IERIC Informe Coyuntura Construcción 71

Informe de Coyuntura de la Construccin
Informe N 71
Correspondiente al perodo Julio Agosto 2011
Buenos Aires | Septiembre 2011
Informe de Coyuntura N 71
ndice
Resumen Ejecutivo ....................................................................................................2

Marco General ..................................................................................................................................... 2 Situacin Laboral ................................................................................................................................. 2 Situacin Inmobiliaria ........................................................................................................................... 3
Marco General .............................................................................................................6

La Construccin ................................................................................................................................... 6 Evolucin de los bloques de la Construccin ....................................................................................... 9 Empresas Constructoras ................................................................................................................... 11 Costos ............................................................................................................................................... 16 Perspectivas a futuro ......................................................................................................................... 18
Situacin Laboral en la Construccin a Julio 2011 ..............................................20

El empleo agregado en la Construccin ............................................................................................ 20 Empleo por tamao de empresa ........................................................................................................ 22 La situacin del empleo sectorial por provincia.................................................................................. 23 El salario en la Construccin ............................................................................................................. 27 Salario real ........................................................................................................................................ 30
Situacin del Mercado Inmobiliario ........................................................................32

La Construccin en el pas ................................................................................................................ 32 La actividad en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ...................................................................... 38
Glosario de Trminos utilizados. ............................................................................44
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Info orme de Coy yuntura N 6 69
Resume Ejecutivo en o
Info orme d Coy de yuntur de la Construcc ra a cin N 71 N Septie embre 2011 e

Resu umen Ejecutivo o
Marco Ge eneral
El I Indicador S Sinttico de la Actividad de la Con nstruccin (ISAC) se e elev en Julio un 1,6% % mensual. Aunq la suba n alcanz a revertir el re que no etroceso del mes pasado (-4,2%) y po lo tanto el o or l icador no lle eg a recup perar el nive de Mayo, que sigue s el siendo el m mximo regis stro histrico o indi rele evado hasta la fecha. De esta manera el crecimiento intera a, anual acumu ulado en los primeros s s siete meses del ao se s e n la de 006. mantiene en un nivel de dos dgitos, l variacin ms pronunciada desd el ao 20 alza interanu acumula en el co ual ada onsumo de C Cemento (13,5%) result ser casi d veces y ta dos El a medio superio a la que experimen or e ntaba en el mismo pe l erodo de 2 2010. Esta aceleracin, , ificable tamb bin en la ev volucin de lo despacho de asfalto y de ladrillo huecos, co os os os ontrasta con n veri el c comportamiento de Pisos y revestimie s entos cermi icos y de Pin nturas para la construcci a n. En cuanto a la dimensin territorial del consum de Ceme a n mo ento, sobres sale lo que ocurre con n las jurisdicciones del Noreste Argen ntino (NEA): de las och provincias con may tasa de ho yor e crecimiento ac cumulado h hasta el me de Julio cinco pe es o, ertenecen a esa regin del pas. . Asim mismo, entre las jurisdic e cciones con m poblaci se consta ms n atan tambin matices imp n portantes: el l inte erior de la p provincia de Buenos A e Aires y la pro ovincia de S Santa Fe cr recen por en ncima de la a media naciona mientras q el rea Metropolitan de Bueno Aires y, m an, la provincia de al, que na os ms e rdoba, lo hac por deba de ella. cen ajo Cr Cua ando se com mpara con respecto al perodo co omprendido entre Ener y Julio de 2008, son ro e n nue evamente la provincia del NEA y el interior de la provincia de Bue as as enos Aires, adems de e Salta, las jurisd dicciones co mayores tasas de ex on s xpansin ac cumulada. En Julio hubo tres bloqu o ues de obra de los q as que integran el ISAC que increm mentaron su u sas uales de entre 3,5% y 8, ,7%, mientra que Obra viales y O as as Otras obras s actividad a tas interanu de infraestruct tura lo hicieron a tasas de dos dgi itos. Entre lo que crece por debajo del 10% se os en o e des staca por su importancia el de Edific cios para vivi ienda, que e los ltimos meses ha reducido su en u velo ocidad de ex xpansin. La cantidad de empresas en actividad al concluir el mes de Agosto fue un 12,7% m elevada e d ms a que la de igua perodo d 2010. Es implica q e al de sto que existen 21.801 firm n mas en esa condicin, a , con las 19.34 de un ao atrs. ntra 44 o Est incremento se advier en todas las Formas jurdicas d organiza te rte s s de acin empre esarial, pero o es l que mayo peso tiene - Persona Fsicas - l que experimenta la suba ms pr la or as la s ronunciada. . No obstante, es dinamism que hoy e ste mo evidencia esta forma jur dica es la co ontrapartida de la mayor r da ao n nmero de P Personas F sicas es an inferior al l cad experimentada en el a 2009. En efecto, el n del ao 2008. guen siendo las empres Contrati sas istas las que ms aume e entaron en el ltimo ao Aunque si e o. i Sig sta son cons as sideradas de manera co e onjunta con las Subcont tratistas, se corrobora q que son las s Con nstructoras las que cre ecieron a mayor velocid dad, elevando al 60,4% su particip % pacin en el l tota de empre al esas en activ vidad. En la comparaci con la situ n uacin previa a la crisis internacional a l se o observa que el nmero de Constru e uctoras fue e Agosto u 2,5% ms alto que e el mismo en un s en o mes de 2008, mientras que el de Contratista y Subco s , as ontratistas fue un 8,1 1% y 8,7%, , respectivamen ms bajo nte, o. expansin t tambin es generalizad desde una ptica territorial, aunq en Agos hubo una da a que sto a La e prov vincia (Tucu umn) en do onde el nmero de empresas result menor que en igual m del ao mes o pas sado. Sin em mbargo, cuan ndo la comp paracin se realiza con los niveles previos a la crisis se e n s e
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Resumen Ejecutivo
verifica que son nuevamente las provincias del NEA las que ms han expandido su universo de empresas. El ndice de Costos de la Construccin (ICC) elaborado por el INDEC tuvo en Agosto una suba del 2%, la mayor desde Abril pasado. Como en aquel entonces, el alza fue liderada por el rubro Mano de obra. Este mostr un incremento del 2,8%, explicado por la incorporacin de la segunda de las tres cuotas de aumento salarial acordadas en el convenio firmado en Mayo pasado. El captulo Materiales del ICC evidenci una suba ms moderada, con una variacin del 1% respecto a Julio. De esta manera, el ritmo de aumento de este rubro contina reflejando una indita regularidad: el incremento fue del 1% en cada uno de los ltimos 4 meses, y ya lleva 17 periodos consecutivos con una tasa de variacin que se ubica en un intervalo que va del 0,8% al 1%. Los costos de construir en dlares acumulan entre Enero y Agosto un alza interanual promedio mayor a la de igual perodo de 2010. Esa diferencia es incluso relativamente ms significativa, dado que en ese perodo de 2010 la cotizacin del dlar mostraba un incremento promedio del 5,5% -aunque en descenso-, mientras que en lo que va de 2011 esa variacin alcanza al 4,8% -pero en ascenso-. El pico de los costos de construir en dlares fue antes de la quiebra de Lehman Brothers (septiembre de 2008) y se ubicaba un 12% por encima de los valores vigentes en la Convertibilidad1. Hoy en da, el indicador se encuentra un 23% por encima de aquel entonces. El rubro Materiales supera en un 8% los valores previos a 2002 (es decir, an no recuper el nivel previo a la crisis de 2008), mientras que el nivel de Mano de obra es un 41% mayor.
Situacin Laboral
En Julio la Industria de la Construccin alcanz un total de 419.671 trabajadores registrados. A pesar de una leve cada del 0,9% respecto al mes anterior, contina exhibiendo altas tasas de crecimiento interanual, llegando al 11,3% comparado con igual mes del ao 2010. En los primeros 7 meses del ao el crecimiento promedio alcanza una tasa del 10% interanual. Esta importante expansin, que se sostiene a pesar del amesetamiento de la cantidad de Empleos Registrados en torno a los 420.000, se sustenta en dos fenmenos: la difusin del incremento de la actividad a lo largo de casi la totalidad del Pas y la mayor relevancia de las Jurisdicciones de menor tamao relativo en la dinmica del empleo sectorial. La coyuntura sectorial de crecimiento del empleo es generalizada a nivel nacional. En el acumulado anual, slo 5 de las 25 jurisdicciones bajo anlisis2 muestran hoy una cantidad de puestos de trabajo registrado en la Construccin inferior a la observada un ao atrs. Aproximadamente la mitad de las Jurisdicciones (12) crecen a una tasa superior a la media nacional, con dos improntas regionales muy marcadas: el Noreste y la Regin Centro. En la Regin Noreste, tres de las cuatro provincias que la conforman muestran un mejor ritmo de evolucin que el total nacional en los ltimos dos aos. En el caso de las Jurisdicciones de la Regin Centro (Santa Fe, Crdoba y el Interior de la Provincia de Buenos Aires) ese mayor crecimiento se restringe al ltimo ao. A diferencia de perodos anteriores en los cuales la Regin Metropolitana (Ciudad Autnoma de Buenos Aires y Municipios de Gran Buenos Aires) resultaba excluyente a la hora de dar cuenta de la dinmica del empleo sectorial, en la actualidad son las Jurisdicciones antes mencionadas las que traccionan el 10% del crecimiento acumulado en el ao de la cantidad de Puestos de Trabajo Registrados en la Construccin. Mientras que la Ciudad Autnoma de Buenos Aires continua evidenciando una evolucin ms desfavorable que el conjunto del pas, el Gran Buenos Aires ha resultado en la mayora
Esto no debe confundirse con el nivel de lo que sera un tipo de cambio real del sector de la construccin, dado que all debiera considerarse adicionalmente la evolucin que tuvieron los costos en los Estados Unidos. Adems, hay que tener siempre presente que el ICC no considera lo que aconteci con el valor de los terrenos.
Dado que se consideran separadamente las evoluciones de los municipios del Gran Buenos Aires y el Resto de las los localidades de dicha Provincia, a los efectos de este anlisis el territorio nacional queda dividido en 25 Jurisdicciones.
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Resumen Ejecutivo
de los perodos ms dinmico que el total, constituyendo adems por su peso especfico un factor que contribuy a suavizar la menor influencia de la Ciudad y a dinamizar tambin la evolucin del Empleo sectorial durante todo el 2010 y al menos el Primer Trimestre de 2011. Si bien la cantidad actual de trabajadores registrados en la construccin se ubica an cerca de un 5% por debajo del pico mximo alcanzado en Noviembre de 2007, hay algunas Jurisdicciones que ya se encuentran por encima de sus mejores marcas de aos anteriores. Este es el caso, entre otras, de la Provincia de Entre Ros y el Interior de la Provincia de Buenos Aires, que superan en un 7,2% y un 3,8% respectivamente sus mejores registros previos, correspondientes ambos al mes de Enero de 2008. El Salario Promedio de los trabajadores de la construccin durante Julio fue de $3.572. As, impulsado tanto por el mayor nivel de actividad como por el impacto del segundo pago de la Suma No Remunerativa establecida por el Acuerdo Salarial Homologado por Resolucin ST N 330/11, el incremento salarial alcanz el 44,3% interanual. Aquellos trabajadores que perciben una retribucin superior a los $4000 representan en la actualidad el 25% del total, una proporcin 21 veces superior a la correspondiente al perodo Enero Julio de 2007, cuando esa franja slo comprenda al 1,2% de los trabajadores del sector. En la mayora de los casos, las provincias que lideran los aumentos salariales son las que muestran las evoluciones ms dinmicas en trminos de empleo. As, hay cinco Jurisdicciones que presentan un crecimiento salarial por sobre el promedio nacional donde tambin el empleo crece a una tasa superior a la media: San Juan (60,4% interanual), Mendoza (44,5%), Santa Cruz (43,6%), Crdoba (42,3%) y Formosa (41,3%). Las nicas dos excepciones estn planteadas en Tierra del Fuego (48,4%) y en el conjunto de municipios del Gran Buenos Aires (41,9%) donde el empleo crece menos que la media nacional. La misma correspondencia se observa en el extremo opuesto, donde las Provincias que muestran una peor evolucin en trminos de empleo son las que, al mismo tiempo muestran menores incrementos salariales (con la excepcin de Tucumn y La Rioja). Uno de los rasgos caractersticos del proceso de recuperacin salarial es el mayor crecimiento de los planteles de las firmas ya constituidas con respecto al de las nuevas empresas incorporadas a la actividad, constituyndose aquellas en un motor de la dinmica de empleo y aportando a su vez mayores incrementos salariales en trminos relativos.
Situacin Inmobiliaria
La actividad de la construccin residencial, estimada a partir de la evolucin del Bloque Edificios para vivienda del Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC), volvi a crecer en Julio con una tasa del 7,4% interanual. El nivel alcanzado por el indicador en este mes fue de 179,2 puntos y constituye el mximo para un mes de Julio en la serie que se inicia en 1993. Si se analiza lo que ocurre con este indicador en lo que va del ao, se observa que el promedio alcanza los 185,6 puntos. Este nivel supera en un 9,2% al observado en igual perodo de 2010 y duplica el promedio evidenciado en iguales meses de los aos 1994 a 1998. Los Permisos de Construccin para el agregado de 42 Municipios, por otra parte, alcanzaron en Julio los 583.219 m2, con una cada respecto de Junio del 3% y del 15,9% en relacin a igual mes de 2010. Considerando el acumulado anual, que resulta una base ms estable para realizar comparaciones, se observa un crecimiento del 7,8% respecto de igual perodo de 2010. Con estos valores, la serie de superficie permisada en la nmina de 42 Municipios se pone por encima del promedio correspondiente a los aos de mayor actividad de la dcada de los 90s, pero se ubica an por debajo del correspondiente al trienio 2006 2008. Si se asla la influencia de la Ciudad de Buenos Aires en el indicador general considerando solo la evolucin de un agregado de 41 municipios que excluye a la ciudad capital, lo que se observa es un crecimiento del acumulado Enero Junio ya no slo frente al del ao 2010 sino incluso con un aumento del 3,3% respecto del primer semestre de 2008, que era el pico histrico de la serie.
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Resumen Ejecutivo
Si se corrige la serie del INDEC con la informacin provista por la Direccin General de Estadstica y Censos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires en relacin a los Permisos Solicitados (no los otorgados), se observa para el primer semestre un importante crecimiento de los proyectos constructivos en los 42 municipios respecto de 2010 (28,9%), que se sitan incluso un 1,2% por encima del valor correspondiente a igual perodo de 2008, el que hasta el momento resultaba el pico histrico mximo de la serie. Durante el primer trimestre de 2011 la Ciudad de Crdoba mostr una fuerte reduccin en sus permisos, pero logr una sustancial recuperacin en el segundo trimestre, impulsada por las Nuevas Construcciones de las cuales, como ocurre en la mayora de las jurisdicciones, la mayor proporcin corresponde a proyectos residenciales. En paralelo al crecimiento de la capital cordobesa, es notable la evolucin de las ciudades del interior de esa Provincia que tambin estn incluidas en la nmina de 42 municipios, entre las que se destaca Villa Carlos Paz. Esta ciudad, muestra un crecimiento acumulado para el perodo Enero Julio del 65,7% en el total de la superficie permisada y del 92,7% para lo que son Nuevas Construcciones. La ciudad de Paran, por otra parte, contina constituyendo el distrito ms dinmico de los 42 municipios, mostrando un crecimiento promedio que ms que triplica en los ltimos meses la cantidad de superficie permisada en el ao anterior. As esta ciudad pas de permisar un promedio de 12.000 m2 mensuales a lo largo del trienio 2005 2008 a hacerlo a un ritmo 2 2 promedio de 25.000 m durante 2010 y de 40.000 m en el primer semestre de 2011. El resto de las localidades que exhiben mayor dinamismo en el mes de Junio son Rawson (161,3%), Ro Cuarto (84,2%), La Rioja (83%), Villa Carlos Paz (82,8%) y Reconquista (52,4%). El alto predominio de localidades ubicadas en las Provincias de Crdoba y Santa Fe, refleja la buena performance que est evidenciando la Regin Centro en trminos de proyectos de construccin. El Crdito Hipotecario si bien muestra signos de un leve crecimiento, no termina an de posicionarse como un instrumento que permita apalancar los ahorros de la clase media. En el ltimo ao, no obstante, el stock de estos crditos mostr un retorno a la senda del crecimiento, luego de mostrar reducciones durante toda la primera mitad del 2010. La evolucin del mercado inmobiliario en la Ciudad de Buenos Aires ha mostrado durante los ltimos tres meses un cierto amesetamiento en torno a las 5.500 Escrituras mensuales. Durante el mes de Julio, puntualmente, se celebraron 5.540 actos de compra-venta de inmuebles, lo que implic una leve retraccin (-3,6%) respecto del mes de Junio y prcticamente un nivel de actividad igual que en el mismo mes del 2010. El volumen de operaciones alcanz los $2.368,74 Millones, un 1,6% menos que en Junio y un 10,1% por encima del correspondiente a Julio de 2010. Prcticamente la misma tasa de crecimiento es la que se observa en el Monto Promedio en Pesos, el cual trep hasta los $409.520. El incremento de este valor promedio respecto de lo evidenciado durante el mes de Junio se debe a la mayor incidencia que durante Julio tuvieron las transacciones de mayor valor (ms de $900.000). Al tiempo que los niveles de transacciones actuales suponen un contundente despegue frente a los observados durante el ao 2009, no resultan an significativamente diferentes a los del 2010 y son por ello menores a los de los aos previos. As, la cantidad de Escrituras celebradas en el perodo Enero Julio de 2011 resulta inferior a la de iguales perodos de los aos 2005, 2006, 2007 y 2008.
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Marco General
Marco General
La Construccin
Luego de la cada observada en Junio, el Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC) se elev en Julio un 1,6% mensual. De todas formas, la suba no alcanz a revertir el retroceso del mes pasado (-4,2%) y el indicador no lleg a recuperar los niveles de Mayo, que sigue siendo el mximo registro histrico relevado hasta la fecha.
Grfico I ISAC (serie desestacionalizada). Nivel General y variacin mensual e interanual. Diciembre 2006 - Julio 2011 (ndice Base 2004 = 100 y en %)
25,0% Nivel % mensual % anual 190
20,0%
170
15,0%
150
5,0%
110
0,0%
90
-5,0%
70
Ago-08
-10,0%
50
Oct-07
Abr-10
May-07
Feb-11
Dic-06
Ene-09
Jun-09
Nov-09
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC
De esta manera, el crecimiento interanual acumulado en los primeros siete meses del ao se mantiene en un nivel de dos dgitos (10,2%), la variacin ms pronunciada para igual periodo desde el ao 2006.
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Sep-10
Mar-08
Jul-11
Nivel mensual
% variacin
10,0%
130
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Cuadro I Variacin mensual, interanual y acumulada del ISAC, EMI y EMAE. Julio 2010 - Julio 2011 (en %)
Variacin % respecto al Perodo m ism o m es del ao anterior (1) ISAC 7,2% 7,9% 8,6% 13,4% 16,0% 20,3% 11,5% 13,3% 4,2% 9,9% 14,0% 8,8% 14,0% EMI 8,5% 10,3% 9,9% 8,6% 12,5% 10,0% 10,4% 8,9% 8,6% 8,1% 9,0% 8,4% 7,6% EMAE 9,9% 9,0% 9,5% 9,0% 10,3% 10,5% 10,8% 10,2% 9,0% 9,3% 8,3% 10,1% 8,5%
Marco General
m es anterior (1)
Variacin % acum ulada anual respecto a igual perodo del ao anterior (2) ISAC 9,5% 9,3% 9,2% 9,1% 10,2% 11,0% 11,6% 12,5% 9,8% 9,8% 10,9% 10,5% 10,2% EMI 9,2% 9,4% 9,4% 9,3% 9,7% 9,7% 10,3% 9,6% 9,2% 8,9% 9,0% 8,8% 8,6% EMAE 9,3% 9,2% 9,1% 9,0% 9,1% 9,2% 10,9% 10,6% 9,9% 9,6% 9,5% 9,5% 9,2%
ISAC 2010 Julio Agosto Octubre Noviem bre Diciem bre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio 1,0% 1,0% -1,3% 2,1% 3,6% -4,2% 1,6% -2,9% 2,0% 4,1% 1,4% 1,7%
EMI 0,1% 1,6% 1,1% -0,2% 3,5% 4,3% -4,2% 0,8% 0,2% 0,2% 0,9% -0,2% -0,6%
EMAE 0,2% 0,6% 0,5% 0,4% 1,7% 1,4% 0,8% 0,6% 0,3% 1,7% 1,1% 0,4% -1,2%
Septiem bre 0,5%
(1) Series desestacionalizadas (2) Series con estacionalidad Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC
Este comportamiento, que como veremos luego difiere de lo que muestran otros indicadores como el confeccionado por el Grupo Construya, coincide con la dinmica que evidencia el consumo de cemento (que es, por cierto, una de las variables de mayor peso entre las consideradas en la elaboracin del ISAC). De hecho, el alza interanual acumulada en el consumo de ese insumo resulta ser casi dos veces y media superior a la que experimentaba en el mismo perodo de 2010. Esta aceleracin, verificable tambin en la evolucin de los despachos de asfalto y de ladrillos huecos, contrasta con el comportamiento de Pisos y revestimientos cermicos y de Pinturas para la construccin.
Cuadro II - Insumos representativos de la Industria de la Construccin. Variaciones mensuales, interanuales y acumuladas respecto a igual perodo del ao anterior de los despachos al mercado interno y produccin. Julio 2010 y 2011 (en %)
Variacin % respecto al Insum o m es anterior Jul-11 Asfalto Cem ento Portland Hierro redondo p/horm ign Ladrillos huecos Pisos y revest.cerm icos Pinturas para Construccin 1,6% 2,2% 2,5% -2,1% -22,3% -0,1% Jul-10 (*) -12,1% 4,1% -0,8% -2,4% -14,9% -4,0% m ism o m es del ao anterior Jul-11 4,1% 9,0% 22,4% 9,1% -17,2% 3,0% Jul-10 (*) -11,7% 3,2% -2,4% 1,7% 18,8% 19,0% Variacin % acum ulada anual respecto a igual perodo del ao anterior Jul-11 5,0% 13,5% 12,4% 13,1% -8,5% 0,4% Jul-10 (*) -8,6% 5,6% 11,9% 7,5% 21,4% 11,9%
(*) Corresponde al dato provisorio publicado en el informe de prensa correspondiente a ese mes de 2010 Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC
La expansin del consumo de cemento en bolsa y a granel se da a velocidades similares, aunque este ltimo se eleve a una tasa levemente superior. Conviene resaltar que esta paridad es un dato caracterstico del patrn de crecimiento pos-crisis internacional, puesto que hasta all el consumo a granel sola mostrar guarismos sensiblemente mejores que los correspondientes al consumo en bolsa.
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Grfico II Consumo de cemento por tipo de envase. Variacin interanual acumulada. Enero - Julio 2006 / 2011 (en %)
40,0% 35,0%
Bolsa Granel
30,0%
% variacin acumulada interanual
25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 2005 -5,0% -10,0% 2006 2007 2008 2010 2011
Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP
Esta homogeneidad que se advierte entre ambos tipo de envase en que se consume el cemento no se replica en la dimensin territorial. La dinmica de incremento de los volmenes consumidos es un fenmeno observable en prcticamente todo el pas, pero su paso refleja diferencias entre las distintas provincias. En ese marco, sobresale lo que ocurre con las jurisdicciones del Noreste Argentino (NEA): de las ocho provincias con mayor tasa de crecimiento acumulado hasta Julio, cinco pertenecen a esa regin del pas. Asimismo, entre las jurisdicciones con ms poblacin se constatan tambin matices importantes: el interior de la provincia de Buenos Aires y la provincia de Santa Fe crecen por encima de la media nacional, mientras que el rea Metropolitana de Buenos Aires y, ms an, la provincia de Crdoba, lo hacen por debajo de ella.
Grfico III Consumo de cemento por provincia. Variacin interanual acumulada. Enero - Julio 2011 (en %)
45% 40% 35% 30% 25% 20%
% variacin interanual
15% 10% 5%
Misiones Mendoza AMBA Jujuy Tucumn Formosa Entre Ros Resto Buenos Aires Corrientes La Pampa T. del Fuego Sgo. Del Estero Santa Cruz San Juan Catamarca Ro Negro Media Nacional Neuqun San Luis Santa Fe La Rioja Chubut Salta Crdoba Chaco
0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%
No obstante, tngase presente que la provincia de Santa Fe es, justamente, una de las nicas dos jurisdicciones del pas en donde el consumo de cemento entre Enero y Julio fue menor que el
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realizado en igual perodo de 2008, aunque en ello incida el hecho de que en aquel entonces tena lugar la ampliacin de la ruta 9, que significaba un aporte sustantivo a los niveles de consumo provinciales. Por el contrario, cuando se compara con aquel perodo son nuevamente las provincias del NEA y el interior de la provincia de Buenos Aires, adems de Salta, las jurisdicciones con mayores tasas de expansin acumulada.
Grfico IV Consumo de cemento por provincia. Variacin interanual acumulada. Enero - Julio 2011 respecto a igual perodo de 2008 (en %)
178,1% 124,5%
50% 45% 40% 35% 30% 25%

