UNIDAD I: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y

EMPRESA.
SESIÓN Nº 1: Introducción - Administración
Financiera y Empresa - Recursos Financieros:
El valor del dinero en el Tiempo.
 LOGRO UNIDAD

Al finalizar la unidad, el estudiante analiza y

evalúa las funciones de la Administración
financiera en las empresas determinando las
ventajas y desventajas de gestionar eficiente
y eficazmente una empresa en los tiempos
actuales
El campo de las finanzas es amplio y
dinámico. Afecta directamente las vidas de
cada persona y cada organización,
financiera y no financiera, privada y pública,
grande o pequeña lucrativa y no lucrativa.
Los administradores financieros se ocupan de
dirigir los asuntos de finanzas de diversos tipos
de negocios (Gitman, 2015).
El papel del
administrador financiero
y la responsabilidad del
equipo administrativo es
servir a los intereses de
los accionistas.
(Sweeney, citado por
Ross y otros, 1997).
También es necesario pensar en lo siguiente:
Usted ha empezado ahorrar para el futuro y todos
sus ahorros están en una cuenta bancaria.
¿Debe invertir en fondos de inversión? ¿En qué
clase de fondos de Inversión?.

Ha decidido hacerse de un automóvil. ¿Debe

comprarlo o arrendarlo?.
También es necesario pensar en lo siguiente:

Trabajo como mesero durante sus años de

estudiante universitario y está pensando en
establecer su propio restaurante cuando se
gradué. ¿Vale la pena hacerlo? ¿Cuánto
dinero necesita para empezar? En dónde
puede obtener el dinero.
¿Por qué razón debería
yo estudiar finanzas?
¿Qué papel desempeñan las
finanzas en la operación
exitosa de una empresa?
Imagine que usted va empezar su propio negocio
indistintamente del tipo de negocio que elija.
Tendrá que responder a las siguientes preguntas de
una u otra manera.

¿Qué inversiones a largo plazo deberá

emprender? Es decir ¿en que línea de
negocios estará usted y qué tipos de edificios,
maquinaria y equipo necesitará?

¿Dónde obtendrá usted el financiamiento a

largo plazo que necesita para pagar la
inversión? ¿Traerá a otros propietarios a la
empresa o solicitará en préstamo los fondos
necesarios?
¿Cómo administrará sus actividades
financieras diarias, tales como las
cobranzas a los clientes y los pagos
a los proveedores?
Las directrices y políticas internas a
implementar, según las funciones indicadas,
dependen del momento histórico y de las
condiciones económicas en que se encuentren
las empresas. Esto significa que siempre estarán
enfrentadas a los siguientes interrogantes:
¿por qué?, ¿en qué?, ¿cuándo? y ¿Cuánto
invertir?.
Se definen como el arte y la ciencia de administrar
dinero, afectan la vida de toda persona y
organización. Las finanzas se relacionan con el
proceso, las instituciones, los mercados y los
instrumentos que participan en la transferencia de
dinero entre personas, empresas y gobiernos.
Como rama de la economía, toma de ésta los
principios relativos a la asignación de recursos, pero se
enfoca principalmente en los recursos financieros y se
basa en la utilización de la información financiera que
es producto de la contabilidad y en indicadores
macroeconómicos como tasa de interés, tasa de
inflación, tipo de cambio, crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB), etc.
Cualquier cosa que la sociedad utiliza como medio de cambio,
símbolo de valor, y unidad contable, para comprar y vender
bienes y servicios.

Medio de cambio: simplifica las transacciones entre los

compradores y los vendedores.

Símbolo de valor: a diferencia de lo que sucede con muchos

bienes, se puede conservar y así “almacena” su valor.

