Evolución del Sistema de Seguros al

II Trimestre de 2023

 Diecisiete (17) empresas conformaron el sistema segurador a junio de 2023.

 El 36,3% de las primas vendidas corresponden a los Seguros de Vida, el 34,5% a los Ramos
Generales, el 16,5% a Seguros del SPP y el 12,6% a Seguros de Accidentes y Enfermedades.
 Las Primas de Seguros Netas aumentaron en 9,6% con relación a junio de 2022.
 El Índice de Siniestralidad Directa anualizada fue de 52,0% y el Índice de Siniestralidad Retenida
anualizada fue de 45,5%.
 El ratio de Cobertura de Obligaciones Técnicas se ubicó en 1,063 a junio de 2023.

1. Sistema de Empresas de Seguros

Al cierre del primer semestre del año 2023, el sistema asegurador estuvo conformado por diecisiete (17)
empresas, de las cuales ocho (8) están dedicadas a ramos generales y de vida 1, seis (6) exclusivamente
a ramos generales, y tres (3) exclusivamente a ramos de vida.

Empresas de Seguros Autorizadas

(Al 30 de Junio del 2023)
Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida
BNP Paribas Cardif Avla Perú La Positiva Vida
Chubb Perú Insur Ohio National Vida
Crecer Seguros La Positiva Vivir Seguros
Interseguro Liberty
Mapfre Perú Qualitas
Pacífico Seguros Secrex
Protecta
Rímac

2. Producción

A junio de 2023, las Primas de Seguros Netas (PSN) ascendieron a S/ 9 721,9 millones, lo que representa
un aumento de 9,6% con respecto a lo reportado el mismo mes del año anterior. La composición de la
producción estuvo liderada por los Seguros de Vida con una participación de 36,3%, mayor en 2,3 puntos
porcentuales (p.p.) a la registrada doce meses antes. A su vez, los Ramos Generales registraron una
participación de 34,5%, mayor en 1,7 p.p. a la observada en junio de 2022.

Estructura de las Primas de Seguros Netas, por Ramos

(En porcentajes)

Jun-20 Jun-21 Jun-22 Jun-23

Ramos Generales 35,9 32,8 32,9 34,5
Accidentes y Enfermedades 14,9 13,7 13,3 12,6
Seguros de Vida 33,4 34,7 34,0 36,3
Seguros del SPP 15,8 18,8 19,8 16,5
TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0

Cabe destacar que la participación de los Seguros del SPP ascendió a 16,5% al cierre del segundo
trimestre de 2023, una disminución de 3,3 p.p. con relación a lo observado al cierre de junio de 2022. Por
su parte, la participación de los Seguros de Accidentes y Enfermedades fue de 12,6%, menor en 0,6% a
lo observado doce meses antes.

1
Mediante Resolución SBS N°1724-2022 de fecha 25.05.2022, se autorizó la fusión por absorción de Mapfre Perú Vida con
Mapfre Perú. A partir de junio de 2022 esta empresa se denomina Mapfre Perú Compañía de Seguros y Reaseguros S.A.

1
Ramos de No-Vida (Ramos Generales y Seguros de Accidentes y Enfermedades)

Las PSN de los Ramos Generales ascendieron a S/ 3 358,8 millones, lo que representó un incremento de
15,1% con respecto a junio de 2022. Dentro de este ramo, destacan los incrementos de las PSN
asociadas a los siguientes riesgos: Aviación (52,6%), Todo Riesgo para Contratistas (36,5%), Marítimo -
Cascos (26,0%), Responsabilidad Civil (23,8%), Incendio y Líneas Aliadas (20,0%), Terremoto (19,5%),
Robo y Asalto (18,0%), Vehículos (9,5%) y Cauciones (4,3%).