73,4%
63,4%
20% 15% 10% 5%

Mendoza Misiones San Luis Jujuy Tucumn Formosa Resto Buenos Aires Entre Ros Corrientes Santa Fe La Rioja AMBA Salta Crdoba Chubut T. del Fuego Sgo. Del Estero Media Nacional Santa Cruz La Pampa Chaco San Juan Neuqun Catamarca Ro Negro
0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%
Evolucin de los bloques de la Construccin3

El crecimiento de la actividad constructora se extiende a todas las tipologas de obra, aunque el ritmo al que cada una lo hace muestre diferencias cuyas magnitudes, a su vez, se han modificado en los ltimos meses. As, en Julio hubo tres bloques que incrementaron su actividad a tasas interanuales de entre 3,5% y 8,7%, mientras que Obras viales y Otras obras de infraestructura lo hicieron a tasas de dos dgitos. Entre los que crecen por debajo del 10% se destaca por su importancia el bloque de Edificios para vivienda, que en los ltimos meses ha reducido su velocidad de expansin.
El anlisis del ISAC por Bloques es realizado sobre la base de la serie con estacionalidad. Tampoco debe perderse de vista que el ISAC refleja la evolucin del sector a partir del comportamiento de los despachos de un conjunto de insumos representativos.
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Marco General
Cuadro III ISAC por Bloques (Base 2004=100). Variacin interanual y acumulada respecto a igual perodo del ao anterior. Julio 2010 Julio 2011 (en %)
Mism o Mes del ao anterior (1) Perodo Edificios Edificios Construc. para para Otros Petroleras Viviendas Destinos Variacin acum ulada anual respecto a igual perodo del ao anterior (1) Otras Edificios Edificios Nivel Construc. Obras Infra para para Otros General Petroleras estructura Viviendas Destinos Obras Viales Otras Obras Infra estructura
Nivel General
Obras Viales
2010 Julio Agosto Septiem bre Octubre Noviem bre Diciem bre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio 11,6% 13,4% 5,1% 9,9% 14,8% 8,7% 8,3% 9,6% 12,2% 4,8% 10,3% 12,8% 7,0% 7,4% 11,0% 13,1% 4,4% 10,8% 17,3% 9,0% 8,7% 41,6% 27,3% 14,4% -8,8% 4,0% 14,2% 3,5% 11,8% 12,4% 6,5% 12,8% 17,7% 13,9% 14,8% 13,1% 16,0% 3,3% 13,3% 23,2% 11,3% 10,7% 11,6% 12,5% 9,8% 9,8% 10,9% 10,5% 10,2% 9,6% 10,9% 8,7% 9,1% 9,9% 9,4% 9,1% 11,0% 12,0% 9,2% 9,6% 11,2% 10,8% 10,5% 41,6% 34,0% 26,2% 15,5% 12,7% 13,0% 11,4% 11,8% 12,1% 10,1% 10,8% 12,2% 12,5% 12,8% 13,1% 14,5% 10,3% 11,1% 13,5% 13,1% 12,8% 6,3% 8,1% 8,3% 8,6% 21,0% 19,6% 5,0% 4,2% 5,8% 7,7% 18,1% 18,5% 3,1% 7,9% 9,3% 8,1% 20,4% 17,5% 81,1% 64,5% 22,0% 28,6% 60,3% 61,4% 0,4% 10,7% 9,6% 7,7% 20,1% 14,7% 2,5% 9,4% 12,7% 7,6% 25,7% 19,8% 9,5% 9,3% 9,2% 9,1% 10,2% 11,0% 8,6% 8,0% 7,7% 7,7% 8,7% 9,5% 7,3% 7,4% 7,6% 7,7% 8,9% 9,6% 53,0% 54,6% 49,8% 47,2% 48,4% 49,4% 8,0% 8,4% 8,5% 8,4% 9,5% 10,0% 6,4% 6,8% 7,5% 7,5% 9,2% 10,1%
Serie con estacionalidad Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC
Ms all de esta desaceleracin reciente, Edificios para vivienda, al igual que el resto de los bloques con excepcin de Construcciones Petroleras, ha elevado su nivel de actividad entre Enero y Julio a un ritmo mayor que en igual perodo de 2010.
Grfico V ISAC por bloques (Base 2004 = 100). Variacin interanual acumulada. Enero - Julio 2010 / 2011 (en %)
25,0%
53% 2010 2011
20,0%
% variacin acumulada interanual
15,0%
10,0%
5,0%
0,0% Obras Viales Otras Obras Infra Const. Petroleras Otros Destinos Viviendas
Esta evolucin que denota el bloque de Edificios para vivienda difiere de la que evidencia el ndice elaborado por el Grupo Construya4. Este Indicador cuya versin desestacionalizada mostr variaciones negativas en tres de los ltimos cuatro meses- tambin se expande a un ritmo vertiginoso del 9,7% en lo que va del ao, pero en relacin a 2010 ha disminuido la velocidad de su marcha, dado que en igual perodo del ao pasado experimentaba un alza del 13,1%.
El ndice Construya mide la evolucin del nivel de actividad a partir de los valores de venta de doce empresas representativas del mercado de insumos de la construccin, fundamentalmente aquellos utilizados en obras residenciales.
Septiembre 2011
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Marco General
En realidad, esta divergencia se remonta a la brecha que se abri en la evolucin de ambos indicadores a partir de 2008, por cuanto mientras el ndice Construya reflej una cada de dos dgitos, Edificios para vivienda mostr un alza del 2,4%. De all que hoy en da el ndice Construya se encuentre apenas un 5,8% por encima de sus registros de aquel ao, mientras que Edificios para vivienda se ubica un 20,1% arriba de los niveles de 2008.
Grfico VI ndice Construya e ISAC-Vivienda. Nivel. Enero - Agosto 2006 / 2011 (ndice Base Promedio Enero - Agosto 2006 = 100)
150
Vivienda *
ndice Base Enero - Julio y Enero - Agosto 2006 = 100
Construya
140
130
120
110
100 2007 2008 2009 2010 2011
* Corresponde al perodo Enero / Julio Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y Grupo Construya
Empresas Constructoras
La cantidad de empresas en actividad al concluir el mes de Agosto fue un 12,7% ms elevada que la de igual perodo de 2010. Esto implica que existen 21.801 firmas en esa condicin, contra las 19.344 de un ao atrs. Sin embargo, este indicador se distingue del resto de los que ataen a la actividad, por cuanto su nivel actual se encuentra an por debajo (-2%) del que exista con antelacin al estallido de la crisis internacional a finales de 2008.
Cuadro IV - Cantidad de empresas en actividad por Forma Jurdica (1). Agosto 2010 y 2011
Ago-11 Personas Fsicas (2) Sociedades Personas (3) S.A. S.R.L Otras (4) Total 9.712 721 4.576 6.209 583 21.801 Ago-10 8.532 666 4.120 5.514 512 19.344 Variacin % interanual 13,8% 8,3% 11,1% 12,6% 13,9% 12,7% Participacin en el Total Agosto 2011 44,5% 3,3% 21,0% 28,5% 2,7% 100,0% Agosto 2010 44,1% 3,4% 21,3% 28,5% 2,6% 100,0%
(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al da al ltimo da del mes. No incluye las empresas que han presentado su baja ante el IERIC. (2) Corresponde a empresas unipersonales (3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos (4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado, municipales, etc. Fuente: IERIC
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Grfico VII Cantidad de empresas en actividad. Agosto 2006 / 2011
23.000
Marco General
22.000
21.000
Cantidad de f irmas en actividad
20.000
19.000
18.000
17.000
16.000
15.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: IERIC
El incremento se advierte en todas las Formas jurdicas de organizacin empresarial, pero la que mayor peso tiene en la estructura empresarial - Personas Fsicas es la que experimenta la suba ms pronunciada. No obstante, este dinamismo que hoy evidencia esta forma jurdica es la contrapartida de la mayor cada que experimentara en el ao 2009. En efecto, a diferencia de formas ms complejas, como Sociedades Annimas o Sociedades de Responsabilidad Limitada, el nmero de Personas Fsicas es an inferior al del ao 2008. En lo que concierne a la principal forma en que las empresas manifiestan incorporarse al proceso de obra, siguen siendo las Contratistas las que ms aumentaron en el ltimo ao. Aunque si stas son consideradas de manera conjunta con las Subcontratistas, se corrobora que son las Constructoras las que crecieron a mayor velocidad, elevando al 60,4% su participacin en el total de empresas en actividad. En ese sentido, cabe notar que, a diferencia de lo que marcramos para las Formas Jurdicas, en este caso la misma tipologa que ms crece en la actualidad es la que mayor incremento registra respecto a igual perodo de 2008: el nmero de Constructoras fue en Agosto un 2,5% ms alto que en el mismo mes de 2008, mientras que el de Contratistas y Subcontratistas fue un 8,1% y 8,7%, respectivamente, ms bajo.
Cuadro V - Cantidad de empresas por Tipo de Actividad. Agosto 2010 y 2011
Ago-11 Constructoras Contratistas Subcontratistas Total
Fuente: IERIC
Ago-10 11.671 5.545 2.128 19.344
Variacin % interanual 12,9% 13,7% 9,2% 12,7%
Participacin en el Total Agosto 2011 60,4% 28,9% 10,7% 100,0% Agosto 2010 60,3% 28,7% 11,0% 100,0%
13.174 6.304 2.323 21.801
La expansin tambin es generalizada desde una ptica territorial, aunque en Agosto hubo una provincia (Tucumn) en donde el nmero de empresas result menor que en igual mes del ao pasado. Un aspecto que llama la atencin es que provincias que se encuentran entre las ms dinmicas en lo que hace al consumo de cemento, como Misiones y Formosa, elevan su cantidad de firmas a una tasa inferior a la media.
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Cuadro VI - Cantidad de empresas en actividad por Provincia. Agosto 2010 y 2011
Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % interan. 12,2% 13,8% 6,4% 14,9% 17,4% 13,7% 15,1% 17,9% 17,2% 13,8% 21,8% 6,9% 12,2% 8,9% 6,5% 19,9% 11,4% 12,6% 15,1% 16,9% 14,3% 8,7% 10,4% 16,1% 26,5% -2,0% 12,7%
Marco General
Provincia
Part. en el Total Ago-11 67,7% 33,0% 18,4% 7,7% 8,7% 32,3% 0,7% 1,9% 2,1% 1,8% 2,5% 0,8% 0,7% 0,9% 0,4% 3,7% 2,1% 2,3% 2,0% 2,4% 1,2% 0,9% 1,0% 1,3% 0,9% 2,7% 100,0% Ago-10 68,0% 32,6% 19,5% 7,6% 8,3% 32,0% 0,7% 1,8% 2,0% 1,8% 2,3% 0,8% 0,7% 0,9% 0,5% 3,5% 2,1% 2,3% 1,9% 2,3% 1,2% 0,9% 1,0% 1,3% 0,8% 3,1% 100,0%
Ago-11 Ago-10 Ago-11 Ago-10 Ago-11 Ago-10 Ago-11 Ago-10 Grandes Jurisd. Buenos Aires Cdad. de Bs.As. Crdoba Santa Fe Resto del pas Catamarca Chaco Chubut Corrientes Entre Ros Formosa Jujuy La Pampa La Rioja Mendoza Misiones Neuqun Ro Negro Salta San Juan San Luis Santa Cruz Sgo. del Estero Tierra del Fuego Tucumn Total Pas
Fuente: IERIC
8.216 3.601 2.585 979 1.051 4.958 130 305 339 241 445 153 82 170 79 539 323 298 255 389 190 151 136 252 128 353 13.174
7.335 3.117 2.451 876 891 4.336 113 282 274 222 363 141 75 153 73 462 294 267 210 337 167 135 128 212 100 328 11.671
4.778 2.620 1.050 441 667 1.526 14 99 92 127 73 11 50 18 14 159 108 131 129 114 38 28 46 28 49 198 6.304
4.211 2.314 960 377 560 1.334 12 62 86 102 60 14 44 17 13 135 101 123 118 89 29 26 38 30 40 195 5.545
1.775 963 384 259 169 548 1 17 33 20 19 7 15 7 5 103 27 82 43 24 28 20 41 9 9 38 2.323
1.614 883 366 208 157 514 1 13 36 17 18 5 12 9 6 71 16 64 43 25 28 22 36 7 7 78 2.128
14.769 7.184 4.019 1.679 1.887 7.032 145 421 464 388 537 171 147 195 98 801 458 511 427 527 256 199 223 289 186 589 21.801
13.160 6.314 3.777 1.461 1.608 6.184 126 357 396 341 441 160 131 179 92 668 411 454 371 451 224 183 202 249 147 601 19.344
Sin embargo, cuando la comparacin se realiza con los niveles previos a la crisis se verifica que son nuevamente las provincias del NEA las que ms han expandido su universo de empresas. Pero a diferencia de lo que se constata con indicadores como el consumo de cemento, aqu se advierte que son an varias las provincias cuyo nmero de firmas en actividad resulta ser menor que en aquel entonces. En efecto, si dejamos a un lado lo que acontece en la Capital Federal, se verifica que hay diez jurisdicciones en donde ello es as; empezando por la misma Tierra del Fuego, que es la que muestra mayores tasas de expansin sobre 2010 (26,5%).
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Marco General
Grfico VIII Empresas en actividad por Provincia. Variacin respecto a igual mes de 2008 y 2010. Agosto 2011 (en %)
25%
2008 2010
20%
15%
10%
5%
Mendoza
Jujuy
Misiones
San Luis
Santa Fe
La Rioja
Tierra del Fuego
Buenos Aires
Entre Ros
Corrientes
Sgo. del Estero
Media Nacional
Santa Cruz
Ro Negro
Catamarca
La Pampa
-5%
-10%
-15%
-20%
Fuente: IERIC
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Capital Federal
Tucumn
San Juan
Neuqun
Formosa
Chubut
Crdoba
Chaco
0%
Salta
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Informe de Coyuntura N 69 Cantidad de Empresas por Provincia. Agosto 2011
Marco General
Fuente: IERIC
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Marco General
Costos
El ndice de Costos de la Construccin elaborado por el INDEC tuvo en Agosto una suba del 2% mensual, la mayor desde Abril pasado. Como en aquel entonces, el alza fue liderada por el rubro Mano de obra. Este rubro mostr un incremento del 2,8% en el mes, explicado por la incorporacin de la segunda de las tres cuotas de aumento salarial acordada en el convenio firmado en Mayo pasado.
Cuadro VII - ndice de Costo de la Construccin (1). Variacin mensual, interanual, acumulada respecto de Diciembre del ao anterior y acumulado en los ltimos doce meses. Agosto 2010 y 2011 (en %)
Variacin % respecto al ndice (Base 1993=100) m es anterior m ism o m es del ao anterior Ago-11 17,0% 11,5% 20,6% 25,0% Ago-10 19,1% 11,0% 27,5% 18,1% Variacin % Acum ulada respecto a diciem bre del ao anterior Ago-11 10,1% 7,6% 11,6% 14,9% Ago-10 14,4% 8,0% 20,7% 13,9% en los ltim os doce m eses respecto a igual perodo anterior Ago-11 19,3% 11,4% 25,9% 24,2% Ago-10 14,0% 8,1% 20,0% 14,1%
Nivel General Materiales Mano de Obra Gastos Grales.

(1) Valores provisorios
488,4 436,3 547,3 454,2
Ago-11 2,0% 1,0% 2,8% 1,6%
Ago-10 2,7% 0,8% 4,3% 2,8%
Cabe tener presente que la metodologa utilizada por el INDEC distribuye los impactos de estos ajustes salariales a lo largo de varios perodos (6), suavizando as su efecto sobre el nivel presente del indicador de costos. Asimismo debemos sealar que, como contrapartida a este ajuste, en Agosto se dio de baja la suma no remunerativa otorgada en Julio, la segunda de las cuatro que se otorgarn a lo largo del ao, resultado tambin del acuerdo firmado en Mayo. En este sentido, vale la pena recordar que el ndice elaborado por el INDEC sigue mostrando para el mes de Mayo cuando se aplic la primera de esas sumas no remunerativas- una baja del 0,1%. Lo cierto es que la variacin de la Mano de Obra Asalariada respecto a Diciembre de 2010 es de 10,7%, cuando los bsicos de convenio han experimentado ya dos aumentos del 12% y del 6%. Por su parte, el captulo Materiales evidenci una suba ms moderada, con una variacin del 1% respecto al nivel de Julio. De esta manera, el ritmo de aumento de este captulo contina reflejando una indita regularidad: el incremento de los ltimos cuatro meses fue del 1%, y ya lleva 17 meses consecutivos con una tasa de variacin que se ubica en un intervalo que va del 0,8% al 1%.
Grfico IX ndice de Costo de la Construccin. Captulos Mano de obra y Materiales. Variacin mensual. Enero 2007 Agosto 2011 (en %)
7,0% 6,0% 5,0% 4,0%
% variacin mensual
Materiales
Mano de obra
3,0% 2,0% 1,0% 0,0%
Ene-07
Jun-07
Sep-08
Nov-07
Abr-08
Jul-09
Dic-09
Feb-09
May-10
-1,0% -2,0% -3,0%
Septiembre 2011
Ago-11
Mar-11
Oct-10
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Marco General
Esa regularidad no es el nico contraste que verifica el comportamiento presente del captulo Materiales con respecto al que denotaba antes de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. La otra diferencia es que su velocidad de crecimiento es hoy inferior que en aquel perodo. As, el alza promedio interanual acumulada entre Enero y Agosto de este ao ascendi al 11,4%, un guarismo que se encuentra por debajo del que mostrara en similar perodo de los aos 2006, 2007 y 2008.
Grfico X ndice de Costo de la Construccin por captulo. Variacin promedio interanual. Enero - Agosto 2006 / 2011 (en %)
30,0%
Nivel General Mano de obra Materiales Gastos Grales.
25,0%
% variacin promedio interanual
20,0%
15,0%
10,0%
5,0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ese cuadro difiere cuando la variable de anlisis es el nivel general de los costos de construccin. Pero entonces ello se debe, exclusivamente, a la dinmica del rubro Mano de obra, que registra en ese lapso aumentos mayores que los experimentados en iguales perodos de aos previos. En todo caso, lo que todos los captulos comparten es que la variacin acumulada en lo que va de 2011 supera a la observada a esta altura del ao pasado. El incremento de la pauta de ajuste de los costos de construccin en Agosto explica a su vez el hecho de que, an con una aceleracin de la tasa de depreciacin de la moneda nacional, los costos medidos en dlares hayan sostenido su dinmica ascendente5. En efecto, por segunda vez en el ao el tipo de cambio se elev un 1%, siendo tambin la segunda vez que ello tiene lugar desde Febrero de 2010, depreciacin que aquel entonces estuvo motivada por los ruidos generados a partir del debate en torno al uso de las reservas del Banco Central para el pago de la deuda externa, y que suceda a cuatro meses consecutivos de apreciacin cambiaria. Lo cierto es que los costos de construir en dlares tambin acumulan entre Enero y Agosto un alza interanual promedio mayor a la de igual perodo de 2010. Esa diferencia es incluso relativamente ms significativa, dado que en ese perodo de 2010 la cotizacin del dlar mostraba un incremento promedio del 5,5% -aunque en descenso-, mientras que en lo que va de 2011 esa variacin alcanza al 4,8% -pero en ascenso-. En cualquier caso, es interesante notar que el pico de los costos de construir en dlares antes de la quiebra de Lehman Brothers colocaba a este indicador un 12% por encima de los valores de la
Si bien es cierto que el producto del proceso de obra es un bien inmueble que, por definicin, resulta no transable y que, por tanto, elude la lgica de la competencia internacional, ello no es as con parte importante de los insumos utilizados e, incluso, con las etapas vinculadas al diseo de obra, al menos en los proyectos ms grandes; a la vez, en la medida que el traslado a precios de los mayores costos se ve limitado por la capacidad de pago (en dlares) de la demanda, su suba tiende a presionar sobre los mrgenes de ganancia del sector, generndose de ese modo una prdida de competitividad respecto a otras alternativas de inversin. De all la importancia de evaluar la evolucin de los costos de construccin en dlares.
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Marco General
Convertibilidad6. Hoy en da, el indicador se halla un 23% por encima de aquel entonces. Pero adems la estructura detrs de esa variacin ha mutado significativamente en estos aos: en el pico de 2008 el rubro Materiales encabezaba la suba, dado que se encontraba un 15% por arriba de los valores de la Convertibilidad contra el 13% que lleg a estar Mano de obra; por el contrario, Materiales est hoy un 8% por encima de los valores previos a 2002 (es decir, an no recuper el nivel previo a la crisis de 2008), mientras que el nivel de Mano de obra es un 41% superior.
Grfico XI ndice de Costo de la Construccin medido en dlares. Nivel y variacin mensual. Diciembre 2006 Agosto 2011 (ndice Base diciembre 2001 = 100 y en %)
6,0% Nivel 5,0% % mensual 140
Variacinpromedio interanual acumulada 14,2%
130
4,0%
3,0%
Variacinpromedio interanual acumulada 9,7%
120
% variacin mensual
2,0%
110
1,0%
100
0,0%
90
-1,0% 80 -2,0% 70
-3,0%
Ago-07
Ago-08
Ago-09
Ago-10
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y BCRA
Perspectivas a futuro
La superficie permisada para obra privada en 42 municipios del pas tuvo en Julio su primera cada interanual en los ltimos seis meses (-15,9%). Sin embargo, luego del ajuste al alza que experimentaron los registros de los meses previos, en particular los de Mayo y Junio, el alza acumulada en lo que va del ao asciende hasta Julio al 7,8%. Aun as, la cantidad de metros cuadrados solicitados para ser permisados se mantendra por debajo de los mximos niveles histricos de los aos 2006, 2007 y 2008. Pero como venimos sealando de un tiempo a esta parte, este dato se ve fuertemente influenciado por el hecho de que para la Ciudad de Buenos Aires el INDEC seguira considerando los permisos otorgados, en lugar de tomar en cuenta los permisos solicitados, como era usual hasta el ao 2009, antes que la Direccin de Estadstica de la Ciudad interrumpiese por unos meses la difusin de esta informacin para introducir cambios en el rea. En ese sentido, tal como se desarrolla ms adelante en este Informe, el cuadro de anlisis variara significativamente si para el clculo del total de los metros cuadrados permisados se tomasen en cuenta los valores de permisos solicitados que ha vuelto a publicar mensualmente la Direccin de Estadstica de la Ciudad. Con esta modificacin, concluiramos que el nivel actual de permisos supera las marcas del perodo 2006-2008. Este panorama se condice ms no slo con la evolucin de un conjunto de variables que reflejaban que el nivel actual de actividad se halla en picos histricos, sino tambin con las expectativas empresariales que mes a mes releva el INDEC. En su ltima encuesta cualitativa se advierte que el porcentaje de empresarios vinculados a la actividad privada que aguardaba para Septiembre un incremento del nivel de actividad (16,7%) triplicaba al de aquellos que especulaban con una baja (5,6%), cuando hasta Junio de 2010 estos ltimos incluso superaban en proporcin a los primeros.
6
Esto no debe confundirse con el nivel de lo que sera un tipo de cambio real del sector de la construccin, dado que all debiera considerarse adicionalmente la evolucin que tuvieron los costos en los Estados Unidos. Adems, hay que tener siempre presente que el ICC no considera lo que aconteci con el valor de los terrenos.
Septiembre 2011
Ago-11
-4,0%
60
Oct-07
Oct-08
Oct-09
Feb-07
Feb-08
Feb-09
Feb-10
Oct-10
Feb-11
Abr-07
Abr-08
Abr-09
Abr-10
Jun-07
Jun-08
Jun-09
Jun-10
Abr-11
Dic-06
Dic-07
Dic-08
Dic-09
Dic-10
Jun-11
Nivel mensual
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Marco General
Pero adems, de all se desprendera un dato relevante, y es que la Ciudad de Buenos Aires habra vuelto a concentrar ms del 26% de los permisos solicitados en los 42 municipios considerados por el INDEC. Luego de alcanzar su mxima incidencia en 2006, el peso de la Ciudad de Buenos Aires en el total haba comenzado a descender, acelerando su retroceso a partir de 2008 y alcanzando su piso el ao pasado.
Grfico XII Participacin de los permisos solicitados en la Ciudad de Buenos Aires respecto al total de los 42 municipios del pas(1). Aos 2003 - 2011 (en %)
40,0%
35,0%
30,0%
25,0%
% participacin
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 11
(1) Para el ao 2010 y el perodo Enero-Junio de 2011, se considera el dato de permisos solicitados publicado por la Direccin de Estadstica de la Ciudad de Buenos Aires. Ese valor reemplaza el que el INDEC publica para esa jurisdiccin; y la diferencia entre ambos valores se le adiciona a su vez al total de metros cuadrados de permisos en 42 municipios del pas que informa el INDEC. Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y Direccin General de Estadstica y Censos de la Ciudad de Buenos Aires
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Situacin Laboral en la Construccin
Situacin Laboral en la Construccin a Julio 20117

