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1. Proyecciones econmicas financieras

La dinmica impuesta en la actualidad por un mercado totalmente abierto y globalizado exige que las personas que se encuentran en la posicin de tomar decisiones, ya sea en una empresa o negocio determinado, estn lo suficientemente preparadas para saber analizar e interpretar los documentos concernientes con la Informacin Financiera. Sin lugar a dudas, cada uno de nosotros cotidianamente ponemos en prctica un modelo elemental de finanzas, y distribuimos el ingreso en base a nuestras necesidades y requerimientos. Si nos hemos sabido administrar adecuadamente podemos dormir con cierta tranquilidad, de lo contrario es muy probable que tengamos constantes problemas con nuestros acreedores. Trasladando este sencillo ejemplo al mundo empresarial, nos da la pauta para analizar la importancia de la planificacin financiera dentro de una organizacin. La planificacin en s conlleva muchas ventajas, pues se trabaja sobre metas y objetivos definidos claramente a corto, mediano y largo plazo, adems de que se plantea una estrategia para lograrlos. Es por ello que en las empresas sobresalientes y exitosas se formula una planificacin estratgica donde se involucran diversos factores, siendo uno de los principales el financiero.

Qu implica la planificacin o proyeccin financiera de una empresa? Adems de llevar ordenadamente las cuentas del activo, del pasivo y de cumplir oportunamente con nuestros compromisos fiscales, actividades base y de carcter obligatorio, debemos involucrarnos por completo en la gestin del negocio y conceder el tiempo suficiente para un estudio detallado de indicadores tales como la utilidad, la rentabilidad, y el crecimiento del capital. Porque es bueno tener utilidades pero es mejor tener rentabilidad. Y es buena la rentabilidad pero es mejor tener crecimiento del capital. Otros factores a tomar en consideracin son la liquidez, la solvencia y el apalancamiento que mes con mes mantiene la empresa. Tambin, una herramienta imprescindible y de valioso apoyo son los Estados Financieros, que se constituyen de dos grandes pilares: 1) El Balance General, que indica cunto ha crecido o disminuido el patrimonio de un periodo a otro

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2) El Estado de Resultados que nos da referencia de la utilidad o prdida del ejercicio.

1.1 Estrategia financiera: Vital para el desarrollo empresarial.

Pensar en un negocio o en una empresa bien establecida y perfectamente consolidada, implica desde su base material inmueble refirindome con lo anterior a su infraestructura hasta la estructura organizacional de la misma. El eje y motor que impulsa el desarrollo, mejora y evolucin de estas es la competitividad, el espritu de crecimiento y posicionamiento en el mercado. Sin embargo, para entender como es el proceso de desarrollo y mejora empresarial es necesario conocer su base financiera, su implementacin e intervencin y la secuencia de esta. La estrategia financiera es parte integral y armnica de la estrategia general de la empresa, comprende los procesos tcticos y de maniobra de una verdadera direccin empresarial para el logro de objetivos que implica procesos alternativos que puedan enfrentar un cambio repentino o un impacto econmico inesperado. El tema financiero de la empresa necesita de una plataforma de impulso de la cual partir y este impulso es la historia misma de la empresa y no se puede hablar de finanzas sin mencionar los datos cuantitativos y por ende numricos de esta, se necesita proyectar la de situacin econmica real para llevar a cabo una intervencin idnea. La planificacin financiera de una empresa como se menciono, se gua del anlisis econmico, dicho de otra manera de los efectos de los bienes que se poseen y las deudas que han adquirido (Activo-pasivo), se busca mantener el patrimonio por medio de la operatividad de capital al mximo nivel mediante una ideologa de escalinata que implica sectores de logstica, produccin, administracin y rea comercial, por lo tanto, la planificacin financiera debe y tiene metas a corto, mediano y largo plazo. La importancia de lo anterior mencionado es vital para estar, mantenerse y seguir creciendo en un mundo capital altamente competitivo, y se debe comenzar con mantener viva y activa la misin y visin para saber lo que se quiere alcanzar, para que se quiere alcanzar y los medios para alcanzarlo.

1.2 Importancia empresas

de

la

Planificacin

Financiera

para

las

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Cuando acaba un ao es comn hacer balance y formular los deseos del prximo, esta actividad se repite en todos y cada uno de los mbitos de nuestra vida. Podemos decir que es un buen momento para evitar repetir el prximo ao los errores que hemos cometido en este. Siempre suceden cosas que no estaban contempladas en el guion. En nuestras manos esta conseguir minimizar estos factores, planificando adecuadamente nuestra actividad y nuestras necesidades.

