Evaluación Financiera

en proyectos de
Recobro
Expositor: Yulánderson Salguero

Profesor: Camilo Andrés Franco Ariza, Ph.D

caafrancoar@unal.edu.co – Oficina M3 100 – 01
Monitor: Daniel Montes
damontespi@unal.edu.co – Oficina M3 100A
Semestre 2019 – II
Agenda.
1. Introducción
2. Generalidades.
3. Metodología de evaluación financiera.
4. Insumos requeridos para una evaluación
económica.
5. Referencias.
Introducción

Técnica

Proyecto
de
Recobro

Financiera
Introducción

Rentabilidad

Funcionamiento +
Mantenimiento +
Operación
Generalidades
Flujo de Efectivo:

Flujo de efectivo es la secuencia que representa los

ingresos y los egresos asociados al proyecto.
FDC = In – En -- Dep
• FDC: Flujo de caja
• In: Ingresos
• En: Egresos
• Dep: Depreciación
Generalidades
Inversión Neta o Inicial:

La inversión es la etapa inicial de un proyecto, en ella

están incluidos todos los costos en que se incurren
por la construcción, promoción y desarrollo de un
proyecto. Incluye:
• Planta física
• Entrenamiento
• Bienes
• Activos
Generalidades
Costos:
Esfuerzo económico que se debe realizar para lograr
un objetivo operativo (el pago de salarios, la compra
de materiales, la fabricación de un producto, la
obtención de fondos para la financiación, la
administración de la empresa, etc.).
Generalidades
Ingresos:

Cuando una empresa vende su producción o servicios,

el valor de la compra, pagada por el cliente, es el
ingreso percibido. Se destina para:
• Pagar los salarios de los trabajadores,
• los insumos,
• los créditos que hayan obtenido,
• dar utilidades a los dueños de la empresa, etc ..
Generalidades
Depreciación:
Reconocimiento racional y sistemático del costo de
los bienes, distribuido durante su vida útil estimada.
Generalidades
Impuesto • Obligación financiera con
s el estado

Regalías • Por Explotar un recurso

• Gravamen
Renta Trabajo y Capital
Generalidades
Costo de Inversión CAPEX (Capital –
Expenditure):

Los costos de inversión son aquellos gastos de capital

necesarios para adquirir o renovar activos de la
compañía con el objetivo de aumentar los ingresos o
la productividad de esta.
Generalidades
Costos de Operación – OPEX (Operational -
Expenditure):

Los costos operacionales son costos continuos

necesarios para el funcionamiento de un proyecto, en
el desarrollo de este proyecto.
Metodología para la evaluación económica
Pasos generales:
1. Identificación del proceso: Definición del proceso
de Recobro y equipos necesarios.
2. Estimación del CAPEX.
3. Estimación del OPEX.
4. Caculo de los ingresos percibidos.
5. Calculo del flujo de caja.
6. Elegir indicadores económicos.
7. Tomar una decisión teniendo en cuenta criterios
técnicos y económicos.
1. Identificación del proceso de Recobro

De manera inicial es necesario definir el proceso de

Recobro. El método a utilizar, los equipos requeridos,
facilidades en superficie y líneas necesarias.

También deberá analizar cuáles de estos equipos ya

se encuentran presentes en el campo, o pueden ser
adaptados para utilizarse en el proyecto.
1. Identificación del proceso de Recobro
1. Identificación del proceso de Recobro
1. Identificación del proceso de Recobro
Inyección de gas:

Facilidades
Requeridas Equipo o facilidad
Líneas de Proceso Tuberías
Contenedores Tanques tipo
separador
Estación de
Compresión Compresor de gases
Líneas de recolección Tuberías
Suministro de Gas Depende del gas
2. CAPEX
En el CAPEX se encuentran incluidos múltiples costos
de inversión, los cuales podemos resumir en las
siguientes categorías. Donde los costos variarán
según el método de recobro:

1- Suministro de equipos
• Equipos requeridos para el tratamiento
• Equipos requeridos para el pre-tratamiento.
• Manifold
2. CAPEX
2- Suministro de materiales
• Tuberías y accesorios.
• Válvulas manuales
• Válvulas de control
• Instrumentos
• Cables eléctricos
• Cables de control
2. CAPEX
3- Costos de Construcción
• Obras civiles
• Obras mecánicas
• Obras eléctricas
• Obras de instrumentación
• Precomisionamiento
• Comisionamiento
• Puesta en marcha
2. CAPEX
 El CAPEX será el valor totalizado de los costos de
inversión:

Donde:
Costos de Construcción –
Costos de Equipos –
Costos de Materiales -
3. OPEX
Los costos de operación se estiman de forma mensual
por la operación del sistema de recobro. Estos
estarán compuestos por:
1. Los costos de personal operativo (planilla de
remuneraciones del personal)
2. Costos de máquinas y herramientas (insumos)
para la operación
3. Los costos de mantenimiento de equipos, válvulas
y demás facilidades que conforman el sistema.
3. OPEX
En el OPEX se contemplan los valores mensuales
requeridos para su operación, o para su
mantenimiento.

Por ejemplo: Si en el CAPEX se contempla la

adquisición de una camioneta, en el OPEX se
incluye los costos de combustible requeridos por la
camioneta así como el cambio de aceite y otros
consumibles con el paso del tiempo.
3. OPEX
 

Donde:
Costos de Nomina –
Costos de Operación de Insumos –
Costos de Mantenimiento -
4 - Ingresos
Los ingresos se obtienen principalmente de la venta
del hidrocarburo recuperado (barriles de petróleo)
producto de la acción del método de recobro.