El empleo agregado en la Construccin
Tal como sucediera el mes anterior, en Julio la comparacin mensual de la cantidad de Trabajadores Registrados en el sector mostr una leve cada (-0,9%). Sin embargo, al tomar una mayor perspectiva, se advierte que el Empleo en la Construccin contina exhibiendo altas tasas de crecimiento interanual. En este sentido, la evolucin del empleo de estos ltimos dos meses interrumpe la dinmica de continua aceleracin de tasa interanual de crecimiento, dejando prcticamente estabilizada la expansin en torno al 11% y promediando un 10% en los primeros siete meses del ao. Los 419.671 trabajadores registrados durante Julio implican una creacin neta de 42.729 puestos de trabajo durante los ltimos doce meses (38.287 si se toma el promedio mensual de Enero a Julio de ambos aos).
Grfico I Construccin. Evolucin del Empleo Registrado y de la Variacin Interanual. Julio 2007 - 2011 (en cantidad y %)
500000 Noviembre de 2007, pico de la serie: 436.497 trabajadores 450000 10% 400000 Julio 2011: 419.671 trabajadores 15%
350000 5%
Cantidad de Trabajadores
300000
Variacin (%)
250000
0%
200000 -5% 150000
100000 -10% 50000
0
jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11
-15%
Trabajadores Registrados
Variacin Interanual (%)
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
El Salario Promedio durante Julio fue de $3.572. Este valor se encuentra por debajo del correspondiente al mes de Junio (como es lgico, ya que este ltimo inclua el pago del medio Aguinaldo), al tiempo que eleva la tasa de crecimiento promedio en el 2011. As, impulsado tanto por el mayor nivel de actividad como por el impacto del segundo pago de la Suma No Remunerativa acordada en el convenio sectorial la tasa de crecimiento de los salarios alcanz en Julio el 44,3% interanual.
La informacin correspondiente a Julio es de carcter provisorio, estando sujeta a posibles revisiones.
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Cuadro I - Construccin. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio. Julio 2010 2011
Periodo 2010 Julio Agosto Septiem bre Octubre Noviem bre Diciem bre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio % Var. '09 / '08 % Var. '10 / '09 % Var. Ene-Jul. '10 / Ene-Jul. '09 % Var. Ene-Jul. '11 / Ene-Jul. '10 Salario Trabajadores Prom edio (en Pesos)* 376.942 386.662 391.275 394.360 405.115 398.284 397.626 405.353 413.282 420.035 424.585 423.663 419.671 -9,1% 0,1% -2,1% 10,0% 2.476,3 2.767,4 2.727,5 2.768,1 2.882,4 4.295,9 3.097,2 2.967,6 3.278,2 3.124,7 3.994,1 4.827,0 3.572,3 15,3% 24,5% 20,2% 38,5% Desvo Salarios % de Variacin Interanual de Trabajadores Salarios
992 1.047 1.035 1.055 1.127 1.934 1.221,6 1.246,1 1.379,8 1.328,7 1.636,3 2.168,3 1.458,2 16,0% 24,0% 15,7% 50,8%
-1,9% 0,8% 1,8% 2,1% 5,0% 6,6% 7,9% 8,5% 9,2% 10,1% 11,5% 11,4% 11,3% -
16,5% 33,6% 31,3% 22,9% 29,9% 31,9% 39,9% 38,0% 32,3% 31,8% 55,6% 30,6% 44,3% -
Nota: La informacin correspondiente a Julio es provisoria y se encuentra sujeta a posibles modificaciones. * El salario correspondiente a Junio y Diciembre incluye el medio aguinaldo. Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
La dinmica salarial antes descripta, va dando lugar a un progresivo desplazamiento en la distribucin de los trabajadores segn franjas salariales. En este sentido, aquellos trabajadores que perciben una retribucin superior a los $4000 mensuales alcanzan al 25% proporcin que resulta 21 veces superior a la correspondiente al perodo Enero Julio de 2007 cuando esa franja slo comprenda al 1,2%, como puede observarse en el Grfico II.
Cuadro II - Construccin. Cantidad de trabajadores registrados por Escala Salarial. Febrero 2011 Julio 2011
Franja Salarial Hasta $500 $500 a $699 $700 a $899 $900 a $1099 $1100 a $1499 $1500 a $1999 $2000 a $2499 $2500 a $2999 $3000 a $3499 $3500 a $3999 Ms de $4000 Total Febrero 2011 22.528 11.386 12.279 14.316 32.778 44.156 82.171 63.287 38.125 21.765 62.562 405.353 Marzo 2011 20.872 9.684 10.381 12.179 28.403 38.347 72.440 60.172 49.554 30.436 80.814 413.282 Abril 2011 15.620 10.253 11.352 12.699 31.445 42.881 82.704 64.323 44.485 25.405 74.668 420.035 Mayo 2011 16.263 7.685 8.447 9.080 20.846 28.971 46.732 52.697 49.722 44.818 139.324 424.585 Junio 2011 16.067 7.418 7.325 7.824 17.109 24.174 41.407 39.232 39.297 34.759 189.051 423.663 Julio 2011 17.934 8.400 8.467 9.292 22.496 31.813 51.771 61.804 56.953 40.454 110.286 419.671 %Var. Jul.'11- %Var. Jul.'11Jul.'10 Jun.'11 11,6% 13,2% 15,6% 18,8% 31,5% 31,6% 25,0% 57,5% 44,9% 16,4% -41,7% -0,9% -28,1% -28,1% -40,4% -42,9% -34,6% -54,8% -24,4% 21,1% 114,7% 157,3% 154,8% 11,3%
Se destaca adems que actualmente esa franja superior de trabajadores que perciben ms de $ 4.000 es la ms numerosa de toda la escala utilizada habitualmente en estos Informes, situacin que se viene repitiendo desde Mayo, sea por el pago de alguna cuota de Suma no Remunerativa o por efecto del medio aguinaldo.
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Grfico II Construccin. Evolucin del empleo registrado por escala salarial. Enero - Julio 2007 / 2011 (en % de trabajadores sobre el total)*
100%
90%
80%
70%
% total de trabajadores
60%
50%
40%
30%
20%
Ms de $4000 $3000 a $3999 $1100 a $1499 $2000 a $2999 $900 a $1099
10%
$1500 a $1999 Hasta $899
0% Ene-Jul '07 Ene-Jul '08 Ene-Jul '09 Ene-Jul '10 Ene-Jul '11
* Los porcentajes correspondientes a Enero - Julio 2011 responden a los datos de la Nueva Serie Consolidada, en tanto los del Enero Julio 2007 / 2010 corresponden a la informacin anterior de la base OSPECON. Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
Empleo por tamao de empresa

Desde el comienzo de la recuperacin del empleo sectorial, venimos destacando que uno de los rasgos caractersticos del proceso es la mayor importancia que posee el crecimiento de los planteles de las firmas ya constituidas con respecto a la incorporacin de nuevas empresas a la actividad. Se ha podido observar, en este sentido, adems de un interesante incremento del promedio de trabajadores por empresa, un mayor dinamismo de las empresas de mayor tamao relativo en la generacin de nuevos puestos de trabajo.
Cuadro III - Construccin. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio por Tamao de empresa. Julio 2011
Tam ao Em presa 0 a 9 Em pl. 10 a 19 Em pl. 20 a 49 Em pl. 50 a 79 Em pl. 80 a 99 Em pl. 100 a 199 Em pl. 200 a 299 Em pl. 300 a 499 Em pl. 500 o Ms Em pl. Total Salario Trabajadores Prom edio (en Pesos) 65.477 52.512 86.414 43.572 19.137 59.848 23.414 28.857 40.441 419.671 2.721,2 2.817,8 3.105,5 3.411,6 3.467,8 3.890,8 4.210,2 4.800,3 5.677,3 3.572,3 Em presas 71,6% 13,2% 9,8% 2,4% 0,7% 1,5% 0,3% 0,3% 0,2% 100,0% % Trabajadores Participacin por Em presa Trabajadores 3,1 13,6 30,3 62,3 88,7 136,5 239,4 376,6 872,0 14,4 15,6% 12,5% 20,6% 10,4% 4,6% 14,3% 5,6% 6,9% 9,6% 100,0% % Var. Trabajadores Jul. '11 / Jun. 11 -0,3% 0,5% 1,6% -3,3% 0,0% 1,9% -7,1% 7,6% -11,5% -0,9% Jul. '11 / Jul. 10 3,9% 8,3% 10,1% 13,0% 6,7% 18,6% 5,6% 24,0% 17,2% 11,3%
Por otra parte durante los ltimos dos meses, en los cuales el empleo sectorial ha permanecido relativamente estancado, hemos asistido justamente a una baja en la cantidad de trabajadores promedio por empresa y a una cada, precisamente, en el nmero de puestos de las empresas de mayor tamao. Septiembre 2011 www.ieric.org.ar/estadisticas.asp Pgina 22
Grfico III Construccin. Evolucin de la cantidad de Trabajadores Registrados total y la cantidad de Trabajadores promedio por empresa. Julio 2010 - 2011.
430.000 15,0
Trabajadores Total 420.000 Trabajadores Promedio 14,5 410.000
400.000 14,0
390.000
13,5 380.000
370.000 13,0 360.000
350.000 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11
12,5
Grfico IV Construccin. Variacin mensual de la cantidad de Trabajadores Registrados y de la cantidad de Empresas, por tamao de empresa. Julio 2011 (en %)
2%
Grfico V Construccin. Variacin acumulada anual de la cantidad de Trabajadores Registrados y de la cantidad de Empresas, por tamao de empresa. Julio 2011 (en %)
12%
Variacin en la Cantidad de Trabajadores Variacin en la Cantidad de Empresas
1% 10% 0% 8% -1% 6% -2% 4%
-3%
-4%
-5%
Variacin en la Cantidad de Trabajadores Variacin en la Cantidad de Empresas
2%
0%
-6% 0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Ms Empl.
-2% 0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Ms Empl.
La situacin del empleo sectorial por provincia

