Sectores donde Invertir/ Minera

Invertir en Argentina

Minera
El objetivo del presente informe es acercar al potencial inversor una visin global de las ventajas que presenta Argentina en el sector. Para ms informacin, no dude en contactarnos. Por qu invertir en MINERIA en Argentina? La minera en Argentina Pg. 2 Pg. 4 Contexto institucional: Instituciones y Marco Legal Pg. 7 Rgimen de incentivos Escenario macroeconmico Direcciones tiles Contctenos Pg. 11 Pg. 13 Pg. 18 Pg. 19

Secretara de Industria, Comercio y PyME Ministerio de Economa y Produccin Setiembre de 2005

Se autoriza la reproduccin total o parcial citando la fuente.

POR QUE INVERTIR EN MINERIA EN ARGENTINA?

1. Amplia disponibilidad

Argentina es un pas sumamente rico en recursos mineros. Presenta una superficie cercana a los 2,7 millones de Kilmetros cuadrados y el 75% de las reas con potencial minero se encuentran sin explorar. Sobre la Cordillera de Los Andes, de 4.500 kilmetros de extensin se sitan los principales distritos mineros en exploracin y explotacin.

de recursos mineros.

2. Adecuado Marco Legal

Argentina dispone de un marco legal adecuado para el desarrollo de esta actividad, brindndole as la estabilidad institucional que requiere. El mismo incluye: El cdigo de minera; las leyes de inversiones mineras, reordenamiento minero, acuerdo federal minero y proteccin ambiental; y los tratados de integracin minera con Bolivia y Chile.

3. Importante

La minera cuenta con importantes incentivos fiscales y econmicos que hacen muy atractiva a la Argentina como destino de las inversiones. Tanto las compaas argentinas como las extranjeras pueden acceder a los beneficios. Para ello slo necesitan inscribirse en el registro de inversiones mineras de la Secretara de Minera de la Nacin.

Rgimen de incentivos

4. Existencia de recursos

El nivel educativo que ha presentado la sociedad argentina desde principios del siglo pasado ha sido uno de los ms destacados de Latinoamrica. Para cualquiera de los indicadores educativos que se quiera analizar se registran los ndices ms altos de la regin. La oferta local de carreras universitarias tanto en instituciones pblicas como privadas abarca diversas disciplinas vinculadas con las Ciencias de los Suelos a las que asisten unos 3.200 alumnos. Esto posibilita contar con recursos humanos de alta

humanos altamente calificados

calidad y con una importante cuota de creatividad. Por otro lado, la legislacin local no impone trabas y/o restricciones para la contratacin de personal extranjero en tanto y en cuanto se cumpla con las leyes laborales.
5. Costos competitivos

Argentina

cuenta

con

importantes

ventajas

internacionalmente.

competitivas en los costos de los servicios pblicos (energa elctrica, gas natural) y de la mano de obra.

6. Eficiente sistema de

La Secretara de Minera ha desarrollado un moderno sistema de informacin On-line. El mismo cuenta con informacin sobre legislacin, oferta minera, medioambiente, oportunidades de inversin y productores y proveedores mineros; a su vez el SEGEMAR dispone de informacin geolgica y de recursos minerales: mapas geolgicos a diferentes escalas; mapas del potencial minero derivados de datos de geofsica area; mapas metalognicos de Argentina; estudios de impacto ambiental; servicios tecnolgicos y laboratorios; estudios de peligrosidad geolgica a escala de detalle, etc.

informacin.

7. Las ms altas tasas de

De acuerdo con un estudio realizado por la CEPAL1 en base a informacin de la Escuela de Minas de Colorado, EEUU; Argentina presenta la 2 ms alta Tasa Interna de Retorno para un proyecto modelo de oro y la 3 ms alta Tasa Interna de Retorno para un proyecto modelo de cobre, sobre un total de 24 pases considerados de todo el mundo.

retorno en proyectos de oro y cobre

1 CEPAL (1999), Panorama Minero de Amrica Latina a fines de los noventa, Serie Recursos Naturales e Infraestructura N1, Santiago de Chile.

