Flujo de Caja

Universidad Militar
Nueva Granada
ESPECIALIZACIÓN EN ALTA GERENCIA
Gestión Financiera
Tema:
La gerencia financiera en la Alta Gerencia
Hacia donde me dirijo?
El análisis del Costo – Volumen – Utilidad, proporciona una visión general del
proceso de planeación, por lo cual es muy importante comprender el
comportamiento de los costos aplicados en el proceso presupuestario. Un
aspecto bien importante para la Alta Gerencia de la organización es enfrentar la
decisión sobre los precios de venta, la compra de materias primas y materiales
y la disposición de los costos fijos y los costos variables.
Las predicciones económicas con miras a cumplir las metas de la organización
deben ser razonablemente exactas, sobre los niveles de ingresos y de costos,
para que los resultados sean satisfactorios, además, las decisiones de largo
plazo, como ampliación de instalaciones para la fábrica, la compra de equipos,
también dependen de los pronósticos que resulten del Costo – Volumen –
Utilidad. (Material de estudio: Presupuestos Privados. UMNG (s.f.))
Contenido: Temas
ID de la imagen:
ING_38192_46331
Módulo I:
ID de la imagen:
La Gerencia Financiera ING_47129_03043
Módulo II: ID de la imagen:
Análisis de Información ING_38192_44570
Módulo III: ID de la imagen:

ING_38192_40734
Proyección Toma de decisiones

Contenido: Temas
INTRODUCCIÓN
Para valorizar el presupuesto debe partirse de un diagnóstico al
interior de la organización en el cual se plasmen absolutamente todas
las circunstancias que pueden afectar a la empresa durante los
periodos futuros.
La situación financiera actual sirve de punto de partida para las
proyecciones de liquidez y endeudamiento.
Los procesos productivos deben analizarse con profundidad con el
propósito de hacer más ágil el flujo de las mercancías, las materias
primas, la mano de obra y/o los costos indirectos de fabrica, lo
mismo que los gastos generales. Son muy importantes las directrices
de la alta dirección para respaldar los objetivos propuestos y el
desarrollo de las operaciones normales de la compañía.
EL CICLO PRESUPUESTARIO
Universidad Militar Nueva Granada. (2018). Unidad 3. Presupuestos Privados. Material de estudio no publicado.
EL CICLO PRESUPUESTARIO-PLANEACIÓN
EL CICLO PRESUPUESTARIO-EVALUACIÓN
EL CICLO PRESUPUESTARIO-ESTIMACIÓN Y
COMPARACIÓN
EL CICLO PRESUPUESTARIO-
RECOMENDACIONES
1. Para elaborar el presupuesto es necesario la participación de un grupo interdisciplinario, es importante crear un
comité y establecer responsabilidades.
2. El proceso de preparación o elaboración del presupuesto fluye desde los planes estratégicos hasta el presupuesto
de ventas apoyado por los pronósticos de ventas y termina en los estados financieros proyectados y en ellos se
incorporan los elementos de todos los presupuestos y programas que se hayan formulado. – Relación directa con
producción o compras.
3. Para la elaboración de los presupuestos se deben tener en cuenta las cifras históricas, pero se debe tener cuidado
en los periodos a comparar (años con años, trimestres con trimestres, semestres con semestres), igualmente
revisar la estacionalidad de las ventas.
EJERCICIO PRÁCTICO
EJERCICIO PRÁCTICO
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
• Es el punto de actividad en donde los ingresos totales y los gastos

