TEORÍA MONETARIA

Ing. Eco. M.Sc. Ramiro Sucapuca Tito

Semestre VII
Nociones Previas

 ¿Por qué se le otorga un

valor al Dinero?
 ¿Tiene el dinero un
Precio?
 Valor del Dinero
 Es la capacidad que tiene la Unidad Monetaria,
para intercambiarse con bienes y servicios.
 De esta manera se hace referencia al Poder
Adquisitivo que se contrae con la misma.
 Para determinar el valor del dinero, se utilizan
bienes de uso y consumo final.
 Se miden de un periodo a otro.
 Explican el desarrollo del mercado, los bienes
para satisfacer las necesidades y el dinero para
obtenerlos.
 Teorías Vinculadas

 Teoría Cuantitativa, es
antigua y se basa en la
siguiente expresión : “el
dinero no tiene valor en si,
solo sirve para demandar
cosas” mientras mas
cantidad de dinero tenga la
comunidad mayor será la
necesidad de adquirir bienes
y por lo tanto los precios
subirán.
Teorías Vinculadas

 Teoría del Ingreso, se

sostiene en el
pensamiento de
Keynes, para explicar el
equilibrio de la
economía, se basa en
los ingresos y gastos,
mide el nivel de gastos
en bienes de consumo
e inversión.
Precio del dinero

 Siendo el dinero una mercancía, su precio es el

que lo quiera comprar está dispuesto a pagar y
el que lo quiera vender esté dispuesto a
aceptar.
 El precio del dinero viene determinado por el
tipo de interés. El dinero valdrá más o menos
en función del coste que supone al solicitar un
préstamo. Este coste viene fijado por el tipo
de interés. El precio del dinero viene
determinado por las políticas monetarias de los
bancos centrales de cada País o comunidades
económicas, que son los encargados de emitir
la moneda correspondiente a su zona.
1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO

El dinero es cualquier mercancía que se acepta

comúnmente por una sociedad como medio
de intercambio para pagar bienes y servicios.
1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO

Para ser aceptada como dinero, una mercancía debe ser duradera,
fácilmente transportable, divisible, homogénea y de oferta limitada.

 El público demanda dinero fundamentalmente por dos motivos:

 Para comprar bienes y servicios
 Como depósito de valor

 Mantener el dinero líquido tiene un coste de oportunidad.

El coste de oportunidad de tener dinero son los intereses sacrificados

que obtendríamos si se invirtiera de algún otro modo.

El tipo de interés es el coste del dinero, expresado en unidades

monetarias anuales, por cada unidad monetaria prestada.
 2. EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL DINERO

 Las mercancías más utilizadas a lo largo de la historia como dinero han sido el oro,
la plata y otros metales.
 Las primeras monedas aparecieron en el siglo VII a.C. en la actual Turquía.
 Durante siglos, en Grecia se acuñaron muchas monedas, cada una con su
emblema local.
 Fue en el Imperio romano cuando se creó por primera vez en la historia de
Occidente un sistema monetario unificado.
 Con la caída del Imperio el sistema monetario unificado se derrumbó, y obispos,
nobles y ciudades comenzaron a acuñar sus propias monedas hasta la época de
Carlomagno, quien hacia el año 800 recuperó el monopolio estatal de la acuñación
de monedas.
 En el siglo VII, en China, nació el papel moneda como certificados
de la posesión de una cierta cantidad de oro.
3. TIPOS DIFERENTES DE DINERO

 Dinero mercancía
Mercancía física que se valora por sí misma y que, en ocasiones, se utiliza para su
consumo final. Ej.: cabeza de ganado.

 Dinero metálico
Tipo particular de dinero mercancía que, como tal, tiene un valor intrínseco. Ej.:
moneda de oro.

 Papel moneda convertible

Documento que da derecho a una mercancía que circula como medio de pago,
generalmente oro o plata.

 Dinero fiduciario
Mercancía, prácticamente sin valor intrínseco, que desempeña
las funciones de dinero por orden de la autoridad que lo emite.
Ej.: billete de 50 Soles.