Unidad contable: permite medir el valor relativo de bienes y

servicios y ser contabilizados en términos monetarios.
Área de las finanzas que aplica el proceso
administrativo, dentro de una empresa pública o
privada para crear y mantener valor mediante la toma
de decisiones y una administración correcta de los
recursos.
•Planear el crecimiento de la empresa, tanto
táctica como estratégica.
•Captar los recursos necesarios para que la
empresa opere en forma eficiente.
•Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes
y necesidades de la empresa.
•Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos
financieros.
•Minimizar la incertidumbre de la inversión.
“Conjunto de actividades por
medio de las cuales la
administración de la empresa
busca la obtención, asignación y
uso óptimo de los fondos, en las
más favorables condiciones para
que el capital como recurso,
aporte su mejor contribución al
conjunto de objetivos de la
empresa”.
Las empresas están orientando,
fundamentalmente, sus estrategias en
función de los nuevos mercados globales,
poniendo especial atención en el cliente, el
producto, el servicio y en el desarrollo de un
sistema con capacidad de respuesta ágil
ante la volatilidad y los cambios de estos
mercados.
Se divide en tres grandes áreas:

Inversiones

Instituciones y mercados financieros

Finanzas corporativas o administración

financiera de las empresas.
Esta rama estudia, básicamente, cómo hacer y
administrar una inversión en activos financieros y en
particular que hacer con un excedente de dinero
cuando se desea invertirlo en el mercado financiero
(por ejemplo, comprar o invertir en una acción que
representa la propiedad, en alguna proporción, del
capital social de una empresa).
Al poseer una acción se posee un activo financiero,
ya que adquiere el derecho a cobrar una cantidad
en el futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor
de estas acciones se les denomina inversionista y
todas las empresas necesitan inversionistas para llevar
a cabo sus planes.
Las instituciones financieras son empresas que se
especializan en la venta, compra y creación de títulos
de crédito, que son activos financieros para los
inversionistas y pasivos para las empresas que toman
los recursos para financiarse (por ejemplo, los bancos
comerciales, las casas de bolsa, asociaciones de
ahorro y préstamo, compañías de seguros,
arrendadoras financieras y uniones de crédito). Su
labor es transformar activos financieros, ejemplo un
banco transforma un depósito en una cuenta de
ahorros.
Son los espacios en las que actúan las instituciones
financieras para comprar y vender títulos de crédito,
como acciones, obligaciones o papel comercial; este
mercado se conoce como mercado de valores.
La administración financiera de las empresas estudia tres
aspectos:
La inversión en activos reales (inmuebles, equipo,
inventarios, etc); la inversión en activos financieros
(cuentas y documentos por cobrar), y las inversiones de
excedentes temporales de efectivo.

La obtención de los fondos necesarios para las inversiones

en activos.

Las decisiones relacionadas con la reinversión de utilidades

y el reparto de dividendos.
Una empresa es una entidad económica independiente que
posee activos que ha adquirido gracias a las aportaciones de sus
dueños que son los accionistas, y al financiamiento de
acreedores. La palabra independiente se refiere a que, aunque
tenga dueños, la empresa debe tener su propia contabilidad,
independiente de la de otras propiedades que los dueños
posean.
El funcionario principal del área de
finanzas tiene un alto cargo dentro de
la jerarquía organizacional de la
empresa debido al papel central que
desempeña en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulación de
las políticas financieras más
importante de la empresa, que
interactúa con otros funcionarios de
la misma. Su papel lo ejerce El objetivo primordial es
básicamente como tesorero o como maximizar el valor de la
contralor. empresa.
 Buscar el posicionamiento sólido y creciente de la
empresa en su mercado.
 Desplazamiento de productos y servicios que
garanticen la generación de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).
 Mayores utilidades posibles para los accionistas.
 Investigación y desarrollo.
 Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
 Mejora continua en la calidad de los productos.
 Eficiencia y mejora continua en los
procesos productivos. $ $
 Satisfacción de los clientes.
 Formación de un pool de
proveedores.
 Proyectos rentables que
garanticen flujos presentes y futuros.
 Adecuada política de dividendos.
 Administración de riesgos.
 Mezcla óptima de
financiamientos.
Cuando se maximiza el precio de las acciones
requiere de empresas eficientes y que produzcan
bienes y servicios de alta calidad al costo más bajo
posible. También requiere del desarrollo de productos
que los consumidores deseen y necesiten, por lo cual
el motivo relacionado con la obtención de utilidades
conduce a idear nuevas tecnologías, elaborar
nuevos productos y crear nuevos empleos.
Muchas veces los objetivos de los administradores
no concuerdan con las metas de los accionistas,
es decir no se distingue claramente la separación
de la propiedad y el control. Los administradores
buscan su protección personal antes que nada.
Los acreedores son los que prestan fondos a la
empresa con base al grado de riesgo de los activos de
la empresa y su estructura de capital. Suponiendo que
los accionistas por medio de la administración, logran
que la empresa emprenda nuevos negocios riesgosos
que impliquen un riesgo mucho mayor que el
anticipado por los acreedores, habría incertidumbre de
pago hacia ellos.
“Es el proceso de aumento de la
interacción internacional y entre sí de ideas,
información, capital, bienes y servicios y
personas”.

