Analisis Economico 2017-II

1
¿Puedes vivir en esta sociedad enferma (inmoral,

corrupta y todo lo demás…) sin perder la
honestidad contigo mismo?
¡Claro que puedes!
Entonces tendrás que preguntarte: “¿Qué es la
sociedad?, ¿está la sociedad separada de mí?,
¿o yo mismo soy la sociedad?
¡Yo soy la sociedad, yo he creado a ese
monstruo!
Soy parte de él. La sociedad no es algo diferente
a mí...
¿No es cierto?...
Jiddu Krishnamurti (1895-1985)

Capítulo I
La elección del
consumidor
3
ESBOZO DEL CAPÍTULO
• La preferencias de los consumidores.
• Las restricciones presupuestarias.
• La elección de los consumidores.
Pindyck, R. y Rubinfeld, D. (14 de junio de 2009). Microeconomía, 5ta. Ed. Recuperado de:
http://microeconomia.org/2009/06/14/diapositivas-del-pindyck-5a-edicion-en-pdf/comment-page-1/
Capítulo I: La elección del consumidor 4
LA CONDUCTA DE LOS CONSUMIDORES
● El estudio de la conducta de los

consumidores implica tres etapas:
1) Las preferencias de los consumidores:
 Para describir las razones por las que las

personas prefieren un bien a otro.
2) Las restricciones presupuestarias:
 Las personas tienen una renta limitada.

3) La combinación de las preferencias de los

consumidores y las restricciones presupuestarias
se utilizan para determinar las elecciones de los
consumidores.
 ¿Qué combinación de bienes comprarán los
consumidores para maximizar su satisfacción?

LAS PREFERENCIAS DE LOS CONSUMIDORES
 Una cesta de mercado es una lista de una o

mas mercancías.
 Puede que los consumidores prefieran una

cesta de mercado a otra que contenga una
combinación diferente de bienes.

• Tres supuestos básicos:

1. Las preferencias son completas.
2. Las preferencias son transitivas.
3. Los consumidores siempre prefieren una
cantidad mayor de cualquier bien a una menor.

Cesta de mercado Unidades de alimentos Unidades de vestido
B 2 3
0 0
C 1 5
0 0
D 4 2
0 0
E 3 4
0 0
F 1 2
0 0
G
1 4
0 0

• Una curva de indiferencia representa todas

las combinaciones de cestas de mercado que
reportan el mismo nivel de satisfacción a
una persona.

Vestido Los consumidores
(unidades prefieren la cesta de
semanales)
mercado C a todas
50 B
las combinaciones del
área en azul. Sin
E embargo, en el área
40 G
rosa, la C no puede
compararse con las
30 demás cestas de
C mercado.
20
F D
10
Alimentos
10 20 30 40 (unidades semanales)
Vestido La combinación de B, C, y D
(unidades reportan el mismo nivel de satisfacción
semanales) •Se prefiere E a U1
B •Se prefiere U1 a G y F
50
G
40 E
C
30
20
U
D 1
10
F
Alimentos

 La curva de indiferencia tiene pendiente negativa

hacia la derecha.
• Si tuviese pendiente positiva, se violaría el
supuesto según el cual se prefiere una cantidad
mayor de un bien a una menor.

 Cualquier cesta de mercado que se encuentre

por encima y a la derecha de la curva de
indiferencia se prefiere a cualquiera que se
encuentre en la curva de indiferencia.

● Un mapa de curvas de indiferencia es un

conjunto de curvas de indiferencia que
describen las preferencias de una persona
por todas las combinaciones de dos
mercancías:

• Cada una de las curvas del mapa muestra las

cestas de mercado entre las que es indiferente la
persona.

 Por último, las curvas de indiferencia no pueden

cortarse.
• De lo contrario, se violarían los supuestos en
los que se prefiere una cantidad mayor a una
menor.

Vestido
(unidades Se prefiere la cesta
semanales)
de mercado C a la B.
Se prefiere la cesta de
D mercado B a la D.
B C
U3
U2
U1
Alimentos
(unidades
semanales)

Vestido Las curvas de indiferencia

(unidades
semanales) U1 no pueden cortarse
U2
El consumidor debería
ser indiferente ante
C, B y D. Sin embargo,
C B contiene una cantidad
mayor de bienes que D.
B
D
Alimentos
(unidades semanales)
Vestido Observación: la cantidad de
(unidades 16
C vestido a la que se renuncia
semanales) por
14 una unidad de alimentos
-6 disminuye de 6 a 1.
12
10
1
B Pregunta: ¿se mantiene
8 -4 esta relación si se renuncia
a los alimentos por el vestido?
6 1 D
-2
4 -1 E
1 G
1
2
Alimentos
1 2 3 4 5 (unidades semanales)

● La relación marginal de sustitución

(RMS) cuantifica la cantidad de un bien a la
que un consumidor está dispuesto a
renunciar para obtener más de otro.
• Se mide por la pendiente de las curvas de

indiferencia.

Vestido
(unidades
C
16
semanales)
RMS = - ΔV ΔA
14 RMS = 6
12 -6
10 B
1
8 -4 D RMS = 2
6
1 E
-2
4 1 G
-1
1
2
Alimentos
1 2 3 4 5 (unidades semanales)

● Añadiremos otro supuesto más sobre las

preferencias de los consumidores:
 A lo largo de una curva de indiferencia se
encuentra una relación marginal de sustitución
decreciente.
• Observe que la RMS para las cestas de
mercado CB es 6, mientras que para DE es 2.

 Pregunta
 ¿Cuáles son los tres primeros supuestos?
Capítulo II: La conducta de los consumidores 25

● Las curvas de indiferencia son convexas, porque a

medida que se consume una cantidad mayor de un
bien, es de esperar que el consumidor prefiera
renunciar a una cantidad cada vez menor de otro
para obtener unidades adicionales del primero.
● Los consumidores prefieren una cesta de mercado

equilibrada.

● Los sustitutivos perfectos y los

complementarios perfectos.
• Dos bienes son sustitutivos perfectos
cuando la relación marginal de sustitución
de uno por otro es una constante.

● Los sustitutivos perfectos y los

complementarios perfectos.
• Dos bienes son complementarios perfectos
cuando sus curvas de indiferencia tienen forma
de ángulo recto.

Zumo
de manzana
(vasos) 4
Sustitutivos
Sustitutivos
3 perfectos
perfectos
Zumo de naranja
0 1 2 3 4 (vasos)

Zapatos del
pie izquierd
o Complementarios
Complementarios
4 perfectos
perfectos
Zapatos del
0 1 2 3 4 pie derecho

● Males:
 Son algunas cosas de las que cuanta menos

cantidad mejor.
● Ejemplos:
 Contaminación del aire.

 Amianto.

¿Cómo tenemos en cuenta los males en el

análisis de las preferencias de los
consumidores?

diseño de nuevos automóviles (I)
● Los ejecutivos de una compañía automovilística

tienen que decidir regularmente cuándo introducir
nuevos modelos y cuánto dinero invertir en la
modificación del diseño.

● El análisis de las preferencias de los

consumidores puede ayudar a determinar
cuándo y cómo deben cambiar el diseño de
sus productos las compañías de
automóviles.

Diseño
Preferencias
Preferenciasdede
losconsumidores
los consumidores
(A): RMS
(A): elevada
elevada RMS
Los consumidores están

dispuestos a renunciar
al diseño a cambio
de prestaciones
adicionales.
Prestaciones
http://microeconomia.org/2009/06/14/diapositivas-del-pindyck-5a-edicion-en-pdf/comment-page-1/ 35
Preferencias de los
consumidores(B):
Diseño Baja RMS
Los consumidores están

dispuestos a renunciar
a las prestaciones a
cambio de diseño
adicional.
Prestaciones

 ¿Cómo se pueden determinar las

preferencias de los consumidores?

 Según un estudio de la demanda de

automóviles en Estados Unidos, en las dos
últimas décadas la mayoría de los
consumidores han mostrado que prefieren
el diseño a las prestaciones.

● Crecimiento de las importaciones americanas
de automóviles japoneses
 En las décadas de los setenta y ochenta:
• En un 15 por ciento de todos los automóviles
americanos nacionales se realizó un cambio de
diseño cada año.
• En comparación con el 23 por ciento de los
importados.

 Si prefiere y desea más comprar 3 copias del

libro de Microeconomía que comprar una
camiseta, podemos decir que recibe más
utilidad con los libros que con la camiseta.

● La utilidad ordinal y la utilidad cardinal

 Función de utilidad ordinal: coloca las cestas
de mercado en orden descendente, pero no
indica cuánto se prefiere una a otra.
 Función de utilidad cardinal: función de

utilidad que describe cuánto se prefiere una
cesta de mercado a otra.

● La ordenación ordinal frente a la cardinal:
 La unidad de medida de la utilidad carece de

importancia.
 Por lo tanto, una ordenación ordinal es suficiente

para explicar cómo toman decisiones la mayoría
de las personas.

LAS RESTRICCIONES PRESUPUESTARIAS
● Las preferencias no explican la conducta de

los consumidores en su totalidad.
● Las Restricciones presupuestarias limitan la

capacidad de los consumidores para
consumir en vista de los precios que deben
pagar por los distintos bienes y servicios.

La recta presupuestaria
 La recta presupuestaria indica todas las

combinaciones de dos mercancías con las que la
cantidad total de dinero gastado es igual a la
renta.

● La recta presupuestaria
 Emplearemos A como la cantidad de alimentos

comprados, y V como la cantidad de vestidos.

 El precio de los alimentos = PA y el precio

de los vestidos = PV.
 Por lo tanto, PA A será la cantidad de dinero

gastado en alimentos, y PV V será la cantidad
de dinero gastado en vestidos.

● Ecuación de la recta presupuestaria:
PAA + PVV = I

Cesta de Alimentos (A) Vestido (V) Gasto total

mercado PA = ($1) PV = ($2) PAA + PVV = I
C 0 40 80$
B 20 30 80$
D 40 20 80$
E 60 10 80$
F 80 0 80$
48
Vestido
(unidades
semanales) PV = 2$ PA = 1$ I = 80$
(I/PV) = 40 C
Recta presupuestaria A + 2V = 80$
B
30
1 = - P /P
10
Pendiente = ΔV / ΔA = - V A
D 2
20
20
E
10
F Alimentos
20 40 60 80 = (I/PA)
0
 A medida que el consumo se desplaza a lo largo de

la recta presupuestaria desde la intersección, el
consumidor gasta cada vez menos en un producto
y más en otro.

 La pendiente de la recta mide el costo relativo

de los alimentos y el vestido.
 La pendiente es la relación de precios de los

dos bienes con signo negativo.

 La pendiente indica la relación a la que

pueden sustituirse los dos bienes uno por
otro sin alterar la cantidad total de dinero
gastada.

 La ordenada en el origen (I/PV) representa la
cantidad máxima de V que puede comprarse con
la renta I.
 La abscisa en el origen (I/PA) indica la cantidad

máxima de A que puede comprarse con la renta I.

Los efectos de las variaciones de la renta y de los precios
 Las variaciones de la renta:
• Un aumento de la renta provoca un

desplazamiento de la recta presupuestaria
hacia fuera, al paralelo recta inicial (sin que
varíen los precios).

 Las variaciones de la renta:

• Una reducción de la renta provoca
un desplazamiento de la recta
presupuestaria hacia dentro, paralelo
a la recta inicial (sin que varíen los
precios).

Vestido
(unidades
semanales) Un aumento de
80 la renta desplaza la
recta presupuestaria
hacia afuera
60 Una reducción de
la renta desplaza la
recta presupuestaria
hacia dentro.
40
20 L3
(I = L1 L2
40$) (I = 80$) (I = 160$) Alimentos
0 40 80 120 160
56
 Las variaciones de los precios:
• Si el precio de un producto aumenta, la recta

presupuestaria rota hacia dentro, en torno a
otro bien de las coordenadas en el origen.

 Si el precio de un producto disminuye, la

recta presupuestaria se desplaza hacia fuera,
en torno a otro bien de las coordenadas en el
origen.

Vestido
(unidades Una subida del
semanales) precio de los alimentos a
2,00 dólares varía la
pendiente de la recta
presupuestaria y rota
hacia dentro.
Una reducción del
precio de los alimentos a
40
0,50 dólares varía la
pendiente de la recta
presupuestaria y
rota hacia fuera.
L3 L1 L2
(PA = 1) (PA = 1/2)
(PA = 2) Alimentos
• Si el precio de los dos bienes sube, pero

no varia la relación entre los dos precios, la
pendiente seguirá siendo igual.

• Sin embargo, la recta
presupuestaria se desplazará hacia
dentro de tal manera sea que la
nueva recta presupuestaria paralela
a la antigua.

• Si el precio de los dos bienes baja,

pero no varia la relación entre los
dos precios, la pendiente seguirá
siendo igual.

• Sin embargo, la recta presupuestaria se

desplazará hacia fuera de tal manera que la
nueva recta presupuestaria sea paralela a la
antigua.

LA ELECCIÓN DE LOS CONSUMIDORES
 Los consumidores eligen una combinación

de bienes con la idea de maximizar la
satisfacción que reportan, dado el
presupuesto limitado con que cuentan.

● La cesta de mercado maximizadora debe

satisfacer dos condiciones:
1. Debe encontrarse en la recta

presupuestaria.
2. Debe suministrar al consumidor la

combinación de bienes y servicios por la
que muestra una preferencia mayor.

Recuerde, la pendiente de una curva de

indiferencia es:
∆𝑉
RMS =-
∆A
La pendiente de la recta presupuestaria es:
PA
Pendiente = -
PV
● Por lo tanto, se puede decir que la

satisfacción se maximiza en el punto en el
que:
PA
RMS =
PV

 Se puede decir que la satisfacción se

maximiza cuando la relación marginal de
sustitución (de A por V) es igual a la relación de
precios (entre A y V).

