DINERO: Es todo aquello que se acepta en general como medio de intercambio

Cantidad de dinero que existe en una economa

Componentes:

Dinero para transacciones. M1

Monedas. Papel moneda (antes los respaldaba el oro y plata, ahora es dinero fiduciario o sea son de curso legal). Ambos forman el circulante. Cuentas Corrientes (depsitos a la vista).
M1 = CIRCULANTE FUERA DE LOS BANCOS + DEPSITOS A LA VISTA + CHEQUES DE VIAJERO + OTROS DEPSITOS EN CUENTAS DE CHEQUES

Dinero en sentido amplio: M2 M1 Ahorros de los bancos Ahorros a plazo fijo Fondos de inversin en el mercado del dinero.

Los 3 ltimos se conocen como cuasi dinero. No pueden utilizarse como medio de cambio para todas las compras; sin embargo, pueden convertirse en efectivo en el corto plazo sin perder valor.

M2 = M1 + CUENTAS DE AHORRO + CUENTAS DEL MERCADO DE DINERO +

OTRAS FORMAS DE CUASI DINERO

Liquidez M2. Depsitos en moneda extranjera. Bonos y cdulas hipotecarias.

La liquidez no slo es la suma de esos componentes sino que estas obligaciones tienen que tener un activo que las respalde.
LIQUIDEZ

= M2 + DEPSITOS EN MONEDA EXTRANJERA + BONOS Y CDULAS HIPOTECARIAS.

En este caso el activo es la suma de: - Las reservas internacionales valoradas en moneda nacional a un tipo de cambio (corto plazo). - Las otras operaciones netas con el exterior (colocaciones en moneda e inversiones en moneda nacional y extranjera en bancos del exterior y organismos internacionales) y obligaciones (depsitos en moneda nacional en el FMI, BM, BID) de mediano y largo plazo. - El crdito interno neto del sistema financiero en su conjunto (al sector pblico y privado).

No se demanda dinero por si mismo sino porque sirve indirectamente como lubricante para el comercio y el intercambio: Funciones del Dinero

Depsito de valor

Unidad de cuenta

Medio de Pago

Funcin ms importante.

Con la que se mide el valor de las cosas.

Dado a que es relativamente poco arriesgado, por eso antes se pensaba que era una forma de tener riqueza.

Fuentes de Demanda de Dinero:

Demanda para Transacciones

Los individuos y las empresas utilizan el dinero como medio de cambio: comprar alimentos o materias primas. La demanda de dinero puede ser sensible a los tipos de inters. La cantidad demandada de dinero desciende, mantenindose todo lo dems constantes, cuando suben los tipos de inters.

- Demanda como Activo El pblico no solo tiene dinero para realizar las transacciones necesarias sino tambin como depsito de valor (Jubilacin, pocas difciles, educacin de sus hijos, etc.).

Uno de los temas ms importantes de la economa moderna es la Teora de la

Seleccin de la Cartera, que describe como colocan los inversores racionales su riqueza en una cartera (o grupo de ttulos). Por ejemplo, una parte de bonos del tesoro, otra en un fondo del mercado del dinero y otra en la bolsa...

Esta teora muestra como debe asignar la riqueza un inversor renuente al

riesgo. Una importante regla es diversificarla, es decir, no apostar lo todo a una carta. Los clculos muestran que diversificando la riqueza entre un amplio grupo de

inversiones -diferentes acciones ordinarias, distintos tipos de bonos, propiedad

inmobiliaria- el pblico puede obtener un buen rendimiento por su riqueza sin incurrir en riesgo inaceptables.

4.2.3 TIPO DE INTERS : PRECIO DEL DINERO

El inters es el pago que se efecta por el uso del dinero. El tipo de inters es la cantidad de inters pagada por unidad de tiempo. Los tipos de inters dependen de:
- La duracin o vencimiento. - Riesgo. - Liquidez del activo. - Costes administrativos.

Tipo de inters real o nominal

El inters nominal mide el rendimiento expresado en dlares o soles anuales por cada dlar o sol invertido. Sin embargo, el tipo de inters sobre el dinero prestado no mide lo que obtiene realmente un prestamista en bienes o servicios, debido a la inflacin o alza de precios. Para eso se necesita otro concepto de tipo de inters que mide el rendimiento de las inversiones en bienes y servicios reales y no en trminos monetarios. Este concepto es el tipo de inters real: mide la cantidad de bienes que obtendremos maana a cambio de los bienes a los que renunciamos hoy... El tipo de inters real se corrige para tener en cuenta la inflacin y se calcula como el tipo de inters nominal menos la tasa de inflacin. Supongamos que el inters nominal es 8% al ao y la tasa de inflacin es 3% el tipo de inters real es 8-3 = 5% anual.

BANCOS
4.2.4 Bancos Comerciales
Los bancos son intermediarios financieros que captan y colocan fondos. Pero desde el punto de vista macro econmico el instrumento ms importante es el dinero bancario (o cuentas corrientes) proporcionado por los bancos comerciales. Son empresas cuya actividad fundamental es actuar entre la oferta y demanda del crdito, mediante la recepcin de depsitos de dinero a la vista o a plazo, y el otorgamiento de medios de pagos a terceros.

Funciones: - Captacin de Fondos: Cuentas corrientes, ahorros, depsitos a plazos, etc.

- Distribucin del crdito: Prstamos.

- Creacin de medios de pago: Cheques. - Cobranzas y pagos entre diferentes plazas.

