Tendencias y desafos del sector elctrico

boliviano

Enrique Gmez
Introduccin
Es importante tener en mente las ingentes necesidades de
inversin para alcanzar las metas de la Nueva Constitucin Poltica
en lo que se refiere a la universalidad del acceso a los servicios
pblicos.
La sostenibilidad de esta poltica se ver seriamente perjudicada si
las inversiones del sector pblico y privado no logran
rentabilidades adecuadas. De ser asi, slo una fraccin privilegiada
de la poblacin boliviana se beneficiar con las inversiones que la
limitada capacidad financiera del Estado permita.
En el caso del sector elctrico, la expansin del servicio es
intensiva en capital, por lo cual sus inversiones requerirn especial
cuidado. Adicionalmente, es obvio que las primeras inversiones
favorecern en forma particular a las poblaciones urbanas.
Desafos
Desafo 1:
Garantizar el suministro de electricidad al Sistema
Interconectado Nacional, ampliando la capacidad de
generacin de electricidad.
Desafo 2:
Universalizar el acceso a la energa elctrica en el rea rural
de Bolivia propuesta en el Programa Electricidad para Vivir
con Dignidad
Desafo 3:
Exportar electricidad a los pases vecinos
Centrales de Generacin Existentes:
Termoelctricas
CAPACIDAD EFECTIVA
AGENTE CENTRAL (MW)
GUARACACHI GUARACACHI 314,27
KARACHIPAMPA 13,91
ARANJUEZ 43,19
TOTAL 371,37
BULO-BULO BULO-BULO 89,64
V. HERMOSO CARRASCO 111,86
VALLE HERMOSO 74,23
TOTAL 186,09
COBEE KENKO 18,62
GUABIRA GUABIRA 21
TOTAL TERMOELCTRICAS 686,72
Centrales de Generacin Existentes:
Hidroelctricas
CAPACIDAD EFECTIVA
AGENTE CENTRAL
(MW)
COBEE ZONGO 188,4
MIGUILLAS 20,9