Como se mencionara en la Seccin anterior, la tasa de crecimiento del empleo sectorial para el acumulado anual alcanza el 10% interanual. Esta importante expansin, que se sostiene a pesar del amesetamiento de la cantidad de Puestos Registrados en torno a los 420.000, se sustenta en dos fenmenos: la difusin del incremento del nivel de actividad a lo largo de casi la totalidad del Pas y
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Trabajadores Promedio por empresa
la mayor relevancia de las Jurisdicciones de menor tamao relativo en la dinmica del empleo en la Industria de la Construccin. Respecto del primer punto, la coyuntura sectorial es generalizadamente positiva a nivel nacional. En el acumulado anual, slo 5 de las 25 jurisdicciones bajo anlisis8 muestran hoy un nivel de Empleo Registrado inferior al observado un ao atrs, como puede verse en el Cuadro IV y el Grfico VI. Lo que se nota en el Grfico VI es, adems, que son aproximadamente la mitad de las Jurisdicciones (12) las que crecen a una tasa superior a la media nacional con dos improntas regionales muy marcadas: el Noreste y la Regin Centro. En el Noreste, tres de las cuatro provincias que la conforman muestran una mejor evolucin que el total nacional en los ltimos dos aos. En el caso de las Jurisdicciones de la Regin Centro (Santa Fe, Crdoba y el Interior de la Provincia de Buenos Aires) esa mayor evolucin se restringe al ltimo ao. As, a diferencia de perodos anteriores en los cuales la Regin Metropolitana (Ciudad Autnoma de Buenos Aires y Municipios de Gran Buenos Aires) resultaba excluyente a la hora de dar cuenta de la dinmica del empleo sectorial, en la actualidad son las Jurisdicciones antes mencionadas las que traccionan el 10% del crecimiento acumulado en la cantidad de Puestos de Trabajo Registrados en la Construccin. As en el ao transcurrido entre Julio de 2010 y 2011, estas 12 Jurisdicciones pasaron de explicar el 40% del empleo sectorial a dar cuenta de un 44%.
Cuadro IV Construccin. Evolucin de los trabajadores registrados por Provincia. Febrero 2011 Julio 2011
Provincia Cdad. de Bs. As. Buenos Aires GBA Resto Bs. As. Catam arca Chaco Chubut Crdoba Corrientes Entre Ros Form osa Jujuy La Pam pa La Rioja Mendoza Misiones Neuquen Ro Negro Salta San Juan San Luis Santa Cruz Santa Fe Sgo. del Estero Tierra del Fuego Tucum n Sin Asignar Total Febrero 2011 75.345 115.928 80.051 35.877 1.964 8.889 11.345 31.181 4.853 8.621 5.951 2.534 3.701 1.876 12.530 10.017 7.841 8.788 7.026 8.878 4.104 8.085 35.408 9.234 1.973 12.625 6.656 405.353 Marzo 2011 76.605 118.457 81.725 36.732 2.082 9.551 11.207 31.749 5.073 8.945 6.100 2.542 4.117 1.850 12.762 10.420 7.737 8.770 7.011 9.001 4.188 8.386 35.983 9.135 2.076 12.645 6.890 413.282 Abril 2011 77.038 119.963 82.575 37.388 2.106 10.022 11.361 32.516 5.243 9.088 6.267 2.611 4.243 1.867 12.832 10.744 7.582 8.874 6.985 9.726 4.228 9.279 35.767 9.229 2.126 13.116 7.222 420.035 Mayo 2011 77.539 121.435 83.330 38.105 2.169 10.489 11.074 32.633 5.361 9.384 6.569 2.482 4.498 1.975 13.253 10.891 7.589 8.697 6.926 9.549 4.315 9.279 36.724 9.450 2.066 13.057 7.181 424.585 Junio 2011 77.166 121.884 83.825 38.059 2.148 10.420 11.448 32.038 5.506 9.530 6.836 2.475 4.519 1.853 12.854 10.603 7.699 8.350 6.985 9.432 4.408 9.085 36.762 9.517 1.933 13.009 7.203 423.663 Julio 2011 76.913 120.612 82.204 38.409 2.079 9.225 11.366 31.464 5.524 10.123 7.058 2.593 4.509 1.820 12.448 10.401 7.439 7.427 7.444 9.328 4.437 8.530 37.576 9.245 1.739 12.979 7.391 419.671 Jun. 2011 -0,3% -1,0% -1,9% 0,9% -3,2% -11,5% -0,7% -1,8% 0,3% 6,2% 3,2% 4,8% -0,2% -1,8% -3,2% -1,9% -3,4% -11,1% 6,6% -1,1% 0,6% -6,1% 2,2% -2,9% -10,0% -0,2% 3% -0,9% % Variacin Respecto Ene-Jul.'11/ Jul. 2010 Ene-Jul.'10 4,8% 9,0% 6,2% 15,5% 5,6% 16,4% 15,1% 10,8% 38,5% 22,8% 40,1% 10,4% 52,6% -15,1% 16,1% 12,3% 1,4% 0,0% 5,5% 38,0% -1,7% 39,8% 21,7% 5,0% 25,1% -6,9% 27% 11,3% 4,9% 10,6% 8,5% 15,4% 3,0% 24,1% 9,2% 11,1% 17,1% 8,4% 32,7% -3,0% 17,2% -19,1% 22,6% 18,3% 0,8% 4,3% -4,1% 27,4% -15,3% 23,3% 17,0% 11,0% 8,4% -7,6% 27% 10,0%
Dado que se consideran separadamente las evoluciones de los municipios del Gran Buenos Aires y el Resto de las los localidades de dicha Provincia, a los efectos de este anlisis el territorio nacional queda dividido en 25 Jurisdicciones.
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Grfico VI - Construccin. Evolucin de los trabajadores registrados por Provincia. Promedio Enero Julio 2011 (en % de variacin interanual)
40%
30%
20%
% de variacin interanual
10%
0%
Total Corrientes Catamarca Cdad. De Bs. As. Tucumn Neuquen Chaco Formosa Crdoba Chubut Jujuy GBA Mendoza Misiones Salta Tie. Del Fuego Santa Cruz Resto Bs. As. Entre Ros Ro Negro San Juan La Pampa San Luis Santa Fe Sgo. Del Estero La Rioja
-10%
-20%
-30%
En este tiempo, la dinmica de la Regin Metropolitana ha distado mucho de ser homognea. En este sentido, mientras que la Ciudad Autnoma de Buenos Aires evidencia una continua evolucin ms desfavorable que el conjunto del pas, el Gran Buenos Aires ha resultado en la mayora de los perodos ser ms dinmico que el total, constituyendo adems por su peso especfico un factor que contribuy a suavizar la menor influencia de la Ciudad y a dinamizar la evolucin del Empleo sectorial durante todo el 2010 y al menos el Primer Trimestre del 2011. A partir de Abril, esta Jurisdiccin contina mostrando crecimiento en trminos interanuales (hecho sin el cual resulta muy difcil poder pensar en la ocurrencia de una expansin del empleo sectorial) pero dej de resultar un factor explicativo en la dinmica del proceso y, fundamentalmente, en la aceleracin del crecimiento. As mismo, resulta destacable que en tanto el total del empleo registrado en la construccin se ubica an cerca de un 5% por debajo del pico mximo alcanzado en Noviembre de 2007, algunas Jurisdicciones se encuentran en la actualidad por encima de sus mejores marcas de aos anteriores. Este es el caso de la Provincia de Entre Ros y el Interior de la Provincia de Buenos Aires que superan en un 7,2% y un 3,8% respectivamente sus mejores registros previos correspondientes ambos al mes de Enero de 2008. Tambin es el caso de San Juan que registra un 2% ms de Trabajadores que en Noviembre de 2008 y, por ltimo, el de Formosa que se sita 1,1% por encima del valor correspondiente a Octubre de 2007 (Ver Grficos VIII, IX; X y XI).
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Grfico VII - Construccin. Evolucin de los trabajadores registrados. Ciudad Autnoma de Buenos Aires, Municipios del Gran Buenos Aires y Total Pas. Julio 2009 - 2011 (en % de variacin interanual)
15,0% Total Ciudad Autnoma de Buenos Aires 10,0% Gran Buenos Aires
5,0%
% de Variacin interanual
0,0%
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Jul-09
Jul-10
Ago-09
Ago-10
Nov-10
Ene-11
Dic-10
Nov-09
Ene-10
Abr-10
Sep-09
Sep-10
Abr-11
Dic-09
Oct-09
Oct-10
May-10
May-11
Feb-11
Feb-10
Jun-10
El caso de Chaco es algo diferente, ya que su dinmica en los ltimos aos muestra un continuo ascenso, con un crecimiento del 26,4% entre Julio de 2007 y Julio de 2011 (Ver Grfico XII).
Grfico VIII - Construccin. Evolucin de la cantidad de trabajadores registrados y variacin porcentual respecto de su mximo anterior. Interior de la Provincia de Buenos Aires. Enero Julio 2011
40.000 38.000 Pico: 36.980 trabajadores. Enero 2008.
Mar-10
Grfico IX - Construccin. Evolucin de la cantidad de trabajadores registrados y variacin porcentual respecto de su mximo anterior. Provincia de Entre Ros. Enero Julio 2011
10.500
3,8%
Jun-11
Mar-11
10.000 9.500 9.000 8.500 8.000 7.500 7.000
36.000 34.000 32.000 30.000 28.000 26.000 24.000 22.000 20.000

ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11
Pico: 9.439 trabajadores. Enero 2008.
7,2%
38.409
ene-11
feb-11
mar-11
abr-11 may-11
jun-11
Jul-11
10.123
jul-11
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Grfico X - Construccin. Evolucin de la cantidad de trabajadores registrados y variacin porcentual respecto de su mximo anterior. Provincia de Formosa. Enero Julio 2011
7.500 7.000
Grfico XI - Construccin. Evolucin de la cantidad de trabajadores registrados y variacin porcentual respecto de su mximo anterior. Provincia de San Juan. Enero Julio 2011
10.000 9.500
Pico: 6.983 trabajadores. Octubre 2007.
1,1%
Pico: 9.139 trabajadores. Noviembre 2008.
2%
6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11
9.000 8.500 8.000
7.058
9.328
7.500 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vi Obligatorio.
Grfico XII - Construccin. Evolucin de la cantidad de trabajadores registrados. Provincia de Chaco. Julio 2007 - 2011
12.000
10.000
26,4%
8.000
6.000
4.000
2.000
jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11
El salario en la Construccin
El salario promedio de los trabajadores de la construccin fue en Julio $ 3.572,3. Este result, lgicamente, inferior al correspondiente al mes de Junio perodo en el cual se encontraba afectado por el pago del medio Aguinaldo. Como se mencion previamente, durante Julio se liquid el segundo pago de la Suma No Remunerativa establecida por el Acuerdo Salarial Homologado por Resolucin ST N 330/11. En este Acuerdo, como fuera comentado oportunamente, se estableci adems de los porcentajes de aumento de los Bsicos de Convenio el pago de cuatro Sumas No Remunerativas,
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durante los meses de Mayo, Julio, Septiembre y Octubre de 2011, que oscilan en funcin de la categora de Convenio del trabajador y de su localizacin geogrfica. La comparacin interanual de Julio muestra un crecimiento del orden del 44% en el Salario promedio sectorial, mostrando tanto el impacto del mencionado Acuerdo Salarial, como el del incremento del nivel de actividad. Un hecho destacable es que la tasa de crecimiento salarial correspondiente a Julio es la segunda ms alta de las observadas durante los primeros siete meses del 2011, slo superada por el 55,6% registrado en el mes de Mayo, primer mes de aplicacin de la Suma No Remunerativa. Resulta esperable que se mantengan estas tasas de variacin salarial fundamentalmente por dos motivos: el primero es a causa de la diferencia en los niveles de actividad y de las tendencias que en esa materia se evidencian en uno y otro momento; el segundo es fruto de las distintas variaciones pactadas en los Acuerdos Salariales de 2010 y 2011.
Cuadro V Construccin. Evolucin del Salario promedio por Tamao de empresa. Febrero 2011 Julio 2011 (en pesos y en % de variacin)
Tam ao Em presa 0 a 9 Em pl. 10 a 19 Em pl. 20 a 49 Em pl. 50 a 79 Em pl. 80 a 99 Em pl. 100 a 199 Em pl. 200 a 299 Em pl. 300 a 499 Em pl. 500 o Ms Em pl. Total Febrero 2011 2.304,3 2.352,9 2.537,3 2.708,8 2.809,4 3.124,0 3.441,7 3.874,1 4.684,7 2.912,9 Marzo 2011 2.329,8 2.428,9 2.671,8 2.917,6 3.054,0 3.416,9 3.929,0 4.219,8 4.993,9 3.278,2 Abril 2011 2.368,7 2.415,4 2.628,2 2.840,8 2.788,9 3.317,6 3.881,8 3.954,6 4.859,1 3.124,7 Mayo 2011 2.877,7 3.070,6 3.396,4 3.629,1 3.711,1 4.240,6 4.540,1 5.020,5 6.868,5 3.994,1 Junio 2011 3.625,8 3.664,7 4.075,4 4.351,9 4.472,1 5.127,4 5.474,2 6.196,7 8.262,0 4.827,0 Julio 2011 2.721,2 2.817,8 3.105,5 3.411,6 3.467,8 3.890,8 4.210,2 4.800,3 5.677,3 3.572,3 %Var. Jul.'11- %Var. Jul.'11Jun.'11 Jul.'10 -24,9% -23,1% -23,8% -21,6% -22,5% -24,1% -23,1% -22,5% -31,3% -26,0% 43,7% 41,9% 43,9% 45,5% 42,4% 41,4% 40,5% 41,2% 42,7% 44,3%
Nota: La variacin salarial agregada depende en parte del cambio de distribucin de trabajadores en los segmentos. Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
Grfico XIII Construccin. Salario promedio por Tamao de empresa. Julio 2010 y 2011 (en pesos y % de Variacin interanual)
6.000,0 jul-10 jul-11 5.000,0
43%
41%
40%
4.000,0
41% 46% 44% 42% 44% 42%
Salario Promedio $
3.000,0
2.000,0
1.000,0
0,0 0 a 9 Empl. 10 a 19 Empl. 20 a 49 Empl. 50 a 79 Empl. 80 a 99 Empl. 100 a 199 Empl. 200 a 299 Empl. 300 a 499 Empl. 500 o Ms Empl.
En otras palabras, en la comparacin con 2010 el cotejo se realiza con un momento en el cual se evidenciaba un menor nivel de actividad de la Construccin, con una cantidad de trabajadores empleados en ella ms reducida, an en tendencia contractiva y con variaciones salariales dinamizadas por un Acuerdo
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Paritario que, alcanzado en dicho contexto, impact no tanto como el actual en trminos de la suba de los salarios como en el sostenimiento de los mismos. Respecto de la evolucin a lo largo del territorio nacional, lo que se observa es que en la mayora de los casos, las provincias que lideran los aumentos salariales son las que muestran las evoluciones ms dinmicas en trminos de empleo. As, cinco de las Jurisdicciones que presentan un crecimiento salarial por sobre el promedio nacional, San Juan (60,4%), Mendoza (44,5%), Santa Cruz (43,6%), Crdoba (42,3%) y Formosa (41,3%), crecen tambin en empleo a una tasa superior a la media nacional, como se vio en el apartado anterior. Las nicas dos excepciones estn planteadas por Tierra del Fuego (48,4%) y el conglomerado de municipios del Gran Buenos Aires (41,9%). La misma correspondencia se observa en el extremo opuesto, donde las Provincias que muestran una peor evolucin en trminos de empleo son las que, al mismo tiempo muestran menores incrementos en los niveles salariales promedio (con la excepcin de Tucumn y La Rioja). Si bien en estos casos se mantiene la vinculacin entre la variacin del nivel de actividad y la de los salarios promedios, lo cierto es que tambin es necesario tener en consideracin que es la situacin donde poseen mayor impacto los Acuerdos Salariales y, sobre todo, el establecimiento de remuneraciones de carcter extraordinario y fijo como sostn de la dinmica salarial.
Grfico XIV - Construccin. Salario por Provincia. Promedio Enero Julio 2011 (en % de variacin interanual)
70,0%
60,0%
50,0%
% de Variacin Interanual
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
Mendoza
La Rioja
Sgo. Del Estero
GBA
Tie. Del Fuego
Misiones
Neuquen
Formosa
San Luis
Crdoba
Santa Fe
Ro Negro
Tucumn
San Juan
Santa Cruz
Chaco
Cdad. De Bs. As.
Resto Bs. As.
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Catamarca
Chubut
Entre Ros
La Pampa
Jujuy
Corrientes
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Salta
Total
Cuadro VI Construccin. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio por Provincia. Julio 2011
Provincia Cdad. de Bs. As. Buenos Aires GBA Resto Bs. As. Catam arca Chaco Chubut Crdoba Corrientes Entre Ros Form osa Jujuy La Pam pa La Rioja Mendoza Misiones Neuquen Ro Negro Salta San Juan San Luis Santa Cruz Santa Fe Sgo. del Estero Tie. del Fuego Tucum n Sin Asignar Total Trabajadores 76.913 120.612 82.204 38.409 2.079 9.225 11.366 31.464 5.524 10.123 7.058 2.593 4.509 1.820 12.448 10.401 7.439 7.427 7.444 9.328 4.437 8.530 37.576 9.245 1.739 12.979 7.391 419.671 Salario Prom edio (en Pesos) 3.338,0 3.684,6 3.454,7 4.177,6 3.545,2 3.079,9 5.077,5 3.100,9 3.083,4 3.548,1 3.308,7 3.219,2 3.420,2 2.992,4 3.325,2 3.218,1 4.044,8 3.987,3 3.138,7 4.179,8 3.363,3 7.000,3 3.206,5 3.838,2 6.001,9 2.460,2 3.788,5 3.572,3 % Total Em pleados 18,3% 28,7% 19,6% 9,2% 0,5% 2,2% 2,7% 7,5% 1,3% 2,4% 1,7% 0,6% 1,1% 0,4% 3,0% 2,5% 1,8% 1,8% 1,8% 2,2% 1,1% 2,0% 9,0% 2,2% 0,4% 3,1% 1,8% 100,0% % Var. Trabajadores Jun. 2011 -0,3% -1,0% -1,9% 0,9% -3,2% -11,5% -0,7% -1,8% 0,3% 6,2% 3,2% 4,8% -0,2% -1,8% -3,2% -1,9% -3,4% -11,1% 6,6% -1,1% 0,6% -6,1% 2,2% -2,9% -10,0% -0,2% 2,6% -0,9% Jul. 2010 4,8% 9,0% 6,2% 15,5% 5,6% 16,4% 15,1% 10,8% 38,5% 22,8% 40,1% 10,4% 52,6% -15,1% 16,1% 12,3% 1,4% 0,0% 5,5% 38,0% -1,7% 39,8% 21,7% 5,0% 25,1% -6,9% 26,7% 11,3% Jun. 2011 -25,0% -26,8% -26,5% -27,4% -27,0% -22,8% -29,2% -26,8% -24,0% -24,0% -23,0% -23,2% -25,0% -29,0% -28,0% -28,2% -25,7% -25,5% -23,3% -27,9% -26,4% -30,3% -23,1% -21,5% -25,7% -23,4% -24,5% -26,0% % Var. Salarios Jul. 2010 44,8% 44,3% 45,5% 40,5% 31,3% 34,5% 32,3% 40,8% 46,1% 43,6% 51,8% 43,9% 31,1% 31,2% 49,3% 30,1% 35,5% 43,6% 24,6% 54,8% 37,0% 50,1% 47,2% 39,6% 71,1% 47,0% 62,9% 44,3% Ene-Jul.'11 /Ene-Jul.'10 36,0% 40,4% 41,9% 36,4% 28,6% 32,1% 31,9% 42,3% 29,1% 35,9% 41,3% 35,6% 31,5% 37,4% 44,5% 30,0% 32,5% 37,9% 14,1% 60,4% 27,7% 43,6% 36,0% 32,7% 48,4% 37,5% 53,0% 38,5%
Salario real
En lnea con lo acontecido con los salarios nominales, en este perodo ha podido verificarse tambin un incremento del nivel de los salarios reales. As, si utilizamos la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC) elaborado por el INDEC para estimar la evolucin real de los salarios, podemos observar en Julio un incremento del 31,5% con respecto a igual mes de 2010. Desde ya que los factores detallados anteriormente en relacin con su influencia en la dinmica seguida por los salarios nominales, tambin son vlidos aqu. Tanto la recuperacin del nivel de actividad como los diversos Acuerdos Salariales alcanzados estn manteniendo la evolucin de los salarios por encima de la de los precios al consumidor dando lugar, entonces, a aumentos en los salarios reales. El Cuadro VII constituye slo una aproximacin a la evolucin del salario real en las distintas provincias, dado que por simplicidad de clculo se han deflacionado todos ellos por el ndice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a Capital y Gran Buenos Aires. Un clculo adecuado exigira considerar la inflacin local de cada jurisdiccin o aglomerado regional a travs de los registros de los Institutos Provinciales de Estadstica u organismos reconocidos en cada caso.
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Cuadro VII Construccin. Salario Real por provincia. Febrero 2011 Julio 2011 (En Pesos a precios de 2003*)
Provincia Cdad. de Bs. As. Buenos Aires GBA Resto Bs. As. Catam arca Chaco Chubut Crdoba Corrientes Entre Ros Form osa Jujuy La Pam pa La Rioja Mendoza Misiones Neuquen Ro Negro Salta San Juan San Luis Santa Cruz Santa Fe Sgo. del Estero Tie. del Fuego Tucum n Sin Asignar Total Febrero 2011 1.494 1.616 1.531 1.803 1.522 1.385 2.271 1.495 1.313 1.580 1.437 1.378 1.621 1.412 1.504 1.418 1.906 1.795 1.359 1.925 1.496 3.433 1.369 1.550 2.686 1.020 1.631 1.590 Marzo 2011 1.627 1.771 1.686 1.957 1.695 1.518 2.479 1.598 1.462 1.759 1.603 1.457 1.761 1.504 1.583 1.637 2.034 1.967 1.482 2.146 1.650 3.699 1.510 1.723 2.893 1.130 1.885 1.742 Abril 2011 1.510 1.710 1.617 1.909 1.636 1.347 2.373 1.560 1.349 1.589 1.459 1.408 1.576 1.443 1.537 1.503 1.811 1.837 1.371 2.104 1.522 3.407 1.403 1.638 2.715 1.088 1.765 1.647 Mayo 2011 1.955 2.181 2.063 2.435 1.993 1.785 2.890 1.860 1.745 2.031 1.920 1.728 2.052 1.788 1.912 1.867 2.283 2.340 1.768 2.513 1.919 4.215 1.834 2.141 3.564 1.352 2.188 2.090 Junio 2011 2.313 2.613 2.441 2.988 2.523 2.072 3.724 2.201 2.108 2.424 2.231 2.177 2.370 2.188 2.400 2.327 2.830 2.778 2.125 3.013 2.372 5.215 2.167 2.541 4.194 1.669 2.607 2.507 Julio 2011 1.720 1.899 1.780 2.153 1.827 1.587 2.617 1.598 1.589 1.829 1.705 1.659 1.763 1.542 1.714 1.658 2.084 2.055 1.618 2.154 1.733 3.608 1.652 1.978 3.093 1.268 1.952 1.841 Jun. 2011 -25,6% -27,3% -27,1% -27,9% -27,6% -23,4% -29,7% -27,4% -24,6% -24,6% -23,6% -23,8% -25,6% -29,5% -28,6% -28,7% -26,3% -26,0% -23,9% -28,5% -26,9% -30,8% -23,7% -22,2% -26,2% -24,0% -25,1% -26,6% Variacin Respecto Ene-Jul.'11 / Jul. 2010 Ene-Jul.'10 32,1% 31,5% 32,7% 28,1% 19,7% 22,6% 20,7% 28,4% 33,2% 30,9% 38,4% 31,2% 19,6% 19,6% 36,1% 18,6% 23,6% 31,0% 13,6% 41,1% 24,9% 36,9% 34,2% 27,3% 56,0% 34,0% 48,6% 31,5% 23,8% 27,8% 29,2% 24,1% 17,2% 20,3% 20,1% 29,6% 17,4% 23,7% 28,5% 23,4% 19,8% 25,1% 31,6% 18,4% 20,6% 25,5% 3,9% 46,1% 16,2% 30,8% 23,8% 20,7% 34,9% 25,2% 39,2% 26,1%
*Para deflactar se utiliz el Nivel General del ndice de Precios al Consumidor (IPC - INDEC). Nota: El salario real de Junio se encuentra influenciado por el efecto del medio aguinaldo. Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida Obligatorio e INDEC.
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Situacin del Mercado Inmobiliario