La empresa ya no puede darse el lujo de sentarse y suponer sencillamente que las estrategias que los condujeron al sitio en que se encuentran seguirn funcionando en el futuro. Los cambios sustanciales en el plano econmico, han transformado el entorno y las condiciones en que operan la mayor parte de las empresas. La estabilidad y funcionamiento de estas se reduce cada vez ms y pasan a primer plano las situaciones de cambio, lo que exige una nueva mentalidad en los dirigentes. La lucha por aportar cada da ms beneficios para la empresa, resulta de mucha importancia que cada una realice su Planificacin Estratgica Financiera y que el tema ocupe un lugar relevante en discusiones que desarrollen los directivos de esta. En los momentos actuales, la mayor parte de las empresas reconocen la importancia de la planificacin financiera para su crecimiento y bienestar a largo plazo. Si los gerentes definen eficientemente esta planificacin para la empresa estarn en mejores condiciones de dar direccin y orientacin a sus actividades. Una planificacin estratgica financiera nos ayudara a establecer acciones que mejoren el uso de los recursos y buscar un equilibrio entre todos los niveles de la empresa con el propsito de que opere de una manera equilibrada y eficiente. Es un arma fundamental con la que deben contar las empresas para detallar y describir su estrategia financiera ya que ayudara a hacer proyecciones a situaciones futuras, basadas en los diferentes estados contables y financieros de la misma. Nos permitir plantear diferentes objetivos a cumplir, ya sean estos posibles u ptimos, para que de esta manera, los mismos puedan ser evaluados con posterioridad. De esta manera reducimos la aparicin de elevados gastos financieros provocados por negociaciones desfavorables y precipitadas. La falta de planificacin financiera efectiva es una de las razones por las que se producen los problemas financieros y el fracaso. La planificacin financiera de una empresa se nutre del anlisis econmicofinanciero en el cual se realizan proyecciones de las diversas decisiones de inversin y financiamiento y se analizan los efectos de las diversas alternativas, donde los resultados financieros alcanzados sern el producto de las decisiones que se vayan a tomar. La idea es determinar dnde ha

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estado la empresa, dnde se halla ahora y hacia dnde va; si las cosas resultan desfavorables, debe tener la empresa un plan de apoyo de modo que no se encuentre desprotegida sin alternativas financieras. El proceso de la planificacin financiera debe tratar de identificar los cambios potenciales en las operaciones que producirn resultados satisfactorios. Esta planificacin ayudara a los directivos a establecer un sistema racional para la toma de decisiones, evitando las corazonadas, a reducir al mnimo los riesgos y aprovechara al mximo las oportunidades. Las decisiones las tomaran en base a hechos y no emociones, promover la eficiencia al eliminar la improvisacin.

El administrador podr estar al tanto de la posicin financiera de la empresa, evaluar los requerimientos de produccin y hasta qu punto es posible satisfacerlos, y determinar si se habr de requerir financiamiento adicional. Adems de proporcionar una gua para dirigir, coordinar y controlar las acciones de la empresa para alcanzar sus objetivos. Nos permitir tambin tener una visin sobre los resultados deseados a alcanzar por la empresa. Nos proporcionara informacin de las ventas, los ingresos generados por estas, los medios de produccin, as como los recursos necesarios para alcanzar las proyecciones establecidas. As mismo nos retroalimentara para a realizara ajustes necesarios para garantizar la oportuna modificacin a los mismos por cambios imprevistos. La planificacin estratgica financiera nos ayudara a mantener el equilibrio econmico en todos los niveles de la empresa, estar presente tanto en el rea operativa como en la estratgica. Es importante que las decisiones sean tomadas en conjunto y nunca separadamente ya que esta situacin podra ser motivo de serios problemas de desacuerdo y convivencia entre los gerentes, subgerentes, jefes de rea, etc.; encargados de la toma de dichas decisiones, al no tener en cuenta decisiones que pueden llegar a traer consecuencias que afecten a otros sectores de la empresa. La historia nos muestra que un crecimiento mal planeado, nos conduce a un desequilibrio y a un desorden cultural, ambiental, organizacional y econmico, tambin al deslumbramiento de un xito fugaz el cual invariablemente provocara inquietud, inestabilidad y posiblemente la derrota, lo anterior significa que tenemos que reaprender a hacer negocios bajo una nueva estructura de creatividad. Una empresa que no le da la importancia adecuada a los informes financieros es como un barco a la deriva, que navega sin planes ni herramientas de navegacin, el cual est condenado a la zozobra, sin embargo cuando la empresa tiene definidos completamente su misin, visin y objetivos, planea estrategias de desarrollo constante, haciendo una

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empresa altamente competitiva, logrando con ello sus metas, de aqu que el xito de una empresa depender de la creatividad e inteligencia de utilizar las herramientas bsicas de la administracin, planificacin y control

2. Diferencia entre gastos y pagos.

cobros

Ingresos

entre

2.1 Introduccin de conceptos

GASTO El gasto es un concepto de la contabilidad externa. Se refiere a aquellos conceptos relacionados con la adquisicin de bienes y servicios para su consumo, sea en el proceso de produccin o para terceros, y relacionados con la actividad que la empresa realiza. La mayora de los gastos suelen comportar obligaciones de pago para con terceros. 2 excepciones son las amortizaciones y las provisiones. PAGO El pago es una salida de tesorera. No todos los gastos se pagan, por ejemplo la amortizacin del inmovilizado. Tambin hay pagos que no son gastos como la amortizacin de un prstamo. COBRO Es una entrada en tesorera que puede deberse a ingresos pero tambin puede deberse a la obtencin de prstamos o ampliaciones de capital. INGRESO Es consecuencia principalmente de las ventas que realiza la empresa.