 Dinero pagaré
Préstamo que implica el compromiso del prestatario de reembolsar la cantidad
con billetes y moneda en circulación. Ej.: cheque.
4. EL VALOR DEL DINERO Y LA INFLACIÓN

 El valor del dinero es su poder adquisitivo; es decir, la cantidad de bienes que se

pueden comprar con él.

 Aunque el dinero cuenta con el respaldo del Estado, si la confianza social en su

valor desaparece, el dinero pierde su función. La confianza es fundamental en el
caso de las divisas convertibles.

Una de las funciones del dinero es ser conservadora de valor, para garantizar
pagos futuros.  Pero, como sucede con cualquier bien, si hay mucho dinero en
circulación pierde valor.

Además, por la ley de la oferta y la demanda, los precios de los bienes y

servicios pueden subir o bajar.

La tasa de inflación es el aumento porcentual del nivel de precios. Indica la

pérdida de valor del dinero. El índice más utilizado para medir la inflación es el
Índice de Precios de Consumo (IPC).
5. EL PROCESO DE CREACIÓN DEL DINERO

La oferta monetaria es
la cantidad de dinero en circulación.

EFECTIVO DEPÓSITOS
(billetes y monedas BANCARIOS
en manos del público)
• A la vista
• De ahorro
• A plazo
 La oferta monetaria

• La oferta monetaria se mide mediante los agregados monetarios.

• Para la zona del Sol se han definido tres agregados monetarios:
 M0
 M1
 M2
 M3
El proceso de creación del dinero

Los billetes y monedas son emitidos por la autoridad monetaria competente,

normalmente el Banco Central del país, pero los demás bancos
también son capaces de crear dinero.

Ese dinero circula y en su circulación se crea más dinero. Para que no haya
demasiado y aumente la inflación, las autoridades monetarias intervienen.

Obligan a los bancos a mantener unas reservas.

Coeficiente de reservas = fracción de los depósitos totales de un banco que se
mantiene como reservas.

Coeficiente de caja Reservas excedentes

(reservas obligatorias) (reservas reales –
reservas obligatorias)
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

 Siempre hay ahorradores que pueden prestar dinero a los que necesitan financiación, y
deudores, aquellos que adquieren una deuda con quienes les han prestado el dinero que
necesitan.

Los intermediarios financieros se dedican a conseguir dinero de los ahorradores y

prestárselo a los deudores. A su favor, la mayor confianza de los ahorradores en estos
intermediarios que en los deudores finales.

 Si a los ahorradores les compensa o no prestar su dinero dependerá del interés = la

diferencia entre el dinero prestado y el recibido a cambio.
El porcentaje que suponen los intereses sobre el total del dinero prestado es
el tipo de interés, que se fijará en función del tiempo entre la entrega y la
devolución del préstamo y de la seguridad en que el deudor va a devolverlo.

 El que presta el dinero tiene un derecho sobre el que lo recibe recogido en un título
valor: activo financiero. Y el que recibe el préstamo adquiere una obligación: pasivo
financiero.
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

En resumen…
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Los intermediarios financieros son las instituciones especializadas

en la mediación entre las unidades económicas que desean invertir
sus fondos y aquellas que quieren tomar fondos prestados.

Bancarios No bancarios
Sus activos financieros Emiten activos financieros
son aceptados como que no son dinero en
medio de pago. sentido estricto.

El sistema financiero está formado por las instituciones que median entre
los demandantes y los oferentes de recursos financieros.
 Perú: Intermediarios financieros
Captan Capital mínimo
Entidad Actividades Depósitos Millones de Dólares

