Presentacion de Mercados Ver 2

Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros
Alberto Lpez Hernndez
www.auladeeconomia.com
Qu son las Bolsas de Valores?
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados

organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con ttulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Broker o Puestos de Bolsa.
Un lugar centralizado donde los oferentes de un producto

de inversin o de dinero buscan a los demandantes de financiamiento o de activos financieros.
American Stock Exchange
Visit us at www.Amex.com
Empresas
Fuera de bolsa En bolsa
Menos accionistas. Informacin financiera

es privada.
Miles de accionistas. Junta directiva. Reportes financieros

trimestrales.
Difcil compra de
acciones.
Compra de acciones
por medio de una bolsa.
Reguladas por la
S.E.C (Securities & Exchange Commission).
Por qu las Empresas se vuelven se cotizan en las bolsas?
Financiamiento (Bonos & Acciones).
Prestigio.
Mejores tasas a la hora del financiamiento. Mientras exista demanda una compaa publica puede
emitir mas acciones.
Programas de opciones de compra para empleados.
Requerimientos para las Empresas Listadas.
Ingresos mnimos de 2.5 millones de dlares antes del

impuesto Federal en el ultimo ao Fiscal , adems de 2 millones de dlares UAI en los ltimos dos aos.
40 millones de dlares en activos netos. Valor de emisin entre los $9.000.000 y los $40.000.000
dlares.
Mnimo de 1.1 millones de acciones publicas.
Requerimientos para las Empresas Listadas.
Emisin mnima de 1.25 millones de acciones publicas. Un precio venta de 5 dlares como mnimo. Mnimo de cuatro accionistas con 100 acciones c/u. Un mnimo de 1 milln de dlares de utilidad operativa
en dos de los tres ltimos aos fiscales.
Capital social de 15 millones de dlares. Mnimo de 3 creadores de Mercado para garantizar

liquidez.
Valor de mercado de $8.000.000.

6
I.P.O
La primera emisin de acciones de una empresa al mercado primario
se le llama I.P.O (Initial Public Offering).
El I.P.O para emitir acciones contrata a un banco de inversin llamado

UNDERWRITER. Goldman Sachs
Los underwriters mas grandes :
Morgan Stanley
Merrill Lynch
Credit Suisse
El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico

inversor.
I.P.O
Contratacin del Underwriter Proceso de Negociacin

El Underwriter se compromete a vender las acciones, pero no garantiza la totalidad de los fondos. El Underwriter compra la Oferta inicial total, garantizando el 100% de los fondos.
Periodo de Gracia.
El Underwriter registra al I.P.O con la S.E.C
Una vez aprobada la oferta publica, se determina una fecha oficial para vender las acciones en el mercado primario.
Fases de la I.P.O
Fase Pretransformacin.
Fase de reestructuracin. La empresa se prepara para ser pblica. Estrategias para mejorar ingresos. Mejoramiento de la transparencia. El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones. Persuadir a inversionistas potenciales.
Fases de la I.P.O Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones. Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas.
Fase de Transicin.
10
Fases de la I.P.O
Fase de Post Transicin.
Consiste de la ejecucin de la promesas y estrategias previamente establecidas. Sobre pasar sus proyecciones de ingreso. Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo.
11
Buenos IPO Malos IPO
12
Buenos IPO Malos IPO
13
S.E.C Securities and Exchange Commission

La S.E.C fue creada por el congreso de los Estados Unidos
por orden del Presidente Rosselvelt en respuesta a la caida del Wall Street de los aos 30.
Tiene como funcin regular los Mercados Burstiles de los

Estados Unidos, adems de garantizar igualdad y transparencia para inversionistas grandes y pequeos.
Esta encarga de ejecutar investigaciones en caso de fraude o

competencia desleal.
Casos resientes de intervencin de la S.E.C : ENRON Y

Martha Stewart ( Insider Trading).
14
New York Stock Exchange NYSE

Mercado de tipo Auction o Subasta. Es el mercado financiero mas antiguo de los Estados Unidos y el mas
importante.
Rol fundamental del especialista, parte humana del mercado. Simboliza del Sector Industrial de los Estados Unidos. Empresas Listadas
General Electric Coca Cola Mc Donalds Boeing
Citigroup
Walmart
IBM
Ford
15
COMPRADOR Desea comprar Acciones
BROKER
Corredor de Bolsa Intermediario
Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Venta)
ESPECIALISTA Encargado de cruzar las ordenes de compra y venta. Cruce de Ordenes . Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones
Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Compra)
BROKER
VENDEDOR Desea vender sus acciones
17
National Association of Secuirty Dealers Automated Quotation.

NASDAQ. Mercado de tipo Dealer o Intermediario. Bolsa totalmente electrnica.
Representa el sector tecnolgico de los Estados Unidos.