LA MINERIA EN ARGENTINA Disponibilidad de recursos Argentina es un pas sumamente rico en recursos mineros. Presenta una superficie cercana a los 2,7 millones de Kilmetros cuadrados y el 75% de las reas con potencial minero se encuentran sin explorar. Gran parte de los depsitos minerales se encuentran cercanos a la Cordillera de Los Andes de 4.500 kilmetros de extensin. Sobre ella se sitan los principales distritos mineros en exploracin y explotacin. De norte a sur del pas, yacen importantes concentraciones minerales. En la zona del altiplano se encuentran yacimientos de plomo, zinc y plata por un lado, y de estao y plata por otro; ms al sur existen importantes recursos en boratos y sales de litio y potasio. Adicionalmente, al oeste, existen importantes recursos de cobre y oro, y de plata y oro en Catamarca. Fuera del ambiente de la Puna, al sur de la provincia de Catamarca, yacen dos mega depsitos de cobre, molibdeno, oro y plata. En la zona de Cuyo (La Rioja, San Juan, Mendoza y San Luis) la variedad de prospectos, algunos devenidos en yacimientos y an no convertidos en depsitos, manifiestan el potencial geolgico de los terrenos que los alojan. Al oeste, en Valle del Cura, con numerosos prospectos y dos mega yacimientos de oro y plata, se conforma uno de los distritos aurferos-argentferos ms importantes del planeta. Al este de la regin cuyana, en rocas calcreas, se manifiestan importantes recursos en oro, plata, plomo y zinc (reas de Gualcamayo y Hualiln) y al sur-sureste en cobre y molibdeno, en los sistemas de cobre porfdico de San Jorge y Pachn. Actualidad del sector La minera argentina ha atravesado grandes cambios en los ltimos 12 aos. Con la sancin de la Ley 24.196/93 de inversiones mineras, se dio el marco legal para el desarrollo de esta actividad. Desde entonces comenzaron a llegar a la Argentina flujos de capitales destinados a grandes proyectos mineros, atrados por el gran potencial geolgico y por los incentivos a la inversin que ha tenido la minera en Argentina desde entonces. El flujo de inversiones extranjeras se dirigi principalmente a la exploracin y explotacin de minerales metalferos, destacndose los proyectos de Bajo La Alumbrera y Salar del Hombre Muerto (Catamarca); Mina Aguilar (Jujuy); Cerro Vanguardia (Santa Cruz) y Veladero (san jun). Estos cinco proyectos se encuentran en explotacin. A su vez hay un grupo de grandes proyectos que an no se encuentran en la etapa de 4

explotacin, entre ellos se hallan: Agua Rica (Catamarca); Cordn de Esquel (Chubut); Pascua-Lama y Pachn (San Juan); Pirquitas (Jujuy); y Potasio Ro Colorado (Mendoza). Adems de los mencionados, existe un importante nmero de proyectos mineros en Argentina, algunos de los cuales estn en explotacin y otros en etapas de exploracin o prospeccin. Principales proyectos y prospectos mineros en Argentina
PROVINCIA PROYECTOS Borax Argentina Salar del Ro Grande PROSPECTOS La Colorada Taca Taca Bajo Ro Grande Arizaro Lindero Diablillos

Salta

Jujuy

Catamarca

Pirquitas Loma Blanca Mina Aguilar Condoryacu Salar del Hombre Muerto Agua Rica Bajo La Alumbrera Faralln Negro Salamanca Vallecito Vicua Mogote La Ortiga Potrerillos Gualcamayo Casposo

La Rioja Pascua Lama Veladero Pachn Ampliacin Planta de Cal Yacimineto de aliza March San Jorge Yesos Knauf Potasio Ro Colorado Andacollo El Calafate Piedra Prpura Cerro Vanguardia Veta Martha Manantial Espejo

San Juan

Mendoza Neuqun Chubut

Cordn de Leleque La Josefina Martinetas Prfidos Santa Cruz La Marcelina La Manchuria

