adquisicién y transmisién del documento abstracto y del derecho incorporado en él, con el fin de evitar que su causa entorpezca el ejercicio de los derechos emergentes del titulo.”” 1.4 CLASIFICACION DE LOS TITULOS VALORES Los Titulos Valores son clasificados doctrinariamente en atencién a los principios siguientes:”* 1.4.1 Atendiendo a la Ley de Circulacion © a. Titulos nominativos (titulos directos). Designan como titular a una persona determinada. Para el ejercicio del derecho es necesaria la posesién del titulo, pero no es suficiente, es necesario que el poseedor acredite su identidad para constituir derechos sobre el titulo como en el caso del endoso © cualquier otro medio de transferencia, asi como también es necesario que la accion realizada sea documenta en el registro respectivo. ** * ESCUTI, 15 Op. Cit Pig. 16 y 17. El autor hace referencia a que la abstraccién predomina sobre la literalidad fate al tercero, y dado que la abstraccién tiende a proteger la crculacién del titulo valor, siendo esa su finalidad esencial, no tiene sentido hacerla jugar respecto de las relaciones entre dos Personas que han contratado entre si, es deci, entre dos vinculados eausales que se enfientan por el incumplimiento de la obligacién contenida en el titulo valor, pues entre ellos no tiene sentido prescindr de as relaciones causes, ROGRIGUEZ RODRIGUEZ, J.; Op.Cit. Pig. 259 y sgs. La clasificacién que hace este autor, es diferente a la cominmente se observa en la doctrina, clasfica los titulo valores de acuerdo a los spectos siguientes: por ia legtimacion, por su relacion con la causa, por la naturaleza de los derechos Jincorporados, por su naturaleza, pr su regulacién legal, por su unidad o multiplicidad ® VILLEGAS, C..G3 “Manual de Tituos Valores” 1" ed. Ed, ABELEDO - PERROT, Argentina, 1990, Pég. 16 y 17. La clasificacién que brinda esta autor, también corresponde a la gue hace el legislador en el Cédigo de Comercio Art. 632 .Losttulos valores pueden ser nominativos, ala orden 0 al portador. “ URIA, Rs Op. Cit. Pig. 941. Sogim lo determina el autor, el origon de estos, se remonta al origen mismo del titulo de erédito; este nace como titulo nominativo, y solo posteriormente, al afta al documento cliusulas al portador ya la orden, aparecen estas dos clases 23b, Titulo a la orden. Son titulos nominativos en los que el titular del derecho puede ser sustituido por otro titular sin necesidad de comunicacién al deudor.* Para acreditar el derecho basta que la persona poseedora del titulo demuestre ser la persona designada por el primer titular. Los titulos a la orden estén concebidos para circular. c. Titulos al portador: Los titulos al portador son los que se transmiten con la entrega simple y pura y cuyo poseedor esta legitimado para ejercer el derecho en el mencionado, con la sola presentacién del titulo. © 1.4.2 Por su Relacién con la Causa “ La distincién entre los titulos causales y abstractos depende de la relacién existente entre el Titulo mismo y el negocio fundamental que le ha dado origen.® " ROGRIGUEZ RODRIGUEZ, J.; Op. Cit. Pig. 261. Para este autor, los titulos valores a la orden son cexpedides a favor de persona determinada, que pueden transmitise por simple endoso; manifesta ademés que sobre este tipo de titulos valores seria posible construr una teoria general que tratara especialmente sobre ellos ® AVALOS MEJIA, CF; Op. Cit. Pig. 85, Este autor plantea que el deudor esta obligado a realizar la prestacién a quien acredite la posesién del titulo y que para tansmitir los titulo, es suficiente la propia cnttega del titulo mismo, La cldusula al portador significa simplemente que el poseedr, {enedor, esta facultado para exigir al deudor el cumplimiento de la obligacion ™ ESCUTI, L; Op. Cit. Pag. 15. Para esta autor, la causa es la relacién juridica fundamental, originaria, subyacente que determina a las partes a que la objetivicen en el documento, determinando si libramicnto 0 su circulacién. Al respecto de lo expresado por el autor existe el siguiente criterio jursprudencial, Ia causa en derecho mercantile la relacién originaria que determina a Ins partes a cue la'materiaficen en el documento, determinando su libramientoo su cirelacion, Sala de fo Civil de Ia Corte Suprema de Justicia, sentencia CMS1367.02,09:00h, 25-09-2002, caso Productos Agroquimicas dde Centroamérica S.A. rs. Cooperativa la Laguneta de Responsabilidad Limitada ® La distincién entre ttulos valores causales y abstractos depende de la vinculacién existente entre el titulovalor y ef negocio fundamental que le a dado origen; Tos Utulos valores esta marcados por el acto juridico fundamental que lleva cmitirlo, micnras los abstracts funcionan desvinculados del negocio originario. Sala de lo Civil de la Corte Suprema de Justicia, sentencia CMS1367.02, 09:00h, 25-09-2002, caso Proxluctos Agroquimicos de Centroamérica S.A. vrs. Cooperativa la Laguneta de Responsabifidad Limitada. 