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ADMINISTRACIN FINANCIERA
Gmez
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Generalidades
1. Reglas de Juego 2. Contenido del silabo 3. Metodologa 4. Sistema de calificacin 5. Recomendaciones 6. Introduccin 7. Desarrollo del curso
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1. Reglas de juego
1.1Control de asistencia segn RGE; 30% de impedido de rendir E. F. inasistencia
1.2Diez minutos de tolerancia para el registro de asistencia. 1.3 Formacin de Grupos de Trabajo maximo de tres alumnos. 1.4 Cumplimiento de las fechas de entrega y/o exposiciones programadas de los trabajos asignados 1.5Todas las calificaciones son consideradas en el sistema de evaluacin
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1.6 Los dias viernes habra control de lectura de las obras que aparecen en el Sylabo, alumno que no asista a clases automaticamente tiene un punto de descuento que sera considerado en Patricipacion
2.3.Comprender las caractersticas del Mercado Financiero :el Mercado de Intermediacin Directa, Indirecta y Derivados. Las Fuentes de Financiamiento de Corto, mediano y Largo Plazo. 2.4. Lograr que los estudiantes conozcan y se capaciten en la toma de decisiones en las diferentes tcnicas de Administracin del Activo y Pasivo. 2.5Lograr que el alumno pueda conocer y aplicar la Generacin de Valor en la Empresa en forma creciente y sostenida , as como el uso de las Estrategias para aumentar dicho valor.
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3.-Metodologia:
4.1. La exposicin Terica-Practica-Aplicativa, con la participacin de los estudiantes. 4.2.- Interaccin social con apoyo del Aula Virtual, donde el alumno ser el actor principal de generacin de su propio conocimiento 4.3.-Controles de lectura a travs de exposicin y discusin de los diversos temas del curso. 4.4.-Resolucin de casos y ejercicios como complemento de las clases tericos prcticos y aplicativos del curso. 4.5.-Preparacin de trabajos grupales e individuales.
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5.-SISTEMA DE CALIFICACION
De conformidad a la naturaleza del curso, se evaluar como sigue: 5.1. Tres Exmenes Parciales (E1,E2,E3) 5.2. Tres Prcticas Calificadas (P1, P2,P3.) 5.2. Promedio de Trabajo en grupo (WG) 5.3. Trabajos Individuales(WI) 5.4.-Participacion activa del alumno en el Aula presencial o virtual(PA) 5.5.Desarrollo y exposicin final del Trabajo Integral de aplicacin del curso(EWF). .5.5.-La Nota Final(NF) del Curso resultar de la sumatoria de:
)
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5.4. Alumno que acumule el 30 % de Asistencias injustificadas automticamente esta desaprobado del curso con nota final de 05. 5.5.-La Asistencia a clases es hora exacta, solo se permitir el ingreso con una tolerancia de 10 minutos de la hora establecida. Se considera falta por cada 3 tardanzas. 5.6.-Alumno que no rinda evaluacin en fecha programada, solo se le tomara por orden escrita de la autoridad de la Facultad.
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5.7.-Antes del desarrollo de cada unidad, abra una evaluacin del tema a tratar, cuya participacin sern calificadas. 5.8 Cada grupo debe de actualizar y enriquecer le material alcanzado en PPT. 5.9.-Cada grupo debe de alcanzar ejercicios desarrollados por cada unidad. 5.10 Cada grupo escoger libremente una empresa de la pagina de CONASEV, con la que aplicaran todas las unidades desarrolladas y expondrn segn los avances de acuerdo al Silabo y a su vez habr una exposicin final de trabajo y evaluacin oral
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5. Recomendaciones
- Aseo y presentacin. -Participacin e intervenciones en clase. Repaso material y revisin de Sillabus. - Presentacin de todos los trabajos asignados en las fechas programadas. Preparacin para las exposiciones con el materail completo.
