ANÁLISIS

FINANCIERO
AUTOR CARLOS
ALBERTO PRIETO
VISIÓN GLOBAL DE L AS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO
LA FUNCIÓN FINANCIERA. El estudio
de las finanzas se debe tener en
cuenta ya que esta disciplina
constituye una parte de la Economía,
la cual se preocupa por dar énfasis y
llevar a la práctica los conceptos
económicos teóricos.
PREPARACIÓN Y ANÁLISIS DE INFORMACIÓN
FINANCIERA. El cumplimiento de esta función es
indispensable para el desarrollo de las dos siguientes y
nos referimos a la preparación adecuada y el análisis
exhaustivo de los estados financieros básicos y demás
información financiera.
DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS. Esta
FUNCIONES
BASICAS función implica determinar la clase, cantidad y calidad
de los activos que la empresa requiere para el
desarrollo de su objeto social.
ESTRUCTURA FINANCIERA. Conocidas las necesidades
de la compañía, por el volumen y cuantía de los activos,
es necesario pensar en los recursos requeridos para tal
inversión.
 MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA
ese fin corresponde, por lo general, al
propósito de los accionistas,
inversionistas o dueños, de incrementar
su propia riqueza, es decir, su inversión.

EL OBJETIVO FINANCIERO
El valor de la empresa es un concepto
muy complejo de entender en la vida
práctica, pero podemos decir que se
resume en el valor de mercado de cada
acción o aporte social, y de que de
alguna manera, a través del tiempo, el
valor promedio de las acciones reflejan
el éxito o el fracaso de la gestión
financiera
 LA FUNCIÓN FINANCIERA Y EL TAMAÑO DEL NEGOCIO
La importancia de la función
financiera dependen en buena
parte del tamaño del negocio y
de la etapa por la cual atraviesa
la empresa en su desarrollo.
FUNCIONARIOS CON DIVERSAS
ESPECIALIZACIONES EN LOS
DIFERENTES ASPECTOS DE LAS
FINANZAS
EL CONTADOR, encargado del
manejo contable y preparación de
la información financiera
EL FINANCISTA AUDITOR, el cual tiene que ver
con la vigencia y control interno de las
operaciones de la empresa
EL FINANCISTA TESORERO, quien se encarga del
manejo de los recursos de tesorería y las
inversiones de la empresa
EL ANALISTA FINANCIERO

Se puede definir como un

proceso que comprende la
Es un financista especializado a
recopilación,
quien, con base en los estados
interpretación,
financieros y demás
comparación y estudio de
información que posea sobre la
los estados financieros y
empresa, le corresponde
datos operacionales de un
interpretar, analizar, obtener y
negocio
presentar recomendaciones,
una vez haya determinado si la
situación financiera y los
resultados de operación de una
empresa son satisfactorios o
Un profesional dedicado a esta
labor debe contar con una no.
capacidad analítica
sobresaliente, gran habilidad
para la investigación y, por que
no decirlo, algo de esa malicia
que ayuda a descubrir cosas que
no aparecen a simple vista.
. ¿A QUIÉN INTERESA EL ANÁLISIS FINANCIERO?
En principio existen varias personas
y entidades a quienes interesa y
conviene el análisis financiero, cada
una lo enfocará desde el punto de
vista de sus propios intereses y
dará énfasis a ciertos aspectos que
considere de mayor interés
A. LA ADMINISTRACIÓN DE LA EMPRESA . El
análisis financiero provee a los administradores
de herramientas para determinar la fortaleza o
debilidad de las finanzas y las operaciones.
B. LOS INVERSIONISTAS. Los dueños del
patrimonio estarán especialmente
interesados en la rentabilidad a largo plazo
y la eficacia administrativa de la empresa,
de tal manera que esto se traduzca en un
incremento del valor de la empresa.
D. LA CÁMARA DE COMERCIO . Toda
persona o empresa que ejerza el
comercio, en el concepto más amplio de
la palabra, debe estar inscrita en una
Cámara de Comercio.
E. LA BOLSA DE VALORES. Las sociedades
inscritas en la Bolsa de Valores tiene la
obligación de enviar, al final de cada
periodo sus estados financieros a la bolsa
respectiva.
 ANÁLISIS INTERNO Y EXTERNO. De
EL ÁMBITO DEL ANÁLISIS
acuerdo con la ubicación del analista
FINANCIERO. Toda empresa está
dentro o fuera de la empresa y, más aún,
enmarcada en un conjunto de
de acuerdo con su facilidad de acceso a
hechos y situaciones que forman
la información detallada y minuciosa de
su medio ambiente
la compañía, se dice que el análisis
financiero se clasifica en INTERNO y
EXTERNO.