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2.2 Concepto de pagos y cobros

En el lenguaje cotidiano es muy comn que se empleen indistintamente los trminos ingreso y cobro y las expresiones gasto y pago. Pero, desde un punto de vista contable, esto no es as. Pagos son las salidas de dinero y cobros las entradas que se produzcan en la tesorera de la empresa. As, en principio, ante el alta o la baja de algn elemento patrimonial, la empresa paga o cobra dinero. El patrimonio empresarial, como consecuencia de la realizacin de este tipo de operaciones, no vara cuantitativamente, pero s cualitativamente, al variar su composicin.

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De todas formas, en el trfico empresarial es muy habitual que se aplacen los pagos. El hecho de que por la venta, compra u otra operacin anloga de cierto elemento patrimonial se originen obligaciones de pago y derechos de cobro, repercute en el patrimonio empresarial del modo visto.

2.3 Concepto de gasto e ingreso

Gastos A cualquier empresa industrial, comercial o de prestacin de servicios para funcionar normalmente le resulta ineludible adquirir ciertos bienes y servicios como son: mano de obra, energa elctrica, telfono, etc. La empresa realiza un gasto cuando obtiene una contraprestacin real del exterior, es decir, cuando percibe alguno de estos bienes o servicios. As, incurre en un gasto cuando disfruta de la mano de obra de sus trabajadores, cuando utiliza el suministro elctrico para mantener operativas sus instalaciones, etc. El hecho de que la entidad utilice ciertos servicios le obliga a pagarlos. Ahora bien, el pago de stos se produce en la fecha en la que sale dinero de

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tesorera para remunerarlos. Por ello, es sumamente importante distinguir los conceptos de gasto y de pago. Se incurre en un gasto al disfrutar de cierto servicio; se efecta el pago del mismo en la fecha convenida, en el instante en que reciba el bien o servicio o en fechas posteriores, puesto que el aplazamiento del pago es una prctica bastante extendida en el mundo empresarial. Por lo tanto, la realizacin de un gasto por parte de la empresa lleva de la mano una disminucin del patrimonio empresarial. Al percibir la contraprestacin real, que generalmente no integra su patrimonio, paga o aplaza su pago, minorando su tesorera o contrayendo una obligacin de pago, que integrar el pasivo.

Ingresos La empresa en el ejercicio de su actividad presta servicios y bienes al exterior. A cambio de ellos, percibe dinero o nacen derechos de cobro a su favor, que har efectivos en las fechas estipuladas.

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Se produce un ingreso cuando aumenta el patrimonio empresarial y este incremento no se debe a nuevas aportaciones de los socios. Las aportaciones de los propietarios en ningn caso suponen un ingreso, aunque s un incremento patrimonial. Los socios las realizan con la finalidad de cubrir prdidas de ejercicios anteriores o de engrosar los recursos con los que cuenta la empresa con el objeto de financiar nuevas inversiones o expansionarse.

Es importante distinguir los ingresos de los cobros. As, por ejemplo, si una empresa dedicada a la compraventa de electrodomsticos vende uno de stos por 1.000 u.m. y acuerda con el comprador que ste lo har efectivo a partes iguales en el momento de la venta y 30 das despus, en la fecha de la venta, se produce un ingreso de 1.000 u.m. y un cobro de 500 u.m. El importe restante no se har efectivo hasta dentro de 30 das, ser en esa fecha cuando se produzca otro cobro de 500 u.m. Si es importante diferenciar los gastos de los pagos y los ingresos de los cobros, no es menos relevante distinguir los gastos de las prdidas y los ingresos de los beneficios. Ha de quedar claro que prdidas y beneficios se determinan en funcin de los ingresos y gastos producidos en un perodo de tiempo determinado.

3. Amortizaciones
3.1 Introduccin
Referido a una deuda: pagarla total o parcialmente. Ejemplo: En dos aos amortizar el precio del coche. Este crdito se amortiza a muy bajo inters. Referido a los fondos invertidos en una empresa: recuperarlos o compensarlos, por la obtencin de unos beneficios que superan el desembolso inicial. Ejemplo: En esta oficina se hacen tantas fotocopias que, al mes de haber comprado la fotocopiadora, ya la habamos amortizado. Sentido econmico La amortizacin corresponde a una subdivisin del gasto inicial (por ejemplo, el costo de una maquinaria) en los varios aos de utilizacin. En la prctica, al final de cada ejercicio el empresario considera en sus costes de gestin una cantidad adicional equivalente precisamente a la amortizacin,

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de manera que, transcurrido un cierto nmero de aos (igual a la duracin de la maquinaria), se haya ahorrado un valor equivalente a lo que se anticip inicialmente.