Santa Cruz

Fuente: Secretara de Minera

Las exportaciones de minerales argentinos se encontraban en el orden de los US$ 300 millones anuales hasta la puesta en marcha de los principales proyectos mineros (Bajo La Alumbrera, 1997; Salar del Hombre Muerto, 1998; Cerro Vanguardia, 1999; y Mina Aguilar 2001), a partir de entonces las exportaciones tomaron un ritmo creciente alcanzando los US$ 1200 millones en el ao 2004. Con la puesta en marcha de los nuevos proyectos (Agua Rica, Cordn de Esquel, Veladero, Pascua-Lama, Pachn, Pirquitas y Potasio Ro Colorado) se espera que los montos exportados crezcan significativamente.

Exportaciones argentinas de minerales

(US$ millones)
1.200 1.000 800 600 400 200 0 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04

Fuente: INDEC

Principales empresas mineras. Si bien la minera es una actividad que hace poco tiempo comenz a desarrollarse en Argentina, los resultados de los ltimos aos son contundentes y reflejan claramente la confianza de los principales actores del sector en la minera argentina. Empresas internacionales como Anglogold, BarricK, Homestake, Northern Orion, Ro Tinto y Wheaton River, han sentado sus bases en nuestro pas y ya estn desarrollando sus proyectos. Por otro lado tambin existe un conjunto importante de empresas de capital nacional que se han volcado a esta actividad, como la Compaa

Minera Aguilar, Borax Argentina y otras. Lo cierto es que la minera argentina ha despertado el entusiasmo a inversores locales y extranjeros. Principales empresas mineras en Argentina
PROYECTO/PROSPECTO Bajo de la Alumbrera Salar del Hombre Muerto Mina Aguilar Cerro Vanguardia Agua Rica Faralln Negro Pirquitas Pascua-Lama Veladero Pachn Manantial Espejo Andacollo Veta Martha Potasio Ro Colorado Borax Argentina Arizaro/Lindero PROPIEDAD Xstrata; Wheaton River Minerals Ltd.; Northern Orion Resources Inc. FMC Lithium Corp. Compaa Minera Aguilar S.A. Anglogold Northern Orion Resources Inc. YMAD Silver Standard Barrick Gold Corp. Barrick Gold Corp.; Homestake Noranda Silver Standard; Pan American Silver Corp. Andacollo Gold Coeur Dlene Ro Tinto Borax Argentina Mansfield Minera S.A.; Ro Tinto

Fuente: Secretara de Minera

CONTEXTO INSTITUCIONAL: INSTITUCIONES Y MARCO LEGAL Uno de los principales elementos que ha contribuido con el desarrollo de la minera argentina es la existencia de un contexto institucional adecuado, entendiendo este ltimo como un conjunto de estructuras y actividades cognitivas, normativas y reguladoras, que suministran estabilidad y sentido al comportamiento social. 2 Sin duda las instituciones, junto con el marco legal, ayudaron a consolidar un escenario muy estable para el empresario privado, sobre todo durante el perodo de mayor crisis institucional vivido por Argentina, hacia fines de 2001. Durante este

Scott W.R. (1995), Institutions and organizations, Londres.

tiempo muchas actividades econmicas se vieron fuertemente afectadas por la ruptura de los contratos. No fue ste el caso de la minera, donde se mantuvieron las garantas y los incentivos econmicos establecidos en la legislacin, brindando la estabilidad econmica e institucional que la actividad requiere para su desarrollo. Instituciones Las principales instituciones presentes en el sector son:
Secretara de Minera (Ministerio de Planificacin Federal, Inversin