$ $
Derivado del contexto actual la función
financiera debe reestructurarse como
medio esencial que agregue valor a la
empresa. “Una empresa financiera
innovadora y bien equipada es una
poderosa arma estratégica que
ayudará a generar crecimiento en la
empresa e incrementar el valor para los
accionistas”. El área de finanzas debe
contribuir a la reducción de costos y a
la mejora del desempeño de la misma,
de modo que efectúe un cambio
significativo en la asignación de
recursos.
En las decisiones financieras se deberá considerar
el impacto del desarrollo de nuevos productos,
nuevos mercados, las promociones y los gastos de
distribución, debido a que estos planes requerirán
erogaciones de recursos y tendrán un impacto
sobre los flujos de efectivo proyectados por la
empresa. (He aquí la relación del mercadólogo
con el financiero).
VALOR DEL DINERO
EN EL
TIEMPO
 Valor del Dinero en el Tiempo

•Es el cambio en la
cantidad de dinero en un
período de tiempo.
•Ej: Si invertimos dinero
hoy mañana habremos
acumulado más dinero
que el que teníamos
originalmente. ¿Por qué?
 Valor del Dinero en el Tiempo

•Una persona que cuenta con

dinero para gastarlo hoy, estará
dispuesta a esperar por hacer
uso de este derecho sólo si se lo
compensa debidamente por éste
sacrificio.
•Una persona que hoy no cuenta
con dinero, pero que si lo tendrá
en el futuro, estará dispuesta a
pagar por tener el privilegio de
contar con este dinero hoy.
 PRINCIPIO N°1: DEL VALOR DEL
DINERO EN EL TIEMPO

Un sol de hoy vale más que un

sol de mañana

El dinero se valoriza a través

del tiempo a una tasa de
interés.
 Tiempo
D D + D
El prestatario después de un plazo pagará una
cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello
implica que el dinero del prestamista se
incremento en una cantidad que llamaremos
intereses (D). Por esto decimos que el dinero
se valoriza a través del tiempo. ¿Pero que
pasa cuando simultáneamente hay inflación?
 INFLACIÓN
• Elevación del nivel general
de los precios, ello implica
perdida del poder adquisitivo.
Por lo tanto el dinero se
desvaloriza debido a la
inflación.
 Tasa de inflación: porcentaje
promedio del alza de precios
en un período.
 Con la tasa de interés el dinero se valoriza, pero con la
inflación se desvaloriza ¿entonces en que quedamos?
Si partimos del supuesto que la tasa de interés es mayor
que la tasa de inflación:

Valoración a una tasa de interés

Desvalorización por inflación

Valoración real

Con o sin inflación, el

dinero se valoriza a través
del tiempo.
 CONSECUENCIAS DEL PRINCIPIO Nº1

• No se pueden aplicar las operaciones aritméticas con

cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del
tiempo.
• El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra.
• Como la tasa de interés es mayor que la tasa de
inflación: el dinero siempre se valoriza (“y la excepción
confirma la regla”)
 PRINCIPIO N° 2: DE EQUIVALENCIA

Dos cantidades de dinero ubicadas en

diferentes puntos del tiempo son
equivalentes si al trasladarlas al mismo
punto, se hacen iguales en magnitud.

$Q0
0 Interés: i 1
$Q1
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
ENUNCIADO SIMPLE:

$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120

DENTRO DE UN AÑO CON RELACIÓN A UNA
TASA DEL 20% ANUAL.

$100

= 0 20%
1

$120
 PRINCIPIO No 3: LA RACIONALIDAD
FINANCIERA DE LOS AGENTES

 Las personas y los agentes económicos

siempre buscaran maximizar beneficios y
reducir costos para un nivel de riesgo dado
 Si se tiene disponible una cantidad de dinero,
siempre se encontrará en el mercado una tasa
de interés mayor que la inflación (tasa real
positiva).
 DEVALUACIÓN
 Disminuir por ley o por las
fuerzas del mercado el valor
de la moneda nacional frente
a una extranjera (divisa).
 La devaluación estimula las
exportaciones y desestímula
las importaciones ¿por qué?

