QU ES EL SISTEMA FINANCIERO?

Es el mercado en el cual se ofrecen y adquieren

recursos financieros.
Un sistema financiero es eficiente si los recursos
de las unidades superavitarias llegan a las
unidades deficitarias con el menor costo e
inconvenientes posible.

MERCADOS FINANCIEROS

Conjunto de ofertantes y demandantes de ttulos

valores e instrumentos financieros:
Clasificacin de los mercados financieros:
Mercados primarios.
Mercados secundarios.
Mercados de dinero.
Mercados de capitales.

MERCADOS FINANCIEROS

MERCADOS
PRIMARIOS
MERCADOS
SECUNDARIOS
MERCADOS DE
DINERO
MERCADO DE

Ofertantes
y
demandantes
instrumentos financieros que
venden por primera vez.

de
se

Ofertantes y demandantes de los

instrumentos financieros que se
comercializan
despus
de
la
primera vez.
Ofertantes
y
demandantes
de
instrumentos financieros de corto
plazo (menos de un ao).
Ofertantes
y
demandantes
de
instrumentos financieros de largo
plazo (ms de un ao).

TASAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

En funcin de la oferta y la
demanda.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Instituciones bancarias y
financieras.
Compaas de Seguros.
AFPs.

25

EL ENFOQUE FUNCIONAL

Las funciones de los intermediarios

financieros:
Movilizacin: traslada fondos de las
unidades
superavitarias
a
las
deficitarias.
Transformacin
de
vencimientos:
Cambia instrumentos financieros de
corto
plazo
en
instrumentos
financieros de largo plazo.
Transferencia de riesgos.
Intensificacin y represin financiera.

BENEFICIOS PARA LAS UNIDADES

SUPERAVITARIAS

Obtienen
una
retribucin
al
sacrificar el consumo presente.
Pueden elegir el equilibrio que
deseen entre rentabilidad, riesgo
y liquidez.
Pueden
recibir
servicios
adicionales de las instituciones
intermediarias.

BENEFICIOS PARA LAS UNIDADES

DEFICITARIAS

Si son personas jurdicas, pueden

obtener recursos para financiar
capital de trabajo e inversiones.
Si
son
personas
naturales,
pueden financiar la adquisicin,
construccin,
refaccin
y
remodelacin de viviendas o la
adquisicin de bienes y servicios.

C
RE

M
SE ER
CU CA
N D
O DA OS
S
RI

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
Bancos
Caja de ahorros
Cooperativa
Fondos de pensiones
Otros

Familias
Empresas
Gobierno

M
PR ERC
IM AD
AR O
IO S
S

SE ME
CU RC
RE
ND AD
CU
AR OS
RS
IO
OS
S
FI
NA
NC
IE
RO
S

MERCADOS PRIMARIOS

UNIDADES DE GASTO
CON DEFICIT

FINANCIACION DIRECTA

RO
IE
NC
NA
FI

RECURSOS FINANCIEROS

privado o de
mediacin

UNIDADES DE GASTOS
CON SUPERAVIT
Familias
Empresas
Gobierno

SO
UR

Mediadores (dealers, S.A.B.)

S
O
D S
CA RIO
ER A
M IM
PR

RE

O
S
R
U
C

N
FI

AN

FINANCIACI
FLUJO FINANCIERO ENTRE AGENTES ECONOMICOS
S
ON
O
INDIRECTA
ESPECIALISTAS
ER
I
Mercado
C
Comisionistas (brokers, agencias de valores)

U
C
RE

O
S
R

N
FI

E
CI
AN

S
O
R

FINANCIACI
ON
INDIRECTA
Mercado
privado o de

C
RE

SO
UR

M
SE ER
CU CA
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RI

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IE
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S

RECURSOS FINANCIEROS
FINANCIACION DIRECTA

UGS

M
S ERC
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PR
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IM
CU
O
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RS
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S
FI
NA
NC
IE
RO

MERCADOS PRIMARIOS

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS

UGD

M
PR ERC
IM AD
AR O
IO S
S

Ministerio de
Economa y
Finanzas

privado o de
mediacin

S
O
D OS
CA RI
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M RIM
P

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FI

AN

FINANCIACI
FLUJO FINANCIERO ENTRE AGENTES ECONOMICOS
S
ON
O
ESPECIALISTAS
INDIRECTA
ER
I
.
Mercado
C

U
C
RE

O
S
R

N
FI

AN

O
R
E
CI

FINANCIACI
ON
INDIRECTA
Mercado
privado o de

CUL ES EL BENEFICIO PARA LA SOCIEDAD?

CRECIMIENTO ECONMICO
Se reduce el costo de la
movilizacin de recursos.
Incremento del ahorro y de la
inversin.

