Deuda

paraguaya y
género
Datos generales para entender la
deuda paraguaya –
Sarah Zevaco – 30 marzo 2022
¿Qué es la deuda?

Es un producto financiero
Es un contrato de préstamo (se compra y vende, genera
Es una forma de
entre una persona (jurídica) beneficio o pérdida, se
financiamiento
y otra, con precio y plazo. negocia) cuyo valor puede
cambiar

Genera dependencia
(Paraguay) o independencia A nivel estatal: deuda interna Crisis de la deuda =
(EEUU, UE) según la y deuda externa incumplimiento de pago
posición de poder
 Contexto actual de la deuda pública
Evolución del PIB por sector
Contexto macroeconómico:
50.0
• Entre 2019 y 2020, el producto interno muestra un crecimiento
40.0
menor al 1%, cambiando la tendencia de crecimiento de
alrededor del 5% en 2010 – 2017 30.0

20.0
• Lluvias excesivas, sequía, incendios forestales y estiaje de los
grandes ríos causan daños a la población y a la economía: 10.0

agricultura, manufactura y las hidroeléctricas. 0.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021* 2022*
• En 2020, la cuarentena total y la inteligente, por la pandemia (10.0) *

Covid 19, paralizaron y generaron pérdidas en la manufactura, el (20.0)

servicio de restaurantes y hoteles, los servicios a los hogares y (30.0)
las empresas, el comercio, formal e informal.
(40.0)
• Sólo los sectores agroexportadores mantuvieron su oferta, de
Sector Primario Sector Secundario
manera irregular. Sector Servicios PIB a precios de comprador

• Pandemia: Fondo de Emergencia Sanitaria financiado por deuda

(fondos soberanos).
 Contexto actual de la deuda pública
• Contexto social: pobreza aumentó, inflación fuerte, impacto sobre los hogares más
2020 2021 2022
vulnerables, en particular mujeres jefas de hogar. jun-20 dic-20 jun-21 dic-21 feb-22
Evolución desde
Enero 2020 -0,8% 2,17% 3,68% 9,14% 12,25%
IPC General
Pobreza Total (%) 2018 2019 2020 2021
Variación anual 2,17% 6,83% 2,85%
Evolución desde
Total País1/ 24,2 23,5 26,9 26,9 IPC sin Alimentos Enero 2020 0,2% 1,6% 3,3% 6,5% 8,8%
Área Urbana 17,8 17,5 22,7 22,4 Variación anual 1,6% 4,85% 2,18%
Evolución desde
Área Rural 34,6 33,4 34,0 34,6 Gasto en Salud Enero 2020 1,1% 4,1% 5,8% 8,1% 9,7%
Variación anual 4,1% 3,79% 1,48%
Pobreza Extrema
2018 2019 2020 2021 Evolución desde
(%)
Gasto en Educación Enero 2020 4,0% 4,0% 4,7% 4,7% 8,7%
Total País1/
4,8 4,0 3,9 3,9 Variación anual 4,0% 0,69% 3,87%
Evolución desde
Área Urbana 1,6 1,8 1,8 1,7 Gasto en Transporte Enero 2020 -2,4% 0,0% 4,8% 11,4% 17,5%
Área Rural 10,0 7,8 7,4 7,7 Variación anual 0,0% 11,36% 5,49%

Gasto en Evolución desde

Alimentación Enero 2020 -3,4% 4,0% 4,9% 16,8% 21,8%
Variación anual 4,0% 12,31% 4,27%
Evolución desde
Políticas de “ajuste fiscal” o austeridad serían Combustible Enero 2020
Variación anual
-9,1%
-9,2%
-9,2% 3,2%
30,18%
18,2% 29,2%
9,30%
Alquiler y Evolución desde

suicidas si atacan derechos y servicios públicos mantenimiento de Enero 2020 1,1% 1,6% 1,9% 2,8% 3,0%
vivienda
Variación anual 1,6% 1,12% 0,28%
Paraguay: ¿cuánto es la deuda?

