BALANCE GENERAL

(En Miles de USD)

RUBROS 12/31/2017 12/31/2018

ACTIVO 1,334 1,772

Activo Corriente 976 1,323
Disponibles 100 63
Inversiones Financieras
Créditos Comerciales 0 0
(Cuentas a Cobrar) 404 450
Deudores Varios 0 0
Inventarios 472 810
Otros Activos Corrientes 0 0
Activo No Corriente 358 449
Inversiones Financieras
Créditos Comerciales 0 0
(Cuentas a Cobrar) 0 0
Inventarios 0 0
Activo Fijo Neto 358 449
Intangibles
Otros Activos No 0 0
Corrientes 0 0
PASIVO 427 752
Pasivo Bancarias
Deudas Corrientey 351 680
Financieras
Deudas Comerciales 0 175
(Cuentas a Pagar) 270 405
Acreedores Varios 0 0
Provisiones 81 100
Otros Pasivos Corrientes 0 0
Pasivo
DeudasNo Corriente
Bancarias y 76 72
Financieras
Deudas Comerciales 76 72
(Cuentas a Pagar) 0 0
Acreedores Varios 0 0
Ganancias Diferidas
Otros Pasivos No 0 0
Corrientes 0 0
PATRIMONIO NETO 907 1,020
Capital 640 640
Reservas 76 227
Resultados Acumulados 0 0
Resultado del Ejercicio 191 153

ESTADO DE RESULTADOS
(En Miles de USD)
RUBROS 12/31/2017 12/31/2018
 (+) Ventas Netas 4,387 4,558
(-)
(=)Costo de Ventas
RESULTADO 3,573 3,667
BRUTO
Administrativos y 814 891
Comerciales 441 486
(=) EBITDA /
(-) Depreciaciones 373 405
Amortizaciones
(=) EBIT (RESULTADO 36 40
OPERATIVO) 337 365
(-) Gastos Financieros 125 195
(+) Ingresos
(=) RESULTADO Financieros
ANTES 0 0
DE IMPUESTO 212 170
(-) Impuesto
(=) RESULTADO a la Renta
NETO 21 17
DEL EJERCICIO 191 153

INDICADORES FINANCIEROS DE REFERENCIA PARA LA INDUSTRIA

VALOR PROMEDIO

1. Indicadores de Liquidez
1.1. Liquidez Corriente 1.7
1.2. Liquidez Á cida 1.2
1.3. Capital Operativo 620

2. Indicadores de Endeudamiento
2.1. Endeudamiento (Pasivo Total / Patrimonio
Neto) 2.5
2.2. Razó n Pasivo Total / Activo Total 60
2.3. Razó n Patrimonio Neto / Activo Total
2.4. Cobertura Financiera (EBITDA / Gastos 40
Financieros) 2

3. Indicadores de Eficiencia Operativa

3.1. Rotació n de Inventario 6
3.2. Días de Inventario 60
3.3. Periodo Medio de Cobro a Clientes 30
3.4. Periodo Medio de Pago a Proveedores 45
3.5. Ciclo Financiero 45

4. Indicadores de Rentabilidad
4.1. Rentabilidad s/ Ventas (ROS) 4
4.2. Rentabilidad s/ Activo (ROA) 10
4.3. Rentabilidad s/ Patrimonio (ROE) 25
AL
)
12/31/2019