totales son iguales. Es el punto donde no hay pérdidas ni utilidades.
Desde este punto de vista para el punto de equilibrio se pueden
considerar tres métodos: a) El método de la ecuación. b) El método
del margen de contribución. c) El método grafico.
(Material de estudio: Presupuestos Privados. UMNG (s.f.))
https://lh6.googleusercontent.com/aEBg2j00rp5gzN4bPwqRvRV2m8udXLosgKLa4Fy4-rVozL9zwZ6Y4oS9WLAzgv4gSGFrOeq-mn7xDbnxqUk3bW2cCOVGCbVVkxpjqeJt2OjRV5C0s80
EJEMPLO
• Método de la ecuación
• Este método supone que todos los resultados esperados se pueden
expresar como ecuaciones:
• a. UTILIDAD NETA = Ventas – Gastos Variables – Gastos Fijos
• b. UTILIDAD NETA = (Precio unitario de venta X unidades) – (Gastos
variable por unidad X unidades) – (Gastos fijos por unidad X
unidades).
1. Método de la ecuación:
La compañia ABC se propone vender balones de fútbol en una feria. La compañía proyecta comprar los balones en $500 cada uno, con la posibilidad de devolver los que no se pueden vender.
El arrendamiento del estand es $200.000 pagaderos por anticipado. El precio de venta es $900 cada balón.
Sin inluir impuestos, cuántos balones se deben vender?
1. Método de la ecuación:
a. UTILIDAD NETA Ventas (menos) Gastos variables (menos) Gastos fijos
b. UTILIDAD NETA (Precio unitario de ventas X unidades) (menos) (Gastos variables por unidad X unidades) (menos) (Gastos fijos por unidad X unidades)
a. X será el número de unidades a vender

b. UTILIDAD NETA (Precio unitario de ventas X unidades) (menos) (Gastos variables por unidad X unidades) (menos) (Gastos fijos por unidad X unidades)
a. X será el número de unidades a vender
900 X - 500X - 200.000 = 0
900 X - 500X = 200.000
400 X = 200.000
X = 200.000/400
X = 500 500
Se deben vender 500 balones.

Prueba:
Ventas (menos) Gastos variables (menos) Gastos fijos
0= ( 500 * 900) (menos) 500*500 (menos) 200.000
0= 450,000 250,000 200,000
0= 0
EJEMPLO
• Método del Margen de Contribución

• En este método el Margen de contribución o de utilidad marginal, es
igual al total de las ventas menos todos los gastos variables.
• a. Margen de contribución por unidad para cubrir los gastos fijos y la
utilidad neta deseada.
a. Márgen de contribución por unidad para cubrir gastos fijos y utilidad neta deseada.
precio de venta por unidad - gastos variables por unidad
900 - 500 400
b. Punto de equilibrio de las unidades a vender:
Gastos fijos / Margen de contribucipon por unidad
200000/400 500
Punto de equilibrio en unidades = Gastos fijos / margen de contribución por unidad
Estado de resultados
Ventas (500 unidades x 900 pesos) 450,000
Gastos variables por unidades (500 unidades x 500 costo de compra) 250,000
Margen de contribución 200,000
Gastos fijos Arriendo 200,000
Utilidad Neta 0
Representación gráfica
Tomado de: http://empresayeconomia.republica.com/herramientas/el-analisis-costo-volumen-utilidad.html

Flujo de Caja o presupuesto de caja
El presupuesto de caja es uno de los componentes del presupuesto
financiero y es el resultado de la consolidación de los presupuestos
de ventas, compras, gastos, producción, etc. No se debe confundir el
presupuesto de efectivo o el flujo de efectivo, con el estado de flujos
de efectivo ya que son completamente diferentes.
https://anfix.com/blog/wp-content/uploads/2019/06/Portada-flujo-de-
caja.png
EL PRESUPUESTO MAESTRO
Presupuesto de operación.
Principalmente consta de:
Presupuesto de ventas
Presupuesto de producción
Presupuesto de materiales
Presupuesto de compras
Presupuesto de mano de obra directa
Presupuesto de gastos de fabricación
Presupuesto de inventarios
Presupuesto de gastos de administración
Presupuesto de gastos de comercialización
Presupuesto de resultados
Presupuesto financiero.
Principalmente consta de:
Flujo de efectivo
Balance general proyectado
https://www.solocontabilidad.com/2012/09/elaboracion-del-presupuesto-maestro.html
http://image.slidesharecdn.com/presupuestomaestro-140219072142-phpapp01/95/presupuesto-maestro-2-638.jpg?cb=1392794535l
Estructura del flujo o presupuesto de
efectivo o caja:
• Flujo de entradas: los ingresos de efectivos planificados:
- Por ventas de contado

- Por recaudo de cartera
- Por préstamos de entidades financieras y de particulares
- Por aportes de socios
- Por otros recaudos o recuperaciones
• Flujo de salidas: los desembolsos de efectivo planificados:
- Por pagos de contado (proveedores, obligaciones tributarias o laborales, otros…)