24a. Causales: Son aquellos en los cuales la causa de su creacién tiene relevancia juridica. En ellos la relacién causal es oponible a todos los portadores, dado que subsiste vinculada al documento toda la vida b. Abstracts: son aquellos que funcionan desvinculados al negocio que les dio origen, pero eso no indica que son faltos de causa, sino, que hay un desligamiento de causa y obligacién.** 4.4.3 Segiin la Naturaleza del Documento 7 a. Titulos cambiarios o crediticios: incorporan un simple derecho de crédito que permite obtener una prestacién de dinero 0 cosa b. Titulos de participacién: atribuyen a su duefio una serie de derechos, deberes y obligaciones en el Ambit de una organizacién social. c. Titulos de tradi ién © titulos representativos de mercancias: incorporan un derecho real sobre ellas, de propiedad o garantia.® La “Los titulos valores se clasifican en abstractos y causales. Los abstractos, mo hacen relacién en su contenido al acto causal que los origind, y los eausales, hacen referencia a su causa, es decir, es el resultado de una operacién 0 transaccién que esti vinculada al titulo, Sala de lo Civil de la Corte Suprema de Justicia. Sentencia CMS84C04,05, 09:15h, 14-03-2005, caso Borgonovo Pohl, S.A. de CV. ws, Siper Inversiones, S.A. de C.V. Véase también, las sentencias pronunciadss por Ia Sala de lo Givil de la Corte Suprema de Justicia, CMS1641.08, 08:05 h 29-10-200; caso Manuel Laine. Méndez. ‘ws, Central de Fianzas y Seguros, S.A.; 1013, 09:00h, 19-05-95; caso Parada vrs. Adin Femdndez Garcia y otro: y CMS60.04 11:11h, 19-08-2003: caso Rogelio Miavel Angel Tobar vrs. Seraio ‘Armando Varela Durén. © ROGRIGUEZ RODRIGUEZ, 1; Op.Cit. Pig. 261. Segin el autor, esta clasificaciones hace tomando ‘en cuenta, el objeto del derecho fundamental derivado del Titulo, esto es el contenido patrimonial del derecho incorporado, este puede ser un derecho de crédito, un derecho real o un complejo de derechos \Véase también, CHULIA, F. V.; “Introduccién al Derecho Mercantil”, \4* ed. Ed. Tirant lo Blanch, Valencia, Espatia, 2001, Pag. 939. El autor plantea, que el objeto del Titulo valor, puede ser un derecho real o crediticio. ®" URIA, R; Op. Cit, Pig. 942. Para este escritor, la transmisién del documento tiene la misma eficacia ‘que la entrega material de las mercancias que representan, traditio, La posesién_tribuye a su tenedor 2posesin atribuye a su tenedor un derecho de disposicién sobre la mercancia. 1.4.4 Desde el Punto de Vista de la Forma de Emision © a. Titulos emitidos individualmente: son aquellos en los que cada uno tiene si individualidad y se emiten de manera aislada. b. Titulos emitidos en serie o en masa:® son aquellos que componen un género, una declaracién de emisién pone en circulacién una serie de titulos. Es sobre este tipo de Titulos que se pueden hacer negociaciones en el mercado burséttl, es decir que pueden ser negociados en la bolsa de Valores. ** 1.5 FORMAS DE TRADICION DE LOS TITULOS VALORES Los titulos valores nacieron para agilizar el comercio y facilitar de este modo la forma de transferir’? derechos de una persona a otra. la posesién de ta mercancia, posesién mediata. La posesign atribuye @ su tenedor un derecho de Alsposicidn sobre la mereancia °° BROSETA PONT, M.; “Manual de Derecho Mercantil”, Vol. Il, 12 ed. Ed. Tecnos, Espaia, 2005, Pég. 405. Lo que el autor plantea, es que cada titulo valor individual supone una deelaracion de voluntad; los titulos valores de una serie, distintos y separables, que integran todo u genero nacen de tna sola declaracion de voluntad. * SANCHEZ CALERO, F.; Op. Cit, Pig. 266 y sus. Esta misma clasifcacién es la que expuso el autor en su obra, Ia cual es una de las mis aceptadas por la doctrna; aunque existen otros erterio de slasificacién que no son mencionados, el autor resalta inicamente los mis sinificativos. RODRIQUEZ RODRIGUEZ, J.; Op. Cit. Pig. 259 y sps. Seg el ator, pot lo general estos tipos de titulos son susceptibles de ser representados mediante anotaciones en cuenta, debido a su caracterstia de ser emitidos en serie 0 en masa, ademés de ser preferidos para las negociaciones en bolsa; y debido a que todos los tiulos de una misma serie tienen el mismo valor si transferencia ‘mogiante un registro electrénico es mucho mas factible que lade los ttuos individuales. Por lo que la desmateralizacion de este tipo de ttulos ha evolucionado mucho mis que la de otros ttulos valores % ROMERO CARRILLO, R; “Nociones de Derecho Hereditario” 2* ed. Ed. JURIDICA, El Salvador. 1988, Pig. 2. El autor expone la diferencia entre los términos transferenci y transmisin, la transferencia es el traslado de una parte del patrimonio de una persona a otra por acto entre vivos, por 26