Pblica y Servicios): Es el rgano de planificacin y ejecucin de las polticas pblicas dirigidas al sector.
Servicio Geolgico Minero (SEGEMAR): Es el Organismo Cientfico Tecnolgico

del Estado Nacional responsable de la produccin de conocimientos e informacin geolgica, tecnolgica, minera y ambiental necesaria para promover el desarrollo sostenible de los recursos naturales no renovables, su aprovechamiento racional y la prevencin de los riesgos naturales y antrpicos.
Consejo Federal Minero (COFEMIN): Es el espacio de debate de las polticas

mineras a fin de unificar criterios de aplicacin para todo el territorio nacional, as como el rgano de resolucin de los conflictos que se deriven del marco regulatorio.
Una amplia red de cmaras de empresarios mineros entre las que se destacan

la Cmara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM); el Grupo de Empresas Mineras Extrajeras de la Repblica Argentina (GEMERA) entre otras. Marco Legal El marco legal en relacin a la Minera y a las inversiones en este sector incluye:
El Cdigo de Minera. La Ley de Inversiones Extranjeras, N 21.382. Las leyes de inversiones mineras: N 24.196; 24.296; 24.224; 24.402; 24.498;

25.161 y 25.429.
Los tratados de integracin minera con Chile y Bolivia.

El Cdigo de Minera 8

El Cdigo de Minera establece derechos y obligaciones en torno a la propiedad, exploracin y explotacin de los recursos mineros. Promulgado en 1887, no ha sido an modificado sustancialmente, excepto por los cambios introducidos por las leyes 10.273; 22.259; 24.498 y 24.585. El Cdigo de Minera determina dos grandes categoras de sustancias minerales: En primer lugar, aquellas que no pertenecen al propietario de la tierra en la cual son descubiertas (oro, plata, cobre, plomo, litio, boratos, etctera). En este caso, la propiedad original recae en el gobierno (los gobiernos provinciales son los propietarios de los recursos naturales ubicados dentro de sus territorios), quien garantiza la concesin de la explotacin a compaas privadas. Como contrapartida el concesionario paga un canon a la propiedad y una regala sobre el mineral extrado. En segundo lugar, aquellas sustancias minerales que pertenecen al dueo de la tierra, quin es la persona autorizada para explotarlas y/o usarlas (minerales industriales y otros minerales utilizados para la construccin). Principios bsicos del Cdigo de Minera:
Reglas claras y completas: El Cdigo de Minera determina cmo se adquiere, se

conserva y se pierde el derecho a aprovechar los yacimientos minerales. Establece normas de aplicacin para la exploracin (cateo) y explotacin (concesin de propiedad minera) de pertenencias mineras, vacancia de minas, amparo, servidumbres o sobre otros fundos necesarios para la actividad minera, derecho de expropiacin del derecho superficial para realizar tal actividad, proteccin ambiental, contratos mineros (venta, arrendamiento, usufructo, etctera) y dems cuestiones de fondo.
Derechos de propiedad perpetua, transferible y no discriminatoria: El derecho a

explotar y usar la mina es exclusivo y su espectro amplio, es perpetuo y transferible sin discriminacin de nacionalidad del comprador del prospecto. La concesin minera implica un autntico derecho de propiedad permitiendo la venta y leasing del activo. Este es adems susceptible de hipoteca y dems derechos reales sin necesidad de autorizacin previa.
Inexistencia de restricciones por sustancia: El Cdigo de Minera se basa en la

posibilidad de explotacin privada sin exclusiones de cualquier sustancia mineral (inclusive estratgicas, nucleares y otras) a diferencia de otros pases.
Escasas barreras de acceso a las tierras: a diferencia de lo que sucede en otros