A su vez, las PSN de los Seguros de Accidentes y Enfermedades registraron un incremento de 4,3%, con
respecto a junio de 2022, alcanzando un volumen de primas de S/ 1 229,4 millones. Dentro de este ramo,
destaca el incremento de las PSN de los riesgos de Escolares (14,8%), Accidentes Personales (12,5%) y
Asistencia Médica (3,3%).

Variación anual de las Primas de Seguros Netas, por Ramos

(En porcentaje)
50
45,0
40

30 26,6

20 15,1 16,8 17,4

11,2 11,9 11,7 9,3
10 8,4
4,3
0

-10 -8,6

-20
Ramos Generales Seguros de Seguros de Vida Seguros del SPP
Accidentes y
Enfermedades
Jun 2021/2020 Jun 2022/2021 Jun 2023/2022

Ramos de Vida (Seguros de Vida y del Sistema Privado de Pensiones-SPP)

Las PSN asociadas al Ramo de Vida ascendieron a S/ 5 133,7 millones al cierre del primer semestre de
2023, lo que representa un aumento de 7,5% en relación a lo registrado doce meses atrás. Al respecto,
las PSN asociadas a los Seguros de Vida presentaron una variación positiva de 16,8%, alcanzando un

2
monto de S/ 3 527,6 millones; mientras que las PSN de los Seguros del SPP disminuyeron en 8,6% hasta
un monto de S/ 1 606,0 millones.

En lo referente a los Seguros de Vida, destacan los incrementos de las PSN asociadas a los riesgos de
Vida Grupo Particular (55,7%), SCTR (30,1%), Desgravamen (17,8%), Vida Ley para Trabajadores
(16,7%), Vida Individual de Largo Plazo (12,2%), Vida Individual de Corto Plazo (5,9%) y Renta Particular
(3,2%). Por su parte, en relación con los Seguros del SPP, se resaltan el incremento de las PSN
asociadas a los riesgos de Pensiones de Invalidez (16,5%) y Seguros Previsionales (15,3%).

Primas de Seguros Netas de Seguros del SPP

(En millones de soles)
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
Jun-19 Jun-20 Jun-21 Jun-22 Jun-23
Total Seguros del SPP Seguro Previsional
Renta de Jubilación Rentas de invalidez y sobrevivencia

3. Siniestralidad Anualizada

El Índice de Siniestralidad Directa anualizado del sistema (Siniestros de Primas de Seguros Netas
anualizados / Primas de Seguros Netas anualizadas) fue de 52,0% al cierre del primer semestre de 2023,
lo que representó una disminución de 1,7 p.p. en relación con lo registrado doce meses atrás. Por su
parte, el Índice de Siniestralidad Retenida anualizada (Siniestros Retenidos anualizados / Primas
Retenidas anualizadas) fue de 45,5%, lo que representa un aumento de 0,6 p.p. con relación a lo
registrado en junio de 2022. Asimismo, el Índice de Siniestralidad Cedida anualizada (Siniestros Cedidos
anualizados / Primas Cedidas anualizadas) registró un nivel de 68,9%, una caída de 6,5 p.p. durante el
mismo periodo.

Respecto de la siniestralidad a nivel de ramos, se registró un aumento de 9,3 p.p. en el Índice de

Siniestralidad Directa anualizado de los Ramos Generales, el cual pasó de 43,8% a 53,1% durante el
periodo analizado, destacando los incrementos registrados en los índices de siniestralidad directa de los
riesgos de Aviación (206,0 p.p.), Responsabilidad Civil (88,1 p.p.), Rotura de Maquinaria (13,9 p.p.),
Vehículos (6,2 p.p.), Robo y Asalto (5,2 p.p.) e Incendio y Líneas Aliadas (3,5 p.p.). Asimismo, se
registraron caídas en los riesgos de Cauciones (-36,9 p.p.), Marítimo-Cascos (-25,1 p.p.), Montaje contra
Todo Riesgo (-24,8 p.p.) y Todo Riesgo Equipo para Contratistas (-21,5 p.p.). Por su parte, el Índice de
Siniestralidad Directa anualizado de los Seguros de Accidentes y Enfermedades se redujo en 1,0 p.p.,
hasta un nivel de 55,4%, destacando los aumentos de los índices de siniestralidad directa asociados a los
riesgos de Escolares (8,1 p.p.), SOAT (2,7 p.p.) y Accidentes Personales (0,5 p.p.). Por su parte, en el
riesgo de Asistencia Médica se registró una caída de 2,0 p.p.