CORANI CORANI 149,88

HIDRO. BOLIVIANA TAKESI 90,35
RIO ELCTRICO YURA 19,05
SYNERGIA KANATA 7,6
SDB QUEHATA 1,96

TOTAL HIDROELCTRICAS 478,14

Generadores comprometidos en los
prximos aos
FECHA AGENTE CENTRAL MW

01-Dic-09 ENDE Termoelctrica Entre Ros 26,1

01-Ene-10 ENDE Termoelctrica Entre Ros 26,1

01-Feb-10 ENDE Termoelctrica Entre Ros 26,1

01-Mar-10 ENDE Termoelctrica Entre Ros 26,1

01-May-10 GUARACACHI Ciclo combinado 82,0

01-Jun-13 MISICUNI Hidroelctrica, primera Fase 80,0

 Nuevos generadores previstos a
mediano plazo
FECHA DE INVERSIN INVERSIN
LOCALIZACIN CENTRAL MW
INGRESO (millones US$)* (US$/kW)
Tarija Trmica a gas, LM6000PC Jun-11 25,22 741 34,02
Tarija Trmica a gas, LM6000PC Jun-11 25,22 741 34,02
Santa Cruz Guabir y Yane, Biomasa Jun-12 N.D. 39,00
Potos Geotermal, Laguna Colorada Ene-14 358,82 3.588 100,00
Cochabamba Hidroelctrica Misicuni, Fase 2 Ene-14 102,29 2.557 40,00
Cochabamba Hidroelctrica San Jos, Fase 1 Ene-14 101,86 1.468 69,40
La Paz Hidroelctrica Tangara y Vilcara Ene-15 357,18 2.135 167,30
La Paz Hidroelctricas ro Unduavi Dic-15 65,41 1.454 45,00
Santa Cruz Trmica a gas, LM6000PC Jun-16 25,22 650 38,80
La Paz Trmica a gas, LM6000PC Dic-16 25,22 886 28,45
Santa Cruz Hidroelctrica Rositas Ene-18 1.231,18 3.078 400,00
La Paz Trmica a gas, LM6000PC May-20 25,22 886 28,45
TOTAL 2.342,84
 Plan de Expansin 2010
2020:Nuevas Inversiones
El monto total de inversin previsto expresado en dlares
americanos constantes del ao 2009 para los proyectos
identificados en el cuadro anterior asciende a 2.342 millones de
dlares;
Si se aade la primera fase del proyecto Misicuni (102,29 millones
de dlares) y las cuatro turbinas a gas natural de Entre Ros (90
millones de dlares), la inversin total se eleva a 2.524 millones
de dlares;
Es decir, se requiere invertir aproximadamente 250 millones de
dlares por ao en proyectos de generacin de electricidad para
satisfacer la demanda prevista.
Este monto no incluye las inversiones en el sistema de transmisin
de electricidad ni tampoco las inversiones en la red de gasoductos.
 Funcionamiento del mercado
elctrico mayorista
El mercado elctrico requiere condiciones de equilibrio
Demanda/Oferta instantneas;
La Demanda y la Oferta se modulan constantemente;
La operacin en condiciones de seguridad y confiabilidad
requiere de una reserva de al menos 10% para responder a
eventuales fallas;
Se ha examinado los niveles de demanda, oferta y margen de
reserva de potencia en el Sistema Interconectado Nacional
(SIN) para el periodo Noviembre 1999 Octubre 2009.
 Sistema Interconectado Nacional
Margen de Reserva Mensual, Ao 2009
Existe una tendencia a disminuir Ao Reserva promedio
el margen de reserva entre la oferta 2001 25,4%
y la demanda de electricidad 2002 30,9%
iniciada a partir del ao 2003. 2003 30,8%
Los mrgenes de reserva estn por
2004 27,7%
encima del 20% hasta el ao 2006.
2005 25,3%
A partir del ao 2006, se reduce
2006 17,3%
gradualmente la reserva alcanzando
niveles inferiores al 10% en el ao 2007 15,7%

2009. 2008 16,2%

2009 11,1%
 Sistema Interconectado Nacional
Margen de Reserva Mensual, Ao 2009
Capacidad Potencia No Potencia
Demanda Reserva
bruta disponible disponible
Enero 1113,1 45,0 1.068,1 895,0 173,1 19,3%
Febrero 1118,7 91,2 1.027,5 899,4 128,1 14,2%
Marzo 1121,7 157,0 964,7 907,5 57,2 6,3%
Abril 1130,8 139,7 991,1 921,9 69,2 7,5%
Mayo 1134,3 152,8 981,5 911,4 70,1 7,7%
Junio 1142,7 156,2 986,5 892,0 94,5 10,6%
Julio 1138,3 98,3 1.040,0 917,4 122,6 13,4%
Agosto 1141,5 94,1 1.047,4 947,1 100,3 10,6%
Septiembre 1134,5 104,5 1.030,0 954,9 75,1 7,9%
Octubre 1115,4 93,1 1.022,3 949,7 72,6 7,6%
Noviembre 1120,7 84,0 1.036,7 950,2 86,5 9,1%
Diciembre 1141,6 24,1 1.117,5 942,5 175,0 18,6%
Regulacin del Sector Elctrico

Generacin:
Competencia Perfecta

Transmisin:
Monopolio Natural

Distribucin:
Monopolio Natural
Equilibrio en Competencia Perfecta

P Una firma P Mercado

Demanda
CMg CMe Oferta C.Plazo

Oferta LP

Q Q
(firma) (mercado)
Demanda y Oferta de Generacin

Demanda
Precio Mercado en Equilibrio

Po

Oferta

Qo Cantidad, MWh; kW
 Equilibrio en Competencia Perfecta

En Condiciones de Equilibrio:
Precio de equilibrio;
La firma cubre todos sus costos de produccin;
Logra un retorno razonable al capital invertido.
 Incremento de Demanda

Precio Demanda La mayor demanda

P1 incrementa el precio
a P1
Po
Nueva Demanda

Oferta

Qo Cantidad, MWh; kW
Desequilibrio en Competencia Perfecta

Exceso de Demanda:
Precio sube;
La firma percibe utilidades extraordinarias;
Logra elevados retornos al capital invertido;
Se atrae nuevas inversiones;
La oferta se incrementa;
El precio retorna a equilibrio.
 Incremento de Oferta
La mayor oferta
Demanda
reduce el precio a P 2
Precio
Nueva Oferta
Po
P2
Oferta