Metodologia
-La trasmisin del conocimientoimplica un ACTO PEDAGOGICO. La pedagoga se entiende como el arte de trasmixireperiencias, conocimientos y valorescon los recursos que tenemos a nuestro alcance.. -Los modelos tradicionales se concentraron en trasmisin del conocimiento en si, sin involucrar al alumno en su propio proceso de es el APROXIMATIVO O CONSTRUCTIVO(CONSTRUSTIVISMO SOACIAL). As el Docente debe propiciar espacios interactivos y de los
estudiantes. El docente, requiere de la herramienta ideal que es la DIDACTICA (conjunto de tcnicas que facilitan el conocimiento). Se requiere no una Didctica general, sino especifica que permita aproximarse al proceso de crecimiento de los estudiantes. Para tal propsito se utilizar el Aula Virtual de la Facultad:
<http://faca.unjbg.edu.pe/moodle/>
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Anexos
1. Formato de composicin de grupos
Asignatura : Seccin : Semestre : Fecha :
1 2 3
Coordinador : ..
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LA
INTRODUCCION
2%-(7,926 '( /$ $'0,1,675$&,21 ),1 $1&,(5 $ )81&,21(6 '(/ *(5(17( ),1$1&,(52 /$6 ),1 $1=$6 < 68 5(/$&,21 &21 275 ',6&,3/,1$6 $6
Introduccin
PERSONAS:
Decisiones de Financiamiento
Finanzas personales
EMPRESAS:
Decisiones de Inversin
Finanzas Empresariales
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Riesgo
Liquidez
Rentabilidad Creacin de Valor
RIESGO : La posibilidad de perder. LIQUIDEZ: Capacidad de pagar a corto plazo. RENTABILIDAD: Posibilidad de generar Beneficios. CREACION DE VALOR: Crecimiento autosostenido en el largo plazo
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No estimes el dinero en ms ni en menos de lo quevale, porque es un buen siervo y un mal amo http://www.frasesde.biz/frases-de-dinero-y-finanzas-1/
Hay cosas que el dinero no compra... pero las fabrica, administra, distribuye, comercia, pone en vitrina, hace alarde, le da importancia y hasta un significado... el dinero no hace la felicidad pero como ayuda...
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Lo mejor que podemos hacer por otro no es slo compartir con l nuestras riquezas, sino mostrarle las suyas. BENJAMIN DISRAEL(1766-1848) ESTADISTA INGLES
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Hacia fines de la dcada se intensific el inters en los valores, en especial las acciones comunes, convirtiendo al banquero inversionista en una figura de especial importancia para el estudio de las finanzas.
Contabilidad no adecuada
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"Si tienes que trabajar por el dinero, encuentra una manera de trabajar y ser feliz. Eso es inteligencia financiera". Robert Kiyosaki
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DCADA DEL 60
Lo ms destacado sta dcada es el Desarrollo de la Teora del portafolio (Harry Markowitz(*) 1960, posteriormente perfeccionada por Sharpe, Lintner, Fama y otros) y su aplicacin ulterior a la Administracin Financiera.
(*)autor de la teora moderna de la seleccin de cartera, pro pone que el inversor debe abordar la cartera como un todo, estudiando las caracterst icas de riesgo y retorno global, en lugar de escoger valores individuales en virtud d el retorno esperado de cada valor en particular
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Se le ha colocado una creciente atencin al efecto que las imperfecciones del mercado tienen sobre el valor La informacin econmica permite obtener una mejor comprensin del comportamiento que en el mercado tienen los documentos financieros.
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TABLERO
DE
COMANDO
EL CAPITAL INTELECTUAL
LA REINGIENIRIA DE PROCESOS
LA INTELIGENCIA EMOCIONAL
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Actualmente, la metodologa basada en el descuento de los flujos de caja(VPN) parece indiscutible y es la ms congruente y slida en cuanto a sus fundamentos tericos. Por esta lnea han pretendido progresar Martn Marn y Trujillo Ponce (2000) en su obra Manual de valoracin de empresa s".