3.2 Definicin de amortizacin

En contabilidad, se puede elegir entre dos conceptos de amortizacin. El primero consiste en contabilizar una reduccin directa del activo y un gasto en la cuenta de prdidas y ganancias.

Por su parte, en el segundo concepto se contabiliza el mismo gasto en la cuenta de prdidas y ganancias pero en el balance de situacin no se disminuye el valor del activo. En lugar de eso, se crea una partida de pasivo para realizar la diminucin del capital. Independiente del concepto, se puede usar un nmero de mtodos para calcular el tamao de la amortizacin cada ao. La amortizacin lineal es el mtodo ms popular y al mismo tiempo el mtodo ms simple. Con este, se reduce el valor de un activo por el mismo importe cada ao. Ejemplo Cuando se compra una mquina al precio de 10.000 que se puede utilizar durante cinco aos, se divide el precio de la mquina entre los aos y obtenemos que la mquina pierde cada ao 2.000 de su valor inicial. Al final de los cinco aos ya tiene un valor de cero.

3.3 Conclusin
La amortizacin del inmovilizado es el proceso contable que imputa como gasto del periodo la prdida de valor de tal inmovilizado. La determinacin de la cuota de amortizacin del periodo se realiza a priori, es decir, antes del inicio de su vida til. Por ejemplo cuando decidimos que la vida til de una mquina ser de 5 aos y que su amortizacin ser lineal y constante. Entonces estamos fijando una amortizacin anual del 20%. La amortizacin es por tanto un gasto real que debe soportar la empresa, pero tiene la caracterstica de que no se paga a nadie. Es decir no pasa por caja La imputacin de este gasto en nuestra cuenta de resultados persigue la creacin de un fondo para la recuperacin del valor invertido cuando el

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inmovilizado se agote. Algo as como si al final de cada periodo reservramos de nuestro resultado un saquito para afrontar la recuperacin del valor invertido en tal inmovilizado. Y es importante que determinemos lo ms acertadamente posible cul el importe exacto de ese gasto que debemos imputar a cada periodo. En consecuencia, es bsico que en las cuentas de resultados utilizadas en la gestin empresarial tengamos los valores ms exactos posibles.

4. Financiacin
4.1 Cmo financiar correctamente mi empresa
En todas las empresas se necesita contar con una fuente de financiacin para que podamos llevar a cabo nuestras inversiones. Esta mxima va ms all del concepto de financiacin de la empresa o del tpico crdito o prstamo necesario que cualquiera puede necesitar puntualmente. Va ms all, porque la financiacin de la empresa se define como el conjunto de recursos econmicos necesarios para llevar a cabo la actividad de manera continuada acometiendo todas las inversiones necesarias. Estos recursos econmicos pueden ser propios, como por ejemplo la aportacin de capital a cualquier sociedad o ajenos; incluyendo aqu cualquier fuente de recursos que no sea propiedad de los socios de la empresa. Dilucidar la estructura ms adecuada para financiar una empresa es todo un arte y vamos a ver los criterios bsicos que se deben cumplir para que la empresa funcione bien financieramente hablando.

Cunta financiacin propia necesita mi empresa? Bien sea para arrancar cualquier proyecto empresarial, o bien estemos analizando la evolucin y crecimiento de la empresa, los propietarios deben invertir en su propio negocio. En el caso de los emprendedores, esta pregunta responde a cunto dinero propio necesita mi empresa para funcionar?

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En el resto de casos, las empresas tienen que decidir continuamente sobre las necesidades de financiacin para seguir invirtiendo en su empresa. Imaginemos por ejemplo la compra de cualquier activo, como un coche o un local comercial. Siempre hay que evaluar si disponemos de dinero por nuestra parte o si vamos a recurrir a financiacin ajena, como por ejemplo un prstamo. La teora y la prctica indican siempre que el volumen adecuado de fondos propios debe oscilar entre el 40% y el 50% del pasivo de la empresa, definiendo el pasivo como todas las obligaciones de pago que tiene la empresa e incluyendo en este bloque la devolucin del valor de las acciones a sus socios. Por ejemplo, si para montar un proyecto empresarial, hemos evaluado una valoracin global del activo de la empresa en 200.000 euros mediante nuestro plan de negocio, los socios de la empresa debern aportar como mnimo 80.000 euros. Esto implica que si tengo una de negocio excelente pero slo dispongo de 10.000 euros, me va a ser casi imposible conseguir financiacin ajena por importe de 190.000 euros.

Es preferible financiarse con recursos propios o ajenos? La solucin al interrogante no admite una nica respuesta. Una vez detectadas las necesidades de la empresa o del proyecto empresarial, debemos abordar las formas de financiar dichas necesidades:

1)

Financiacin propia

Podemos hablar de financiacin propia como aquellos recursos financieros, monetarios o no, que son aportados por los/as propietarios/as de la empresa (accionistas), ms los que ha generado la propia empresa y que no han sido repartidos (reservas, amortizaciones y provisiones, es decir, autofinanciacin o financiacin interna), ms los aportados por terceras personas sin exigencia de devolucin (subvenciones). En el caso de constitucin de una nueva empresa slo tendremos los recursos propios de los/as accionistas ms las subvenciones. Utilizar Recursos Propios proporciona una mayor independencia, puesto que no debemos dar explicaciones a nadie sobre nuestra gestin (a lo sumo, a los socios y socias que han invertido su dinero en la empresa). Si los resultados de la empresa no son satisfactorios, soportaremos lo que de ello se derive, sabiendo desde el principio que ser empresario/a significa asumir riesgo.