Qo Cantidad, MWh; kW
Desequilibrio en Competencia Perfecta

Exceso de Oferta:
Precio baja;
La firma no percibe utilidades ( o pierde);
No logra retornos suficientes al capital invertido;
Se desincentiva nuevas inversiones;
La oferta se paraliza (o se reduce);
El precio retorna a equilibrio.
 Funcionamiento del
mercado elctrico mayorista
La reserva evolucion a niveles crticos inferiores al 10%
deseable;
El correcto funcionamiento de los mecanismos de
mercado debi elevar las tarifas percibidas por las
empresas generadoras;
Sus ganancias, tambin debieron crecer, lo cual debera
reflejarse en mayores rentabilidades, para incentivar la
ejecucin de nuevas inversiones.
 Precios en el
mercado elctrico mayorista
En el mercado elctrico se hace distincin entre la
energa entregada, que se expresa en megawatios-hora
(MWh) y la potencia o capacidad instantnea de
generacin, que se expresa en kilowatios (kW).
Para simplificar se examinan nicamente los precios
monmicos, los cuales son simplemente resultado de
dividir el valor monetario total de la electricidad
(energa y potencia) generada, por los MWh entregados.
 US$/MWh

10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
22,0
24,0

Nov99-Abr00
May00-Oct-00
Nov00-Abr01
May01-Oct-01
Nov01-Abr02
May02-Oct-02

1983
Nov02-Abr03
May03-Oct-03
Nov03-Abr04
May04-Oct-04
Nov04-Abr05
May05-Oct-05
Nov05-Abr06
May06-Oct-06
Nov06-Abr07
Precio monmico US$ constantes del ao

May07-Oct-07
Precio monmico Bs constantes del ao 2007

Nov07-Abr08
May08-Oct-08
Nov08-Abr09
May09-Oct-09
Precios Monmicos a Nivel de Generacin
Precios en moneda constante

200
220
240
260
280
300
320
340
360

Bs/MWh
 Precios en moneda constante

Los precios expresados en US$ constantes muestran una tendencia

descendente desde el ao 2000 hasta el ao 2004, de 23 US$/MWh a
15 US$/MWh. A partir del ao 2004 se elevan ligeramente y se
mantienen en torno a 17 US$/MWh.
Este resultado es un indicador de un funcionamiento incorrecto del
mercado elctrico que debi elevar la tarifa real en un periodo en el que
la oferta se hace gradualmente insuficiente.
Cuando se expresa la tarifa en Bs. constantes del ao 2007 el resultado
es similar, si bien muestra en repunte de precios en los aos 2004, 2005
y 2006, elevando el precio de 260 a 320 Bs/MWh, a partir del ao 2006
la tarifa percibida por las empresas generadoras desciende de 320 a
menos de 220 Bs/MWh.
Nuevamente, esta evolucin constituye una seal de funcionamiento
incorrecto del mercado elctrico.
 Precios en moneda constante:
Conclusiones
Se concluye, que si bien el mercado elctrico intent
responder al incremento de la demanda (o incremento
insuficiente de la oferta) elevando el precio nominal
percibido por las empresas generadoras de electricidad, este
incremento fue insuficiente tomando en cuenta los procesos
inflacionarios.
Si los incrementos de precio nominal fueron insuficientes, su
impacto se debera percibir en una caida de las rentabilidades
percibidas por las empresas generadoras. Este punto es objeto
de anlisis a continuacin.
 Rentabilidades de las empresas
generadoras
Se examin los Estados Financieros de las empresas elctricas
generadoras: Valle Hermoso, Guaracachi, Corani,
Hidroelctrica Boliviana, Bulo Bulo y Kanata.

