FORMULACION Y EVALUACION DE

PROYECTOS DE INVERSION
SECRETARIA DE DESARROLLO RURAL
Direccin General de Regiones Prioritarias

Direccin de Desarrollo de Capacidades Empresariales

Coordinacin de Evaluacin Financiera y Seguimiento a la Inversin Rural

 QUE ES UN PROYECTO DE
INVERSION?
ES UNA PROPUESTA
TECNICO-ECONOMICA-SOCIAL
QUE BUSCA RESOLVER UNA NECESIDAD, O
APROVECHAR UNA OPORTUNIDAD DE NEGOCIO
UTILIZANDO UN CONJUNTO DE RECURSOS
DISPONIBLES,
IMPLICANDO
COSTOS
Y
BENEFICIOS EN UN MOMENTO DETERMINADO.
Y QUE SE EXPRESA EN UN DOCUMENTO.

 QUE SE DESEA HACER ?

ASPECTOS TECNICOS

COMO SE VA A HACER ?
DONDE HACERLO ?
CON QUE EQUIP O
HERRAMIENTAS SE HARA ?

ASPECTO ECONOMICO

CUANTO DINERO SE NECESITA ?

CUANTO SE VA A GASTAR ?
CUANTO SE ESTIMA VENDER ?
QUE UTILIDAD SE ESPERA OBTENER ?

ASPECTO SOCIAL

PUEDE AFECTAR A LA SOCIEDAD ?

PUEDE GENERAR EMPLEOS

DIRECTOS E INDIRECTOS ?

GENERA ALGUN BENEFICIO

ECONMICO PARA LA POBLACIN ?

EL PROYECTO TIENE ASPECTOS

ECOLOGICOS ?

FASES PARA LA ELABORACION DE UN

PROYECTO DE INVERSION

GENERACION Y ANALISIS DE LA IDEA DEL PROYECTO

Se genera en base a una necesidad no satisfecha

Definir qu se pretende satisfacer

Se genera por un problema existente

Identificar alternativas de solucin

ANALISIS DEL NIVEL DE PERFIL

Estudiar los antecedentes

conveniencia del proyecto

para

determinar

la

Analiza los beneficios y costos a travs de un

horizonte de evaluacin para decidir s se lleva no a
cabo la empresa. En situaciones con o sin proyecto.

Se analizan diferentes alternativas de accin

ANALISIS DE PREFACTIBILIDAD A
FACTIBILIDAD

Es un estudio detallado y preciso de la alternativa seleccionada,

donde se profundiza el anlisis de los indicadores financieros
del proyecto
El informe de factibilidad es el punto final de la formulacin de un
proyecto, para su presentacin ante instituciones financieras
privadas y de gobierno
Se deben definir aspectos tcnicos del proyecto como son:
TAMAO

Y LOCALIZACION

TECNOLOGIA
FECHA

Y CALENDARIO DE EJECUCION

DE PUESTA EN MARCHA

ELEMENTOS DEL PROYECTO

ESTUDIO DE ORGANIZACIN Y ASPECTOS LEGALES

ESTUDIO AMBIENTAL

ESTUDIO DE MERCADO Y/O SONDEO DE MERCADO

ESTUDIO TECNICO O INGENIERIA DE PROCESOS

ESTUDIO FINANCIERO

ESTUDIO DE ORGANIZACIN Y
ASPECTOS LEGALES
CONSISTE EN DEFINIR
COMO SE ORGANIZARA
LA EMPRESA
REGIMEN FISCAL
ESTRUCTURA
ORGANIZACIONAL

REGIMEN LEGAL
Sociedad Annima (S.A.)
Sociedad Cooperativa (S.C.)
Responsabilidad Limitada
Responsabilidad Ilimitada
Responsabilidad Suplementada
Sociedad de Produccin Rural (S.P.R.)
Responsabilidad Limitada
Responsabilidad Ilimitada
Responsabilidad Suplementada
Sociedad Civil o Asociacin Civil
Sociedad de Solidaridad Social
NOTA: EL REGIMEN LEGAL SE DEFINE SEGN LOS OBJETIVOS O NECESIDADES DE LA ORGANIZACION

