Indicadores del

Grupo Nutresa
Presentado por:
Camila Alejandra Montlavo Chaguala
Juan Felipe Millán
Laura Ximena Torres canacué
Jorge Reinaldo Acosta Beltrán
Indicadores de
liquidez
 2018
Razón corriente Activo corriente Pasivo Corriente Razón corriente
$2.821.049 $2.042.730 1,38
2019
Activo corriente Pasivo Corriente Razón corriente
$3.262.962 $2.347.837 1,39

● Análisis: Por cada peso que el Grupo Nutresa

debe a corto plazo cuenta con 1,38 pesos (año
2018) y 1,39 pesos(año 2019) para respaldar la
obligación, lo que nos indica que la empresa
tiene más capacidad para cubrir con activos
corrientes su obligación a corto plazo en año
2019.
 Capital de trabajo contable

Activo corrientePasivo Corriente CNT

$3.262.962 $2.347.837 $915.125

Análisis: Al finalizar el año 2019 la empresa Nutresa tiene

915.125 pesos de su activo corriente financiados con
recursos de largo plazo. Lo anterior nos indica que el Grupo
Nutresa ha financiado cada año aproximadamente el
71,95% de sus activos corrientes con pasivos corrientes y el
28,05% corresponde al capital neto de trabajo.
 Prueba ácida

Activo
corriente inventarios Pasivo Corriente Prueba ácida
$3.262.962 $1.248.128 $2.347.837 0,86

● Análisis: El Grupo Nutresa cuenta con un resultado en prueba acida de 0,86 lo

que indica que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta con 86
centavos en activos corrientes de fácil realización para la cancelación de la
obligación, sin necesidad de acudir a los inventarios de la empresa. .
Indicadores
de actividad
 Rotación de inventario
inventario Rotación de
Costo de ventas dias
total inventarios
● Análisis: El resultado obtenido de $5.565.300 $624.064 8,92 41
la rotación de inventario es de 8,9
veces al año, lo que significa que la
empresa Nutresa convierte sus
inventarios de mercancía a efectivo
o cuentas por cobrar cada 41 días;
dicho en otras palabras, en
promedio cuenta con inventarios
suficientes para vender durante 41
días.
Rotación de cartera
cuentas por Rotación de
ventas cobrar cartera dias
$9.958.851 $1.166.248 8,54 43

● Análisis: La empresa Nutresa tiene

un giro de cuentas por cobrar de 8,5
veces en el año 2019. Dicho de otra
manera, en cada 43 días la totalidad
de la cartera se convierte en
efectivo.
 Ciclo del efectivo
ciclo del
Rotación de cartera (dias) Rotación de inventarios (dias) Rotación de proveedores efectivo
43 41 422 -338

● Análisis: En el 2019 la empresa almacena sus inventarios, los vende y

recupera luego esa cartera a crédito 338 días antes de tener que pagarle las
compras a loso proveedores. El resultado obtenido nos indica que la rotación
de inventario y de cartera es mucho mas ágil y rápida que la rotación de
proveedores, por lo cual la empresa cuenta con efectivo disponible para
cubrir la obligación con los proveedores.
 Rotación de proveedores
cuentas por pagar proveedores rotacion de proveedores dias
$572.856 $662.435 0,86 422

● Análisis: La rotación de proveedores de

la compañía para el año 2019 se dio cada
422 , lo que indica que la empresa pagó
las cuentas a proveedores cada 422 días,
siendo mayor a la rotación de inventario y
a la rotación de cartera.
Rotación de activos fijos
Ventas Activo fijo Bruto R.Activos fijos
$9.958.851 $3.400.057 2,93

● Análisis: El resultado obtenido indica que los

activos fijos rotaron 2,93 veces en el año 2019.
Se observa que las ventas fueron mayores que
los activos fijos en este año y por el resultado
obtenido, se infiere que por cada peso
invertido en activos fijos se generarón más del
doble en ventas.
 Rotación de activos operacionales
R.Acticos
Ventas Activos operacionales brutos operacionales
$9.958.851 $6.337.789 1,57