Relacionado con lo anterior hemos de tener en cuenta el creciente valor que adquieren las tecnologas de informacin y comunicaci n dentro de la empresa, factores que permiten a las organizaciones crear valor a travs de la gestin integrada de la Cadena de Valor Fsica y virtual
Dcada 2000
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"El comercio une al mundo en una comn hermandad de dependencia mutua y de intereses recprocos."
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: Administracin Financiera
Autor:LAWRENCE J. GITMAN
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ADMINISTRACION FINANCIERA(1)
Definicin Moderna: rea de las Finanzas que aplica principios financieros dentro de una organizacin para crear y mantener VALOR mediante la toma de decisiones y una administracin correcta de los recursos.
:Fundamentos de Administracin Financiera
Autores: DOUGLAS R. EMERY, JOHNN D, FINNERTY,
JOHN D. STONE..
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Las Finanzas Corporativas es la disciplina que se encarga de crear, mantener y desarrollar el valor de la compaa, a travs de los parmetros bsicos de valoracin o impulsadores de valor, tales como: el crecimiento de las ventas, el margen operativo, la tasa impositiva, las inversiones de corto (capital de trabajo) y de largo plazo, etc.
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Las decisiones directivas Ataen a las decisiones operativas y financieras del da a da.
Estrategias de crecimient o
mbito de Producto o de negocio: amplitud y variedad de su cartera de negocios mbito Geogrfico: ubicacin geogrfica de sus actividades
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El crecimiento empresarial Evolucin del pensamiento estratgico sobre las decisiones de crecimiento en las grandes empresas mundiales
Evolucin estrategia
de y
la la
Las Finanzas Se encargan de anticiparse, negociar y Operativas o gestionar las necesidades de corto operativas de fondos. plazo
Las Finanzas Es la que a travs de una planificacin estratgica Estructurales optimiza las inversiones o de Largo y su financiamiento plazo
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1.4.-OBJETIVOS 43
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Aumentar la rentabilidad
Tener ms efectivo
Tener ms activos
Lucio Guanilo 45
Incursionar en nuevos mercados Tener una fuerza laboral motivada Aumentar la participacin de mercado
Lucio Guanilo 46
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AUTO PERPETUACION
CRECIMIENTO Y DESARROLLO
GENERAR UTILIDADES
RENTABILIDAD
RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL
?
Lucio Guanilo 47
Problema
Todos los anteriores no son malos objetivos, SON INCOMPLETOS Para la gestin necesitamos una gua integral
Lucio Guanilo
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= Maximizar la riqueza de los accionistas = Maximizar el valor de la empresa = Maximizar el valor de las acciones
Lucio Guanilo
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El Objetivo Financiero
to
t1
t2
t3
t4
t5
t6
t7
t8
t9
t10 t11
VALOR ACTUAL
= Riqueza de los accionistas = Valor de la empresa = Valor de las acciones * Nro de acciones
Lucio Guanilo
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Bancos Bonistas
Clientes Gobierno
Acreedores
La Empresa
Competencia
Proveedores
El Objetivo Financiero Gestin basada en el valor. responsabilidades Los gerentes deben administrar los recursos de la empresa con el objetivo de incrementar el valor de mercado de la empresa
Decisiones 1. Inversin 2. Financiamiento 3. Operativas Gerenciales
En que activos invertir Como debe ser financiada la compra de activos y gastos Cual debe ser la estructura de capital de la empresa Rapidez de crecimiento Poltica de ventas, de compras, financiamiento de CP.
Proyecciones y planeamiento Coordinacin y control Transacciones con los agentes externos Administracin del riesgo
Lucio Guanilo 52
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Decisiones de Inversin Maximizar la Rentabilidad de las Inversiones que la empresa efecta en sus Activos
Decisiones de Dividendo Maximizar la riqueza de los Accionistas, este es el objetivo de la empresa y por lo tanto de todos sus Empleados en especfico de Director Financiero.