Estados Financieros Disponibles

Empresa Perodo
Valle Hermoso 2000 2008
Kanata 2000 2008
Guaracachi 2001 2008
Hidroelctrica Boliviana 2001 2008
Corani 2000 2008
Bulo Bulo 2001 2008
 Rentabilidad de Activos Totales:
Promedio ponderado
Rentabilidad de Activos (ROA)
8,00%

6,00%

4,00%

2,00%
ROA

0,00%

-2,00%

-4,00%

-6,00%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Aos

PROMEDIO PONDERADO TOTAL PROMEDIO PONDERADO HIDROELCTRICAS PROMEDIO PONDERADO TERMOELCTRICAS

ROA: Conclusiones
A pesar de subir levemente las rentabilidades en los ltimos aos, las
mismas son insuficientes para atraer nuevas inversiones ya que la
rentabilidad media permanecen en valores inferiores al 5% anual.
En el caso de las centrales termoelctricas, a pesar del considerable
subsidio que reciben mediante el precio reducido del gas natural, sus
rentabilidades son insuficientes para financiar el pago de la deuda
contrada.
Peor aun es la situacin de las centrales hidroelctricas (actuales y
futuras). Las rentabilidades son insuficientes para darles viabilidad
financiera.
A esto se aade el impacto de la Tarifa Dignidad que reduce ms aun las
rentabilidades.
En estas condiciones, la intervencin del Estado en el financiamiento de
inversiones significar en el mediano y largo plazo un incremento
sostenido del correspondiente peso fiscal. Es decir, estas inversiones no
generarn retornos suficientes para pagar las obligaciones contradas
para su financiamiento.
 Centrales Hidroelctricas
El Estado (a travs de la AE) fija los precios de la energa
y potencia y los mantiene por debajo de equilibrio.
A fin de bajar el precio de la energa elctrica, el
gobierno de Bolivia subsidia el precio del gas natural
mantenindolo debajo de 1,3 US$/MPC, mientras que
el precio de exportacin es mayor.
El Estado interviene porque desea reducir el precio de
mercado de la electricidad.
Esta abierta intervencin del Estado en el mercado
elctrico reduce la rentabilidad de las empresas
generadoras.
 Centrales Hidroelctricas
Cualquier intervencin estatal en un mercado introduce
elementos de incertidumbre que ahuyentan inversiones
privadas.
A Bolivia le conviene que las nuevas generadoras a ser
instaladas sean en su mayora hidroelctricas (Plan de
Expansin 2010 2020).
El subsidio al gas natural perjudica a las empresas
hidroelctricas reduciendo sus rentabilidades.
 Enfoque de anlisis alternativo:
Inversin Hidroelctrica rentable
En el supuesto de tener una central hidroelctrica
de 1.000 kW (Un MW) de potencia y en funcin
de los precios con que se remunera a los
generadores actualmente, se puede determinar
cul debera ser el costo de inversin para una
rentabilidad anual de 12%.
A continuacin efectuaremos este anlisis.
 Ingresos por 1 MW
Tarifas vigentes (sin IVA):
Energa: 132,25 Bs/MWh
Potencia: 51,56 Bs/kW-mes
Ingresos anuales con factor de planta de 30%:
Energa: 8.760 * 0,30 * 132,25 = 347.540 Bs
Potencia: 12 * 51,56 * 1.000 = 618.737 Bs
Ingreso Total: 966.277 Bs
Pero estos ingresos deben cubrir tambin costos
de operacin y cargas impositivas.
Costos anuales/Ingreso total
No es razonable suponer que exista una empresa sin los
costos operativos.
De acuerdo con los Estados Financieros de las empresas
elctricas generadoras correspondientes a los aos 2000 -
2008 los costos de operacin, mantenimiento, administracin
y depreciacin, excluyendo costos financieros, IUE, y otros
gastos, equivalen a un porcentaje de los ingresos por venta de
electricidad que est en un rango entre un mnimo de 49%
(Corani, ao 2002) y valores que sobrepasan el 100% y por
lo tanto significan prdidas en lugar de utilidades.
Costos operativos anuales/Ingreso total

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Valle Hermoso 101% 113% 102% 82% 102% 86% 83% 81% 96%

