7 UNIDAD re Operaciones con prestamos y leasing SSRN (ele) APRENDERAS A.. + Diferenciar las variables que Intervienen fen las operaciones de préstarno, + Relacionar los conceptos integrantes de la cuota del préstamo, + Describir las caracteristicas del sistema de amortizacién de préstamos por los. ‘métodos mas habltuales, + Caleular el cuacro de amortizacién de préstamos sencillos por los métodos ‘mas habituales. + Comparar productos financleros bajo las variables de coste y rentabildad. ESTUDIARAS... + Los elementos de financlacion, préstamos y leasing. + Los célculos financleros necesarios para el célculo de las cuotas y la elaboracion de los cuadros de amortizacién, Y SERAS CAPAZ DE... + Efectuar las operaciones bancartas basicas Interpretando la documentacién asociada, Escaneado con CamScannercion To & nla unidad anterior estudiaste el interés compuesto y aprenciste a utlizar la ley financlera dz capitalizacion compuesta para operaciones a largo plazo, También vise las rentas y las condiciones necesarias para que se den las mismas: periodieldad y cuotas constantes, ip que se analiza en esta unidad es una a tamos y el/easing,ambos incluldos en las $s ds opciones deben ser considerada plicacian del uso de las rentas, como son los prés- operaciones de activo de las entidades financieras, s para la financiacion en bienes de capital. vyuy probablemente [y puede que en mas de una ocasién) tendris que enfrentarte en tu vida real, v2 Sea personal o profesionalmente, a la Solicitud de un préstamo, por lo que deberas valorar y analizar la obligacion de pago que supondrd, en tu prevision de tesorerla, la devolu- ion del ace Junto con los gastos financieros generados por el mismo [los intereses y las caisiones). tos contenidos de la unidad se han desarrollado con una alta funcionalidad, pensando, en tado momento, en que seas capaz de comprender cualquier casuistica que pueda surgi en la soltud de un préstamo. Gp | FRASES CELEBRES Presta dinero a un enemigo y Io ‘ganarés; aun amigo y lo perderds, Benjamin Franklin (1706-1790), politico, clentifico e Inventor es: tadounidense. Conocerés los distintos tipos de formas de pago que normalmente se utlizan en el mercado, aprenderas a realizar una amortizacién anticipada y a calcular la cuota de un préstamo a largo plazo anual y con periodos de pago inferiores al aio, Enel segundo apartado del tema estudiards el leasing, una forma de arrendamiento financiero muy utiizado en la actualidad por las empresas; cuyo funcionamiento tiene una’ serie‘de ven: tajas para las mismas y cuyo célculo financiero es muy similar al de un préstamo. CASO PRACTICO INICIAL Canarias Jeans necesita una nueva furgoneta para el reparto de sus pedidos. Después de un tiempo mirando en varios concesionarios se han decidido por una Mercedes Vito, Cuyo precio es de 30.000 €, Ante la necesidad de financiacién, la empresa se esta planteando pedir un préstamo o un /easing financiero. Tenlendo en cuenta los buenos indices de ven- tas de este aio, contemplan la posibllidad de que en el impuesto sobre sociedades salga un resultado a pagar muy alto. Vlorando todo ello, :sabrias decire al responsable de la empresa que tipo de financiacion le Interesaria mas? zPor qué? [Tranquil@l, lo sabras resolver cuando acabes la unidad. Escaneado con CamScannerPrestamista. Es quien concede el préstamo 0 crédito (el banco}. Prestatarlo, Es quien recibe el préstamo o crédito [el cliente). Fondo de maniobra. Recursos a largo plazo de la empresa que ft ranclan parte de las inversiones @ corto plazo. (pase ese ) 1 Gastos iniciales Fig. Gastos financleros que conlle- va un préstamo. i) Gastos de eanceacén | | anticipada ‘Aunque la teoria sobre conceptos basicos Pat mismos. 1. Conceptos basicos Mcoela karen asc Ub Couleee Bele yAte En cuanto a los tipo: (Tabla Giese: Seguin el plazo MGeCIGter laex ae Preeidle Mieka 1s de préstamos, podemos cl acion Préstamos. Tipos de amortiz la unidad 2, cabe recordar aqua, los prestar ra, a continuacion, Pasar mos ya se estudio en | Wid de la cual el prestamista Benen HERA OEE Gaccd i Heicliraen [EGG (UR Senco c eulidiie) Sesuenelen Since «+ Largo plazo: més de cinco afios. Seguin la formalizacion + Contrato privado. + Péliza de préstamo. Efectos comerciales o financieros. Seguin la garantia ~ Personal. (bus: ANH) + Real: hipotecaria, Gir. Jo estudiar 10s tipos de amortizactén ae jasficarlos en funcion de varies cgi, ——— Segin la modalidad de interés + Tipo fj. + Tipo variable. Segiin el tipo de vencimiento + Con vencimiento tinico. + Con amortizaciones periédicas. Tabla 7.1. Clasificacién de las