Vestido PV = 2$ PA = 1$ I = 80$
(unidades
semanales)
El punto B no maximiza
la satisfacción porque
40 la RMS (-(-10/10) = 1
es mayor que la relación
de precios (1/2).
B
30
-10V
Recta presupuestaria
20
U1
+10A
Alimentos
0 (unidades semanales)
20 40 80
PV = 2$ PA = 1$ I = 80$
Vestido
(unidades
semanales)
40
D No se puede alcanzar
30 la cesta de mercado D,
teniendo en cuenta la recta
presupuestaria actual.
20
U3
Alimentos
0 20 40 80
PV = 2$ PA = 1$ I = 80$
Vestido
(unidades
En la cesta de mercado C,
semanales)
la recta presupuestaria y la
40 curva de indiferencia son
tangentes y no es posible
alcanzar un nivel de
satisfacción mayor.
30
C
20 en C:
RMS =PA/PV = 0,5
U2
Alimentos
71
diseño de nuevos automóviles (II)
● Consideremos dos grupos de consumidores

que desean gastar 10.000 dólares en el diseño
y las prestaciones de los automóviles.
● Cada grupo tiene preferencias distintas.

diseño de nuevos automóviles (II)
● Hallando el punto de tangencia entre la

curva de indiferencia de un grupo y la
restricción presupuestaria, una compañía
automovilística puede diseñar un plan de
producción y comercialización.

EL DISEÑO DE NUEVOS AUTOMÓVILES (II)
Diseño
Estos consumidores
10.000$ están dispuestos a
intercambiar una
cantidad considerable
de diseño por algunas
prestaciones adicionales.
3.000$
Prestaciones
7.000$ 10.000$
EL DISEÑO DE NUEVOS AUTOMÓVILES (II)
Diseño
Estos consumidores
10.000$ están dispuestos a
intercambiar una
cantidad considerable
7.000$ de prestaciones por
diseños adicionales.
3.000$ 10.000$ Prestaciones
● Supongamos que los padres de Juana Díez

han creado un fondo fiduciario para los
estudios universitarios de su hija.
● En principio, ese dinero tiene que emplearse

sólo en sus estudios.

● Si se pudiese emplear parte del dinero en la

compra de otros bienes, sus preferencias de
consumo cambiarían.

Otro
consumo
($)
A: Consumo antes de recibir el fondo fiduciario.

El fondo desplaza la recta presupuestaria.
C
B: Como requisito, el fondo tiene
P U3 que gastarse en estudios.
B
A U2 C: Si el fondo puede gastarse
en otros bienes.
U1
Q Estudios ($)

RESUMEN
● Los individuos se comportan racionalmente en un
intento de maximizar la satisfacción que pueden
experimentar comprando una determinada
combinación de bienes y servicios.
● La teoría de la elección del consumidor consta de

dos partes relacionadas entre sí: las preferencias
del consumidor y la recta presupuestaria.

RESUMEN
● Los consumidores eligen comparando cestas

de mercado o conjuntos de mercancías.
● Las curvas de indiferencia tienen pendiente

negativa y no pueden cortarse.
● Las preferencias de los consumidores pueden

describirse totalmente por medio de un mapa
de curvas de indiferencia.

RESUMEN
● La relación marginal de sustitución de V por A

es la cantidad máxima de V a la que una
persona está dispuesta a renunciar para
obtener una unidad adicional de A.
● Las rectas presupuestarias representan todas
las combinaciones de bienes en las que los
consumidores gastan toda su renta.

RESUMEN
● Los consumidores maximizan la

satisfacción sujetos a restricciones
presupuestarias.

Capítulo II
La tecnología en
la producción
83
• La tecnología de la producción.
• Las isocuantas.
• Los rendimientos de escala.
• La producción con un factor variable (el
trabajo).
http://microeconomia.org/2009/06/14/diapositivas-del-pindyck-5a-edicion-en-pdf/comment/
Capítulo II: La tecnología en la producción 84

INTRODUCCIÓN
● Nos centraremos en el lado de la oferta.

● La teoría de la empresa explica:
• Cómo una empresa toma decisiones de

producción minimizadoras de los costos.
Pindyck, R. y Rubinfeld, D. (14 de junio de 2009). Microeconomía (5° ed). Recuperado de:

TECNOLOGÍA DE PRODUCCIÓN
• Cómo estos varían con la producción.

• Las características de la oferta del mercado.
• Los problemas sobre las reglamentaciones
en las empresas.

● Función de producción:
• El proceso de combinar los factores de
producción para conseguir un producto.

● Las categorías de los factores

(factores de producción):
• Trabajo.
• Materias primas.
• Capital.

● La función de producción:
 Indica el máximo nivel de producción que

puede obtener una empresa con cada
combinación específica de factores aplicados al
estado de una tecnología dada.
 Muestra lo que es técnicamente viable cuando la
empresa produce eficientemente.

● La función de producción para dos

factores:
Q = F(K,L)
Q = producción, K = capital, L = trabajo
● Aplicado a una tecnología dada.

LAS ISOCUANTAS
● Supuestos:
 La producción de alimentos utiliza dos
factores:
• Trabajo (L) y capital (K).

LAS ISOCUANTAS
● Observaciones:
1. Para cualquier nivel de K, la producción
aumenta a medida que se incrementa la
cantidad de L.
2. Para cualquier nivel de L, la producción

aumenta a medida que se incrementa la
cantidad de K.
3. Varias combinaciones de factores producen el

mismo nivel de producción.

LAS ISOCUANTAS
● Isocuantas:
 Curva que muestra todas las combinaciones

posibles de factores que generan el mismo
nivel de producción.

LA FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN PARA LOS ALIMENTOS
Cantidad de trabajo
Cantidad de capital 1 2 3 4 5
1 20 40 55 65 75
2 40 60 75 85 90
3 55 75 90 100 105
4 65 85 100 110 115
5 75 90 105 115 120

LA PRODUCCIÓN CON DOS FACTORES VARIABLES
(L,K)
Capital
al año 5 E Mapas
Mapas de
de isocuantas
4
Las isocuantas describen
la función de producción
para los niveles de
3 producción 55, 75, y 90.
A B C
2
Q3 = 90
D Q2 = 75
1
Q1 = 55
1 2 3 4 5 Trabajo al año

LAS ISOCUANTAS
Flexibilidad de los factores
● Las isocuantas muestran cómo se pueden

usar distintas combinaciones de factores
para producir el mismo nivel de producción.
● Esta información permite al productor

responder con eficacia a los cambios de los
mercados de factores.

LAS ISOCUANTAS
El corto plazo frente al plazo

largo
● Corto plazo:
 Periodo de tiempo en el que no es posible
alterar las cantidades de uno o más factores
de producción.
 Dichos factores se denominan factores

fijos.

LAS ISOCUANTAS
El corto plazo frente al plazo

largo
● Largo plazo:
 Periodo de tiempo necesario para que
todo los factores de producción sean
variables.

LOS RENDIMIENTOS DE ESCALA
● Relación de la escala (volumen) de una empresa y la
producción:
1. Rendimientos crecientes de escala: cuando una

duplicación de los factores aumenta más del doble la
producción.
 Mayor producción asociada a

costos bajos (automóviles).

 Una empresa es más eficiente

que otras (suministro eléctrico).
 Las isocuantas están cada vez más
cerca unas de otras.

Rendimientos crecientes:
Capital
las isocuantas están cada vez más cerca.
(horas-
máquina) A
30
2 20
10
Trabajo (horas)
0 5 10

● Relación de la escala (volumen) de una empresa y
la producción.
2. Rendimientos constantes de escala:

cuando una duplicación de los factores

provoca una duplicación de la producción.
 La escala no afecta a la
productividad.
 Puede que una planta se
reproduzca para producir el doble
de producción.
 Las isocuantas son equidistantes.

Capital
(horas-
máquina) A
6
30
4 Rendimientos
constantes:
20 las isocuantas
guardan la misma
2 distancia.
10
Trabajo (horas)
0 5 10 15

● Relación de la escala (volumen) de una

empresa y la producción
3. Rendimientos decrecientes de escala:
 cuando una duplicación de los factores

provoca un aumento de la producción
tal que ésta no llega a duplicarse.

 Disminuye la eficacia con escalas

mayores.
 Se reduce la capacidad empresarial.
 Las isocuantas se alejan aún más.

Capital
(horas-
máquina) A
Rendimientos decrecientes:
las isocuantas se alejan.
4
30
2
20
10
Trabajo (horas)
0 5 10

LA PRODUCCIÓN CON UN FACTOR VARIABLE (EL TRABAJO)
Cantidad Cantidad Producción Producto Producto
de trabajo (L) de capital (K) total (Q) medio marginal
0 10 0 --- ---
1 10 10 10 10
2 10 30 15 20
3 10 60 20 30
4 10 80 20 20
5 10 95 19 15
6 10 108 18 13
7 10 112 16 4
8 10 112 14 0
9 10 108 12 -4
10 10 100 10 -8

● Observaciones:
 Con trabajadores adicionales, la producción

(Q) aumenta, alcanza un punto máximo y
luego decrece.

● Observaciones:
2. El producto medio del trabajo (PMeL), o
nivel de producción por unidad de
trabajo, aumenta inicialmente, pero
luego disminuye.
Producción Q
PMeL = =
Cantidad de trabajo L

● Observaciones:
3. El producto marginal del trabajo (PML), o
producción adicional de la cantidad de
trabajo, primero aumenta de forma muy
rápida, después disminuye y se vuelve
negativo.
∆ Producción ∆Q
PML = =
∆ Cantidad de trabajo ∆L

A: pendiente de la tangente
Producción
= PM (20).
mensual
B: pendiente de 0B = PMe
D (20).
112
C: pendiente de 0C = PM y
PMe.
C Producto total
60
B
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Trabajo mensual

Observaciones:
Producción A la izquierda de E: PM > PMe y PMe es
mensual creciente.
A la derecha de E: PM < PMe y PMe es decreciente.
E:PM = PMe y PMe alcanza su máximo.
30
Producto marginal
E Producto medio
20
10
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Trabajo mensual

● Observaciones:
 Cuando PM = 0, PT alcanza su máximo.
 Cuando PM > PMe, PMe es creciente.
 Cuando PM < PMe, PMe es decreciente.
 Cuando PM = PMe, PMe alcanza su máximo.

PMe = pendiente de la recta que va desde el origen hasta el punto correspondiente

de la curva de producto total (PT), rectas b y c.
PM = pendiente de una tangente en cualquier punto de la curva de PT, rectas a y c.
Producción Producción
mensual mensual
D
112
C 30
E
60 20
B
A 10
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Trabajo mensual Trabajo mensual

ley de los rendimientos marginales decrecientes
● A medida que van añadiéndose cantidades

adicionales iguales de un factor, acaba
alcanzándose un punto en el que los incrementos
de la producción son cada vez menores, es decir,
PM disminuye.

● Cuando la cantidad de trabajo es pequeña, PM

aumenta debido a la especialización de las tareas
realizadas.
● Cuando la cantidad de trabajo es alta, PM

disminuye debido a la falta de eficacia.

● Se puede aplicar a largo plazo para analizar

las disyuntivas de dos tamaños de plantas.
● Se supone que la calidad de los factores

variables es constante.

● Describe un PM decreciente, pero no

necesariamente negativo.
● La ley de los rendimientos marginales

decrecientes se aplica a una tecnología de
producción dada.

EL EFECTO DE LA MEJORA TECNOLÓGICA
Producción
por periodo La productividad del
de tiempo C trabajo
puede aumentar si
mejora la tecnología,
100 aunque los rendimientos
B O3 del trabajo en un proceso
de producción
determinado
sean
decrecientes.
A
50 O2
O1
Trabajo por periodo

de tiempo
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

● La productividad del trabajo:
Producción total .
Productividadmedia =
Cantidad total de trabajo

RESUMEN
● Una función de producción describe el nivel máximo

de producción que puede obtener una empresa
con cada combinación específica de factores.
● Una isocuanta es una curva que muestra todas las

combinaciones de factores que generan un
determinado nivel de producción.

RESUMEN
El producto medio del trabajo mide la

productividad del trabajador medio, mientras
que el producto marginal del trabajo mide la
producción del ultimo trabajador añadido al proceso
de producción.

RESUMEN
● La ley de los rendimientos marginales decrecientes

explica que el producto marginal de un factor
variable disminuye a medida que se incrementa
la cantidad del factor.

RESUMEN
● Las isocuantas siempre tienen pendiente

negativa porque el producto marginal de
todos los factores es positiva.
● El nivel de vida que puede alcanzar un país
para sus ciudadanos está estrechamente
relacionado con el nivel de productividad del
trabajo.

RESUMEN
En el análisis a largo plazo, tendemos a centrar

la atención en la elección de la escala o el
volumen de operaciones de la empresa.

Capítulo III
127
La medición de los costos: ¿qué costos son

importantes?
● El costo a corto plazo.

● El costo a largo plazo.
● Las curvas de costos a corto plazo.
Capítulo III: El costo de producción 128

INTRODUCCIÓN
● La tecnología de producción mide la relación entre

los factores y la producción.
● Dada la tecnología de producción de una empresa,

los directivos deben decidir como producir.

INTRODUCCIÓN
Para determinar el nivel óptimo de producción y la

combinación de los factores, tenemos que convertir
la unidad de medida de la función de producción a
dólares o costos.

LA MEDICIÓN DE LOS COSTOS: ¿QUÉ
COSTOS SON IMPORTANTES?
El costo económico y el costo contable
● costo contable:
 Gastos reales más gastos de depreciación del
equipo de capital.