Synergia 64% 60% 50% 54% 63% 58% 54% 58% 71%

Guaracachi N.D 85% 85% 94% 79% 76% 86% 85% 94%

Hid. Boliviana N.D. 315% 100% 93% 94% 88% 120% 74% 69%

Corani 48% 56% 49% 52% 66% 53% 51% 60% 67%

Bulo-Bulo N.D. 65% 72% 74% 89% 86% 79% 79% 117%
Costos operativos anuales/Ingreso total
Los costos ocupan porcentajes mayores en el caso de las
empresas termoelctricas cuya inversin inicial es
relativamente menor, pero cuyos costos operativos incluyen
la compra de combustible.
Por otra parte, cada empresa hidroelctrica tiene un factor de
planta distinto. A mayor factor de planta mayor ser la
energa generada por kW disponible y mayor ser la
inversin que puede pagarse por kW.
En consecuencia, es necesario tomar en cuenta este factor
para calcular la inversin que podra financiarse con las tarifas
elctricas vigentes a nivel de generacin.
Costos operativos anuales/Ingreso total
Es necesario responde a dos interrogantes.
Primero, qu sucede si la empresa elctrica tiene
costos de operacin, mantenimiento y
administracin distintos al 50% de sus ingresos por
venta de electricidad.
En segundo lugar, cul ser el impacto si la
empresa tiene un factor de planta distinto al 30%.
 Estructura del Gasto
Para simplificar clasificaremos los costos en slo dos
categoras:

Operacin, Mantenimiento,
INGRESOS
Administracin

Remuneracin a
la Inversin
 Caso extremo: Cero Gasto
Operativo
Con cero costos de operacin, mantenimiento y
administracin, los ingresos seran destinados slo a
remunerar la inversin
Operacin, Mantenimiento,
Administracin
INGRESOS

Remuneracin a
la Inversin
 Inversin correspondiente
Ingreso anual: 966.277 Bs
Rentabilidad: 12% por ao
Inversin correspondiente: 966.277/0,12 = 8.052.312 Bs
Tipo de cambio: 7,07 Bs/US$
Inversin correspondiente: 8.052.312/7,07/1.000 =
1.139 US$ por kW

INGRESOS Inversin
Remuneracin a 1.139
966.277 la Inversin
Bs/ao US$/kW
Caso real: 50% de Gasto Operativo
Si Op., Mant. & Adm. = 50% * Ingreso total:
Ingreso anual: 966.277 Bs
Remuneracin a inversin: 0,50 * 966.277 = 483.139 Bs
Rentabilidad: 12% por ao
Inversin correspondiente: 483.139/0,12 = 4.026.156 Bs
Tipo de cambio: 7,07 Bs/US$
Inversin correspondiente: 4.026.156/7,07/1.000 =
569 US$ por kW
INGRESOS

50%: Operacin, Inversin

Mantenimiento, Administracin
569
50%: Remuneracin a la US$/kW
Inversin
 Anlisis de Sensibilidad

Dos interrogantes:
Qu sucede si la empresa elctrica tiene costos de
operacin, mantenimiento y administracin
distintos al 50% de sus ingresos por venta de
electricidad.
Cul ser el impacto si la empresa tiene un factor
de planta distinto al 30%.
Inversin rentable por kW (US$/kW)
Hidroelctrica Boliviana

Kanata
Gastos como porcentaje del ingreso
40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75%

30% 683 626 569 513 456 399 342 285

35% 724 664 604 543 483 423 362 302
Factor de planta

40% 765 702 638 574 510 446 383 319

45% 806 739 672 605 538 470 403 336
50% 847 777 706 635 565 494 424 353
55% 888 814 740 666 592 518 444 370
60% 929 852 774 697 619 542 465 387
65% 970 889 808 728 647 566 485 404
70% 1.011 927 843 758 674 590 506 421
75% 1.052 964 877 789 701 614 526 438
80% 1.093 1.002 911 820 729 638 547 455
85% 1.134 1.039 945 850 756 661 567 472
Corani
Inversin rentable por kW (US$/kW)