Al devaluarse el sol, pierde

poder de compra en el
mercado internacional.
Tasa de Tasa de
Tasa de
interés = devaluación + interés
interna externa
 LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

 Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad

de pagar deudas a corto plazo.
 Rentabilidad: grado de valorización del dinero o
de una inversión a lo largo del tiempo.
 Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en
el momento y en la cantidad estipulada.
 LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Ilustración:

 Liquidez: la leche (diaria) de la vaca

 Rentabilidad: La cría de la vaca.

 Riesgo: que se roben ó se muera la vaca.

 TASA
DE
INTERES
 INTERÉS

Cantidad de dinero que excede

a lo prestado.
 Es el costo de un préstamo.
Interés = cantidad pagada -
cantidad prestada
Interés = cantidad que se debe
ahora - cantidad original
 TASA DE INTERÉS:

• Porcentaje que se cobra por

una cantidad de dinero
prestada durante un periodo
específico.
• Tasa de interes (%) =
(interes acumulado por
unidad de tiempo/suma
original)x100
Si nos referimos a un periodo tendremos la
siguiente fórmula:
P: Préstamo o valor presente al principio del
periodo.
F: Pago o valor futuro al final del periodo.
F - P: intereses del periodo.
i: Tasa efectiva de interés por periodo (vencido)

i = F - P x 100%
P
 Tasa de Interés y Tasa de rendimiento

•Es la evidencia del valor del dinero en el tiempo. Es la

medida del incremento entre la suma originalmente prestada
o invertida y la cantidad final debida o acumulada.

Ejemplo: Pido prestado 100.000 y tengo que devolver

105.000. El interés pagado es $5.000.
Cuando el interés se expresa como porcentaje del monto
original por unidad de tiempo se obtiene la tasa de interés.

Tasa de Interés = Interés Acumulado por Unidad de Tiempo X100%

Cantidad Original
 Tasa de Interés y Tasa de rendimiento
•Ejemplo:
Un empleado de LK.com solicita un préstamo de S/10,000 el 1 de mayo y
debe pagar un total de 10,700 exactamente un año después. Determine
el interés y la tasa de interés pagada.
Solución: Aquí el problema se analiza desde la perspectiva del
prestatario en virtud de que los 10,700 pagan un préstamo.

Tasa de Interés = 10,700 - 10,000 = 700, entonces la ecuación nos

permite lo siguiente:

Tasa de Interés = Interés Acumulado por Unidad de Tiempo X100%

Cantidad Original
Tasa de Interés = 700 X100% = 7% anual
10,000
 Tasa de Interés y Tasa de rendimiento
•Ejemplo:
SC.Inc, tiene planes de solicitar un préstamo bancario de
S/20,000 durante un año al 19% de interés para adquirir un
equipo nuevo de grabación, a) Calcule el Interés y la cantidad total
debida después de un año. b) Construya una gráfica de barras
que muestre las cantidades original y total debida después de un
año, utilizadas para calcular la tasa de interés del préstamo del
9% anual.

Solución:
a. Calcule el interés total causado: Interés S/20,000(0.09)= 1,800
Cantidad total a pagar es la suma del principal y el interés
La cantidad total a pagar es la suma del principal y el interés
Total a pagar = 20,000+1,800= 21,800
b)
Gráfica
: 25000 21,800.00
20,000.00
20000

15000
Series1
10000 Series2

5000

0
1 2
 Equivalencia
Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la
tasa de interés permiten formular el concepto de equivalencia
económica, que implica que dos sumas diferentes de dinero en
diferentes tiempos el mismo valor económico.