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Cul ser la jerarqua de la

empresa

Departamentos
funcionales

reas
GTE
VENTAS

Definir las lneas de autoridad y

responsabilidad

ZONA 1

DIRECTOR

Estructurar
y
definir
las
actividades de cada elemento
de la organizacin

GTE
PRODUCCION

GTE
ADMON

ZONA 2

CONTADOR

SECRE
AUXILIAR

ESTUDIO AMBIENTAL
El estudio ambiental debe ofrecer un alto
respeto a la naturaleza evitando la
contaminacin y mejorando el entorno
ambiental.
Regulaciones
Normativas
SEMARNAT
SEMADES
Impacto
ambiental

Cambio de uso de suelo

Forestal
Uso de agua
Explotacin pesquera
Proteccin de flora,
fauna y pesca

ESTUDIO DE MERCADO
SONDEO DE MERCADO
EL ESTUDIO DE MERCADO ES UN ANALISIS ELABORADO EN EL
AMBITO DE COMERCIALIZACION DEL PROYECTO.

QUE ES LO QUE SE VA A PRODUCIR?

CARACTERISTICAS DEL PRODUCTO

ENCUESTA DE ACEPTACION DEL PRODUCTO

CONOCIMIENTO DEL CONSUMIDOR ?

PARA QUE SIRVE ?

CUAL SERA SU UNIDAD ? ( piezas, kilos, litros etc)

CUAL ES EL NIVEL DE ATENCION A LOS CLIENTES

CUAL SERA SU PARTICIPACION DE MERCADO?

ANALISIS DE LA COMPETENCIA

ESTUDIO DE MERCADO
SONDEO DE MERCADO
SU PRINCIPAL OBJETIVO ES:
OBTENER UN CONOCIMIENTO AMPLIO DEL MERCADO META Y
POSIBLE CONSUMIDOR O CLIENTE
Y CON BASE A ESTO
ESTIMAR LAS VENTAS Y DEFINIR UN MERCADO POTENIAL POR
SATISFACER

ESTUDIO DE MERCADO

OFERTA

DEMANDA

Definir la competencia

Cuanto se requiere en
el mercado
Cuanto producto se
consume actualmente
A que precio se est
comprando
Encontrar si es
demanda fija o flexible
Que producto sustituto
usa el mercado
potencial

Donde y que compra

actualmente nuestro mercado
potencial

Cuantas tiendas hay

Cual es el precio del mercado

LA INFORMACION PROPORCIONADA POR LA

OFERTA Y LA DEMANDA DEFINIRA:
CUANTO SE DEBE PRODUCIR
LOS CLIENTES POTENCIALES
A QUE PRECIO SE PODRA VENDER
CUANTO SE PODRA VENDER

SE GENERA EL:
PRESUPUESTO DE VENTAS

ESTUDIO TECNICO O INGENIERIA DE

PROCESOS
EL OBJETIVO ES DISEAR, COMO SE
PRODUCIR
EN ESTE ESTUDIO ES PRIMORDIAL HACERNOS UNA SERIE DE
CUESTIONAMIENTOS ACERCA DE:

DONDE UBICAR LA EMPRESA

TAMAO DE LA EMPRESA
DONDE SE OBTENDRAN LOS INSUMOS

 QUE INSTRUMENTOS O EQUIPO SE USARAN ?

INGENIERIA DE PROCESOS
QUE PERSONAL SE NECESITAR, CUANTO SE LE
PAGARA ?
CON QUE INSTRUMENTOS Y EQUIPO SE CUENTA ?
CUANTO SE INVERTIRA EN EQUIPOS,
MAQUINARIA, INSTALACIONES ?
CUANTO SE GASTARA PARA PODER PRODUCIR Y
COMERCIALIZAR ?

