El nivel de Inversin del proyecto est dado por los desembolsos que se harn a medida que se ponga el proyecto

en ejecucin. Los pagos que se realizan se basan en el criterio de la capitalizacin en el tiempo, a fin de buscar el rendimiento de las unidades monetarias que se aseguran para el proyecto. La inversin estar dada por los siguientes rubros:

INVERSIN TOTAL INVERSIN FIJA A: Inversin Fija Tangible Terrenos Edificaciones Maquinaria y Equipo Herramientas Muebles y Enseres 269,000 124,000 547,803

32,420 10,010

Vehculos B: Inversin Fija Intangible

Estudio del Proyecto

112,373 7,000
3,000

Gasto de Organizacin Gasto de Constitucin

Patentes CAPITAL DE TRABAJO Total

2,500 1,100
400 147,178 701,981

Las inversiones en activos fijos tangibles son todos aquellos que se realizan en el proceso de transformacin de los insumos o que sirvan de apoyo a la operacin normal del proyecto. Constituyen activos fijos, entre otros, los terrenos; las obras fsicas (edificios industriales, oficinas administrativas, almacenes, maquinaria, equipo y herramientas; muebles y enseres; vehculos, etc.). Se puede ver que la inversin fija tangible representa la mayor parte de la inversin total del proyecto lo que nos anticipa que ser de mucha importancia el manejo de los costos y el volumen de venta de la empresa.

Terrenos, Edificaciones Expresado en Dlares Concepto UM Cant. Precio Unita US $ Total US $

Terrenos de Cultivo de Miel de Abeja Terreno para el Proceso Y Planta Terrenos de para las Oficinas y Almacenes Construccin de Bloques Rsticos (*) Construccin de la Planta Construccin de Almacenes y Oficina Edificacin Total

Hectreas

60

3,500

210,000

Hectreas

3500

7,000

m2

400

130

52,000

42,000

42,000

12,000

12,000

1 1

70,000 124,000

70,000 124,000 517,000

Las inversiones en activos intangibles son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto. Los principales componentes que figuran en este rubro son: El estudio del proyecto, los Gastos de Organizacin, Gastos de Constitucin y Las Patentes. Estas inversiones constituyen los desembolsos realizados por la adquisicin de servicios necesarios para el estudio e implementacin del Proyecto, no estarn sujetas a depreciacin, pero se muestran en los estados financieros como amortizacin de intangibles, los cuales se pueden apreciar en el cuadro siguiente.

Inversin Intangible Expresado en Dlares Concepto Total US $

Estudio del proyecto

3,000

Gasto de Organizacin

2,500

Gasto de Constitucin Patentes Total

1,100
400 7,000

La inversin en capital de trabajo es el periodo de duracin del proceso de produccin de bienes que se inicia con la adquisicin de los activos corrientes o el ingreso de una unidad del insumo y termina con la transformacin del bien final, cuya comercializacin permite la recuperacin de los recursos financieros para ingresar a un nuevo ciclo, adems constituye el conjunto de recursos reales y financieros en forma de activo corriente para el proceso normal del ciclo productivo los que se pueden apreciar en al cuadro adelante mencionado, en el que se puede destacar la caja mnima y la caja de compras.

El Financiamiento se puede apreciar en el cuadro 6.13. El que est formado por un 32% Aporte propio y 68% con Financiamiento Bancario. El 68% de prstamos a ser financiado se har a dos diferentes tasas del 16% para la inversin Fija y de 26.42% para el Capital de trabajo, esta es la estrategia financiera que el Proyecto planteara ante las entidades financieras se muestra en los cuadros siguientes:

Financiamiento Monto Financiable

BANCO COMERCIAL (US $) 485310.23 12.00% 2.874% 4 aos 0.0997064 Amortizacin Crdito SALDO CAPITAL 485,310.23 485,310.23 485,310.23 450,869.53 449,879.70 414,420.72 377,942.65 340,416.20 301,811.25 262,096.78 221,240.92 179,210.87 135,972.87 91,492.21 45,733.17 0.00 4,773,983.05 CUOTA A PAGAR