operaciones de préstamos. Desde el into_de vista contable, los préstamos se destinan a finan« las inversiones én Inmovilizado y parte del activo circulante., Como su duracion suele ser a medio y largo pat? (entre tres y cinco arios), dentro del balance de situacién los encontraremos en el pasivor® corriente y formando parte del fondo de manlobra de la empresa. Otro aspecto importante que debe tenerse en cuenta a la hora de solicitar un préstamos los gastos financleros que conlleva, que son, por orden de importancia: los intereses gastos inicales y los gastos de cancelacién anticipada (Fig. 7.1). Es el gasto de mayor volumen que tiene que soportar el prestatario. Su caracter es peri xy su Importe se obtiene calculando el tipo de interés sobre el saldo de la deuda en ¢! anterlor (es decir, se pagan intereses sobre lo que se debe], Pueden ser fios o variables. i los intereses son variables, en cada periodo de tiemp cido se actualizara el tipo de interés, lo que implica la modificacién del importe de !5 que hay que satisfacer. Los tipos de interés estan especificados inicialmente por el sistema interbancarlo: a Posterlormente las entidades financleras varian las ofertas a sus clientes en funcion 4 operacién. Escaneado con CamScanner jo6? | per? 0 estab ue a 4, Gastos iniclales ak sgurgen en el momento de la concesién del préstamo. Su importe es un porcentaje sobre la ‘want del préstamo que viene fijado por cada entidad financlera. Con caracter general, estos gastos estan COpUeStOS por: « Gastos de apertura y estudio. Se originan como consecuencia del estudlo de la propuesta de préstamo. . otros gastos, Como los de la notaria y el Registro de la Propiedad. gan ss . Cancelacion anticipada > sta stuacion se produce cuando el prestatario desea cancelar el préstamo antes del vencl- miento. La cancelacion anticipada conlleva una penalizacién econémica a cargo del prestatario, a queen el banco exige una Zompensacién por los Intereses futuros que dela de cobrar. Su importe se calcula aplicando un porcentaje sobre la cantidad de la deuda pendiente en el momento de la cancelacion, 12,Tipos de amortizacion Tras este pequefio recordatorio, vamos a avanzar en el estudio con nuevos conceptos relacio- nados con el calculo financlero de préstamos. Se van a estudiar tres: tipos de amortizacién de ‘Tipos de amortizaci6n | préstamos (Fig. 7.2|: el reembolso tnico, el reembolso tnlco con pago periodico de intereses {conocido también como sistema americano de amortizacién) y de cuotas constantes {o sis- tema frances de amortizacin}. Came 2, Reembolso tnico ek he WUL ‘A. Reembolso unico L > rc Trae en eo es nner ran ee ree ean le Sel ey Um) {_Sitema americano Tesla ete fo) fn toteon oe nee fone hiemieo oe Cyaan) CMe (9 lsc eel te per Wr aaa vere lhe = Cet Ae eel om een ETO Pero ans Sistema francés | Para calcular la cantidad total a pagar en este sistema de amortizaciOn se utiliza la for- mula del capital final o montante (Cp) que vimos en la unidad sobre el interés compues- Fig 7.2 Tipos de amortizacién del prés- 10:Cy=Colt+ tamo. El célculo de los intereses totales se realiza utilizando la siguiente expresién: I= Lo que estamos calculando se representa graficamente en la Figura 7.3. € Ca- Co. ° Tiempo (r} n Fig. 7.3. Representacién gréfica del reembolso tnico. ACTIVIDADES 1. investiga qué porcentajes de gastos iniciales y de cancelacién anticipada ofertan las entidades financieras de tu zona. 2 Qué es un préstamo? ZQué tipo de préstamos existen? “i Escaneado con CamScanner. Sistema americano, Sn soe ene r (on ¢ baat Sine isla cr MgiertaChielealh ay 94 BCH Wee Sica senha nae ck eckelaincnleslats Role melee pacar ae’) éSABIAS QUE...? elect sete ok: acon fick Cour Geseiae) Eikere eee Cuando una persona realiza la amortizacion de un préstamo Por el método americano lo habitual es que vaya depositan- do determinadas cantidades en luna cuenta de ahorro, con el objetivo de tener fondos suf lentes para hacer frente al pago del total de la deuda en el ulti ‘mo periodo del préstamo, Wie inico; la diferencia se encuentra en lalqui laidacign, ‘amente por afios, meses, trimestres, so 5 una variante del sistema de reembol: Semestres ee intereses, ya que estos se pagan periodle alo largo de la evida» del préstamo. final dela duracion del préstamo (my del capital prestado 0 capltal Iniclal (Co) La formula para calcular los Intereses tot ara calcul los Intereses de un pertodoutlzarernos al periodo de tiempo en el que se pagan lo: canes Como el capital iniclal (Co} no varia durante la duracion del préstamo, FeSeS de cay periodo siempre serdn iguales. 