● costo económico:
 costo que tiene para una empresa la utilización
de recursos económicos en la producción,
incluido el costo de oportunidad.
132
● costo de oportunidad:
 costo correspondiente a las

oportunidades que se pierden cuando no
se utilizan los recursos de la empresa
para el fin para el que tienen mas valor.

● Un ejemplo:
 Una empresa que posee un edificio y que,

por lo tanto, no paga ningún alquiler por el
espacio de oficina.
 ¿Significa eso que el costo de eso espacio es

nulo?

● costo irrecuperable:
 Gasto que no puede recuperarse una

vez que se realiza.
 No deben influir en las decisiones de la

empresa.

costos fijos y costos variables:
 La producción total es una función de
factores variables y factores fijos.
 Por lo tanto, el costo total de la
producción es igual al costo fijo (costo de
los factores fijos) más el costo variable
(costo de factores variables), o:
CT = CF +CV

costos fijos y costos variables:
● costo fijo:
 costo que no varía con el nivel de
producción.
● costo variable:
 costo que varía cuando varia el nivel de la
producción.

● costo fijo:
 costo pagado por una empresa que está

abierta, independientemente la de cantidad
que produzca.
● costo irrecuperable:
 costo en el que se ha incurrido y que no

puede recuperarse.

● Los computadores personales: la mayor

parte de los costos son variables.
 Componentes.
● Software: la mayoría de los costos son

irrecuperables.
 costo del desarrollo del software.

● Elnegocio de las pizzerías:

 La mayoría de los costos son
irrecuperables.

LOS COSTOS A CORTO PLAZO DE UNA EMPRESA

EL COSTO A CORTO PLAZO
● El costo marginal (CM) es al aumento que
experimenta el costo cuando se produce una
unidad adicional. Como el costo fijo no afecta
al costo marginal, puede expresarse de la
siguiente manera:
∆CV ∆CT
CM = =
∆Q ∆Q

El costo total medio (CTMe) es el costo por

unidad de producción, o la suma de costo fijo
medio (CFMe) y el costo variable medio
(CVMe). La ecuación es la siguiente:
CFT CVT
CTMe= +
Q Q

El costo total medio (CTMe) es el costo por

unidad de producción, o la suma del costo fijo
medio (CFMe) y el costo variable medio
(CVMe). La ecuación es la siguiente:
CT
CTMe =CFMe+ CVMe o
Q

LAS CURVAS DE COSTOS DE UNA EMPRESA
El costo total es la suma
vertical de CF y CV. CT
costo 400
(dólares
al año) CV
El costo variable
300 aumenta según la
producción y la tasa varía
dependiendo de
si los rendimientos son
crecientes o decrecientes
200
El costo fijo no varía

100
con la producción
50 CF
Producción
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

costo
(dólares 100
por unidad)
CM
75
50 CTMe
CVMe
25
Producción
CFMe (unidades
al año)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

● La línea que va desde el
origen hasta el punto A
de la curva de costo
CT
variable: costo
400
CV
 Iguala su pendiente a
CVMe. 300
 La pendiente de un
punto en CV es igual a 200
CM.
A
 Por lo tanto, CM =
100
CVMe en 7 unidades de CF
producción (punto A).
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Producción

● costos por unidad:

costo
(dólares
por unidad)
 CFMe desciende 100
ininterrumpidamente. CM
75
 Cuando CM < CVMe o
CM < CTMe, CVMe y 50
CTMe
CTMe disminuyen.
CVMe
 Cuando CM > CVMe o 25
CM > CTMe, CVMe y CFMe

CTMe aumentan. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Producción (unidades al año)

● costos por unidad:

costo
(dólares
 CM = CVMe y CTMe por unidad)

100
en su punto mínimo.
CM
 El punto mínimo de 75
CVMe se produce en
un nivel de 50
CTMe
producción más bajo CVMe
que el punto mínimo 25
de CTMe , debido a
CF. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
CFMe

RESUMEN
● Los directivos, los inversores y los

economistas deben tener en cuenta el
costo de oportunidad de la utilización de
los recursos de la empresa.
● Las empresas se enfrentan con costos

variables y fijos a largo plazo.

RESUMEN
● A corto plazo, cuando no todos los

factores son variables, la presencia de
rendimientos decrecientes determina
la forma de las curvas de costo.
● A largo plazo, todos los factores que

intervienen en el proceso de producción
son variables.

RESUMEN
● La senda de expansión de la empresa

describe cómo varían sus elecciones de
factores minimizadoras de los costos a
medida que aumenta el nivel de
producción.
● La curva de costo medio a largo plazo es la

envolvente de las curvas de costo medio a
corto plazo.

RESUMEN
● Una empresa disfruta de economías de

escala cuando puede duplicar su
producción con un costo inferior al doble.

RESUMEN
● El costo medio de producción de una

empresa puede disminuir con el paso del
tiempo si ésta “aprende” a producir más
eficazmente.
● Las funciones de costo relacionan el costo

de producción y el nivel de producción de
la empresa.

Capítulo IV
155
● La empresa y sus objetivos.

● La empresa como oferente.
● Maximización de beneficios.
Capítulo IV: La empresa 156

LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS
• ¿Maximizan las empresas los beneficios?
 Posibilidad de otros objetivos:
 Maximización de los ingresos.

 Maximización de los dividendos.
 Maximización de los beneficios a corto
plazo.

¿Maximizan las empresas los beneficios?
 Implicaciones de perseguir objetivos distintos

de los beneficios:
 Con unos beneficios a largo plazo, los

accionistas no apoyarán la empresa.
 Sin beneficios, es improbable que

sobrevivan las empresas.

● ¿Maximizan las empresas los beneficios?
 La maximización de los beneficios a largo plazo

es válida, pero no excluye la posibilidad de una
conducta altruista.

EL INGRESO MARGINAL, EL COSTO MARGINAL Y
● Cálculo de la maximización de los

beneficios para el nivel de la producción:
Beneficio (𝜋 ) = Ingreso Total - costo total

Ingreso total ( I ) = Pq
(costo total C ) = Cq
Por lo
tanto:
𝜋 (q) = I (q) - C (q)
LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS A CORTO PLAZO
costo, Ingreso total

ingreso, I(q)
beneficio
(dólares
anuales)
Pendiente de I(q) = IM

LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS A CORTO PLAZO
C(q)
costo,
ingreso,
beneficio
(dólares costo total
anuales)
Pendiente de C(q) = CM
¿Por qué el costo total es positivo cuando q es

cero?
0

 Ingreso marginal es el ingreso adicional

correspondiente a una unidad adicional de
producción.
 costo marginal es el costo adicional

correspondiente a una unidad adicional de
producción.

● Comparación de I(q) y C(q):

costo,
 Niveles de producción: ingreso,
0- q0: beneficio
(dólares C(q)
anuales)
 C(q)> I(q): A I(q)
 Beneficio negativo.
 CF + CV > I(q) B
 IM > CM:
 Indica un beneficio
mayor con una
producción mayor. 0 q0 q*
(q)

● Comparación de I(q) y C(q):

costo,
ingreso,
beneficio
Pregunta: ¿por qué (dólares
anuales)
C(q)
el beneficio es A I(q)
negativo cuando la
producción es cero? B
0 q0 q*

(q)

Comparación de I(q) y C(q):
costo,
ingreso,
Niveles de producción: beneficio
(dólares
q0 - q * anuales)
C(q)
I(q)
 I(q)> C(q) A
 IM > CM:
B
 Indica un beneficio
mayor con una
producción mayor.
 Los beneficios
aumentan. 0 q0 q*
Producción (unidades (q)

al año)

● Comparación de I(q) y
C(q): costo,
ingreso,
beneficio
Nivel de producción: q* (dólares
anuales)
C(q)
I(q)
 I(q)= C(q) A
 IM = CM
B
 Los beneficios se
maximizan.
0 q0 q*

al año)

costo,
● Pregunta: ingreso,
beneficio
(dólares C(q)
anuales)
 ¿Por qué disminuyen A I(q)
los beneficios cuando
los niveles de
B
producción son
superiores o inferiores
a q*?
0 q0 q*

al año)

Niveles de producción
Superiores a q*: costo,
ingreso,
beneficio
(dólares
 I(q)> C(q) anuales)
C(q)
I(q)
 CM > IM A
 Los beneficios
B
disminuyen.
0 q0 q*
(q)

• Por lo tanto, llegamos costo,

a la conclusión de ingreso,
beneficio
que: (dólares
anuales)
C(q)
A I(q)
 Los beneficios se B
maximizan cuando
CM=IM
0 q0 q*
(q)

ΔI
IM =
Δq
𝜋 =I - C
ΔC
CM =
Δq

Los beneficios se cuando:

maximizan
Δ𝜋 ΔI ΔC
= - =0ó
Δq Δq Δq
IM - CM = 0, por lo que:
IM(q) = CM(q)

 La empresa competitiva
• Precio-aceptante.
• Producción del mercado (Q) y
producción de la empresa (q ).
• Demanda del mercado (D) y demanda de
la empresa (d ).
• I(q ) es una línea recta.

LA CURVA DE DEMANDA A LA QUE SE ENFRENTA UNA
EMPRESA COMPETITIVA
Precio (dólares Precio (dólares
por bushel) por bushel)
Empresa Industria
4$ d 4$
100 200 Producción 100 Producción

(millones de bushels) (millones de bushels)

● La empresa competitiva
 La demanda de la empresa competitiva:
 Un productor vende todas las unidades
a 4 dólares, sin tener en cuenta el nivel
de producción del productor.
 Si el productor intenta subir el precio,

las ventas son nulas.

 La demanda de la empresa competitiva:
 Si el productor intenta bajar los precios no

puede aumentar las ventas.
 P = D = IM = IMe

 La maximización de los beneficios:
 CM(q) = IM = P

LA CURVA DE OFERTA A CORTO PLAZO DE LA
EMPRESA COMPETITIVA
● La respuesta de la empresa a la variación del

precio de los factores
 Cuando varía el precio del producto, la

empresa altera su nivel de producción para
que el costo marginal de producción siga
siendo igual al precio.

LA PRODUCCIÓN A CORTO PLAZO DE
PRODUCTOS DERIVADOS DEL PETRÓLEO
Precio Los costos de los

(dólares por factores aumentan y CM
unidad) Ahorro de la empresa se desplaza hacia CM2
CM2
debido a la reducción y q disminuye a q2.
del nivel de producción.
CM1
5$
Producción
q2 q1
RESUMEN
● Los directivos de las empresas pueden

actuar de acuerdo con un complejo
conjunto de objetivos y sujetos a algunas
restricciones.
● Los mercados competitivos eligen su nivel

de producción bajo la suposición de que la
demanda para su propia producción sea
horizontal.

RESUMEN
● A corto plazo, una empresa competitiva

maximiza sus beneficios eligiendo un nivel
de producción en el que el precio sea igual
al costo marginal a corto plazo.
● La curva de oferta del mercado a corto

plazo es la suma horizontal de las curvas
de oferta de las empresas de una industria.

Capítulo V
182
● Oferta en los mercados de productos.

● La demanda de factores.
Capítulo V: La empresa precio aceptante 183

LA DEMANDA Y EL INGRESO MARGINAL DE
UNA EMPRESA COMPETITIVA
Como cada una de la empresas de una industria

competitiva solo vende una pequeña proporción de
todas las ventas de la industria, la cantidad de
producción que decida vender la empresa no influye
en el precio de mercad del producto. El precio de
mercado es determinado por las curvas de demanda
y oferta de la industria.
Pindyck, R. y Rubinfeld, D. (1995). Microeconomía (3° ed.). España: PRENTICE HALL International. p.
245.
Por lo tanto, la empresa competitiva es una empresa

precio – aceptante: sabe que su decisión de
producción no afecta al precio del producto. Por
ejemplo, cuando un agricultor decide la cantidad de
hectáreas de trigo que va a sembrar en un
determinado año puede considerar dado el precio de
mercado del trigo. Su decisión no influye en ese
precio.
245.
A menudo queremos distinguir entre las curvas

de demanda del mercado y las curvas de demanda
a las que se enfrenta cada empresa. En este
capitulo representamos la producción y la
demanda del mercado por medio de las letras
mayúsculas (Q y D) y la producción y la demanda
de la empresa por medio de letras minúsculas (q
y d).
245.
Como la empresa es precio – aceptante, la curva

de ingreso I (q) es una línea recta, ya que dado el
precio P, el ingreso aumenta proporcionalmente
con el nivel de producción. Además, la curva de
demanda d a la que e enfrenta una empresa
competitiva es una recta horizontal.
245.
En la Figura 6.1, la curva de demanda del

agricultor corresponde a un precio de 4 dólares el
bushel de trigo. El eje de abscisas mide la cantidad
de trigo que puede vender el agricultor y el de
ordenadas el precio. Compárese la curva de
demanda de la empresa (en este caso, el
agricultor) de la Figura 6.1a con la curva de
demanda del mercado D de la 6.1b.
245.
FIGURA 6.1. La curva de demanda a la que se enfrenta

una empresa competitiva. Una empresa competitiva
solo ofrece una pequeña proporción de la producción
total de todas las empresas de a industria. Por lo tanto,
considera dado e precio de mercado del producto y
elige su nivel de producción suponiendo que su
elección no influye en el precio. En (a) la curva de
demanda a la que se enfrenta la empresa es
perfectamente elástica, aun cuando la curva de
demanda del mercado de (b) tenga pendiente negativa.
245.
FIGURA 6.1.
(a) (b)
245.
La curva de demanda del mercado muestra cuanto

trigo compraran todos los consumidores a cada uno
de los precios posibles. Tiene pendiente negativa
porque los consumidores compran mas trigo cuando
el precio es mas bajo. Sin embargo, la curva de
demanda a la que se enfrenta la empresa es
horizontal porque sus ventas no influyen en el
precio.
246.
Supongamos que la empresa incrementara sus ventas