Ejemplo: Si la tasa de interés es de 6% anual, S/100 hoy (tiempo

presente) equivalen a 106 un año después.
Así, si un amigo nos ofreciera un regalo con valor de S/100 el día
de hoy o uno de S/106 un año después, no habría diferencia entre
una oferta y otra.
Se puede aplicar la misma lógica para calcular la equivalencia
para años anteriores. Un total de S/100 ahora equivale a
S/100/1.06= S/94.34 hace un año a una tasa de interés de 6%
anual.
 Equivalencia

Gráfic
a
 Equivalencia

Ejercicios:
A&C fabrica batería automotrices para los concesionarios de General Motors
a través de distribuidores particulares. En general, las baterías se almacenan
un año, y se agrega un 5% anual al costo para cubrir el cargo del manejo de
inventario para el dueño del contrato de distribución. Supongamos que usted
es dueño de las instalaciones de A&C ubicadas en el centro de la ciudad.
Realice los cálculos necesario con una tasa de interés de 5% anual para
demostrar cuáles de las siguientes declaraciones, referentes a los costos de
las baterías, son verdaderas o falsas.
a) La cantidad de S/98 hoy equivale a un costo de 105.60 un año después.
b) El costo de S/200 de una batería para un camión hace un año equivale a
S/205 ahora.
c) Un costo de S/38 ahora equivale a 39.90 un año después
d) Un costo de S/3,000 ahora es equivalente a S/2887.14 hace un año.
e) El cargo por manejo de inventario acumulado un año sobre una inversión
en baterías con un valor de S/2,000 es de S/100.
 Análisis Cuantitativo
•P = Cantidad de Dinero con que se cuenta hoy.

•F = Su equivalente dentro de un año.

•F = P + P*i

= (1 + i)*P

•Donde i : tasa de interés.

•El interés es el pago que se debe hacer por transformar

P en F, por trasladar dinero de tiempo presente a tiempo
futuro.
 Períodos de Capitalización

•Corresponde al tiempo en el cual se considera la ganancia de

interés del capital.

•Define cada cuanto tiempo debe aplicarse la tasa de interés

sobre el capital acumulado, por tanto, en estricto rigor debería
señalarse además del interés, su período de capitalización.

•Generalmente se asume que el período de capitalización

corresponde al mismo período para el cual se entrega la tasa de
interés.

•En los casos en que el período de capitalización es diferente al

período para el cual se entrega la tasa de interés, se deberán
aplicar las relaciones de matemáticas para determinar el interés
efectivo.
 Tasa de Interés

La tasa de interés es el porcentaje

al que está invertido un capital en
una unidad de tiempo,
determinando lo que se refiere
como "el precio del dinero en el
mercado financiero".
 Tasa de Interés
La tasa de interés es fijada por el
Banco central de cada país a los
otros bancos y estos, a su vez, la
fijan a las personas por los
préstamos otorgados.
Una tasa de interés alta incentiva al
ahorro y una tasa de interés baja
incentiva al consumo.
Tasa de Interés SIMPLE
 Interés Simple
Si un amigo(a) te pide un préstamo de $10.000, podemos
decir que el CAPITAL que has prestado es de $10.000.
 Interés Simple
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes
más, podemos decir que obtendrás un interés de $1.000.
 Interés Simple
Si tu amigo(a) promete devolverte $11.000 en un mes
más, podemos decir que obtendrás un interés de $1.000.
 Interés Simple
Pero además hay otro concepto importante asociado a los dos
anteriores.
LA TASA DE INTERÉS, que es el porcentaje que representa el interés
sobre el capital en un periodo determinado.
A este concepto de tasa de interés, también se le denomina
RENTABILIDAD en renta fija.
 Interés Simple
En consecuencia, tenemos tres conceptos básicos que
serán permanentemente empleados en operaciones
crediticias, Inversiones y Finanzas en general.
Así abreviaremos :

No confundas interés con tasa de interés. Como

ves son muy diferentes. Cuando ustedes consultan
por rentabilidad, puedes asociarla con el concepto
de TASA DE INTERÉS.
 Interés Simple
EJEMPLO : Imagina que vas al banco y ..............
 Interés Simple
Veamos ahora si podemos reconocer y aplicar los conceptos
revisados.

i
 Interés Simple
A continuación veremos como opera el cálculo de intereses………
REVISEMOS EL SIGUIENTE GRÁFICO :
 Interés Simple