pases como consecuencia de los derechos de aborgenes y temas relacionados con

los parques nacionales, en Argentina hay muy pocas barreras para acceder a las reas mineras. El Artculo 214 del Cdigo de Minera de la Nacin establece que durante los primeros 5 aos de la concesin, contados a partir del registro, no se impondr sobre la propiedad de las minas ningn gravamen o impuesto, cualquiera fuera su denominacin, ya sea nacional, provincial o municipal, presente o futuro; aplicable a la produccin y a la comercializacin de la produccin minera. La Ley de Inversiones Extranjeras La Ley n 21.382, promulgada en 1993, define el marco legal vigente para las inversiones extranjeras. La misma, tiene como destinatarios a los inversores extranjeros que inviertan capitales en el pas en cualquiera de las formas establecidas en dicha ley, destinados a la realizacin de actividades de ndole econmica o a la ampliacin o perfeccionamiento de las actividades existentes, y determina que dichos inversores tendrn los mismos derechos y obligaciones que la constitucin y las leyes establecen a los inversores nacionales. Los inversores extranjeros podrn transferir al exterior las utilidades lquidas y realizadas provenientes de sus inversiones, as como repatriar su inversin. Tambin podrn utilizar cualquiera de las formas jurdicas de organizacin previstas por la legislacin argentina. Las empresas locales de capital extranjero podrn hacer uso del crdito interno con los mismos derechos y en las mismas condiciones que las empresas locales de capital nacional. Las leyes de inversiones mineras Este conjunto de leyes (24.196, 24.296, 24.224, 24.402, 24.498, 25.161 y 25.429) versan sobre: inversiones mineras, reordenamiento minero, acuerdo federal minero y proteccin ambiental. Estas leyes Fueron sancionadas a partir de 1993 e introdujeron modificaciones sustanciales a la legislacin vigente. Proporcionaron un marco slido para la inversin a travs de incentivos fiscales y tributarios y crearon el marco institucional adecuado para la formulacin de una poltica minera integrada y uniforme en todo el territorio nacional.

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Los tratados de integracin minera con Chile y Bolivia Tratado de Integracin Minera con Chile Este tratado contempla la explotacin integrada de yacimientos compartidos, facilidades fronterizas y un marco de coordinacin impositiva a lo largo de los 4.500 kilmetros de frontera andina, una de las reas geolgicas ms ricas del mundo. Es nico en su tipo y se hizo necesario debido al gran nmero de yacimientos ubicados en regiones de inters comn. Adicionalmente, varios proyectos de infraestructura promovieron la integracin entre ambos pases. Acciones llevadas a cabo:
Firma y puesta en marcha del protocolo especfico para el proyecto Lama-Pascua,

primer emprendimiento minero binacional del mundo, con una inversin minera de US$ 1.500 millones.
Adecuacin del protocolo especfico para el proyecto de cobre El Pachn, que

demandar US$ 750 millones de inversin.

Construccin de una nueva herramienta para promover la exploracin: protocolos

especficos para la exploracin minera. Incorporacin binacionales Vicua (San Juan) y Amos Andrs (La Rioja). Tratado de Integracin Minera con Bolivia.

de

los

proyectos

El Gobierno Argentino est trabajando sobre las lneas de accin para la realizacin de un tratado de integracin y complementacin minera con Bolivia. Hasta el momento se ha suscripto un memorando de entendimiento, fomentando la integracin, el comercio y la asistencia tcnica en materia minera.

REGIMEN DE INCENTIVOS Las compaas mineras residentes en Argentina pueden solicitar el tratamiento establecido en la legislacin argentina bajo el rgimen de inversiones mineras. El nico requisito es que se inscriban en el Registro de Inversiones Mineras de la Secretara de Minera. Los Incentivos que establece el rgimen de inversiones mineras son los siguientes:

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. Doble deduccin de gastos de exploracin: se podr deducir el 100% del monto invertido en determinar la factibilidad del proyecto a los efectos del clculo del impuesto a las ganancias. . Devolucin del IVA a la exploracin: La Ley 25.429 incorpor la devolucin de los crditos fiscales de IVA originados en inversin en exploracin, a los doce meses de producida la erogacin. Incentivos econmicos y fiscales a la explotacin y produccin minera: . Estabilidad fiscal y cambiaria: por el trmino de 30 aos contados a partir de la fecha de presentacin de su estudio de factibilidad. Rige tambin para el rgimen cambiario, con exclusin de la paridad cambiaria y los reembolsos y reintegros de impuestos relacionados con la exportacin. No se aplica al IVA. . Amortizaciones aceleradas: puede adoptarse el sistema de depreciacin acelerada para las inversiones destinadas a proyectos mineros (beneficio opcional). . Exencin de aranceles y tasas aduaneras: las compaas mineras registradas estn exentas del pago de derechos a la importacin de bienes de capital y equipos especiales o partes componentes de dichos bienes. Las compaas de servicios mineros tambin gozan de este beneficio. . Exenciones impositivas y deducciones: las utilidades derivadas del aporte de minas y derechos mineros para constituir capital de sociedades estn exentas del impuesto a las ganancias. . Exencin del Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta (Activos). . Capitalizacin de los avalos de reservas mineras: podrn ser capitalizados (tras su aprobacin) hasta en un 50%. . Devolucin anticipada y financiamiento del IVA: cuando se trate de proyectos nuevos o de un aumento sustancial de la capacidad productiva, recibirn el reembolso o el financiamiento de IVA en las siguientes transacciones: importacin definitiva o compra de bienes de capital nuevos e inversiones en infraestructura destinadas al proceso productivo. . Exencin de contribuciones sobre la propiedad minera: no se impondr ninguna contribucin sobre la propiedad minera (ni sobre sus productos, establecimientos de beneficio, maquinaria, talleres y vehculos).