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Significa tambin que nuestra tesorera vaya ms desahogada, por cuanto no debe soportar unos pagos correspondientes a la devolucin de los recursos de terceras personas.

2)

Financiacin ajena

Son aquellos fondos que han sido prestados por terceras personas a la empresa de forma temporal, con la exigencia de devolucin en fechas predeterminadas y el pago de una cantidad adicional (inters) en concepto de remuneracin. Puede haber, sin embargo, razones que aconsejen la utilizacin de Recursos Ajenos: Hay recursos ajenos que no tienen coste (por ejemplo, los pagos a empresas proveedoras frecuentemente se aplazan sin pagos de intereses; los/as trabajadores/as van proporcionando su trabajo y no cobran hasta final de mes; al cobrar el precio de nuestros productos cobramos tambin el Impuesto sobre el Valor Aadido, que no deberemos liquidar hasta finalizar el trimestre, y por ese aplazamiento tampoco realizaremos ningn pago de intereses). Hay tambin ocasiones en que los recursos propios no son suficientes para iniciar la actividad y es necesario buscar recursos ajenos para ello, que iremos reintegrando conforme la dinmica de la empresa proporcione sus propios recursos. La obtencin de recursos ajenos dota de mayor flexibilidad a la empresa. Esta es ms libre en las acciones de vinculacin del capital a sus activos, tanto en los procesos de expansin como en los procesos de reduccin. La toma de recursos financieros prestados obliga a su devolucin, lo que hace que la empresa deba generar recursos suficientes para el pago de dichas deudas. Un endeudamiento elevado y concentrado en muy pocos/as acreedores/as puede condicionar la toma de decisiones de la empresa. La obtencin de recursos ajenos, bajo las premisas de que el coste financiero de los mismos sea inferior al coste del capital propio y que la rentabilidad del activo al que se vincula sea superior al coste del endeudamiento, provoca un incremento en la rentabilidad del/de la propietario/a, provocando un efecto de apalancamiento sobre la rentabilidad del capital propio. Crditos Aunque todos sabemos que no es el mejor momento para conseguir un crdito bancario, tampoco hay que pensar que se trata de una misin imposible. Muchas entidades bancarias ofrecen lneas especficas para autnomos, pero debes informarte bien de las caractersticas particulares y

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los requisitos de cada una de ellas, porque suelen ir ligadas a la contratacin de seguros y tarjetas de crdito y a la domiciliacin de recibos y pagos. El Instituto de Crdito Oficial tambin cuenta con ayudas especficas para pymes y autnomos.

Crditos a largo plazo

Antes de firmar para conseguir un crdito a medio o largo plazo calcula cunto debers pagar mensualmente al banco para evitarte posibles agobios. Intenta tambin negociar un plazo de carencia para que durante el siempre difcil primer ao de funcionamiento slo tengas que pagar los intereses del prstamo. El Banco de Espaa te ofrece un completo listado de todas las entidades que operan en nuestro pas.

Microcrditos

Son pequeas cantidades de dinero (de 8.00 a 25.000 euros como media) que se destinan a personas que no disponen de avales personales para la puesta en marcha de pequeas empresas que generarn empleo. Se conceden por muy corto plazo, normalmente por un periodo inferior a un ao, y tambin suelen ofrecer algunas condiciones preferentes como la ausencia de comisiones, plazos y cuotas de devolucin flexibles y tipos de inters inferiores a los de mercado. Bancos y Cajas (en su parte de Obra Social) cuentan con lneas especficas de microcrditos.

4.2 Otras formas de financiacin Con los tiempos, se ha extendido el uso de otras frmulas financieras interesantes que ayudan a los autnomos en la gestin de sus proyectos. Las ms conocidas son: Leasing: Se trata de un alquiler de bienes, mobiliarios o inmobiliarios, con opcin a compra. Es una forma de financiar las inversiones en activo fijo y, adems, es un gasto deducible a nivel fiscal. Se suele aplicar a bienes como maquinaria, vehculos o equipos informticos. Los bienes en leasing son propiedad del banco hasta que concluye el plazo y el cliente finaliza la compra. Renting: Es un alquiler a largo plazo de determinado tipo de bienes de alta depreciacin (vehculos, equipamiento de oficina, ordenadores, etc.) pero sin opcin a compra. A cambio de una cuota mensual, el contrato de renting da derecho al uso y disfrute del bien durante el plazo establecido, adems de incluir una serie de servicios.