de 100 a 200 bushels de trigo. Este incremento no
afectaría al mercado, ya que la producción de trigo de
la industria es de 100 millones de bushels a 4 dólares
cada uno. El precio es determinado por a interacción
de todas la s empresas y los consumidores en el
mercado y no por la decisión de producción de una
única empresa.
246.
Cuando una empresa se enfrenta a una curva de demanda

horizontal, puede vender una unidad adicional de
producción sin bajar el precio. Por lo tanto, el ingreso
total aumenta en una cuantía igual a l precio (la venta de
un bushel de trigo a 4 dólares genera un ingreso adicional
de 4 dólares). Al mismo tiempo, el ingreso medios que
recibe la empresa también es de 4 dólares porque cada
bushel de trigo producido se vende a ese precio.
246.
Por lo tanto, la curva de demanda a la que se enfrenta la

empresa e un mercado competitivo es tanto su curva de
ingreso medio como su curva de ingreso marginal. A lo
largo de esta curva de demanda, el ingreso marginal y el
precio son iguales.
246.
LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS DE
LA EMPRESA COMPETITIVA
Dado que IM = P y la curva de demanda a la que se enfrenta

la empresa competitiva es horizontal, es posible
simplificar la regla general de maximización de los
beneficios que se aplica a cualquier empresa. Una empresa
perfectamente competitiva debe elegir su nivel de
producción de tal forma que el costo marginal sea igual al
precio:
CM (q) = IM = P
246.
Obsérvese que esta regla no es para fijar el precio sino el nivel

de producción, ya que las empresas competitivas consideran
que el precio es fijo. Sin embargo, en el capitulo 10
mostramos que la regla constituye un útil punto de
referencia cuando se compara el precio de una empresa que
no es competitiva con el que tendría si el mercado fuera
competitivo. La regla puede ayudar a los organismos
reguladores a averiguar que precios deben fijar cuando
regulan empresas no competitivas.
246.
Como la elección del nivel de producción maximizador

de los beneficios de una empresa competitiva es tan
importante, de dicamos la mayor parte del resto del
capitulo a analizarla. Comenzamos con la decisión de
producción a corto plazo y, a continuación, pasamos a
analizar el largo plazo.
246.
LA ELECCIÓN DEL NIVEL DE
PRODUCCIÓN A CORTO PLAZO
¿Como debe elegir el directivo de una empresa

maximizadora de los beneficios el nivel de producción a
corto plazo cuando el tamaño de su planta es fijo? En este
apartado, mostramos como puede utilizar una empresa la
información sobre el ingreso y el costo para tomar una
decisión de producción que maximice los beneficios.
246.
LA MAXIMIZACIÓN DE LOS BENEFICIOS DE LA EMPRESA
COMPETITIVA
1. La maximización de los beneficios a corto

plazo de una empresa competitiva
A corto plazo, una empresa utiliza una cantidad fija de capital
y debe elegir los niveles de sus factores variables (trabajo y
materias primas) para maximizar los beneficios. La Figura 6.2
muestra la decisión a corto plazo de la empresa. Las curvas de
ingreso medio y marginal son líneas rectas horizontales en un
precio igual a 40 dólares. En esta figura hemos trazado la curva
de costo total medio, CTMe, la de costo variable medio CVMe,
y la de costo marginal, CM, por lo que podemos ver mas
fácilmente los beneficios de la empresa.
247.
FIGURA 6.2. Una empresa competitiva que obtiene unos beneficios positivos. A corto
plazo, la empresa competitiva maximiza sus beneficios eligiendo el nivel de producción
q*en el que su costo marginal CM es igual al precio P (o al ingreso marginal IM) de su
producto. Los beneficios de la empresa se miden por medio del rectángulo ABCD.
Cualquier nivel de producción inferior, q1, o superior, q2, generara menos beneficios.
248.
FIGURA 6.3. Una empresa competitiva que incurre en perdidas. A corto plazo, una
empresa competitiva puede producir experimentando perdidas (porque su costo fijo es
alto), si puede seguir generando ingresos que cubran con creces su costo variable. La
empresa minimiza sus perdidas produciendo q* y experimenta unas perdidas de ABCD. Si
la empresa cerrara, incurriría en unas perdidas aun mayores, iguales al costo fijo de
producción CBEF.
248.
LA ELECCIÓN DEL NIVEL DE PRODUCCIÓN A CORTO PLAZO
2. La rentabilidad a corto plazo de una empresa

competitiva
Resumiendo, la empresa competitiva no produce nada si
el precio es inferior al costo variable medio mínimo.
Cuando produce, maximiza los beneficios eligiendo el
nivel de producción en el que el precio es igual al costo
marginal. En este nivel de producción, los beneficios son
positivos si el precio es mayor que el costo total medio.
La empresa puede producir experimentando perdidas a
corto plazo. Sin embrago, si espera continuar perdiendo
dinero a largo plazo cerrara definitivamente.
249.
Capítulo VI
203
● El modelo básico de competencia

perfecta.
● Aplicación del modelo competitivo.
Capítulo VI: El equilibrio en los mercados competitivos 204

LOS MERCADOS PERFECTAMENTE COMPETITIVOS
● Características de los mercados perfectamente

competitivos:
1) Las empresas son precio-aceptantes.
2) Homogeneidad del producto.
3) Libertad de entrada y salida.

● Las empresas son precio-aceptantes:
 Cada empresa vende una proporción

suficientemente pequeña de la producción total
del mercado, por lo tanto, no pueden influir en el
precio de mercado.
 Cada consumidor compra una proporción tan

pequeña de la producción total de la industria
que no influye en el precio de mercado.

● Homogeneidad del producto:
 Los productos de todas las empresas

son sustitutivos perfectos.
Ejemplos:
 Productos agrícolas, petróleo, cobre,

hierro, madera.

• Libertad de entrada y salida :
 Los compradores pueden cambiar

fácilmente de proveedor.
 Los proveedores pueden entrar o salir

fácilmente del mercado.

● Preguntas:
 ¿Qué es lo que limita la entrada y salida del
mercado?
 ¿Todos los mercados son competitivos?
 ¿Cuándo es un mercado muy competitivo?

La evaluación de las ganancias y las pérdidas
provocadas por la política económica: el
excedente del consumidor y del productor.
● Repaso:
 El excedente del consumidor es el beneficio
o valor total que reciben los consumidores
por encima de lo que pagan por el bien.
 El excedente del productor es el beneficio

total o ingreso que reciben los productores
por encima de los costos de la producción de
un bien.

EL EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR Y DEL PRODUCTOR
Precio
10
Excedente del consumidor
S
7 Excedente del consumidor:

entre 0 y Q0,
los consumidores A y B
reciben un beneficio neto
5 por la compra del producto.
Excedente Excedente del productor:

del productor entre 0 y Q0,
los productores reciben
un beneficio neto de la
D venta de cada producto.
0
Q0 Cantidad
A Consumidor B Consumidor C
211
La evaluación de las ganancias y las pérdidas
provocadas por la política económica: el excedente
del consumidor y del productor.
● En la determinación de los efectos en el bienestar

de la intervención del Estado en el mercado,
podemos averiguar las ganancias o pérdidas
de los excedentes del consumidor y del
productor.
● Efectos en el bienestar:
Ganancias y pérdidas derivadas de la
intervención del Estado en el mercado.

Variación del excedente del consumidor y del
productor provocada por los controles de los precios
Supongamos que el Estado impone

Precio un precio máximo Pmax inferior
al precio P0 que vacía el mercado.
Pérdida irrecuperable S
de eficiencia
El beneficio de los
consumidores es la
diferencia entre
el rectángulo A y el
B triángulo B.
P0
A C
La pérdida de los productores
es la suma del rectángulo A
Pmax y el triángulo C. Los triángulos
B y C miden conjuntamente
la pérdida irrecuperable de
D eficiencia.
Q1 Q0 Q2 Cantidad
● Observaciones
: La pérdida total es igual al área B + C.
 Cambio total de excedente = (A - B) + (-A - C)
= -B - C
 La pérdida irrecuperable de eficiencia es la
ineficiencia causada por los controles de los
precios o la reducción del excedente del
productor es superior al aumento del excedente
del consumidor.

● Observación:
 Los consumidores pueden experimentar

una perdida neta en su excedente, cuando la
demanda es suficientemente elástica.

EFECTO DE LOS CONTROLES DE LOS PRECIOS
CUANDO LA DEMANDA ES INELÁSTICA
Si la demanda es suficientemente
inelástica, el triángulo B puede ser
Precio D mayor que el rectángulo A. En este
caso, los consumidores sufren una
pérdida neta de los controles de los precios.
P0
C
A Ejemplo:
Pmax
Controles de los precios
del petróleo y la escasez
de gas natural en 1979.
Cantidad
Q1 Q2
216
LA EFICIENCIA DE UN MERCADO
COMPETITIVO
● ¿Cuándo generan un fallo del mercado los

mercado competitivos?
1. Externalidades:
 costos o beneficios que no se reflejan en el
precio de mercado (por ejemplo, la
contaminación del medio ambiente).

COMPETITIVO
● ¿Cuándo generan un fallo del mercado los

mercado competitivos?
2. Falta de información:
La carencia de información hace que los
consumidores no puedan tomar decisiones de
compra que maximicen la utilidad.

COMPETITIVO
● La intervención del Estado en estos

mercados puede aumentar la eficiencia.
● La intervención del Estado sin fallos del

mercado puede producir ineficiencia o una
perdida irrecuperable de eficiencia.

La pérdida de bienestar cuando se mantiene
un precio superior al que vacía el mercado
Precio
Cuando se regula el precio

B para que no sea superior a
P1, se produce una pérdida
P0 irrecuperable de eficiencia
A C representada por los
triángulos B y C.
P1
Q1 Q0 Cantidad
220
La pérdida de bienestar cuando se mantiene
un precio superior al que vacía el mercado
Cuando se regula el
precio para que no sea
Precio inferior a P2 sólo se
demanda Q3. La
pérdida irrecuperable
de eficiencia está
representada por los S
triángulos B y C
P2
A B
P0 ¿Cuál sería la pérdida

C
irrecuperable
de eficiencia si QS = Q2?
Q3 Q0 Q2 Cantidad
221
RESUMEN
• Para analizar una amplia variedad de medidas

económicas pueden utilizarse sencillos modelos
de oferta y demanda.
• En todos los casos, se utilizan los excedentes del

consumidor y del productor para evaluar las
ganancias y las pérdidas de los consumidores y los
productores.

Capítulo VII
223
● Estructura del mercado.

● Estrategias competitivas.
Capítulo VII: La estructura de mercado y la estrategia 224

MERCADO PERFECTAMENTE COMPETITIVO
• Análisis del mercado perfectamente
competitivo:
P = CML = CMeL
Beneficios normales o beneficios
económicos nulos a largo plazo.
Gran número de vendedores y de
compradores.
Productos homogéneos. Información
perfecta. Empresas precio-aceptantes.
MERCADO PERFECTAMENTE COMPETITIVO
P Mercado P Empresa
D S
CML CMeL
P0 P0
D = IM = P
q0 Q
Q0 Q
EL MONOPOLIO
• Monopolio:
1) Un vendedor, pero muchos compradores.
2) Un producto (no hay bienes sustitutivos).
3) Barreras de acceso.
Capítulo VII: La estructura de mercado y la estrategia competitiva 227

EL MONOPOLIO
• El monopolista es el lado de la oferta del

mercado y tiene un control absoluto sobre
la cantidad de producción que pone en
venta.
• Los beneficios se maximizarán en el nivel

de producción, cuando los ingresos
marginales sean igual al costo marginal.

EL MONOPOLIO
• Cálculo del ingreso marginal

 Como único productor, el monopolista
trabaja con la demanda de mercado para
determinar la producción y el precio.
 Consideremos el caso de una con una curva

de demanda:
 P=6 - Q

Ingreso total, marginal y medio
Ingreso Ingreso Ingreso
Precio Cantidad total marginal medio
P Q I IM IMe
6$ 0 0$ --- ---
5 1 5 5$ 5$
4 2 8 3 4
3 3 9 1 3
2 4 8 -1 2
1 5 5 -3 1

Ingreso medio y marginal
Dólares por
7
unidad de
producción
6
4 Ingreso medio (demanda)
Ingreso
1 marginal
0 1 2 3 4 5 6 7 Producción
EL MONOPOLIO
• Observaciones:
1) Para incrementar las ventas, el precio debe
disminuir
2) IM < P
3) Comparado con el mercado perfectamente
competitivo
 No hay cambios en el precio para cambiar las
ventas.
 IM = P
EL MONOPOLIO
• La decisión de producción del monopolista
1) Los beneficios se maximizan hasta el nivel

de producción donde IM = CM.
2) Las funciones de costo son las mismas:

π (Q) = I (Q) – C(Q)
∆ π/∆Q = ∆I/∆Q - ∆C/∆Q = 0 = CM – IM
O CM = IM

El beneficio se maximiza cuando el
ingreso marginal es igual al costo marginal
• En niveles de producción por debajo de IM = CM, la

disminución del ingreso es superior a la reducción
del costo (IM > CM).
• En niveles por encima de IM = CM, el aumento
del costo es superior a la disminución del ingreso
(IM < CM).

El beneficio se maximiza cuando el
ingreso marginal es igual al costo marginal
Precio
CM
P1
P*
CMe
P2
Beneficios
perdidos
D = IMe
Beneficios
IM perdidos
Q1 Q* Q2 Cantidad
LAS FUENTES DEL PODER DE MONOPOLIO
● ¿Por qué tienen unas empresas un poder

de monopolio considerable y otras poco
o ninguno?
● El poder de monopolio depende de la
elasticidad de la demanda de una
empresa.