En el interés simple, el Capital y la

Ganancia por el interés permanece
invariable en el tiempo.
 Interés Simple
Analicemos el caso de un Capital de $10.000 colocado a una Tasa
de Interés de 8% anual durante 5 años :
Veamos ahora cómo funciona, en el siguiente gráfico :
 Interés Simple
En el ejemplo anterior, notaste que el interés simple era de $800.
Ello es así porque el interés simple es directamente proporcional al
Capital, a la tasa de interés y al número de períodos.
Matemáticamente, ello se expresa de la siguiente forma:

I = Cx x n i
I Interés Simple i Tasa de interés

C Capital n Período
 Interés Simple
El interés Simple posee las siguientes características :

A mayor
Mayor INTERÉS
CAPITAL

A mayor
Mayor INTERÉS
TASA DE INTERÉS

A mayor Mayor INTERÉS

N° DE PERÍODOS
 Interés Simple
Ejercicio 1 :
Si depositas en una cuenta de ahorro $100.000 al 6% anual y
Es mantienes este ahorro
necesario precisar que la durantes 5 años...
tasa de interés (i) se expresa
en ¿porcentaje
Cuánto (%) y para
interés usarla en
recibirás aluna
finalfórmula, es año, si el interés a recibir
del quinto
necesario expresarla
es de tipo en decimales.
“SIMPLE” ?
Seleccionamos la fórmula :
Por Ejemplo :
6% = 0,06 (6 Dividido por 100)
I=Cxixn

Reemplazando los valores en la fórmula :

I = 100.000 x 0.06 x 5

Efectuando los cálculos se obtiene :

I = $ 30.000
A modo de práctica, resolvamos los siguientes ejercicios :
¿ Qué capital colocado al 24% anual producirá al cabo de 6 meses
$ 24.000 de Interés ?
¿ Qué fórmula usaras ?

¡Muy bien!
$200.000 es el
Verificando fórmula.....

CAPITAL
En este caso “n” = 6 meses o para
“homogeneizar”, 0,5 años.

Correcto, en este caso la incógnita es el Capital, al despejarla de la fórmula de Interés

Simple obtenemos la fórmula seleccionada.
 Ejercicio 2 :
Si depositas en una cuenta de ahorro $100.000 al 6% anual y
mantienes este ahorro durantes 5 días...
¿ Cuánto interés recibirás al final del quinto día, si el interés a recibir
es de tipo “SIMPLE” ?
Seleccionamos la fórmula :

El interés queI =obtendría

C x i x n / 360 usted es de
$83 Reemplazando los valores en la fórmula :

I = 100.000 x 0.06 x 5 / 360

Efectuando los cálculos se obtiene :

I = $ 83,3
 Interés Simple

Los ejemplos y actividades que verás, se

basan en el llamado tiempo ajustado, o
Tiempo comercial, que considera cada mes
como de 30 días. El denominado tiempo real
que tiene meses de entre 28 y 31 días, no se
usará por razones prácticas.
 Interés Simple

OJO :
Debemos igualar las unidades de tiempo en
que están expresadas la tasa y el período.
 Interés Simple
Clasificación del interés simple
Interés simple comercial:
360 días al año, 180 días al semestre, 120
Cuatrimestre, 90 días al trimestre, 60 bimestre y 30
días al mes

Interés simple exacto:

365 días al año
Tabla o calculadora para las demás equivalencias
 Interés Simple
Valor Futuro a Interés Simple:
También conocido como monto. Se deduce de la
suma entre el capital y los intereses que se
generan durante determinado período de tiempo
F=P+I
F = P + ( P.i. n ),
luego por factorización
F = P ( 1 + in )
 Interés Simple
Interés Simple: Se calcula usando solamente el Monto
Inicial, ignorando cualquier interés que pueda
acumularse en los períodos precedentes

F  P  (1  i  n)
Donde: F = Valor Futuro
P = Valor Presente
i = Tasa de Interés
n = Períodos de Capitalización
 Interés Simple

Concepto de Equivalencia Financiera:

Es la relación de igualdad que se establece entre
una o unas deudas y uno o unos pagos en un
momento determinado en el tiempo denominado
fecha focal (momento de la negociación).
 Interés Simple

Valor presente a Interés Simple

1
P = F *
(1+in)
Interés Simple
 Interés Compuesto
•El interés que mejor representa el valor del dinero en el
tiempo es el:

•Interés Compuesto: El interés de un período es calculado

sobre el Monto Inicial, más la cantidad acumulada de
intereses en períodos anteriores. “Interés sobre interés”