DETERMINACION DE COSTOS Y GASTOS

ES INDISPENSABLE PARA EL BUEN
RESULTADO DEL PROYECTO QUE
SE DETERMINE

CON TODA PRECISIN

LOS COSTOS Y LOS GASTOS EN QUE

INCURRIRA EL PROYECTO
DETALLANDO CADA UNO DE LOS
PROCESOS , TANTO DE
PRODUCCION COMO LOS
ADMINISTRACION Y VENTAS

DETERMINACION DE COSTOS Y GASTOS

E
D
S EL BUEN
ES INDISPENSABLE T
PARA
O
SPROYECTO QUE
RESULTADO DEL
E
N
U
P
O
I
SE
DETERMINE
U
S
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LOS COSTOS Y LOS GASTOS
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DE LOS
R
P
G
PROCESOS , TANTO DE
PRODUCCION COMO LOS
ADMINISTRACION Y VENTAS

EVALUACION DE
PROYECTOS DE
INVERSION

ESTUDIO FINANCIERO
ES EL ESTUDIO QUE DEMUESTRA SI
EL PROYECTO ES RENTABLE O NO
BASANDOSE EN LOS SIGUIENTES
DOCUMENTOS

Presupuesto de
gastos
Presupuesto de
ingresos

Presupuesto de
inversin

ESTUDIO FINANCIERO
EL TAMAO DEL PROYECTO DIMENSIONA EL
TAMAO FINANCIERO DEL MISMO POR LOS
CONCEPTOS RELATIVOS A BENEFICIOS O
INGRESOS Y A LOS COSTOS, GASTOS Y
EGRESOS.
LA DIFERENCIA DE ESTOS, LA INVERSION
APLICADA, ELCOSTO DE OPORTUNIDAD Y LOS
INDICADORES FINANCIEROS INTEGRAN UNA
SITUACION FINANCIERA PARA TOMAR
DECISIONES.

EL ESTUDIO FINANCIERO AYUDARA A

DEMOSTRAR LA VIABILIDAD DEL
PROYECTO
Y DETERMINA SI EL PROYECTO SE
ACEPTA O SE REQUIEREN
MODIFICACIONES

INCREMENTAR LAS VENTAS

ABARATAR COSTOS DE PRODUCCION

AUMENTANDO VOLUMENES DE VENTA

SUBIENDO EL PRECIO DE VENTA

COMPRAR MAQUINAS MAS BARATAS Y EFICIENTES

EFICIENTAR LOS PROCESOS PRODUCTIVOS

GASTAR MENOS OPERATIVAMENTE

* Estas prcticas no se deben hacer, con la intencin de

aumentar la rentabilidad del proyecto SIN JUSTIFICARLA

PUNTOS QUE DEBEN CUIDARSE

Que las equipo NO MENOSCABEN LA CALIDAD de la
produccin
Se podr presupuestar menos gastos, cuidando que NO
CORRA RIESGO LA OPERACIN de la empresa
Al aumentar las ventas debe vigilarse El PRECIO DE
VENTA DEL MERCADO
EL VOLUMEN DE PRODUCCIN REAL

Si an y con todos los cambios posibles

(REALES)

la ganancia no es satisfactoria entonces el

proyecto
NO SERA VIABLE

Si ste fuera el caso es necesario

ENCONTRAR OTRA OPCION DE INVERSION

UNO DE LOS INDICADORES IMPORTANTES EN UN

PROYECTO DE INVERSION DENTRO DE SU ESTUDIO
FINANCIERO ES LA QUE SE OBTIENE DE EVALUAR LAS
UTILIDADES O EXCESOS DE FLUJO COMPARANDO LA
SITUACION CON PROYECTO Y LA SITUACION SIN
PROYECTO

LA SITUACION SIN PROYECTO SE DA DE DOS

MANERAS
Cuando el proyecto tenga antecedentes productivos
Cuando el proyecto sea de nueva creacin se tomar
la suma total de los ingresos individuales de los
miembros del grupo, siempre y cuando estas
actividades sean sustituidas por las del nuevo
proyecto.

