ANLISIS FINANCIERO

ESCUELA:
NOMBRES:

Administracin en Banca y Finanzas

Ing. Miguel Angel Pearreta mapenarreta@utpl.edu.ec 072570275 Ext,2908

FECHA:

Oct 2008 feb 2009

1

 OBJETIVO GENERAL

Aplicar las herramientas de anlisis financiero tanto a corto plazo y largo plazo en el entorno empresarial y financiero

 OBJETIVOS ESPECIFICOS
Identificar las tcnicas bsicas del anlisis financiero. Comprender las herramientas que se utilizan para elaborar un anlisis financiero. Aplicar el anlisis vertical, horizontal y razones financieras en cualquier empresa. comprender el uso del valor econmico agregado como herramienta de anlisis.
3

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

Anlisis Financiero
Proceso que comprende la recopilacin, interpretacin, comparacin y estudio de los estados financieros. Interesa a: Inversionistas
Maximizar
valor empresa

bancos y acreedores bolsas de valores entes reguladores administracin tributaria, y otros

5

Marco conceptual
Anlisis del Entorno Anlisis del sector

Tringulo de Anlisis

Anlisis Institucin

Estrategia Genrica

Tringulo de decisiones

Estrategia Especfica

Propuestas Inversin

Esferas de las 5 fuerzas

Barreras de Entrada

Proveedores

Intensidad de Rivalidad

Clientes

Productos Substitutos
8

QUE PASO?

Razones Fuentes/Usos

PORQUE PASO ?

Entorno Industria Empresa Proyecciones

Flujo de caja Balance General Estado Resultados

QUE PUEDE PASAR ?

Misma estrategia
(Proyeccin cero)

Acciones correctivas
(Cambios en poltica)

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

BALANCE GENERAL ACTIVO Caja y bancos Inversiones Cuentas por Cobrar Inventarios Gastos Prepagados Terrenos Edificios Equipo Rodante Mobiliario y equipo Otros Activos

PASIVO Y CAPITAL Cuentas por pagar Documentos por pagar impuestos por pagar Gastos Acumulados PASIVOS A LARGO PLAZO Capital Social Edificios Reservas Utilidad ( Prdidas)

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas Costo ventas Utilidad Bruta Gastos venta y administrativos Utilidad Operativa Gastos financieros UAI 25% Impuesto renta 15% Participacin trabajadores Utilidad neta

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

Anlisis Vertical Anlisis tipo esttico Estudia situacin financiera en determinado tiempo No considera los cambios que han ocurrido a travs del tiempo. Mecanismo cifra base
Anlisis Horizontal Anlisis tipo dinmico Variacin cuentas Por qu? Estados financieros dos ejercicios mnimos Variacin relativa y absoluta

Balance General Estados resultados

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

Liquidez

Actividad
Endeudamiento Rentabilidad

Razones Financieras

SISTEMAS

Qu PASO?

DUPOND

Sistema du pont
Relaciona el margen neto de utilidades y la rotacin de activos totales de la empresa con su rendimiento de la inversin ( RI) El RI es producto del margen neto de utilidades y la rotacin de activos totales. UN PAT = UN VENTAS VENTAS ACTIVOS ACTIVOS PAT

Margen Neto

Rot. activos

Apalanc.

 CONTENIDOS

1. 2. 3. 4. 5.

Visin global del anlisis financiero Los estados financieros Anlisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor econmico agregado EVA

Valor econmico agregado EVA Cmo calcularlo? Activo neto financiado ANF WACC Utilidad neta ajustada UNA Eva bsico
Crear RIQUEZA a partir eficiencia y productividad ACTIVOS, estructura de CAPITAL y ENTORNO

20