ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS
 Generalidades
En los Proyectos de Inversión, es necesario contar
con flujos de ingresos y egresos que faciliten la
evaluación del proyecto.
Para ello se formula 03 Estados Financieros:
 Estado de Perdidas y Ganancias
 Flujo de Caja
 Balance General
Este último no es obligatorio. Es complementario.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO

Llamado también Estado de Resultados; es

aquel estado que muestra las operaciones
de ingresos y egresos de la fase operativa
del proyecto de inversión.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO
Estructura:
(+) Ventas
(+) Otros ingresos operacionales
TOTAL INGRESOS
(-) Costo de Ventas (Costo de fabricación)
UTILIDAD BRUTA
(-) Gastos de operación
UTILIDAD OPERATIVA
Otros ingresos y egresos:
(+) Ingresos financieros
(+) Otros ingresos
(-) Amortización de intangibles
(-) Otros egresos
UTILIDAD ANTES DE INTERESES Y DE IMPUESTOS
(-) Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
(-) Impuesto a la renta
(-) Participaciones
UTILIDAD NETA O DEL EJERCICIO
Dividendos
Utilidad retenida
Depreciaciones
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO
 VENTAS.- conformado por el valor de las ventas de
bienes o servicios, producto del giro principal del proyecto.
Son ventas netas que se obtienen restando de las ventas
brutas. O sea, restar las devoluciones, descuentos, rebajas y
bonificaciones concedidos.

 OTROS INGRESOS OPERACIONALES.- agrupa los

ingresos significativos y permanentes que no provienen de
la actividad principal del proyecto, pero se relaciona
directamente con ella.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO
 INGRESOS FINANCIEROS.- proviene de la colocación
de capitales. Ejm: intereses sobre préstamos otorgados,
intereses percibidos sobre bonos y otros títulos similares,
intereses sobre depósitos.
 OTROS INGRESOS.- son ingresos no provenientes del
giro principal del proyecto. Ejm: descuentos, rebajas y
bonificaciones obtenidas, devolución de impuestos,
ingresos excepcionales.
 OTROS EGRESOS.- provenientes de la enajenación de
bienes del activo fijo, tangibles e intangibles, de sanciones
fiscales, de cargos de ejercicios anteriores no registrados
en su oportunidad o de la ocurrencia de hechos
extraordinarios.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO

 PARTICIPACIONES.- utilidades que la empresa

paga a los trabajadores. Generalmente se aplica a
los proyectos grandes; según ley.

 La elaboración del Estado de Pérdidas y Ganancias

da lugar al ESCUDO FISCAL O GANANCIA
IMPOSITIVA.- que es el ahorro de impuestos por
obtener un préstamo.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS PROYECTADO
Ejemplo:
 CASO 1: Sin gastos financieros Año 1 ($)
Utilidad Antes de Impuestos e Intereses 100 000
(-) 28% Impuesto a la Renta 28 000
Utilidad Neta 72 000
 CASO 2: Con gastos financieros
Utilidad antes de impuestos e intereses 100 000
(-) Gastos Financieros 10 000
Utilidad antes de impuestos 90 000
(-) 28% Impuesto a la Renta 25 200
Utilidad Neta 64 800

Impuesto sin financiamiento 28 000 (-)

Impuesto con financiamiento 25 200
Escudo Fiscal 2 800
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

a) Definición.- Son las entradas y salidas en efectivo.

b) Clasificación:

- Económico
Flujo de Caja - Financiero
- Flujo de caja operativo
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO: Obedece al
criterio de evaluación considerando que las
inversiones son cubiertas con recursos propios.
 FLUJO DE CAJA FINANCIERO: Considera el
financiamiento del Proyecto con prestamos y el
servicio de la deuda se registra en los egresos de
caja.
 FLUJO DE CAJA OPERATIVO: Nos permite
mostrar el movimiento y disponibilidad del dinero
que originara el proyecto en el horizonte de
planeamiento.
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Estructura
BENEFICIOS
(+) Utilidad antes de impuesto e intereses
(+) Depreciación
(+) Amortización de intangibles
(+) Valor residual de la inversión fija
(+) Recuperación de la inversión en K. de W.
COSTOS
(+) Inversión
(+) Impuestos sin financiamiento
FLUJO ECONOMICO (Beneficios - Costos)
(+) Préstamo
(+) Escudo Fiscal
(-) Servicio de la deuda
FLUJO FINANCIERO
Aportes
Saldo de caja
Saldo acumulado
BALANCE GENERAL PROYECTADO

Definición. es aquel estado financiero que

nos refleja la situación de la empresa en un
momento dado en cuanto a sus derechos y
obligaciones.

Derecho = activos
Obligaciones = pasivos
 BALANCE GENERAL PROYECTADO
Estructura:
ACTIVO
Circulante
. Caja y Bancos (+)
Saldo acumulado
Caja mínima
Caja para compras
. Stocks (+)
Materia prima y materiales
Productos terminados
. Cuentas por cobrar comprometidas (+)
Sub – Total Circulante
 BALANCE GENERAL PROYECTADO
Inmovilizado o Activo Fijo Neto
. Inversión fija tangible (+)
Depreciación acumulada (-)
Inversión Fija Tangible Neta
. Inversión fija intangible (+)

Sub – Total Activo Inmovilizado

TOTAL ACTIVO (A + B)
 BALANCE GENERAL PROYECTADO
PASIVO
Circulante
. Cuentas por pagar comprometidas (+)
. Pasivo corriente de la deuda a largo plazo(+)
. IGV por pagar (+)
. Impuesto a la renta por pagar (+)
. Participaciones por pagar (+)
. Dividendos por pagar (+)
Sub Total Circulante
 BALANCE GENERAL PROYECTADO

No Corriente
. Deuda a largo plazo (+)
. Otros pasivos no corrientes (+)

Sub Total Pasivo no Corriente

Total Pasivo (a+b)

 BALANCE GENERAL PROYECTADO

Patrimonio
. Capital social (+)
. Utilidades acumuladas (+)

Sub Total Patrimonio

Total Pasivo + Patrimonio

Ecuación del Balance : Activo = Pasivo + Patrimonio