INDICADORES FINANCIEROS AL EVALUAR

UN PROYECTO DE INVERSION
ESTOS NOS SIRVEN PARA EVALUAR EL
IMPACTO REAL QUE TENDRA EL PROYECTO
EN UN ESCENARIO FINANCIERO FUTURO
TASA INTERNA DE RETORNO ( TIR )
VALOR ACTUAL NETO ( VAN )
RELACION COSTO BENEFICIO

Pasos que deben seguirse para

definir la VAN y TIR

Determinar la inversin neta requerida

Determinar flujos anuales de efectivo despus

de impuestos

Definir el horizonte a evaluar ( este se

determinar de acuerdo a los aos de vida util
de la inversion requerida )

Determinar la tasa de descuento

Es importante hacer notar que
usaran desembolsos (entradas
efectivo. Es decir, se usaran
aquellos registros
contables
afectar estos flujos de efectivo

solamente se
y salidas) de
UNICAMENTE
que puedan

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Es el valor actual de una inversin , y la determinamos
restando a la suma del valor actual de los flujos de caja, la
inversin inicial. Esto con el fin de comparar si se obtiene
un beneficio real mayor que los costos de inversin. La
determinamos a partir de la siguiente informacin:
una tasa de descuento (costo de capital)
Considerar los flujos netos de efectivo
La inversin requerida
La tasa de descuento equivale a la tasa alternativa de
inters que se tendra si se invirtiera el capital en otro
medio de inversin

La formula que se usa para determinar el VAN es la

siguiente:
Fn

- inversin inicial

V.A.N =
( 1 + int ) n

Donde

Fn.- es el valor del flujo neto

Int.- es el interes de la tasa de descuento
n.- es el numero del periodo
suponiendo que el flujo de efectivo corresponda a un horizonte de 4 aos
entonces se podria usar la formula de la siguiente manera
flujo 1

flujo 2

flujo 3

flujo 4

VAN = --------- + --------- + ------- + -------- - inversion inicial

(1+int)1 (1+int)2 (1+int)3 (1+int)4

Para poder explicar como se determina la VAN suponga lo

siguiente:
Queremos invertir una cantidad de dinero que nos permitan
retirar 226,100 anuales durante 5 aos
(flujos netos de efectivo)
Y encontramos un banco que nos permite hacer esos retiros
considerando que nos paga una tasa del 9%
(tasa de descuento)
El banco, por medio de formulas financieras determina que :
NECESITAMOS INVERTIR 879,450
para poder retirar anualmente 226,100 durante los
prximos 5 aos

Por otro lado, tenemos un proyecto productivo y en

el que determinamos que si invertimos 460,000 y
los ponemos a trabajar podremos recuperar
226,100 cada ao durante los prximos 5 aos.
Entonces el V.A.N. de nuestro proyecto lo
determinamos restando.
banco

productivo

879,450
- 460,000
419,450

el monto de la inversin en el

inversin en el proyecto

V.A.N.

Ejemplificacin de la formula para

determinar el VAN
ao

flujo

tasa.

factor

valor presente

descuento
1

226,100

0.09

1 / (1+.09)1

0.9174

207,431.19

226,100

0.09

1 / (1+.09)2

0.8417

190,303.85

226,100

0.09

1 / (1+.09)3

0.7722

174,590.68

226,100

0.09

1 / (1+.09)4

0.7084

160,174.94

226,100

0.09

1 / (1+.09)5

0.6499

146,949.49

suma de los valores presentes

menos inversin inicial
valor actual neto

879,450.15
- 460,000.00
419,450.15

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Es el inters que generara una inversin en
un periodo de tiempo definido (normalmente
son periodos anuales)
considerando una inversin inicial
y una serie de pagos o recuperaciones
anuales (flujos de efectivo anuales) durante un
periodo determinado

La TIR es una tasa de descuento que iguala el valor de los flujos

futuros con la inversin inicial. Es decir, que la VAN sea igual a
0, esto es para poder evaluar la rentabilidad del proyecto.
la formula que se usa es bsicamente la misma, y se resume de la
siguiente manera siguiendo el ejemplo anterior:

flujo 1
flujo 2
flujo 3
flujo 4
0 (van) = ( --------- + -------- + --------- + --------- ) inversion
inicial
(1+tir)1 (1+tir)2 (1+tir)3
(1+tir)4

donde la variable tir es la tasa interna de retorno.

Para poder determinar cual es la TIR se deber de experimentar
con distintos valores a la variable tir en la formula dada, hasta
lograr que el valor de VAN sea igual a 0.