LAS FUENTES DEL PODER DE MONOPOLIO
● La elasticidad de la demanda de una

empresa depende de:
1. La elasticidad de la demanda del

mercado.
2. El número de empresas.
3. La relación entre las empresas.

LOS COSTOS SOCIALES DEL PODER DE MONOPOLIO
● Como consecuencia del poder de monopolio, los

precios son más altos y la cantidad producida es
menor.
● Sin embargo, ¿mejora o empeora el bienestar de
los consumidores y los productores en su
conjunto como consecuencia del poder de
monopolio?

Pérdida irrecuperable de eficiencia
provocada por el poder de monopolio
Como el precio es más

$/Q alto, los consumidores
Excedente del consumidor perdido pierden A+B y el
productor gana A-C.
MC
Pérdida irrecuperable
de eficiencia
Pm
A
B
PC C
IMe
IM
Qm QC Cantidad
Los costos sociales del poder de
monopolio
● La búsqueda de rentas económicas

 Las empresas gastan grandes cantidades de
dinero para adquirir su poder de monopolio:
 La realización de presiones.
 La publicidad.
 La instalación de mas capacidad de
producción.

Los costos sociales del poder de
monopolio
● El incentivo económico se determina por

las ganancias que proporciona a la empresa
el poder de monopolio.
● Cuanto mayor sea la transferencia de los

consumidores a la empresa, mayor es el
costo social del monopolio.

RESUMEN
● El poder de mercado es la capacidad de los

vendedores o de los compradores para influir en el
precio de un bien.
● El poder de mercado adopta dos formas: el
poder de monopolio y el poder de monopsonio.

RESUMEN
● El poder de monopolio depende, en parte,

del número de empresas que compitan en
el mercado.
● El poder de monopsonio depende, en parte,

del numero de compradores que haya en el
mercado.

RESUMEN
● El poder de mercado puede imponer costos

a la sociedad.
● A veces las economías de escala hacen que el
monopolio puro sea deseable.
● Recurrimos a la legislación antimonopolio
para impedir que las empresas consigan
excesivo poder de mercado.

Capítulo VIII
Fallas del mercado
y la intervención del
Estado
245
● Falla de la competencia.
● Fallas de la información.
● Bienes públicos.
● Externalidades.
● El paro, la inflación y el desequilibrio.
Capítulo VIII: Fallas del mercado y la intervención del Estado 246

LAS EXTERNALIDADES
• Negativas:
 Cuando la acción de una de las partes
impone costos a la otra.
• Positivas:
 Cuando la acción de una de las partes
beneficia a la otra.

EL COSTO EXTERNO
• Caso práctico:
 Acería que vierte residuos a un río.
 Todos los residuos de la acería se pueden
reducir, produciendo menos (función de
producción de proporciones fijas).

EL COSTO EXTERNO
• Caso
práctico:
 El costo externo marginal (CEM) es el
costo impuesto a los pescadores en cada
nivel de producción.
 El costo social marginal (CSM) es la
suma del costo marginal de producción
(CM) y el costo externo marginal
(CEM).

EL COSTO EXTERNO
Cuando hay externalidades La diferencia es el Una empresa maximizadora de los
negativas, el costo social costo externo beneficios produce q1, cuando el
marginal CSM es mayor marginal CEM. nivel de producción eficiente es q*.
que el costo marginal.
Precio CSM Precio
CM CSMI
S = CMI
El nivel de producción competitivo
de la industria es Q1, cuando el
nivel eficiente es Q*. costo social
agregado de las
P* externalidades
negativas.
P1 P1
CEMI
CEM
D
q* q1 Producción de Q* Q1 Producción de
la empresa la empresa
EL COSTO EXTERNO
• Las externalidades negativas animan a

las empresas ineficientes a permanecer
en la industria y a producir más a largo
plazo.

LAS EXTERNALIDADES
• Externalidades positivas e
ineficientes:
 Las externalidades también pueden dar
como resultado la producción de una
cantidad excesivamente pequeña, como
muestra el ejemplo de la reparación y el
ajardinamiento de la vivienda.

LOS BENEFICIOS EXTERNOS
Cuando hay externalidades
Valor Un propietario de una
BSM positivas (beneficios de las
vivienda que actúe
reparaciones para los
interesadamente invierte q
vecinos), los beneficios 1
en reparaciones. El nivel
sociales marginales BSM son
eficiente de reparaciones q*
mayores que los beneficios
es mayor. El precio P1 es
marginales D.
demasiado alto para
D animarlo a invertir en
reparaciones.
P1 CM
P*
¿Pueden las externalidades positivas
desmotivar la investigación y el
BEM desarrollo en las empresas?
q1 q* Nivel de reparación
LOS BIENES PÚBLICOS
Pregunta:
•¿Cuándo debe sustituir el Estado a

las empresas como productor de
bienes y servicios?

Características de los bienes públicos
No son rivales:
• Cualquiera que sea el nivel de producción,
el costo marginal de suministrarlo a un
consumidor adicional es cero.
No son excluyentes:
• No se puede excluir a los individuos de

su consumo.

• No todos los bienes que suministra el

Estado son bienes públicos:
 Algunos son rivales y otros son no

excluyentes:
 La educación.
 Los parques nacionales.

PROVISIÓN EFICIENTE DE UN BIEN PÚBLICO
Beneficios Cuando un bien no es rival, el beneficio social
(dólares) marginal del consumo (D) se halla sumando
verticalmente las curvas de demanda
7,00$ individuales del bien.
5,50$ costo marginal
D2
4,00$ La producción eficiente se da
cuando CM = BM en 2 unidades
de producción. BM es
D 1,50$ + 4,00$ ó 5,50$.
1,50$
D1
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Producción
Los parásitos:
• No es posible suministrar algunos bienes y
servicios sin beneficiar a todo el mundo.
• Las familias no tienen incentivos para pagar lo
que realmente vale para ellas el programa.
• Los parásitos (individuos) subestiman el
valor de un bien o servicio con el fin de poder
disfrutar de sus beneficios sin pagarlos.
Establecer una empresa de erradicación de

mosquitos:
 ¿Cómo mediría el nivel de producción?

 ¿A quién cobraría?
 ¿Un medidor de mosquitos?

LA DEMANDA DEL AIRE LIMPIO
El aire limpio es un bien público:

• No excluyente y no rival.
¿Cuál es el precio del aire limpio?

Elegir dónde vivir:
• Un estudio realizado en Boston

correlaciona los precios de la vivienda
con la calidad del aire y otras
características de las viviendas y de su
entorno.

Dólares
Renta alta
3.000
2.500
Renta media
2.000
1.500 Renta baja
1.000
500
Óxido de nitrógeno
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 (pphm)
Resultados:
• El número de personas dispuestas a pagar por el aire
limpio aumenta sustancialmente conforme aumenta la
contaminación.
• Las familias de renta más alta están dispuestas a pagar
más (aumenta la distancia entre las curvas de
demanda).
• Un estudio de la National Academy of Sciences mostró
que una reducción del 10 por ciento de las emisiones
de los automóviles produciría un beneficio de 2.000
millones de dólares (superior a los costos).
RESUMEN
Existe una externalidad cuando un productor
o un consumidor ejerce en la producción o en
el consumo de otros una influencia que no se
refleja directamente en el mercado.
La contaminación puede corregirse por medio

de normas sobre las emisiones, tasas sobre las
emisiones, permisos transferibles de
contaminación o fomentando el reciclado.
Capítulo IX
265
● Oferta agregada.
● Demanda agregada.
● Equilibrio macroeconómico.
● Ciclos económicos en el Perú.
Capítulo IX: La oferta y la demanda agregada 266

1. OFERTA AGREGADA
El modelo de oferta agregada/demanda agregada

nos permite entender tres características del
desempeño macroeconómico:
• El crecimiento del PIB potencial.

• La inflación.
• Las fluctuaciones del ciclo económico.
267
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson
Educación.
Capítulo IX: La oferta y la demanda agregada
1. OFERTA AGREGADA
El modelo usa los conceptos de oferta agregada y

demanda agregada para determinar el PIB real y el
nivel de precios (el deflactor del PIB). Primero se verán
los límites a la producción que influyen sobre la
oferta agregada.
268
Educación.
Capítulo IX: La oferta y la demanda agregada
FUNDAMENTOS DE OFERTA AGREGADA
La cantidad de PIB real ofrecido (Y) depende de:

•La cantidad de trabajo (N).
•La cantidad de capital (K).
•El estado de la tecnología (T).
La influencia de estos tres factores sobre la cantidad de PIB

real ofrecida se describe mediante la función de producción
agregada y se expresa a través de la siguiente ecuación: Y =
F(N, K, T)
Dicho con palabras, la cantidad de PIB real ofrecido se
determina por las cantidades de trabajo y capital y por el
estado de la tecnología. Cuanto mayores sean N, K o T, mayor
es Y.
Educación.
OFERTA AGREGADA DE LARGO PLAZO
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100) La curva de oferta
OAL agregada de largo
135 plazo (OAL) muestra la
relación entre el PIB
125 potencial y el nivel de
precios. El PIB
115 potencial es
independiente del nivel
105 de precios, así que la
curva OAL es vertical
95 PBI en el PIB potencial.
potencial
85
0
9.0 10.0 11.0
PBI real(billones de $ de 2000)
Educación.
OFERTA AGREGADA DE CORTO
Nivel de precios PLAZO
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
La curva de oferta
OAL
agregada de corto
135 plazo (OAC) muestra la
relación entre la
125 OAC cantidad ofrecida de
E PIB real y el nivel de
115 precios cuando la tasa
C de salario nominal, los
105 precios de otros
A PBI real por recursos productivos y
95 encima del PBI el PIB potencial
PBI real por debajo del potencial
PBI potencial
permanecen
85
constantes.
0
9.0 9.0 10.0 11.0
Educación.
MOVIMIENTOS SOBRE LAS CURVAS DE LA
OFERTA AGREGADA
Educación.
MOVIMIENTOS SOBRE LAS CURVAS DE
LA OFERTA AGREGADA
Un alza del nivel de precios sin cambios en la tasa de salario nominal

y en los precios de otros recursos, ocasiona un aumento de la
cantidad ofrecida de PIB real y un movimiento sobre la curva de
oferta agregada de corto plazo, OAC.
Un alza del nivel de precios acompañado de aumentos porcentuales
iguales en la tasa de salario nominal y en los precios de otros
recursos productivos, mantiene constante la cantidad de PIB real
ofrecida y ocasiona un movimiento sobre la curva de oferta agregada
de largo plazo, OAL.
Educación.
MOVIMIENTOS SOBRE LAS CURVAS DE
LA OFERTA AGREGADA
Nivel de precios PIB real

(deflactor del PIB) (billones de $ de 2000)
A 95 9.0
B 100 9.5
C 105 10.0
D 110 10.5
E 115 11.0
La curva OAC tiene pendiente positiva porque los costos de las

empresas aumentan a medida que aumenta la tasa de producción, por
lo que se necesita un precio mayor (relativo a los precios de los
recursos productivos) para que esto permita un aumento de la
cantidad producida.
Educación.
CAMBIOS DE LA OFERTA AGREGADA
Se acaba de ver que un cambio del nivel de precios

ocasiona un movimiento sobre las curvas de oferta
agregada pero que no cambia la oferta agregada. La
oferta agregada cambia cuando cambia alguno de los
factores que influyen sobre los planes de producción,
distinto al nivel de precios. Para empezar se examinarán
los factores que cambian el PIB potencial.
Educación.
Cambios del PIB potencial
Cuando el PIB potencial cambia, también lo hacen tanto

la oferta agregada de largo plazo como la de corto plazo.
El PIB potencial cambia por tres razones:
•Cambio de la cantidad de trabajo de pleno empleo.

•Cambio de la cantidad de capital.
•Progreso tecnológico.
Educación.
Cambios del PIB potencial
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100) Un aumento del
PIB potencial
OAL0 OAL1
135 aumenta tanto la
oferta agregada
125 de largo plazo
Aumento del OAC0
115 PBI potencial
como la de corto
OAC1
plazo, y desplaza
105 ambas curvas de
oferta agregada
95
hacia la derecha
85 (de OAL0 a 0AL1y
de 0AC0 a OAC1)
0
9.0 10.0 11.0
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson 277
Cambios en la tasa de salario nominal
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
Un alza de la tasa de
salario nominal
OAL
135 disminuye la oferta
OAC2 agregada de corto plazo
125 y desplaza la curva de
Alza de la taza de OAC0 oferta agregada de corto
salario nominal
115 B plazo hacia la izquierda
(de OAC0 a 0AC2). Un
105 A alza de la tasa de
salario nominal no
95 cambia el PIB potencial,
por lo que la curva de
85
oferta agregada de largo
plazo no se desplaza.
0
9.0 10.0 11.0
2. DEMANDA AGREGADA
LA CANTIDAD DEMANDADA DE PIB REAL (Y) ES LA

SUMA del gasto en términos reales en consumo
(C), inversión (/), compras del gobierno (G) y
exportaciones (X) menos importaciones (M). Es
decir,
Y = C+ I+ G + X- M
La cantidad demandada de PIB real es la suma de
los bienes y servicios finales producidos en una
economía nacional que las personas, las
empresas, los gobiernos y los extranjeros planean
comprar.
Educación.
2. DEMANDA AGREGADA
Los planes de compra dependen de muchos factores.