Postura Lquida: Es cuando existe ms inversin en Activos Circulantes que en los Fijos, se trata de una Posicin Conservadora
Postura Productiva: Es lo contrario a la Liquida, se busca mayores ingresos y se descuida la situacin de liquidez, se trata de una Posicin Agresiva
Estructura Financiera Indica la composicin de todas las fuentes de Financiamiento, Corto y Largo Plazo
Estructura de Capital Indica la composicin de las fuentes de Financiamiento slo de Largo Plazo.
Se pagan dividendos?
Se reinvierte en la empresa?
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1.5.-FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO El Diagnostico Financiero: Descubrir cual ha sido el comportamiento financiero a travs del anlisis de los datos histricos y determinar el ESTADO de SALUD FINANCIERA: Conocer las variables exgenos a la empresa (inflacin, tipo de cambio, poltica fiscal, poltica tributaria, polticas del sector, conducciones polticas, el mercado de dinero, el mercado de capitales, etc.) Conocer las variables internas de la empresa (estrategias de mercado, ciclo de vida del producto, la estructura de sus activos, pasivos, planes de los accionistas, situacin laboral, etc.)
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Planificacin y Control Financiero: Predecir cual es el comportamiento que creemos tcnicamente debe tener la empresa para maximizar su VALOR, de manera que pueda mejorar el manejo de los recursos financieros principalmente.
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DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
financiamiento sern aquellas que respondan para un riesgo ya evaluado , cuestiones como:
invertir
la ivos
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DECISION DE INVERSIN
El xito se juzga normalmente por el valor. A los accionistas slo les beneficia las decisiones que incrementan el valor de su participacin en la empresa. En tal medida una buena decisin de que el costo . Tomar una decisin de este tipo es aparentemente sencilla, pero requiere no slo de una clara apreciacin de los beneficios presentes y futuros sino del riesgo que esa decisin contiene.
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DECISION DE FINANCIAMIENTO
Para tomar adecuadas decisiones de este tipo, el ejecutivo financiero en la medida que acta como un intermediario entre las operaciones de la empresa y el Sistema Financiero, donde se negocian sus ttulos
funciona
istema . Entender como actan el mercados de capital, de dinero, que equivale a comprender cmo inancieros : lasl acciones, etc. Las mejores
decisiones de financiamientoestarn asociadas a aquellas que permitan trabajar a la organizacin con un ptimo .
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1.-Por qu una Empresa debe concentrarse ante todo en aumentar al mximo el Valor en lugar de Maximizar las Utilidades?
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Esto se explica por que una empresa debe encontrar las variables que acreciente su riqueza como es: la fidelidad, una buena administracin de las actividades, mrgenes operativos crecientes, un apalancamiento financiero adecuado, etc.etc, en otras palabras, debemos administrar eficientemente los impulsadores de valor no olvidndose del componente ms importante el SER HUMANO como integrante de una sociedad.
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Porque los Resultados del Ejercicio o Utilidad Neta, no muestra el crecimiento o empobrecimiento de la Empresa .Porque siendo aun el resultado positivo o negativo el resultado al final del Ejercicio nada indica del Valor de la Empresa as como la buena o mala Gestin Empresarial. De all que la perspectiva del accionista, un criterio clave para evaluar la Gestin de la empresa consiste en su capacidad para CREAR VALOR, es decir para incrementar el Patrimonio de sus Inversores de fondos propios.
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Economic Value Added (EVA), El Valor Agregado Econmico, es un indicador que fue desarrollado por Stern Stewart & Company hace ms de treinta aos con mucho xito.
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Que es el EVA?
Es una medicin financiera que ha sido adoptada y aprobada por empresas en todo el mundo, con resultados muy positivos.
Mide el valor creado por encima del rendimiento esperado del capital invertido. Es una medida ms completa de la verdadera creacin de valor, pues la mayora de las medidas financieras tradicionales ignoran el costo del capital.