Por otro lado, el Índice de Siniestralidad Directa anualizado de los Seguros de Vida registró un nivel de
29,3%, lo que representa una disminución de 1,7 p.p. con respecto a junio de 2022, destacando las
caídas observadas en los riesgos de Vida Ley Ex Trabajadores (-90,8 p.p.), Vida Ley Trabajadores (-38,8
p.p.), Vida Individual de Corto Plazo (-15,1 p.p.), Vida Grupo Particular (-12,5 p.p.), Sepelio de Corto
Plazo (-10,2 p.p.), Desgravamen (-7,5 p.p.) y Sepelio de Largo Plazo (-5,2 p.p.). Por su parte, se
registraron incrementos en los índices de siniestralidad directa correspondientes a los riesgos de Renta
Particular y SCTR en 16,1 p.p. y 8,9 p.p., respectivamente. Finalmente, el Índice de Siniestralidad Directa

3
anualizado de los Seguros del SPP se redujo en 13,7 p.p. hasta un nivel de 94,1%, destacando las caídas
observadas en los riesgos de Seguros Previsionales (-60,2 p.p.) y Pensiones de Invalidez (-1,0 p.p.),
mientras que en el caso de los riesgos de Renta de Jubilados y Pensiones de Sobrevivencia se
produjeron incrementos de 235,4 p.p. y 18,1 p.p., respectivamente.

4. Obligaciones Técnicas e Inversiones

A junio de 2023, las obligaciones técnicas registraron un crecimiento anual de 6,4%, ascendiendo a S/ 55
669,3 millones, mientras que las inversiones y activos elegibles del sistema aplicables para cubrir dichas
obligaciones registraron un crecimiento de 8,9%, ascendiendo a S/ 59 154,3 millones. Como resultado, el
superávit de inversión registrado ascendió a S/ 3 485,1 millones. La ratio de cobertura de obligaciones
técnicas - medido como el cociente entre las inversiones y activos elegibles aplicados y las obligaciones
técnicas - se ubicó en 1,063, nivel superior al registrado doce meses atrás (1,038). A nivel de ramos, se
observa que la ratio de cobertura de obligaciones técnicas fue de 1,194 para el Ramo de No Vida,
superior al 1,147 registrado doce meses antes; mientras que para el Ramo de Vida el referido indicador
fue de 1,046, mayor al registrado un año atrás (1,023).

Ratio de Cobertura de Obligaciones Técnicas

(En número de veces)
1,35

1,30

1,25

1,20

1,15

1,10

1,05

1,00

0,95
Jun-20

Jun-21

Jun-22

Jun-23
Abr-21

Abr-22

Abr-23
Oct-20

Oct-21

Oct-22
Dic-20

Dic-21

Dic-22
Ago-20

Ago-21

Ago-22
Feb-21

Feb-22

Feb-23

Sistema No Vida Vida Límite

Por otro lado, las reservas técnicas representaron el 87,7% del total de obligaciones técnicas a junio de
2023. Cabe resaltar que la participación de las reservas técnicas del SPP (constituida por las reservas de
pensiones de jubilación, de pensiones de invalidez y sobrevivencia y del seguro previsional) en la
estructura de las reservas técnicas totales representó el 55,7%.

