Sesión 5

EL VALOR DEL
DINERO EN EL TIEMPO
• VALOR PRESENTE

• VALOR FUTURO

• INTERÉS

• EQUIVALENCIA
 Conceptos a considerar
• Costo de oportunidad

• Inflación

• Costo de no disponibilidad (interés real)

• Interés nominal = inflación + interés real

VA ≠ VF
Un sol de hoy vale más que un sol de mañana
 Conceptos a considerar
• Tiempo (n)
• Interés
i = Principal*tasa de interés
• Capitalización
• Llevar al futuro (VA -> VF)
VF=VA*factor -> factor = (1+i)n
• Actualización (Descuento)
• Traer del futuro (VF <- VF)
VA=VF/factor -> factor = (1+i)n
El Valor del Dinero en el tiempo
Conocimientos preliminares:

• Proyecto: Búsqueda de una solución inteligente al

planteamiento de un problema, para resolver una
necesidad.

• Proyecto de inversión: Es un plan que si se le asigna

un monto de capital y se le proporciona insumos de
diferentes tipos, podrá producir un bien o servicio útil
a la persona o sociedad en general.

• Inversiones: Son asignaciones de recursos en las

diferentes áreas de una organización, con las cuales
se logran los objetivos trazados. Las inversiones
deben ser evaluadas cuidadosamente para
determinar su aceptación o rechazo, porque a larga
podría ser un éxito o rotundo fracaso.
 El Valor del Dinero en el tiempo
El Valor del dinero en el tiempo, es un concepto muy importante en matemática
financiera, el dinero como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco, ósea su valor
no es gratuito, hay que pagar para usarlo. El dinero cambia de valor con el tiempo por
el fenómeno de la inflación y por el proceso de devaluación. El concepto del valor del
dinero dio origen al interés.

Este concepto significa que sumas iguales de dinero no tendrán el mismo valor si se
encuentran ubicadas en diferentes tiempos, siempre y cuando la tasa de interés que
afecta es diferente de cero.

La inflación es el fenómeno económico que el dinero todos los días pierda poder
adquisitivo o que se desvalorice.

La devaluación es la pérdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras
monedas extranjeras. Puede ser por falta de demanda de la moneda local o una
mayor demanda de la moneda extranjera.
 El Valor del dinero en el tiempo
Cuando una persona utiliza un bien que no es de su propiedad,
generalmente debe pagar un dinero por el uso de este bien.
Por ejemplo cuando alguien pide prestado dinero, se paga una
renta por la utilización de este dinero. Esta renta recibe el
nombre de interés.

Es la renta o los réditos que hay que pagar por el uso del
dinero prestado.
INTERES
Es el rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva
el dinero.

Costo de capital: cuando se refiere al interés que se paga por

el uso del dinero prestado.

Como rentabilidad o tasa de retorno: cuando se refiere al

interés obtenido en una inversión.
 El Valor del dinero en el tiempo
• El interés (I) se mide por el incremento entre la suma original invertida
o tomada en préstamo (P) y el monto o valor final acumulado o
pagado (F).

• Si hacemos un préstamo o una inversión de un capital de P, después

de u tiempo n se tendría una cantidad acumulada de F, entonces se
puede representar el interés pagado u obtenido, mediante la
INTERES expresión.

I = F-P

Ejemplo:
Se depositan en una institución financiera la suma de S/. 1200 000 al cabo de 8 meses se tiene un
importe total acumulado de S/. 1 500 000, calcular el valor de los intereses.

• Entonces el valor final es: F = 1 500 000

• Y los intereses serán de: I = (F) – (P) = 1 500 000 – 1200 000 = 300 000

Se llama valor del dinero en el tiempo, y su medida son los intereses.

 El Valor del dinero en el tiempo
• La tasa de interés mide el valor de los interés en porcentaje para un
período de tiempo determinado. Es el valor que se fija en la unidad de
tiempo a cada cien unidades monetarias (S/. 100) que se invierten o se
toman en calidad de préstamo, por ejemplo: 25% anual, 15% semestral,
9% trimestral.
La Tasa
TASA DE INTERES • Cuando se fija el 25% anual, significa que por cada cien unidades

de interés monetarias que se inviertan o se prestan se generaran de intereses S/.