Siguiendo el ejemplo, pero considerando una tasa de 30%

flujo 1
flujo 2
0 (van) = ( --------- + -------(1 + tir)1 (1 + tir)2

VAN =

flujo 3
flujo 4
+ --------- + --------(1 + tir)3
(1 + tir)4

) inversin inicia

226,100
226,100
226,100
226,100
226,100
------------ + ------------ + ------------ + ------------ + -----------(1+.30)1
(1+.30)2
(1+.30)3
(1+.30)4
(1+.30)5

VAN =

226,100
226,100
226,100
226,100
226,100
------------ + ------------ + ------------ + ------------ + -----------1.3
1.69
2.197
2.8561
3.7129

460,000

460,000

VAN =

173,923 + 133,787 + 102,913 +

VAN =

550,682

VAN =

POR LO TANTO: COMO LA

79,164 + 60,895

460,000

460,000

90,682

VAN NO ES IGUAL A 0

LA TASA DEL 30%

ENTONCES:

NO ES LA TIR

Ahora consideremos una tasa del

VAN =

226,100
------------ +
(1+0.4002)1

VAN =

226,100
------------ +
(1+0.4002)2

40.02%

226,100
------------ +
(1+0.4002)3

226,100
------------ +
(1+0.4002)4

226,100
-----------(1+0.4002)5

226,100
226,100
226,100
226,100
226,100
------------ + ------------ + ------------ + ------------ + -----------1.4002
1.9605
2.7452
3.8438
5.3821

460,000

460,000

VAN =

161,478 + 115,329 +

VAN =

82,362 +

460,000

VAN =
POR LO TANTO: COMO LA

VAN

58,822 + 42,009

460,000

460,000

0
ES IGUAL A 0

LA TASA DEL 40.02 %

ENTONCES:

ES LA TIR

TIR

VAN

0%

670,500.00

10%

397,096.89

30%

90,682.32

40.02%

50%

- 67,348.97

60%

- 119,104.29

En este ejemplo la TIR que resulta es de 40.02

Todas las formulas financieras que hemos visto se

resuelve en base a logaritmos y exponenciales.
Para simplificar la operacin, anteriormente se usaban
unas tablas matemticas para la determinacin de tasa
de inters a valor presente.
Actualmente
existen calculadoras financieras y
programas de computo que determinan la TIR y el VAN
de una manera mas rpida y eficiente.

La mejor manera de explicar lo que es la TIR es suponiendo lo

siguiente:
vamos a invertir en un negocio 460,000

Y esta inversin nos va a permitir retirar 226,100 cada ao

durante 5 aos seguidos

Por medio de formulas o tablas financieras determinamos que

al final de los 5 aos habremos recibido los 460,000 mas un
inters del 40.02 %,
ENTONCES LA TIR ES

40.02 %

La TIR se llama tasa interna por que NO depende

de las tasas que rigen el mercado de capitales

Solo depende de los flujos de efectivo del proyecto

Para que un proyecto sea considerado positivo

deber tener una TIR mayor a la tasa de
descuento proyectada o esperada.
* El criterio 2004 fue el 9% (cetes + 3 pp)

LA RELACION COSTO / BENEFICIO SE

DETERMINA DE LA SIGUIENTE MANERA

Valor presente de los

flujos de caja

879,450

Entre valor de la
inversin del proyecto

460,000

Relacin
costo/beneficio

1.91

Es importante aclarar que en caso de un proyecto productivo para

determinar el costo beneficio tambin, es necesario considerar el capital
de trabajo empleado

ELABORACION DE UN FLUJO
DE EFECTIVO
PARA LA ELABORACION DE UN FLUJO DE EFECTIVO
DEBEMOS TENER LA SIGUIENTE INFORMACION
BASICA

1. INVERSIN PROGRAMADA
2. INGRESOS
3. COSTOS DE PRODUCCION
4. GASTOS DE OPERACIN

PRESUPUESTADO EN
PERIODOS NO
MENORES A 5 AOS

Punto de equilibrio

El punto de equilibrio o punto critico es:

Encontrar un valor, donde las ventas son IGUALES a los costos y

gastos
Es aquella cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar

Para que sirve?