Algunos de los principales factores son:
• El nivel de precios.
• Las expectativas.
• La política fiscal y la política monetaria.
• La economía mundial.
Primero se verá la relación entre la cantidad
demandada de PIB real y el nivel de precios. Para
estudiar esta relación, se mantendrán constantes todos
los demás factores que influyen sobre los planes de
compra.
Educación.
LA CURVA DE LA DEMANDA AGREGADA
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
135
Disminución de la
cantidad
125 E' demandada de PIB
real
115 D'
105 C'
Aumento de la B'
95
cantidad
demandada de
85 PIB real A'
DA
0
9.0 10.0 11.0
La curva de demanda agregada (DA) muestra la relación entre la

cantidad demandada de PIB real y el nivel de precios. La curva
de demanda agregada se basa en la tabla de demanda
agregada. Cada uno de los puntos en la curva de demanda
agregada (desde A' hasta C') corresponde a la fila de la tabla que
se identifica con la misma letra.
Educación.
Entonces, cuando el nivel de
precios es de 105, la
Nivel de precios PIB real cantidad demandada de PIB
(deflactor del PIB) (billones de $ de real es de $ 10 billones
2000) (punto C en la gráfica). Un
A 85 11.0 cambio en el nivel de
B 95 10.5 precios, cuando todos los
C
demás factores que influyen
105 10.0
en los planes de compra
D 115 9.5 agregados permanecen
E 125 9.0 constantes, produce un
cambio en la cantidad
demandada de PIB real y un
movimiento sobre la curva
DA.
Educación.
CAMBIOS EN LA DEMANDA AGREGADA
Un cambio en cualquier otro factor que influya sobre

los planes de compra, distinto al nivel de precios,
ocasiona un cambio en la demanda agregada. Los
factores principales son:
• Las expectativas.
• La política fiscal y la política monetaria.
• La economía mundial.
Educación.
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
135 Aumento de la
demanda
125 agregada
115
105
Disminución DA1
95
de la demanda
agregada DA0
85
DA2
0
9.0 10.0 11.0
Disminuye si: Aumenta si:
• Disminuyen los ingresos • Aumentan los ingresos

futuros esperados, la futuros esperados, la
inflación esperada o los inflación esperada o los
beneficios esperados. beneficios esperados.
• La política fiscal • La política fiscal
disminuye las compras aumenta las compras
gubernamentales, gubernamentales,
aumenta los impuestos o disminuye los impuestos
disminuye los pagos de o aumenta los pagos de
transferencia. transferencia.
Educación.
Disminuye si: Aumenta si:
• La política monetaria • La política monetaria aumenta la

disminuye la cantidad de cantidad de dinero y disminuye las
dinero y aumenta las tasas tasas de interés.
de interés. • El tipo de cambio sube o aumenta
• El tipo de cambio baja si el ingreso del resto del mundo.
disminuye el ingreso del
resto del mundo.
Educación.
3. EQUILIBRIO MACROECONÓMICO
El propósito del modelo de oferta agregada demanda

agregada es explicar los cambios del PIB real y del nivel de
precios. Para lograr este propósito, se deben combinar
oferta agregada y demanda agregada para determinar el
equilibrio macroeconómico.
Hay un equilibrio macroeconómico para cada uno de los
plazos de oferta agregada: un equilibrio a largo plazo y un
equilibrio a corto plazo.
Educación.
3. EQUILIBRIO MACROECONÓMICO
El equilibrio a largo plazo es la situación hacia donde se encamina la

economía.
El equilibrio de corto plazo es la situación normal de la economía
cuando fluctúa en torno al PIB potencial.
Se empezará el estudio del equilibrio macroeconómico viendo
primero el corto plazo.
Educación.
EL EQUILIBRIO DE CORTO PLAZO
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
El equilibro
macroeconómico de
135
Empresas recortan corto plazo ocurre
E' Producción y precios cuando el PIB real
125 demandado es igual al
D' E OAC PIB real ofrecido: es
115 D decir, en la intersección
C' de la curva de
105 Equilibrio demanda agregada (DA)
B macroeconómico de
y la curva de oferta
C B' corto plazo
95 A agregada de corto
A' plazo (OAC).
85 Empresas aumentan
producción y precios DA
0
9.0 10.0 11.0
Aquí, ese equilibrio ocurre en los puntos C' y C, en donde

el nivel de precios es de 105 y el PIB real es de $10
billones. Si el nivel de precios es de 15 y el PIB real es de
$1 billones (punto E) las empresas no podrán vender toda
su producción. Por lo tanto, las empresas disminuirán su
producción y sus precios hasta restablecer el equilibrio. Si
el nivel de precios es de 95 y el PIB real es de $9 billones
(punto A), la gente no podrá comprar todos los bienes y
servicios que demanda.
Educación.
Las empresas aumentarán la producción y subirán sus

precios. Sólo cuando el nivel de precios es de 105 y el PIB
real es de $10 billones, las empresas pueden vender todo
lo que producen y la gente puede comprar todo lo que
demanda. Este es el equilibrio macroeconómico de corto
plazo.
Educación.
EL EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
OAL
135
125
OAC
115
105
95
85 En el largo plazo, el
salario nominal se ajusta DA
0
9.0 9.0 10.0 11.0
EL EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO
En el equilibrio macroeconómico de largo plazo, el PIB real es igual al PIB

potencial. Así que el equilibrio de largo plazo ocurre cuando la curva de
demanda agregada se cruza con la curva de oferta agregada de largo plazo.
En el largo plazo, la demanda agregada determina el nivel de precios y no
tiene efecto alguno sobre el PIB real. La tasa de salario nominal se ajusta
en el largo plazo, así que la curva OAC se cruza con la curva OAL en el
nivel de precios de equilibrio de largo plazo.
Educación.
CRECIMIENTO ECONÓMICO E INFLACIÓN
Nivel de precios
(deflactor del
PBI,
2000 = 100)
OAL0 OAL1
Aumento de OAL
135 ocasiona
crecimiento
económico
125
115
Inflación
DA1
105
Crecimiento
95 mayor de DA
que de OAL
Crecimiento provoca
85 económico
inflación
DA0
0
9.0 9.0 10.0 11.0
295
Educación.
CICLOS ECONÓMICOS EN EL PERÚ
Educación.
Capítulo X
Oferta agregada
y crecimiento
económico
297
Esbozo del capítulo
● PBI
● Componentes de la oferta
agregada.
● Crecimiento económico.
Capítulo X: Oferta agregada y crecimiento económico 298

1. EL PBI REAL Y EMPLEO
Para producir más, se deberán usar más insumos. Se puede

aumentar el PIB real empleando más trabajo, aumentando la
cantidad de capital o desarrollando tecnologías que sean
más productivas. En el corto plazo, la cantidad de capital y
el estado de la tecnología son fijos. Así que para aumentar
el PIB real en el corto plazo, se debe aumentar la cantidad
de trabajo empleada. Se verá la relación entre el PIB real y
la cantidad de trabajo empleada.
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson Educación,
p. 196.
POSIBILIDADES DE PRODUCCIÓN Y
FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
(a)Frontera de posibilidades de producción
PBI real (billones de Se observa que si se

$ de 2000 por año) disfruta de 450 mil
millones de horas de
15 tiempo libre, no se
Se sacrifica produce PIB real. Si se
tiempo libre para
A producir PBI real sacrifican 200 mil
10 millones de horas de
tiempo libre para trabajar
y se dedican 250 mil
millones de horas a
5 descansar se produce un
PIB real de $10 billones
(punto A).
FPP
‘0
250 450
Tiempo libre (miles de horas por
año)
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson Educación, 300
POSIBILIDADES DE PRODUCCIÓN Y
FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN
(b) Función de producción

PBI real (billones
de $ de 2000 por
año) FP En el punto A de la
15
función de
producción de la
A gráfica (b), se utilizan
10 200 mil millones de
Un aumento de las
horas de trabajo
horas de trabajo
ocasiona un para producir $10
momento del PB real billones de PIB real.
5
0
100 200 300 400 500 Trabajo (miles de millones
de horas por año)
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson Educación, 301
CRECIMIENTO ECONÓMICO
4. TENDENCIAS DE CRECIMIENTO DE
LARGO PLAZO
LAS TENDENCIAS DE CRECIMIENTO DE LARGO PLAZO que se
estudian en este capítulo son referentes a las tendencias
del PIB potencial. Nos interesa tener en cuenta el
crecimiento de largo plazo, principalmente porque éste
implica aumentos en los ingresos per cápita. Entonces
primero se describirán algunos hechos acerca del nivel y
de las tasas de crecimiento del PIB real per cápita en
Estados Unidos y en otras regiones del mundo. Veamos
primero el PIB real per cápita en Estados Unidos durante
los últimos cien años.
p. 222.
CRECIMIENTO DEL PBI REAL DE LA ECONOMÍA
MUNDIAL
• Crecimiento económico alrededor del mundo:
¿alcanzarán a Estados Unidos o no?
(a) ¿Alcanzarán a Estados Unidos?

Estados Unidos
Cuatro países
grandes
de Europa
Parkin, M., Esquivel, G. y Muñoz, M. (2007). Macroeconomía. Versión para Latinoamérica. México: Pearson Educación, p. 223.
(a) ¿Alcanzarán a Estados Unidos?
El PIB real per cápita ha crecido en casi todos los países.

Entre los países industriales ricos (gráfica a), el
crecimiento del PIB real de Estados Unidos ha sido
ligeramente más rápido que el de Canadá y el de los
cuatro países grandes de Europa (Francia, Alemania, Italia
y Reino Unido). Japón experimentó la tasa de crecimiento
más rápida antes de 1973, pero luego ésta se desaceleró,
estancándose finalmente durante la década de 1990.
p. 223.
(b) ¿No alcanzarán a Estados Unidos?
p. 223.
(b) ¿No alcanzarán a Estados Unidos?
Para un grupo numeroso de países (gráfica b) las tasas de

crecimiento han sido menores a las de Estados Unidos, y
las correspondientes brechas entre los niveles de PIB real
per cápita de estos países y Estados Unidos se han
agrandado. Las brechas entre Estados Unidos, Europa
Central y África se han ampliado en gran magnitud.
p. 223.
Convergencia económica en Asia
Estados Unidos Taiwan

Hong Kong Corea
Singapur China
p. 224.
Convergencia económica en Asia
El ejemplo más claro de convergencia económica con

Estados Unidos ha ocurrido en cinco economías de Asia.
Después de que en 1963 su PIB real per cápita era tan
sólo el 13 por ciento del nivel de Estados Unidos, Hong
Kong, Corea, Singapur y Taiwan han reducido sustancial-
mente la brecha económica que los separaba de este país.
Por su parte, China, de ser un país en desarrollo muy
pobre en 1963, ha pasado a tener un PIB real per cápita
igual al que tenía Hong Kong en ese mismo año. En años
recientes China ha estado creciendo a una tasa que le
permite continuar emparejándose con Estados Unidos.
p. 224.
5. CAUSAS DEL CRECIMIENTO
ECONÓMICO: UN PRIMER ANÁLISIS
LA MAYORÍA DE LAS SOCIEDADES HUMANAS HAN VIVIDO

durante siglos e incluso durante miles de años, en una
forma similar a la de Songman Yang, es decir, sin
crecimiento económico. La razón clave es que han
carecido de algunas instituciones sociales y arreglos
fundamentales que son condiciones previas esenciales para
el crecimiento económico. ¿Cuáles son esas condiciones
previas?
p. 225.
CONDICIONES PREVIAS PARA EL
La condición previa básica para el crecimiento

económico es que haya un sistema apropiado de
incentivos. Tres instituciones son cruciales para la
creación de incentivos. Éstas son:
•Mercados.
•Derechos de propiedad.
•Intercambio monetario.
p. 225.
Los mercados permiten a compradores y vendedores

obtener información y realizar negocios entre sí. Los precios
de mercado mandan señales a compradores y vendedores
que crean los incentivos apropiados para aumentar o
disminuir las cantidades demandadas v ofrecidas. Además, los
mercados permiten a la gente especializarse, comerciar,
ahorrar e invertir. Pero para que funcionen los mercados, es
necesario que existan y se respeten los derechos de
propiedad y que exista la posibilidad de realizar
intercambios monetarios.
p. 225.
Los derechos de propiedad son los acuerdos sociales que

gobiernan la propiedad, el uso y la disposición de recursos,
bienes y servicios. Incluyen los derechos a la propiedad
física (tierra, construcciones y equipo de capital), a la
propiedad financiera (derechos o títulos de una persona
sobre la propiedad de otros) y a la propiedad intelectual
(tales como los inventos). Si los derechos de propiedad
están claramente establecidos y se hacen cumplir, las
personas tendrán la seguridad de que un gobierno
arbitrario no confiscará su ingreso o ahorro.
p. 225.
CONDICIONES PREVIAS PARA EL CRECIMIENTO
ECONÓMICO
El intercambio monetario facilita las transacciones de

toda clase, incluyendo la transferencia ordenada de la
propiedad privada de una persona a otra. Los derechos
de propiedad y el intercambio monetario crean
incentivos para que la gente se especialice y comercie,
para ahorrar e invertir y para descubrir tecnologías
nuevas.
p. 225.
CONDICIONES PREVIAS PARA EL CRECIMIENTO
ECONÓMICO
Pero para que el crecimiento sea persistente, la gente

debe enfrentar incentivos que la alienten a seguir las tres
actividades que generan un crecimiento económico
continuo. Estas actividades son:
• Ahorro e inversión en capital nuevo.
• Inversión en capital humano.
• Descubrimiento de tecnologías nuevas.
Estas tres fuentes de crecimiento, que entran en
interacción unas con otras, son las fuentes primarias del
extraordinario crecimiento de productividad de los últimos
200 años.A continuación se verán cada una por separado.
p. 225.
AHORRO E INVERSIÓN EN CAPITAL
NUEVO
El ahorro y la inversión en capital nuevo aumentan el monto