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. Gravmenes provinciales y municipales: En el Acuerdo Federal Minero (Ley 24.228), las provincias acordaron facilitar la eliminacin de gravmenes y tasas municipales e impuestos de sellos que afecten la actividad minera dentro de cada provincia. . Regalas: De las 23 provincias argentinas, slo 7 cobran regalas. La Ley fija un tope del 3% del valor boca mina del mineral extrado para fijar el monto de las mismas. La incidencia de las regalas sobre el valor presente de los proyectos mineros no excede el 7%. Asimismo, varias provincias han adoptado novedosos esquemas de regalas, decrecientes a medida que crece el valor agregado al mineral dentro de territorio provincial.

ESCENARIO MACROECONOMICO El pas registr a comienzos de este siglo la crisis econmica ms severa de su historia contempornea, no solo en trminos econmicos sino tambin polticos y sociales. As, entre mediados del 98 y principios del 2002 el PIB registr una cada del 20%. A partir del segundo trimestre de 2002 la economa dej de caer y comenz un proceso de fuerte y continua recuperacin que acumula al primer trimestre de 2005 poco ms del 20% de crecimiento. De este modo, Argentina junto a la Repblica Popular China encabez la lista de pases para los cuales la variacin del PIB ha sido mayor en el perodo 2003-04, al tiempo que las expectativas son favorables para los prximos aos. Desde inicios de la recuperacin, Argentina acumula 11 trimestres consecutivos de incremento en su PIB. El PIB argentino alcanz durante el ao 2004, los 447 mil millones de pesos (154 mil millones de dlares), ubicndose de este modo como la tercer economa ms relevante de Amrica Latina y una de las 35 ms grandes del mundo. La evolucin reciente de la economa argentina, se desarrolla con un cambio en los precios relativos, con un tipo de cambio ms depreciado en trminos reales y con un costo laboral mucho ms bajo en trminos de la renta del capital. Esto gener ciertos cambios en la estructura productiva, con un mayor peso relativo de los sectores transables (industria, agro, minera) con respecto a los no transables (servicios, sector financiero). Cabe destacar que en este contexto la actividad industrial ha liderado el proceso de recuperacin econmica.

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Este proceso se desarrolla junto a un adecuado funcionamiento de la poltica macroeconmica: supervit fiscal alto y baja vulnerabilidad externa en virtud de los supervit de cuenta corriente y comercial (en los ltimos 3 aos se acumul un supervit de cuenta corriente cercano a los 20 mil millones de dlares y ms de 40 mil millones de supervit comercial). Es as como a diferencia de lo ocurrido en otros perodos de fuerte crecimiento, el actual proceso de expansin se desarrolla en un marco de adhesin a una disciplina fiscal y monetaria bsica y el restablecimiento de un tipo de cambio competitivo. Si bien stos elementos no son suficientes para converger a una alta tasa de crecimiento sostenible, si permiten corregir las fallas ms recurrentes del pasado. Conjuntamente a
PIB Desestacionalizado
295.000 285.000

