ANÁLISIS FINANCIEROS

MG. LUIS ROJAS

SOLVENCIA

• CAPACIDAD PARA HACER FRENTE A TODOS LOS COMPROMISOS

FINANCIEROS EN EL LARGO PLAZO. EN EL ANÁLISIS DE LA
SOLVENCIA DEBEN INCLUIRSE TODOS LOS COMPROMISOS (A
CORTO Y A LARGO PLAZO) Y TODOS LOS RECURSOS (A CORTO Y
A LARGO PLAZO).
DIFERENCIA ENTRE SOLVENCIA Y LIQUIDEZ

SOLVENCIA ES LIQUIDEZ ES
• CONTAR CON LOS BIENES Y • TENER EL EFECTIVO
RECURSOS SUFICIENTES PARA NECESARIO, EN EL MOMENTO
RESPALDAR LOS ADEUDOS OPORTUNO, QUE PERMITA
CONTRAÍDOS, AÚN CUANDO HACER EL PAGO DE LOS
ESTOS BIENES SEAN COMPROMISOS CONTRAÍDOS.
DIFERENTES AL EFECTIVO.
• ES DECIR, LIQUIDEZ ES CUMPLIR CON LOS COMPROMISOS
Y SOLVENCIA ES TENER CON QUÉ PAGAR ESOS
COMPROMISOS, PARA TENER LIQUIDEZ SE NECESITA
TENER SOLVENCIA PREVIAMENTE. DE LO ANTERIOR SE
TIENE QUE LA SOLVENCIA ES LA POSESIÓN DE
ABUNDANTES BIENES PARA LIQUIDAR DEUDAS PERO SI
NO HAY FACILIDAD PARA CONVERTIR ESOS BIENES EN
DINERO O EFECTIVO PARA HACER LOS PAGOS ENTONCES
NO EXISTE LA LIQUIDEZ.
• TODO NEGOCIO QUE TIENE LIQUIDEZ ES SOLVENTE PERO
NO TODO NEGOCIO SOLVENTE TIENE FORZOSAMENTE
LIQUIDEZ. 
 SIN EMBARGO, DEBE ACLARARSE QUE LA
LIQUIDEZ DEPENDE DE DOS FACTORES:

• EL TIEMPO REQUERIDO PARA CONVERTIR LOS ACTIVOS EN

DINERO.
• LA INCERTIDUMBRE EN EL TIEMPO Y DEL VALOR DE
REALIZACIÓN DE LOS ACTIVOS EN DINERO.
 CÓMO SE MIDE LA LIQUIDEZ

EL CAPITAL NETO DE RAZÓN DE PRUEBA RÁPIDA/

TRABAJO (PRUEBA DE ÁCIDO)
ACTIVO CORRIENTE – PASIVO
CORRIENTE Activo  Circulante  – Inventario
 

Pasivo  a  corto  plazorriente

EL ÍNDICE O RAZÓN DE
LIQUIDEZ
 Activo  Corriente
RAZÓN CIRCULANTE
Pasivo  Corriente
 1 simulación Ultimo periodo 1 simulación Ultimo periodo
capital neto de trabajo capital neto de trabajo Razón de liquidez Razón de liquidez
22467772028-3228825164 28411546707-1697880213 22467772028/3228825164 28411546707/1697880213
19.238.946.864 26.713.666.494 7 17
Comportamiento Valores Comportamiento Valores
Negativo -7.474.719.630 Negativo -10
Desarrollo porcentual -28% Desarrollo porcentual -58%

1 simulación Ultimo periodo

Prueba ácida Prueba ácida
(22467772028-3658223556)/3228825164 (28411546707-0)/1697880213
6 17
Comportamiento Valores
Negativo -11
Desarrollo porcentual -65%
 RATIOS DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO.
ÍNDICE DE PROPIEDAD O RAZÓN DE
SOLIDEZ INDEPENDENCIA FINANCIERA.
T
  OTA I 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆  T OTA
I 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂
 Ratio de solvencia
50.000.000.000 2,70
43.699.405.622
45.000.000.000
39.084.742.695 2,58 37.902.373.572 2,60
40.000.000.000
35.000.000.000 2,50
30.000.000.000 2,44
2,40
25.000.000.000 19.851.615.923
20.000.000.000 2,30
15.129.983.475 15.524.589.927
15.000.000.000 2,20 2,20
10.000.000.000
2,10
5.000.000.000
0 2,00
penúltimo ultimo 1 simulacion

Total Activos Total Pasivo Solidez

ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD

• LA RENTABILIDAD ES EL SEGUNDO DE LOS OBJETIVOS QUE

DEBE TENER TODA EMPRESA, LA DEFINIMOS COMO UNA
EXPRESIÓN PORCENTUAL DE LAS UTILIDADES EN FUNCIÓN DE
ALGÚN PARÁMETRO COMO LAS VENTAS NETAS, EL PATRIMONIO
O EL VALOR TOTAL DE LOS ACTIVOS.
 CÓMO SE MIDE LA RENTABILIDAD