de capital por trabajador y aumentan el PIB real por hora de
trabajo (es decir, la productividad del trabajo). La
productividad del trabajo experimentó la mejora más
impresionante cuando aumentó el capital por trabajador
durante la Revolución Industrial. Los procesos de
producción que usan herramientas manuales pueden crear
objetos hermosos, pero los métodos de producción que
utilizan grandes cantidades de capital por trabajador, como
las líneas de montaje de las plantas de automóviles, son
mucho más productivos.
p. 225.
AHORRO E INVERSIÓN EN CAPITAL NUEVO
La acumulación de capital en granjas, fábricas textiles,

fundiciones de hierro, plantas siderúrgicas, minas de
carbón, construcciones, plantas químicas, plantas de
automóviles, bancos, compañías de seguros y centros
comerciales, ha contribuido en forma muy importante al
increíble aumento en la productividad de la economía
moderna. La próxima vez que vea una película histórica,
observe con cuidado la cantidad de capital existente.
Trate de imaginar qué tan productivo se podría ser en
esas circunstancias en comparación con la productividad
actual.
p. 226.
INVERSIÓN EN CAPITAL HUMANO
El capital humano; la habilidad y el conocimiento

acumulado de los seres humanos, es la fuente
fundamental de crecimiento económico. Es una fuente de
productividad creciente y de progreso tecnológico.
p. 226.
El desarrollo de una de las habilidades humanas básicas, la

escritura, fue la fuente de algunas de las primeras ganancias
importantes de productividad. La habilidad de mantener
registros escritos permitió cosechar ganancias cada vez
mayores de la especialización y el intercambio. Imagine lo
difícil que sería realizar cualquier clase de negocios si las
cuentas, facturas y acuerdos existieran sólo en la memoria
de la gente.
p. 226.
Más adelante, el desarrollo de las matemáticas puso

las bases para el posterior conocimiento de las
fuerzas físicas y de los procesos químicos y
biológicos. Esta base del conocimiento científico fue
el cimiento de los progresos tecnológicos de la
Revolución Industrial de hace 200 años y de la
Revolución de la Información actual.
p. 226.
Sin embargo, aunque el nuevo conocimiento es muy

importante, una buena parte del capital humano más
productivo adopta una forma relativamente más
modesta. Se trata de la experiencia que se obtiene en
el trabajo, la cual está compuesta por millones de
individuos que aprenden y realizan tareas de
producción relativamente simples en forma repetida y
que se vuelven notablemente más productivos en sus
tareas.
p. 226.
Un ejemplo cuidadosamente estudiado ilustra la importancia

de esta clase de capital humano. Entre 1941 y 1944 (durante la
Segunda Guerra Mundial), los astilleros de Estados Unidos
produjeron alrededor de 2,500 unidades de un buque de
carga. En 1941, se requería de 1.2 millones de horas-hombre
para construir un barco. Para 1942, tomó 600 000 horas
hombre por barco, mientras que para 1943 se requirió de
únicamente 500 000 horas hombre por barco.
p. 226.
El capital físico empleado no cambió mucho en esos

años, pero se acumuló una enorme cantidad de capital
humano. Miles de trabajadores y administradores
aprendieron de la experiencia y acumularon capital
humano que les permitió que su productividad creciera
más del doble en dos años.
p. 226.
DESCUBRIMIENTO DE NUEVAS
TECNOLOGÍAS
El ahorro y la inversión en capital nuevo y la

acumulación de capital humano han hecho una gran
contribución al crecimiento económico, pero el cambio
tecnológico, es decir, el descubrimiento y la aplicación de
nuevas tecnologías y nuevos bienes, ha hecho una
contribución aún mayor.
p. 226.
TECNOLOGÍAS
En la actualidad, la gente es varias veces más productiva

de lo que era hace cien años. Sin embargo, no somos más
productivos porque ahora tengamos más máquinas de
vapor per cápita o porque tengamos más carruajes
tirados por caballos per cápita.
p. 226.
TECNOLOGÍAS
Más bien, esto se debe a que ahora tenemos máquinas y

equipo de transporte que utilizan tecnologías que eran
desconocidas hace cien años y que son más productivas
que las tecnologías antiguas. El cambio tecnológico realiza
una contribución inmensa a nuestra productividad e
incluye el descubrimiento de nuevas formas de obtener
más de nuestros recursos.
p. 226.
TECNOLOGÍAS
El cambio tecnológico surge tanto de los programas de

investigación y desarrollo formales, como de los ejercicios
informales de prueba y error, e implica descubrir nuevas
formas de obtener más de nuestros recursos. Para
cosechar los beneficios del cambio tecnológico, el capital
debe aumentar. Algunas de las tecnologías fundamentales
más poderosas y de mayor alcance, están incorporadas en
forma de capital humano; por ejemplo, en el lenguaje, en la
escritura y en las matemáticas. Pero la mayoría de las
tecnologías están incorporadas en el capital físico.
p. 226.
INNOVACIÓN EN AMÉRICA LATINA
De acuerdo a la teoría típica del crecimiento se afirma

que tanto las inversiones físicas como las inversiones
en tecnología e innovación, llevan a que la producción
alcance su nivel estacionario. Dado que América Latina
y el Caribe se especializan en la producción de bienes
con un bajo coeficiente de innovación tecnológica,
entonces se determina el comportamiento en el
desarrollo económico y el empleo a niveles menores
que en otros países.
p. 226.
Los países de América Latina en contraste con los
considerados "Milagros tecnológicos" (como República de
Corea, Finlandia, etc.) han utilizado fórmulas muy
diferentes en lo que se conoce como Investigación y
Desarrollo (I&D), creación de patentes, educación y en
Inversión Extranjera Directa (IED). Por ejemplo, los países
"Milagros tecnológicos” mientras que en América Latina
se ha presentado una marcada dependencia de la IED, sin
desarrollar tecnología de punta o patentes; añadiéndose
que la transferencia de tecnología a través de la IED ha
sido muy limitada.
p. 227.
De igual forma, la Organización de Cooperación y

Desarrollo Económico ha querido influir en la
formulación de las políticas de desarrollo. Sin embargo, se
ha visto que América Latina y el Caribe tienen dos
dificultades principales para impulsar el crecimiento y el
desarrollo: las barreras al comercio y la falta de incentivos
para innovar.
p. 227.
Por el mismo motivo se ha tratado de incrementar el

porcentaje del gasto en I&D, pero América Latina
apenas realiza el 0.4 por ciento del PIB como gasto en
I&D; mientras que España lo ha aumentado a más del 2
por ciento y se estima que en 2010 sea del 3 por ciento
del PIB.
p. 227.
LOGRAR UN CRECIMIENTO MÁS
RÁPIDO
La contabilidad del crecimiento dice que para alcanzar un

crecimiento económico más rápido, se debe ya sea aumentar
la tasa de crecimiento del capital por unidad de trabajo o bien
aumentar el ritmo del progreso tecnológico (que incluye
mejorar el capital humano). Las principales sugerencias para
alcanzar estos objetivos son:
• Estimular el ahorro.
• Estimular la investigación y el desarrollo.
• Concentrarse en las industrias de alta tecnología.
• Fomentar el comercio internacional.
• Mejorar la calidad de la educación.
p. 231.
ESTIMULAR EL AHORRO
El ahorro financia la inversión que permite la acumulación de

capital, de tal manera que estimular el ahorro puede
estimular el crecimiento económico. Ciertamente no es
casual que las economías del Sudeste de Asia tengan las tasas
de crecimiento y de ahorro más altas del mundo, mientras
que algunas economías de África tienen las tasas de
crecimiento y de ahorro más bajas.
p. 231.
ESTIMULAR EL AHORRO
Los incentivos fiscales pueden aumentar el ahorro. Las

cuentas individuales de ahorro para el retiro son un
ejemplo de un incentivo fiscal para el ahorro. Algunos
economistas sostienen que un impuesto sobre el
consumo, en lugar de un impuesto a los ingresos,
proporciona uno de los mejores incentivos para el
ahorro.
p. 231.
ESTIMULAR LA INVESTIGACIÓN Y EL
DESARROLLO
Todo el mundo puede usar los frutos de los esfuerzos de

investigación y desarrollo básicos. Por ejemplo, todas las
empresas de biotecnología pueden usar los progresos de la
tecnología de ajuste de genes. Debido a que los
descubrimientos básicos pueden ser copiados, el beneficio
del inventor es limitado y el mercado asigna muy pocos
recursos a esta actividad.
p. 231.
ESTIMULAR LA INVESTIGACIÓN Y EL
DESARROLLO
Los gobiernos pueden dirigir fondos públicos para

financiar la investigación básica, pero esta solución no es
tan sencilla de aplicarse. Requiere un mecanismo para
asignar los fondos públicos al uso de mayor valor.
Muchos países cuentan con instituciones de apoyo a la
ciencia y a la tecnología que asignan fondos públicos a
las universidades para financiar y estimular la
investigación básica.
p. 231.
CONCENTRARSE EN INDUSTRIAS DE ALTA
TECNOLOGÍA
Algunas personas consideran que mediante la provisión de

fondos públicos a las empresas e industrias de alta
tecnología, un país puede ser el primero en explotar una
tecnología nueva. De esta forma, el país podría obtener
beneficios superiores al promedio durante un periodo,
mientras que los otros países estarían ocupados tratando
de imitarle. Esta estrategia es muy arriesgada y podría
conducir a una asignación ineficiente de los recursos de
una sociedad con el fin de acelerar el crecimiento.
p. 231.
FOMENTAR EL COMERCIO INTERNACIONAL
El libre comercio estimula el crecimiento al

extraer todas las ganancias disponibles de la
especialización y el intercambio. Las naciones
de crecimiento más rápido en la actualidad
son aquellas en donde las exportaciones y
las importaciones están creciendo más
rápidamente.
p. 231.
MEJORAR LA CALIDAD DE LA EDUCACIÓN
El mercado libre produce menos educación de la que es

socialmente conveniente, porque los beneficios que
percibe la gente que recibe la educación son menores a
los beneficios que ésta realmente genera. Al financiar la
educación básica y al asegurar elevados estándares en
habilidades básicas como lenguaje, matemáticas y
ciencias, los gobiernos pueden contribuir al potencial de
crecimiento de una nación. La educación también puede
estimularse y mejorarse mediante incentivos fiscales para
fomentar una mejor oferta privada.
p. 231.
6. EL CRECIMIENTO ECONÓMICO
EN EL PERÚ Y EN AMÉRICA LATINA
339
Capítulo XI
Política fiscal
340
● Política fiscal: nociones básicas.

● La política fiscal en el Perú.
Capítulo XI: Política fiscal 341

1. POLÍTICA FISCAL: NOCIONES BÁSICAS
EL PRESUPUESTO PUBLICO Y EL GASTO TOTAL
Recordemos la ecuación básica de la contabilidad nacional:

PIB = C + I + G + X – IM
A la izquierda del igual aparece el PIB, el valor de todos los bienes y
servicios finales producidos en la economía. A la derecha del igual
aparece el gasto agregado, es decir, el gasto total en bienes y servicios
producidos en la economía. El gasto agregado es la suma del
consumo privado (C), la inversión (I), el gasto público en bienes y
servicios (G) más la diferencia entre el valor de las exportaciones (X)
y l de las importaciones (IM).
342
Krugman, P., Wells, R. y Olney, M.(2008). Fundamentos de Economía. Barcelona: Reverté, p. 429.
Capítulo XI: Política fiscal

POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA Y CONTRATIVA
¿Por qué razones querría un Estado desplazar la curva de

demanda agregada? Porque desea acabar con una
recesión, que surge cuando la producción agregada cae
por debajo de la producción potencial, o para acabar con
una brecha inflacionista, que aparece cuando la producción
agregada excede la producción potencial.
343
Capítulo XI: Política fiscal

La política fiscal expansiva puede acabar con
una recesión
Nivel de LRAS
precios
agregados
SRAS
P2 E2
E1
P1
DA2
DA1
0
Y1 YP PBI real
producción
Recesión potencial
344
La política fiscal expansiva puede acabar con
una recesión
En el punto E1 la economía se encuentra en equilibrio

macroeconómico a corto plazo, en el que la curva de
demanda agregada DA1 corta a la curva SRAS. En E1 hay una
recesión, Yp – Y1.
Una política fiscal expansiva (un aumento del gasto público,
una bajada de los impuestos o un incremento de las
transferencias), desplaza la curva de demanda agregada
hacia la derecha. Así, puede acabar con la recesión al
desplazar la curva de DA1 a DA2 y alcanzar un nuevo punto
de equilibrio macroeconómico a corto plazo, E2, que es
también el equilibrio macroeconómico a largo plazo.

La política fiscal contractiva puede acabar
con una brecha inflacionista
Nivel de LRAS
precios
agregados
SRAS
P1 E1
P2 E2
DA1
DA2
0
YP Y1 PBI real
producción
potencial Recesión
Krugman, P., Wells, R. y Olney, M.(2008). Fundamentos de Economía. Barcelona: Reverté, p. 431. 346
La política fiscal contractiva puede acabar
con una brecha inflacionista
En el punto E1 la economía se encuentra el equilibrio
macroeconómico a corto plazo, en el que la curva de
demanda agregada DA1 corta a la curva SRAS. En E1 hay una
brecha inflacionista, Y1 - Yp. Una política fiscal contractiva
(una reducción del gasto público, una subida de los
impuestos o una disminución de las transferencias),
desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda.
Así, puede acabar con la brecha inflacionista al desplazar la
curva de DA1 a DA2 y alcanzar un nuevo punto de equilibrio
macroeconómico a corto plazo, E2, que es también el punto
de equilibrio macroeconómico a largo plazo.