Millones de Pesos - A precios de 1993 2,7% 3,3%

275.000 265.000 255.000 245.000 235.000 225.000 I 02 II 02 III 02 IV 02 I 03 II 03 III 03 IV 03 I 04 II 04 III 04 IV 04

Fuente: Ministerio de Economa.

los factores antes sealados, ha sido importante, la reversin de las expectativas negativas sobre la Argentina y la recreacin de un crculo virtuoso de consumo e inversin productiva, el afianzamiento de la gobernabilidad y la recuperacin de la estabilidad monetaria. La economa local presenta un grado considerable de diversificacin productiva, en donde ocupan un lugar importante tanto el desarrollo de actividades primarias vinculadas con sus recursos naturales como la industria manufacturera.

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Considerando

la

disponibilidad

de

recursos

susceptibles

de

ser

utilizados

productivamente, Argentina presenta un producto potencial sumamente atractivo. Los sectores productores de servicios tambin cuentan con un amplio desarrollo en el pas. Sobresaliendo no slo los servicios sociales como educacin, salud y la administracin gubernamental sino tambin los que estn vinculados directamente con la asistencia a empresas productoras de bienes (logstica, transporte comunicaciones) o actividades independientes como el comercio, hotelera o la intermediacin financiera. Un importante punto a mencionar es que no existen restricciones de acceso a las empresas extranjeras para cualquiera de los sectores mencionados, brindado la Argentina innumerables oportunidades de inversin que pueden ser desarrolladas tanto por extranjeros como por argentinos o incluso en forma conjunta.

Estructura de la Economa PBI 2004: $ 447.307 M illones (Precios de M ercado)

Sectores productores de Servicios 54%

Sectores productores de Bienes 46%

Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 17% Enseanaza, Servicios Sociales y de Salud 12% Administracin Pblica, Defensa y Actividades Extraterritoriales 10% Intermediacin Financiera 8% Hoteles y restaurantes 4% Otras Actividades de Servicios 7% Pesca 1% Industria Manufacturera 52% Agricultura, Pesca, Caza Y Silvicultura 22%

Comercio Mayorista y Minoristas y Reparaciones 21%

Explotacin de Minas y Canteras 12% Construccin 9% Suministro de Electricidad, gas y Agua 4%

Activ. Inmobiliarias, Empresariales y de alquiler 21%

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Evolucin reciente y perspectivas de los principales indicadores econmicos Nivel de actividad industrial La recuperacin con la ha
110 105 100 95 90 85 80 75 70 98 99 00 01 02 03 04 05 (p)
Promedios Anuales
Fuente: Ministerio de Economa y BCRA.

ocurrida actividad industrial

Estimador Mensual Industrial (EMI) Desestacionalizado Base 1997 = 100

permitido alcanzar un nivel superior al pico registrado previo a la larga recesin iniciada a fines Desde de el 1998. piso en

+38%

alcanzado

2002, se estima que el EMI (Estimador Mensual Industrial) acumule a fines de 2005 un aumento del 38%. De acuerdo a los niveles de inversin registrados en aquellos sectores que han estado operando cerca del lmite de su capacidad instalada y al acervo productivo disponible en otros, se prev que no habr restricciones que impidan continuar en la fase ascendente del ciclo econmico. Mercado laboral
Entre el primer trimestre de 2002 y el ltimo de 2004, se crearon casi 2 millones de nuevos en puestos el de
20,4% 12,1% 36,3%

Empleo y Desocupacin
Informacin trimestral
40,4%

trabajo

sector

privado. El incremento en la ocupacin est vinculado con la recuperacin de la actividad explica econmica la y evolucin

I 03

favorable de las tasas de empleo y de desocupacin.

II 03 III 03 IV 03 I 04 Tasa de empleo Tasa de desocupacin

II 04

III 04

IV04

Fuente: EPH, INDEC.