- Por pago de cuentas de proveedores a crédito
- Por pagos de préstamos a entidades financieras y a particulares
- Por devolución de aportes de socios
- Por otros pagos como los intereses
• Flujo de efectivo neto: es la diferencia entre los ingresos de efectivo de la empresa y sus desembolsos de efectivo en cada periodo
(Tomado de: https://www.emprendepyme.net/presupuesto-de-efectivo.html) Preparó: Claudia Cuervo - Docente

Flujo de efectivo neto:
• Saldo de efectivo excedente: es la cantidad disponible que tiene la empresa para invertir en caso
de que el efectivo final del periodo sea mayor que el saldo de efectivo mínimo deseado
• Déficit de efectivo : es la diferencia negativa entre los ingresos de efectivo de la empresa y sus
desembolsos de efectivo en cada periodo, en este caso se genera una necesidad de financiación.
• Financiación total: es la cantidad de fondos que requiere la empresa en caso de que el efectivo
final del periodo sea menor que el saldo de efectivo mínimo deseado.
• Efectivo final: es la suma inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto del periodo
(Tomado de: https://www.emprendepyme.net/presupuesto-de-efectivo.html)
Preparó: Claudia Cuervo - Docente

Ejemplo de flujo de caja proyectado
https://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/el-flujo-de-caja-y-su-importancia-en-la-toma-de-decisiones

Ejemplo de flujo de caja proyectado
PRESUPUESTO DE TESORERÍA referencia 1 2 3 4 TOTAL

efectivo final periodo
Saldo efectivo inicial anterior 0
Cobro a clientes (euros) dato 0
Efectivo disponible 0
Total compras pagadas (euros) dato 0
Coste total de la mano de obra dato 0
Total gastos indirectos (euros) dato 0
Gastos de venta y adm. fijos y variables dato 0
Compra de maquinaria dato 0
Pago de impuestos dato 0
Total pagos 0
Superávit (déficit) 0
Préstamo tomado 0
Devoluciones préstamos 0
Intereses 0
Total financiación 0
Saldo efectivo final 0 0 0 0 0

Estado de flujo de efectivo
• En gerencie.com lo definen como:
• El flujo de efectivo es uno de los estados financieros más complejos de realizar ya que exige un conocimiento profundo de la
contabilidad de la empresa, a su vez es una herramienta elemental para el análisis financiero.
• Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo “es un estado financiero básico que
muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”.
• El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda
cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un
estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad
para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más
eficiente.
• Para elaborar el flujo de efectivo es necesario tener un detalle de los movimientos contables de la compañía durante el
periodo de elaboración. NO ES PRESUPUESTO!
Estado de flujo de efectivo
NIC 7 y la sección 7 de la NIIF para PYMES, permiten concluir que un flujo de efectivo se puede
presentar de dos maneras en las actividades de operación uno partiendo de la Utilidad neta y el
otro partiendo de los recaudos, de tal manera que en ambos métodos las actividades de
inversión y financiación deben presentarse de igual forma y el resultado final será el efectivo
disponible al finalizar el periodo.
Conclusiones
• El presupuesto de caja conocido también • El Estado de flujos de efectivo, muestra un
como flujo de caja o presupuesto de efectivo análisis retrospectivo, de la fuente de los
permite determinar las necesidades de recursos y la utilización de los mismos.
efectivo en una organización.
• Como su nombre lo indica el presupuesto de • El Estado de flujos de efectivo, es un estado

caja es una planeación de las entradas y financiero de corte de ejercicio, derivado de
salidas de efectivo proyectadas en un periodo las transacciones financieras de una
determinado de tiempo. organización.
• Por lo tanto como es un presupuesto es • Por lo tanto no es presupuestado o

susceptible de cambios y variaciones frente a planeado, sino real.
la ejecución real.

