CASO PRACTICO ULTIMA DIAPOSITIVA

 Libro “Presupuestos y Gestión”

Capítulo 7
Antonio Lavolpe
Carmelo M. Capasso
Alejandro R. Smolje
 CONCEPTO:

 Una de las herramientas operativas de mayor

importancia

 Es la simple proyección de ingresos y egresos

de distintos orígenes en un período
determinado
 CONCEPTO:

 Su realización puede definir los cursos de

acción no solo financieros sino económicos
de la empresa

 Cuando se implementa se transforma en el

Presupuesto Financiero Operativo
 CONCEPTO

 Es dinámico, o sea cambia en forma

constante con los hechos reales, por lo que
debe actualizarse permanentemente.
 CONCEPTO
Estos cambios pueden ser:

 Simples cambios de fechas

no representan mayores inconvenientes

 Modificaciones de montos estimados

en general promueven cambios en su
estructura e impactan en tomas de
decisiones
 PERIODOS PRESUPUESTADOS

 El PF complementa y determina la factibilidad

operativa del Presupuesto Económico.

 Se diferencia del PE con respecto al horizonte

presupuestado.
 PERIODOS PRESUPUESTADOS

 El período donde adquiere importancia es el

año.
 Para plazos mayores de un año pierde mucha
precisión.
• Ejemplo las cobranzas son prácticamente
imposibles de estimar con precisión para un
período superior al año
Definición de momento de inicio y fin del PF:

 Año calendario

 Ejercicio económico legal

◦ Más ventajoso, no se deberán realizar cortes
contables especiales
Recomendación:
Realizar cortes mensuales a los efectos de
acortar los períodos de control y posterior
actualización. Única manera de utilizar la
presupuestación como herramienta de
gestión. Se recomienda que el mes que se
inicia sea presentado con apertura semanal.
 TIPOS

 Presupuesto Financiero Base.

 Presupuesto Financiero Operativo.

Presupuesto Financiero Base

 Es la primera versión del movimiento

proyectado de fondos.
 Sirve de punto de partida del presupuesto
financiero operativo.
 Se trata de una ordenación de ingresos y
egresos mensuales proyectados.
Presupuesto Financiero Operativo

 Es el PFB adaptado y ajustado a las distintas

decisiones tomadas.
 Indica los pasos para alcanzar los objetivos
económicos.
 Es importante su actualización.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

1. Presupuesto Económico
2. Remuneraciones y cargas sociales
3. Compras, servicios a contratar
4. Finanzas
5. Impuestos
6. Inversiones
7. Saldos iniciales
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

 A partir del mismo se estima el flujo de fondos

proyectado.

 Los rubros que lo componen presentan

particularidades al proyectarlos
financieramente.

 Es necesario convertir los rubros del PE en

movimientos de fondos.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

a) Ventas

 Ingresos por ventas – cobranzas que derivan de las

ventas del PE.
 Netos de descuentos.
 Considerar la incidencia del IVA.
 Netos de retenciones.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

b) Otros ingresos

 Surge del PE.

 Cuentas de resultado que generen fondos.
 No pertenecen al resultado operativo.
 Netos de descuentos.
 Considerar la incidencia del IVA.
 Netos de retenciones.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

c) Costos variables comerciales

 Derivan de las regalías, comisiones, cargas

sociales, impuestos sobre las ventas, fletes.

 Requieren ser convertidos en información válida

para la proyección financiera, teniendo en cuenta la
fecha de pago y no la de devengado.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

d) Costos variables de producción

 Las erogaciones de este rubro no se pueden

determinar a partir de la cifra devengada en el PE.
rubro “costo variable de producción”

 Hay que tener en cuenta los pagos (fechas y

montos) en función del plan de compras.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

e) Costos Fijos

 Se incluyen todos aquellos que tienen que ver con:

• Producción: sueldos y cargas sociales supervisores,
seguros, mantenimiento.
• Comercialización: sueldos y cargas sociales,
publicidad, expedición, servicio posventa.
• Administración: sueldos y cargas sociales,
honorarios, papelería, viáticos.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

e) Costos Fijos

 A los efectos del PF importa la clasificación por su

naturaleza y no por su función.
 Los devengamientos carecen de utilidad en materia
financiera.
 Existen concepto que no tienen impacto financiero.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
1. Presupuesto Económico

f) Impuesto a las ganancias

 Debe realizarse en base a los pagos.