Empresas Bancarias Todo tipo de actividad financiera SI 5,2

Empresas Especializadas No Bancarias

Créditos de consumo y créditos a la pequeña
1. Empresas financieras SI 2,6
empresa
2. Empresas de Arrendamiento Financiero Créditos de leasing NO 0,8
3. Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Créditos a las PYMES de su localidad SI 0,2
4. Cajas Rurales de Ahorro y Crédito Créditos para actividades rurales en su localidad SI 0,2
5. Edpymes Créditos a las PYMES NO 0,2
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito Créditos a sus asociados SI 0,2
7. Corporación Financiera de Desarrollo Banca de segundo piso (créditos promocionales
NO NA
(COFIDE, banca de segundo piso) a través del sistema financiero)
Inversionistas Institucionales No Bancarios
1. Administradoras de fondo de pensiones (AFP) Administración de fondos privados de pensiones NO 0,5
Administración de fondos mutuos o fondos de
2. Administradoras de fondos mutuos NO 0,2
inversión
Seguros generales o seguros de vida NO 0,9
Seguros generales y seguros de vida NO 1,3
3. Compañías de seguros
Seguros o reaseguros NO 3,3
Sólo reaseguros NO 2,0
 ENTONCES EL DINERO
Estadísticamente se acostumbra identificar al DINERO como la suma de los billetes y monedas que están en circulación,
mas los depósitos a la vista del Sistema Bancario (MI). Existen otros activos menos líquidos que el dinero, que
directamente no pueden ser usados como medio de pago, a los cuales se les denomina CUASIDINERO. Estos están
compuestos por los depósitos de ahorro depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, etc. A LA SUMA DE DINERO Y DEL
CUASIDINERO SE DENOMINA LIQUIDEZ
C = Circulante en poder de público El concepto mas utilizado para definir el
C = Bi + Mo dinero es el M1, al que por simplicidad se
Bi = Billete
M1 = C + DV simboliza de la siguiente manera:
Mo = Monedas
M2 = M1 + DA M1 = 1ra definición de dinera
M = C+D
M3 = M2 + DP DV = Depósitos a la vista La liquidez de la economía se define como:
M2 = 2da Definición de dinero
L = M + CD
DA = Depósitos de ahorro

M3 = 3ra definición de dinero C = Liquidez

DP = Depósitos de plazo M = Dinero o Masa Monetaria

CD = Cuasidinero
Mercado de Dinero, Oferta de Dinero,
Demanda de Dinero.
 Mercado de Dinero, También llamado
mercado monetario es una parte o sub
mercado del mercado financiero, en el que
se realizan operaciones de crédito o
negocian activos financieros a corto plazo.
Su misión es la de proporcionar al público y
a los agentes económicos en general la
posibilidad de mantener una parte de su
riqueza en forma de títulos o valores con un
elevado grado de liquidez y una rentabilidad
aceptable.
Mercado de Dinero, Oferta de Dinero, Demanda de
Dinero.

 OFERTA DE DINERO, esta ligado a la cantidad de billetes o

monedas existentes en una economía en un determinado
momento. Es la cantidad de dinero que circula en la economía
para mover las transacciones comerciales y financieras de la
sociedad. Conjunto de medidas dinerarias que circulan en la
economía y sirven para atesorar valor y para diferir pagos a
futuro.
 Es la cantidad de dinero en circulación (en manos del público)
en un determinado momento.es un concepto macroeconómico
que describe la cantidad de dinero disponible en una economía
para comprar bienes, servicios y títulos de ahorro. Incluye los
billetes y monedas más los balances intangibles y los balances
depósitos en moneda
Mercado de Dinero, Oferta de Dinero, Demanda
de Dinero.
 DEMANDA DE DINERO, Se entiende, por demanda de dinero la
necesidad individual o colectiva de poseer liquidez para realizar
operaciones comerciales en el momento o a futuro, expresa la
idea de que existen individuos actuando en los mercados que
necesitan o acumulan medios de cambio.
 Para los economistas clásicos, en la base de la demanda de
dinero actúan dos causas principales. Por un lado, la intención
del sujeto económico de poder realizar operaciones en el
mercado sin tener problemas por falta de liquidez; y por otro
lado, la intención de poder mantener una reserva de riqueza en
forma de dinero para poder hacer frente adecuadamente a
imprevistos
 A esto hay que sumar el punto de vista de KEYNES quien plantea
que los individuos o grupos que operan en el mercado podrían
demandar dinero también en aras de la especulación.
En el caso del Perú
 Quien se encarga de regular estos
temas es el BCR de manera
coordinada con la SBS que son
órganos constitucionalmente
autónomos, cuya responsabilidad se
sustenta en fijar las tasas de interés
dentro del sistema financiero, la
regulación del dinero, etc.
GRACIAS