4
 Estructura de las Reservas Técnicas
Junio 2023
Riesgos Siniestros
Catastróficos Pendientes
0,1% 8,1%

Riesgo en Curso
4,4% Matemáticas de
Vida
Pensiones de 31,7%
Jubilación
23,1%

Pensiones de Seguro Previsional

Invalidez y 2,2%
Sobrevivencia
30,4%

En relación a la composición de las inversiones elegibles aplicadas por tipo de instrumento, cabe resaltar
que, a junio de 2023, los instrumentos representativos de deuda vieron incrementada su participación de
42,9% a 45,5% en el caso del Ramo de No Vida con relación a lo registrado el mismo mes del año
anterior, mientras que en el caso del Ramo de Vida la participación de estos instrumentos aumentó de
81,4% a 82,4% durante el mismo periodo. Por su parte, con respecto a los instrumentos representativos
de capital, su participación se redujo de 5,3% a 3,7% en el caso del Ramo de No Vida, mientras que en el
caso del Ramo de Vida la participación de estos instrumentos pasó de 5,5% a 4,4% durante el mismo
periodo.

Estructura de las Inversiones Elegibles Aplicadas

Ramos de No Vida Ramos de Vida
100% 100%

80% 80%

60% 60%

40% 40%

20% 20%

0% 0%
Jun-22 Dic-22 Jun-23 Jun-22 Dic-22 Jun-23
Efectivo y Depósitos Inst. Representativos de Deuda
Efectivo y Depósitos Inst. Representativos de Deuda
Inst. Representativos de Capital Inmuebles y otras formas de inv. Inmob. Inst. Representativos de Capital Inmuebles y otras formas de inv. Inmob.
Primas por cobrar y préstamos Otras Inversiones Primas por cobrar y préstamos Otras Inversiones

5. Evolución de Indicadores Financieros

5.1. Solvencia

A junio de 2023, el patrimonio efectivo del sistema alcanzó los S/ 8 501,5 millones, cifra superior en
11,8% a la registrada en el mismo mes del año anterior. Por su parte, el patrimonio requerido
(determinado como el máximo entre los requerimientos patrimoniales y el endeudamiento) se incrementó
en 10,6%, alcanzando un monto de S/ 6 269,0 millones. Finalmente, el ratio de cobertura patrimonial del
sistema (Patrimonio efectivo / Patrimonio requerido) ascendió a 1,36, mayor al 1,34 registrado doce
meses antes.

5
 Patrimonio Requerido, Patrimonio Efectivo e Índice de Solvencia
9 000 1,40
8 000
1,38
7 000
1,36
Millones 6 000

Veces
5 000 1,34

4 000 1,32
3 000
1,30
2 000
1,28
1 000
0 1,26
Jun-22 Set-22 Dic-22 Mar-23 Jun-23
Patrimonio Requerido [Máx. (Requerimientos Patrimoniales, Endeudamiento)]
Patrimonio Efectivo
Patrimonio Efectivo / Patrimonio Requerido (veces)

5.2. Liquidez

A junio de 2023, la ratio de liquidez corriente del sistema (medido como el cociente entre el activo
corriente y el pasivo corriente) se ubicó en 1,13, igual a lo registrado doce meses atrás. Por su parte, la
ratio de liquidez efectiva del sistema (medido como la participación del rubro caja y bancos con relación al
pasivo corriente) fue de 0,16, menor al registrado doce meses atrás (0,17).