RENTABILIDAD BRUTA RENTABILIDAD NETA

UTILIDAD
    BRUTA UTILIDAD
    NETAS  
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆   VENTAS   NETAS
RENTABILIDAD
OPERACIONAL
UTILIDAD
   OPERACIONAL
 VENTAS NETAS
 R e n ta b i l i d a d o p e r a ci o n a l / e n m i l e s
15.998.382 0,40
15.030.000 0,30
0,30
13.030.000
0,20
11.030.000
0,10
9.030.000
0,02 0,00
7.030.000
4.330.264 4.726.301 -0,10
5.030.000
2.634.120 -0,20
3.030.000
1.030.000 -0,37 86.697 -0,30
-970.000 penúltimo ultimo 1 simulación -0,40
-964.433
utilidad operacional ventas Rentabilidad
INDICADORES RELACIONADOS CON LOS
ESTADOS DE RESULTADO
PORCENTAJE DE UTILIDAD
NETA SOBRE INGRESOS
GANANCIA BRUTA OPERACIONALES
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
•   𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
•  

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

RAZONES DE ACTIVIDAD
LAS RAZONES DE ACTIVIDAD SE UTILIZAN PARA
DETERMINAR LA RAPIDEZ CON QUE VARIAS CUENTAS SE
CONVIERTEN
LAS RAZONES ENTOTALES
VENTAS ODE
EFECTIVO.
LIQUIDEZ GENERALMENTE ROTACIÓN DE ACTIVOS
NO PROPORCIONAN UN TOTALES
• LA RAZÓN DE ROTACIÓN DE
CUADRO ADECUADO DE LA ACTIVOS TOTALES ES ÚTIL PARA
LIQUIDEZ REAL DE UNA EVALUAR LA CAPACIDAD DE UNA
COMPAÑÍA PARA UTILIZAR SU
COMPAÑÍA, DEBIDO A BASE DE ACTIVOS EFICAZMENTE
EN LA GENERACIÓN DE INGRESOS.
DIFERENCIAS EN LAS   𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
CLASES DE ACTIVOS Y 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
PASIVOS CORRIENTES QUE
 RAZÓN DE PATRIMONIO A ACTIVO

• ESTÁ RAZÓN MUESTRA EL PORCENTAJE DE FINANCIACIÓN DE LOS ACTIVOS

CON RECURSOS DE LA MISMA EMPRESA.
  𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
  29.204.828.922   23.847.789.700   23.954.759.220
𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑎 𝑠𝑖𝑚𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó 𝑛 𝑢𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑛𝑢𝑙𝑡𝑖𝑚𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
60.077.513.988 43.699.405.622 39.084.742.695
48,61% 54,57% 61,29%
 Razón de patrimonio
70,00%
61,29%
60,00% 54,57%
48,61%
50,00%

40,00%

30,00%

20,00%

10,00%

0,00%
pen ultimo per iodo ultimo periodo primera simu lación

OBSERVAMOS QUE EN EL ULTIMO PERIODO LOS ACTIVOS

TOTALES DE LA EMPRESA FUERON FINANCIADOS EN UN
54,57% CON DINERO APORTADO POR LOS PROPIETARIOS,
PARA LA PRIMERA SIMULACIÓN EL PORCENTAJE PASA A
UN 48,61%
COMPOSICIÓN DE LA DEUDA

Pe n ú lt im o p e r io d o

ú lt im o p e r iod o
pasivo
corriente
8,6% 1 s im u lación
1.129.983.475 pasivo corriente 11,8% 2.253.979.032
1.697.880.213
 ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE
FONDOS ( EFAF)

• EL EFAF O FLUJO DE FONDOS TAMBIÉN SE CONOCE COMO

ESTADO DE ORIGEN Y USO DE FONDOS, INFORMA DE DONDE
PROVIENEN LOS RECURSOS Y EN QUE SE UTILIZARON O COMO
SE APLICARON, INFORMACIÓN QUE SE HALLA MEDIANTE LA
COMPARACIÓN O CONCILIACIÓN DE LA INFORMACIÓN DE LOS
ESTADOS BÁSICOS EMPRESARIALES PARA DOS PERIODOS
CONSECUTIVOS, ENCONTRANDO INFORMACIÓN PASADA QUE
SIRVA DE BASE PARA LA TOMA DE DECISIONES A FUTURO.
• LAS FUENTES SE IDENTIFICAN COMO EL
ORIGEN O NATURALEZA DE LOS RECURSOS
ECONÓMICOS O FONDOS, AQUÍ ES
IMPORTANTE RESALTAR, NO
NECESARIAMENTE IMPLICA MOVIMIENTO DE
EFECTIVO.
R.O.A.

• EL ROA –RETURN ON ASSETS POR SUS SIGLAS EN INGLÉS– ES EL

INDICADOR DE RENDIMIENTO DEL ACTIVO, A TRAVÉS DEL CUAL SE
BUSCA MEDIR CUANTITATIVAMENTE LA RENTABILIDAD QUE ES
PRODUCIDA POR LA EMPRESA TOMANDO COMO BASE EL VALOR
PROMEDIO DEL ACTIVO TOTAL.

RESULTADO
   DE  OPERACIÓ 𝑁
( Activo  total  + Activo  total  anterior )/2)
 CRECIMIENTO EN VENTAS

Crecimiento en ventas

400% 392%

INGRESO
•  
 - INGRESO   ANTERIOR   300%

𝐼𝑁𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂 𝐴𝑁𝑇𝐸𝑅𝐼𝑂𝑅 200%

100%
64%

0%
ULTIMO PERIODO 1 SIMULACION