7 Eleaptal final, ercenlo como pago totl del préstamo 0 montante, se calcula sumania capital inicial los intereses totales del préstamo: Cn= Corl 0 rj, el ltimo pago estara formado por g Sims os iho del Ultimo pertodo (j,), stales es: l= Cor fn. izaremos la formula y= Cat donde sere que puede ser igual o inferior al aig La ditima cuota de amortizacién se calcularé sumando al capital inicial los intereses del iy mo periodo: Ch1=Co+ In La representacién gréfica de este tipo de amortizacion se muestra en la Figura 7. 4 b 4 4 be for ° 1 2 3 Z Tempo (n} Fig. 7.4. Representacién g"Afica del reembolso unico ¢¢ 16 ico de intereses, Peete ACTIVIDADES %. Cremalleras del Sur necesita obtener financlacién para una ampliacién de Ireculnaria, Tras varias consultas a entidadesfinanciras, ha contrateds cardteioaen? @slte afos con et Banco Fuerteventura, con las siguientes condiciones: + Capital inicial: 160,000 €. + Tipo de interés: 2,5 % compuesto anual, + Amartizacién por reembolso tinico, 2Cual sera la cantidad final que Cremalleras del 7 25 del Sur tena banco? 2¥ de intereses? mar que devolve a 142 Escaneado con CamscannerDatos: (o=25:000€ n=4aiios {2093 anual Intereses: anual caso PRACTICO1. rsa corals Jeans eis un préstamo de 25,000 € con una duracion de cuatro aos Y 3% en la modalidad de reembolso nico. Caleula: aja cortidad final ue pagaré la empresa, sys ntereses totales. aj representa grafieament el préstame, Reembolso tinico oe Solucién 4) Ca= Colt +" > Cy=25,000- (140,03 > O} n= Ca-Co > In=28.137,72 ~ 25.000 > |In= 3137.72 € d < eine 25000 . : Co = 2813772 € y= 25.000 € b B CASO PRACTICO 2. Sistema americano de amortizacién. Liquidacion anual de intereses ‘surStyle ha contratado en el Banco Ibérico un préstamo de sis- Los intereses totales. tema americano por importe de 36.000 €, con las siguientes con- dciones: duracion de la operacién, tres afos; tipo de interés del 2775 %anwal compuesto y liquidacién de intereses anual. Calcula: ¢] La cuota que pagaré en el ultimo period. d) La cantidad total de capital ¢ intereses que pagar la empre- sa al finalizar el préstamo, a Los intereses que pagard en cada periodo de lquidacion. _e Representa gréficamente el préstaro, Solucion Datos: a] Como en este tipo de amortizacién los intereses son Iguales en todos los periodos, el interés que se pagara fo sera In=Co*! > In= ay = 990€ Co=36000€ cada afto seré: In= Co"! > In= 36.000- 0,0275 > h= 990. 3alios bp Teniendo en cuenta que ls intereses no se acumulan al capital, uttizaremos la captaizacion simple para roars anual € ula de los interesesttales: = Co-- > 1=36.000-0,0275 3 > I= 2970 Ligudacion dey En el ultima pertodo tendré que abonar el capital prestado, Co, mas los intereses del timo afc: Chi=Co+ th > Cs = 36.000 € + 990 € = 36.990 € pagard el tercer aio. a) La cantidad total que habré pagado la empresa al finalzar el préstamo serd la suma del capital prestado mas los intereses totales que ha generado dicho capital: Cp = Cot! > Cn= 36.000 + 2.970 Cy =38970€ @] Representamas a continuaci6n los datos calculados: ‘ 2990 [e=990 = 990 i=2970 co= 36000 € 0 cy=38970 36 2070 y= 36990 a ° 1 Z 3 Tempo (nl Escaneado con CamScannerLaie ferioralaiio,o primero que hay que hacer ee, eres estén en la misma unidad tempor + Liquidacion de intereses inferlor al de intereses es in Ed VOCABULARIO para que el tlempo y el I Cuando latiquldacton elinterés equivalente, Plies 7 la del interés equivalente de la capitalizacion cq La formula que utlzaremos €s 2 oA A alo de k para IOs perlodos inferiores a one ige (14¥*—1. €n la Tabla 7.2 se recuers nerds equvalente (este se Susur ens formu eng ue Devengar. Generar Intereses con el paso del tiempo. El devengo de intereses no implica el pago de los mismos. Si tenemos, por ejem- plo, un préstamo en el que el ago de los intereses es mensual, no significa que los intereses se ayan criginado el mismo dia del ago, sino que se han Ido gene- rando dia a dia, Cuando haya que utilizar el aparezca el tipo de interés anal Meterecncainicees Waloncek) | sSermestral i Cuatrimestral ‘Trimestral Bimensual ‘Mensual Tabla 7.2. Valor de k para periodos inferlores al aft. ACTIVIDADES 4. La empresa Alsur Style ha contratado un préstamo por el sistema americano con ls duracion del préstamo, cuatro afios; capital inicial, 48.500 € in siguientes condiciones: terés, 3,25 % compuesto anual, y iquidacion de intereses anual, Calcula la cantidad que tendra que pagar de intereses en cada periodo, los Intereses totales y el capital final, 5. Calcula el capital final que tendrén que pagar Carla y Luisa por un préstamo de sistema americano