Evolución de la liquidez
(en número de veces)
1,6

1,2

0,8

0,4

0,0
Mar-21

Mar-22

Mar-23
Jun-20

Jun-21

Jun-22

Jun-23
Set-20

Set-21

Set-22
Dic-20

Dic-21

Dic-22

Liquidez Corriente Liquidez Efectiva

5.3. Rentabilidad y Gestión

Al cierre del primer semestre de 2023, el ROE (Rentabilidad anualizada / Patrimonio promedio de los
últimos 12 meses) fue de 23,0%, mayor en 8,8 p.p. a lo registrado en el mismo mes del año anterior
(14,1%). Por otra parte, el ROA (Rentabilidad anualizada / Activos promedio de los últimos 12 meses) fue
de 2,9%, mayor en 1,1 p.p. al registrado doce meses atrás (1,7%). Asimismo, el Índice de Manejo
Administrativo (Gastos administrativos anualizados / Primas retenidas anualizadas) pasó de 17,1% a
16,7% durante el mismo periodo. Por su parte, el Índice de Retención (Primas retenidas anualizadas /
Primas totales anualizadas) aumentó en 0,3 p.p. hasta un nivel de 73,1%. A su vez, el Índice Combinado
([Gastos administrativos anualizados + Comisiones retenidas anualizadas + Siniestros retenidos
anualizados] / Primas retenidas anualizadas) se incrementó en 1,8 p.p. hasta un nivel de 84,5%.

6
 ROE, ROA, Índice de Manejo Administrativo (IMA) y Resultado de
Inversiones (RI)
(En porcentaje)
25 25

20 20

15 15
ROE, ROA

IMA, RI
10 10

5 5

0 0
Feb-20

Feb-21

Feb-22

Feb-23
Jun-19

Oct-19

Jun-20

Oct-20

Jun-21

Oct-21

Jun-22

Oct-22

Jun-23
ROE ROA Resultado de Inversiones Índice de Manejo Administrativo

Asimismo, el Resultado de Inversiones anualizado se incrementó en 23,9%, hasta un nivel de S/ 3 796,0

millones al cierre del primer semestre del año 2023. Así, la ratio “Resultado de Inversiones Anualizado /
Inversiones Promedio Anual” registró un nivel de 6,7%, mayor en 0,9 p.p. a lo registrado en junio de 2022,
mientras que las inversiones promedio del sistema se incrementaron en 7,8% durante el mismo periodo.
Por otra parte, el Resultado Técnico anualizado fue de S/ 573,4 millones a junio de 2023.

Principales Resultados
(anualizados, en millones de soles)
Jun-22 Jun-23 Var. Abs. Var. %
Resultado técnico 166,2 573,4 407,2 245,0
Resultado de inversiones 3 062,8 3 796,0 733,3 23,9
Utilidad Neta 1 158,4 2 071,0 912,5 78,8
ROE (%) 14,1 23,0 8,8
ROA (%) 1,7 2,9 1,1

Con respecto al Resultado Técnico anualizado por tipo de empresa, se aprecia que, en las empresas de
seguros generales, éste disminuyó en S/ 28,5 millones (-8,4%) hasta un monto de S/ 308,8 millones,
mientras que en el caso de las empresas de seguros de vida se registró un resultado negativo de S/ -
82,6 millones a junio de 2023. Por su parte, en el caso de las empresas de seguros mixtas, se registró un
resultado de S/ 347,2 millones, un incremento de S/ 307,0 millones con respecto al mismo mes del año
anterior.
Resultado Técnico
(anualizado, en millones de soles)

Jun-22 Jun-23 Var. Abs. Var. %

Generales 337,3 308,8 -28,5 -8,4
Vida -211,3 -82,6 128,7 n.d
Mixtas 40,1 347,2 307,0 764,7
Sistema 166,2 573,4 407,2 245,0

Si observamos el Resultado de Inversiones anualizado a nivel de ramos, se aprecia que en las empresas
de seguros generales y mixtas se registraron aumentos de S/ 76,9 millones (50,2%) y S/ 669,3 millones
(27,0%), respectivamente, con relación a junio de 2022. Por su parte, en el caso de las empresas de
seguros de vida, dicho resultado se redujo en S/ 13,0 millones (-3,0%) durante el mismo periodo.

7
 Resultado de inversiones
(anualizado, en millones de soles)

Jun-22 Jun-23 Var. Abs. Var. %

Generales 153,2 230,1 76,9 50,2
Vida 426,4 413,4 -13,0 -3,0
Mixtas 2 483,2 3 152,5 669,3 27,0
Sistema 3 062,8 3 796,0 733,3 23,9