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Inversin Una de las

60.000 55.000 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 I 02

Inversin Bruta Interna Fija y Tasa de Inversin (IBIF/PIB)

IBIF (Millones de Pesos) Tasa de Inversin (%) 19,1%
20%

caractersticas salientes del actual proceso recuperacin importante que la es de la la bruta de mejora

18%

16%

14%

presenta inversin

inversin. En el 2004 interna fija (IBIF) se expandi cerca

12%

10,5%
10% II 02 III 02 IV 02 I 03 II 03 III 03 IV 03 I 04 II 04 III 04 IV 04
Fuente: ADI en base a Ministerio de Economa.

cinco veces ms rpido que la actividad agregada. Esto permiti recomponer su relacin con el PBI, pasando a representar un 19% del PBI (cifra similar a la observada previa a la profundizacin de la crisis). Medida a precios corrientes la IBIF en el segundo trimestre de 2004 alcanz los 27.000 millones de dlares, 55% por encima del nivel del mismo perodo en 2003. Comercio exterior Las ventas los de en externas 33.280 US$, un
Exportaciones
35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 99 00 01 02 03 04 05 (p)
Fuente: ADI en base a INDEC.

alcanzaron millones

Comercio Exterior
Millones de Dlares Importaciones Saldo Comercial

constituyndose

nuevo rcord histrico y mostrando una suba del 16% respecto al 2003. Los buenos internacionales precios explican

parte de este incremento, el cual se complementa con alzas en trminos de

volmenes de las manufacturas exportadas, las cuales registran el mayor ritmo de crecimiento. Por el lado de las importaciones, los casi 22.300 millones de US$

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registrados en el ltimo ao, dan cuenta de la recuperacin de la demanda interna. El incremento de las importaciones se ha visto motorizado por mayores compras de bienes de capital, lo que est en consonancia con el incremento acaecido en la inversin, la cual se encuentra en casi un 20% del producto luego del derrumbe producido en 2001 2002. Precios y Tipo de Cambio A partir de la devaluacin, se ha alcanzado un tipo de cambio competitivo y estable. Al mismo tiempo, una poltica monetaria adecuada y una poltica fiscal y tributaria consistente han garantizado la estabilizacin de los precios. El ajuste hacia un tipo de cambio ms competitivo, se produjo con un traslado de la devaluacin a precios relativamente bajo.
350 300 250 200 150 100 50 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV IV 01 01 01 01 02 02 02 02 03 03 03 03 04 04 04 04 05
Fuente: ADI en base a BCRA.

Indices de Precios y Tipo de Cambio Base 1999=100

IPC TC ($/US$)

DIRECCIONES UTILES

Secretara de Minera de la Nacin Ministerio de Planificacin Federal, Inversin Pblica y Servicios Av. Julio A. Roca 651 - Ciudad de Buenos Aires Tel. (54-11) 4349-3274 / 3271 E-mail: infomin@mineria.gov.ar; www.mineria.gov.ar

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Servicio Geolgico Minero Argentino (SEGEMAR) Secretara de Minera, Ministerio de Planificacin Federal, Inversin Pblica y Servicios. Av. Julio A. Roca 651 - Ciudad de Buenos Aires. Tel. (54-11) 4349-4450/3115 E-mail: info@segemar.gov.ar - www.segemar.gov.ar

Asociacin Obrera Minera Argentina AOMA Rosario 436 - Ciudad de Buenos Aires Tel: (54-11) 4902-6347/5983/4901-3277 E-mail: gremial@aomaosam.org.ar ; obrasocial@aomaosam.org.ar

Cmara Argentina de Empresarios Mineros CAEM Reconquista 715, Piso 6 C y D - Ciudad de Buenos Aires Tel: (54-11) 4313-9331/1652 E-mail: caem@arnet.com.ar ; www.caem.com.ar

CONTACTENOS

Agencia de Desarrollo de Inversiones Secretara de Industria, Comercio y PyME, Ministerio de Economa y Produccin Av. Julio A. Roca 651 -5 Piso Ofic. 20 Ciudad de Buenos Aires Contacto: Lic. Andrs Civetta / Lic. Javier Rando Tel. (54-11) 4349-3313 / 3315 - Fax (54-11) 4349-3325 Email: adi@mecon.gov.ar ; www.inversiones.gov.ar

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