Para

visualizar en forma anticipada,

la cantidad que se debe vender para
salir a mano con los gastos
Sirve

de base para determinar el

importe de las ventas necesarias
para obtener una utilidad
determinada.

Lo primero que hay que hacer es reclasificar los costos y

gastos en FIJOS Y VARIABLES
COSTOS FIJOS.- son aquellos que estn en funcin al
tiempo. Por ejemplo:

Sueldos
Depreciaciones
Renta
Luz
telefono

COSTOS VARIABLES.- son aquellos que estn en funcin a

las ventas, es decir, solo se generan cuando hay ventas.
Por ejemplo:

Costos de venta o produccin

Comisiones sobre ventas
Gastos de empaque o embarque
Sueldos a destajo o sobre produccin

Descripcin del Costo

INVENTARIO O MATERIA PRIMA

MANO DE OBRA DIRECTA (incluye impuestos sobre la nmina)
SUELDOS (incluye impuestos sobre la nmina)
SUMINISTROS O INSUMOS DE PRODUCCION
REPARACIONES Y MANTENIMIENTO
PUBLICIDAD
GASTOS DE ENTREGA Y REPARTO
CONTABILIDAD Y JURDICO
COMISIONES SOBRE VENTAS
RENTA
TELFONO
SERVICIOS PBLICOS, LUZ, AGUA ETC.
SEGUROS
IMPUESTOS (predial, etc.)
INTERESES SOBRE CREDITOS
DEPRECIACIN
GASTOS DE EMPAQUE

Costos Fijos

costos
Variables

Descripcin del Costo

Costos Fijos

costos
Variables

INVENTARIO O MATERIA PRIMA

MANO DE OBRA DIRECTA (incluye impuestos sobre la nmina)

SUELDOS (incluye impuestos sobre la nmina)

SUMINISTROS O INSUMOS DE PRODUCCION

REPARACIONES Y MANTENIMIENTO

PUBLICIDAD

GASTOS DE ENTREGA Y REPARTO

CONTABILIDAD Y JURDICO

X
X

COMISIONES SOBRE VENTAS

RENTA

TELFONO

SERVICIOS PBLICOS, LUZ, AGUA ETC.

SEGUROS

IMPUESTOS (predial, etc.)

INTERESES SOBRE CREDITOS

DEPRECIACIN

GASTOS DE EMPAQUE

POSTERIORMENTE HAY QUE IDENTIFICAR LA

SIGUIENTE INFORMACIN:
1. Ventas totales estimadas o total de produccin.
2. Costos fijos totales
3. Costos variables totales
4. Precio de venta unitario estimado
5. Costos variables unitarios

Formulas del punto de equilibrio

Donde:

V= total de ventas o total de

produccion
CF= costos fijos
CV= costos variables
PVU= Precio de venta unitario
Punto de equilibrio en volumen de ventas
CF
P.E.M. = ________________
1 ( CV / V )

Formulas del punto de equilibrio

Donde:

V= total de ventas o total de

produccion
CF= costos fijos
CV= costos variables
PVU= Precio de venta unitario

Punto de equilibrio en unidades

P.E.U.=
PVU

Punto de equilibrio en monto /

LA GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Para

una mayor visualizacin, es

conveniente generar una grfica
donde se muestre la evolucin de las
ventas y de los gastos probables en
una serie de diferentes escenarios,
es decir se calcularan los diferentes
montos tanto de ventas, costos
variables y costos fijos y se
construir con ellos una grafica

PROYECTO
CASO PRACTICO

Suponga un proyecto de una fabrica de trapeadores

DATOS INICIALES

El proyecto se basa en la necesidad de crear

nuevos empleos en la zona, ya que en la regin no
existe ninguna fabrica de este tipo.

El producto a fabricar es un trapeador elaborado

con pabilo o hilaza con un peso de 500 gr

El proyecto requiere mnimo de 8 personas

elaboren el producto.

El mercado potencial del proyecto se ubica en la

regin

que

En la localidad donde se ubicar el proyecto, se

cuenta con todos los servicios necesarios como
son luz, agua potable, drenaje etc.

