Flujo de efectivo

Conceptos básicos financieros

 Flujo de Efectivo.

Es el efectivo real que percibe una empresa durante un periodo

especifico.
No debe confundirse con el concepto de utilidad contable.
Se puede definir como:

Flujo neto de efectivo= utilidad neta +depreciación

Flujo neto de efectivo= rendimiento sobre capital + rendimiento de capital

Se debe tomar en cuenta cada año el efecto de la depreciación e

impuestos.

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 Flujo de Efectivo.

En la tabla siguiente tomaremos el ejemplo en forma tabular.

Para el año k tenemos que:

A= Ingresos – Egresos
B= Depreciación
C= Ingreso gravable = A-B
D= Impuestos a cancelar =T*C
E= Ingresos después de impuestos = A-D
T= tasa de impuesto

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 Diagrama de flujo de efectivos para
periodos discretos

P= Suma Presente A= Cuota fija del periodo

F= Suma Futura
N= Periodo de tiempo F
i %= interés
A

1 2 3 4 5

P Ingreso
Inicio Fin
Punto de vista
del inversionista
+
0 1
Egreso
4
 Ejemplo

A= Cuota fija Bs. 5.310 anuales de ingreso

P= Suma Presente = Bs.10.000 Ingreso
F= Suma Futura = Bs. 2.000
E= Egreso de Bs.3000
N= Periodo de tiempo = 5 años
+
Egreso
i %= interés

Punto de vista de la corporación F

1 2 3 4 5 E

P
¡Cual es el valor futuro?
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Tabla de flujo de ejecutivo

Punto de vista de la corporación

Valor de Flujo de
Año Inversión Ingresos Egresos
rescate Efectivo
0 (10.000) (10.000)
1 5.310 (3.000) 2.310
2 5.310 (3.000) 2.310
3 5.310 (3.000) 2.310
4 5.310 (3.000) 2.310
5 5.310 (3.000) 2.000 4.310

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 Empleo Formulas para Factores
Discretos (1)
VP= Suma Presente
¿Cuál es equivalente futuro al
VF= Suma Futura
Final de 8 años de los $ 1.000 Prestados?
N= Periodo
$ 2.143,59
i%= interés 10%
Año Capital Inicial Interes Capital final

VF  VP 1  r 
1 1.000,00 100,00 1.100,00
n
2 1.100,00 110,00 1.210,00
3 1.210,00 121,00 1.331,00
4 1.331,00 133,10 1.464,10
VF 5 1.464,10 146,41 1.610,51
6 1.610,51 161,05 1.771,56
7 1.771,56 177,16 1.948,72
VP 8 1.948,72 194,87 2.143,59
Interes 10%

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 Empleo Formulas para Factores
Discretos (2)
P= Suma Presente
F= Suma Futura
N= Periodo A

A= Cuota Fija Periodo P

i%= interés 10%

¿Cuál es el valor de la cuota fija anual para pagar los $1.000 solicitados?
Rta: 187,45 $
Año Capital Inicial Interes cuota fija Capital final
1 1.000,00 100,00 187,45 912,56
2 912,56 91,26 187,45 816,37
3 816,37 81,64 187,45 710,56
4 710,56 71,06 187,45 594,17
5 594,17 59,42 187,45 466,14
6 466,14 46,61 187,45 325,31
7 325,31 32,53 187,45 170,39
8 170,39 17,04 187,45 -0,01
Interes 10%
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Empleo Formulas para Factores Discretos
(3)

VP= Suma Presente 0 1 2 3 4 5

VF= Suma Futura HOY

N= Periodo
VF=1.000
A= Cuota Fija Periodo
i%= interés (r )10% Por efectos del valor del dinero en el
tiempo Mil unidades monetarias recibidas
al final de tres períodos, valen HOY
VF
VP  solamente 751,31 unidades.

1  r  n Por el resultado anterior

deducir que a medida que sea mayor el
podemos

período “n”, menor será el valor del

dinero HOY.
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