Creacin de depsitos:
Si los bancos guardaran el 100% en reservas de efectivo para hacer frente a sus depsitos, no se producira ninguna creacin de dinero. Habra un intercambio de un dinero por otro. Actualmente los bancos estn obligados por ley a mantener reservas para hacer frente a sus depsitos a la vista. Ej. Si el coeficiente legal de reservas es 10% el sistema bancario en conjunto crea dinero bancario en una proporcin de 10 a 1 por cada nuevo dlar de reservas creadas por el banco central y depositado en alguna parte del sistema . En trminos generales el Multiplicador de la oferta monetaria es 1/coeficiente legal de reservas.

4.3. Banco Central

Ha habido 3 grandes inventos desde el comienzo de los tiempos: el fuego, la rueda y los bancos centrales (Will Rogers). De la misma manera que el corazn regula el flujo sanguneo del cuerpo, as el banco central regula el bombeo de dinero por las arterias de la vida econmica.

4.3.1 Funciones: Todo los pases tienen un banco central que es responsable de: - Gestionar sus asuntos monetarios. - Controlar la oferta de cuentas bancarias. - Determinar el nivel de los tipos de inters a corto plazo. - Gestionar los mercados de divisas. - Coordinar las finanzas internacionales. - Regular los bancos y garantiza los depsitos. - Tiene autonoma e independencia del Gobierno y el Congreso.

4.3.2 Operaciones del Banco Central: El Banco Central tiene a su disposicin ciertos instrumentos que pueden influir en determinados objetivos intermedios como las reservas, oferta monetaria y los tipos de inters. Estos instrumentos van encaminados a alcanzar los objetivos ltimos de una economa saludable (baja inflacin, rpido crecimiento de la produccin y un bajo nivel de desempleo). Los tres principales instrumentos de la poltica monetaria son:

4.3.2.1 Operaciones de mercado abierto: Se refiere a la compra y venta de bonos del estado. Constituyen el elemento estabilizador ms importante de que dispone un banco central. La venta de ttulos valores del BCR reducir las reservas y el dinero y el crdito globales (recoge dinero). Si la economa est funcionando satisfactoriamente, puede decidir por ejemplo no alterar los tipos de inters, ni el crecimiento de la oferta monetaria. Si considera que la situacin actual est fomentado la inflacin, quizs decida endurecer un poco la poltica monetaria. Si piensa que se avecina una recesin, tal vez inyecte reservas en el sistema, aumentado la oferta monetaria y bajando por lo tanto los tipos de inters.

4.3.2.2 La poltica de la tasa de descuento: La fijacin del tipo de inters llamado tasa de descuento, al que los bancos miembros pueden pedir prestadas reservas al banco central. Cuando los bancos comerciales tienen pocas reservas pueden pedir crditos al Banco Central. Si el Banco Central cree que la oferta monetaria est creciendo demasiado despacio y necesita un impulso, puede reducir la tasa de descuento, que es el tipo de inters que se cobra por los prstamos a los bancos comerciales. Esta tasa es menor que la de mercado.

4.3.2.3 La poltica respecto a los requisitos de las reservas:

Las normas legales sobre las reservas constituyen una parte crucial del mecanismo mediante el cual el BCR controla la oferta del dinero bancario. El BC puede modificar los requisitos de reservas si desea alterar rpidamente la oferta monetaria. En cambio si desea suavizar las condiciones crediticias, puede hacer lo contrario y reducir los coeficientes legales de reservas. La modificacin de los requisitos de reservas se utilizan pocas veces, ya que representa un cambio de poltica demasiado grande y abrupto. Las operaciones de mercado abierto pueden conseguir los mismos resultados de una forma menos perturbadora. (Per: el encaje es alto lo que provoca los altos intereses, escasez de crdito y reduccin de inversin con las consecuencias sobre el PBI y el empleo.

4.4 CREDITO
4.4.1 Concepto
Es el intercambio de un bien presente por una promesa de pago futuro. El crdito es una operacin econmica que se basa en la confianza. Quien recibe un crdito toma el nombre de Deudor y el que lo otorga de Acreedor.

4.4.2

Clasificacin - Segn la fuente: Crdito pblico o privado.

- Segn el plazo: Crdito de corto, mediano o largo plazo.

- Segn la garanta: Crdito con garanta o crdito sin garanta. - Segn su destino: Crdito productivo o de consumo.

4.4.3

INTERS
4.4.3.1 Concepto Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno. 4.4.3.2. Tipos de Inters - Inters Activo Aquel que cobra una persona o institucin por el dinero que presta. - Inters Pasivo Aquel que paga una persona o institucin por el dinero que recibe en depsito.

- Inters Nominal Aquel que paga el Banco por los depsitos (operaciones pasivas) y el que cobra el Banco por los crditos otorgados (operaciones activas). - Inters Efectivo El inters capitalizado peridicamente. Su clculo se efecta utilizando la siguiente frmula:

S = P ( 1 + i )n
Donde: P = Dinero presente S = Dinero futuro i = Inters efectivo n = Periodos de capitalizacin j = Inters nominal m= nmero de das del perodo de capitalizacin

Capitalizacin Trimestral: S = P ( 1 +j/4 )4 Capitalizacin Mensual: S = P ( 1 + j/12 )12

Capitalizacin Diaria:
S = P ( 1 + j/365 )365

- Inters Real Es el inters efectivo ajustado con la tasa de inflacin.

Inters Efectivo > Inflacin: Inters positivo Inters Efectivo < Inflacin: Inters negativo