Es un sistema de administracin que optimiza la toma de decisiones en las tres reas principales de actividad de cualquier empresa: financiamiento, inversin del capital y 70 operacin.
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EVA
Cargo de Capital
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$150 $80
$150 $20
$300 $100
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Mejorando mrgenes
- Mejorar procesos y actividades (reingeniera) - Incrementar productividad/eficiencia Nuevos productos con altos mrgenes - Reducir costos
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HERRAMIENTAS E INFORMACIN
Tasa de Inflacin Economa PIB Import. Export. Balanza de Pago Tasa de Inters
Contabilidad Financiera
Estados financieros bsicos (EFB) Anlisis e interpretacin de los EFB Presupuesto maestro Relacin Costo Volumen Utilidad
Contabilidad Administrativa
HERRAMIENTAS E INFORMACIN Varianza Anlisis de correlacin Desviacin estndar Anlisis de probabilidad Anlisis multivariantes
Estadstica
Maximizacin de funciones Inters anticipado Inters vencido Valor del dinero en el tiempo Planes de promocin y publicidad Investigacin de mercados
Mercadeo
Produccin
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La presin tributaria
logrado
Elusin tributarias
O ahorros tributarios
La presin tributaria a la que esta sometidas las empresas ha logrado que muchos profesionales dedicados a las finanzas se dediquen a la elusin tributaria (evitar pagar impuestos legalmente o ahorros tributarios). La planificacin financiera da esta oportunidad a las empresas, reduciendo sus cargas tributarias
http://www.tesisymonografias.net/FORMAS-DE-ELUSIONTRIBUTARIA/1/ 79
ECONOMIA Y FINANZAS
TASA DE INTERS
ECONOMIA INTERNACION AL
La economa aporta a las finanzas las perspectivas del marco global del sistema econmico. Proporcionan herramientas que afectan:
INFLACION
Las finanzas pueden ser vistas como una forma de aplicar la economa, que disea una estructura fuerte en la teora. En una economa moderna, las funciones relativas al ahorro y a las inversiones se ejecutan a travs de distintos agentes econmicos
DEVALUCION
http://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas
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MACROECONOMIA
Polticas gubernamentales, que controlan el nivel de actividad de la economa a travs del Banco Central de Reserva (BCR) y el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF).
MACROECONOMIA
Crea un marco institucional, donde debe desarrollarse el Gerente Financiero frente a variaciones de los niveles de la economa.
El Administrador financiero debe estar alerta a las variaciones de los niveles de la actividad econmica y a lis cambios de la poltica para la toma de decisiones.
http://www.aulafacil.com/Macro/CursoMacro.htm
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MICROECONOMIA
Relacionada con la determinacin optima de las operaciones estratgicas de la empresa y los individuos. Los conceptos de Oferta y demanda, as como la maximizacin de utilidades, son base de la teora financiera.
MICROECONOMIA
Anlisis marginal: Las decisiones financieras deben ser tomadas cuando los ingresos marginales superan a los costos marginales.
http://microeconomia.org/guillermopereyra/82
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TRABAJOS INDIVIDUALES
Lectura de obras: -Padre Rico Padre Pobre -El cuadrante del Flujo del dinero Autor : Robert T. Kiyosaki Material de apoyo el Video de la segunda lectura: http://cangurorico.com/2007/01/video-de-robert-kiyosakiexplicando-el.html NOTA: En forma semanal en la mitad de la hora de clases se tratar 15 minutos las lecturas, en el cual podrn participar todos los alumnos por sorteo.
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TRABAJO GRUPAL:
OBJETIVO : MEJORA O ENRIQUECIMIENTO DE LA UNIDAD ESTUDIADA PLAZO: AL TERMINO DE LA SIGIUIENTE UNIDAD.
RECOMENDACIN : TODO LOS AGREGADOS DEBERAN TENER SU REFERENCIA BIBLIOGRAFICA EN PIE DE PAGINA DEL PPT 84
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END
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