Final del Perodo

Flujo de Fondos
20.000
VF

30.000 VF

20.000 VF

0
65.000 VP

aos

Valor Futuro e Inters Compuesto Inversin (Valor Presente) = 100 Tasa de Inters (Tasa) = 6% Inters= Tasa x Inversin = 0,06 x 100 = 6
Valor de la Inversin (despus de una ao) =

100 + 6 = 106

Valor Futuro e Inters Compuesto Es decir la inversin crece por el factor (1+0,06) = 1,06 En general para cualquier Tasa de Inters (la cual se denomina i, r, g ) El valor de la inversn final al primer ao es (1+i) veces la inversin inicial. Es decir:

VF= VP (1+i)

Valor Futuro e Inters Compuesto

Si mantenemos la Inversin durante otro ao en el banco

0,06 x 106 = 6,36 Valor de la Inversin (despus de dos aos) = 106 + 6,36 = 112,36

Es decir la inversin ha crecido 100 (1+0,06)(1+0,06) = 100 (1,06)(1,06) =

100 (1,06)2 = 112,36

Valor Futuro e Inters Compuesto

Si mantenemos durante otro ao

La inversin crecer 100 (1+0,06)(1+0,06)(1+0,06) =

100 (1,06)3 = 119,10

En este caso para determinar el valor final de la inversin en cualquier ao VF= 100 (1+0,06)t

Valor Futuro e Inters Compuesto

Valor Futuro
Si generalizamos: El Valor Futuro (VF) de una inversin efectuada hoy (VP), para una tasa de Inters i en un horizonte de t aos, puede determinarse a travs de la frmula:

VF= VP (1+

t i)

Valor Futuro

VF VP(1 i )

Valor Futuro e Inters Compuesto

Inters Compuesto
Se dice que el inters es compuesto cuando se calculan los intereses de una operacin tomando en cuenta el valor de los intereses previamente generados, es decir se calculan intereses sobre los intereses

Valor Futuro

Valor Futuro
Veamos el comportamiento de una inversin de US 1000 dlares con distintas tasas de inters y diferentes perodos de tiempo

Valor Presente
Hemos visto que 100 invertidos hoy al 6% crecern en una ao a un valor futuro de 106. Ahora si nos hacemos la pregunta de forma inversa: Cunto debo invertir hoy para tener en un horizonte de t aos una determinada cantidad, a una tasa de inters i ?

Valor Presente

Cunto debo invertir hoy para tener dentro de 1 ao Bs. 12.000 a una tasa de inters del 15%?

Flujo de Fondos

12.000

ao

VP=?

Valor Futuro

VF VP(1 i )

Valor Presente

VF VP t (1 i)

Valor Presente

El valor presente (VP) de una inversin es el valor futuro (VF) descontado a una tasa de inters i

Valor Presente

1 VP VF * t (1 i)

Factor de Descuento

1 FD t (1 i)

Factor de Descuento

El Dinero en el Tiempo
Los clculos con flujos de dinero en el tiempo deben efectuarse en un instante nico para que sus valores sean comparables.

Flujo de Caja
20.000
Inversin Inicial

VF

30.000 VF

20.000 VF

0
65.000 VP

1
Beneficios al Final del Perodo

2
Beneficios al Final del Perodo

aos

Beneficios al Final del Perodo

Cualquier situacin
20.000
VF

30.000 VF

20.000 VF

0
65.000 VP

aos

Lnea de Tiempo
20.000 30.000 50.000

0
65.000

aos

Consiste en elaborar una lnea para representar los flujos de dinero o flujo de caja en una escala de tiempo para facilitar la comprensin del problema

Lnea de Tiempo
40.000 60.000

0
35.000

2
10.000

aos

Lnea de Tiempo
4000 4000 4000 4000 4000 4000

0
20000

aos