Capítulo 2

Matemáticas Financieras
2° parte

Profesora: Andrea Figueroa

 Agenda
 Relaciones F/P y P/F
 Relaciones P/A y A/P
 Relaciones F/A y A/F
 Interpolación de valores
 Relaciones con uso de Gradiente Aritmética
Notación estándar para factores
 La notación incluye dos símbolos de flujo de efectivo,
la tasa de interés y el número de periodos. Es más
sencilla que usar las fórmulas.
 La forma general es (X/Y, i, n) donde:
La X representa lo que se busca
La Y representa lo que esta dado
La i representa la tasa de interés en %
La n representa el número de periodos

Por ejemplo: X/Y significa

encuentre X cuando Y esta dado.
Factores F/P y P/F
 Se les conoce como factores de pago único.
 F/P: es el factor que determina la cantidad de
dinero F que se acumula después de n años (o
periodos) , a partir de un valor único P, con interés
compuesto una vez por año (o por periodo).
 P/F : es el factor que determina el valor presente P
de una cantidad futura dada F, con interés
compuesto una vez por año (o por periodo).
Diagrama de flujo de F/P y P/F
F= ?

0 1 2 n-2 n -1
F/P
i=dado

P= dado F= dado

0 1 2 n-2 n -1
P/F
i=dado

P= ?
Ecuaciones Factores F/P y P/F
Factor Cantidad
 Ecuaciones en fórmula y estándar Compuesta de
Pago Único

F = P(1+i)n = P (F/P, i, n) F/P

P= F 1 P/F
= F (P/F, i, n)
(1+i)n
Factor Valor
En Excel: Presente Pago
Único
VF(tasa;nper;;va)
VA(tasa;nper;;vf)
Relaciones F/P y P/F
 Ejemplo:
› ¿Qué significa el factor (P/F,3%,8)?

› Es el factor que permite determinar a partir

de una cantidad futura F el valor presente P
considerando una tasa de interés de 3% por
período durante 8 años.
 Ejercicios F/P y P/F
 Ejercicio:

› Ud. ha acumulado 12 mil umr que desea

invertir ahora. Desea calcular el valor
equivalente después de 24 años. Si la tasa de
retorno es del 8% anual para cada período.
Determine la cantidad futura tanto con factor
como con la fórmula estándar.
 Solución
 Datos:
P=12000 n= 24 i= 8% F=?
 Con fórmula
F = P(1+i)n =12000(1+0.08) 24
F=$ 76094,16
 Con factor
F=P (F/P, i, n)=12000*6.3412
F=$ 76094,4
 Ejercicios F/P y P/F
 Ejercicio: Un ingeniero desea conocer el
equivalente, en 4 años más, de los siguientes costos
esperados:
 Año 1 = 400 umr
 Año 2 = 200 umr
 Año 3 = 600 umr
¿Cuál sería este valor si la tasa de interés fuese de
5% anual?
 Solución
F=?
i=5%

0 1 2 3 4

200

400 600
F=400(F/P,5%,3) + 200( F/P,5%,2) + 600 ( F/P, 5%, 1)
F= 400(1.1576) +200(1.1025) +600 (1.0500)
F=$ 1313,54
Factores P/A y A/P
 Se les conoce como: series uniforme de valor presente
(P/A) y recuperación de capital (A/P).

 P/A: es el factor que sirve para calcular el valor P

equivalente en al año 0 para una serie uniforme de final
de periodo de valores A.

 A/P : es el factor que sirve para calcular el valor anual

uniforme equivalente a A durante n años de una P dada
en el año 0.
Diagrama de flujo de P/A y A/P
A= dado

P/A
0 1 2 n-2 n -1 n
i=dado

P= ?
A= ?

0 1 2 n-2 n -1 n A/P
i=dado

P= dado
 Ecuaciones Factores P/A y A/P
Factor Valor
 Ecuaciones en fórmula y estándar Presente de
Serie Uniforme

P = A (1+i)n-1 = A (P/A, i , n)
P/A
i(1+i)n
A/P
A= P i(1+i)n = P (A/P, i, n)
(1+i)n-1 Factor de
Recuperación
de Capital
Las anualidades son vencidas, es decir, al final del año.
En Excel: VA(tasa;nper;pago)
pago(tasa;nper;va)
Ejercicio
 ¿Cuánto dinero debería de destinarse para
pagar ahora por $700 garantizados cada año
durante 9 años, comenzando al final del
primer año a una tasa de 11% anual?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

P=? A= $700 i=11%

P= 700 ( P/A, 11%, 9) = 700 (5.5370) = $3875,9

Otra solución
 P9= 700 ( P/F, 11%, 9) = 700 (0.3909) = $273,63
 P8= 700 ( P/F, 11%, 8) = 700 (0.4339) = $303,73
 P7= 700 ( P/F, 11%, 7) = 700 (0.4817) = $337,19
 P6= 700 ( P/F, 11%, 6) = 700 (0.5346) = $374,22
 P5= 700 ( P/F, 11%, 5) = 700 (0.5935) = $415,45
 P4= 700 ( P/F, 11%, 4) = 700 (0.6587) = $461,09
 P3= 700 ( P/F, 11%, 3) = 700 (0.7312) = $511,84
 P2= 700 ( P/F, 11%, 2) = 700 (0.8116) = $568,12
 P1= 700 ( P/F, 11%, 1) = 700 (0.9009) = $630,63

P= Sumatoria ( Pi)= 3875,9

Factores F/A y A/F
 Se conocen como Cantidad compuesta serie uniforme
(F/A) y Fondo de amortización (A/F).

 A/F : es el factor que determina la serie de valor anual

uniforme que sería equivalente a un valor futuro
determinado F.