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Factoring: Se utiliza para asegurar el cobro en un corto plazo. La empresa cede su cartera de clientes a la entidad financiera para que se haga cargo de la gestin y el cobro de sus facturas, y a cambio obtiene anticipos financieros sin tener que endeudarse. En la Asociacin Espaola de Factoring te proporcionan ms detalles sobre este sistema. Confirming: Es un servicio que suelen prestar las entidades financieras a grandes empresas y que consiste en gestionarles los pagos a sus proveedores (normalmente pequeos empresarios), a cambio de un porcentaje. Este sistema puede facilitar el cobro de facturas antes de su fecha de vencimiento por lo que, si tienes como cliente a empresas grandes o administraciones, conviene que les preguntes si disponen de lnea de confirming y con qu entidad financiera.

4.3 Subvenciones Definicin: Partida de dinero que el estado destina a los distintos agentes de las administraciones pblicas y que de estos luego pueden partir hacia otras entidades pblicas, privadas o a particulares y cuya misin es la de solventar algn proyecto o actividad especial de los mencionados destinos. Los destinatarios de una subvencin debern cumplir estrictamente con las condiciones que se hayan pactado oportunamente para la entrega de la misa, de lo contrario, una vez que se transgreda el acuerdo, la administracin en cuestin podr anular, dejando sin efecto a la misma. Por tanto, es que la subvencin crear una relacin entre el beneficiario y la administracin en cuestin. En nuestro pas existen varias fuentes de financiacin privada y pblica de la que puedes obtener ayudas para la financiacin de tu empresa. Si deseas acceder a subvenciones o ayudas financieras, tu proyecto deber incluir los siguientes apartados:

Identificacin de la empresa y de sus representantes. Detallar el producto o servicio, as como su ubicacin en el mercado y la previsin de ventas. Anlisis y evaluacin de los distintos costes del proceso de produccin. Contemplar los recursos humanos necesarios a corto y medio plazo. Estructura organizativa y administrativa de la empresa.

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Poltica econmica y gestin financiera que se pretende llevar a cabo en el nuevo negocio.

Tipos de subvenciones Dada la gran variedad de ayudas que existen, es muy difcil predecir las subvenciones que se pueden solicitar para un proyecto de inversin. Por ello, se van a agrupar en funcin de los siguientes criterios: Por organismo concedente: Organismo Pblico (nacional, autonmico o local) o entidad privada. Por territorio: ayudas europeas, nacionales, autonmicas, municipales, etc. Por actividad: agricultura, pesca, industria, comercio, artesana, turismo, servicios en general, etc. Por forma jurdica adoptada: autnomo, economa social, asociacin, etc. Por el perfil de los/as emprendedores/as: jvenes, mujeres, parados de larga duracin, discapacitados, etc. Por conceptos: inversin en activos fijos, circulante, gastos, bonificaciones o rebajas del tipo de inters, prstamos directos a bajo inters, bonificacin en impuestos, reducciones en las cuotas de la Seguridad Social, etc. Por programas: creacin, modernizacin, ampliacin, traslado a suelo industrial, etc. En resumen, facilitando la bsqueda de las ayudas susceptibles de solicitud para el proyecto, se debera fijar, sobre todo en el organismo concedente y en la actividad empresarial a desarrollar.

Otra clasificacin de las subvenciones se puede realizar en base a la modalidad de las mismas: Fondo perdido: subvencin de un tanto por ciento determinado sobre la inversin a realizar. Este importe se abonar en la cuenta bancaria designada, con lo que con este dinero se podrn cancelar deudas contradas a raz de las inversiones realizadas, invertir en ms activos fijos, ampliar instalaciones, etc.

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Subsidiacin del tipo de inters: rebaja del tipo de inters a pagar por el prstamo concedido por una entidad financiera. Este importe ir abonado directamente a la cuenta bancaria vinculada al prstamo, rebajando la deuda contrada con la entidad financiera. Prstamos directos a bajo inters: existen organismos, sobre todo el Instituto de Crdito Oficial ICO, que conceden prstamos a un tipo de inters ms reducido que el de mercado. Exoneracin de impuestos: consisten en rebajas o eliminaciones de los impuestos a pagar por la actividad empresarial, por ejemplo, licencia de apertura, bonificaciones en las cuotas de la Seguridad Social a pagar por los/as trabajadores/as, etc.

Direcciones de inters: Portal del Ciudadano: www.060.es ltimas novedades de subvenciones www.boe.es/g/es/boe/ayudas publicadas en el BOE:

Gua de financiacin comunitaria: www.guiafc.com DGPYME (Direccin General de Poltica de la Pequea y Mediana Empresa): www.ipyme.org Todosubvenciones.com: www.todosubvenciones.com Ayudas.net: www.ayudas.net E-informa: www.einforma.com Adems, a travs del siguiente link de Siecan (Sistemas de Informacin Empresarial de Canarias), puedes encontrar subvenciones vigentes en Canarias clasificadas por las distintas reas empresariales
http://www.siecan.org/index.php? option=com_content&view=article&id=82&Itemid=65&lang=es

5. Cuenta de resultados provisional

5.1 Introduccin La cuenta de resultados es el documento que refleja todos aquellos costes y consumos que te sern necesarios para desarrollar la actividad de tu

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negocio previsin de gastos, todos los recursos que genere la misma previsin de ingresos, y su resultado econmico beneficio o prdida. Esta previsin es bsica a la hora de estudiar la viabilidad de tu empresa. Dado que queremos hacer un anlisis de viabilidad econmica a medio y largo plazo, elaboraremos una cuenta de resultados anual. Es muy recomendable que se haga con una proyeccin de 3 aos, para ver las previsiones de evolucin del negocio.