EL ANÁLISIS INTERNO Tiene
lugar cuando el analista tiene
acceso a los libros y registros
detallados de la compañía.
ASPECTOS INTERNOS DE LA
EMPRESA, Aquí es necesario
observar, entre otros
aspectos, la organización
administrativa.

EL ANÁLISIS EXTERNO Es aquel
en el cual no se tiene acceso a
la totalidad de la información
de la empresa.
ASPECTOS EXTERNOS DE LA
EMPRESA, entre los cuales se
tiene en cuenta la situación
económica mundial, la
situación económica nacional.
LOS ESTADOS FINANCIEROS
El analista financiero, para poder llevar a
cabo su función, requiere de un
conocimiento completo y profundo de la
esencia de los estados financieros, las
partidas que los conforman, sus problemas
y limitaciones.
. EL BALANCE GENERAL.
Representa la situación de los
activos y pasivos de una empresa
así como también el estado de su
patrimonio. Dicho de otro modo
presenta la situación financiera o
las condiciones de un negocio, en
un momento dado.
EL ACTIVO. Representa los bienes y derechos
de la empresa, dentro de este concepto de
bienes están el efectivo, los inventarios, los
activos fijos, las cuentas por cobrar, las
inversiones en papeles del mercado, las
valorizaciones etc.
EL PASIVO. Representa las obligaciones totales de
la empresa, en el corto plazo, o largo plazo, cuyos
beneficiarios son por lo general personas o
entidades diferentes de los dueños de la empresa.
EL PATRIMONIO. Representa la participación
de los propietarios en el negocio, y resulta de
restar, del total del activo, el pasivo con
terceros. También se denomina capital
contable o capital social y superávit.
 EL ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

El estado de pérdidas y ganancias muestra los

ingresos y los gastos así como la utilidad o la Los datos contables deben registrarse en
pérdida resultante de las operaciones de una términos de dinero, en nuestro caso en soles.
empresa durante un período de tiempo
determinado, generalmente un año, es un
estado dinámico,

Toda transacción debe ser contabilizada por

partida doble, es decir que sobre todo
PRINCIPIOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. activo existen derechos o participaciones
Existen unos principios contables básicos, de los socios o acreedores.
generalmente aceptados, a los que deben
acogerse los contadores, los cuales abarcan
las convenciones, normas y procedimientos
necesarios para delimitar las prácticas
contables. El conocimiento de estos principios
facilitará una comprensión más completa y La empresa es una entidad distinta de sus
profunda de los estados financieros. Estos propietarios. Esta concepción es
son:
indispensable para sentar las bases
contables.
DIVERS AS FORMAS DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
ESTADOS FINANCIEROS COMERCIALES:
Son los que la empresa prepara para
efecto de sus transacciones comerciales
y de crédito, estos harán énfasis en la
liquidez de la compañía.
ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS: Muestran en
forma combinada la situación
financiera y los resultados de las
operaciones de un grupo de
compañías, formado por una
matriz y sus subsidiarias.
ESTADOS FINANCIEROS
HISTÓRICOS: Son los estados
financieros que reflejan hechos ya
cumplidos y los cuales están
consignados en los registros
contables de la empresa
ESTADOS FINANCIEROS
PRESUPUESTADOS: Se denominan
también estados financieros pro
forma y son aquellos que prepara
la empresa para períodos futuros,
con base en las expectativas del
mercado, el estado de pérdidas y
ganancias.
ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
ANÁLISIS VERTICAL. Es una de las
técnicas más sencillas del análisis
financiero, y consiste en tomar un solo
estado financiero (puede ser un balance
general o un estado de pérdidas y
ganancias) y relacionar cada una de sus
partes con un total determinado, dentro
del mismo estado, el cual denominamos
cifra base.
Si se toma, por ejemplo, el balance
general, se puede hacer análisis vertical
tanto de la parte del activo como del
pasivo. Dentro del activo se puede tomar
cada uno de los rubros individuales y
calcular a qué porcentaje (%)
corresponde sobre el total del activo.
También se puede tomar cada una de las
cuentas y calcular que porcentaje (%)
representa sobre el subtotal del grupo
correspondiente.
ANÁLISIS HORIZONTAL. El análisis
horizontal se ocupa de los cambios en
las cuentas individuales de un periodo
a otro y, por lo tanto, requiere de dos
o más estados financieros de la
misma clase, presentados para
periodos diferentes.
Al iniciar este análisis lo más
importante es determinar que
variaciones, o que cifras merecen
especial interés y cuales no,
entonces se debe centrar en los
cambios extraordinarios o más
significativos, en cuya determinación
es fundamental tener en cuenta
tanto las variaciones absolutas como
relativas.