2. POLÍTICA FISCAL EN EL PERÚ
348
Capítulo XII
El dinero, los
bancos centrales y
la política monetaria
349
● Banco Central de Reserva del

Perú.
● La política monetaria y la demanda
agregada.
● La política monetaria en el Perú.
Capítulo XII: El dinero, los bancos centrales y la política monetaria 350

1. EL SIGNIFICADO DEL DINERO
En el día a día a menudo utilizamos el termino dinero en el

sentido de riqueza. Si alguien pregunta "¿Cuánto dinero tiene
Bill Gates?", la respuesta será similar a "Bueno, unos 40 000
millones de dólares, más o menos". Es decir, esta cifra incluye
el valor de las acciones y los bonos que posee, más sus
propiedades inmobiliarias y otros activos.
351
Capítulo XII: El dinero, los bancos centrales y la política monetaria

EL SIGNIFICADO DEL DINERO
Sin embargo, la definición económica de dinero no incluye

todas las formas de riqueza. Los billetes que lleva usted en
su billetera son dinero. Otras formas de riqueza, como los
automóviles, las casas o los títulos valores, no son dinero.
Según los economistas, ¿qué diferencia al dinero de otras
formas de riqueza?
352
Capítulo XII: El dinero, los bancos centrales y la política monetaria
¿QUÉ ES EL DINERO?
El dinero se define en términos de lo que es capaz de hacer:

dinero es cualquier activo que puede ser fácilmente usado
para adquirir bienes y servicios. Un activo es líquido si puede
convertirse en efectivo con facilidad. El dinero consiste en el
efectivo, que es líquido por definición, y otros activos de alta
liquidez.
La riqueza o patrimonio de un hogar es el valor de sus
ahorros acumulados. Dinero es cualquier activo que
puede ser fácilmente usado para adquirir bienes y
servicios.
¿QUÉ ES EL DINERO?
Un activo es líquido si puede convertirse con rapidez y

con muy poca pérdida de valor en dinero en efectivo. El
efectivo en manos del público, como su nombre indica,
son los billetes y monedas en manos de los ciudadanos.
Los depósitos bancarios a la vista son cuentas
bancarias contra las que el público puede extender
cheques. La oferta monetaria es el valor total de los
activos financieros que se consideran dinero.
FUNCIONES DEL DINERO
Un medio de pago es un activo que los individuos

utilizan para intercambiarlo por bienes y servicios y no
para se consumido.
Un depósito de valor en un medio de conservar el

poder adquisitivo a lo largo del tiempo.
Una unidad de cuenta es una medida que se utiliza

para fijar los precios y realizar cálculos económicos.
TIPOS DE DINERO
Dinero mercancía: el medio de pago era un bien, en

general un metal precioso como el oro o la plata, que
además tenía otros usos. Estos otros usos daban al dinero
mercancía un valor independiente de su función como
medio de pago.
Papel moneda era dinero signo respaldado por

mercancía, un medio de pago que no tenía valor
intrínseco y cuyo valor estaba garantizado por el
compromiso del banco emisor de que en todo momento
podía ser canjeado por un bien valioso.
Krugman, P., Wells, R. y Olney, M.(2008). Fundamentos de Economía. Barcelona: Reverté, pp. 455-456.
TIPOS DE DINERO
La moneda fiduciaria es un medio de pago cuyo valor

deriva únicamente de su categoría jurídica como tal medio
de pago.
Un agregado monetario es una medida global de la

oferta monetaria.
Los activos cuasi-dinero son activos financieros que no

pueden usarse directamente como medio de pago pero
que pueden transformarse fácilmente en efectivo o en
depósitos a la vista.
2. LA FUNCIÓN MONETARIA DE LAS ENTIDADES
BANCARIAS
QUÉ HACEN LOS BANCOS
 Una entidad bancaria es un intermediario financiero

que proporciona activos financieros líquidos en forma
de depósitos a los prestamistas y utiliza dichos fondos
para « financiar las necesidades, menos líquidas, de
inversión o gasto en inversión de los prestatarios.
 Un intermediario financiero es una entidad que
transforma los fondos que recibe de un gran número
de individuos en activos financieros.
 Un depósito bancario es un contrato entre el

depositante y el banco por el que dicho maneo se
obliga a devolver al depositante el total del efectivo
depositado en el momento en el que éste lo solicite.
 Las reservas bancarias están compuestas por el
efectivo que las entidades bancarias que mantienen en
el Banco Central de la nación
 Un activo es un derecho por el que se recibirá renta

en el futuro.
 Un pasivo es un compromiso de realizar un pago en
el futuro.
 El coeficiente de caja es el porcentaje de depósitos
bancarios que el banco mantiene en forma de
reservas.
Las situaciones de pánico bancario
Las situaciones de Pánico bancario es aquella en la

que un número considerable de depositantes de un
banco tratan de retirar sus fondos debido al miedo de
que dicho banco vaya a quebrar.
Más aún, las situaciones de pánico bancario no sólo son
malas para el banco en cuestión y sus depositantes.
Históricamente han demostrado ser contagiosas, de
manera que el pánico se extiende a otras entidades
bancarias en una reacción en cadena.
LA REGULACIÓN BANCARIA
¿Debería preocuparle que una situación de pánico

bancario le hiciera perder todos sus ahorros? La
respuesta, en la mayoría de los países desarrollados, es no.
Tras las crisis de los años treinta, en la mayoría de los
países desarrollados se estableció un sistema cuyo
objetivo es proteger a los depositantes y al conjunto de la
economía de las quiebras bancarias. Este sistema tiene
tres características principales:
• Garantía de depósito
• Capital reglamentario
• Reservas reglamentarias.
Capítulo XIII: El dinero, los bancos centrales y la política monetaria 362
Garantía de depósito
La mayoría de los bancos de los Estados Unidos informan

en su publicidad de que son miembros del Federal
Deposit Insurance Corporation (Fondo de Garantía de
Depósitos). Este fondo proporciona una garantía de
depósito, que los depositantes de un banco podrán
recuperar sus fondos si el banco es incapaz de
devolverlos, hasta un límite máximo por cuenta.
Capital reglamentario
La garantía de depósito, aunque protege al sistema bancario

de las situaciones de pánico, crea un problema de incentivos
muy conocido. Como los depositantes están asegurados ante
una posible pérdida, no tienen interés en supervisar la salud
financiera del banco en el que depositan sus ahorros. En la
misma medida, los banqueros tienen un incentivo para tener
un comportamiento financiero más arriesgado, como por
ejemplo otorgar préstamos de mayor riesgo con mayor
interés. Si todo va bien, los banqueros obtienen más
beneficio, y si las cosas van mal el Estado cubre las pérdidas a
través del fondo de garantía.
Reservas reglamentarias
Otra forma de reducir el riesgo de que se produzcan

situaciones de pánico bancario es la exigencia de que
los bancos mantengan un coeficiente de caja más
elevado del que mantendrían de no existir un requisito
legal.
Las reservas reglamentarias son requisitos legales
que los Bancos Centrales de las naciones imponen a los
bancos estableciendo un coeficiente de caja mínimo. En
los Estados Unidos dicho coeficiente para los depósitos
a la vista es el 10%.
CÓMO CREAN DINERO LOS BANCOS
Si no existieran los bancos, el volumen de efectivo en manos

del público sería igual a la oferta monetaria. Y como todo el
dinero legal es emitido por el Banco Central de la nación, la
oferta monetaria quedaría fijada directamente por el control
sobre el dinero legal. Sin embargo, los bancos sí que existen e
influyen en la oferta monetaria de dos maneras.
La primera, retirando un cierto volumen de dinero legal de la

circulación, pues la moneda de las cajas fuertes de los bancos,
al contrario que la de las billeteras, no forma parte de la
oferta monetaria. La segunda, bastante más importante, es que
los bancos, al ofrecer depósitos a sus clientes crean dinero,
con lo que la oferta monetaria es mayor que el volumen de
dinero legal.
Suponga que deposita mil dólares en una cuenta corriente

abierta en una entidad bancaria. Dicha entidad está
obligada, por ley, a mantener un coeficiente de reservas
obligatorias.
En los Estados Unidos, dicho coeficiente es del 10% de los
depósitos. Las entidades pueden prestar el exceso de
reservas (o sobre-encaje), es decir, el montante de
depósitos que exceda las reservas mínimas.
3. EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
El Banco Central es la institución que supervisa y regula
el sistema bancario y controla la base monetaria.
El mercado interbancario es un mercado financiero que

permite pedir préstamos a las entidades financieras cuyas
reservas no alcanzan el mínimo legal.
El tipo de interés del mercado interbancario es el tipo

de interés fijado en dicho mercado.
El tipo de descuento es el tipo de interés al que los

Bancos Centrales prestan a las entidades bancarias
4. LA POLÍTICA MONETARIA Y LA
DEMANDA AGREGADA
LA POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA Y

CONTRACTIVA
El Banco Central de una nación sube o baja los tipos de

interés mediante la modificación de la oferta monetaria.
El tipo de interés interbancario objetivo:
Es el nivel al que se desea mantener el tipo de interés

interbancario. El Banco Central ajusta la oferta monetaria
mediante la compraventa de deuda pública hasta que el tipo
de interés inicial del mercado interbancario alcanza el tipo
objetivo. Por lo tanto, la política monetaria, al igual que la
política fiscal, puede utilizarse para acabar con una recesión o
cerrar una brecha inflacionista.
El tipo de interés intercambio objetivo
El Banco Central puede lograr este objetivo aumentando la

oferta monetaria, lo que provoca una caída en los tipos de
interés. Un tipo de interés menor induce un aumento en la
inversión y el consumo, lo que a su vez aumenta la demanda
agregada.
La política monetaria expansiva es aquella política

monetaria que incrementa la demanda agregada.
Se denomina política monetaria contractiva a aquella

política monetaria que redúcela demanda agregada.
Política monetaria expansiva para corregir
una recesión
Nivel de
precios LRAS
agregados Una política monetaria
SRAS expansiva disminuye el
tipo de interés e
incrementa la demanda
P2 agregada.
E2
P1 E1
DA2
DA1
0 PBI real
Y1 Y
P
Recesión producción
potencial
Krugman, P., Wells, R. y Olney, M.(2008). Fundamentos de Economía. Barcelona: Reverté, p. 466. 373
Política monetaria contractiva para corregir
una brecha inflacionista
Nivel de
precios LRAS
agregados Una política
monetaria
SRAS contractiva aumenta
el tipo de interés y
P1 reduce la demanda
E1 agregada
P2 E2
DA1
DA2
0 PBI real
Y Y1
producción P
Flecha
potencial inflacionaria
374
Política monetaria expansiva para corregir
una recesión
En esta ilustración, la producción agregada inicial, Y1 es menor

que la producción potencial, YP. Una política monetaria expansiva
disminuye el tipo de interés, lo que desplaza la curva de demanda
agregada hacia la derecha de DA1 a DA2 y elimina así el diferencial
entre la producción agregada y la potencial.
Política monetaria contractiva para corregir
una brecha inflacionista
En esta ilustración, la producción agregada inicial, Y1 es

superior a la producción potencial, YP. Una política monetaria
contractiva aumenta el tipo de interés, lo que desplaza la
curva de demanda agregada hacia la izquierda de DA1 a DA2 y
elimina así el diferencial entre la producción agregada y la
potencial.
5. LA POLÍTICA MONETARIA EN EL
PERÚ
377

Analisis Economico 2017-II

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1

¿Puedes vivir en esta sociedad enferma (inmoral,

Jiddu Krishnamurti (1895-1985)

• La preferencias de los consumidores.

• Las restricciones presupuestarias.

• La elección de los consumidores.

● El estudio de la conducta de los

 Para describir las razones por las que las

2) Las restricciones presupuestarias:

 Las personas tienen una renta limitada.

Capítulo I: La elección del consumidor 6

3) La combinación de las preferencias de los

Capítulo I: La elección del consumidor 7

 Una cesta de mercado es una lista de una o

 Puede que los consumidores prefieran una

Capítulo I: La elección del consumidor 8

• Tres supuestos básicos:

Capítulo I: La elección del consumidor 9

Capítulo I: La elección del consumidor 10

• Una curva de indiferencia representa todas

Capítulo I: La elección del consumidor 11

Capítulo I: La elección del consumidor 13

 La curva de indiferencia tiene pendiente negativa

Capítulo I: La elección del consumidor 14

 Cualquier cesta de mercado que se encuentre

Capítulo I: La elección del consumidor 15

● Un mapa de curvas de indiferencia es un

Capítulo I: La elección del consumidor 16

• Cada una de las curvas del mapa muestra las

Capítulo I: La elección del consumidor 17

 Por último, las curvas de indiferencia no pueden

Capítulo I: La elección del consumidor 18

Capítulo I: La elección del consumidor 19

Vestido Las curvas de indiferencia

Capítulo I: La elección del consumidor 21

● La relación marginal de sustitución

• Se mide por la pendiente de las curvas de

Capítulo I: La elección del consumidor 22

Capítulo I: La elección del consumidor 23

● Añadiremos otro supuesto más sobre las

Capítulo I: La elección del consumidor 24

 ¿Cuáles son los tres primeros supuestos?

Capítulo II: La conducta de los consumidores 25

● Las curvas de indiferencia son convexas, porque a

● Los consumidores prefieren una cesta de mercado

Capítulo II: La conducta de los consumidores 26

● Los sustitutivos perfectos y los

Capítulo I: La elección del consumidor 27

● Los sustitutivos perfectos y los

Capítulo I: La elección del consumidor 28

Capítulo I: La elección del consumidor 29

Capítulo I: La elección del consumidor 30

 Son algunas cosas de las que cuanta menos

 Contaminación del aire.

Capítulo I: La elección del consumidor 31

¿Cómo tenemos en cuenta los males en el

Capítulo I: La elección del consumidor 32

● Los ejecutivos de una compañía automovilística

Capítulo I: La elección del consumidor 33

● El análisis de las preferencias de los

Capítulo I: La elección del consumidor 34

Los consumidores están

Los consumidores están

Capítulo I: La elección del consumidor 36