que solicitaron hace aio y medio de 17.000 €, a un interés anual compuesto del 1,75 % y liquidaci6n mensual de intereses. CASO PRACTICO 3. Sistema americano de amortizaci6n. Liquidaci6n de intereses no anual El Banco Ibérico ha empezado a ofertar un préstamo para los nuevos emprendedores, con unas condiciones especiales: + Interés compuesto anual: 6 %, + Capital solicitado: 30.000 €. + Duracién del préstamo: dos afios. + Liquidacién de intereses: trimestral. Calcula los intereses de cada periodo, os intereses totales y el capital final. Solucion Datos: En primer lugar vamos a calcular el Interés equivalente para poder trabajar en la misma unidad de tiempo: C= 30.000€ fe= [149-1 > tg = (14 0,06)"4-1 > ig = 1,014673846-1 > ig =0,014673846. n= 2 afos Calculamos a continuacién los intereses de cada trimestre: 4 In=Co* ly > In = 30.000- 0,014673846 > I= 440, ie 0 ly In= 440,21€ pagaré cada trimestre. Liquidacion de Calculamos seguidamente los intereses totales: . ge\xs ANY 0% intereses: '=Co* ign > |= 30.000: 0,014673846 «8 > 1=3,521,72 € de intereses totales, Observa que el tlem?? a trimestral se ha pasado a trimestres multiplicando n por k. Calculamos por ultimo el capital final o montante de la operacion: > Ch=Co+! > Cy= 30.000 + 3.521,72 > C, = 33,521.72 € se pageran al devolver la totalidad de! pres: ‘tamo junto con todos los Intereses. ll Escaneado con CamScannerCeca eee a t Telcom) intere Peele eV e posed i inl a arortzacion del mismo es mas asequl pra culo dela cuota de amore ‘efamente el valor actual de una ry as variables matematicas que intervie SEC) LEN et BIestaiho a actaldad es el tema mas utlizado tanto ible, TTS TaKaUNee yen nen as fades consantes Son [Tabla T°” CUS de la amortizactn pr el stera de Wa inicales xin Co__| importesoictado de préstamo o principal Tr : : : ac ae el préstamo,referida a afos, [in | Retados de tempo en os que se pagal prenane, [ Frecuencia de pago inferior al ao: semestres, rimestres, meses. 1__| Tipo de interés del préstamo, expresado en tanto por uno, Wie acalcular Deseripelon’ nee Cuota constante. Es el Im- porte que se pagaré en cada a periodo, y puede ser anual © fraccionada [mensual, tri- mestral, semestral, etc]. Renta constante de n términos. El célculo se hard usando la formula del valor actual: Co=a-a7}, donde a= Cylamy donde az = ere T Elimporte de la cuota constante es, por una parte, amortizacion de capital y, por otra, ago de intereses: a= In + An Cuota de interés. Es el inte- h rés pagado en el periodo hy que forma parte de la cuota constante. Se calculan en funcién del capital pendien- te de amortizar (Ch, por lo que irén dismt- rnuyendo a lo largo del tiempo, ya que cada \vez habré menos capital vivo que amortizar I= Chav Cuota de amortizacion. Es el capital pagado en el perio- do hry que forma parte de la ‘cuota constante. CConocida la cuota constante y la cuota de interés a partir de su formula [a= ly + Aa despejamos la cuota de amortizacion (44): Capital amortizado 0 paga- do desde el comienzo hasta el momento A. {Esta variable nos Indica la cantldad acumu- lada de capital, por lo que en el primer pe- riodo (h = 1) sera My= Ay y para el resto de periodos serd Mn=Mn-1+An Capital pendiente de amor- tizar en el periodo fy una vez pagada la cuota cons: tante del periodo h, también | Wamado capital vivo. ch Sse calcula a partir del capital vivo del perio ddo anterior [Cp] menos la cuota de amortl- zacién del periodo actual [Ar]: n= Ch-a~ An "tha 7.2 Variables que intervienen en a amaortizacion de un préstamo de cuotas constants. ACTIVIDADES 6. Anota en tu cuadern la ve table correspondiente a los sigulentes conceptos: 4g] importe solctado 0 prin- pal. 6} Tipo de interés. ) Cuota de interés. af Cuota de amertizacion, } Cuota constante, J] Capital pendiente de amartizat 4g) Capt amortizado. 7. @Qué diferencia hay entre el tipo de interés y la cuota de interés? 2¥ entre la cuota de amortizacion y el capital amortizado? gQué relacion hay entre estas varables? ust Escaneado con CamScannerro, eriodo se refielan en un cuadro, denoming, irmente [0 proporciona la entidad financiers CU ie Informa de la situacion de ja doug 8 e + Cuadro de amortizacion He te de todas las variabl ime amortizacién de préstams, ss de cada Pt ‘Normal dred asa y esol PTA cada Oe aa de problemas recurriremos a fermato de cuba de arcrinay totabl tt | Riese = jortizado | Resto Tlempo Cuota constante | Cuotade interés ae ia ‘Teale i [rere to) 4 i aa re : | 1 * | Tabla 7.4,.Préstamo de anualidad constante. Sistema francés. ESABIAS QUE...? EI TIN (tipo de interés nominal} y el TAE [tipo anual