La Construccin en el pas
El nivel de actividad de la construccin residencial, estimada a partir de la evolucin del Bloque Edificios para vivienda del Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC), volvi a crecer en Julio con una tasa del 7,4% en la comparacin interanual. Si bien es cierto que durante los ltimos dos meses el indicador muestra cadas en la comparacin mensual, este comportamiento se explica principalmente por factores estacionales que afectan a la demanda y el despacho de insumos durante los meses de Junio y Julio. En este sentido, un dato destacable es que el nivel alcanzado por el indicador en este mes (179,2 puntos) constituye el mximo para un mes de Julio en la serie que se inicia en 1993. Si se analiza lo que ocurre con este Bloque del ISAC en lo que va del ao, recordando siempre que se trata de un ndice que pretende estimar la actividad de la construccin residencial a partir de la evolucin en los despachos al mercado local de una serie de materiales representativos, se observa que el promedio alcanza el nivel de 185,6 puntos. Este valor supera en un 9,2% al observado en igual perodo de 2010 y duplica el promedio evidenciado en iguales meses de los aos 1994 a 1998. Cuadro I Indicadores inmobiliarios generales. Julio 2010 2011
ISAC - Vivienda Periodo INDICE 2010 Julio Agosto Septiem bre Octubre Noviem bre Diciem bre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Prom edio Ene-Dic '05 Prom edio Ene-Dic '06 Prom edio Ene-Dic '07 Prom edio Ene-Dic '08 Prom edio Ene-Dic '09 Prom edio Ene-Dic '10 Prom edio Ene-Jul '10 Prom edio Ene-Jul '11 % Var. Mes % Var. Ao anterior anterior -1,6% 5,2% 5,9% 2,2% 5,9% -7,8% -3,7% 0,4% 4,8% 2,1% 4,4% -9,5% -1,3% 5,0% 4,2% 5,8% 7,7% 18,1% 18,5% 9,6% 12,2% 4,8% 10,3% 12,8% 7,1% 7,4% 19,5% 16,7% 7,1% 6,0% 2,5% 9,3% 8,8% 9,2% Perm isos Construccin 42 Municipios M2 % Var. Ao anterior -0,3% 28,9% 3,1% -33,7% 45,1% 1,1% -2,4% 30,4% 8,1% 2,7% 25,8% 15,1% -15,9% 36,3% 21,6% 0,8% 0,1% -15,1% -3,0% -8,9% 7,8%
166,8 175,5 185,9 189,9 201,1 185,5 178,6 179,4 188,1 192,1 200,5 181,4 179,2 119,5 139,4 149,3 158,2 162,2 177,4 170,1 185,6
693.301 889.489 779.731 581.365 885.421 779.701 507.395 547.401 578.814 633.625 701.791 778.250 583.219 653.984 795.523 802.080 802.923 681.911 661.205 574.108 618.642
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC.
Los Permisos de Construccin para el agregado de 42 Municipios, por otra parte, alcanzaron los 583.219 m2, con una baja del 3% respecto de Junio y del 15,9% en relacin a igual mes de 2010. Si se considera el acumulado anual, que resulta una base ms estable para realizar comparaciones, se observa un crecimiento del 7,8% respecto de igual perodo de 2010, lo que supone una desaceleracin respecto de los ritmos de crecimiento evidenciados hasta el momento.
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Sit tuacin del Mercado Inmobiliario
Grfico I Cons struccin. Bloque Edific B cios para Vivienda del I ISAC. Enero Julio 1993 / 2011 (ndi Base 2004=100) 3 ice
200,0 185,6 180,0
160,0
101 1,3%
140,0
Valor del ndice (2004=100)
120,0
100,0
Prom medio Enero - Julio o 1994 / 1998: 92,2
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0 Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - Ene - E - Ene - Ene - Ene - Ene - En - Ene - Ene - Ene e Ene ne ul '00 Jul '01 Jul '02 J '03 Jul '04 Jul '05 Jul '06 Jul '07 Jul '08 Jul '09 Jul '10 Jul '11 Jul 5 l Jul '93 Jul '94 Ju '95 Jul '96 Jul '97 Jul '98 Jul '99 Jul '
Fuente Elaboracin I e: IERIC en base a INDEC.
Con estos valor n res, la serie de superfic permisad en la nm cie da mina de 42 M Municipios s pone por se r encima del promedio correspond l diente a los aos de ma ayor activid dad de la d cada de los 90s, pero s o se ubica a por deba del corre n ajo espondiente al trienio 2006 2008. e Grfico II - Superfici permisada en 42 mun ie nicipios rele evados por e INDEC. el Acum mulado Ener Julio 19 / 2011 (e M2) ro 991 en
Fuente Elaboracin IERIC en base a INDEC. e:
Septiembre 2011 e
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Segn entendemos, la pobre evolucin evidenciada por este indicador no implica necesariamente que el escenario actual no presente signos de recuperacin respecto de los niveles pre crisis. El factor que mayor incidencia tiene en la baja performance de esta estimacin de superficie permisada, es la evolucin de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y su aporte dentro del relevamiento de 42 municipios. Este distrito, como se viene analizando desde el presente Informe, evidenci durante los aos 2009 y fundamentalmente 2010 una cada muy pronunciada en la magnitud de su superficie permisada. Este factor por s solo tiene un enorme impacto sobre el volumen total de superficie dada la gran importancia que, por su peso, posea la Ciudad sobre la estructura del indicador. En este sentido, conviene recordar que durante los aos 2006 y 2007 el 32% del total de m2 permisados en los 42 Municipios relevados por el INDEC correspondan a proyectos localizados en la Ciudad. De hecho, si se quita la influencia de este distrito en el indicador general considerando slo la evolucin de un agregado de 41 municipios que excluye a la ciudad capital, lo que se observa es un crecimiento del acumulado Enero Junio ya no slo frente al ao 2010 sino incluso un aumento del 3,3% respecto del primer semestre de 2008, que era el pico histrico de la serie. Eso muestra que los municipios del interior incluidos en la elaboracin de este indicador, presentan una evolucin ms favorable que la que presenta la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Grfico III Construccin. Evolucin de la Superficie Permisada en la nmina de 42 Municipios relevados por el INDEC con y sin Ciudad de Buenos Aires. Enero / Junio 2003 - 2011 (en M2)
5.000.000 Total (41 Municipios) 4.500.000 Total (42 Municipios)
-23,4%
4.000.000
3.500.000
3,3%
3.000.000
Superficie (M2)
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
Ene - Jun '03 Ene - Jun '04 Ene - Jun '05 Ene - Jun '06 Ene - Jun '07 Ene - Jun '08 Ene - Jun '09 Ene - Jun '10 Ene - Jun '11
Adicionalmente, resulta interesante tener en consideracin para el anlisis algunos factores que influyen puntualmente sobre el clculo del indicador de Superficie Permisada. Durante el ao 2010 la Direccin General de Estadstica y Censos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires realiz un cambio metodolgico en la serie de Permisos, reemplazando la medicin tradicional (Permisos Solicitados) por una nueva (Permisos Otorgados) existiendo, adems, un lapso temporal en el que se discontinu la publicacin peridica de la informacin oficial al respecto. A consecuencia de ello, la serie del INDEC debi completarse con estimaciones que reflejaban una importante contraccin en los volmenes de permisos. En los primeros meses del 2011, las autoridades de la Ciudad revisaron la decisin y reiniciaron la publicacin de la serie mensual de Permisos Solicitados. Sin embargo, los datos para la Ciudad publicados dentro de la serie correspondiente a la nmina de 42 Municipios elaborada por el INDEC incluyen estos Permisos Otorgados, dando lugar a una importante contraccin en los valores correspondientes a la Ciudad y al nivel del indicador General. As, los datos empleados para la elaboracin de la serie de 42 municipios asignan a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, una superficie total permisada de 336.062 m2, al tiempo que la serie publicada por el rgano estadstico de la Ciudad arroja 1.462.997 m2.
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En este sentido, si se corrige la serie del INDEC con la informacin provista por la Direccin General de Estadstica y Censos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires en relacin a los Permisos Solicitados (no los otorgados), se observa que los proyectos constructivos respecto de 2010 para el acumulado del primer semestre muestran un importante crecimiento (+28,9%) y se sitan incluso un 1,2% por encima del valor correspondiente a igual perodo de 2008, el que hasta el momento resultaba el pico histrico mximo de la serie, como puede observarse en el Grfico IV. Grfico IV Construccin. Evolucin de la Superficie Permisada en la nmina de 42 Municipios relevados por el INDEC corregida. Enero Junio de 2003 2011 (en M2)
5.000.000
+1,2%
4.500.000
+28,9%
4.000.000
3.500.000
Superficie Permisada (M2)
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
SERIE 42 MUNICIPIOS
SERIE 41 MUNICIPIOS + CDAD. AUTNOMA DE BUENOS AIRES.
Ene - Jun '03 Ene - Jun '04 Ene - Jun '05 Ene - Jun '06 Ene - Jun '07 Ene - Jun '08 Ene - Jun '09 Ene - Jun '10* Ene - Jun '11
* Dado que no est disponible la informacin correspondiente a los Permisos Solicitados mensualmente durante el ao 2010, el valor aqu utilizado se ha estimado a partir del prorrateo de los valores anuales. Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires.
De los datos presentados al momento podemos concluir, por un lado, que la evolucin de los proyectos en el interior del pas result mucho ms estable en los ltimos aos (incluso en los perodos ms agudos de la crisis) que los correspondientes a la Ciudad de Buenos Aires, y adems que en la actualidad muestran un mejor desempeo. Lo cual, en trminos de actividad, result til para amortiguar la cada evidenciada en ese distrito y dinamiza ahora el crecimiento sectorial. Por otra parte, se destaca que hecha la correccin sobre la serie de 42 municipios elaborada por el INDEC, resulta que el nivel de superficie involucrada en los permisos acumulados durante el primer semestre del ao presenta una alta tasa de crecimiento respecto de igual perodo de 2010 y, ms importante an y como ya se dijera, se sita levemente por encima del valor correspondiente para 2008, con lo que resulta un nuevo pico mximo para la serie. En el crecimiento por sobre el anterior mximo de permisos, correspondiente al ao 2008, el rol ms interesante lo estn llevando adelante los municipios del interior del pas, mostrando en este primer semestre una performance superior a la de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Esto sucede an cuando las magnitudes de permisos solicitados en dicha jurisdiccin presentan un gran crecimiento como parte de la recuperacin del nivel de actividad y de las carteras de proyectos, disminuidas luego de dos aos consecutivos de fuerte reduccin en la cantidad y magnitud de los proyectos presentados. En este sentido, consolidando la tendencia de crecimiento, contina mejorando la proporcin entre las jurisdicciones que muestran mayor actividad y las que continan cayendo. Adicionalmente, dentro del primer grupo se sigue ampliando la proporcin de las que crecen a una tasa mayor al 30%. De los distritos del interior del pas, la Ciudad de Crdoba, constituy durante todo 2010 ser el ms relevante de la nmina de 42 municipios. Su superficie permisada total para aquel ao (1.731.985 m2) si bien incluye algunas edificaciones que han regularizado su situacin catastral a partir de la moratoria lanzada a tal fin, constituye un pico histrico de actividad para el distrito y fue de casi igual magnitud que la Septiembre 2011 www.ieric.org.ar/estadisticas.asp Pgina 35
permisada en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires en igual ao, siendo que esta ltima posee ms del doble de poblacin (2.890.151 vs 1.329.604).
Grfico V - Superficie Permisada para Construccin por Ciudad. 41 municipios relevados por el INDEC. Junio 2011 (en M2 promedio mensual y % de Variacin interanual)*
400%
Rango de Crecimiento Ciudades donde crece superficie Hasta 10% 10% a 20% 20% a 30% 30% o ms
Cantidad 6 5 3 11 3 2 5 5
% del total 14,3% 11,9% 7,1% 26,2% 7,1% 4,8% 11,9% 11,9%
350%
300%
% de variacin interanual
250%
200%
Hasta -10% Ciudades -10% a -20% donde cae -20% a -30% superficie -30% o ms
150%
100%
50%
0% 0 -50% 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000
Crdoba,2,9%
160.000
-100%
Superficie permisada en M2