Empresas Listadas
Microsoft Intel Google Apple Oracle Amazon Adobe Syst. CISCO
18
Estructura de Mercado NASDAQ
COMPRADOR Desea comprar Acciones
BROKER
ECN Electronic Comunications Network
N.A.S.D.A.Q
Cruce de Ordenes Automtico Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones
ECN Electronic Comunications Network
BROKER
VENDEDOR Desea vender sus acciones
20
El TICKER Es una herramienta de anlisis rpido para determinar si situacin actual de la accin.
El ticker es el smbolo por el cual se identifican a

las empresas listadas en bolsa.
MSFT 5K @ 61.25
Smbolo de la Empresa Microsoft
Precio de la Transaccin
1.35
Variacin con respecto al precio de cierre de ayer. $ o%
HPQ 25K @ 39.25

2.40
21
El TICKER
Microsoft Intel Oracle Amazon
MSFT INTC
General Electric General Motors
GE GM T KO
ORCL AT&T AMZN Coca Cola
Google
GOOG Lockheed Martin
LMT
22
Tipos de Ordenes.
Long Orden de Compra. Short Orden de Venta.
Compra de la accin en $20
Venta de la accin en $60
Rendimiento de $40
23
Tipos de Ordenes. Rendimiento de $35
Short Selling Orden de Venta en Corto.
Vende de la accin en $50
Recompra de la accin en $15

24
ndices Burstiles
Los ndices Burstiles consisten en una medida estadstica
del cambio en los precios de un grupo de acciones.
La informacin mas til es el cambio porcentual del ndice

durante un periodo de tiempo.
Standard & Poors 500 Compuesto por las 500 empresas mas slidas en trminos de
liquidez, industria & capitalizacin de mercado.
25
ndices Burstiles
26
ndices Burstiles
Dow Jones Industrial Average Compuesto de 30 empresas de alto valor del NYSE & Nasdaq. Creado por Charles Dow en 1896.
27
ndices Burstiles
NASDAQ Composite Representa el sector tecnolgico. Compuesto por empresas tecnolgicas (MSFT, INTC, AAPL).
28
E.T.Fs
Exchange Traded Funds.
Acciones que otorgan participacin de una canasta

de acciones o bonos.
Fondos Indexados a un ndice Burstil (S&P 500 ,

DJIA, NASDAQ 100).
Los ETFs se negocian en el AMEX (American

Stock Exchange).
Tienen la diversificacin de Fondo de Inversin

(Mutual Fund) con la liquidez de una accin.
29
Cmo se crea un ETF?

Creador de Mercado (Market Marker) Compra de canasta de Acciones. Fideicomiso TRUST
Biotecnologa. Servicios Financieros. Farmacuticas Aeroespacial & Defensa. Bienes de Consumo. Tecnologa. Administrados pasivamente. Valor en activos. Lquidos como las acciones. Valor a tiempo real. Ticker Propio. Hbridos (Acciones & Bonos). Activos Internacionales. Recursos bsicos.
Banco Custodio
Oferta Inicial Publica
I.P.O
MERCADO
Emisin de Acciones del ETF.
30
Fondos de ndices
Son ETFs que siguen muy de cerca la
variacin de los principales ndices Burstiles. Spiders (SPY) refleja Standard & Poors 500.
Diamonds (DIA) refleja al Dow Jones. QUBE (QQQQ) Refleja Nasdaq 100.
31
Fondos de ndices
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Fondos de ndices
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37
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ETFs Activos Internacionales.
40
ETFs Activos Internacionales.
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ETFs BioTecnologa.
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ETFs BioTecnologa.
43
ETFs Metales Preciosos.

Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales
Preciosos (Oro, Plata, Platino).
44

Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales
Preciosos (Oro, Plata, Platino).
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47
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Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros

Alberto Lpez Hernndez

Qu son las Bolsas de Valores?

Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados

Un lugar centralizado donde los oferentes de un producto

American Stock Exchange

Menos accionistas. Informacin financiera

Miles de accionistas. Junta directiva. Reportes financieros

Por qu las Empresas se vuelven se cotizan en las bolsas?

Financiamiento (Bonos & Acciones).

Programas de opciones de compra para empleados.

American Stock Exchange

Requerimientos para las Empresas Listadas.

Ingresos mnimos de 2.5 millones de dlares antes del

Mnimo de 1.1 millones de acciones publicas.

American Stock Exchange

Requerimientos para las Empresas Listadas.

Capital social de 15 millones de dlares. Mnimo de 3 creadores de Mercado para garantizar

Valor de mercado de $8.000.000.

American Stock Exchange

El I.P.O para emitir acciones contrata a un banco de inversin llamado

Los underwriters mas grandes :

El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico

American Stock Exchange

Contratacin del Underwriter Proceso de Negociacin

El Underwriter registra al I.P.O con la S.E.C

American Stock Exchange

American Stock Exchange

Fase de Post Transicin.

American Stock Exchange

Buenos IPO Malos IPO

American Stock Exchange

Buenos IPO Malos IPO

American Stock Exchange

S.E.C Securities and Exchange Commission

Tiene como funcin regular los Mercados Burstiles de los

Esta encarga de ejecutar investigaciones en caso de fraude o

Casos resientes de intervencin de la S.E.C : ENRON Y

American Stock Exchange

New York Stock Exchange NYSE

American Stock Exchange

COMPRADOR Desea comprar Acciones

Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Venta)

Puesto de Bolsa del Broker (Orden de Compra)

VENDEDOR Desea vender sus acciones

American Stock Exchange

National Association of Secuirty Dealers Automated Quotation.

Representa el sector tecnolgico de los Estados Unidos.

American Stock Exchange

Estructura de Mercado NASDAQ

COMPRADOR Desea comprar Acciones

Corredor de Bolsa Intermediario

ECN Electronic Comunications Network

ECN Electronic Comunications Network

Corredor de Bolsa Intermediario

VENDEDOR Desea vender sus acciones

American Stock Exchange

El ticker es el smbolo por el cual se identifican a

Variacin con respecto al precio de cierre de ayer. $ o%

HPQ 25K @ 39.25

Microsoft Intel Oracle Amazon

General Electric General Motors

ORCL AT&T AMZN Coca Cola

GOOG Lockheed Martin