5.2 Previsin de gastos e ingresos Para estructurar la cuenta de resultados, el primer paso es determinar y valorar los gastos fijos de tu empresa, es decir, los que no dependan del volumen de produccin o venta. El segundo paso es elaborar una previsin de los ingresos que esperas obtener de tu actividad, y a partir de sta, calcular los gastos variables previstos, los que si dependen del volumen de produccin y/o venta. Para elaborar una previsin de gastos fijos, es necesario que tengas en cuenta:

Alquiler. Mantenimiento y las reparaciones. Servicios de profesionales independientes. Transportes. Seguros. Publicidad. Suministros (agua, luz, telfono y gas). Gastos de personal: sueldos brutos y cotizaciones a la Seguridad Social de promotores y trabajadores. Gastos financieros (intereses). Amortizaciones

Para elaborar una PREVISIN DE INGRESOS, debers seguir un doble camino: determinar una cifra de ventas a partir del estudio de mercado que previamente se ha de realizar.

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Una vez determinados aproximadamente los ingresos, tienes que calcular cules sern los gastos variables que estos implicarn. En la mayora de los casos los nicos gastos variables sern aquellos representados por el consumo de existencias: compras +/- variacin de existencias. Es el llamado coste de ventas. Por ltimo, de la diferencia entre la previsin de ingresos y la suma de los gastos, obtendrs el resultado provisional beneficio si es positivo y prdida si es negativo.

RESULTADO = INGRESOS GASTOS

6. Flujo de Caja o Cash Flow

6.1 Definicin
En finanzas y en economa se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en ingls cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado.

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El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar: Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero. Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de fondos son la base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno. Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.

6.2 Clasificacin de los flujos de caja Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:

Flujos de caja operacionales ( o de explotacin)

Efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades econmicas de base de la compaa.

Flujos de caja de inversin

Efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversin de capital que beneficiarn el negocio a futuro. (Ej: la compra de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.)

Flujos de caja de financiamiento

Efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de prstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

6.3 Estado de Flujos de Efectivo

La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad

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que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como sus necesidades de liquidez. Para tomar decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin. El Estado de Flujos de Efectivo, usado junto con los dems ratios financieros, nos indica de una manera bastante fiable la solvencia y viabilidad de la empresa. Es uno de los documentos ms difciles de elaborar e interpretar ya que exige unos conocimientos muy avanzados de contabilidad, por lo cual aqu no vamos a entrar en demasiados detalles. Simplemente te vamos a ensear un par de conceptos muy tiles para que sepas interpretar lo ms importante.

Qu es el Estado de Flujos de Efectivo? Un documento contable en el que se detalla cuanto efectivo y equivalentes de efectivo ha entrado y ha salido de la empresa, es decir, los cobros y pagos que sta ha realizado, clasificados segn su naturaleza. Hay que tener claro la diferencia entre cobros y pagos e ingresos y gastos. Un ingreso (o un gasto) se produce cuando la empresa vende (o compra) algo. Un cobro (o pago) se produce cuando la empresa recibe (o entrega) el dinero de lo vendido (o comprado).

Es sencillo: si una empresa vende productos por 30.000, de los cuales solo cobra la mitad, dejndose la otra mitad a deber, la empresa habr tenido unos ingresos o ganancias de 30.000, pero solo habr recibido efectivo por 15.000, que ser lo que refleje el estado de flujos de efectivo. Por qu nos interesa? Por lo dicho al principio: informa de los movimientos de efectivo producidos, por lo cual nos permite conocer su capacidad de generar liquidez y sus necesidades de la misma. Cmo se organiza? Se divide en tres partes o flujos: flujo de explotacin, de inversin y de financiacin. Flujo de Explotacin: representa todas las salidas y entradas de efectivo y equivalentes cuyo origen sea la actividad normal de la empresa: cobros a

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clientes, pagos a proveedores y empleados, pagos de seguros e impuestos, etc.. Flujo de Inversin: representa todas las salidas y entradas de efectivo y equivalentes cuyo origen sea la inversin o desinversin: cobros o pagos por venta o compra de maquinaria, edificios, otras empresas, etc Flujo de Financiacin: representa todas las salidas y entradas de efectivo y equivalentes cuyo origen sean los compromisos adquiridos con aquellos que han suministrado capital a la empresa: cobros por emisin de capital, cobros por emisin de prstamos y pagos por los reembolsos de los mismos, pagos por dividendos, etc.