Inters Anual Inters Trimestral Periodo de Prstamo Factor de Cuota Fija Periodos Meses 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Monto 485,310.23 485,310.23 485,310.23 485,310.23 485,310.23 449,879.70 414,420.72 377,942.65 340,416.20 301,811.25 262,096.78 221,240.92 179,210.87 135,972.87 91,492.21 45,733.17 5,259,293.28 Intereses 13,947.82 13,947.82 13,947.82 13,947.82 12,957.99 12,929.54 11,910.45 10,862.07 9,783.56 8,674.06 7,532.66 6,358.46 5,150.52 3,907.86 2,629.49 2,655.35 151,138.12

34,440.70 35,430.53 35,458.98 36,478.07 37,526.45 38,604.96 39,714.47 40,855.86 42,030.06 43,238.00 44,480.66 45,759.03 45,733.17 485,310.23

48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 48,388.52 636,448.35

Se plantea como fuente principal de financiamiento al Sistema Bancario Nacional, cotizando una tasa de inters del 12% efectiva anual, que cubrira el 7% de inversin del proyecto, el 30% de la inversin total ser asumida por los accionistas de la empresa.

Estructura de los Aportes

Expresado en dlares
Aporte Prstamo IFT Total

164,296 383,356 547,652

IFI
Sub Total KW Total

7,000

7,000

171,296 383,356 554,652 43,695 216,671 101,954 145,649 485,310 701,981

Porcentajes

30%

70%

100%

El cuadro nmero 6.12 muestra como se determina la tasa de descuento para el proyecto como resultado de la combinacin de las tasas de descuento del Inversionista y del Banco y estas a su vez en relacin con la participacin de cada uno en el financiamiento dando como resultado una Tasa de Descuento Econmica del 14.46%. y una Tasa de Descuento Financiera del 22% por el hecho de ser la tasa de inters ms alta a la que est sujeta el proyecto.

Detalle

Relacin Deuda/ Capital Expresado en Porcentajes Aporte Propio Prstamo Sub Total

Peso 33.18% 66.82% COK 20.00% Peso1 IFT 54.74% 6.57% Total Peso 1 12.00% Peso2 KW 14.56% 1.75% Total Peso 2 12.00% Total Pesos 6.14% 8.32% Tasa de Descuento Econmica 14.46% Tasa de Descuento Financiera 22.00% Elaboracin: Propia COK = Costo de Oportunidad del Capital IFT = Inversin fija Total KW = Inversin en Capital de Trabajo Total de Pesos, Para obtener el peso del Aporte Propio se multiplica la Participacin Por el Costo de Oportunidad, Para el Caso de obtener el peso del Prstamo se multiplican la Participacin de las Inversiones fijas y el Capital de Trabajo respectivamente por la tasa de inters del financiamiento 12% para la Inv. Fija y 12 % Para El Capital de Trabajo , la Suma de Ambos resultados correspondes .a la tasa de descuento del

El presupuesto de Ingresos est sujeto a dos factores determinantes para la empresa el volumen de ventas y los precios los que se observan en los cuadros nmero 2.23 y 2.28 respectivamente y estos estn respaldados en los estudios de la Demanda realizados en el Proyecto. Dado un volumen de venta y precio es que obtenemos la cantidad vendida o Ingreso los que podemos observar en el cuadro siguiente.

Ingreso Por Ventas Expresado en dlares Detalle Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Demanda P. de Miel de Abeja

Participacin en el Demanda de Miel de Abeja Ventas de Miel de Abeja

kg.