 F/A :es el factor que determina el valor futuro de la

serie uniforme que sería equivalente al valor de una
serie anual uniforme A.
Diagrama de flujos de A/F y F/A
F= dado

i=dado
0 1 2 n-2 n -1 n
A/F
A= ?
F= ?

i=dado
0 1 2 n-2 n -1 n
F/A
A= dado
Ecuaciones Factores A/F y F/A
Factor Fondo
 Ecuación en fórmula y estándar de
Amortización

A= F i = F (A/F,i, n) A/F
(1+i)n-1

F = A (1+i)n – 1 = A (F/A,i, n) F/A

Factor Cantidad
i Compuesta
Serie Uniforme

Las anualidades son vencidas, es decir, al final del año.

En Excel: pago(tasa;nper;;vf)
vf(tasa;nper;pago)
Ejercicio Factores A/F y F/A
Ejercicio
¿Cuál es el valor futuro de una inversión de $1000
cada año durante 8 años, comenzando al final del
primer año a una tasa de 14% anual?

Solución:
F = 1000( F/A, 14%, 8) =1000(13.2328)
F= $13232,8
 Ejercicio Factores A/F y F/A
Ejercicio:
¿Cuánto dinero se necesita depositar cada año a
partir de ahora a una tasa de 5,5% anual para que
pueda acumular $6000 al final del séptimo año?
Solución : i=0,055
(A/F ,5.5%,7) = i = 0.055/((1+0.055)7-1)= 0.12096
(1+i)n – 1
A= 6000(0.12096) = $725,76 por año
Interpolación en tabla de interés
 A veces es necesario para solucionar
problemas con intereses intermedios a los
tabulados. Ejemplo: una tasa de 7.3% o 9,7%,
etc.
Existen 2 formas de resolver el problema
1. Aplicación de las fórmulas que se han dado.
2. Interpolando linealmente entre los valores
tabulados en tablas.
Interpolación en tabla de interés
tabulado valor 1 a c
=
a c b d
b d
deseado no listado c = a*d
b
tabulado valor 2

 a, b, c y d representan las diferencias entre los números que se

muestran en las tablas de interés.

 El valor de c de la ecuación se suma o se resta del valor 1,

dependiendo de si el valor del factor esta aumentando o
disminuyendo, respectivamente.
Ejercicio Interpolación en tabla de
interés
 Determine el valor del Factor A/P para una tasa
de interés de 7.3% y n de 10 años , es decir
(A/P,7.3%,10)
7% 0.14238
a c
b d
7,3% X
8% 0,14903
La variable desconocida X es el valor deseado del factor:
C=((7.3-7)/(8-7))*(0.14903-0.14238)=0.00199
Luego para determinar el valor de X hay que sumar:
X= 0.14238 + 0.00199= 0.14437
Factores con uso de Gradiente
Aritmético
 Es una serie de flujos de efectivo que aumenta o
disminuye en una cantidad constante. Es decir, el flujo
de efectivo, ya sea ingreso o desembolso, cambia por
la misma cantidad aritmética cada periodo.
 La cantidad de aumento o disminución es el gradiente.
 G = cambio aritmético constante en la magnitud de los
ingresos o desembolsos de un periodo al siguiente. G
puede ser positivo o negativo
Diagrama de flujo de Gradiente
Aritmético
(n-1)G
( n-2)G
4G
3G
2G
G

0 1 2 3 4 5 n-1 n

A1+3G A1+ 4G
A1+2G
A1+G
A1

0 1 2 3 4 5 n-1 n
Factores con uso de Gradiente
Aritmético
 El flujo de efectivo en el año n (CFn) se calcula:

CFn= Cantidad base + (n-1)*G

 En este caso el gradiente parte entre los años 1 y 2.

A este se le llama gradiente convencional.
Ecuaciones de Gradiente Aritmético
Ecuaciones formato fórmula y estándar:
 P= G* (1+i)n – i*n – 1 = G (P/G,i,n)
i 2 * (1+i)n
 F= G* 1 * (1+i)n – 1 – n = G (F/G,i,n)
i i
 A= G* 1 – n = G (A/G,i,n)
i (1+i)n – 1
Ejercicio de Gradiente Aritmético
 Un ingeniero depositará al final del año $500 en
una cuenta para comprarse en el futuro una casa.
Además, él estima que los depósitos aumentarán
en $100 por año durante 9 años a partir de ese
momento y luego cesarían.
Considere una tasa de interés de 5% anual
Determine:
› Valor presente
› Anualidades
Solución de Gradiente Aritmético
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$500 $600
$700
$800
$ 900
$1000
$1100
$1200
PT= 500(P/A,5%,10) + 100( P/G,5%, 10) $1300
$1400
= 500(7.7217) + 100 ( 31.652)
= $7.026,5

AT= 500+ 100( A/G,5%, 10)

= 500 + 100 (4.0991)
= $909.91 por año AT ocurre desde el año 1 hasta el año 10
Ejercicio Gradiente
 Una empresa de software ha iniciado un programa
para registrar su logo. Se espera obtener ingresos
de $80.000 el próximo año, por la venta de su logo
a otros desarrolladores. Se espera que los ingresos
por estos derechos se incrementen de manera
uniforme hasta un nivel de $200.000 en el año 9 .
Determine el gradiente aritmético y construya el
diagrama de flujo de efectivo.
Solución Gradiente
 La cantidad base es de $80.000 y el aumento total de
ingresos es :
 Aumento en 9 años = 200.000- 80.000= 120.000
 Gradiente = Aumento/(n-1) = 120.000/ 9-1 = $15.000
por año 200.000
185.000
Diagrama de flujo: 155.000
170.000
140.000
125.000
110.000
95.000
80.000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9