Deuda pública en millones de USD

14,000.0 40.0

12,000.0 35.0

30.0
10,000.0
25.0
8,000.0
20.0
6,000.0
15.0
4,000.0
10.0

2,000.0 5.0

- -
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Total deuda pública % PIB

 Sostenibilidad de la deuda
40 6
Indicadores:
35
- Más de 30% sobre
4
PIB.
30
2 - Más de 3 ratio con
25
ingresos tributarios
0 - Servicio de la
20 deuda/ ingresos
-2
15
tributarios es 28%.
Indicador límite de
-4
10 sostenibilidad es
-6 25%.
5

0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
-8 MITO de LA
“DEUDA BAJA”

Presión tributaria (%) Deuda Pública/PIB (%)

Deuda Pública/Ingresos tributarios Déficit público/PIB (%)*
 Clasificación de la Deuda Pública total por categorías (en millones de USD)

  2021 (*) % de la deuda total feb-22 (*) % de la deuda total

Residencia del acreedor        

Deuda interna 1.819,3 13,3 1.806,5 13,0

Deuda externa 11.812,0 86,7 12.095,1 87,0

Moneda        

USD 11.581,7 85,0 11.863,5 85,3

PYG 1.773,6 13,0 1.763,0 12,7

JPY 171,7 1,3 170,9 1,2

Otros 104,4 0,8 104,2 0,7

Tasa        

Fija 9.689,8 71,1 9.911,7 71,3

Variable 3.941,5 28,9 3.989,9 28,7

Acreedor        

- Multilaterales 5.373,8 39,4 5.423,1 39,0

2.541,0 18,6 2.540,2 18,3
BID
879,9 6,5 879,9 6,3
BIRF
1.483,9 10,9 1.520,3 10,9
CAF
276,1 2,0 289,8 2,1
FONPLATA
192,9 1,4 192,9 1,4
Otros

- Bilaterales 219,4 1,6 218,6 1,6

171,5 1,3 170,8 1,2
JICA
47,9 0,4 47,8 0,3
Otros

- BCP 570,4 4,2 561,1 4,0

- Bonos Externos 5.856,4 43,0 6.071,2 43,7

0,0 0,0 0,0 0,0
Bonos China Trust.
5.856,4 43,0 6.071,2 43,7
Bonos Internacionales

- Ley N° 5074/2013 408,2 3,0 425,7 3,1

- Bonos Internos 1.203,2 8,8 1.201,9 8,6

400,7 2,9 394,1 2,8
FGD
47,3 0,3 46,6 0,3
Banco Itaú
0,0 0,0 0,0 0,0
BBVA
21,5 0,2 21,2 0,2
Banco Regional
23,0 0,2 22,7 0,2
Banco Continental
710,7 5,2 717,4 5,2
Otros

Instrumento        
Préstamos 5.593,2 41,0 5.641,7 40,6

Bonos 7.629,9 56,0 7.834,2 56,4

Ley N° 5074/2013 408,2 3,0 425,7 3,1

Actores de la deuda externa

• ¿Quién presta?
• Instituciones multinacionales, BID (18%), CAF (11%). Obras en su enorme mayoría (+
vivienda por BID). Bancos que responden a directivas y estrategias gubernamentales/estatales.
• Bonos: emisión de títulos estatales en el mercado privado financiero, via bancos privados.
Intereses distintos (hasta 6,5%), negociaciones distintas: sector privado

• ¿Quién arbitra (casos de no poder pagar)?

Tiempos de la deuda

• Prestamos BID
• Bonos Soberanos: contratos a 10, 15, 20 y 30 años.
Formas de pagos distintas con costos diferenciados.
La deuda irresponsable:
- Cumplimiento de lo previsto (qué hacemos con el dinero)
- Cumplimiento del pago: bicicleteo. 60% de la deuda emitida en 2021 es para pago de
deuda.
- Poblaciones: responsables de algo que no deciden.
Costo de la deuda

• ¿Quién paga?
• Las finanzas públicas, por los impuestos o por los “ajustes”: de todas formas repercuta sobre la
población
Intereses de la deuda

• Intereses de la deuda 450.0

400.0
1.2

1.0
350.0
300.0 0.8
250.0
0.6
200.0
150.0 0.4
• ¿Qué pasa si no podemos pagar? 100.0
50.0
0.2

- -
• “Recetas” neoliberales: 20
0 4
20
0 6
20
08
20
1 0
20
12
20
14
20
1 6
20
1 8
20
(*
)
ic-
21
2 2(
*)
c- d e-
di en
• reducción del gasto público
Interés % PIB
• Privatización de servicios públicos