2,651 Determinar los Ratios Financieros de la Empresa para los periodos 2017, 20
1,989
54
0
585
0
1,350
0 43100
662 Liquidez corriente 2.78062678062678
0 Liquidez Acida 1.43589743589744
0 RATIOS DE LI Capital Operativo 625
0 Razon de endeudamiento 47.0782800441014
662 Razon pasivo total 32.0089955022489
0 Razon patrimonio neto 67.9910044977511
0 RATIOS DE Cobertura financiera 2.984
1,484 Rotacion de inventario 7.56991525423729
1,416 Dias de inventario 48.2171844388469
441 Periodo medio de cobro 33.6129473444267
833 Perio medio de pago 27.5818639798489
0 RATIOS DE EFCiclo financiero 54.2482678034248
142 Rentabilidad sobre ventas 4.35377250968771
0 Rentabilidad sobre activos 14.3178410794603
68 RATIOS DE R Rentabilidad sobre patrim 21.058434399118
68
0 1. Ratios de Liquidez
Analizando desde el punto de vista de la liqudez corriente, la compañía demuestra un alto niv
0 capacidad para cubrir sus compromisos en el corto plazo disponiendo de sus activos corrientes
0 embargo, con el transcurrir de los años se visualiza una disminución de la liquidez de la empres
0 aún con posibilidades de hacer frente a los compromisos del corto plazo. Juzgando desde el pun
vista de la liquidez ácida, inicialmente en el año 2017 la empresa demuestra que puede cubrir
1,167 deudas del corto plazo sin depender de la realización de su inventario, en el año 2018observans
640 se posiciona en uun nivel de 0,8 veces aún puede ser considerado un nivel razonable para es
417 indicador financiero, en contra partida en el último periodo 2019 el indicador de liquidez ácida m
un deterioro, lo cual implica una alta dependecia de la venta de los inventarios para seguir cump
0 con los compromisos del corto plazo. El capital operativo se mantiene positivo y en niveles razo
110 durante los 3 años considerados para el análisis

ADOS
) b. Ratios de endeudamiento
12/31/2019
Analizando desde el punto de vista del endeudamiento total, relaxió n pasivo tota
respecto al patrimonio neto, la empresa empieza en el 2017 con un bajo nivel d
comprometimiento de su patrimonio, sin embargo, llega a un nivel de
comprometimiento de 1,3 veces en el 2019, lo cual se encuentra muy cerca del niv
tolerancia de 1.5 veces. En cuanto a la proporció n de las fuentes de finaciamient
puede concluir que tanto las fuentes de financiamiento externas (pasivo) y las fue
de finaciamiento internas (patrimonio neto) se encuentran en niveles considera
ó ptimos; en promedio se visualiza que la participació n de recuros de terceros no s
 Analizando desde el punto de vista del endeudamiento total, relaxió n pasivo tota
respecto al patrimonio neto, la empresa empieza en el 2017 con un bajo nivel d
4,590 comprometimiento de su patrimonio, sin embargo, llega a un nivel de
comprometimiento de 1,3 veces en el 2019, lo cual se encuentra muy cerca del niv
3,708 tolerancia de 1.5 veces. En cuanto a la proporció n de las fuentes de finaciamient
882 puede concluir que tanto las fuentes de financiamiento externas (pasivo) y las fue
522 de finaciamiento internas (patrimonio neto) se encuentran en niveles considera
ó ptimos; en promedio se visualiza que la participació n de recuros de terceros no s
360 el 60% y la participació n de recursos propios no baja a un nivel inferior al 40%.
58 cuanto a la cobertura financiera se aprecia que la compañ ía posee suficiente capa
302 para cubrir los intereses bancarios de los prestamos tomados, para así volver a ut
de manera continua la línea de crédito disponible.
180
0
122 c. Ratios de eficiencia
12 Analizando la rotació n del inventario se detecta que la misma ha sufrido un deter
110 muy pronunciado, de tener una rotació n de 7.6 veces (en promedio cada 48 días)
2017 se ubica en una rotació n de tan solo 2.7 veces (cada 133 días) en el 2019; e
implica que de haber tenido una rotació n de cada 1.5 meses, ahora se encuentra e
nivel de rotació n mayor a 4 meses. Analizando el periodo medio de cobro a cliente
LA INDUSTRIA periodo medio de pagos a proveedores, el calce entre ambos indicadores se inicia
un desfasaje en el añ o 2017, es decir, la empresa cobra en un tiempo mayor a s
clientes por las ventas a crédito (34 días), sin embargo tiene la obligació n de reali
UNIDAD DE MEDIDA pago a sus proveedores en un menor tiempo por las compras realizadas a crédito
días); esta situació n de desfazaje se encuentra totalmente subsanada para los per
2018 y 2019, donde podemos apreciar el impacto de las desiciones estratégica
implementadas con la política de cobro a clientes y la política de pago a proveedo
veces
veces
USD
d. Ratios de rentabilidad
La rentabilidad sobre ventas se encuentra en niveles muy bajos durante los 3 años
veces considerados en el análisis, esto implica una necesidad de revisar y analizar la estructura
costos y la estructura de gastos de la empresa. En cuanto a la rentabilidad sobre activos,
% el indicador inicia con nivel óptimo de 14.3% en el 2017, experimentando un periodo
% pronunciado para el siguiente año 2018, ubicandose en 8,6%, y empeorando cada vez
veces más en el último periodo, donde resulta tan solo 4,1 % de retorno sobre la inversión
total. Analizando la rentabilida sobre patrimonio, podemos observar niveles óptimos
durante los periodos 2017 y 2018, sin embargo, en el último periodo 2019 el nivel de
rentabilidad de 9.4 % práticamente ofrece el mismo nivel de rentabilidad que la desición
veces de inverit en un CDA en un banco o entidad finaciera
días
días
días
días