Cmo se representan los movimientos de efectivo? Los cobros suponen entrada de efectivo, por lo cual se representan en positivo, ya que suman efectivo en la caja de la empresa. Los pagos suponen salida de efectivo, por lo cual se representan en negativo, ya que restan efectivo de la caja de la empresa. El resultado total es la variacin del efectivo en la empresa, que ser positiva si aumenta y negativa si disminuye.

Ejemplo La empresa ABC ha realizado las siguientes operaciones: Vende productos por 10.000 que cobra al contado.

Recibe un prstamo del banco por 7.000, que ingresa en su cuenta corriente. Devuelve 2.000 de otro prstamo que tena con el banco. Vende una mquina que ya no usa por 5.000.

Su estado de flujos de efectivo quedara as: Flujo de explotacin: 10.000 Cobros de clientes: 10.000 Flujo de inversin: 5.000 Cobros de desinversiones: 5.000

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Flujo de financiacin: 5.000 Cobros por emisin de prstamos: 7.000 Pagos por devolucin de prstamos: -2.000

Total efectivo generado: 20.000

Recuerda: todo aquello que no suponga una salida o una entrada de efectivo, no se refleja en este documento.

Qu debemos comprobar? Ms importante que el resultado de cada flujo son la partidas que lo componen, pero en general (y con muchas salvedades), una empresa solvente es aquella cuyo flujo de explotacin es positivo y suficientemente grande como para cubrir los flujos negativos de inversin y financiacin. La explicacin es sencilla: Si tiene un flujo de explotacin positivo, normalmente significa que la empresa ha sido capaz de cobrar ms efectivo del que ha tenido que pagar en el transcurso de su actividad comercial. Si tiene un flujo de inversin negativo, normalmente significa que los pagos de la empresa por inversiones han sido ms grandes que los cobros por desinversiones, es decir, la empresa ha invertido y, generalmente una inversin es sinnimo de crecimiento. Si tiene un flujo de financiacin negativo, normalmente significa que los pagos por reembolso de prstamos han sido mayores que los cobros por emisin de prstamos, es decir, que ha amortizado ms deuda de la que ha generado. Sin embargo, en empresas en crecimiento, lo normal sera que el flujo de explotacin e inversin fuese negativo y el de financiacin positivo, por razones obvias.

Repetimos: a todo lo dicho hay que aadirle muchas salvedades, ya que ms importante que los resultados, son las partidas que los componen.

Algunas salvedades de cara a su solvencia

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Adems de tener en cuenta que solo se representan aquellas operaciones que suponen un movimiento de efectivo, hay que apuntar lo siguiente. Que conste que esto son solo algunos ejemplos. - En lo que se refiere al flujo de explotacin: Un flujo de explotacin positivo no es necesariamente bueno. Por ejemplo, puede que la empresa haya incurrido en mora no pagando a sus acreedores, por lo cual sus partidas negativas (las salidas de efectivo) sern menores. Un flujo de explotacin negativo no es necesariamente malo. En empresas en crecimiento suele ser normal, ya que al inicio de la actividad o en un entorno de expansin de la empresa, los costes suelen ser superiores a las ganancias, con lo cual suele tener mayores pagos que cobros. Adems, si la empresa realiza ciertas operaciones para aumentar su fondo de maniobra, como comprar activos financieros o cualquier tipo de operacin que incremente el activo corriente, le supondr unos mayores pagos que, aunque se registren de manera negativa en el estado de flujos de efectivo, debemos interpretarlos positivamente ya que mejoran la solvencia de la empresa. - En lo que se refiere al flujo de inversin: (entendiendo las inversiones como algo positivo de cara al futuro de la empresa) Un flujo de inversin positivo no es necesariamente malo. Puede que la empresa haya realizado una gran inversin que suponga una gran salida de efectivo, pero puede que sus cobros de, por ejemplo ciertos derivados financieros o ciertas desinversiones estratgicas hayan sido mayores. - En lo que se refiere al flujo de financiacin: Un flujo de financiacin positivo no es necesariamente malo. Puede que, a pesar de haber disminuido su deuda (salida de efectivo), la empresa haya hecho un ampliacin de capital, la cual se registra como entrada de efectivo. Un flujo de financiacin negativo no es necesariamente bueno. Puede que la deuda se haya aumentado (entrada de efectivo) pero los dividendos pagados por la empresa sean mayores que dicho aumento de la deuda. Es decir, no solo no se aminora la deuda sino que adems el efectivo de la empresa se reparte entre los accionistas, lo cual empeora la solvencia de sta.

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Bibliografa

Plan de viabilidad: gua practica para su elaboracin y negociacin, Joan Rojas Graell, ed. Bresca (2010) Planes de negocio y estudios de viabilidad, Luis Muiz, editorial: Profit editorial http://negociosyemprendimiento.com/ http://emprendeblog.es/conceptos-economico-financiero http://gestionpyme.com/ http://www.e-conomic.es/ http://yoemprendo.es/ http://valorcontable.com