25 por cada año; si es 15% semestral, entonces por cada cien unidades
monetarias se recibirán o pagarán S/. 15 cada seis meses.

• Matemáticamente la tasa de interés, se puede expresar como la relación

que se da entre lo que se recibe de intereses (I) y la cantidad invertida o
prestada (P).
i = I/P

La tasa de interés siempre se presenta en forma porcentual, así 3% mensual, 15% semestral; etc. Para operar
se hace necesario convertir este porcentaje en decimal, por ejemplo 0,03 y 0,15 respectivamente.
El Valor del dinero en el tiempo
Ejemplo:

Una entidad le presta a una persona la suma de S/. 2 000 000, y al cabo
de un mes paga S/. 2 050 000. Calcular el valor de los intereses y la tasa
de interés pagada.

I = F – P = 2 050 000 – 2 000 000 = 50 000

i = I = 50 000 = 0,025 = 2,5% mensual

P 2 000 000
 El Valor del dinero en el tiempo
• Los problemas financieros lo que buscan es la
equivalencia financiera de ingresos y egresos, cuando
estos se dan en períodos diferentes de tiempo.

EQUIVALENCIA • El problema fundamental se da en la realización de

comparaciones significativas de varias alternativas de
inversión, con recursos económicos diferentes
distribuidos en distintos períodos, siendo importante
reducirlos a una misma ubicación en el tiempo, usando
correctamente el concepto de equivalencia, proveniente
del valor del dinero en el tiempo.

Ejemplo:
Si la tasa de interés es del 15%, entonces S/. 1 000 hoy es equivalente a S/. 1 150 dentro de un año, o
a S/. 869,56 un año antes (S/. 1 000 / 1,15).
 El Valor del dinero en el tiempo
El diagrama de tiempo, conocida como diagrama económico
o diagrama de flujo de caja. Es un eje horizontal que permite
DIAGRAMA DE visualizar el comportamiento del dinero según transcurren
los períodos de tiempo, perpendicular a este eje horizontal se
TIEMPO O FLUJO colocan flechas que representan las cantidades monetarias,
DE CAJA que se han recibido o desembolsado. Por convención los
ingresos se representan con flechas hacia arriba (↑) y los
egresos con flechas hacia abajo (↓).
 El Valor del dinero en el tiempo

DIAGRAMA DE
TIEMPO O FLUJO
DE CAJA
 El Valor del dinero en el tiempo

DIAGRAMA DE
TIEMPO O FLUJO
DE CAJA
 El Valor del dinero en el tiempo
1. Una inversión realizada hoy por S/. 1 200 000 genera al final de un año la suma de S/.
1536 000. Se pide: a) La suma ganada por intereses, b) La tasa de interés de la
operación financiera.
2. Cuanto se debe invertir hoy para tener de un semestre la suma de S/. 8 500 000 y se
ganen unos intereses de S/. 480 000. ¿Cuál es la tasa de interés?
3. Calcular el valor de los intereses generado por una inversión hoy de S/. 10 000 a las
siguientes tasas: a) 1,2% quincenal, b) 2,5% mensual, c) 7% trimestral, d) 10%
cuatrimestral en el periodo de 1 año.
EJERCICIOS 4. Si usted invirtió S/. 1 500 000 durante un año al final del cual le entregaron S/. 2 000
000 ¿cuál fue su rentabilidad?
5. A usted le concedieron un préstamo por la suma de S/. 5 000 000 durante un
trimestre, al final del cual debe pagar S/. 5 600 000 ¿Cuál fue el costo del crédito?
6. Renato solicitó prestado S/. 6 300 000 para pagar en 4 meses. Si la tasa de interés es
del 30% anual simple. ¿Qué cantidad debe pagar por concepto de intereses?
7. Patricia posee un capital de S/. 3200 000. Invierte 70% de su capital al 6,3%
trimestral y el resto al 11,6% semestral. ¿Cuánto recibe cada mes de interés total?