 Incluir los anticipos en el período presupuestado.

PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:
2. Remuneraciones y cargas sociales

 Las erogaciones de este rubro no se pueden

determinar a partir de la cifra devengada en el
PE. rubro “costo variable de producción”

 Debe prestarse especial atención al presupuesto

de ventas y al correspondiente plan de
producción.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

3. Compras, servicios a contratar

 Se corresponden con Plan de compras de

insumos, Plan de compras de comercialización y
administración, contratación de servicios
generales.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

4. Finanzas

 Ingresos y egresos de fondos de índole

financiera.

 Pago de intereses por prestamos tomados,

cobro de intereses por colocaciones.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

5. Impuestos

 Egresos de fondos por disposiciones legales.

 Clasificados por impuesto.

 Distinguir las cifras ciertas, de aquellas

estimadas.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

6. Inversiones

 Surge del presupuesto de inversiones en bienes

de uso, investigaciones y desarrollos.

 Capta los ingresos y egresos proyectados en el

mismo.
PRESUPUESTO FINANCIERO BASE:

7.Saldos iniciales
Pueden corresponder a:
 Hechos económicos presupuestados en el
periodo anterior con efecto financiero hoy.
 Hechos económicos reales del periodo anterior
con impacto financiero en el periodo actual.
 Hechos económicos reales que debían afectar
financieramente el periodo anterior pero se
trasladaron al periodo actual.
PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:

 Luego de realizado el PFB, se ajusta éste

según las diferentes decisiones tomadas a
partir del PFB según el superávit / déficit
que arroje.

 Si la posición final e intermedia arroja

superávit, deberán tomarse decisiones de
inversión del excedente de fondos o sea
donde se realizará la colocación de fondos
para maximizar la utilidad.
PRESUPUESTO FINANCIERO OPERATIVO:

 En cambio si se produce déficit requiere

decisiones de:

ajustes para autofinanciarse

toma de prestamos
adelantar ingresos o posponer egresos
Alternativas:
A)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Positiva Positivas Positivas

B)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Positiva Positivas / Positivas
Negativas
Alternativas:
C)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Positiva Positivas / Positivas /
Negativas Negativas

D)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Negativa Negativas Negativas
Alternativas:
E)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Negativa Positivas / Negativas
Negativas

F)
Posición Posiciones Posiciones
Final parciales parciales
Negativa Positivas / Positivas /
Negativas Negativas
 CONCLUSIONES:
 El resultado del PE influye pero no define el
superávit o déficit del PF.

 Nunca debe cerrarse un PFO que no esta

equilibrado con hechos factibles.

 En las decisiones de equilibrio nunca priorizar

los aspectos financieros sobre los
económicos.

 No hay decisiones de equilibrio financiero que

no tengan costo económico.
CASH FLOW
Mes
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 TOTAL control
INGRESOS
Cobranzas B3 12669 16151 18847 20985 19576 15935 104164

CASO
TOTAL INGRESOS 12669 16151 18847 20985 19576 15935 104164

EGRESOS
Proveedores mercaderíasH3
Sueldos G3
11978
908
9836
1010
9631
1019
10443
1122
11571
1106
11941
1226
64499
6390 PRÁCTICO
COSTOS Y
Cargas labor./retenc. J3 225 279 310 313 344 1175 2645
Alquileres K1 333 333 347 387 387 403 2190

PRESUPUE
Transportes L3 208 227 165 57 0 0 658
Proveedores varios N1 415 372 390 484 508 533 2702
Compra rodado E2 0 566 425 425 0 0 1416

15/12/14
IVA O1 1030 900 1097 1124 1276 1316 6743
Imp. A las ganancias Q1 0 0 0 6600 0 3500 10100

TOTAL EGRESOS 15097 13523 13384 20954 15191 20093 97342

NETO OPERATIVO -2428 2628 5463 31 4385 -4158 6822

FINANCIAMIENTO
Prestamos tomados R1 2561 2561
Intereses pagados R2 -134 -134
Devolución préstamos -2561 0 0 0 -2561
Colocaciones corto plazoR3 -67 -5782 -6347 -11513 -8228 -31937
Intereses ganados R4 3 260 286 518 370 1437
Recupero colocaciones 67 5782 6347 11513 23710 ok

NETO FINANCIERO 2428 -2628 -5463 -31 -4385 4158 -6822

SALDO FINAL DE CAJA R5 750 750 750 750 750 750 750