Para el cálculo de los ingresos se requiere la curva de

producción. Se requiere conocer un aproximado del
incremento en la producción con el método de
recobro antes de ser implementado, por lo cual se
debe hacer uso de herramientas de modelación,
estimación y simulación del proceso de Recobro.
4 - Ingresos
 
Los ingresos netos corresponde a las deducciones por
impuestos:

Donde
La cantidad de pozos -
Volumen producido (día o mes) –
Precio de venta –
Ingreso bruto -
Ingreso neto -
Impuestos -
5 – Flujo de Caja
 
El flujo de caja me resume el comportamiento que
tiene el proyecto entre los ingresos y los egresos, en
algunas ocasiones se añade el termino por
depreciación.
6- Indicadores Económicos
Después de tener el valor de la inversión junto con los
flujos de caja durante la ejecución del proyecto, se
procede a utilizar métodos de análisis económico.
Entre estos podemos encontrar:
1. Valor Presente Neto (VPN)
2. Tasa interna de retorno (TIR).
3. Tasa Promedio de retorno (TPR)
4. Tiempo de Recuperación de la inversión – Payback
Time.
No es conveniente usar un solo método, sino varios
de ellos. Lo más adecuado es aplicarlos después de
analizar el impacto de los impuestos.
6- Indicadores Económicos
Valor Presente Neto - VPN
Los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos
de hoy, como se muestra en la figura se puede ver
fácilmente, si los ingresos son mayores que los
egresos.
 
6- Indicadores Económicos
 Valor Presente Neto – VPN

• VPN < 0. Hay perdida en el proyecto

• VPN = 0. El proyecto es indiferente.
• VPN > 0. Hay ganancia en el proyecto.
6- Indicadores Económicos
Tasa Interna de Retorno - TIR
La tasa interna de retorno, TIR, es la tasa que iguala
el valor presente neto a cero, es conocida también
como la tasa de rentabilidad.
6- Indicadores Económicos
 Tasa Interna de Retorno - TIR
Matemáticamente, el cálculo del TIR (i) se lleva a
cabo hallando la tasa de interés, en la cual la suma
del valor presente de los flujos de caja, es igual a la
inversión inicial.
6- Indicadores Económicos
Tasa Interna de Retorno - TIR
Toman como referencia la tasa de descuento (TD).

• TIR > TD. El proyecto se debe aceptar pues estima

un rendimiento mayor al mínimo requerido

• TIR < TD. El proyecto se debe rechazar pues estima

un rendimiento menor al mínimo requerido
6- Indicadores Económicos
Tasa Promedio de Retorno - TPR
Representa la forma como se va a recuperar la
inversión, en relación con los flujos de caja anuales.
Este método relaciona el flujo promedio anual de
efectivo y la inversión inicial, mostrando una tasa de
rendimiento promedio del proyecto.

Este criterio se aplica generalmente cuando se tienen

varios proyectos, y se elige aquel con mayor tasa de
rendimiento. Desventaja no considera el valor del
dinero en el tiempo.
6- Indicadores Económicos
 Tasa Promedio de Retorno - TPR
Representa la forma como se va a recuperar la
inversión, en relación con los flujos de caja anuales.
Este método relaciona el flujo promedio anual de
efectivo y la inversión inicial, mostrando una tasa de
rendimiento promedio del proyecto.
6- Indicadores Economicos
 Payback Time

Tiempo en el cual se recupera el dinero que se invirtió

inicialmente en un negocio o proyecto, es decir, para
que los flujos de caja netos positivos sean iguales a la
inversión inicial
6- Indicadores Economicos
Payback Time
7- Tomar decisiones

Finalmente, con el análisis técnico y económico se

pueden tomar decisiones sobre la conveniencia de la
ejecución del proyecto de recobro.  
Insumos : Caso de estudio
Para poder evaluar financieramente los proyectos de
recobro en nuestro caso de estudio se requieren los
siguientes insumos:

1. Diagrama de proceso y equipos requeridos para

cada método. Facilidades, materiales e insumos.
2. Costos de los equipos y facilidades. Inversión
inicial.
3. Definir si se requiere personal nuevo para hacerse
cargo del proyecto de Recobro. Afectación de la
nómina.
4. Curvas de producción del campo de estudio.
Insumos : Caso de estudio
5. Predicción del comportamiento futuro del campo de
estudio con modelos de simulación, Antes y después
del método de recobro.

6. Modelo de estimación de la variación del precio de

venta del petróleo con el paso del tiempo.

7. Modelo de estimación de la variación del dólar con

el paso del tiempo. Escenarios.
Referencias
Mahia Eduardo. Estudio de inyección de gas como
método de recuperación secundaria para el yacimiento
c-16 jo-1 perteneciente al campo jobal subcuenca
guárico. Trabajo de grado Universidad Central de
Venezuela (2015).

Joel Tavara Arica. Dimensionamiento de sistema para

inyección de gas a alta presión para remover
remanentes de Petroleo. Universidad de Piura (2016)
Referencias
Maria Fernand Galindo Morales y Diego Alejandro
Suancha. Evaluación Técnica y financiera de la
inyección de CO2 como método de recobro mejorado en
el segmento-e del campo norne por medio de un
modelo semi-analitico. Fundación Universidad de
America (2019)

Ocampo, A.a, Restrepo, A.a, Cifuentes, H.a, Hester, J.a,

Orozco, N.a, Gil, C.a, Castro, E.a, Lopera, S.b, Gonzalez,
C. Successful Foam EOR Pilot in a mature volatile oil
reservoir under miscible gas injection. Society of
Petroleum Engineers - International Petroleum
Technology Conference 2013, Volume 5, 2013, Pages
4229-4236