● Análisis: El anterior resultado nos

indica que los activos operacionales
rotaron 1,57 veces en el año 2019.
De esta forma, por cada peso
invertido en activos operacionales,
se generó 1 peso con 57 centavos en
ventas .
Indicadores de
rentabilidad
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 Indicadores de
endeudamiento
 Total pasivo (ter) Total activo N.endeudamiento
Nivel de endeudamiento $6.960.377 $15.645.241 44,5%

Análisis: por cada peso que Grupo Nutresa tiene invertido en la

empresa, el 44,5% fueron financiados por acreedores y los accionistas
financiaron el restante 55,5% en el año 2019. Esto representa algo
positivo para los accionistas de la compañía debido a que aun
conservan mas de la mitad de la empresa, es decir son dueños de la
empresa. Adicionalmente se refleja en algo positivo en cuanto a la
financiación ya que es un buen nivel de endeudamiento dado que es
una empresa industrial.
 Endeudamiento Obligaciones
financieras
Ventas netas
Endeudamiento
financiero
financiero $3.207.210 $9.958.851 32,2%

Análisis: Para el grupo Nutresa las obligaciones con las entidades

financieras se ven reflejadas en el 32,2% con respecto a las ventas
realizadas durante el año 2019. Para la empresa es un poco
contraproducente ya según el libro de Ortiz es recomendable para
este tipo de empresa de la manufactura que el nivel de endeudamiento
financiero no ascienda a mas de 30%, sin embargo al ser una
diferencia tan solo del 2,2% no afecta en gran medida el poder cubrir
sus deudas con sus utilidades operativas.
 Impacto de la carga Gastos
ventas
Impacto de la
financieros carga financiera
financiera $302.303 $9.958.851 3,04%

Análisis: El impacto de la carga financiera de la compañía se muestra en el

3,04% en relación a las ventas del año 2019, lo cual, quiere decir que hay que
emplear el 3,04% de lo que se obtuvo por las ventas para pagar los gastos
financieros de este año. Esta es una cifra porcentual razonable que no supera
el 4% de las ventas, ni tampoco supera el margen operacional, de hecho esta
cifra es menor a la mitad del margen de rentabilidad operacional. Se concluye
así que es un índice bueno para el Grupo Nutresa en cuanto respecta el
cubrimiento de los gastos financieros.
 Concentración de la deuda en el corto plazo
Pasivo corriente Pasivo total Conc. Deuda
$2.347.837 $6.960.377 33,7%

Análisis: Por cada peso de deuda que la empresa tiene,

aproximadamente 33 centavos se vencen en el corto plazo. Este
índice también quiere decir que el 33,7% de las deudas de Grupo
Nutresa están por pagar a menos de un año, a su vez este índice
muestra que la deuda de la empresa se concentra en mayor medida
en el largo plazo ya que la concentración de la deuda del corto plazo
no alcanza siquiera a representar la mitad de los pasivos totales.
 Cobertura de intereses
Cobertura
Utilidad de Intereses
Año de
operación pagados
intereses
2018 $849.296 $198.915 4,3
2019 $959.621 $179.349 5,4

Análisis: la compañía generó durante el 2019 una utilidad 5,4 veces

superior a los intereses pagados en el mismo año, por lo tanto Grupo
Nutresa cuenta con disponibilidad de pago mayor que los intereses
pagados. En términos de comparación respecto al 2018, esta empresa
cuenta con una mayor capacidad de endeudamiento en el 2019, ya
que el índice se incrementó en 1,1 veces.
Indicadores
de crisis
 Indicador
Endeudamiento financiero 32,2%
Indicadores de crisis Impacto de la carga financiera 3,04%
cobertura de intéres 5,4

Análisis: el endeudamiento financiero de la empresa es del 32,2% siendo

mayor al 30%, el impacto de la carga financiera es del 3.04% siendo menor en
gran medida al 10% y la cobertura de interés es de 5,4 veces , mayor al
parámetro recomendado. Esta información evidencia que el Grupo Nutresa en
el 2019 no tuvo crisis económica, a pesar que su endeudamiento financiero
sobrepase por un porcentaje mínimo a lo que debería ser, la empresa cuenta
con los demás indicadores a favor en muy buena medida, lo que a su vez
quiere decir que la empresa alcanza a cubrir sus deudas, siendo un punto a
favor el hecho que la mayoría de los pasivos de la empresa se encuentran en
el largo plazo.
Indicadores
de Leverage
 Pasivo total Patrimonio Leverage