El proyecto ya cuenta con equipo necesario para

transportar el producto.

As mismo el proyecto ya cuenta con un terreno de

300 mts2 para ah construir el taller. Propiedad de
los empresarios

El proyecto es de nueva creacin.

El proyecto requiere de la siguiente inversin mnima

necesaria:

Construccin de un tejaban de 108 mt2

Maquinas cosedoras
Maquinas forjadoras
Guillotina elctrica
Torno elctrico
Pulidora de madera
Herramientas diversas

INVERSION TOTAL

39,000
220,000
60,000
10,000
83,000
15,000
33,000

460,000

La vida til de la inversin es mnimo de 5 aos

CEDULA DE INVERSIONES COSTOS Y GASTOS

mensual

Inversin neta

anual

460,000

La produccin estimada diaria es de 512 productos dando

una produccin mensual de 12,288 trapeadores

La etapa de produccin lleva los siguientes costos

mensuales:
Sueldos
8 X 5,000
40,000
Pintura
1,600
Hilaza, fibra
28,800
Bastn de madera
14,400
Clavos
500
Etiquetas y bolsas
1,440
Alambre
7,200
Energa elctrica
6,000

TOTAL DE COSTOS MENSUALES

99,940

CEDULA DE INVERSIONES COSTOS Y GASTOS

mensual

Inversin neta

Produccin

anual
460,000

(unidades)

Costos de produccin
Costos de producc. X unid.

12,288

147,456

99,940 1,199,280
8.13

GASTOS DE OPERACIN MENSUALES

Sueldos administrativos

Luz, telfono, Internet

Papelera y art oficina
Publicidad
Gasolinas
Mantenimientos
DEPRECIACIONES
Diversos
TOTAL DE GASTOS DE OPERACIN

10,250
1,000
300
800
1,200
2,000
5,366
1,728
22,644

CEDULA DE INVERSIONES COSTOS Y GASTOS

mensual
anual
Inversin neta
460,000

Produccin

(unidades)

Costos de produccin
Costos de producc. unitarios

Gastos operativos y admtivos

12,288

147,456

99,940

1,199,280

8.13

22,644

271,730

Flujo de efectivo
concepto

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Inversin inicial - 460,000

Costos de prod
Gastos operacin.

1,199,280

271,730

1,199,280 1,199,280

271,730

271,730

1,199,280 1,199,280

271,730

271,730

 COMO SE CALCULA EL PRECIO DE VENTA ?

El precio de venta de un producto se puede calcular
de una manera simple
1. Calcular el costo de produccin unitario
2. Sumar los gastos operativos por unidad
3. Determinar el margen de utilidad deseado
Es importante aclarar que la correcta determinacin del
precio de venta debe incluir otros factores como el precio
de mercado, la demanda existente etc.

Cedula de determinacion de precio de venta

12,288

Produccin (unidades)
Costos de produccin

99,940

Costo de produccin unitario

Gastos de operacin y admitivos
Gastos de op. Unitarios
Total por unidad

22,644 / 12,288

9.97 X 0.218

Precio de venta unitario

22,644
1.84
9.97

8.13 + 1.84

21.8% de utilidad

8.13

9.97 + 2.18

2.18
12.15

ESTIMACION DE VENTAS

Produccin

(unidades)

mensual

anual

12,288
147,456

Estimacin de ventas en unidades

(95%)
Precio de venta unitario
Ventas estimadas

11,673

140,083

12.15

12.15

141,834

1,702,010

Flujo de efectivo
concepto

Ao 0

Inversin inicial

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

- 460,000

ingresos

1,702,010

1,702,010

Costos de prod

1,199,280

1,199,280

1,702,010
1,199,280

1,702,010

1,702,010

1,199,280

1,199,280

Utilidad bruta

502,730

502,730

502,730

502,730

502,730

Gastos operacin.