Conclusin:
A los precios vigentes en el mercado elctrico, las
ms importantes centrales hidroelctricas de
Bolivia no estn en condiciones de financiar
costos de inversin superiores a los 600 US$ por
kW, si quieren tener rentabilidades del orden de
12% por ao
 Plan de Expansin del SIN
El Plan de Expansin recientemente elaborado por el
CNDC, por encargo del gobierno identifica la conveniencia
de construir nuevas centrales hidroelctricas:
Proyecto Potencia (MW) Ao de operacin
Misicuni, Fase 2 40 2014
Laguna Colorada 100 2014
San Jos, Fase 1 69,4 2014
Tangara y Vilcara 167,3 2015
Ro Unduavi 45 2016
Rositas 400 2018
 Costo de Inversin previsto
Inversin Potencia Inversin Factor de
Centrales
(000 US$) (MW) (US$/kW) planta
Misicuni, fase 2 102.290 40 2.557 66%
L. Colorada 358.818 100 3.588 93%
S. Jos, Fase 1 101.860 69.4 1.468 74%
Tangara, Vilcara 357.180 167,3 2.135 60%
Ro Unduavi 65.410 45 1.454 54%
Rositas 1.231.180 400 3.078 70%
 Nuevas Centrales Hidroelctricas
San Jos, Fase 1
Ro Unduavi
Gastos como porcentaje del ingreso
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
35% 1.207 1.147 1.086 1.026 966 905 845 785
40% 1.275 1.212 1.148 1.084 1.020 957 893 829
Factor de planta

45% 1.344 1.277 1.209 1.142 1.075 1.008 941 873

50% 1.412 1.341 1.271 1.200 1.130 1.059 988 918
55% 1.480 1.406 1.332 1.258 1.184 1.110 1.036 962
60% 1.549 1.471 1.394 1.316 1.239 1.161 1.084 1.007
65% 1.617 1.536 1.455 1.374 1.293 1.213 1.132 1.051
70% 1.685 1.601 1.517 1.432 1.348 1.264 1.180 1.095
75% 1.753 1.666 1.578 1.490 1.403 1.315 1.227 1.140
80% 1.822 1.731 1.640 1.548 1.457 1.366 1.275 1.184
85% 1.890 1.795 1.701 1.606 1.512 1.417 1.323 1.228
90% 1.958 1.860 1.762 1.664 1.567 1.469 1.371 1.273
Nuevas Centrales Hidroelctricas
Conclusin:
A las tarifas elctricas vigentes en el mercado mayorista los
ingresos no cubrirn los costos de operacin y de pago de la
deuda contrada para los proyectos hidroelctricos cuya
ejecucin est prevista en los prximos aos de acuerdo con
las recomendaciones del Plan de Expansin 2010-2020.
Estos proyectos requerirn cuantiosos subsidios para su
ejecucin y funcionamiento.
 Una opcin: Elevar el precio
del gas natural
El precio del gas natural que se entrega para la
generacin de electricidad est subsidiado y es inferior al
precio de exportacin.
Una elevacin del precio del gas natural elevara el
precio que perciben las empresas generadoras por la
energa elctrica.
A continuacin se examina el precio del gas natural que
se requiere para hacer rentables las inversiones en los
nuevos proyectos hidroelctricos
 Inversin rentable por kW de potencia
con costos operativos al 50% del ingreso
San Jos, Fase 1 Rio Unduavi Tangara y Vilcara Misicuni, Fase 2

Rositas

L. Colorada
Ajuste requerido del precio del gas
natural
Inversin Potencia Inversin Factor de Factor precio Precio gas
Central
(000 US$) (MW) (US$/kW) planta energa (US$/MPC)

Misicuni, fase 2 102.290 40 2.557 66% 5,0 6,5

Laguna Colorada 358.818 100 3.588 93% 5,0 6,5

San Jos, Fase 1 101.860 69,4 1.468 74% 2,0 2,6

Tangara y Vilcara 357.180 167,3 2.135 60% 4,5 5,8

Ro Unduavi 65.410 45 1.454 54% 3,0 3,9

Rositas 1.231.180 400 3.078 70% 5,5 7,1

 Precios del gas natural en el
mercado internacional
Ao US$/MMBTU

Precios internacionales 2009 4,20

referenciales de exportacin del 2010 5,11
gas natural a partir de los precios 2011 5,48
del gas natural en Estados Unidos, 2012 5,60
proyectados por la Energy 2013 5,74
Information Administration 2014 5,92
(Henry Hub Spot Price Precio 2015 6,16
HB -, www.eia.doe.gov),
2016 6,38
expresados en dlares americanos
2017 6,60
del ao 2007.
Fuente: Plan de Expansin 2010-2920. CNDC 2018 6,82
2019 7,12
2020 7,47
Propuesta:

Elevar el precio del gas natural a $us 4,0 por millar de

pies cbicos, manteniendo congelada la Tarifa Dignidad
que se aplica a los consumidores residenciales de bajos
ingresos.
Cubrir el costo del subsidio a la Tarifa Dignidad con los
ingresos provenientes de la venta del gas natural cuyo
consumo ha sido evitado, suponiendo un precio de
exportacin de $us 4,0 por millar de pies cbicos.
Efecto secundario:
elevacin de tarifas
Precio del gas natural 1,30 1,95 2,60 3,25 3,90
Incremento del costo al
1,00 1,17 1,33 1,50 1,67
consumidor final
Subsidio adicional
0 6,89 13,78 20,67 27,56
(millones $us)
Ingreso adicional
162.7 162,7 162,7 162,7
(millones $us)
Subsidio / Ingreso 4,2% 8,5% 12,7% 16,9%
Conclusin

El incremento de ingresos de Bolivia por la

exportacin adicional de gas natural es muy
superior al costo de mantener el subsidio Tarifa
Dignidad incrementando el precio del gas
natural.
 Desafo 1, Generar electricidad:
Conclusiones
Los proyectos hidroelctricos seleccionados en el Plan de
Expansin 2010-2020 necesitaran elevar el precio del
gas natural hasta un mximo de 7 US$/MPC.
Un incremento menor, a slo 4,0 US$/MPC sera
suficiente para inducir inversiones en nuevos proyectos
hidroelctricos.
Estos ajustes del precio del gas natural no estn en
contradiccin con las previsiones de precio del gas
natural que podra obtener Bolivia exportando a los
pases vecinos,
Efecto secundario:
elevacin de tarifas
Al elevarse el precio del gas natural, se elevar el precio
de la electricidad entregada a los consumidores finales.
El impacto social de esta elevacin de tarifas podra ser
amortiguado manteniendo fija la tarifa a los
consumidores de bajos ingresos, beneficiados por la
Tarifa Dignidad.
Bolivia se beneficiara al incrementarse la generacin
hidroelctrica, que disminuira el consumo interno de
gas natural, permitiendo su exportacin a precios
superiores a 1,30 US$/MPC.
Desafo 2: Electrificacin rural
La cobertura del servicio elctrico en el rea rural
es baja y avanza lentamente
Ao Hogares Con electricidad Cobertura (%)
2001 763.242 186.752 24
2002 780.962 211.805 27
2003 799.236 226.557 28
2004 815.358 243.595 30
2005 824.044 271.685 33
2006 842.758 302.043 36
2007 860.099 336.750 39
2008 877.979 388.148 44
 Electrificacin rural
Se consume poco en el rea rural y este consumo es
principalmente residencial
Consumo Consumo esp.
Categora Clientes
(kWh/mes) (kWh/mes)
Domiciliaria 5.327 120.534 22,6
General 382 66.048 172,9
Industrial 2 68.254 34.127
Al. Pblico 12 75.873 6.322,8
Otros 9 1.066 118,4
Total 5.732 331.775 57,9
(Proyecto de Electrificacin Rural Fase I; ELFEC; Diciembre 2008)
 Electrificacin rural
Los costos de operacin, excluyendo el costo de inversin,
son superiores a los ingresos.
En promedio la empresa distribuidora pierde $us 25,22
por cliente, cada ao, con la inversin subsidiada en 100%.
Evaluacin a Diciembre Cliente Promedio
Unidades
de 2008 Domiciliario Industrial Comercial ponderado
Margen operacional
$US/ao
(TC= 7,07 Bs./$US) (31,50) 198,75 61,20 (25,22)
Valor Actual del margen
operacional (25 aos; $US
(283,74) 1.790,27 551,29 (227,16)
10,1%)

(Experiencias de ELFEC; Marzo 2009)

 Programa Electricidad para Vivir
con Dignidad
El programa tiene como objetivo lograr una cobertura de
100% en el rea rural, el ao 2025.
Para su ejecucin se requerir una inversin del orden de
$us 1.000 millones.