Laverage $6.960.377 $8.684.864 0,80

Análisis: por cada peso del

patrimonio, Grupo Nutresa tiene
deudas por 80 centavos , lo que
es punto a favor ya que los
accionistas tienen mayor
participación en la empresa que
los acreedores.
 Laverage Corto
Laverage de corto plazo Pasivo corriente Patrimonio
plazo
$2.347.837 $8.684.864 0,27

Análisis: Por cada peso de patrimonio de la empresa, se tienen deudas por 27

centavos en el corto plazo, lo que a su vez quiere decir que se tienen
comprometido con acreedores el 27% de cada peso del patrimonio. Aquí se
muestra relación con el indicador de concentración de la deuda en el corto
plazo, ya que en ese se evidencia que los pasivos de corto plazo representan
menos de la mitad del total de pasivos, y en este indicador de leverage se ve
que la deuda con acreedores de corto plazo es menor que la que se incurre
con los accionistas. Por lo tanto se concluye que en el corto plazo la empresa
se financia más con patrimonio que con pasivo, y a su vez estos pasivos de
corto plazo representan cerca de una tercera parte de total de pasivos de
Grupo Nutresa, por ende hay una secuencia lógica en estos dos indicadores.
 Laverage de corto plazo
Laverage Corto
Pasivo corriente Patrimonio
plazo
$2.347.837 $8.684.864 0,27

Análisis: por cada peso del patrimonio, Grupo

Nutresa tiene deudas por 80 centavos , lo que
es punto a favor ya que los accionistas tienen
mayor participación en la empresa que los
acreedores.
Drivers
de valor
 KTNO

Análisis:
La empresa en el año 2019 de su flujo de caja, se apropia, retiene o mantiene
$158.045 millones por concepto de reposición del KTNO
Recomendación:
La empresa debe apuntarle a disminuir el KTNO y de esa manera obtener más flujo
de caja libre al final del periodo, para ello es recomendable incrementar las ventas
para generar una mayor rotación de los inventario
 WACC CON ALTA TASA ESPERADA POR EL
ACCIONISTA

Análisis:
El coste medio ponderado de Nutresa para el año 2019 será de un 11,91 %. Este
porcentaje indicará la rentabilidad media que se le tendrá que exigir a la estructura
económica.
Recomendación:
Apuntarle a disminuir el valor del WACC para la creación de valor
EVA CON ALTA TASA
ESPERADA POR EL
ACCIONISTA

Análisis:
Un EVA negativo indica que los rendimientos son menores a lo que cuesta
generarlos.
Recomendación:
Reducir los gastos que no sean
 WACC CON TASA MINIMA ESPERADA POR EL
ACCIONISTA (DTF)

Análisis:
El coste medio ponderado de Nutresa para el año 2019 será de un 6,25 %. Este
porcentaje indicará la rentabilidad media que se le tendrá que exigir a la estructura
económica.
Recomendación:
Al tener la tasa mínima del DTF el WACC está dentro de los parametros
 EVA CON TASA MINIMA ESPERADA POR EL
ACCIONISTA

Análisis:
Un EVA negativo indica que los rendimientos son menores a lo que cuesta
generarlos.
Recomendación:
 FLUJO DE CAJA LIBRE
Análisis:
1.626.717 es la cantidad de dinero
disponible para cubrir deuda o repartir
dividendos.

Recomendación:
La empresa debe continuar financiándose
tanto con deuda y patrimonio ya que el flujo
de caja es libre es mínimo comparado a los
gastos de operación anual de la empresa
 CONCLUSION GENERAL
La empresa obtiene unos ingresos por
venta de 9.958.851 del cual el 90,36% de los
ingresos van destinados a cubrir costos y
gastos de operación, las utilidades reales,
equivalen al 9,64% del total de los ingresos,
estos es debido a la inversión en activos
fijos, a los altos costos de producción,
gastos administrativos financiados tanto
con deuda como con patrimonio.
Conclusiones
Recomendaciones