* Del presente cuadro se ha excluido a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, dado que como se explicara la reconstruccin sobre la informacin correspondiente al ao 2010 slo ha podido realizarse a nivel agregado anual. Las tasas de crecimiento calculadas en este cuadro, toman una serie larga mensual de 24 meses por lo que en el caso de la Ciudad no se cuenta con la informacin necesaria. Por otra parte, la evolucin de este distrito se analizar en el apartado correspondiente.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC de la Provincia de Crdoba.
Durante el primer trimestre de 2011 la capital cordobesa mostr una fuerte reduccin, pero logr una sustancial recuperacin en el segundo trimestre, impulsada por las Nuevas Construcciones de las cuales, como ocurre en la mayora de las jurisdicciones, la mayor proporcin resultan proyectos residenciales. En los ltimos tres aos los proyectos de construccin de vivienda constituyeron un 72% de los permisos solicitados para nuevas construcciones. En paralelo al crecimiento de la capital cordobesa es notable la buena evolucin de las ciudades del interior de esa Provincia que tambin estn incluidas en la nmina de 42 municipios, entre las que se destaca Villa Carlos Paz. Esta ciudad, muestra un crecimiento acumulado para el perodo Enero Julio del 65,7% en el total de la superficie permisada y del 92,7% para lo que son Nuevas Construcciones. Uno de los polos de desarrollo ms importantes en este caso es la propia traza de la Autopista Crdoba Carlos Paz que, adems de constituir una importante y rpida va de comunicacin entre ambas ciudades, permiti la apertura de nuevos terrenos a desarrollar. En esta traza ya se han llevado a cabo varios emprendimientos y se desarrollan otros en la actualidad que van desde los barrios cerrados hasta edificaciones en altura.
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Grfico VI Evolucin de la Superficie Permisada por tipo de obra y de la Tasa de Variacin Interanual de las Nuevas Construcciones. Ciudad de Crdoba Primer Trimestre 2003 Segundo Trimestre 2011 (en M2 y %)
600.000 Ampliaciones Construcciones Nuevas Tasa de Crecimiento Interanual Construcciones Nuevas (%) 40% 50%
500.000
30% 400.000
20%
300.000 10%
200.000 0%
100.000 -10%
2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II
-20%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DGEyC de la Provincia de Crdoba.
Grfico VII - Superficie Permisada por tipo de obra. Ciudad de Villa Carlos Paz. 2 Enero - Julio 2008 / 2011 (en M )
200.000 Ampliaciones 180.000 Construcciones Nuevas
160.000
140.000
120.000
Construcciones Nuevas: +97%
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
Enero - Julio '08 Enero - Julio '09 Enero - Julio '10 Enero - Julio '11
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DGEyC de la Provincia de Crdoba.
La ciudad de Paran, por otra parte, contina constituyendo el distrito ms dinmico de los 42 municipios, mostrando un crecimiento promedio que ms que triplica en los ltimos meses la cantidad de superficie permisada en el ao anterior. As, esta ciudad pas de permisar un promedio de 12.000 m2 mensuales a lo largo del trienio 2005 2008 a hacerlo a un ritmo promedio de 25.000 m2 durante Septiembre 2011 www.ieric.org.ar/estadisticas.asp Pgina 37
2010 y de 40.000 m2 en el primer semestre de 2011. A junio de 2011 se solicitaron permisos totales por 240.767 m2, con lo que esta localidad resulta la tercera de mayor relevancia dentro de los 42 municipios. El resto de las localidades que exhiben mayor dinamismo en el mes de Junio son Rawson (161,3%), Ro Cuarto (84,2%), La Rioja (83%), Villa Carlos Paz (82,8%) y Reconquista (52,4%). El alto predominio de localidades ubicadas en las Provincias de Crdoba y Santa Fe, refleja la buena performance que est evidenciando la Regin Centro en trminos de proyectos de construccin.
Grfico VIII - Construccin. Superficie Permisada en los 41 municipios relevados por el INDEC. 2 Enero - Junio 2011 (en M promedio mensual y % de Variacin interanual)
370% 355% 340% 325% 310% 295% 280% 265% 250% 235% 220% 205% 190% 175% 160% 145% 130% 115% 100% 85% 70% 55% 40% 25% 10% -5% -20% 0 -35% -50% -65% -80% -95% -110%
Paran,336,9%
Ciudades con alto crecimiento

Rawson(SanJuan),161,3%
LaRioja,83,0% Reconquista,52,4%
RoCuarto,84,2%
VillaCarlosPaz,82,8%
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
Superficie permisada en M2
El impulso de recuperacin del crecimiento de la actividad sectorial, con el aporte del segmento residencial, se desarrolla nuevamente a partir de la dinmica inversora. La construccin sigue operando en la economa local como una atractiva fuente de rentabilidad y de reserva de valor, razn por la cual se continan canalizando hacia el sector excedentes econmicos producidos en diferentes sectores de la economa, con especial participacin del sector agropecuario. En la actualidad y a pesar de la reduccin en las tasas de rentabilidad ofrecidas por los proyectos de construccin, estos continan siendo una alternativa preferida (ms an en los inversores no sofisticados). En el Cuadro II, puede verse la evolucin de una cartera de activos financieros seleccionados. Lo que se observa es que dentro de los activos seguros como son el dlar, los depsitos y las Letras del Banco Central (LEBACs), estos presentan un rendimiento que no termina de operar siquiera como reserva de valor. Durante este perodo, sin embargo, se nota cierta preferencia por los activos lquidos dado el contexto preelectoral con expectativas centradas sobre la evolucin del mercado cambiario. Entendemos que estos comportamientos resultan coyunturales y no modifican el anlisis de tendencia aqu elaborado, aunque probablemente estn generando cierta ralentizacin en la ejecucin de obras. La mejor performance la presentan los activos de renta variable, que en el Cuadro II se encuentra estimada a partir de la variacin del ndice MERVAL. Aqu la ganancia promedio acumulada en el ao alcanz un 43%, aunque es necesario considerar que el ndice General refleja la evolucin de una gran cantidad de papeles, por lo que el resultado especfico de las inversiones variar en funcin del portfolio escogido. Sumado a eso, la volatilidad y el riesgo asociado a este tipo de inversiones provoca que no resulten atractivas para todos los perfiles inversores, sobretodo en perodos como el actual de crisis internacional que sacude fuertemente este tipo de activo financiero.
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Cuadro II - Rentabilidad de Activos Financieros seleccionados. Agosto 2010 - 2011

Dlar Libre Periodo U$S /$ 2010 Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Prom. 2005 Prom. 2006 Prom. 2007 Prom. 2008 Prom. 2009 Prom. 2010 Prom. 2011 3,96 3,97 3,96 3,97 3,98 3,98 4,02 4,04 4,07 4,08 4,10 4,13 4,17 2,94 3,09 3,14 3,18 3,74 3,93 4,07 Ao anterior 3,85 3,85 3,84 3,82 3,82 3,83 3,87 3,88 3,89 3,92 3,95 3,95 3,96 2,96 2,94 3,09 3,14 3,18 3,74 3,91 % Anual 9,27 9,44 9,33 9,39 9,79 9,83 9,61 9,62 9,63 9,83 9,84 9,96 10,37 3,67 6,45 8,13 11,42 11,59 9,17 9,84 Ao anterior 11,81 11,32 11,09 10,37 9,45 9,35 9,20 9,01 8,89 8,73 9,04 9,19 9,27 2,61 3,67 6,45 8,13 11,42 11,78 9,09 % Anual 13,38 13,27 13,05 12,58 12,73 12,96 12,98 12,48 12,42 12,74 12,59 12,45 12,41 6,49 9,06 10,19 11,54 14,29 13,25 12,63 Ao anterior 14,86 15,01 15,05 14,59 13,70 13,46 13,35 13,44 13,35 13,27 13,32 13,33 13,38 5,96 6,49 9,06 10,19 11,54 14,35 13,36 % Anual 0,37 0,36 0,34 0,46 0,44 0,31 0,36 0,36 0,41 0,38 0,34 0,49 0,31 0,37 0,36 0,41 0,42 0,36 0,37 0,37 Ao anterior 0,36 0,35 0,22 0,30 0,32 0,26 0,35 0,28 0,40 0,34 0,37 0,50 0,37 0,37 0,36 0,41 0,42 0,36 0,36 Tasa Plazo Fijo LEBACs en pesos Dep. Ajustados por CER* MERVAL** % Var. Mensual 3,8% 4,6% 20,2% 8,4% 8,0% 2,0% -3,8% -2,0% 0,5% -4,6% 2,2% 1,2% -11,8% % Var. Anual 34,5% 29,4% 37,8% 51,9% 58,5% 53,3% 51,8% 42,7% 39,8% 46,7% 46,8% 46,0% 24,0% 34,9% 17,3% 23,2% -17,9% -8,5% 66,6% 43,9%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a BCRA y BCBA.
El Crdito Hipotecario, por otra parte, si bien muestra signos de leve crecimiento, no termina de posicionarse como instrumento que permita apalancar los ahorros de la clase media y posibilite simultneamente el acceso a la casa propia y el retorno de este segmento como un actor de peso en el mercado inmobiliario.
Cuadro III - Situacin del Crdito Hipotecario en relacin a otros crditos. Agosto 2010 - 2011 (En millones de pesos corrientes, % de crecimiento y Puntos Porcentuales)
Crdito Hipotecario Vivienda* Periodo 2011 Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Prom. 2005 Prom. 2006 Prom. 2007 Prom. 2008 Prom. 2009 Prom. 2010 Prom. 2011 Millones de $ *** 10.724 10.877 11.015 11.109 11.371 11.442 11.578 11.621 11.748 11.914 12.462 12.702 12.879 5.197 5.526 7.068 9.592 10.987 10.805 12.043 % Var. Anual -0,4% 1,4% 2,4% 3,2% 7,3% 8,0% 9,2% 9,5% 10,3% 11,4% 15,6% 19,8% 20,1% -3,3% 6,3% 27,9% 35,7% 14,5% -1,7% 13,0% % Viv. Total**** 55,0% 54,8% 54,5% 53,9% 53,9% 53,5% 53,4% 53,4% 53,3% 52,8% 54,0% 53,6% 53,7% 59,0% 58,2% 57,3% 57,2% 58,6% 55,3% 53,5% Tasas Hipotecarias % Anual 15,1 15,3 15,3 15,2 15,6 15,0 15,6 15,5 15,4 15,1 15,3 15,9 15,3 11,0 12,4 12,6 13,9 15,6 15,6 15,4 Ao anterior 15,3 14,8 15,3 15,0 15,4 15,1 16,0 16,1 17,2 15,7 15,4 15,6 15,1 Otros Crditos** Millones de $ *** 1.538 1.605 1.574 1.584 1.471 1.696 1.801 1.675 1.686 1.740 1.733 1.693 1.703 309 483 658 1.134 1.468 1.571 1.716 % Var. Anual 5,2% 5,2% 4,7% 5,6% -1,7% 6,4% 9,5% 5,6% 9,1% 9,3% 10,3% 10,0% 10,7% 56,5% 36,1% 72,4% 29,5% 7,0% 8,8% Tasas Otros Crditos (en %) Prendarias 17,6 16,0 16,6 15,8 17,3 15,7 16,3 16,8 17,1 18,2 19,1 19,1 19,7 13,8 14,5 13,8 19,0 20,2 16,4 17,7 Personales 23,8 25,3 24,2 19,6 11,3 16,7 22,6 15,0 16,4 15,1 14,7 13,6 15,5 23,1 26,4 30,0 30,4 35,0 26,3 16,2 Tarj. Crdito 32,9 32,3 32,0 32,0 31,3 30,8 29,9 30,8 30,5 30,5 30,0 32,1 32,3 27,2 27,2 26,2 27,4 30,3 31,1 30,9
* Corresponde al segmento viviendas de los crditos hipotecarios. ** Corresponde a Personales, Prendarios y Con Tarjeta de Crdito. *** Los datos correspondientes a Agosto de 2011 son de carcter provisorio. **** Corresponde al Porcentaje del crdito hipotecario total que representa el segmento vivienda. Fuente: Elaboracin IERIC en base a BCRA.
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Grfico IX Evolucin del Stock de Crdito Hipo X e otecario para Vivienda y de su particip a d pacin sobre el Total de ario. Acumulado a Agosto de 1994 / 20 (en Pesos y en %) o 011 s financiamiento banca
14.000 0 Stock d Crdito Hipotecar Vivienda de rio 12.879 9 Particip pacin del Crdito H Hipotecario Viviend da 35%
12.000 0
17,2% %
10 0.985
30%
Crdito Hipotecario para Vivienda (en Millones de $)
10.000 0
25%
8.000 0
20%
6.000 0
15%
4.000 0
10%
2.000 0
5%
Enero - Enero - Enero - Enero - Enero - Enero - Enero - En o nero - Enero - Enero - Enero - Enero - Ener - Enero - Enero - E ro Enero - Enero - Enero Agosto Agosto A Agosto Agosto Agost Agosto Agosto Ag to gosto Agosto Agosto Agosto Agosto Agos sto Agosto Agosto A Agosto Agosto Agosto o '95 '05 '08 '97 '00 '02 '10 '94 '04 '07 '96 '99 '01 '03 '09 '98 '06 6 '11
0%
Fuente Elaboracin IERIC en base a BCRA y BCBA e: A.
Com puede ob mo bservarse en los grficos el crecimiento del Crd Hipotecario para Vivienda resulta n s, dito a de indiscutible menor dinamismo re especto de la evolucin d otros tipo de financiamiento ban a de os ncario. En el l o, stock de cr rdito hipot tecario mue estra un re etorno a la senda del l ltimo ao por otra parte, el s crecimiento luego de mostrar re o, e educciones durante toda la prime mitad de 2010. Est evolucin era el ta n resulta, no obstante, muy tmida, c m colocndose apenas por sobre la co r orrespondien a los valores de los nte s inmuebles.
Grfico X Evolucin del Stock de Crdito Hipo otecario para Vivienda y d su tasa de crecimiento Interanual. de ado a Agosto de 1994 / 20 o 011. (en Pesos y en %) s Acumula
Fuente Elaboracin IERIC en base a BCRA y BCBA e: A.
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Participacin (%)
Se destaca igualmente, que la alternativa hipotecaria muestra una mucho mejor difusin en el interior del pas, donde a partir de valores ms reducidos del metro cuadrado, el acceso a estos crditos resulta ms conveniente.
La actividad en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires9