Inversin
Periodo Conexiones (US$/conexin) (millones
US$)
Etapa I 2006-2010 210.501 900 189
Etapa II 2011-2015 220.335 1.000 220
Etapa III 2016-2020 297.500 1.100 327
Etapa IV 2021-2025 297.500 1.200 357
Electrificacin rural: Conclusiones
La electrificacin rural no es atractiva para las empresas
distribuidoras, incluso si el 100 % de la inversin es asumida
por el Estado.
La empresa distribuidora requerira de un bono adicional del
orden de $us 25 por cliente rural, cada ao.
Alternativamente, la empresa distribuidora requerira de un
bono adicional, pagadero una sola vez, del orden de $us 227
por cliente rural.
Se requiere invertir ms de $us 1.000 millones para
universalizar el servicio elctrico en el rea rural.
Desafos: Conclusiones finales

El sector elctrico boliviano requerir inversiones

importantes en los prximos aos.
Para lograr un despegue econmico es imperativo que dichas
inversiones sean ejecutadas eficientemente.
Una de las condiciones que se requiere para lograr eficiencia
en el uso de los recursos es eliminar las distorsiones de
precios (gas natural).
Desafos: Conclusiones finales (contina)

Tanto las empresas pblicas como las privadas deben obtener

retornos razonables a sus inversiones, que les permitan
generar nuevos recursos de inversin para continuar con la
expansin del servicio elctrico.
Existen otros obstculos adicionales que enfrentan las
empresas pblicas y privadas que dificultan lograr eficiencia,
y los mencionamos a continuacin:
Desafos: Conclusiones finales
Las empresas privadas necesitan:

Libertad de intervencin estatal en el mercado

elctrico ya que la misma introduce elementos de
incertidumbre que ahuyentan inversiones privadas.
Desafos: Conclusiones finales
Las empresas pblicas necesitan:

Acceso oportuno a recursos de inversin

Supresin de restricciones salariales que les impiden
contratar personal capacitado
Libertad de presiones polticas en sus decisiones de
contratacin de bienes y servicios.
Responsabilidad de alcanzar metas pre-establecidas
(accountability)
Una interrogante final:

Es factible exportar electricidad?

 Desafo 3: Exportacin de
electricidad
El mercado elctrico de los pases vecinos es de mayor
dimensin que el de Bolivia
Pas Consumo (TWh) Relacin
Argentina 118,55 22
Brasil 460,5 87
Chile 57,61 11
Paraguay 8,12 1,5
Per 27,36 5,1
Bolivia 5,32 1,0
 Exportacin de electricidad
Las tarifas elctricas en Bolivia son inferiores a las tarifas en
los pases vecinos
Precios al consumidor
Residencial Comercial Industrial
final $us cent/kWh

Argentina 9,72 6,3 6,4

Brasil 19,06 16,64 12,37
Chile 13,06 13,98 8,53
Paraguay 6,17 6,58 4,14
Per 12,4 10,02 7,31
Bolivia 6,72 10,14 4,68
 Exportacin de electricidad
Costos Marginales
Precios actuales del gas natural
100

90

80

70 Los Costos
60 Marginales de la
US$/MWh

50 energa elctrica en
40 Bolivia son inferiores
30 a los otros pases, a
20
precios regulados.
10

0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Chile Ecuador Colombia Per Bolivia

 Exportacin de electricidad
Costos Marginales
Costo de oportunidad del gas natural
80

70
Tomando en cuenta
el costo de
oportunidad del gas
60

50
natural, Bolivia y
US$/MWh

40 Chile pueden
30
intercambiar energa
20
en torno a los 65
US$/MWh
10

0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Chile Ecuador Colombia Per Bolivia

 Conclusiones: Exportacin de
electricidad
Para exportar electricidad, Bolivia debe generar electricidad a
un costo econmico inferior al de los pases vecinos (sincerando
el precio del gas natural).
El mercado geogrficamente ms prximo es el SING-Chile
que permitira flujos bi-direccionales de electricidad.
Los proyectos hidroelctricos sobre el ro Madera:
Necesitan cuantiosas inversiones.
Proveen electricidad al Brasil.
Tienen impactos positivos y negativos en territorio
boliviano.