C O S T O D E C A P I TA L

INTEGRANTES:
• G RAC E G ARZ ÓN
• B R I G E AT H L A N D Á Z U R I
• E S T E FA N Y O RT I Z
¿QUÉ ES EL COSTE DE CAPITAL (KE)?
• Coste de los fondos propios puede tener varios
enfoques, en este caso te voy a hablar desde el enfoque
del inversor y del empresario. En el primer caso,
el coste de capital supondrá la tasa mínima que el
inversor deberá hacer frente para no ver
disminuida el valor de sus acciones. En cambio, desde
el punto de vista del empresario, sería el coste de los
fondos propios que debe soportar la empresa para
financiar sus proyectos
 ¿CÓMO CALCULAR EL COSTE DE
CAPITAL?
• El Coste de Capital es un valor estimado, que bien se puede obtener por varias
fórmulas, el más utilizado sería el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), siendo
su fórmula la siguiente:

• En donde…
• Ke = Coste de Capital = CAMP
• Rf: Rendimiento del activo sin riesgo, es decir, la tasa libre de riesgo
• Em: Rendimiento esperado del mercado
• (Em-Rf): Prima de riesgo del mercado
• Beta (β): Rendimiento del mercado.
CARACTERÍSTICAS DEL COSTE DE
CAPITAL
• Podemos distinguir algunas características que tiene el
coste de capital, y son:
• El riesgo y el coste son relativamente proporcionales, es
decir, a menor riesgo, menor coste de capital y viceversa.
• Se calcula generalmente utilizando el modelo CAMP
• Se trata de un coste no apreciable directamente
• Su cálculo es un tanto mas complicado que el cálculo del
coste de la deuda.