850,076

1,116,156 1,314,037 1,539,761 1,804,067

% kg. 12.5 Kg $ $ 80% 20% 30 $

16.47% 140,000

25.44% 284,000

34.35% 451,333

29.61% 456,000

25.28% 456,000

Bolsas Pimiento deshidratado Precio de Venta Total de Ventas Ventas Contado Ventas Crdito Ctas * Cobrar das Ventas al Crdito Cobradas
Elaboracin: Propia

11,200 3.19 446,901 357,521 89,380 7,448 81,932

22,720 3.32 943,209 754,567 188,642 15,720 172,922

36,107 3.46

36,480 3.60

36,480 3.76

1,560,632 1,642,891 1,713,144 1,248,505 1,314,313 1,370,515 312,126 26,011 286,116 328,578 27,382 301,197 342,629 28,552 314,076

Los egresos del Proyecto muestran de manera detallada los gastos en los que se incurre para la produccin y procesamiento de la Miel de Abeja desde la instalacin de colmenas hasta su completo envasado y comercializacin. En el cuadro nmero 7.2 se muestra el resumen de los gastos de produccin en el que el costo unitario de produccin disminuye dado que la produccin de Miel de Abeja aumenta pero los gastos de mantenimiento se mantienen constantes en el proyecto.

Estos representan los gastos destinados exclusivamente a la produccin y fabricacin, son los recursos destinados a la adquisicin de los factores y medios de produccin para el desarrollo de Miel de Abeja. Los costos de produccin se subdividen en costos directos e indirectos. Sin embargo, el proyecto tiene una complejidad especial, ya que los Panales de Miel de Abeja tienen una duracin promedio 8 aos, con niveles decrecientes de produccin. El ao quinto los panales llegan a su mximo de rendimiento productivo, es por ello que hemos elegido una evaluacin a cinco aos

Son los gastos atribuibles directamente a la produccin principal, como se puede identificar en el proceso productivo y se subdivide en costo de materiales directos (materia prima, material de envase y embalaje) y mano de obra directa.

Son aquellos gastos de la empresa que no se encuentran identificados directamente con el proceso de produccin, por lo tanto, se le considera como costo asignado para la aplicacin de ciertos procesos que tienen estrecha relacin con el proyecto. Los costos indirectos se subdividen en mano de obra indirecta, materiales indirectos y gastos indirectos.

Gastos Operativos Expresado en dlares A A A o o o 1 2 3 12, 12, 12, 40 40 40 0 0 0 6,4 6,4 6,4 54 54 54 10, 10, 10, 34 34 34 2 2 2 29, 29, 29, 19 19 19 6 6 6

Unidad
Depreciacin

Ao 4

Ao 5

Edificaciones Y Terrenos

US$

12,400

12,400

maq,equipo y vehculo

US$

6,454

6,454

Vehculos y muebles

10,342

10,342

Sub Total
Elaboracin: Propia (*) Publicidad 0.3% de las Ventas, Flete 0.35% de Las Ventas.

29,196

29,196

(**) Escala de Sueldos Mensuales: (Gerente US$ 2000, Empleados US$ 190, Resto de Planilla, US$ 103 Secretaria US$ 150, Analista US$ 250, Contador US$ 480, Auxiliares US$ 110, Chferes US$ 200)

Son recursos monetarios destinados al pago peridico de los prstamos o crditos obtenidos en las entidades financieras; cuyos desembolsos de dinero y los servicios de la deuda se programan y cancelan en los perodos anteriormente definidos en el captulo de financiamiento.

Es el estado contable que resume los ingresos y los gastos de un ejercicio contable y que lleva el nombre de Estado de Resultados. La informacin que ofrece el estado de resultados, es considerada por muchos como la ms importante que la ofrecida por el balance, porque da cuenta de los resultados de las operaciones e indica la causa de rentabilidad del negocio o su carencia. El estado de perdidas y ganancias se observa en el cuadro 8.1 el que muestra una rentabilidad de 41.28% una vez estabilizada la empresa lo que sucede en el tercer ao, esta rentabilidad esta de acuerdo con los estndares de rentabilidad para esta clase de empresas agro industriales.