equivalente} dan Informacion distinta refer da a un mismo préstamo: + EITINes el interés que se apli- caal principal del préstamo. + ELTAE indica el coste del prés- tamo, ya que tiene en cuenta el tipo de interés, la frecuen- cla de pagos, las comistones bancarias y otros gastos de la operacion. Ms + Amortizacion fraccionada La amortizacién fraccionada de Un dde amortizacion son inferiores al af0. Cuando una persona o entidad solicita un prestal 505 se suelen dar dos circunstancias comunes: + Que el préstamo se amortice con cuotas constantes. «Que se fraccione el pago del préstamo en periodos inferiores al afo, por ejemplo, meses, préstamo de cuotas constantes se da cuando los pein yo aqui, en Esparia, en la mayoria de los cy Normalmente, las entidades financieras aplican el tipo de interés nominal [TIN], expresado en ‘afios; en el caso de que la frecuencla del pago sea inferior al afo, el primer paso, antes de caleular la cuota constante del préstamo, es calcular el tanto o interés equivalente [con is formulas ie= (14)“*=1, en el caso de interés efectivo, € i= Jx/k en el caso de interés nominal A partir de ahi, el célculo de la cuota constante y los intereses necesarios para elaborar el cuz dro de amortizacién se hard igual que para los periodos anuales. ACTIVIDADES Elabora el cuadro de amortizacion de un préstamo de cuotas constantes con los s+ guientes datos: + Capital solcitado: 60.500 €. + Duracién: cinco aos. + Interés: anual compuesto al 2,25 %, + Pago de cuotas: anual, 9. La empresa Canarias Jeans pide al Banco Fuert i" 8 feventura un préstamo de 160.000 € ones rc aos mediante anualades constantes, liners compues0 fo de amortizacion es trim amon cién para los dos primeros aos, eee 10. jae pd referencia el cuadro de amortizacion de la actividad anterior, calcd (oe le costrd 2 Canarias Jeans realizar una cancelacion total del préstam0 a fol bs ea aio teniendo en cuenta que la entidad financiera cobra una comision 4® ncelacion sobre el capital pendiente del 0,5 % Escaneado con Lamscannera caso PRACTICO 4, Sistema francés de amortizacion wlan) B ‘sur Style, que en el Caso préctico 2 contrat6 un préstamo con el Banco Ibérico que se amortizaba por el método americano, est estudando ahora la posibildad de camblarlo y amortizaro por el sistema francés. Quere saber cusl de los dos sistemas seria mas bene fos pa a empresa. Elabora el cuacro de amortizaclon del préstamo y compara los resultados de amibos métodos de amortizacion para despa asi Sus dudas, Las condiciones del préstamo son: cantidad soiitada, 36.000 €; duracion de tres aos e interés del 2,75 %6 compuesto anual solucion Datos: Co = 36.000 €; n= 3 afios; i= 0,0275 anual; pago de cuctas anual, Para confeccionar el cuadro seguimos los siguientes pasos: hee 1-[1 + 00275) Oe 9 ari EOF saz gerzasene 00275 Tesede lets. ee Ba ios tO ae makati c/esia w liad Sar igual aan aaeaaeD = 12.65.97 €. Esta es la anualidad constante ¢ igu para los tres aos. La colocaremos en el cuacro de amortizacién en la columna correspondiente. y= Ch—1+1 > calculamos los inter rreses para el primer periodo, por lo que, al sustituir los Aun Subindices por f= 1, la formula quedaria de la sigulente manera: = Ci-a*1 > h= Cor! > > h=36.000-0,0275 > h=990€. Estee Tl Uitadrats(eaN| | An = n-th > parah=1 > Ay=a—h > Ay=12.665,97 -990 > Ay=11.67597 € M)=A, > My)=1167597 €, puesto que en el primer periodo no hay capital acumulado de Meqgelemtarstk) || perlodos anteriores, ‘Me se calculara sustituyendo h = 2 en la formula Me=Mz—1+ Az > Mz = My+ Az, Ca= Chai Ay > parah=1 > C\=C-1- A; > Cy=Co-Ay > C=36.000- 1167597 > 24,324,03 €, 5 Capltalpendiente CPametray Completamos el cuadro de amortizacién para los siguientes, Periodos a partir de estas cantidades, que pertenecen al momento uno (n= 1, ustituyendo los subindices,por el perlodo que cor i resp Lio'o29 GTi ecinon recon Tiempo | Cuotaconstante | Cuotade interés Cuotade amortl- | Total amortizado Resto pendiente tn) (a) ta) zacion lad) “|- (Mid de amortizar (Cj) ° =| Shoe. dor —[raes'§9 940 -| — Atyyandadb| 36.000,00 € i 12.665,97 € 990,00 € 1.675,97 € 11675,97 € 24,324,03 € 2 12.665,97 € 668,91 € 11.997,06 € 23,673,02 € 12,326,968 € 3 12,665,97 € 338,99 € 12.326,98 € 36,000,00 € | (0,00 € wo . Una vez calculados los dos sistemas de amortizacin, el americato &4 taka préctco 2 y el francés en el Caso précticn 4 la empresa Alsur Style estudiar los costes financieros fintereses del préstamo] de ambas propuestas para determinar cual es mas Tentable. Intereses totales Sistema americano Sistemafrancés | 2970€ 997,90 € Se observa que losintereses generados