Series Accionarias

Prospecto

Serie A: Capital Mnimo Fijo Sin derecho a retiro Serie B: Capital Variable Clases Accionarias

Clase B: Personas Fsicas

Clase M C: Personas Morales Clase E X: Exentos de retencin Clase D: Distribuidoras Clase F: PF residentes en el extranjero Clase FF: Fondos de Fondos

Prospecto

Limites de Recompra

La recompra podr ser hasta el 100% de la tenencia accionaria de cada inversionista; sin embargo si existiese una situacin desordenada, las recompras se realizarn a prorrata, conforme se realizan las ventas de los valores que integran la cartera del fondo. Algunos fondos dictaminan una cantidad de das como mximo para la recompra ej. 7 das hbiles.

Calificacin:
Los Servicios de Calificacin son proporcionados por empresas independientes autorizadas por la CNBV para emitir Dictmenes sobre la calidad crediticia de las emisiones de ttulos de deuda, previo a su colocacin por medio de oferta publica, as como a su vigencia.

Las Sociedades de Inversin en instrumentos de deuda

para personas Fsicas y Morales, reciben calificacin al riesgo por estas empresas.

Escala Homognea
1 Extremadamente Baja 2 Baja 3 Baja a Moderada 4 Moderada 5 Moderada a Alta 6 Alta 7 Muy Alta
AAA Sobresaliente AA Alta A Buena BBB Aceptable BB Baja B Mnima

Riesgo de Mercado

Riesgo de Crdito

Riesgo de Crdito
Calidad crediticia de los ttulos Administracin Diversificacin de los activos del
fondo

Seguridad que el fondo proporciona contra prdidas provenientes de incumplimientos de pago.

Contraparte

Riesgo de Mercado
Riesgo de Tasa de Inters Riesgo Crediticio
Sensibilidad del fondo frente a condiciones cambiantes del mercado.

Riesgo Cambiario Riesgo de Liquidez

Riesgo de Concentracin

Distribucin
Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin.

Instituciones Financieras (Autorizadas por C.N.B.V.).

Operadoras Independientes. Clases de Integral Referenciadora

Distribuidoras:

Servicios de Distribucin:

Promocin Asesora a terceros Compra y venta de acciones

Aspectos Fiscales

La Reforma Fiscal implica que todos los intereses son acumulables para las Personas Fsicas para fines del Impuesto Sobre la Renta (ISR), a partir del 1 de Enero de 2003.

Aspectos Fiscales

Todos los valores gubernamentales, bancarios y privados estn gravados.

Que pasa con los instrumentos que fueron emitidos antes del 1 de Enero de 2003? Son exentos hasta su vencimiento, si son gubernamentales o hasta el momento de la revisin de cupn

Aspectos Fiscales Cmo acumulan las prsonas fisicas?

Para hacer ms sencillo el mecanismo de recaudacin; el Gobierno estableci una Retencin Provisional del 0.6% anual, a todos los valores (menos los exentos) Esta retencin ser provisional y proporcional al tiempo que dure la inversin.

Aspectos Fiscales Ejemplo:

Si un fondo invirti en Cetes a 28 das, durante todo un ao la retencin provisional ser del 0.60%.

Si dur 6 meses la retencin ser del 0.30% y si dur 1 mes la retencin ser del 0.05%, etc.

Retencin Provisional de ISR del .85% Anual

0.60%

0.30%

0.15% 0.05%
1 AO 6 MESES 3 MESES

0.002%
1 MES
1 DIA

Aspectos Fiscales La obligacin de acumular los intereses para fines del ISR, se refiere nicamente a los intereses reales; es decir la tasa efectiva de rendimiento en el periodo, menos la inflacin. Ejemplo: Si un fondo pag un rendimiento bruto del 7.0% y la inflacin durante el mismo periodo se ubic en 4%, el inters real es de 3%

En qu casos las personas fsicas que obtengan ingresos por intereses ms salarios no estn obligadas a presentar declaracin anual?
Cuando en el ejercicio la suma por ambos conceptos no exceda de $ 400,000.00 y siempre que los ingresos por concepto de intereses reales no excedan de $ 100,000.00 y sobre dichos ingresos se haya aplicado la retencin correspondiente.

Aspectos Fiscales
Qu sucede cuando el ajuste por inflacin es mayor a los intereses obtenidos? El resultado se considerar como prdida y sta podr disminuirse de los dems ingresos obtenidos en el ejercicio, excepto de salarios y actividad empresarial

Quin es el contribuyente, en los contratos con ms de un titular?

Si el inversionista no especifica lo contrario, y en el contrato aparecen 2 titulares, se supondr que la propiedad de la inversin es del 50% para cada uno de los titulares.

Plan Personal de Retiro

Es un plan de ahorro de largo plazo que permite incrementar los ingresos despus del termino de la actividad econmica. Los rendimientos son exentos del isr a travs de cualquier portafolio. Las aportaciones son deducibles hasta por el importe que resulte menor de 5 salarios mnimos anuales o el 10% de su ingreso acumulable

Plan Personal de Retiro

La base gravable disminuye para el pago de impuestos.
SIN PPR INGRESOS ACUMULABLES DEDUCCIONES AUTORIZADAS APORTACIN AL PPR BASE GRAVABLE PAGO DE ISR (30%) $1,000,000.00 $100,000.00 $0.00 $900,000.00 $270,000 CON PPR $1,000,000.00 $100,000.00 $103,428.00 $796,572.00 $238,971.00

AHORRO DEL IMPUESTO

0.00

$31,028.40