La evolucin del mercado inmobiliario en la Ciudad ha mostrado durante los ltimos tres meses un cierto amesetamiento en torno a las 5.500 Escrituras mensuales. Durante el mes de Julio, puntualmente, se celebraron 5.540 actos de compra-venta de inmuebles, lo que implic una leve retraccin (-3,6%) respecto del mes de Junio y prcticamente igual nivel de actividad que en el mismo mes de 2010. El volumen de operaciones alcanz los $2.368,74 Millones, un 1,6% menos que en Junio y un 10,1% por encima del monto correspondiente a Julio de 2010. Prcticamente la misma tasa de crecimiento es la que se observa en trminos del Monto Promedio en Pesos que trep hasta los $409.520. El incremento de este valor promedio respecto de lo evidenciado durante el mes de Junio se debe a la mayor incidencia que durante Julio tuvieron las transacciones de mayor valor (ms de $900.000). Grfico XI Escrituras y Monto Promedio por Escritura. Enero 2009 Julio 2011. Ciudad Autnoma de Buenos Aires (en cantidad y $)
8.000
Escrituras Monto Promedio
$ 500.000
$ 450.000
7.000
$ 400.000 6.000 $ 350.000
Cantidad de Escrituras
5.000 $ 300.000
4.000
$ 250.000
$ 200.000 3.000 $ 150.000 2.000 $ 100.000 1.000 $ 50.000
$-
Abr-09
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Sep-10
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Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires.
La escasa dinmica observada en el nivel de actividad se explica fundamentalmente a partir de dos factores. El primero, de orden ms coyuntural, tiene que ver con la incertidumbre planteada por el perodo preelectoral y la preferencia de los inversores por conservar posiciones lquidas para los prximos meses. Sobre todo, considerando que la informacin aqu analizada es previa a la celebracin de las Elecciones Primarias de mediados del mes de Agosto. El segundo, ya analizado en Informes previos, se vincula con la esperable baja de los volmenes de actividad tras la reduccin en el nmero de proyectos de construccin residencial observados durante los aos 2009 y fundamentalmente 2010. La menor actividad en desarrollos y construccin en los aos de mayor impacto de la crisis (cuando se disminuyeron los flujos orientados hacia la actividad de construccin y el mercado inmobiliario) result un importante mecanismo de ajuste que evit en lo sustancial la cada en los precios de los inmuebles derivada de un escenario de sobreoferta en un mercado en contraccin.
En la presente edicin no se publicar el anlisis correspondiente a los Permisos Solicitados en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires por no encontrarse disponible la informacin necesaria a tal fin.
Septiembre 2011
May-11
Jun-11
Dic-09
Oct-10
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Mar-10
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Mar-11
Jul-11
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Monto promedio en $
As, al tiempo que los n , o niveles actu uales supon nen un con ntundente d despegue fr rente a los s observados durante el ao 2009, no resultan an signif s e n ficativamente diferente a los del ao 2010 y es son por ell menores a los de a lo os anterio ores. Esto pu uede verse e el Grfico XII donde se ilustra la en o a evolucin del total de Es scrituras acu umuladas a J Junio de cad ao. As, aunque por e da a encima de lo niveles de os e 2009 y leve emente de los de 2010, la cantidad de Escrituras celebradas en el perod Enero Julio de 2011 a do resulta infe erior a la de ig guales pero odos de los aos 2005, 20 a 006, 2007 y 2008. Gr fico XII - Ca antidad de E Escrituras re ealizadas en la Ciudad A n Autnoma d Buenos A de Aires. Acumulado a Julio de 2004 / 2011. o
Fuente Elaboracin IERIC en base a Colegio de Es e: scribanos de la Ciudad de Buenos Aires.
Com ya se ha mencionado en Informe previos, l retraccin del nivel de actividad e la Ciudad mo a es la e en d result de la conjugac cin de una coyuntura nacional e internaciona signada por la reduc al p ccin de los s excedentes econmicos que alimen s ntaban la inve ersin en co onstrucciones (fundamentalmente agr s ropecuarios) ) con una din nmica sectorial que ev videnciaba cierto agotam miento del modelo de inversin, lleg m gando a una a progresiva r reduccin de la tasa de r e rentabilidad. En la recuperac cin, se obse ervan ciertas diferencias respecto de esquema previo. La primera es el s s el l mayor peso de las unidades de m o menor tama relativo. L departam o Los mentos de un y dos ambientes, que no e representan en los ltim aos aproximadame n mos ente un 80% del total de viviendas pe ermisadas en la Ciudad, , posibilitan a los desa arrolladores hacer un uso ms intensivo del terreno (da u ada adems la menor s r disponibilida de superf ad ficies grande en buena ubicacione y les oto es as es) orga mayor capacidad pa trasladar c ara r los increme entos de costos a los v valores del m2 a partir de la reduc ccin de los valores tot s tales de las s unidades. E Este hecho posibilita ad dicionalmente el ingreso de inversores de menores recurso e incluso e os o algunos sec ctores de la clase media La ralentiz a. zacin del m mercado de compra-ve e enta llev ta ambin a un n importante aumento de la inversi inmobilia orientad a la obtencin de la renta por al e n aria da lquiler. Est mayor vue te elco de unida ades al merc cado de alqu uiler, al tiemp que permiti preservar los valores po s de venta de los inmue e ebles, colabo tambin a enfriar el mercado de los alq or n o quileres, con lo que la a evolucin d los precios de los m de mismos com menz a desa acelerarse, como puede verse en el Grfico XIII. c e . As, al tiem mpo que dur rante todo e perodo qu va desde el segundo trimestre de 2005 has el tercer el ue e o d sta r trimestre d 2009 la tasa de crecimiento interanual de los pre de ecios de lo alquilere resultaba os es a sistemticam mente super a la del t rior total de la ca anasta de bi ienes y servicios relevad por el IND da DEC (con un n promedio de casi el 18% ese comp e %), portamiento se invierte a partir de ese momento. La tasa de c s e crecimiento o promedio d los ltimo 9 trimest de os tres result sustancialm mente inferior alcanzan ndo el 6,1%.
Septiembre 2011 e
Pgina 42 2
Grfico XIII ndice de Precios al Consumidor (IPC - GBA) Nivel General y subcaptulo alquileres. Variacin interanual. Primer Trimestre 2005 Tercer Trimestre 2011* (en %)
25% Tasa de Variacin Interanual IPC (%) Tasa de Variacin Interanual IPC Alquileres (%)
20%
Tasa de Variacin (%)
15%
10%
5%
0%
2005.III
2006.III
2007.III
2008.III
2009.III
2010.III
2005.II
2006.II
2007.II
2008.II
2009.II
2010.II
2011.II
* El promedio para el Tercer Trimestre 2011 corresponde a los meses de Julio y Agosto nicamente. Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC.
Cuadro IV - Evolucin de precios y salarios. Agosto 2010 - 2011.

Periodo ndice de Salarios - Nivel General % Var. Mes anterior 2,5% 2,2% 1,9% 1,1% 1,3% 1,8% 1,1% 1,4% 1,8% 2,9% 3,7% 4,0% % Var. Ao anterior 25,0% 25,5% 25,9% 26,0% 26,5% 26,8% 26,8% 26,0% 26,5% 27,7% 27,7% 29,1% 20,3% 18,9% 22,2% 22,4% 16,6% 26,5% 27,2% IPC - Nivel General % Var. Mes anterior 0,7% 0,7% 0,8% 0,7% 0,8% 0,7% 0,7% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,8% 0,8% % Var. Ao anterior 10,5% 10,5% 10,6% 10,4% 10,3% 10,6% 10,0% 9,7% 9,7% 9,7% 9,7% 9,7% 9,8% 12,3% 9,8% 8,8% 8,6% 6,2% 9,9% 9,9% IPC - Alquileres % Var. Mes anterior 0,6% 0,4% 0,3% 0,3% 0,7% 0,5% 0,7% 0,6% 0,4% 0,8% 0,7% 0,7% 0,5% % Var. Ao anterior 6,4% 6,0% 5,6% 5,3% 5,6% 5,7% 6,0% 6,5% 6,6% 6,8% 6,9% 6,9% 6,8% 12,3% 9,8% 17,3% 19,6% 8,0% 5,9% 6,5%
2010 Agosto Septiem bre Octubre Noviem bre Diciem bre 2011 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Septiembre 2011
Pgina 43
2011.III*
2005.I
2006.I
2007.I
2008.I
2009.I
2010.I
2005.IV
2006.IV
2007.IV
2008.IV
2009.IV
2010.IV
2011.I
Glosario
Glosario de Trminos utilizados.

INDEC ISAC CER IS IPC BCRA LEBAC GCBA M2 ICC EMAE EMI Instituto Nacional de Estadsticas y Censos. Indicador Sinttico de Actividad de la Construccin (INDEC) Coeficiente de Estabilizacin de Referencia ndice de Salarios (INDEC) ndice de Precios al Consumidor (INDEC) Banco Central de la Repblica Argentina Letras del Banco Central Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires Metros Cuadrados ndice de Costo de la Construccin (INDEC) Estimador Mensual de Actividad Econmica (INDEC) Estimador Mensual Industrial (INDEC)
PERMISOS DE CONSTRUCCIN DE ALTA CALIDAD: Agrupa los permisos de construccin correspondientes a la categora lujosa y suntuosa.
Septiembre 2011
Pgina 44

IERIC Informe Coyuntura Construcción 71

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Informe de Coyuntura de la Construccin

Buenos Aires | Septiembre 2011

Resumen Ejecutivo ....................................................................................................2

Marco General .............................................................................................................6

Situacin Laboral en la Construccin a Julio 2011 ..............................................20

Situacin del Mercado Inmobiliario ........................................................................32

Glosario de Trminos utilizados. ............................................................................44

Info orme de Coy yuntura N 6 69

Info orme d Coy de yuntur de la Construcc ra a cin N 71 N Septie embre 2011 e

www.ieric.o org.ar/estad disticas.asp

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Septiem bre 0,5%

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

50% 45% 40% 35% 30% 25%

20% 15% 10% 5%

0% -5% -10% -15% -20% -25% -30%

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Evolucin de los bloques de la Construccin3

Serie con estacionalidad Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

100 2007 2008 2009 2010 2011

15.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ago-10 11.671 5.545 2.128 19.344

Variacin % interanual 12,9% 13,7% 9,2% 12,7%

13.174 6.304 2.323 21.801

1.775 963 384 259 169 548 1 17 33 20 19 7 15 7 5 103 27 82 43 24 28 20 41 9 9 38 2.323

1.614 883 366 208 157 514 1 13 36 17 18 5 12 9 6 71 16 64 43 25 28 22 36 7 7 78 2.128

Tierra del Fuego

Sgo. del Estero

Informe de Coyuntura N 69 Cantidad de Empresas por Provincia. Agosto 2011

Nivel General Materiales Mano de Obra Gastos Grales.

488,4 436,3 547,3 454,2

Ago-11 2,0% 1,0% 2,8% 1,6%

Ago-10 2,7% 0,8% 4,3% 2,8%

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

3,0% 2,0% 1,0% 0,0%

-1,0% -2,0% -3,0%

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

5,0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Variacinpromedio interanual acumulada 14,2%

Variacinpromedio interanual acumulada 9,7%

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y BCRA

Situacin Laboral en la Construccin

Situacin Laboral en la Construccin a Julio 20117

200000 -5% 150000

100000 -10% 50000

Variacin Interanual (%)

Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

La informacin correspondiente a Julio es de carcter provisorio, estando sujeta a posibles revisiones.

Situacin Laboral en la Construccin

Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Situacin Laboral en la Construccin

$1500 a $1999 Hasta $899

Empleo por tamao de empresa

Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Situacin Laboral en la Construccin

Trabajadores Total 420.000 Trabajadores Promedio 14,5 410.000

370.000 13,0 360.000

Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

1% 10% 0% 8% -1% 6% -2% 4%