por el sistema de amortizacion francés son menores que Geom Esto se debe a que, en el sistema francés, los intereses se van calculando sobre unas cantidades (Cx) cada pequefias, a br que en cada periodo pagamnos parte del capital, mientras que en el sistema americano los intereses stempre se calcula sobre el Capital nical (Ca). Por tanto, a Alsur Style sin tener en cuenta otras consideraciones, le interesa més el sistema francés. B® Escaneado con LamscannerESABIAS QUE...? Los préstamos concedidos para bienes inmuebles, como casas, raves, cocheras, etc, son présta- ‘mos con garantia hipotecarla. Is sistema francés de amortizacion. CASO PRACTICO 5. Amortizacion no anual ii -alleras del Sut $e estan planteando comp, re Rocio y Beatriz geen te eS vzrtas han decidldo Contratar con su be una nave Indust. Desbuse ea un interés compuesto anal dé #% con una di habitual un préstaro d@ 235.500 6 ensuaes constantes Calcul la cota costae clon de 15 as, a armortiyeF oralmente la ermpresa Cremalleras del Sury labora el restamo cue de ara os primers Ses MeseS. aad ‘Solucion antes de clelr la cota constatecaculamos el ners equvleny oe {ipara k=, de esta frm el interés y eller estn en a mg, Co=235500€ ma unidad de tlempo: ne 15 afos + lh-1 > he (140,04)!"@=1 > f2= 100327374~1 5 fae > hg =0,00327374. eee 1 cuadro de amortizaclon sustituireros en las ds Paice Fats I por fi ¥ se Feliza igual que en el C250 prctg anterior. {Cuidado ala hora de sustituir la m en las formulas también tend ue estar en meses, por lo que multipicamos +m > 15-12 = 180 meses. En primer lugar se calcula la mensualidad: 180 H+ te" 1-{1 + 0,00327374) 0° gy, = 135,8493732; = = OF Nig OD aig = 135,0493732; ante o7Me ~~ o,00327374 e © 35,500 > a =1733,54. Esta es la cuota mensual constan ‘oh 135 6493732 = | te e igual para los 180 meses. Posteriormente se elabora el cuadro de amortizacion calculando el resto de las ve- riables: toe Nagle PE tee cent! Tiempo | Cuota | Cuotade | Cuotade Total Resto (n} | constante | interés | amortiza- | amortizado | penclentede {a} a) clon (Ap) (Mi) amortizar (Ci ° 7 - - | 235.500,00€ 1 173354€ | TrosTE] 962,57 € 962,57 €| — 234.537,43€ 2 173354€| Terare| 965,72€| rezeaoe| 233571706 = 1.733,54€ | 764,65 € 968,88€| 2,897,186 € 232,602,82€ 4 173354€| ro.as€| o72,06€| apcozae| 231.630,76€ 5 1733,54€| 75830€| 9752a€| 4eaaare| 230.65553€ 6 1.733,54€ | 755,1€ 9B ABE | — 5,822,91€ 229.677,09 € Como se observa, en cada periodo dis - a, sminuye la cuota de interés y aumenta la cuota amortlzacl6n del capital (es decir, cada vez pagamios menos intereses y mas capital. VW sea) 2 seQ_ Escaneado con CamScannerLaren 7p enel caso de que el prestatario desee cancel lar el préstamo antes det to, se pueden plntear dos ciicunstancas: que la cancelac banaceuiciad ion sea total o parcial, _cancelacion total este caso se da cuando el prestatario desea cancelar el capital pendlente por arntlzar en su dad. La entidad financiera cobrara una comision de penslizacion por los Intereses que se cca sbe deve pe een PFS ses ye ve t CASO PRACTICO 6. Cancelacion anticipada total ESABIAS QUE...? Rocio y Beatriz, gerentes de Cremalleras del Sur, a partir de una buena planificacion d le tesoreria se han encontrado con un excedente de quldez, por lo que se stn planteando cancela la hipoteca que contrataron con el Banco H.MSG. El bancoles pide un 0.75% cobre ‘elcapital Mio pendlente de amortizar. Actuaimente estén en el vigésimo mes de pago de la hipoteca. Calcula esta comision, a partir del cuadro de amortizacio ira Cat cca comet izacion siguiente, y el importe Segiin la. disposici6n adicional primera de la Ley 2/1994, las entidades financleras no pueden cobrar més del 1 % por cancela- clon 0 amortizacién anticipada total. Mery RSE |rerany.c (Bites ioe 50) (Oye econsetneen) ntszas Ciena Ne Inoln= Pra ehelcnac a) th) ion (A) (Mi) eens ((64) Solucion El capital vivo que tienen en el vigésimo mes es de 215.637,91 €, por lo que hay que calcular el 0,75 % sobre esa cantidad: 215.637,91 € -0,0075 = 1.617,28 €. La comision que tienen que pagar Rocio y Beatriz al Banco Ibérico para la cancelacion asciende a 1617.28 €, ELimporte total que tendrén que abonar es la suma del capital penciente mas la com: sin de cancelacion. Total cancelacion = 215.637,91 + 1.617,28 =217.255€. ~ Cancelacién parcial Este caso se da cuando el prestatario desea cancelar parte del capital pendiente por amortl- 2, La entidad financlera puede cobrar un porcentaje de penalizacién por los intereses que ‘deja de cobrar, Dicha comisi6n se calcula sobre el capital anticipado. En este caso hay que volver aelaborar el cuadro de amortizaci6n en funcién del capital vivo ‘ue queda pendiente en ese momento. i /\ Hay entidades que oftecen la posibilidad de que la cancelaci6n sea, bien disminuir el importe dela cuota constante, o bien disminuir la duracién del préstamo (Fig. 7.5}. Es mas ventajosa la nueva amortizacion del préstamo cuando se disminuye el tiempo, ya que | tiempo es una variable que afecta al célculo del interés, por lo que a menos tempo, menos intereses, ‘A menos tiempo, menos inte- Enel nivel académico que nos compete aborderemas la cancelacion antiipada parcial rs- tando capital vivo y por tanto, modificando la cuota constate por un importe menor. reses. 