UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS

EMPRESARIALES
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

DOCENTE: ING. MNICA NUGRA

BETANCOURTH

INTEGRANTES:
AGUILAR JESSENIA
AGUILAR LENIN
JARAMILLO MARITZA
NICOLAS JAMES
ORDOEZ JOS

CLASES DE
APALANCAMIENTO
APALANCAMIE
NTO

Apalancamien
to Operativo

Apalancamie
nto
Financiero

Apalancamie
nto Total

APALANCAMIENTO
OPERATIVO

 APALANCAMIENTO
OPERATIVO:
Es la sustitucin
de costos
variables por costos fijos que
trae como consecuencias que
a mayores niveles de
produccin, menor el costo de
unidad.
PRIMERA
FORMUL
A:

CASO PRACTICO
Suponga que tiene la siguiente
informacin para el ao 2014 de su
industria:
Capacidad de produccin 15.000
unidades
Volumen de produccin y ventas
10.000 unidades
Precio de venta por unidad 1.500
Costo variable unitario 900

CASO PRACTICO

ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTE

Ventas (10,000*1.500 )

15000,000

- Costo variable (10,000*900 )

9000,000

= Margen de contribucin
-

Costos

gastos

fijos

6000,000
de

4050,000

operacin

= Utilidad operacional UAII

1950,000

DESARROLLO

INTERPRETACION: por cada punto de

incremento en el margen de
contribucin, a partir de 10.000
unidades de produccin, la utilidad
operacional antes de intereses e
impuestos (UAII) se incrementar en
3,077 puntos.

DATOS
1) Tomen la cuenta de resultado ya determinada
para el nivel de ventas de 10.000 unidades.
2) Incrementen y disminuyan el nmero de
unidades producidas y vendidas en un 25% (u otro
porcentaje si usted lo prefiere. No modifique el
precio de venta).
3) Recuerde que si incrementa y disminuyen el
nmero de unidades vendidas el valor total de los
costes variables sufrir tambin incrementos y
disminuciones en la misma proporcin. Los costes
variables unitarios no deben sufrir variacin alguna.
4) Los costes fijos no se incrementan ni se
disminuyen pues los nuevos niveles de produccin
no superan la capacidad instalada.

DESARROLLO

DISMINUCI 25%
N

ESTADO DE RESULTADOS

PRONSTI
CO

Ventas

- Costo variable

= Margen de contribucin
Costos y gastos fijos
de operacin

15
000,000

11
250,000

AUMENT 25%
O

18
250,000

6750,000 9 000,000

11
250,000

6000,000

4
500,000

7
500,000

4
050,000

4
050,000

4050,000

FRMULA
SEGUNDA
FORMULA:

DESARROLLO

APALANCAMIENTO
FINANCIERO

 APALANCAMIENTO
FINANCIERO:

El apalancamiento financiero
consiste enutilizar deuda
para aumentar la cantidad
de dinero que podemos
destinar a una inversin. Es
la relacin entre capital
propioy crdito utilizado en
una operacin financiera.

FORMULAS
PRIMERA FORMULA PARA
HALLAR EL
APALANCAMIENTO
FINANCIERO

SEGUNDA FORMULA
PARA HALLAR EL
APALANCAMIENTO
FINANCIERO

DESARROLLO
Suponga que la empresa tiene un nivel de
endeudamiento del 50 % sobre la
inversin que esta asciende a 5000.000
, tendra un monto de deuda de
2250.000 .
El costo de la deuda se calcula en 20 %
anual y se estima una tasa de impuestos
del 22 % y se debe tener en cuenta la
reserva legal, el patrimonio de la empresa
es de 5 000.000 y esta representado en
500 acciones.
Con los datos anteriores complete la

DATOS
Inversin inicial:
000.000
Nivel de endeudamiento:
%
Monto de la deuda:
500.000
Costo de la deuda:
%
Tasa de impuestos:
22 %

5
50
2
20

DESARROLLO

ESTADO DE RESULTADOS

IMPORTE

Ventas (10,000*1,500 )

15000,000

9000,000

6000,000

- Costo variable (10,000*900 )

= Margen de contribucin

- Costos y gastos fijos de operacin

4050,000

= Utilidad operacional UAII

1950,000

- Intereses (20% de 2500,000)

500,000

= Utilidad antes de impuestos UAI

1450,000

- Impuestos (22%)

319,000

= Utilidad despus de impuestos

1131,000

- Dividendos (10%)

DESARROLLO

ESTADO DE RESULTADOS

DISMINUCIN PRONSTICO
25%
INICIAL

AUMENTO
25%

Ventas (18,000*1,600)

11250,000 15000,000 18
750,000

- Costo variable (18,000*1,000)

6750,000

9000,000

11
250,000

= Margen de contribucin

4500,000

- Costos y gastos fijos de operacin

1462,500

- Intereses (20% de 5000,000)

4
050,000

1950,000

500,000

8
500,000

4050,000 4050,000

= Utilidad operacional UAII

6000,000

2
437,500

500,000
500,000

= Utilidad antes de impuestos UAI

962,500

1450,000

1
937,500

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento
en la utilidad operativa antes
de intereses e impuestos a
partir de 10.000 unidades de
produccin y hasta 15.000
unidades, la utilidad antes de
impuestos se incrementar

DESARROLLO

ANALISIS
INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad
operativa antes de intereses e impuestos a
partir de 10.000 unidades de produccin y
hasta 15.000 la utilidad por accin se
incrementara en 1,345 puntos
INTERPRETACION:
Por cada punto de disminucin en la
utilidad operativa antes de intereses e
impuestos a partir de 10.000 unidades de
produccin la utilidad por accin se
disminuir en 1,345 puntos

APALANCAMIENTO
TOTAL

DESARROLLO

INTERPRETACION:
Por cada punto de incremento en la utilidad
operativa antes de intereses e impuestos (UAII) a
partir de 10.000 unidades de produccin, la utilidad
por accin (UPA) se incrementara en 4,1386
puntos.
Tambien, es un indicador del % mximo en cada
de ventas que la empresa puede soportar (-100% /