271,730

271,730

271,730

271, 730

271,730

Utilidad neta antes de isr

30 % I S R

231,000
69,300

231,000
69,300

231,000
69,300

231,000

161,700

161,700

64,400

64,400

226,100

226,100

231,000
69,300

Utilidad neta desp. isr

161,700

Depreciacin del ao

64,400

64,400

226,100

226,100

Flujo de efectivo

- 460,000

Tasa de descuento
9%

TIR

40.02%

161,700

161,700
64,400
226,100

VAN 419,450

69,300

C / B 1.91

Calculo del punto de equilibrio en monto

Costos fijos (gastos operativos)

271,730

Costos variables (costos de produccion)

1199,280

Total de produccin a precio de venta

1791,590

Precio de venta unitario

12.15

CF
P.E.M.
P.E.M =

_____________

1 ( CV / V )

271,730
P.E.M.
P.E.M = ________________________________
1 ( 1199,280 / 1,791,590)
1,791,590

Punto de equilibrio en monto =

$ 821,929

Calculo del punto de equilibrio en unidades

Costos fijos (gastos operativos)

271,730

Costos variables (costos de produccion)

1199,280

Total de produccin a precio de venta

1791,590

Precio de venta unitario

12.15

821,929

Punto de equilibrio en monto

P.E.M
P.E.U.
P.E.U =

______________

PVU

Punto de equilibrio en unidades =

821,929
P.E.U.
P.E.U =

_______________

12.15

67,648 unidades

GUIA BASICA PARA LA ELABORACIN

DE UN PROYECTO DE INVERSIN Y
CRITERIOS BASICOS PARA SU
EVALUACIN Y DICTAMEN

DATOS INICIALES

Objetivos y metas del proyecto

Anlisis y diagnostico de la situacin actual
y la situacin con proyecto
Impacto econmico del proyecto en la
comunidad en relacin a empleos directos e
indirectos, y otros conceptos aprovechables
en la misma
Aspectos organizativos del grupo a integrar
Inventarios de activos

ESTUDIO TCNICO O INGENIERA DEL

PROYECTO

Anlisis correspondientes (suelos, agua etc)

Micro y macro localizacin del proyecto
planos
Infraestructura y equipo necesario para el
proyecto
Cumplimiento de normas ambientales,
sanitarias, etc.
Evaluacin tcnica del proyecto
Procesos y tecnologa , programas de producc.
Evaluacion del proyecto bajo escenarios diferentes
Analisis y detalle de costos y gastos

ESTUDIO FINANCIERO

Programas y presupuestos de inversin

Fuentes de financiamiento
Proyeccin financiera anual. Mes por mes
Programas de ventas y costos de produccin
Gastos administrativos y de venta
Flujo de efectivo mensual y anual
Determinacin del capital de trabajo
Punto de equilibrio

Apalancamientos financieros
Proyeccin financiera con horizonte a mnimo
5 aos incluyendo el flujo de efectivo anual.
Anlisis de la situacin financiera con y sin
proyecto
Anlisis de la rentabilidad
Variables financieras; TIR VAN Costo / Benef.

INFORMACIN Y DOCUMENTACIN ADICIONAL

Cartas compromiso de compra por lo menos 2 clientes potenciales,

donde se especifique que se est de acuerdo en comprar por lo menos
el 80% de la produccin
3 Cotizaciones diferentes actualizadas de los activos a adquirir
Copia de la escritura donde conste la propiedad del terreno donde se
instalara el proyecto. O contrato de renta o comodato
Copia de los permisos necesarios (secretaria de salud, ayuntamiento,
semarnat, uso de suelo etc)
En caso de mezcla de recursos, copia de documentos probatorios

* No obligatorias pero que ayudan en el soporte documental y evaluacin

del proyecto o documento
DATOS ADICIONALES USADOS COMO CRITERIOS DE EVALUACIN
2004

Tasa de descuento 9% o cetes + 3

Horizonte de evaluacin mnimo 5 aos
Informacin tcnica real y soportada

Secretaria de
desarrollo Rural
Direccion General de Regiones Prioritarias
C.P. Martin Eduardo Herrmann Celaya
Coordinador Regional zona CENTRO
DDR 01 Zapopan, Periferico norte 3101
Tel Ofna: (33) 3660-2612 ext 22
Cel (044-33)-1324-6558