F  P  (1  i) n

Donde: F = Valor Futuro

P = Valor Presente
i = Tasa de Interés
n = Períodos de Capitalización
 Interés Compuesto
Comparativo entre el interés simple y el interés
compuesto.
Capital $ 100.000
Tasa 10% Anual
Tiempo 5 Años

Periodo Interés simple Interés compuesto Diferencia

en años Monto Interes Int. Acumul. Monto Interes Int. Acumul. en intereses
0 0 0 0 0 0
1 110.000 10.000 10.000 110.000 10.000 10.000 0
2 120.000 10.000 20.000 121.000 11.000 21.000 1.000
3 130.000 10.000 30.000 133.100 12.100 33.100 3.100
4 140.000 10.000 40.000 146.410 13.310 46.410 6.410
5 150.000 10.000 50.000 161.051 14.641 61.051 11.051
 Interés Compuesto
Comparativo entre el interés simple y el interés
compuesto.

Periodo Int. Sim. Int. Com.

en años Monto Monto
0
0,5 105.000 104.881
1 110.000 110.000
2 120.000 121.000
3 130.000 133.100
4 140.000 146.410
5 150.000 161.051
 Interés Compuesto
Regla comercial:

00

00
5.0

4.0
x

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
fecha
focal
0
.00
10
 Interés Compuesto
Regla de saldos insolutos:

00

00
5.0

4.0
x

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
fecha
focal
0
.00
10
 Valor Futuro (F)

Es el término que se utiliza para

designar el valor de una
cantidad de dinero que está
ubicada en un período futuro
“n”
 Alternativa

20.000 30.000 20.000

Inversión
Inicial

0 1 2
3 años Beneficios Beneficios Beneficios
al Final del al Final del al Final del
65.000 Período Período Período
 Flujo de Fondos

20.000 30.000 20.000

F F F

0 1 2 3 años

65.000

P
 Valor Futuro
Inversión (Valor Presente) = 100
Tasa de Interés (Tasa) = 6%

Interés= Tasa x Inversión

= 0,06 x 100 = 6

Valor de la Inversión (después de una año) =

100 + 6 = 106
 Valor Futuro
Es decir la inversión crece por el factor
(1+0,06) = 1,06

En general para cualquier Tasa de Interés

(la cual se denomina i, r, g )

El valor de la inversión final al primer año

es
(1+i) veces la inversión inicial. Es decir:
F= P (1+i)
Si mantenemos la Inversión durante otro año en
el banco …

0,06 x 106 = 6,36

Valor de la Inversión (después de dos
años) =
106 + 6,36 = 112,36
Es decir la inversión ha crecido
100 (1+0,06)(1+0,06) =

100 (1,06)(1,06) =
100 (1,06)2 = 112,36
 Si mantenemos durante otro año …

La inversión crecerá
100 (1+0,06)(1+0,06)(1+0,06) =

100 (1,06)3 = 119,10

En este caso para determinar el valor

final de la inversión en cualquier año
F= 100 (1+0,06) n
Valor Futuro
 Valor Futuro

Si generalizamos:
El Valor Futuro (F) de una inversión efectuada
hoy (P), para una tasa de Interés i en un
horizonte de n años, puede determinarse a
través de la fórmula:

F= P (1+ i)n
Valor Futuro
Valor Futuro
 Valor Presente

Es el término que se utiliza para

designar el valor de una
cantidad de dinero HOY
 Valor Presente
Hemos visto que 100 invertidos hoy al 6%
crecerán en una año a un valor futuro de
106.

Ahora si nos hacemos la pregunta de

forma inversa:
¿Cuánto debo invertir hoy para tener en
un horizonte de “n” años una determinada
cantidad, a una tasa de interés i ?
 Valor Presente

¿Cuánto debo invertir hoy para

tener dentro de 1 año S/.12,000
a una tasa de interés del 15%?
 Flujo de Fondos
12.000

0 1 año

P=?
 Valor Presente

El valor presente (P) de

una inversión es el valor
futuro (F) descontado a
una tasa de interés i
 Valor Presente

1
P = F *
(1+i)n
Factor de Descuento

1
FD =
(1+i) n
Factor de Descuento