91 Escaneado con CamScannerIMPORTANTE Slempre es aconsejable leer la letra pequefia de los contratos de préstamos porque es donde normaimente se Indican los por- ccentajes de cancelaci6n antic pada y total. ASO PRACTICO. > Jacién para ampllar sus Instalacion esita financl iraporte de 75,000 €, con wy ie ) Solucién confecciona como sigue: 1 corte Andaluz nec sstamo por un som Banco Ibérco un presto sto del 3,5 %. El pago de la cuy? a ‘és anual compues # rel sisterna francés. Se pid; ad sete seme uz le toca la lotera, por lo semestralidad. Me decide gemestral y el Prest a) Elaborar el cuadro de amortizacior al gerente de El yen el tercer ais "ptr "p,000 € al capttal 4v0. Cal n. Corte Andal icula la nueva ‘qj El cuadro de amortizacion s€ Datos: 4. como la laudacton de Inereses no anual, calculamos el inte Bitracclonado (i para k= 2 (1+0,035]!—1 > §2=1,017349497-1 > ky > =I feel! 017349497 9,035 anual co Liquidacion de intereses: semestral 6-2= le semestres, ‘2. Pasamas los sels afios a semestres > ‘ahora la cuota constante (a) \--| 7349497) 1o{t-+ 0.01 Sa (0,017349497 3. Calculamos 10,7495538, He" > omy am,= 7 © 75,000 > ge > a= 6,977.03 €. Esta es la cuota con Gale 10,7495536 ante semestral e igual para los doce semestres. Se elabora el cuadro de amortizacion: G@iuere Tiempo] Cuota | Cuotade | Cuotade Total Resto (n) | constante | interés | amortiza- | amortizado | pendientede (a) Uh) | clon (An) (mi) amortizar 5 2 : (cil 1__| 6977,03€ z =| aseant 4 a este waorai€ | 5.e75e2€| se7seze| 69.3248 € fet To3€| 1202,74€| 5.77420€| 11.450,12€| 63,549,886 € st srt € | 1ioe,s6€ | 5.67448€ | 17.32450€| 57.6754 € : ores €| 1000,64€ | 5.976,39€ | 23.300,09€ | _51.699,01€ : sarnia 285 6.08008 € | 29.36,07€ | _45.618,93 € {ales TT 147 € |_6.105,57 € | 35.5 Se 5: 566,64 € | (_39.433,36 € 4 Sart 684,15 € |/6.202,88 € | 41,859,52€ | _33.140,48€ ; eos ‘ stat €/ 6.402,06 € | 48,861,58€| _ 26.79842€ ol ewe ss904 6SI314€ | Shrta72€| _ 20.925,28€ a z 74110 € |/ 68, & [lesrr03€| 8986 | easane 141,95 € 858,05 € 305 € | 75.000,00 € 0,00 € {eontinio) Escaneado con CamScannerASO PRACTICO7. Cancelacién anticipada parcial /continuacién) pj ta nueva Cuota constante y el nuevo cua gerente y aportar este 10.000 € se reali 3. Caleulamos ahora la nueva cuota constante semestral (a: ee Wiser ama ll + 201r3a9497)-¢ ° i 2 0017349497 G 433; gn > gu 2089336 anal 56516809 dad igual para los seis semestres siguientes, 4. Elaboramos el nuevo cuadro de amortizacién: idro de amortizacién tras tocarle la loteria al lo podemos observar en el ina del capital vivo (Cal, don- Por lo que habré que restarle la can- juedando un nueva capital pendlente cll (Co] que hay que tener en cuenta a como sigue: patos: Co=75000€ + El tercer afto es el sexto semestre; = 6 ais Cuadro de amortizacién en la column ie: de Co= 39.433,36.€, feo03sanual Cees el capital pendiente, ae tidad que quiere aportar,¢ ioc ue ser el nuevo capital in semestral Para el calculo de la nueva semestralidad, (C= 39.433,36- 10.000 > C'y=29493,36= > am,= > @=5.207,71€. Esta es la nueva semestrali- 65188096. Tiempo | Cuota | Cuotade | Cuotade | Totalamor-| Resto (n] | constante | interés | amortiza- | tizado | pendiente de (4 (i) clén (Ay) (ma) amortizar {Cal ° = = = =| 29.433,36€ AA| s2orme| sin6s€| 4097,06€ | 4697,06€ | _24.736,30€ | szorme| a2oic€ | 477655€| 9.47560€| _19:957,76€ AS | s2orne| 34626€ | 486145 € | 14.337,06€ | _15.09630€ A\o| s2or7i€| 26101€ | 4945,80€ | 19.262,86€ | _10.150,50€ S)\ | szorme| iene] 5.03,60€| 2431446€| 5.10.90€ LVL 5.207, € 88,81€| 5.18,90€ | 29.433,36€ 0,00€ PB) scrwpaves ‘TL Anay Victor han formalizado la compra de su casa mediante un préstamo hipotecario que han contratado con una en- tidad financiera. Las condiciones son: capital solicitado de 230.000 ¢, tipo de interés anual compuesto del 4,05 %, du: ‘acién de 25 afos, periodos de amortizacion mensual y por sistema frances, 4) Calcula la cuota constante (mensualidad}. 