%
%
%
resa para los periodos 2017, 2018 y 2019:

43465 43830 Unidad de medida

1.94558823529412 1.40466101694915 VECES
0.754411764705882 0.451271186440678 VECES
643 573 USD
73.7254901960784 127.163667523565 VECES
42.4379232505643 55.9788758958884 %
57.5620767494357 44.0211241041117 %
2.07692307692308 2 VECES
4.52716049382716 2.74666666666667 VECES
80.624488682847 132.888349514563 DIAS
36.035541904344 46.5196078431373 DIAS
40.3122443414235 81.9970334412082 DIAS
76.3477862457675 97.4109239164922 DIAS
3.35673541026766 2.39651416122004 %
8.63431151241535 4.149377593361 %
15 9.42587832047986 %

la compañía demuestra un alto nivel de

isponiendo de sus activos corrientes; sin
inución de la liquidez de la empresa, pero
l corto plazo. Juzgando desde el punto de
mpresa demuestra que puede cubrir sus
nventario, en el año 2018observanso que
nsiderado un nivel razonable para este
019 el indicador de liquidez ácida muestra
de los inventarios para seguir cumpliendo
mantiene positivo y en niveles razonables
para el análisis

ento total, relaxió n pasivo total con

a en el 2017 con un bajo nivel de
mbargo, llega a un nivel de
se encuentra muy cerca del nivel de
de las fuentes de finaciamiento se
ento externas (pasivo) y las fuentes
cuentran en niveles considerados
ó n de recuros de terceros no supera
ento total, relaxió n pasivo total con
a en el 2017 con un bajo nivel de
mbargo, llega a un nivel de
se encuentra muy cerca del nivel de
de las fuentes de finaciamiento se
ento externas (pasivo) y las fuentes
cuentran en niveles considerados
ó n de recuros de terceros no supera
baja a un nivel inferior al 40%. En
ompañ ía posee suficiente capacidad
s tomados, para así volver a utilizar
rédito disponible.

e la misma ha sufrido un deteriodo

es (en promedio cada 48 días) en el
es (cada 133 días) en el 2019; esto
.5 meses, ahora se encuentra en un
riodo medio de cobro a clientes y el
tre ambos indicadores se inicia con
cobra en un tiempo mayor a sus
rgo tiene la obligació n de realizar el
s compras realizadas a crédito (28
mente subsanada para los periodos
to de las desiciones estratégicas
y la política de pago a proveedores.

bajos durante los 3 años

visar y analizar la estructura
rentabilidad sobre activos,
xperimentando un periodo
%, y empeorando cada vez
etorno sobre la inversión
observar niveles óptimos
o periodo 2019 el nivel de
rentabilidad que la desición
d finaciera