Inquietudes
claudia.cuervo@unimilitar.edu.co
Bibliografía y Referencias
Libros electrónicos
Angulo, U. (2018). Contabilidad para la toma de decisiones. Ediciones de la U.Página: 4. Tomado de
http://www.ebooks7-24.com.ezproxy.umng.edu.co/?il=8013&pg=3
Brigham, E. (2018). Finanzas corporativas. Enfoque central. Cengage. Tomado de
Cano, A. (2017). Contabilidad gerencial y presupuestaria, aplicada a ciencias económicas, administrativas y contables. (2a. ed.) Ediciones de la
U. Tomado de http://www.ebooks7-24.com.ezproxy.umng.edu.co/?il=8796&pg=22
Gitman, L. , Zutter, C. (2016). Principio de administración financiera.(14a. ed.) Pearson Educación. Tomado de
Laudon, K & Laudon, G. (2016). Sistemas de información gerencial.(14a. ed.) Pearson Educación.Página: IFC8. Tomado de
Narváez, A. (2017). Finanzas corporativas y estudio de casos. Macro. Tomado de
Ortiz, H. (2017). Finanzas básicas para no financieros con Normas Internacionales de Información Financiera (niif). (2a. ed.) Cengage. Tomado
de http://www.ebooks7-24.com.ezproxy.umng.edu.co/?il=3237&pg=15
Rojas, M. (2018). Finanzas personales, cultura financiera. Ediciones de la U. Tomado de
Referencias de páginas web.
Conceptos Consejo Técnico de Contaduría http://www.ctcp.gov.co/enlaces-utiles/conceptos
Banco de la República https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/trm
Legiscomex https://www.legiscomex.com/ .
Bibliografía y Referencias
Libros electrónicos
Buenaventura, G. (2019). Gestión Financiera del capital de trabajo en la empresa. Bogotá D.C. Ecoe Ediciones.
Chu, M. (2014). Finanzas para no financieros. Bogotá D.C. Ediciones de la U.
Diaz, M. , Parra, R., López, L. (2016). Presupuestos.(2a. ed.) Pearson Educación.Página: 230. Tomado de http://www.ebooks7-
24.com.ezproxy.umng.edu.co/?il=4691&pg=230
Gutiérrez, J. (2018). Planeación financiera y gestión del valor. Ecoe Ediciones.Página: 17. Tomado de http://www.ebooks7-
24.com.ezproxy.umng.edu.co/?il=5981&pg=34
Instituto de Educación Superior a Distancia (s.f.). Presupuestos Privados: Unidades 1 y 2. [En Línea, Aula Virtual]. Bogotá: Universidad Militar
Nueva Granada
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Nueva Granada
GRACIAS POR
SU ATENCIÓN

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Proyección Toma de decisiones

• Es el punto de actividad en donde los ingresos totales y los gastos

Sin inluir impuestos, cuántos balones se deben vender?

a. UTILIDAD NETA Ventas (menos) Gastos variables (menos) Gastos fijos

a. X será el número de unidades a vender

a. X será el número de unidades a vender

900 X - 500X - 200.000 = 0

900 X - 500X = 200.000

Se deben vender 500 balones.

Ventas (menos) Gastos variables (menos) Gastos fijos

0= ( 500 * 900) (menos) 500*500 (menos) 200.000

0= 450,000 250,000 200,000

• Método del Margen de Contribución

precio de venta por unidad - gastos variables por unidad

900 - 500 400

b. Punto de equilibrio de las unidades a vender:

Gastos fijos / Margen de contribucipon por unidad

Punto de equilibrio en unidades = Gastos fijos / margen de contribución por unidad

Ventas (500 unidades x 900 pesos) 450,000

Margen de contribución 200,000

Gastos fijos Arriendo 200,000

Tomado de: http://empresayeconomia.republica.com/herramientas/el-analisis-costo-volumen-utilidad.html

- Por ventas de contado

• Flujo de salidas: los desembolsos de efectivo planificados:

- Por pagos de contado (proveedores, obligaciones tributarias o laborales, otros…)

(Tomado de: https://www.emprendepyme.net/presupuesto-de-efectivo.html) Preparó: Claudia Cuervo - Docente

(Tomado de: https://www.emprendepyme.net/presupuesto-de-efectivo.html)

Preparó: Claudia Cuervo - Docente

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PRESUPUESTO DE TESORERÍA referencia 1 2 3 4 TOTAL

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• Como su nombre lo indica el presupuesto de • El Estado de flujos de efectivo, es un estado

• Por lo tanto como es un presupuesto es • Por lo tanto no es presupuestado o

Preparó: Claudia Cuervo - Docente

Chu, M. (2014). Finanzas para no financieros. Bogotá D.C. Ediciones de la U.

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