5} Pasado el tiempo, Ana y Victor tienen 16,000 € ahorrados ue quieren aportar al préstamo para que el Importe de {a mensualidad sea menor. En el momento de la can- elacién parcial tlenen un capital vivo de 180.590,97 € y estan en la mensualidad 94, z€n cuanto se quedaré la nueva mensualidad? ¢Cuanto ahorran al mes con la nueva cuota constante mensual? 12, La empresa Cremalleras del Sur necesita financlar la com- pra de equipos informaticos valorados en 4,500 €, Para ello acude al Banco H.V.G./p| cual ofrece lag dos alternativas de préstamo siguientes: ut ee trimestra- les de intereses, 0 bien doce’e suales constantes. Sia duracion es de un afo para ambas alternativasy el tipo de interés que la entidad oftece, también para ambas,es del 9% nominal convertible trimestralmente (TIN), gcon cual de ‘BETO Opciones pagaré la empresa menos intereses? Escaneado con CamScanner 151El arrendamiento financiero {leasing} Wee IpEee eeu oeoo atl eemea Beeman luis tidad de c eel: des y ventajas icas, utilidac za faracters « que necesiten Bienes de produccion la pos Fabr du i le: il r Fabricante del producto }) _ofrece alas sociedades y alos profesion@ dag lodo fijo de tlempo. La empresa no tiene la 80 dl len Fig 2g in peri de disponer de esos blenes — a Dee: ‘tan solo el derecho al ue permite adaptar las cuotas a las necesidades de sgn, —5 dad del bien durante la 0p Compra el} | ee Constituye una operaci6n flexible ¢ one) | cin son: r um contrato de | esa. Los elementos que intervienen er a OPe2 \ | ue suscrbe el contrato de leasing y tiene derech 4 | durante la Usuario o arrendatarlo, Empresa que suschPs & Vigencla del uso del bien durante el perlodo de arrendamlento. y lo cede al usuario. — | (@) arrendador. Entidad de crédito que compra el bien | @ Proveedor. Fabricante o suministrador del bien elegido de nclulr necesariamente una opcién de compra a favor del usue le arrendamiento se puede optar por: | Establece las cuotas, | | 4) Adquirtr el ben por un valor residual (por reala general, una cuota més) | financieras del ; ° alquiler, asi como el 6) Renovar el contrato 0 devolver el bien a la entidad de crédito. El leasing tiene ventajas fiscales, ya que las cuotas abonados por el usuario tienen la consie racion de gastos fiscales, deducibles por tanto en el impuesto sobre sociedades y en el Pr, por la empresa. *__Entldad financiera —T El contrato de leasing ha rio, Al finalizar el periodo di | valor residual t L Yel Garh0 MA Lees lie ——— Coe Rs oan . Cliente final 2.2. Clases de leasing é 2 Sed 4a) Mobiliarlo, Tene por objeto el arrendamiento de bienes muebles afectados por process -—— “ productivos, como, por ejemplo, maquinaria, vehiculos industriales, etc, con una duracéa Atiende el pago de las cuotas y minima de dos afios y maxima de cinco. euaed eee te je | &)tnmobllaro. En este caso la entidad fnanciera compra un inmueble eleido por la ene . ne an ea rae a f eee 7 sa, por ejemplo una nave industrial, y cede su uso a la empresa. La duracién minima dd | fpabzacl a tel easing contrato es de diez afios y suele ofrecerse hasta un maximo de quince. Mga” ae—L0.20.U 2 et jeasing financiero esta concebido para que, ala finalizacion del contrato, la empresa usuaia Fig. 7.6. Procedimiento de contratacién _adquiera el bien, de ahi que se prevea que la opcién de compra tenga un Importe reducid del easing financieo. [que suete ser una cuota ms). 2,3.Procedimiento: el contrato de leasing Los pasos més habituales para la contratacion de un leasing son: @/ Eleccién del bien y obtencién de la factura proforma. Firma del contrato de leasing por parte del arrendatario con la entidad financiera. Doné® se reflejan las caracteristicas del contrato: plazo, interés aplicado, valor residual, importé {as cuotas a pagar y forma de pago de si ads Estos ultimos se pagan, o bien lB” [:\6) VOCABULARIO Factura proforma. Es un docu- mento no oficial que se realiza a cdemanda del cliente en el que se Incluyen todos los detalles que se formalizarén en el contrato. Se Indican los blenes y/o servicios que el vendedor proporclonara al comprador y su precio total. Equivaldria a un presupuesto_u oferta comercial Cio en su totalidad, o bien se suman a las cuctas perlédicas [es la opclén més utiizad- Nig 2.4. Gastos en la operacién de leasing! ‘\ En una operacién de leasing podem re asst denen 'g Podemos encontrar dos tipos de gastos que tiene 4] Financieros. Son los intereses que cobra la entidad financiera. 6] De mantenimiento, Son los que s sal datario abona al provecda, see Sonera” durant la vigencla del easing y H® 1152 Escaneado con CamScanner