ORGANISMOS DE CONTROL Y
REGULACIN DEL MERCADO
FINANCIERO
Se encargan de controlar el proceso de
intermediacin financiera:
El Banco Central de Reserva del Per (BCR).
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs.
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores (CONASEV).
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERU - BCR

Funcin Principal:
Mantener el valor de la moneda

La estabilidad de precios es el principal aporte

que puede hacer el BCR a la economa del pas
Si no
hay
inflacin

Confianza
en el valor
de la
moneda

Estimulo
para el
Ahorro e
Inversin

Crecimiento
Sostenido

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERU - BCR
Autonoma del BCR

Los pases con Bancos Centrales

autnomos, tienen bajas tasas de
inflacin y mayores tasas de
crecimiento econmico.

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERU - BCR
Para mantener su autonoma, la ley orgnica del
BCR prohbe:

Financiar al sector pblico.

Otorgar crdito selectivos.
Establecer tipos de cambio
mltiples.

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERU - BCR
Otras Funciones:

Regular la moneda y el crdito del

Sistema Financiero
Administrar las Reservas
Internacionales
La emisin de billetes y monedas

Informar exacta y peridicamente al pas

30
sobre el estado de las finanzas nacionale

BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERU - BCR
Poder
Ejecutivo

Poder
Legislativo

Designa a
4 Directores

Designa a
3 Directores

Total
7
Directores

SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y AFP`s SBS

Organismo encargado de la regulacin y

Supervisin de los Sistemas Financiero, de
Seguros y del Sistema Privado de Pensione
(SPP)

Objetivo Primordial:
Preservar los intereses de los depositantes
de los asegurados y de los afiliados al
Sistema Privado de Pensiones (SPP)

SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y AFP`s SBS

Misin:
Generar las condiciones que permitan maxim
el valor de los sistemas Financiero, de Segur
Privado de pensiones

Propiciando mayor confianza y adecuada

proteccin a los intereses del pblico usuar

Transparencia, Cautelando estabilida

veracidad y calidad dey solvencia de las
informacin
instituciones

SUPERINTENDENCIA DE BANCA,
SEGUROS Y AFP`s SBS
Filosofa de Regulacin y Supervisin

Crear un sistema de incentivos que propicie

que las decisiones privadas de las empresas
sean consistentes con el objetivo de lograr
que los sistemas bajo supervisin adquieran
solidez e integridad, para mantener la
solvencia y estabilidad a largo plazo

COMISIN NACIONAL
SUPERVISORA DE EMPRESAS Y
VALORES CONASEV
Institucin pblica del sector Economa y
Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado
de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las
mismas.
Goza de autonoma funcional, administrativa y
econmica.

35

COMISIN NACIONAL
SUPERVISORA DE EMPRESAS Y
VALORES CONASEV
Funciones:
Estudiar, promover
y reglamentar el
mercado de valores

Controlando a las personas

naturales y jurdicas que
intervienen

Velar por la
transparencia de los
mercados de valores

Velando por la correcta

formacin de precios y la
informacin sobre stos

Promover el
adecuado manejo
de las empresas

Normando la contabilidad
de las empresas

Reglamentar y controlar
a administradoras
de fondos colectivos

A travs de normas legales

COMISIN NACIONAL SUPERVISORA

DE EMPRESAS Y VALORES CONASEV
Misin:

Promover la eficiencia del mercado de valor

valores y productos, as como del sistema
de fondos colectivos
A travs de la regulacin, supervisin y
difusin de informacin

Fortaleciendo la confianza y la transparenc

entre sus participantes

PREGUNTAS DE AUTOEVALUACIN
Explique qu es el sistema financiero.
Mencione y explique los tipos de mercados
financieros estudiados.
Mencione y explique a los organismos de control
y regulacin del sistema financiero.

ORGANIZACIN EN LA
EMPRESA

EJEMPLOS
DE
DECISIONES
FINANCIERA
S
Grupo Aje

DECISIONES DE
INVERSION

2
Millones
de Con recursos de flujos de caja positivos
dlares invirti en propios y crditos de proveedores.
su
planta
de
Trujillo
(La
Libertad-2009)
para
elaborar
bebidas
rehidratantes.
Atender
necesidades
de
corto plazo, as
como cartas de
crdito y cartas
fianza,
para
la
operacin de su
planta
de
gas
natural licuado.

Cementos
Lima

DECISIONES DE FINANCIACION

Los bancos: Banco de Crdito del Per

(BCP)
y
Scotiabank
Per
han
coestructurado y otorgado una lnea de
capital de trabajo por 75 millones de
dlares a favor de la empresa Per LNG.

Cementos
Lima Interbank acord aprobar un leasing por
invertir en las US$ 30 millones a favor de Cementos

GRACIAS